日前，腾讯旗下深圳市财付通网络金融小额贷款有限公司（简称"财付通小贷"）获监管批复增资45亿元，注册资本将跃升至150亿元。从2020年至今，财 付通小贷5年时间里增资了6次，注册资本扩张了50倍。 对小贷公司来说，注册资本的增加可不是单纯的数字变更。 根据监管规则，小贷公司融资杠杆上限为"1+4"——1倍非标准化融资+4倍标准化融资。按这个算法，150亿注册资本能让财付通小贷理论上撬动高达750 亿元的放贷资金池。 "以此为基数，若按照助贷中的联合贷模式走，按照监管'联合贷款出资比例不低于30%'的要求来算，再参考'合作互联网贷款余额不得超过银行全部贷款 余额的50%'规定，财付通所能撬动的贷款规模在1000亿-1500亿元。"博通咨询资深分析师王蓬博表示。 财付通小贷累计6次增资 财付通小贷注册资本增至150亿元后，在全国网络小贷机构中排名第二，仅次于字节跳动旗下的深圳市中融小额贷款股份有限公司的中融小贷注册资本190 亿元。 目前各互联网大厂均持有小贷牌照，方便平台流量变现。零壹智库根据企业预警通数据不完全统计，截至2025年7月，国内注册资本超过50亿元的网络小 贷公司共有12家，基本有大厂背景，也是 ...

行业背景与市场格局 - 中国基金投资APP市场活跃，市面上活跃的基金投资APP超过300款，公募基金数量已突破1万只 [1][12] - 中国证券类APP用户规模庞大，2025年已达2.4亿人，预计2025年将增至2.6亿人 [1][12] - 基金交易软件的选择对投资新手至关重要，好的工具能辅助决策并培养投资习惯 [1][12] 基金交易软件选择的核心维度 - 数据覆盖广度和实时性是基础，优秀平台应覆盖全市场98%以上的基金产品，并整合多家主流基金公司数据源 [2][13] - 资讯质量和时效性直接影响决策，重大事件资讯推送速度领先竞品5-10秒可能至关重要 [3][14] - 智能工具是核心竞争力，AI助手可将5000字年报浓缩为300字摘要，智能定投能根据市场状况自动调整投入金额 [3][14] - 新手友好度体现在界面、操作流程和教育资源，购买基金的步骤从最快4步到最慢8步不等，模块化+个性化架构支持自定义工作台 [3][14] 主要基金销售平台类型对比 - 第三方独立平台以产品丰富和操作便捷见长，例如蚂蚁财富、天天基金（产品最多最全）、腾讯理财通（偏向大众化） [4][15] - 券商系平台强于研究深度与工具专业，例如华泰证券涨乐财富通（工具与系统效率突出）、广发证券（ETF覆盖与跨境能力突出）、国泰君安君弘（综合金融生态与专业投顾） [4][15] - 银行系平台以安全稳健和综合服务著称，例如招商银行（提供资产配置报告）、工商银行（线上咨询+线下网点联动服务） [4][15] 新浪财经APP的竞争优势 - 新浪财经APP在2025年评测中综合评分达9.56分，位居行业前列 [5][16] - 数据覆盖能力获9.8分单项评分，支持40多个全球市场，覆盖全市场98%的基金产品，实时监测10000多只基金，整合163家主流基金公司数据源 [5][16] - 资讯时效性领先，对重大事件的中文解读速度领先行业5-10秒，每日发布的200+条实时快讯平均时效领先竞品15分钟 [6][17] - 智能工具方面，“喜娜AI助手”已通过备案，智能定投能根据市场温度调整金额 [6][17] - 交易体验实现一站式闭环，通过仓石基金平台与60家基金公司合作，代销基金数量达3000多只 [6][17] 其他值得关注的投资平台 - 华泰证券AI涨乐主打AI全流程赋能，其“涨停猎手”功能筛选的标的下一个交易日涨停概率达62%，支持7×24小时多日有效下单 [7][18] - 国泰君安君弘以综合金融生态见长，月活跃用户达1029.22万人，覆盖多市场并支持Level-2行情，整合多元理财产品 [7][18] - 蚂蚁财富用户友好度突出，购买流程仅需4步，其“帮你投”功能提供低门槛资产配置服务，适合零经验新手 [7][18] 给新手投资者的选择指南 - 应优先考虑操作简便、有系统投教内容的平台，第三方平台App设置通常更为精简 [8][19] - 教育资源和智能辅助是关键，例如华泰证券涨乐财富通的智能工具和课程、广发证券的投教体系、新浪财经APP的“快讯-深度研报-直播解读”内容矩阵 [8][19] - 选择时需警惕常见陷阱：确认无隐形收费、避免选择日均成交额低于5000万元的低流动性ETF、优先选择通过等保三级认证的平台以关注数据安全 [8][19]

公司财务表现 - 2025年第三季度公司营业收入达1928.69亿元，同比增长15% [1] - 金融科技及企业服务板块第三季度营收581.74亿元，同比增长10%，占总营收比重30% [1] - 2020至2024年，金融科技及企业服务板块营收从1280.86亿元增长至2119.56亿元，毛利率从28%提升至2025年三季度的50% [1][5] 支付业务 - 金融科技服务收入同比高个位数百分比增长，主要受益于商业支付活动及消费贷款服务收入增加 [2] - 微信及WeChat合并月活跃账户数从2020年12.25亿增长至2025年三季度14.14亿，为支付业务提供稳定流量 [2] - 三季度商业支付金额增速提升，得益于在线支付金额强劲增长及线下支付金额趋势改善，尤其在零售和交通行业 [2] - 线下移动支付市场，微信支付市场占有率已达到八至九成 [3] 消费信贷业务 - 消费贷款业务增加成为推动金融科技板块收入和利润增长的重要驱动 [6] - 微信自营消费信贷产品"分付"处于灰度测试阶段但已明显起量 [7] - 财付通小贷累计增资6次，2025年11月注册资本从105亿元增加至150亿元，反映贷款余额快速增长 [7] - 以5倍杠杆折算，150亿元注册资本理论上至少可撬动750亿元融入资金 [7] 企业服务与战略转向 - 企业服务收入同比增长十几个百分点，受益于云服务收入增长及微信小店交易额扩大带动的商家技术服务费收入增长 [8] - 增长结构优化，视频号带货技术服务费等企业服务成为新引擎，平衡对金融科技的依赖 [8] - 战略转向降低对单一业务依赖，强化抗风险能力，未来或持续向技术驱动型服务倾斜 [8] 全球化与AI创新 - 微信支付跨境网络已覆盖74个国家和地区，并与超过40个境外电子钱包建立互联互通合作关系 [9] - TenPay Global全球收银台在新加坡和中国澳门推出，涵盖跨境汇款、跨境消费、跨境商贸服务三大垂直板块 [10] - 2025年第三季度一般及行政开支同比增长18%至342亿元，主要由于研发开支增加，特别是AI相关投入 [11] - 利用多模型深度学习可智能识别异常交易，在微信支付上实现极低欺诈率 [11]

行业背景与核心问题 - 公募基金数量已突破1万只，投资者面临选择困境 [1] - 市场上存在超过300款活跃的基金投资APP，选择合适工具比选择基金本身更重要 [1] 基金软件综合排名 - 新浪财经APP以9.56分综合评分位居榜首，在数据覆盖（9.8分）、资讯质量（9.7分）、智能工具（9.6分）方面表现突出 [3][4] - 同花顺和东方财富以9.16分并列第二，同花顺交易体验得分9.6分，东方财富社区生态得分9.3分 [3][4] - 雪球在社区生态维度获得最高分9.5分，但综合评分8.66分位列第四 [4] 平台阵营特点分析 - 第三方独立平台中，蚂蚁财富用户体验最佳，其"帮你投"功能提供低门槛资产配置服务 [7] - 券商系平台研究深度与工具强大，广发证券在ETF产品覆盖与跨境能力方面突出，华泰证券系统稳定响应速度快 [8][9] - 银行系平台安全稳健，招商银行提供"资产配置报告"可视化展示风险分布与收益贡献，工商银行提供线上线下联动服务 [10][11] 智能工具创新应用 - 新浪财经APP的"喜娜AI助手"可将5000字年报浓缩为300字核心摘要，处理效率较人工分析提升8倍 [13] - 智能定投功能可根据市场温度自动调整投入金额，市场低位时系统提示增加定投金额 [13] - 广发证券构建AI量化与ETF组合服务生态，其GF Quant Genius策略平台实现智能组合与一键回测功能 [13] 投资者选择指南 - 投资新手可优先考虑东方财富证券移动端友好、华泰证券提供智能工具和入门课程、广发证券投教完善 [15][16][17] - 注重跨境投资的用户需关注平台跨境ETF支持能力，广发证券和中信证券在此方面支持度较高 [19][20] - 追求交易效率的用户应考察系统稳定性和交易速度，华泰证券系统响应速度在50毫秒级别完成指令撮合 [22]

行业政策与趋势 - 基金投资正从“单品选择”转向“平台甄选”，平台能力直接关系到资产配置效率和长期财富守护 [1] - 2025年中国证监会印发的《推动公募基金高质量发展行动方案》推动行业从“求快”到“深耕”转型，政策内容包括建立基金销售机构分类评价机制和合理调降公募基金的认申购费及销售服务费 [1] - 代销平台竞争转向多元化，不再仅围绕费率与产品广度，而是扩展到投顾服务、数字化工具、内容生态等综合能力的比拼 [1] 第三方基金销售平台分析 - 蚂蚁财富连接超150家资管机构，服务数亿用户，天弘余额宝持有人户数达7.66亿 [3]，其魅力型需求表现突出，投教与社区功能完善，“帮你投”提供低门槛资产配置服务 [4] - 腾讯理财通为超2亿用户提供服务，依托14.11亿微信月活用户，潜在用户多 [3]，但在投顾服务精细度和专业工具丰富度上仍显不足 [4] - 天天基金提供一站式金融理财服务，截至去年末累计销量超10万亿元，2024年日均活跃用户213.66万户 [3]，产品数量最多最全，是资深基民首选，在期望型需求上以“全”和“专”满足深度投资者核心需求 [4] 银行系基金销售平台分析 - 招商银行管理零售客户总资产突破16万亿元，累计用户数1.58亿户，月活跃用户数6140.69万户 [3]，在期望型需求表现突出，提供“资产配置报告”等可视化工具 [5] - 工商银行APP月活跃用户数达1.79亿人 [3]，依托网点优势提供“线上咨询+线下网点”联动服务，但产品创新和服务响应速度略显滞后，近期APP出现账户显示异常 [5] - 平安银行口袋银行注册用户数1.78亿户，月活跃用户数3874.50万户 [3]，通过智能风险评估系统根据客户画像推荐产品，提供一站式财富管理解决方案 [5] 券商系基金销售平台分析 - 华泰证券涨乐财富通活跃用户数达1195.17万，日均活跃用户数437.8万 [3]，发挥研究优势整合专业投研成果，提供深度市场分析和基金评测，在行情与资讯整合上具优势 [6] - 广发证券易淘金2025年9月月活用户为697万人 [3]，在视频直播类内容布局上领先，实现小时级更新并增加短视频占比，契合用户碎片化阅读习惯 [6] - 中信证券信e投月活用户数为726万人 [3]，针对高净值客户提供“一对一投顾咨询”预约功能 [6] - 券商系平台核心客户是股民和专业投资者，对费率敏感度较低，更看重研究服务质量、交易工具便捷及投顾专业能力 [6]

品牌金店定价策略 - 品牌金店销售的足金手机贴克重仅2毫克，按895元/克的裸金价计算，原材料价值约为1.79元，但售价高达29.9元 [1][5] - 与品牌金店29.9元的售价相比，网上同款足金手机贴售价仅为3至5元且包邮，凸显品牌金店存在显著溢价 [7] - 产品被宣传为“足金”，但足金990以上的纯度均可使用此称谓，其实际纯度存疑，且产品缺乏收藏价值，过火会烧成卷 [7] 黄金价格波动与投资观点 - 黄金价格波动剧烈，例如招商银行小金条价格从939元/克降至911元/克，10克小金条的总价相应从9390元下降 [7] - 对小克重金条投资价值持保留态度，认为10克金条总量小，增值潜力有限，且存在保管风险，不如黄金首饰兼具使用价值 [9] - 黄金价格存在周期性，并非永远上涨，历史上有过下跌时期，例如1988年至1998年以及2013年至2015年连续三年的下跌 [9]

腾讯金融科技业务进展 - 公司在2025中国国际服务贸易交易会展示科技助力金融普惠的最新成果 包括数字人民币探索进展 微信支付跨境服务 WeChat港币钱包 理财通创新功能及混元金融大模型[1] - 微信支付通过"外卡内绑"优化外籍人士支付服务 并在机场口岸提供咨询服务 同时拓展"外包内用"覆盖马来西亚 新加坡 韩国等多国用户[1] - 微信支付推出外卡新用户60天手续费减免方案 配合免签入境政策升级与离境退税"即买即退"措施[1] 数字人民币跨境支付 - 公司在人民银行和数字货币研究所指导下探索数字人民币跨境支付场景 2023年3月完成"条码互通"验证 实现数字人民币钱包在微信生态多场景支付[2] - 2024年创新"条码互通"功能 境外人士开立数字人民币钱包后可在超千万微信经营码与商家码场景使用数字人民币App扫码支付[2] - 2024年6月参与完成多边央行数字货币桥（mBridge）项目试点验证 为提升跨境清算效率提供探索经验[2] 理财通业务创新 - 理财通首创"理财金"模式 支持用户零成本无门槛体验投资流程 助力权益基金发展[2] - 在全国投资者保护宣传日联合二十余家头部机构推出"百万理财金"投教活动 累计发放虚拟理财金规模超十亿元[2] - 投教活动吸引超百万用户参与[2]

核心观点 - 2025年中国国际服务贸易交易会（服贸会）在北京开幕 30多家深圳企业及机构以"数智赋能 深链全球"为主题参展 展示深圳作为国家全面深化服务贸易创新发展试点城市的最新成果[1] - 深圳服务贸易2024年进出口总额首次突破1400亿美元 其中数字贸易超600亿美元 知识密集型服务贸易占比超40% 离岸服务外包执行额达80亿美元位列全国地市第四[14][15] 物流与供应链数字化 - 顺丰展示"顺丰超脑"平台 融合大数据、AI算法与大模型技术 实现全网物流资源智能调度 提升超过数十亿包裹时效 创造超10亿美元经济效益 减少数百万吨二氧化碳排放[4] - 顺丰无人车实现校园、产业园等多场景最后一公里配送 降低末端配送成本和人工强度 同时展出环保包装产品如"丰调箱"[4] - 今天国际展示智慧物流解决方案、智慧工厂解决方案和智慧物流园解决方案 助力客户实现工业4.0和智能制造[6] 人工智能与数字化解决方案 - 优必选展出工业人形机器人Walker S1及互动机器人悟空、萌UU 运得动力展示"合体大力神"人形机器人 单臂抓举15公斤 双手抱举50公斤[7][9] - 拓保软件展出覆盖"人才-数据-研发-知识-办公"全链路的AI矩阵产品体系 包括AI招聘机器人、AI大模型辅助文档核验等[9][10] - 软牛科技推出AI视频增强软件牛小影和商业级AI人像后期软件影像之匠 以及超高清专业视听解决方案千穹AI[10] - 银雁科技将AI大模型深度应用到企业综合服务、政府服务和电力新能源行业解决方案中[6] 金融科技与跨境服务 - 腾讯展出科技助力金融普惠成果 包括数字人民币探索进展、微信支付"外卡内绑""外包内用"跨境服务、WeChat港币钱包及混元金融大模型[11] - 腾讯理财通首次展出"问问DeepSeek"功能和"AI拍照掘金"功能 混元金融大模型提升财富管理场景智能化水平[12] 创新产品首发展示 - 新译信息科技首发"字幕精灵-MossVox" 提供实时多语言同传字幕、会议纪要生成等全方位会议语音解决方案 服务东盟十国论坛等国际会议[11] - 维卓数字展示一站式出海数字营销平台ADAM 提供数据洞察至效果优化的全链路闭环服务[6] - 腾讯音乐AI智能唱创入选"'人工智能+'服务贸易示范案例" 顺丰智能仓储系统入选"前沿科技赋能示范案例"[14]

数字人民币跨境支付创新 - 公司完成数字人民币"条码互通"验证 实现微信生态内小程序、视频号及线下收款码多场景支付[5] - 境外人士开立数字人民币钱包后可在超千万微信经营码场景使用数字人民币App扫码支付[5] - 2024年6月参与完成多边央行数字货币桥（mBridge）项目试点验证 提升跨境清算效率[5] 跨境支付服务优化 - 微信支付通过"外卡内绑"满足外籍人士支付需求 并拓展马来西亚、新加坡、韩国等境外电子钱包"外包内用"服务[4] - 推出外卡新用户60天手续费减免方案 配合免签入境和离境退税"即买即退"政策[4] - WeChat港币钱包连接内地个人商户 香港用户可扫码用港币实时结汇付款 商户即时收到人民币[4] 智能理财与AI技术应用 - 基于混元大模型推出混元金融大模型 提升财富管理场景客服、资讯、风控智能化水平[6] - 理财通"问问DeepSeek"功能由混元金融大模型和DeepSeek双模型驱动 整合实时金融数据库[6] - 创新推出"AI拍照掘金"功能 用户拍摄实物即可获取相关企业及市场走势信息[6] 投资者教育与普惠金融 - 理财通首创"理财金"模式 支持用户零成本无门槛体验投资流程[8] - 联合二十余家头部机构推出"百万理财金"投教活动 发放虚拟理财金规模超十亿元[8] - 活动吸引超百万用户参与 助力权益基金发展[8]

跨境支付创新 - 微信支付推出"外卡内绑"服务满足外籍人士境内支付需求 并拓展马来西亚 新加坡 韩国等国家用户直接使用境外电子钱包境内扫码消费的"外包内用"服务[2] - WeChat港币钱包连接内地个人商户 香港用户可在任何微信支付收款码场景用港币实时结汇付款 商户即时收到人民币 同时提供汇款至内地更优汇率选择 最快1分钟到账[2] - 公司完成数字人民币"条码互通"验证 实现数字人民币钱包在微信生态内小程序 视频号及线下收款码多场景支付 境外人士开立数字人民币钱包后可在超千万微信经营码场景扫码支付[3] 数字人民币跨境应用 - 2023年3月完成"条码互通"验证 2024年6月参与完成多边央行数字货币桥（mBridge）项目试点验证 为提升跨境清算效率提供探索经验[3] - 在人民银行和数字货币研究所指导下持续探索数字人民币跨境支付场景 未来将创新应用场景并丰富服务功能[3] 金融科技与AI应用 - 基于混元大模型推出混元金融大模型 通过专业金融知识注入和微调对齐增强 提升财富管理场景的客服 资讯 风控等多维度智能化水平[4] - 腾讯理财通上线"问问DeepSeek"功能 由混元金融大模型和DeepSeek双模型驱动 整合金融数据库和实时行情 提供AI资讯服务及"AI拍照掘金"功能[4] - 首创"理财金"模式支持用户零成本无门槛体验投资流程 在全国投资者保护宣传日联合二十余家头部机构推出"百万理财金"投教活动 累计发放虚拟理财金规模超10亿元 参与用户超百万[5]