基金基本信息 - 基金名称为兴银颐福保守养老目标一年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）[15] - 基金代码为024131 基金类型为混合型基金中基金（FOF）[15] - 运作方式为契约型开放式 对每份基金份额设置一年最短持有期限[15] - 基金存续期限为不定期 基金份额初始面值为人民币1.00元[16] 募集安排 - 募集时间为2025年9月16日至2025年9月30日[4] - 最低募集份额总额为1,000万份 募集金额不少于1,000万元[16] - 发起资金认购金额不低于1,000万元 持有期限不少于三年[3] - 募集期不超过三个月 可通过直销中心和代销机构认购[4][19] 投资策略 - 投资目标为追求养老资产长期稳健增值[17] - 通过大类资产配置策略和基金精选策略构建投资组合[17] - 权益类资产配置比例限制在5%-20%之间[10] - 可投资港股通标的股票和存托凭证[12][13] 销售渠道 - 直销机构为兴银基金直销中心[2] - 代销机构包括蚂蚁基金、天天基金等25家机构[2][19] - 通过官网直销平台认购最低金额为1.00元[4] - 通过直销柜台认购最低金额为50,000.00元[4] 认购规则 - 认购采取金额认购方式[22] - 认购费用按金额分段收取 最高为1.20%[22] - 募集期间认购资金产生利息将折算为基金份额[11] - 单个投资者认购金额不设上限[4] 基金生效条件 - 需满足募集份额不少于1,000万份且金额不少于1,000万元[47] - 募集期满后10日内进行验资并办理备案手续[47] - 基金合同自证监会书面确认之日起生效[47] - 若募集失败 30日内返还认购款项并加计利息[21] 当事人信息 - 基金管理人为兴银基金管理有限责任公司 注册资本1.43亿元[48] - 基金托管人为兴业银行股份有限公司 注册资本207.74亿元[49] - 登记机构为兴银基金管理有限责任公司[49] - 法律顾问为上海市通力律师事务所[59]

债券基金的申购赎回情况，引发了市场的关注兴趣。 来自渠道和市场的相关信息，一家总部位于上海的知名第三方基金销售机构，周四开始暂停向机构客户发布债券高频 申赎数据。 来自市场的信息，刚过去的周四，位于上海的一家第三方销售机构，突然中断了向机构客户发送其渠道内的债基申赎 数据。 这引发了一些讨论。 近年来，出于服务客户的目的，部分渠道和直销窗口会给高净值客户和机构客户发送额外的渠道"特色数据"，比如， 合并后部分基金类别的规模申购赎回情况，有些时候申赎数据甚至细化到日。 上述数据，仅仅反应该渠道内基金品种的申赎，并不涉及到整个市场的全貌数据，通常为客户掌握行业动向所用。 | :2 交易日期服張型赫 認合習基 律导団基金(吨效塑基)、2粒期限飲型基本,2混合債券受益品ລະດີຕໍ່ຈັນ | | | | | | | | 自2流合情券型二级。3指数型的身基金被功陷受到使将2增强指数量值费用 | | | 4货币市场基金 | | | QDIIA 6 FOF B类投资基结-香港及英基金C | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

小红书平台私募广告合规问题 - 小红书首页出现私募产品广告 推广文案包括"回撤小于0.5% 年化大于14%"和"今年25%-30%量化产品"等业绩承诺性表述[3] - 广告发布方为第三方基金销售平台深圳市金斧子基金销售有限公司 其销售人员未进行投资者适当性核实即直接推介私募产品[3][6] - 平台缺乏特定对象确定程序功能 无法实施风险测评或合格投资者认证 违反私募基金不得向不特定对象公开推介的规定[8] 广告内容涉嫌违规 - 广告使用红色绿色突出业绩数据 仅以小字体标注风险提示 存在误导投资者认为年化14%是收益承诺的嫌疑[3] - 内文宣传采用"几乎0差评""产品非公募"等擦边球表述 并标注"合规原因信息不能发" 显示推广方知晓产品不能公开推介[5] - 涉嫌违反《广告法》第二十五条禁止对投资收益作出保证性承诺的规定 以及私募基金监管规定中禁止宣传预期收益率的要求[8] 平台商业化与合规冲突 - 小红书月活跃用户规模超2亿 近期组建大商业板块试图打通广告和电商业务 加快商业化变现步伐[3][10] - 平台因降低用户体验遭受质疑 所谓"种草"笔记实为营销内容 广告高频出现影响用户信任度[9][10] - 互联网平台存在商业化与生态治理的灰色地带 虽持续治理违法违规内容但难以彻底解决平衡问题[9][10] 法律风险与责任认定 - 私募销售机构涉嫌发布虚假广告 平台方涉嫌非法经营广告 若造成投资者损失可能承担连带侵权责任[9] - 根据《广告法》第五十六条 广告发布者明知广告虚假仍发布的应当与广告主承担连带责任[9] - 金融机构人士明确表示此类广告涉嫌违规宣传产品业绩 债券私募机构指出部分私募通过软广打擦边球[8]

活动背景与主题 - 北京证监局指导北京证券业协会联合多家机构启动"北京公募基金高质量发展系列活动" 主题为"新时代·新基金·新价值" 旨在落实《推动公募基金高质量发展行动方案》并打造北京金融高质量发展新名片 [1] 活动参与方与形式 - 京东肯特瑞基金联合华夏基金、鹏扬基金等7家公募基金管理人于9月10日至14日参与2025年中国国际服务贸易交易会 以投教形式亮相金融服务专题展 [1] - 京东肯特瑞在京东科技展区搭建互动投教专区 制作"指数基金投教类型""基金投资避坑指南"等通俗易懂的投教物料与展板 通过互动游戏吸引大量观众参与 [1] 创新投教模式 - 京东肯特瑞将展台与线上平台深度联动 现场参观者可通过京东金融APP继续学习完整投教课程 实现"线下体验、线上深化"的服务闭环 [2] - 平台依托京东技术优势 将大数据、人工智能等技术与投教内容深度融合 通过有温度、有创意的互动方式帮助市民树立长期投资、价值投资和理性投资理念 [2] 行业影响与评价 - 业内专家认为京东肯特瑞的展示体现金融科技与投资者教育深度融合 为行业提供可借鉴的数字化、场景化、互动化投教新范式 [2] - 创新投教模式提升投教趣味性和有效性 展现公募基金行业以投资者为本、践行高质量发展决心 [2] 公司战略与未来规划 - 京东肯特瑞作为系列活动重要参与方 持续加大投教投入 已形成线上线下一体化投教服务体系 [3] - 未来公司将深化数字科技在投教领域应用 通过创新服务模式提升投资者金融素养 为公募基金行业高质量发展贡献力量 [3]

京东肯特瑞投教活动规划 - 公司推出多元化投资者教育活动以贯彻北京证监局高质量发展指导意见 [1] - 采用线上线下结合模式构建全方位投教体系 线上设立京东金融APP专属投教专区 线下开展高校/商圈/社区互动活动 [1] - 活动包括"未来金融家培育计划"和"投资策略分享会"等创新形式 [1] 平台用户数据与投资偏好 - 截至2025年7月底基金新增用户数同比增长58% 基金交易用户数同比增长47% [2] - 25-35岁投资者占比约40% 18-25岁投资者占比约20% 用户年轻化特征显著 [2] - 权益主动类基金和指数基金合计占比达68% 稳健债基与固收+产品合计占比20% [2] 战略定位与发展方向 - 投资者教育被视为公募基金行业高质量发展的重要基石 [2] - 公司将深化与监管机构及公募管理人合作 持续优化投教内容与形式 [2] - 通过多元化投教活动帮助投资者树立长期投资和价值投资理念 [2]

核心观点 - 证监会发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》征求意见稿 标志着公募基金行业费率改革收官 预计每年向投资者让利超500亿元 新规通过调降费率 简化费率结构 明确收入归属等措施 显著提升投资者长期费后回报 同时引导行业聚焦长期持有和权益类基金发展 推动公募基金行业迈向高质量发展新阶段 [2][3][4] 对基民影响 - 静态测算管理费及托管费约140亿元 交易费约68亿元 销售费约300亿元的改革合计每年向投资者让利超500亿元 [2] - 显著调降公募产品认申购费及销售服务费率上限 对持有期限超一年的股票型/混合型/债券型基金不再计提销售服务费 [2] - 明确基金销售结算资金孳生的利息归入基金财产 赎回费全额计入基金财产 归产品投资人所有 [2] - 简化并统一赎回费率设置 部分产品在6个月持有期内的赎回费率有所提升 边际上遏制短期行为 鼓励长期持有 [2] 对渠道影响 - 设置差异化尾随佣金支付比例上限 个人投资者客户维护费占管理费比例50%上限不变 机构投资者尾佣上限在权益产品维持30% 货基/债基上限由30%下调至15% [3] - 行业机构投资者直销服务平台（FISP）正式启动运行 便利机构投资者一站式配置基金 [3] - 基金公司销售其管理基金不得收取认申购费及销售服务费 降低基金公司自建直销平台意义 [3] - 代销机构对投资顾问业务形成的保有量不得收取客户维护费 避免双重收费 [3] - 销售环节年化减少渠道总体收入34% 侧重个人业务 保有量规模领先且权益占比高 尾佣收入占比高的代销平台冲击较小 [3] - 长期看高换手认申购费或赎回费商业模式难以为继 需扩大客户资产保有量获取尾佣或买方投顾收入 [3] 对基金公司影响 - 短期对基金公司直销认申购费/赎回费收入形成冲击 但影响幅度远低于代销渠道 [4] - 基金产品吸引力加强 对管理规模及管理费收入增长形成支撑 [4] - 中国公募基金规模相对GDP/资本市场市值比例及权益产品占比较成熟市场有较大发展空间 [4] - 资本市场改革及配套细则落地推动公募基金产品获得更强投资者信任感 [4] - 投研能力突出 渠道拓展能力强 产品创新和客户服务优秀的公司有望获得更高份额 [4]

业务合作范围 - 兴业证券自2025年9月5日起销售金元顺安旗下部分基金 涵盖开户 认购 申购 赎回 定期定额投资及基金转换等业务 [1] - 今后金元顺安新发行开放式基金将自动适用上述业务范围 无需另行公告 [1] 销售费率安排 - 金元顺安旗下基金参与兴业证券费率优惠 具体折扣费率及优惠期限以兴业证券页面公示为准 [2] - 新增基金产品或份额类别将自动开通费率优惠 自开放申购当日起生效 [2] 投资者服务渠道 - 投资者可通过兴业证券网站www.xyzq.com.cn或客服电话95562咨询业务详情 [4] - 金元顺安提供公司网站www.jysa99.com及客服热线400-666-0666作为咨询渠道 [4] 定期定额业务说明 - 定期定额投资指通过销售机构约定扣款时间与金额 自动完成扣款及申购申请的业务模式 [3]

美国非农就业数据与美联储政策 - 8月美国新增非农就业人数仅为2.2万人 明显不及市场预期 且6月和7月非农新增就业合计下修2.1万人 其中6月数据进一步下修2.7万人至-1.3万人 是自2020年12月以来新增非农就业首次转负 7月数据则上修0.6万至7.9万人[3] - 当前美国就业市场呈现供需双弱状态 企业尚未大规模裁员和明显压缩就业时长 但员工失业后越来越难以快速找到工作 劳动参与率回升情况下失业率上行幅度尚未明显超出市场预期 平均每周工时指标仍维持稳定 但长时间失业人群占比进一步回升 私人部门新增就业分布较为集中[3] - 8月疲弱就业数据为9月降息铺平道路 美联储9月大概率降息25BP 后续即便8月通胀数据一定幅度超出预期 也可能被解读为关税带来一次性冲击而被阶段性忽视 难以对9月降息带来明显掣肘 但9月后是否能开启连续降息仍具有较高不确定性[4] 港股市场基本面与盈利预期 - 港股2025H1归母净利累计同比为4.1% 较2024年10.0%明显下滑 恒生科技成分股增速为21.6% 较2024年61.5%大幅放缓 二季度以来外卖补贴大战对部分港股互联网龙头业绩产生负面影响 阿里/美团/京东上半年销售费用同比高增 虽然营收增长但经营利润均下滑[10] - 7月以来恒指、恒科EPS增速预期明显下修 主要受可选消费板块拖累 但材料板块、资讯科技、金融板块等有不同程度上修 科技板块中的技术硬件、软件服务以及材料、多元金融、医药等中报业绩保持高增长[10] - 随着反内卷政策落地 互联网龙头业绩最艰难时刻或逐步过去 海外科技巨头宣布超大规模基建投资计划反映对AI应用回报乐观判断 国内大模型迭代加速 港股互联网龙头继续加码AI资本开支 美国芯片禁令松动后国内资本开支有望续增 四季度港股互联网叙事或由"外卖战"转向"AI赋能"[11] 基金销售费用新规影响分析 - 证监会发布《基金销售费用管理规定（征求意见稿）》 对四类基金销售费用均做调降 包括申（认）购费下调 赎回费归属于基金资产 1年以上持有期销售服务费免收 其中股票型/混合型/债券型申（认）购费上限分别降至0.8%/0.5%/0.3% 较2023年新发基金平均水平有34%-64%差距[17] - 销售服务费下调上限 股票型基金和混合型基金不高于0.4%/年 指数型基金和债券型基金不高于0.2%/年 货币市场基金不高于0.15%/年 同时持有期超过1年的基金份额不再继续收取销售服务费 客户服务费向非个人投资者销售其他基金形成的保有量上限自30%下调至15%[17] - 新规推动代销渠道更重持营而非一次性销售 规模不经济且与管理人议价能力弱的小渠道盈利压力更大 预计基金销售渠道更为头部集中 以投顾模式取代代销的买方投顾服务有望得到发展 对东方财富和同花顺的业绩影响有限 利润影响分别为2%-5%和2%以内[18]

投资与贸易活动 - 第二十五届投洽会将于9月8日至11日在厦门举办 年度主题为"携手中国 投资未来" 设立12万平方米展区 举办70多场投资专题活动和100多场专题路演 吸引120多个国家和地区、11个国际组织代表团参会 51个国家和地区设展 70多家头部金融机构和上市公司亮相金融资本专区 [2] - 上海召开民营经济圆桌会 强调建立常态化政企沟通机制 支持民营孵化器能级提升和成长壮大 [4] - 广东1-7月新设外资企业1.7万家 同比增长32.7% 实际使用外资金额656.7亿元 同比增长8.2% 其中制造业实际使用外资占比29.1% [4] 宏观经济与产业数据 - 前7个月规模以上轻工业增加值同比增长6.7% 实现营业收入13.2万亿元 利润7601.1亿元 主要行业投资保持两位数增长 [4] - 巴西前8个月出口总额2276亿美元 同比增长0.5% 进出口总额4124亿美元 同比增长3.2% 8月对美出口同比下降18.5% [15] 金融市场动态 - 保险资金二季度现身近800家A股上市公司前十大流通股东 增持超280只股票 新建仓超300只股票 [5] - 保险资金运用余额突破36万亿元 其中投向股票资金余额达3.07万亿元 较2024年四季度的2.43万亿元净增加6400亿元 [5] - 9月10日至19日将发行3年期和5年期电子式储蓄国债 票面年利率分别为1.63%和1.7% 最大发行额均为225亿元 [16] 监管与政策变化 - 证监会发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》 大幅调降基金销售费率 腾安基金和蚂蚁基金积极响应新规 [8] - 宁波证监局公布内幕交易罚单 李某因内幕交易"旗天科技"被没收违法所得26万元并处罚款80万元 [6] - 深圳调整房地产限购政策 限购范围缩小至福田、南山及宝安区新安街道 部分区域直接退出限购 [9] 科技创新与产业发展 - 2025全球工业互联网大会在沈阳开幕 工信部将推动工业互联网规模化应用 实施工业互联网和人工智能双向赋能行动 [7] - 2025世界智能产业博览会在重庆开幕 国家数据局将深化数据要素赋能人工智能创新发展 [7] - 中国钨钼产业发展论坛召开 强调推进钼资源增储上产 推进钨钼期货上市交易 [10] 企业动态与战略投资 - 一汽奔腾引入战略投资者 增资超85亿元 江苏悦达汽车集团投资17.1亿元 农银金融资产投资公司、中国电信、南京地平线分别投资10亿元、5亿元和1亿元 一汽股份增资52.4亿元 [12] - 上汽通用五菱与华为深化合作 在辅助驾驶、智能座舱、智能制造方面联合开发新车型 [12] - 威马汽车被深圳翔飞汽车销售有限公司接管 推动威马EX5和E5车型恢复生产 计划2030年产量100万辆 营收1200亿元 [12] 国际公司与市场 - OpenAI预计2025年总营收达130亿美元 其中ChatGPT营收近100亿美元 是去年的3.5倍 2030年收入目标2000亿美元 2025-2029年累计现金消耗预计1150亿美元 [13] - 越南VinFast在印度推出电动汽车 VF6起售价160万卢比（约18127美元） VF7起售价200万卢比（约22659美元） 约为特斯拉Model Y在印度价格的三分之一 [14] - 禾赛科技通过港股上市聆讯 2022-2024年营业收入分别为12.03亿元、18.77亿元、20.77亿元 净亏损分别为3.01亿元、4.76亿元、1.02亿元 截至2025年6月30日净利润2650万元 同比大幅改善 [6] 大宗商品与资源 - 欧佩克+原则上同意下月增产约13.7万桶/日 开启166万桶/日减产额度的恢复进程 [17] - 欧佩克秘书长预测到2050年欧佩克+石油产量将从4900万桶/日增至6400万桶/日 [18] - 伊拉克总理表示将出台安排便利大型石油公司进入 希望产油国重新考虑石油出口配额 [18] 国际贸易政策 - 美国宣布豁免金条及石墨、钨、铀等金属产品国别关税 将硅酮产品纳入征税范围 调整于9月8日生效 [15]

基金销售费率改革核心内容 - 证监会发布基金销售新规 大幅调降基金销售费率 推动行业从重规模向重投资者回报转型 预计每年向投资者让利超500亿元[1] - 股票型和混合型基金销售服务费率上限从0.6%/年降至0.4%/年 指数型和债券型基金从0.4%/年降至0.2%/年 货币市场基金从0.25%/年降至0.15%/年[2] - 投资者赎回基金份额产生的赎回费应当全额计入基金财产[2] 行业转型方向 - 推动公募基金行业从规模扩张盈利模式向业绩驱动的长期价值模式转换 企业考核及费率机制更加市场化[2] - 销售机构收入模式从依赖交易佣金和流量费用转向依赖保有量带来的尾随佣金及投顾服务费[6] - 促进行业从卖方销售向买方投顾转型 要求销售机构提升服务能力 提供适配灵活科学和一站式的投顾服务[6] 对投资者的影响 - 降低投资者被动投资成本和交易成本 破解基金管理人短期主义 改善投资者投资收益及体验[3] - 降费利好可能增加公众对权益类公募基金的投资意愿 公募基金持仓占比提升有助于巩固A股市场回稳向好势头[3] 第三方销售机构响应 - 腾安基金已实行全平台基金产品认购与申购手续费一折优惠 并提供全流程顾问式服务[4] - 蚂蚁基金将积极响应降费要求 持续践行低费率让利投资者[5] - 盈米基金坚定支持并落实费率改革要求 通过科技与投顾服务能力帮助投资者提升投资体验与回报[5] 行业格局变化 - 规模效应有助于对冲降费对盈利的冲击 中小基金公司或销售平台将面临较大经营压力 可能出现优胜劣汰和强者恒强的马太效应[6] - 第三方互联网代销平台如腾讯理财通可能迎来发展机遇 因其具有产品多元化系统可靠度高和人工智能大数据技术优势[6]