业绩表现 - 25H1预计实现营收约35亿元，同比+4%~5%，归母净利润3.00~3.35亿元，同比+151%~180%，扣非归母净利润2.30~2.65亿元，同比+576%~679% [1] - 新能源汽车、变频空调及风电三大领域合计营收占比79.1%，其中新能源汽车占比49.0%，变频空调占比22.8%，风电占比7.3% [1] - 25年1-6月新能源汽车产量同比+36.2%，1-5月空调产量同比+5.9%，1-5月风电新增装机容量同比+134% [1] 业务布局 - 持续聚焦新能源和节能环保领域，专注新能源汽车及零部件、节能变频空调、风力发电、机器人及工业伺服电机、3C等核心应用领域 [1] - 配合国际科技公司研发具身机器人电机转子，布局低空飞行器应用领域，已实现小批量交付 [1] 行业动态 - 25H1稀土镨钕氧化物价格达46.64万元/吨，上半年涨幅17.2% [2] - 2025年4月中国对7类中重稀土物项实施出口管制，强化供给刚性 [2] - 稀土战略金属价值有望重估 [2]

基本面 - 美国6月CPI同比上涨2.7%为2月以来最高纪录，略超预期2.6%，前值2.4%，环比0.3%符合预期，前值0.1%，涨幅扩大主要受能源价格上涨影响 [1] - 美国6月核心CPI同比上涨2.9%符合预期，高于前值2.8%，环比涨幅从前月的0.1%小幅回升至0.2%，但低于预期0.3%，为连续第五个月低于预期 [1] - 利率互换数据显示，交易员认为美联储在9月降息25个基点的概率为62%，并且预计到年底前将累计降息近两次 [1] 关税与贸易协议 - 印尼将对进口自美国的商品免关税并购买超百亿美元美国商品，美国将对印尼实行的关税低于上周特朗普威胁的水平 [2] - 美国将对所有进口的印度尼西亚商品征收19%的关税，而美国对印尼的出口将享受免关税和非关税壁垒待遇 [2] - 印尼承诺购买价值150亿美元的美国能源、价值45亿美元的美国农产品以及50架波音飞机 [2] 技术面（黄金） - 黄金价格自3250.0一线开始，最高达到3374.0一线，隔夜价格回落但不破前期3309.0一线近期起涨点，交易重心仍维持较高区 [5] - 均线系统显示，虽然价格下破60及100均线，但两均线仍保持拐头向上，表明金价处于多头走势中 [5] - 日内操作建议逢低做多，关注支撑位3320.0附近，上行目标3350.0，若上破则进一步看至3365.0 [5][6] 技术面（白银） - 白银价格自35.30一线不断创新高，最高至39.10，隔夜价格回落但不破前期37.20一线高点，交易重心仍偏多 [9] - 均线系统显示，虽然价格低于60均线，但60均线仍高于100均线，表明当前银价走势偏多 [9] - 日内操作建议逢低做多，关注37.60一线，上行目标38.25，若上破则进一步测试38.95 [9][10] 消息面 - 重点关注14:00英国6月CPI月率、零售物价指数月率，17:00欧元区5月季调后贸易帐，20:30美国6月PPI年率及月率，21:15美国6月工业产出月率 [10] - 美联储相关讲话包括21:15哈玛克、22:00巴尔、次日02:00经济状况褐皮书、05:30威廉姆斯 [10]

行业动态 - 第三届中国国际供应链促进博览会在北京开幕，全球最大铁矿石供应商力拓集团和最大钢铁企业中国宝武钢铁集团有限公司携手参展 [2] - 力拓重点展示为汽车行业提供的创新多材料解决方案，包括铁、铜、铝、锂四大核心产品组合，这些材料广泛应用于新能源汽车、储能系统和基础设施建设 [2] - 中国宝武展示宝钢第五代平台化、集成化纯电动白车身解决方案BCB EV® Meta等产品和技术，体现"钢铁+轻金属材料+综合解决方案"的战略定位 [3] 公司合作与项目进展 - 力拓与中国宝武首次展示最新投产的西坡铁矿项目，该项目位于西澳大利亚皮尔巴拉地区，总投资20亿美元，力拓持股54%，中国宝武持股46%，年产能2500万吨 [3] - 西坡项目是力拓与中国宝武宝瑞吉东坡合资项目的延续，已于2025年6月6日正式投产 [3] - 展台呈现几内亚西芒杜铁矿项目最新进展，SimFer公司(力拓、中铝集团牵头的联合体及几内亚政府共同组建)项目进展顺利，关键里程碑按计划推进 [3] - 西芒杜首船铁矿将提前至2025年11月左右发运，SimFer项目(3、4号区块)年内发运量约为50万至100万吨 [3] 战略与展望 - 力拓集团中国区首席执行官表示，构建低碳、充满韧性与包容的供应链体系至关重要，中国将在这一进程中发挥重要作用 [4] - 力拓将与包括中国宝武在内的伙伴深化合作，推动从资源开发到低碳钢铁生产的全链条协同 [4]

海外方面新西兰央行宣布下调基准利率25个基点至3.25%符合预期这是自2024年8月以来的连续第6次降息累计幅度达225个基点此次决议同时释放出较三个月前更深的宽松信号反映出政策制定者对经济前景日益增长的担忧 大家好解读宏观事件探寻市场逻辑这里是每日宏观试点今天是2025年5月29日星期四我们梳理一下昨天的市场变化以及宏观事件数据国内商品期市收盘多数下跌化工品表现弱势橡胶和20号胶分别下跌4.36%和4.52%跌幅居前 银二醇 药素等品种跌幅亦明显 基本金属普遍成压,互锡和互涅分别下跌3.15%和2.10%,表现疲软黑色系品种继续回调,焦煤和焦碳分别下跌2.20%和1.91% 罗文刚期货延续跌市 日内收跌近1% 日内最低跌至2950元每吨 刷新去年9月以来的低位农副产品涨跌不一三大指数载幅整理 上证指数收跌0.02%报3339.93点 深圳城只跌0.26% 创业板只跌0.31% 北政50跌1.39% 科创50跌0.23% 万德全A跌0.2%万德A500跌0.14% 中正A500跌0.16%A股成交1.03万亿 上日为1.02万亿 国债期货收盘多数下跌30年期主力合约跌0.04%10年期主力合约持平于108.7 ...

涉嫌违反上述情形的我们将保留追究法律责任的权利感谢您给予的理解和配合谢谢各位投资者晚上好我是东吴策略的林玉辉本期周末一课中的这个汇报主题呢就是中报前瞻有哪些景气的这个方向我们可以看到就是说这几周市场这个整体的活跃度也是明显起来了上周互指也是冲破了这个三千五百点但是在这个关键的这个时刻呢我们要注意到就是当前其实已经来到了这个七月中旬 很多上市公司其实已经披露这个业绩预告7月15号就截止披露这个业绩预告从这个时间点开始之后呢中道也就会陆陆续续这个披露因此就是说纪录面景气又会成为了这个市场交易的这样一个关键线索 一年之中其实有三次业绩披露的时期,分别是年报、中报以及三级报。三级报的时候,因为是在年底,市场可能更加去关注,比方说十月底的政治局会议对于经济这种解读,包括年底的政治局会议以及中央经济会议去交易来源的预期,因此可以说是日面定价,因此对于整体市场的交易可能影响没有那么大,但是在年报和中报这个阶段, 其实业绩对于市场这个交易还是非常关键的我们其实也可以看到就是说在近两周一些比较强势的业绩披露了比较好业绩的这个行业龙头比方说就是有工业互联包括就是北方稀土在这个业绩披露了一个比较好的业绩之后各股是走出了涨停板这样的 ...

好的那么各位投资者大家下午好我是平安证券有色分析师陈潇容那么今天下午主要跟大家汇报一下我们整体对于今年下半年有色金属板块的一个核心的观点和主要的一个眼帕那么从上半年的表现呢可以看到是整体的这个有色板块相对来说表现是比较好的 那么在进一步从结构上我们也可以发现在金价中枢持续上升的这样的一个背景之下其实整体贵金属板块的走势是相对于其他的西份赛道的走势更加的强劲那么站在当前这个时间点我们觉得下半年来看的话整体依然还是看好整体的有色金属板块的走势 那么从结构上来看我们认为还是会在各自不同的资本面包括核心驱动的不同之下可能会有一些细分赛道上的分化具体来说我们仍然是看好贵因属在中长期的一个走势那么我们觉得货币属性和金融属性仍然是中长期的一个核心的主线那么在工业金属这方面我们觉得是在金融属性和商品属性的这样的一个驱动之下 整体的这个以铜铝为代表的工业金属的价格中枢也是有望持续的上升那么能源金属这边呢我们认为整体来说的话仍然是在这个底部区间确认那么也是建议关注来自于基本面尤其是供应端上的一些驱动那么首先来看是这个贵金属这边 国营储这边的话我们首先来看黄金整体来看的话上半年金价的走势也是相对来说比较亮眼那么我们觉得下半年的话黄 ...

本次一季报利润它由负转正共夺者是归功于低基数而非内部我们回顾过去五轮盈利下行周期本轮A股处在历史上一个最长的盈利的负增长区间这确实带来了很低的基数而且仔细分析一季报周转率尤其是需求的代表以及杠杆率仍在向下而利润率的改善带来了本次 中文中文中文中文中文中文 我们在5月5号发布的众矢的展望当中提出本轮A股盈利的两大判断其一是本轮A股盈利预计将不早于三季度到来其二则是A股盈利的一个弹性越来越低以基于这样的一个判断我们提出A股结构上的投资主线将集中在消费和科技上而非真实性的平衡 而由于本次2025年的一期报确实出现了盈利增速的由负转正许多投资者形象认为本轮的盈利比已经到达了对我们的本轮A股盈利比预计将不早于3G的到来的判断非常好奇我们本次将重点阐述我们对这轮A股盈利比的一些理解那么首先我们先来谈论一下一期报这个利润增速由负转正的真正原因 所以有一个很重要的点就是 他们的收入端和盈利端的增速是比较的收入仍在负增长区间而盈利竟然是有负转正你们需要去判断后续为什么这一轮的盈利端其实我们可以看到一轮ROE的情况从2021年三季度到2025年一季度全杯黑金融的ROE已经连续 能力是本轮体现出来的一个历史上下行周期最长的一个情况 ...

各位投资者早上好我是这双金属分析师沈浩俊那么在关税之后我们一直强调的两条主线一条是黄金白银而贵金属第二条就是稀土瓷材整个板块那么稀土瓷材整个板块在上周迎来了比较强烈的行情养花补玉的涨价逻辑也在逐步的兑现当中那么今天我们就来详细聊聊 如何看待现阶段的稀土石材整个板块以及美国国防部入股MP可以说是美版的自主可控这件事那么在此之前我先按惯例来复排一下最新的一周行业的编辑变化以及 上周密集披露的中报预告有超预期和符合预期以及低预期的标题提示从整个行情表现来看的话年初到现在有色行情可以说是符合我们周末发的半年度策略报告的标题金属牛市那么最近一周的话 有编辑变化 我觉得就是国际金属铜铝这块特别是铜 特朗普对铜加了50%的关税那么后续怎么看待这个事 我觉得是这么看待的铺颗铝依然是现实层面很强只不过这个关税这事呢 影响到了需求 预期层面后续铜价的变化 我觉得 依赖于现阶段参谋会不会真的在8月1号去严格的去落实这个50%同的关税那么目前LME和COMEX同价的价差已经拉大到了27%换句话说之前市场普遍预期关税加25%的时候这个LME和COMEX的价差是在12%左右那么目前的话50%关税 中金黄金交通万方华有物业都是超预期的符合 ...

白银市场行情 - 现货白银当前交投于37 85美元/盎司 涨幅0 41% 今日开盘报37 67美元/盎司 最高触及37 86美元/盎司 最低37 66美元/盎司 [1] - 白银昨日开盘38 094美元/盎司 最高触及38 374美元/盎司后回落 最低37 564美元/盎司 收于37 685美元/盎司 形成上影线较长的中阴线形态 [4] - 技术面显示今日行情延续空头趋势 阻力位38 1美元/盎司 支撑位看37 8和37 5美元/盎司 若跌破则下看37 25及37-36 8美元/盎司区间 [4] 美联储政策动向 - 达拉斯联储主席洛根提出"长期维持现有利率"观点 强调4 25%-4 5%利率区间需保持"足够长的限缩性" 持续时间预计6-12个月 [3] - 政策目标为确保通胀稳定在2% 而非当前2 3%水平 采用"温和限缩性"表述 暗示既不进一步加息也不轻易降息 [3] - 政策调控背后反映对通胀反弹的深度担忧 被华尔街解读为"超长利率平台期"信号 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 上半年GDP维持高增，各行业呈现不同发展态势，如部分商品价格有变动、部分行业开工率有变化、地产销售和服务行业有相应表现等 [1][2][3][4] 各目录总结 中观事件总览 - 生产行业：上半年国内生产总值660536亿元，按不变价格计算同比增长5.3%，分产业看一、二、三产业增加值同比分别增长3.7%、5.3%、5.5%，分季度看一季度同比增长5.4%，二季度增长5.2%，二季度环比增长1.1% [1] - 服务行业：2025年6月70个大中城市各线城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅整体继续收窄，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅比上月扩大0.1个百分点，二手住宅销售价格环比下降0.7%，降幅与上月相同 [1] 行业总览 - 上游：黑色的螺纹、铁矿价格小幅上行，化工的PTA价格回落 [2] - 中游：化工的聚酯、PX开工率企稳，尿素开工上行 [3] - 下游：地产的一、二线城市商品房销售底部企稳，服务行业暑期国内航班班次增加 [4] 行业信用利差跟踪 - 展示了农牧渔林、采掘、化工等多个行业不同时间（去年同期、一季度、一个月前、上周、本周）的信用利差数据及分位数 [48] 重点行业价格指标跟踪 - 涵盖农业、能源、化工等多个行业不同频率和单位的价格指标，如7月15日现货价玉米2331.4元/吨，同比 -1.21%，WTI原油67.0美元/桶，同比 -1.40%等 [49]