事件：公司与金力传动及其股东于 2025 年 6 月 25 日签署《意向协议书》， 拟通过股份转让及增资合计持有目标公司不低于 15%股份，目标公司的 意向性整体估值为人民币 20 亿元。 机器人领域布局再落一子，齿轮箱等持续推进。金力传动深耕微型传动模 组领域，专注于微型传动系统中的微小模数齿轮箱、微型电机等精密部件 生产研发，是行业内具备技术领先优势的解决方案供应商。浙江荣泰通过 参股重点布局齿轮箱、电机，机器人产品布局持续推进，此次合作助于公 司快速进入智能传动、人形机器人等新兴领域，增强公司盈利能力，稳固 竞争优势。 微型丝杠交付稳步推进，机器人赛道战略布局清晰。公司收购狄兹精密布 局丝杆，目标公司具有较强自主研发能力，在微型滚珠丝杆、直线滑台模 组及电缸等多项产品上，不仅技术国内领先，而且质量可靠，目前已掌握 直径 3mm 及以下的滚珠丝杆的 C1 级精密加工工艺，并实现标准化量产。 根据业绩承诺，狄兹精密在 2025 年到 2027 年净利润累计不低于 7000 万 元。相关业务推进顺利，目前公司已有部分产品向机器人公司销售，业务 已初具规模，整体战略布局清晰。 证券研究报告 | 公司点评 gsz ...

政策博弈与供给侧规则重构，特朗普政策矛盾加剧市场不确定性。对伊朗"谈判与施压并存"的策略，反映出美国能源治理的"双轨制"特征——既通过外交缓 和降低风险溢价，又试图维持对伊朗石油收入的压制。这种政策张力可能延缓基本面主导趋势的稳定性。欧佩克联盟增产分歧暗藏供应弹性。俄罗斯表 示"愿支持增产"但强调需"成员国共识"，暴露联盟内部规则协调困境。此前俄罗斯曾联合阿曼、阿尔及利亚反对沙特增产提案，主张评估前期增产效果。这 种供给侧规则的动态博弈（如8月可能再次增产），将持续对冲库存下降带来的利好，形成"弱势震荡"的市场基调。 宏观扰动与震荡格局强化。关税豁免到期风险：特朗普政府90天关税谈判豁免期将结束，欧盟态度趋硬，可能引发新一轮贸易摩擦，压制原油需求预期。金 融政策制约：美联储加息预期的经济抑制效应，与地缘溢价消退形成叠加压力，限制油价反弹空间。 邓正红软实力表示，原油市场回归基本面，上周美国原油库存显著下降，凸显供应端价值，提振石油软实力，周三（6月25日）国际油价震荡小幅回升。截 至收盘，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油8月期货结算价每桶涨0.55美元至64.92美元，涨幅0.85%；伦敦洲际交易所布伦特 ...

6月25日是第35个全国土地日，为深入宣传"节约集约用地 严守耕地红线"主题，引导全社会增强耕 地保护意识，坚持节约集约用地，陕西省自然资源厅联合西安市人民政府，由西安市自然资源和规划局 在大唐西市广场组织举办全国"土地日"陕西主场宣传活动。 活动现场，各单位通过播放宣传片、陈列展板、发放宣传单、设立咨询台等形式，向广大群众介绍 陕西省自然资源工作基本情况，宣传全省耕地保护、节约集约用地以及国土空间规划等方面工作成效。 同时也展现了西安市自然资源和规划局在总体规划、耕地保护、历史文化保护、合理用地、要素保障、 不动产登记服务、地灾防治等方面的工作举措。受邀参加此次活动的西安铁路运输中级法院、西安铁路 运输法院、陕西省人民检察院西安铁路运输分院、陕西省秦岭北麓地区人民检察院等单位结合典型案例 对群众进行资源规划领域普法宣传教育，提升社会群众依法依规用地、严格保护耕地意识。 记者了解到，近4年来，在全省2万多名田长、10万多名巡田网格员齐心协力、齐抓共管下，我省耕 地面积净增加208.6万亩，全省粮食安全保障基础愈加稳固。与此同时，我省坚持实施全面节约战略， 推进以土地为核心的各类自然资源节约集约利用，有力保障了 ...

人民网迪拜6月26日电 （记者管克江）阿卜杜—拉赫曼·阿亚斯是黎巴嫩知名记者和作家，目前担任 黎巴嫩《家园报》经济版主编。近日，他在接受人民网专访时表示，黎中关系近年来取得积极进展，一 些中企加大了对黎投资力度。双方文化交流也日益频密。 阿亚斯说，"共建'一带一路'倡议为黎巴嫩发展提供广阔机遇。"黎巴嫩地处东西方交流要道，一旦 条件具备，比如政治稳定和营商环境改善等，黎巴嫩有望吸引更多投资。港口基础设施的改善不仅有助 于黎经济发展，对地区供应链稳定畅通也能发挥重要作用。 阿亚斯自拍照。受访者供图 阿亚斯认为，黎巴嫩可以向中国学习的方面很多。比如中国在高铁、城市建设、能源网络等基础设 施方面投入巨大，这些是经济社会发展的重要支撑。中国的脱贫攻坚成就同样举世瞩目。"通过精准设 计和精细实施的减贫举措，数以亿计的中国民众摆脱了贫困。"他表示："广泛的说，我们从中国发展中 得出一条重要经验，那就是需要一个长期发展战略，并且持之以恒地推进实施。" 阿亚斯表示，中国正在加快高质量发展。这一政策目标把单纯看重GDP转向可持续发展、科技创新 等指标。中国在绿色能源和数字基础设施方面的表现代表了推进高质量发展取得的成果。 阿亚 ...

年初以来，中国科技资产的重估成为主线市场行情。 近期中信证券的报告也提到，自2024年"924行情"以来，特别是在春节后DeepSeek引发的中国科技资产 重估浪潮中，港股已成为中国核心资产价值发现的主战场。 从互联网大厂到硬科技企业，市场都在重新打量它们的价值。而就在这个当口，凌雄科技(02436.HK， 小熊U租母公司)以其独特的业务模式与布局进入到笔者的观察名单当中。 当下来看，无论是追求稳健基本面，还是布局估值修复，凌雄科技的价值潜力理应得到重视。 不妨从下面三个维度挖掘其价值成长潜力。 1· 技术壁垒与潜在科技价值重估 如今伴随科技的不断进步，各行各业的竞争日益加剧，企业对各类设备利用效率的要求正变得越来越 高。反映到资本市场，那些能提升资源利用效率、降低成本的模式也正愈发受到市场的关注。 很显然，凌雄科技的业务模式就契合了上述趋势。 作为DaaS(Device as a Service，设备即服务)行业头部服务商，凌雄科技聚焦IT办公设备运营和管理，通 过打造 IT设备全生命周期管理解决方案，其实现了资源的优化配置与高效利用，切实帮助所服务企业 降低运营成本，提升竞争力。 从公司具体的业务实践来看 ...

近期，A股又迎来一家乳制品IPO。 | 项目 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | | --- | --- | --- | --- | | | /2024年度 | /2023年度 | /2022年度 | | 资产总计(元) | 2.616.981.895.02 | 2.877.935.933.42 | 2.466.245.971.71 | | 股东权益合计(元) | 1.927.458.740.20 | 1,732,122,402.44 | 1.628.434.627.44 | | 归属于母公司所有者的股东权 | 1.744.852.315.96 | 1.547,096,404.10 | 1.433.151.498.87 | | 益(元) | | | | | 资产负债率(母公司)(%) | 22.23 | 37.38 | 33.02 | | 营业收入(元) | 1.816.552.949.51 | 1.804.878.190.23 | 1.575.395.158.41 | | 毛利率(%) | 28.15 | 24.44 | 24.61 | | 净利润(元) ...

专题：2025第十六届夏季达沃斯论坛 6月24日至26日，世界经济论坛第十六届新领军者年会（2025夏季达沃斯论坛）在天津举行。英国前首 相托尼·布莱尔、越南总理范明政、新加坡总理黄循财等来自90多个国家和地区的1700余名代表出席。 据中国新闻社消息，布莱尔在参加论坛对话会时表示，理解中国不能仅停留在西方视角，更需要加深人 文交流与现实接触。 布莱尔回忆了1988年他首次访华时的情景，指出当时街头随处可见骑自行车的市民。他表示，现在中国 也有很多人重新骑行，但骑自行车的原因与当年完全不同，这种转变体现了"中国社会的深刻变革"。 布莱尔指出，国际社会对中国态度大致可分为两类：一类是不希望中国变得强大，另一类接受中国的崛 起，他们在意的是中国将如何运用这份力量。他强调，自己坚决反对第一种观点，"中国有充分的理由 成为一个世界强国，这源于其文明历史、人口规模、经济体量和技术能力"。 布莱尔呼吁更多人文层面的交流，而非仅限于政府对政府、企业对企业的往来，"必须试着通过中国的 眼睛看中国，而不是只用西方的方式去解读中国。" 越南总理范明政在出席"'亚洲世纪'正面临险境吗？"分论坛致辞时表示，亚洲国家应该加强团结合作， ...

耶鲁预算实验室的约翰·里科指出："这存在明显的代际转移效应"，该机构测算显示，到2055年(当前新 生儿年满30岁时)，该法案将使住房抵押贷款年成本增加4000美元。 智通财经APP获悉，美国无党派分析机构指出，美国总统特朗普的大规模减税法案实质上将导致财富从 年轻世代向老年群体转移。 尽管该法案包含针对父母、新生儿、私立学校学生等年轻群体的税收优惠，但这些福利将被其可能带来 的数万亿美元新增国债所抵消——当前美国国债规模已达36.2万亿美元。 这种财政负担可能长期抑制经济增长，迫使年轻世代承受更高的税负和房贷压力。"未来世代将被迫承 担这个烂摊子，"宾夕法尼亚大学沃顿预算模型主任肯特·斯梅特斯表示。 该无党派研究机构发现，若法案生效，收入接近中位数水平的40岁群体终身实际收入将减少7,500美 元，而同收入水平的70岁群体则将净增17,500美元。 这种代际差异源于多重因素：收入处于上升期的年轻工作者从所得税减免中获益有限，更易受到学生援 助和医疗补助计划(覆盖全美40%的医院分娩)削减的影响。"短期收益明显向高收入者倾斜，而高收入往 往与年龄正相关，"保守派曼哈顿研究所的杰西卡·里德尔指出。 但分析师认为 ...

中小银行资本补充需求升温 - 近期多家中小银行获批发行资本补充工具，包括兰州银行获批发行不超过50亿元人民币无固定期限资本债券[1] - 西安银行获批发行不超过70亿元人民币无固定期限资本债券[1] - 浙江稠州商业银行获批发行不超过40亿元人民币二级资本债[1] - 山西银行获批发行不超过95亿元人民币资本补充工具[1] - 重庆三峡银行获批发行不超过35亿元人民币无固定期限资本债券[1] - 济宁银行和成都银行分别获批发行不超过30亿元和110亿元人民币资本工具[1] 中小银行资本补充渠道分析 - 中小银行资本补充主要分为内源资本补充(利润留存)和外源资本补充(IPO、配股、定向增发、可转债、永续债、优先股、二级资本债等)[2] - 地方政府专项债也可用于支持中小银行补充资本金，方式包括间接入股和转股存款协议[2] - 2023年一季度城商行、民营银行、农商行的资本充足率分别为12.44%、11.98%、12.96%，低于国有大行的17.79%和股份制银行的13.71%[2] 中小银行资本补充面临的挑战 - 我国4000多家中小银行占银行体系99%，但在资金来源和资本补充方面处于劣势[3] - 中小银行一级资本工具仍然有限[3] - 民营银行发行永续债较为罕见，网商银行是目前唯一成功发行过永续债的民营银行[4] - 中小银行发行永续债面临监管门槛高、市场认可度不足、专业能力有限等障碍[4][5] 中小银行资本补充可行方案 - 股东增资是最直接的资本补充方式[5] - 二级资本债因发行门槛较低成为中小银行更常用的选择[5] - 利润留存通过减少分红比例补充资本金[5] - 引入战略投资者可优化股权结构和公司治理[5] - 地方政府支持通过专项债注资[5] - 监管政策持续优化有望进一步拓宽中小银行资本补充渠道[5]

斯洛伐克总理菲佐在社交媒体发文称，斯洛伐克未来几年有比军备更重要的优先事项，无需增加国防预算。 在北约试图塑造更紧密、更强硬的防务联盟时，"5%"这一数字已暴露出成员国之间深层的分歧。一边是美国强硬施压，一边是多国政府面临国内财政与社 会压力，寻求"灵活性"与"例外机制"或将成为未来北约内部谈判的高频动作。 加拿大总理卡尼虽承诺将与其他北约国家一道，将军费支出提高至5%。但不久前他透露，实现5%的军费开支目标对加拿大来说是一个沉重的负担。 （文章来源：央视新闻） 比利时同样面临艰难抉择。比利时政府已于北约峰会前达成一项新防务计划：到2033年提升军费至2%，2034年进一步升至2.5%。然而，在财政紧张的背景 下，要在短期内释放额外预算已几乎不可能，比利时正在积极探索与西班牙类似的"灵活机制"方案。 在荷兰海牙举行的2025年北约峰会上，北约成员国发布联合宣言，声称各成员国承诺到2035年将军费开支提高到国内生产总值的5%。不过事实上，北约成 员国内部对这一军费开支目标存在分歧。 美国总统特朗普在25日的峰会上威胁西班牙提高军费开支。特朗普表示，西班牙是唯一拒绝将军费开支提高到国内生产总值5%的国家，如果西班 ...