公司经营数据 - 2026年1月销售商品代鸡苗1625.41万只，同比大幅下降36.89%，环比大幅下降45.20% [1] - 2026年1月实现鸡苗销售收入3726.78万元，同比大幅下降40.55%，环比大幅下降63.81% [1] 行业与市场表现 - 公司核心产品商品代鸡苗的销量与销售收入在2026年1月出现同比与环比的双重显著下滑 [1]

公司月度销售数据 - 2026年1月销售商品代鸡苗1625.41万只，同比大幅下降36.89%，环比大幅下降45.20% [1] - 2026年1月实现销售收入3726.78万元，同比大幅下降40.55%，环比大幅下降63.81% [1] - 销量与销售收入同比、环比均出现大幅下滑 [1] 销售变动原因分析 - 销量和金额同比环比大幅下降的主要原因是2026年1月处于行业停孵期 [1] - 公司提醒月度数据仅代表鸡苗销售情况，销售价格变动会对业绩产生影响 [1] 数据说明 - 公告数据为月度初步核算数据，未经审计 [1] - 月度数据可能与公司定期报告披露的数据存在差异 [1]

报告行业投资评级 - 农林牧渔行业评级为“同步大市-A”，并维持该评级 [1] 报告核心观点 - 生猪养殖行业正处于筑底去化阶段，2026年可能出现2021年以来第三次幅度较为明显的产能去化，行业基本面和估值有望得到修复 [3][5] - 饲料行业竞争已从产品竞争进入产业链价值竞争阶段，行业加速整合，市场份额向头部企业集中 [4] - 宠物食品行业仍是相对具有成长性的细分领域，行业竞争正从重营销转向重研发和供应链 [6] 行业行情回顾 - 本周（2月2日-2月8日），沪深300指数涨跌幅为-1.33%，农林牧渔板块涨跌幅为-1.92%，在板块中排名第23位 [3][13] - 子行业中，食品及饲料添加剂、肉鸡养殖、生猪养殖、水产养殖、粮油加工表现位居前五 [3][13] - 本周行业领涨前十公司包括众兴菌业（12.99%）、平潭发展（12.27%）、播恩集团（5.60%）、圣农发展（4.88%）、保龄宝（4.36%）等 [13] - 本周行业领跌后十公司包括康农种业（-19.34%）、荃银高科（-18.33%）、广农糖业（-18.18%）、海利生物（-17.41%）、秋乐种业（-15.50%）等 [13] 生猪养殖数据与观点 - 本周猪价环比继续下跌，截至2月6日，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为11.65/11.96/12.38元/公斤，环比上周分别下跌4.12%/1.64%/1.98% [4][22] - 同期平均猪肉价格为18.34元/公斤，环比上周下跌1.45%；仔猪平均批发价格为16.50元/公斤，环比上周持平 [4][22] - 养殖利润方面，截至2月6日，自繁自养利润为-38.09元/头，环比上周下降63.19元/头；外购仔猪养殖利润为91.42元/头，环比上周下降32.71元/头 [4][22] - 猪价在春节旺季后或仍存回调压力，2026年上半年行业或将承压，但同时也是产能去化较好的时间窗口 [3][5] - 在“反内卷”政策引导下，政策调控与市场化去产能同步推进，若价格持续低迷，将进一步助力产能去化 [5] - 建议关注温氏股份、神农集团、巨星农牧等生猪养殖股 [5] 家禽养殖数据 - 本周白羽肉鸡价格环比下跌，截至2月6日，白羽肉鸡周度价格为7.53元/公斤，环比上周下跌2.71% [37] - 同期肉鸡苗价格为2.30元/羽，环比上周下跌0.43%；毛鸡养殖利润为-0.26元/羽，环比上周下降166.67% [37] - 鸡蛋价格为8.2元/公斤，环比上周下跌6.82% [37] 饲料加工数据与观点 - 主要饲料价格环比持平，截至1月29日，育肥猪配合饲料均价为3.37元/公斤；截至2月6日，肉鸡配合料均价为3.45元/公斤，蛋鸡配合料均价为2.84元/公斤 [41] - 行业加速整合，市场份额进一步向具有研发、规模、产业链配套服务优势的头部企业集中 [4] - 看好海大集团，因其内部管理高效、业务激励有效、产业链服务优势突出，国内市场份额持续提升；同时亚非拉海外饲料业务市场容量大，有望延续高增长高毛利趋势；公司当前估值处于历史底部区域 [4] 水产养殖数据 - 海水产品方面，截至2月6日，海参价格为120元/千克，对虾价格为320元/千克，均环比上周持平 [47] - 淡水产品方面，截至1月30日，草鱼价格为16.77元/公斤，环比上周上涨1.27%；鲫鱼价格为21.61元/公斤，环比上周上涨1.17%；鲤鱼价格为13.92元/公斤，环比上周上涨0.94%；鲢鱼价格为14.20元/公斤，环比上周上涨0.71% [47] - 国际鱼粉现货价截至2月4日为2239.77美元/吨，环比上周持平 [47] 种植与粮油加工数据 - 主粮价格涨跌不一，截至2月6日，玉米现货价格为2368.43元/吨，环比上周下跌0.33%；大豆现货价格为4072.11元/吨，环比上周持平；小麦现货价格为2531.11元/吨，环比上周上涨0.05%；豆粕现货价格为3159.14元/吨，环比上周下跌1.19% [56] - 油脂价格方面，豆油价格为8581.58元/吨，环比上周下跌1.72%；菜油价格为10046.25元/吨，环比上周下跌1.95% [56] - 菌类产品中，金针菇价格为7.00元/公斤，杏鲍菇价格为6.60元/公斤，均环比上周持平 [57] - 糖价方面，白糖经销价格为5281.67元/吨，环比上周下跌0.25%；国际原糖现货价为14.32美分/磅，环比上周下跌1.31% [57] 宠物行业动态与观点 - 我国的养宠渗透率有望继续提高，宠物食品是相对具有成长性的细分领域 [6] - 行业竞争正从重营销逐渐转向重研发和供应链，仅靠单一营销已无法构建持久品牌护城河 [6] - 建议关注自有品牌领先且持续加大研发的乖宝宠物，以及全球产业链布局领先的中宠股份 [6] - 行业动态方面，广东湛江迎来总投资6亿元的宠物产业基地项目；上海市宠物年市场规模达230-250亿元，主粮零食占70%支出，宠物医疗单次平均消费385元；宠物品牌融资活跃，如都乐时母公司获3000万战略融资，MOVA AI宠物获数千万元A轮融资，Snout完成1.1亿美元融资等 [84][85][88] 农业上市公司公告摘要 - **海大集团**：截至2026年1月31日，累计回购股份约1319.48万股，占总股本0.79%，支付总金额约7.19亿元 [88] - **乖宝宠物**：持股5%以上股东北京君联及一致行动人计划减持不超过761万股，占总股本1.90% [88] - **温氏股份**：通过子公司以1.47亿元受让并增资青岛双安，交易完成后持股48.18%，布局宠物食品业务 [91] - **牧原股份**：H股于2月6日上市，全球发售共发行约2.74亿股H股，发售价每股39.00港元，募集资金总额约106.84亿港元 [89] - **佩蒂股份**：截至2026年1月31日，累计回购股份约328.42万股，占总股本1.31%，支付总金额约5998.93万元 [88] - **巨星农牧**：定向发行股票获上交所审核通过 [88] - **回盛生物**：为拓展宠物药品线上渠道，转让控股子公司武汉盛宠80%股权，交易对价552万元 [91]

公司产能现状与规划 - 公司目前商品代鸡苗产能为6亿多只 [1] - 山西"100万套父母代种鸡养殖场及配套项目"建成投产后，可新增约1亿只商品代鸡苗产能 [1] - 剩余产能公司将通过自建或并购等方式实现 [1]

行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[4] 报告核心观点 - 生猪养殖行业短期供应压力增大，猪价偏弱运行，但长期产能去化有望推动猪价中枢上移，低成本优质猪企将获得超额收益 [2][30] - 牧业方面，春节备货推动牛价短期上涨，进口限制与母牛产能去化将支撑中长期牛价进入上行周期；原奶价格处于周期底部，产能去化有望推动2026年奶价企稳回升 [3][33][34] - 家禽板块中，白羽肉鸡因毛鸡出栏增量及年前补货结束导致价格下跌，但海外引种受限可能收缩上游产能；蛋鸡价格受海外禽流感影响种源稀缺，远期价格有望回暖 [3][40][42] - 种业受2026年中央一号文件推动，生物育种产业化进程有望加速，龙头种企将受益 [55][56] - 农林牧渔板块近期市场表现弱于大盘，子板块中养殖业相对抗跌 [61] 根据目录分别总结 1 生猪：供给压力增大，猪价反弹后下跌 - 上周猪价先涨后跌，2月8日猪价为11.84元/公斤，周环比下跌0.47元/公斤 [2][10] - 养殖利润分化，2月6日自繁自养、外购仔猪养殖利润分别为-38.09元/头和91.42元/头，周环比分别下降63.19元/头和32.71元/头 [2][10] - 二次育肥积极性有所提升，1月21-30日二次育肥销量占比为2.04%，环比上升0.65个百分点 [10] - 样本屠宰企业日均屠宰量19.37万头，周环比上升2.95%；行业冻品库存率17.91%，周环比下降0.40个百分点 [2][13] - 生猪出栏均重继续下降，2月5日当周行业均重为127.40公斤，周环比下降0.46公斤 [2][20] - 仔猪价格涨幅收窄，2月3日7公斤仔猪均价366元/头，周环比上涨2.52%；50公斤二元母猪价格1559元/头，周环比持平 [25] - 短期供应压力持续，猪价或偏弱运行；长期看产能去化有望推高猪价中枢，12月末全国能繁母猪存栏量降至3961万头，较10月调减29万头 [30] 2 牧业：春节备货牛价上涨，长期肉、奶价格趋势上行 - **肉牛**：春节备货需求提升，2月6日育肥公牛价格25.74元/公斤（周环比+0.12%），犊牛价格33.81元/公斤（周环比+2.02%）[3][33] - 进口牛肉保障措施实施，对配额外进口牛肉加征55%额外关税，实施三年，利好国内牛价 [3][33] - 产能去化明显，2024年12月基础母牛存栏量较2023年6月高点下降超3%，2024年1-11月新生犊牛同比下降超8% [33] - 预期2026-2027年牛价进入上行周期 [3][33] - **原奶**：奶价处于周期底部，1月30日行业原奶价格3.04元/公斤，周环比持平 [3][34] - 行业持续亏损推动产能去化，2025年2月奶牛存栏量同比下降5.7%，预计2026年原奶价格有望企稳回升 [34] 3 白鸡：毛鸡出栏增量，白鸡价格下跌 - 毛鸡出栏量增加，年前冻品补货结束，导致白羽肉鸡价格下跌，2月6日价格为7.53元/公斤，周环比下跌0.21元/公斤 [3][40] - 产业链其他价格：鸡苗价格2.30元/羽（周环比-0.01元/羽），鸡产品价格9.35元/公斤（周环比-0.05元/公斤）[3][40] - 养殖利润承压，2月6日白羽肉鸡养殖利润为-0.26元/羽，周环比下降0.65元/羽 [40] - 海外引种受限（法国禽流感影响），白鸡上游产能可能收缩 [3][42] 4 种业：2026年一号文件发布，继续推动生物育种产业化 - 2026年中央一号文件强调深入实施种业振兴行动，推进生物育种产业化 [55][56] - 文件指出要加快选育和推广突破性品种，促进人工智能与农业结合，推进粮油作物大面积提单产 [56] - 在粮食安全背景下，转基因产业化推广速度有望提升，龙头种企将凭借先发优势受益 [56] 5 行情回顾 - 过去一周（截至2月6日），农林牧渔板块下跌1.92%，表现弱于上证指数（-1.27%）和沪深300指数（-1.33%），在申万一级行业中排名第23 [61] - 子板块涨跌幅依次为：养殖业（-0.04%）、饲料（-1.08%）、渔业（-1.66%）、农产品加工（-3.89%）、动物保健II（-6.93%）、种植业（-7.26%）[61] - 涨幅前五个股：平潭发展（+12.27%）、众兴菌业（+12.07%）、播恩集团（+5.60%）、圣农发展（+4.88%）、保龄宝（+4.36%）[61] - 跌幅前五个股：康农种业（-19.34%）、荃银高科（-18.33%）、广农糖业（-18.18%）、海利生物（-17.41%）、秋乐种业（-15.50%）[61]

公司与业务里程碑 - 公司成功与全球最大的五星级酒店集团万豪酒店达成合作，首批1000件、共36000枚山林散养非笼养鸡蛋已顺利发货 [2][11] - 此次合作标志着公司在2026年实现高端市场新跨越，并创下广东散养非笼养鸡蛋供应国际五星级酒店的行业首例 [4][11] - 公司已实现5倍的规模化扩产，为其获得大客户合作提供了产能基础 [5][13] 生产规模与行业地位 - 公司运营着全国规模最大的山林散养非笼养蛋鸡基地 [2][11] - 公司是全国最大的山林散养非笼养蛋企 [5][13] - 生产车间采用全流程自动化处理，包括光检、除尘、清洗、消毒等环节 [5][13] 资质认证与质量控制 - 公司是国内首家通过HACCP和FSSC22000食品安全管理国际双认证的蛋企 [5][13] - 公司是广东首家获得散养非笼养蛋供港和出口资质的企业 [5][13] - 凭借上述硬核资质，公司成功通过了万豪酒店的全球采购审核 [5][13] 出口业务进展 - 2025年11月，公司一批1440枚鲜鸡蛋首次自主出口至中国香港，这是韶关鲜鸡蛋的首次自主出口 [5][13] - 公司计划在首次出口香港的经验基础上，将市场后续拓展至日本、东南亚等地区 [7][15]

2026年1月活禽销售数据 - 2026年1月销售活禽403.27万只，实现销售收入9034.98万元，销售均价为10.16元/公斤 [1] - 环比来看，销售量、销售收入、销售均价分别下降9.22%、13.38%、5.17% [1] - 同比来看，销售量、销售收入、销售均价分别增长1.15%、10.42%、4.71% [1]

2026年1月活禽销售数据 - 2026年1月销售活禽403.27万只，实现销售收入9034.98万元，销售均价为10.16元/公斤 [1] 环比变动情况 - 销售数量环比下降9.22% [1] - 销售收入环比下降13.38% [1] - 销售均价环比下降5.17% [1] 同比变动情况 - 销售数量同比增长1.15% [1] - 销售收入同比增长10.42% [1] - 销售均价同比增长4.71% [1]

2026年1月销售业绩 - 公司2026年1月销售活禽403.27万只，实现销售收入9034.98万元，销售均价为10.16元/公斤 [1] 月度环比变动分析 - 销量环比下降9.22%，销售收入环比下降13.38%，销售均价环比下降5.17% [1] 年度同比变动分析 - 销量同比增长1.15%，销售收入同比增长10.42%，销售均价同比增长4.71% [1]

事件概述 - 2025年2月8日，广西河池市大化瑶族自治县举办了“‘媒体+’粤桂协作‘七百弄鸡’贺年百鸡宴暨大化七百弄鸡品牌推广会”，会上正式发布了“协作佳宴·七百弄鸡十大经典菜谱” [4][10][11] 产业与品牌战略 - “七百弄鸡十大经典菜谱”的发布是深化粤桂协作成果、推动七百弄鸡产业发展的重要举措，旨在为产品树立标准化、特色化的烹饪与推广范本 [14][90][91] - 此举标志着公司推动七百弄鸡产业从“田间餐桌”向“美食IP”升级的关键一步，未来计划将菜谱推广与品牌打造、文旅融合发展相结合 [91][92][93] - 公司计划依托粤桂协作平台，持续挖掘七百弄鸡的产业与文化价值，推动产品进入粤港澳大湾区乃至全国市场，使其成为粤桂协作“输血转造血”的亮丽名片，以特色产业发展助力乡村振兴 [92][93][94] 产品核心优势 - 七百弄鸡是国家农产品地理标志产品，曾登上全国两会餐桌，其生长于大化喀斯特青山绿水间，采用生态放养模式 [16][17] - 该品种鸡肉质紧实细嫩、皮下脂肪少，鲜美好吃且兼具食养价值，为经典菜谱的创作奠定了优质食材基础 [17][18] 活动与协作亮点 - 活动现场设置了粤菜名厨、桂菜名厨、大化名厨、大化村厨等五大烹饪展示区，创新研发了多款七百弄鸡特色佳肴，体现了粤桂烹饪智慧的深度融合 [85][86][87] - 活动以菜为媒，不仅是对大化瑶乡饮食文化的系统梳理，更是粤桂协作在饮食文化交融领域的鲜活成果 [79][83][84]