行业事件与市场反应 - 美国总统特朗普势将启动一项战略性关键矿产储备计划 投入120亿美元启动资金[1] - 该计划直接推动美国稀土及相关关键矿产股票在周一盘前交易中普遍上涨[1] 公司股价表现 - 美国稀土股价上涨6.7%[1] - 美国锑业股价上涨5.3%[1] - Critical金属股价上涨8.4%[1] - MP材料股价上涨4.6%[1] - Ramaco Resources股价上涨3.7%[1] - NioCorp股价上涨4.6%[1] - Trilogy Metals股价上涨0.8%[1]

陈得信、朱可炳感谢湖南省委、省政府对中国五矿发展的关心支持，表示期待双方在矿产资源开发、金属冶炼及加工、新能源新材 料、科技创新等领域进一步深化合作，坚持同题共答，携手推动央地互利合作、共赢发展。 会谈后，双方共同为战略性稀有金属矿产高效开发国家技术创新中心、五矿集团湖南金属矿产有限公司、五矿集团国创中心科技（湖 南）有限公司揭牌。 省领导吴桂英、余红胜出席。 沈晓明毛伟明与陈得信朱可炳一行会谈 长沙晚报掌上长沙2月1日讯 据湖南日报消息（全媒体记者 刘燕娟 张璐）1月31日，省委书记沈晓明，省委副书记、省长毛伟明在长沙 与中国五矿集团有限公司党组书记、董事长陈得信和总经理朱可炳一行会谈。 沈晓明、毛伟明代表省委、省政府对陈得信、朱可炳一行表示欢迎，向中国五矿长期以来给予湖南发展的支持表示感谢。沈晓明说， 中国五矿的转型发展是央企实现跨越式发展的典范。湖南与中国五矿合作基础坚实，希望以此次会谈为新起点，推动双方合作向更高 层次、更宽领域迈进，取得更多务实成果，共同为国家发展大局作出更大贡献。 ...

公司重整进展与股权结构变更 - 2026年1月29日 公司完成股东批量变更 包括创始人王清涛在内的全部11名原股东悉数退出[1] - 新股东中普新恒与中普新融两家合伙企业入主 分别持有公司92.06%和7.93%的股份[1][3] - 公司注册资本从33.81亿元人民币增加至40.54亿元人民币[3] 新进股东背景分析 - 新晋大股东中普新恒成立于2025年12月9日 其执行事务合伙人由王铁英与王鹏控制的企业担任[4] - 另一新股东中普新融成立于2026年1月13日 出资额5.8亿元人民币[5] - 中普新融的16个出资人包括锦州市华银资产经营有限公司、上海金元百利资产管理有限公司、天津滨海农村商业银行、临淄农村商业银行、天弘基金管理有限公司、山东省金融资产管理股份有限公司、广发银行等[5] 公司历史与经营状况 - 公司2004年成立 原名山东焦化集团有限公司 总部位于青岛 业务涵盖能源化工、玻璃建材、矿产资源、物流清洁能源等[1] - 公司独立焦化企业产能全国名列前茅 有色金属矿产资源储量居世界前列[1] - 2018年 公司以753.31亿元人民币的营业收入位列中国企业500强第222位[3] - 2018年后经营问题浮现 2023年7月进入破产重整程序 2025年4月重整计划获法院批准[3] 重整相关安排 - 2025年12月3日 管理人确认中国对外经济贸易信托有限公司与山东省国际信托股份有限公司的联合体成为公司实质合并重整案的信托机构[3] - 原股东中 王清涛、张亿贵、滨州市友康建材有限公司、泰安民诺商贸有限公司、郭岩为前五大股东 持股比例分别为64.83%、8.31%、7.18%、5.61%、4.23%[3]

资金流向与规模变化 - 2026年1月以来，超160只港股ETF合计获得283.89亿元净流入 [1] - 约九成资金流入了港股通互联网ETF、恒生科技ETF等科技主题产品 [1] - 截至2026年1月29日，港股ETF总规模为7790.31亿元，较2025年底增加近790亿元，增幅约11% [1][6] 热门产品与资金分布 - 有10只产品区间净流入超10亿元，其中8只为科技主题ETF [4] - 截至1月29日，港股科技主题ETF、港股互联网主题ETF分别获得净流入160.52亿元、99.16亿元，合计占比约九成 [5] - 富国港股通互联网ETF、广发港股通非银ETF、华泰柏瑞恒生科技ETF、恒生科技ETF天弘、华夏恒生科技ETF的基金份额较2025年底分别增加71.59亿份、49.38亿份、40.11亿份、37.87亿份、31.77亿份 [5] 基金净值表现 - 多数港股ETF自开年以来回报率为正，港股医疗ETF、港股通非银ETF、恒生生物科技ETF回报率均超过10% [6] - 港股通创新药ETF、恒生医疗ETF回报率约为9.4% [6] - 港股通互联网ETF、恒生港股通科技ETF回报率分别为8.9%、8%左右 [6] 公募产品布局动态 - 2026年1月以来，公募基金管理人至少已上报28只港股主题基金 [1][7] - 上报产品类型包括ETF、指数基金、指数增强基金及混合型基金 [8] - 港股科技赛道是重点布局方向，例如中证港股通互联网ETF、中证港股通信息技术综合ETF等 [9] - 除科技主题外，也上报了较多医药主题基金，以及少量红利、汽车、消费、周期主题和宽基产品 [9] 机构观点与投资逻辑 - 企业盈利修复、港股科技板块动态市盈率显著低于美股纳斯达克等市场，人工智能产业趋势利好互联网公司，创新药出海获国际认可，是资金进入的重要驱动 [5] - 全球资本和人才向科技行业聚集，港股的科技板块（互联网、电子、半导体、创新药等）在AI浪潮和产业升级中具备长期成长逻辑 [11] - 上游资源品（如石油、煤炭）在美联储降息、全球工业化推进及供给吃紧背景下可能有投资机会 [11] - 具备全球竞争力的出海企业（品牌出海、技术出海）是值得持续关注的领域 [11] - 中国的优势在于海量数据、物联网和互联网基础设施，以及在机器人制造上的独特优势，中长期维度全球资金对中国可以押注更多 [12]

贵州省“十五五”规划与产业发展战略 - 贵州省两会推出“两会会客厅”特别节目，旨在围绕“十五五”规划和《政府工作报告》，分享“十四五”发展成就及未来落实举措 [1] 毕节市产业发展优势与规划 - 毕节市在加快建设贵州特色现代化产业体系、发展新质生产力方面具有显著比较优势 [3] - 毕节市已探明矿产资源55种，其中18种储量全省第一，17种保有资源量超全省三分之一 [5] - 具体优势矿产资源包括：煤炭占全省39.5%，磷矿占全省28.2%，铁矿占全省55.8% [5] - 毕节市风光资源可利用量达到3314万千瓦 [5] - 毕节市总人口957万，常住人口662万，平均年龄32.9岁，比全国低接近6岁，是贵州人口最多、平均年龄最低的地区 [7] - 毕节市16至40岁劳动力长期稳定在200万以上，技能人才超50万，为产业提供充足劳动力并蕴含巨大消费潜力 [7] - 毕节市拥有叠加积聚的政策优势，包括国务院批复《推动毕节高质量发展规划》，23个国家部委出台差别化政策文件，以及中央统战部与省委省政府的系列支持 [7] 黔西南州产业发展成就与规划 - 黔西南州“十四五”时期第三产业增加值占GDP比重提升至53.7% [9] - 成功创建万峰林国家5A级旅游景区，花江峡谷大桥成为桥旅融合新地标 [9] - 2025年建成的盘兴高铁使兴义南站实现“零换乘”综合交通枢纽功能，黔西南州正式迈入高铁时代 [9] - “十五五”期间，黔西南州将扎实推进“四个大抓”，围绕省“六大产业集群”“三大特色产业”部署，发挥能矿资源优势，加快建设“3+4”工业体系 [10] - 同时，黔西南州将提质打造“1+1+2”现代旅游业体系，加快建设兴义一流旅游城市，打造“花江峡谷大桥—贞丰—安龙—兴义”黄金旅游带 [10] - 目标是将黔西南州建设成为山地户外运动目的地、全季旅居康养目的地，融入贵州南部阳光旅居康养带，打造全省旅居康养产业先导区 [10] 黔东南州文旅体产业发展成就与规划 - 黔东南州“村超”“村BA”“村T”等系列“村字号”IP网上浏览量超过2800亿人次，带动现象级IP发展 [12] - 西江千户苗寨、镇远古城、肇兴侗寨正在加快打造世界级旅游景区 [12] - 去年全州游客量突破1亿人次，旅游总花费突破1000亿元 [12] - 黔东南州锚定打造国内外知名民族特色旅游目的地目标 [14] - 发展路径包括：依托红色、民族、历史、地质、生态文化做强文旅融合产业；依托“村超”“村BA”影响力拓展体旅融合产业；依托生态、中医药、森林、漂流和温泉资源培育康旅融合产业；依托传统农耕文化、村落、梯田景观深化农旅融合产业 [14]

越欧关系升级为全面战略伙伴关系 - 欧洲理事会主席正式访问越南 双方宣布将双边关系提升为全面战略伙伴关系[1] - 越南成为首个与欧盟达成此层级关系的东盟国家 使其在欧盟的外交定位与中国、美国、俄罗斯等国持平[1] 合作领域与具体举措 - 双方明确将在关键矿产、半导体等领域深化合作[1] - 欧盟将参与越南稀土资源的可持续开采与加工[1] - 推动半导体合作覆盖供应链、封测与制造 并合作构建5G通信网络 以降低对非欧盟供应商的依赖[1] - 越南近日启动了首座本土晶圆厂建设 未来将推动其半导体产业链逐步向上游芯片制造延伸[1] - 欧盟承诺通过一项价值超过5400万欧元的教育培训项目 旨在为越南提供科学、技术和半导体领域的职业培训与发展[1] - 越南希望与欧洲在绿色和数字化转型、可再生能源、绿色金融、高质量人才培训以及航空航天等新领域扩大合作[2] 合作背景与潜力 - 访问表明欧盟希望加强与越南的合作 并通过此举推动建立以规则为基础的多边关系[1] - 此前因美国关税压力导致全球金融受到冲击 越欧都在重新调整贸易关系[1] - 欧盟GDP规模近20万亿美元 人口约4.5亿 对越南优势商品有巨大需求[2] - 欧盟对越南的投资仍有拓展空间 特别是在高科技和创新领域 此访将为双方合作注入新动力[2] - 2025年越南与欧洲的关系在政治、经济、科技、民间交流等各领域都取得显著发展 为双方迈向更高水平的合作奠定了坚实基础[2]

文章核心观点 - 美国外交与安全政策在2026年初发生方向性转变，以“特朗普推论”为核心的新门罗主义被写入《国家安全战略》，将西半球确立为地缘战略与资源安全的优先区域 [1] - 这一转变旨在为美国在全球战略收缩中，重建一个“资源—航道—产业链”可被直接控制的定价腹地，关键矿产、能源资源与航运通道被系统性纳入国家安全与军事威慑框架 [1] - 大宗商品（尤其是铜、锂、稀土、能源与贵金属）的定价基础发生根本变化，价格开始反映“可获得性、可控制性与政治可靠性”，而不仅是边际供需 [2] - 一个以“安全溢价”为长期锚的大宗商品新周期正在成形，行业可能进入“高波动、高中枢、低回撤”的时代 [3][26] 新门罗主义：“特朗普推论”的内涵与路径 - “特朗普推论”是对传统门罗主义的当代升级，其核心目标是在全球多线竞争压力下，为美国锁定一个不被外部力量结构性渗透的资源与供应链底盘 [4] - 具体操作路径呈现“进攻性”特征，近期围绕委内瑞拉石油资产、墨西哥产业链外迁、格陵兰岛矿权与军事存在的强硬表态是其现实演绎 [4] - 美国在资源问题上准备突破传统主权与商业边界，例如对格陵兰岛的讨论首次将矿产、航道与军事基地放入同一战略坐标系 [4] - 从历史维度看，此逻辑类比1904年“罗斯福推论”，当美国认定区域国家存在“治理失能”或“战略外溢风险”时，可能保留主动干预权以维护自身核心战略资产安全 [4] 西半球地缘政治与经济格局变化 - 美国战略重心回撤至西半球，恰逢拉丁美洲政治周期出现结构性右移，智利、阿根廷、厄瓜多尔、玻利维亚等国的政治转向降低了美国推进合作的阻力 [5] - 尽管美国仍是拉美最大单一投资国，但中国已在多个关键国家成为第一大贸易伙伴，并深度嵌入矿产、能源与基建领域，这一结构性变化是美国试图通过排他性互惠贸易框架加以逆转的核心背景 [6] - 美国近期与阿根廷、危地马拉、厄瓜多尔、萨尔瓦多等国签署互惠贸易安排，其议题从关税延伸至矿产治理、数字贸易与供应链安全，安全条款前置，排他性显性化 [8][12] - 这意味着拉美资源的配置逻辑，正在从“市场导向”转向“政治与安全条件约束下的市场化” [9] 西半球的战略资源与航道禀赋 - 西半球是全球战略矿产最集中的区域之一，而美国对46种矿产的消费超过一半依赖进口，其中15种完全依赖海外供应 [10] - 关键矿产（铜、锂、钴、镍、稀土、钨等）主要分布在智利、阿根廷、巴西、秘鲁、玻利维亚以及格陵兰岛 [10] - 具体资源储量与产量数据如下 [13]： - **墨西哥**：白银储量3.7万吨（占世界约6%），产量6300吨（占世界约25%，全球第一）；萤石储量6800万吨（占世界约21%）；铜储量5300万吨（占世界约5%） - **巴西**：铁矿石储量340亿吨（占世界约17%，全球第二）；铌储量1600万吨（占世界约94%，绝对主导）；稀土储量2100万吨（占世界约23%，全球第二）；天然石墨储量7400万吨（占世界约25.5%） - **智利**：铜储量1.9亿吨（占世界约19%，全球第一），产量530万吨（占世界约23%）；锂储量930万吨（占世界约31%，全球第一），产量4.9万吨（占世界约20%）；铼储量1300吨（占世界约61%，全球第一），产量29吨（占世界约47%，全球第一） - **秘鲁**：铜储量1亿吨（占世界约10%），产量260万吨（占世界约11%）；白银储量14万吨（占世界约22%，全球第一） - **玻利维亚**：锂资源量2300万吨（占世界约21.9%，盐湖资源，开发中） - **委内瑞拉**：石油储量3032.21亿桶（占世界约20%，全球第一，重油为主） - **阿根廷**：锂储量400万吨（占世界约13%），产量1.8万吨（占世界约7.5%） - **加拿大**：钾盐储量45亿吨（占世界约23%，全球第一），产量1500万吨（占世界约31%）；铀产量占世界约15%（全球第二） - **格陵兰岛**：稀土潜在储量可能有3600万吨（潜在储量或为世界第二） - 西半球掌控多条对全球贸易具有“低替代性”的战略航道，包括巴拿马运河、逐步商业化的北极航线，以及处于北极航道与欧美航线战略交汇点的格陵兰岛 [13][14] 大宗商品定价逻辑的结构性转变 - 当战略性资源被正式纳入国家安全框架，其价格逻辑必然发生结构性变化，从周期主导转向地缘溢价主导 [16] - 铜、锂、钴、镍、稀土、钨、镓、锗等关键矿产正在进入“地缘定价”主导阶段 [17] - 未来价格将呈现三大共同特征：价格中枢抬升（安全溢价成为常数项）、波动结构改变（对地缘新闻高度敏感但回调空间受限）、政策成为边际定价者（出口管制、储备政策直接改变供给曲线） [21] - 贵金属（金银）逻辑典型，在财政扩张、选举政治与对外强硬并行的环境下，成为对政策不确定性的定价工具，2026年上半年或维持震荡上行结构 [18] - 美国、欧盟与澳大利亚同步推进战略矿产储备扩张（如提及的25亿美元“战略韧性储备”），标志着全球资源体系正在主动牺牲效率以换取安全冗余，资源被视为“必须持有”而非“可以随买” [15] - 资源不再只是商品，而是地缘政治资产，理解价格的关键转变为：谁控制资源、谁定义安全、谁掌握通道 [25]

纪要涉及的行业或公司 * 公司为ICL（以色列化工集团）[3] * 行业涉及化工、矿产开采（特别是溴化合物和方镁石）[6][8] 核心观点与论据 * **协议性质与目的**：公司与以色列政府签署了关于当前特许经营权（concession）资产估值和过渡流程的最终约束性协议 该协议基于2025年11月公布的谅解备忘录（MOU）原则 没有重大变化 旨在为公司提供长期确定性 避免漫长的仲裁或法律纠纷[3][4][5][6] * **资产估值与付款**：协议确定了资产估值为25.4亿美元 外加数亿美元用于永久性盐采收项目的投资 付款计划为2030年4月1日支付总额的95% 剩余5%于2030年9月1日支付[4][7] * **关键保障条款**：协议规定政府无权对总对价行使抵消权 这对公司非常重要 同时 为确保下游业务连续性 协议保障了公司下游活动（溴化合物和方镁石）所需原材料的持续供应至2035年（即当前特许经营权结束后额外5年） 且此期限可延长[8][9] * **未来特许经营权竞标**：公司取消了优先购买权（right of first offer）并将配合政府的招标流程 公司对未来竞标持开放但审慎态度 如果新条款在经济上不可行 公司可选择不参与 但若参与 公司自信是天然且最有经验的领先候选者[6][7][10] * **时间线与流程**：政府计划在未来1到1.5年内完成新法律立法 招标的资格预审（PQ）阶段预计在2026年进行 征求建议书（RFP）预计在2027年发布 政府目标是在2027年底前选定下一任特许经营权持有者 并在2028年初完成授予 但公司认为此时间表略显乐观[34][35] 其他重要内容 * **盈利能力预期**：基于当前价格和协议安排 公司预计其下游或特许经营业务的盈利能力在至少到2035年（即近10年内）不会发生重大变化[10] * **资产转移条件**：当前特许经营权于2030年3月底到期时 所有用于特许经营业务的有形和无形资产将以可使用的状态移交给政府 以确保运营的连续性[7] * **国家安全考量**：在新法律中 政府保留了所谓的“国家安全安排”空间 未来将详细说明对外国竞争者参与竞标的限制[19] * **替代方案准备**：如果公司未能获得新特许经营权 公司认为新持有者很可能在2035年后仍需向公司出售溴 同时 公司有近10年时间调整业务 开发不依赖于溴的替代方案（如非溴系阻燃剂）以应对可能的监管压力[29][31]

证券日报网讯1月27日，中国中铁（601390）在互动平台回答投资者提问时表示，公司生产和销售的主 要矿产品不仅包括铜产品，还包括钴、钼、铅、锌等品种。根据公司2025年半年度报告披露，2025年上 半年，公司矿产资源业务生产运营稳健，其中生产阴极铜148789吨，钴金属2830吨，钼金属7103吨，铅 金属5069吨，锌金属12774吨，银金属19吨。具体储量信息请参考公司2025年半年度报告"第三节管理层 讨论与分析报告期内公司所属行业及主营业务情况说明(六)资源利用"。 ...

电建海投公司的经营范围为：电力、石油、有色金属等矿产资源的特许经营和房地产、环境保护、重要基础设施项目的投资， 工程技术与咨询服务、进出口贸易。 截止目前，电建海投公司在16个国家和地区设有各层级全资及控股子公司36个、5个参股公司和1个代表处。 孟加拉巴瑞萨发电有限公司是中国电建集团海外投资有限公司控股（96%股份）子公司。2017年10月26日在孟加拉首都达卡市 注册成立，主要负责孟加拉巴瑞萨燃煤电站的投资、建设、运营和服务管理。 中国电建集团海外投资有限公司（POWERCHINA RESOURCES LIMITED,以下简称电建海投公司）是中国电力建设集团（股 份）有限公司(简称：中国电建，股票代码：601669）重要骨干控股子公司，于2012年7月1日在北京挂牌设立，注册资本金54.1 亿元。 电建海投公司是中国电建专业从事海外投资业务市场开发、项目建设、项目运营与投资风险管理的法人主体，为推动中国电建 国际业务优先发展战略落地做出了突出贡献。电建海投公司以投资为先导，带动海外EPC业务发展，成为中国电建调整结构、 转型升级、推动国际业务优先发展的重要平台与载体。在实践中，电建海投公司也探索出一套集投 ...