工业遗存改造文旅项目 - 北京798艺术区推出3500平方米沉浸式复合VR院线 不设观影座椅 划分为多个开放观赏区域 [1][2] - 798艺术区"五一"假期日均入园量达6万人次 园区餐厅生意同比增加80% [2] - 安徽池州老茶厂保存国内唯一完整木质联装生产线 打造"活态"红茶博物馆 吸引各年龄段参观者 [2][3] - 池州以茶厂为中心修旧如旧保存工业遗迹 打造具有国际视野和中国特色的文化名片 [3] - 广西南宁百益上河城景区由绢纺厂旧厂房改造 引入文创设计 展览演艺等业态 提供全新文化生活体验 [3] 工业文旅项目运营效果 - 北京798艺术区VR院线吸引消费者专程体验 游客反馈沉浸式实景VR体验良好 [1][2] - 安徽池州祁红老茶厂游客表示既能感受茶文化 又能体验历史传承 [3] - 广西南宁百益上河城景区负责人表示工业厂房改造后具有强大生命力和活力 [3]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 经营业绩略超预期，2024 年公司实现营业收入 111.03 亿元、归母净利润 10.97 亿元，高于预测，因园区销售业务营收和结转面积大幅增长 [1] - 单位租金稳步上涨，2024 年出租房地产建筑面积下降，但租赁业务单位面积收入同比增长 15.5%，2020 - 2024 年年化 CAGR 约 10.8% [2] - 分红派息保持稳定，2024 年拟每 10 股派发现金红利 2 元，合计派息约 5.04 亿元，派息比例约 46.0%，2020 - 2024 年平均派息比例约 46.3% [2] 相关目录总结 财务数据 - 2024 年营业总收入 111.03 亿元（调整后同比增长 57.2%），归母净利润 10.97 亿元（调整后同比增长 3.1%）；2025 年一季度营业总收入 15.81 亿元（调整后同比下降 17.1%），归母净利润 1.72 亿元（调整后同比下降 16.5%） [1] - 下调 2025/2026 年归母净利润预测为 11.3/11.8 亿元（原预测为 11.9/12.1 亿元），新增 2027 年归母净利润预测为 12.4 亿元，对应 2025 - 2027 年 EPS 分别为 0.45/0.47/0.49 元，当前股价对应 2025 - 2027 年 PE 为 20.4、19.6、18.6 倍 [3] 盈利预测与估值简表 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|7,052|11,103|10,577|11,003|11,892| |营业收入增长率|17.55%|57.44%|-4.74%|4.03%|8.09%| |归母净利润（百万元）|1,061|1,097|1,130|1,178|1,240| |归母净利润增长率|5.13%|3.39%|3.05%|4.23%|5.27%| |EPS（元）|0.42|0.43|0.45|0.47|0.49| |ROE（归属母公司)（摊薄）|5.71%|5.73%|5.72%|5.91%|6.17%| |P/E|22|21|20|20|19| |P/B|1.2|1.2|1.2|1.2|1.1|[4] 利润表 |利润表（百万元）|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入|7,052|11,103|10,577|11,003|11,892| |营业成本|3,486|6,097|5,740|5,958|6,476| |折旧和摊销|792|933|850|870|889| |税金及附加|618|992|945|983|1,063| |销售费用|148|156|148|154|167| |管理费用|481|545|519|540|584| |研发费用|0|0|0|0|0| |财务费用|557|633|640|647|698| |投资收益|173|102|81|122|134| |营业利润|2,244|2,846|2,927|3,056|3,215| |利润总额|2,246|2,862|2,943|3,067|3,229| |所得税|644|806|824|859|904| |净利润|1,602|2,056|2,119|2,208|2,325| |少数股东损益|542|959|989|1,031|1,085| |归属母公司净利润|1,061|1,097|1,130|1,178|1,240| |EPS(元)|0.42|0.43|0.45|0.47|0.49|[10] 现金流量表 |现金流量表（百万元）|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |经营活动现金流|-5,557|-4,557|5,110|1,405|592| |净利润|1,061|1,097|1,130|1,178|1,240| |折旧摊销|792|933|850|870|889| |净营运资金增加|7,684|7,675|-2,834|1,502|2,804| |其他|-15,093|-14,262|5,963|-2,145|-4,341| |投资活动产生现金流|72|307|145|200|174| |净资本支出|-33|-213|-200|-200|-200| |长期投资变化|2,623|2,840|0|0|0| |其他资产变化|-2,517|-2,320|345|400|374| |融资活动现金流|7,009|3,591|3,926|3,589|3,495| |股本变化|0|0|0|0|0| |债务净变化|7,019|3,758|5,071|5,250|5,250| |无息负债变化|3,127|-3,252|17|285|1,361| |净现金流|1,525|-659|9,182|5,194|4,261|[10] 资产负债表 |资产负债表（百万元）|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |总资产|81,023|83,389|90,092|96,821|104,700| |货币资金|7,152|6,625|15,807|21,001|25,262| |交易性金融资产|0|0|0|0|0| |应收账款|253|793|755|785|849| |应收票据|1|0|0|0|0| |其他应收款（合计）|126|762|725|755|816| |存货|41,074|41,337|38,921|40,400|43,913| |其他流动资产|947|1,461|1,461|1,461|1,461| |流动资产合计|49,609|50,991|57,681|64,415|72,314| |其他权益工具|0|0|0|0|0| |长期股权投资|2,623|2,840|2,840|2,840|2,840| |固定资产|533|579|621|687|767| |在建工程|33|0|105|184|243| |无形资产|5|5|5|5|5| |商誉|12|0|0|0|0| |其他非流动资产|1|1|1|1|1| |非流动资产合计|31,414|32,398|32,410|32,406|32,387| |总负债|49,043|49,548|54,636|60,171|66,782| |短期借款|801|179|0|0|0| |应付账款|9,529|11,152|10,500|10,899|11,847| |应付票据|0|0|0|0|0| |预收账款|407|390|371|386|418| |其他流动负债|3,622|1,353|1,353|1,353|1,353| |流动负债合计|28,435|24,509|24,607|25,149|26,767| |长期借款|14,126|18,529|23,529|28,529|33,529| |应付债券|5,668|5,614|5,614|5,614|5,614| |其他非流动负债|479|577|577|577|577| |非流动负债合计|20,607|25,039|30,029|35,022|40,016| |股东权益|31,981|33,841|35,456|36,650|37,918| |股本|2,522|2,522|2,522|2,522|2,522| |公积金|11,041|11,090|11,090|11,090|11,090| |未分配利润|5,002|5,523|6,149|6,313|6,496| |归属母公司权益|18,566|19,136|19,762|19,926|20,109| |少数股东权益|13,415|14,705|15,694|16,725|17,810|[11] 盈利能力 |盈利能力（%）|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |毛利率|50.6%|45.1%|45.7%|45.8%|45.5%| |EBITDA 率|46.7%|39.0%|40.5%|40.0%|39.3%| |EBIT 率|36.2%|31.1%|32.5%|32.1%|31.8%| |税前净利润率|31.9%|25.8%|27.8%|27.9%|27.2%| |归母净利润率|15.0%|9.9%|10.7%|10.7%|10.4%| |ROA|2.0%|2.5%|2.4%|2.3%|2.2%| |ROE（摊薄）|5.7%|5.7%|5.7%|5.9%|6.2%| |经营性 ROIC|8.1%|8.1%|8.8%|8.5%|8.3%|[12] 偿债能力 |偿债能力|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |资产负债率|61%|59%|61%|62%|64%| |流动比率|1.74|2.08|2.34|2.56|2.70| |速动比率|0.30|0.39|0.76|0.95|1.06| |归母权益/有息债务|0.81|0.72|0.62|0.54|0.48| |有形资产/有息债务|3.48|3.07|2.78|2.57|2.43|[12] 费用率 |费用率|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |销售费用率|2.09%|1.40%|1.40%|1.40%|1.40%| |管理费用率|6.81%|4.91%|4.91%|4.91%|4.91%| |财务费用率|7.90%|5.70%|6.05%|5.88%|5.87%| |研发费用率|0.00%|0.00%|0.00%|0.00%|0.00%| |所得税率|29%|28%|28%|28%|28%|[13] 每股指标 |每股指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |每股红利|0.20|0.20|0.40|0.42|0.44| |每股经营现金流|-2.20|-1.81|2.03|0.56|0.23| |每股净资产|7.36|7.59|7.83|7.90|7.97| |每股销售收入|2.80|4.40|4.19|4.36|4.71|[13] 估值指标 |估值指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |PE|22|21|20|20|19| |PB|1.2|1.2|1.2|1.2|1.1| |EV/EBITDA|12.6|11.5|11.2|11.5|11.7| |股息率|2.2%|2.2%|4.4%|4.6%|4.8%|[13]

在与佛山代表性外贸企业的合作方式上，佛山创意产业园将探索"低租金强服务"的模式，降低外贸企业 的入驻门槛，提高外贸企业的经营能力，联合专业电商直播机构为外贸企业提供店铺直播、达人直播服 务，帮助外贸企业培育直播电商能力。 "线下已是红海，线上也渐成红海，唯有线上线下贯通才是蓝海。佛山创意产业园要打造的外贸优品 O2O快乐内销平台，是一个线上线下贯通、精神物质消费融合的佛山外贸优品快乐内销服务平台。"邱 代伦说。 面对国际贸易壁垒高筑、外贸增长持续承压的挑战，佛山以"内需破局"为支点，于4月29日下午在佛山 创意产业园启幕2025"悦购佛山"系列促消费暨佛山夜间消费节活动。活动上，佛山创意产业园与抖音、 拼多多、京东等一同被佛山市商务局授予"外贸优品中华行"（佛山站）合作单位牌匾。 悦购佛山"系列促消费暨外贸优品中华行（佛山站）活动启动。 具体来讲，线上方面，佛山引导京东、天猫、拼多多等头部电商平台开设"外贸优品中华行（佛山 站）"线上专区，策划专场直播带货活动，助力外贸企业开拓国内电商销售渠道；线下方面，佛山将举 办外贸优品选品大会、采购对接会、产业带专场对接会等，实施"百店展示专区"计划，引导顺客隆、好 好 ...

行业概述 - 食品产业园区是食品产业及相关配套产业和服务机构在一定区域内的集聚体，具备生产、加工、销售、研发等功能，分为综合性和专业性两类 [2] - 行业上游包括食品企业与投资商、地产商等，中游为食品产业园运营管理企业，下游涉及销售渠道、物流配送等环节 [7] 行业发展历程 - 20世纪80年代为起步阶段，园区集中在农产品加工领域，产业集中度低 [4] - 20世纪90年代进入转型阶段，政府加强规划管理，园区向规范化发展 [4] - 21世纪初至2015年为快速发展阶段，形成完整产业链，科技含量较高的项目增多 [4] - 2015年至今为创新发展阶段，引入智能化生产线、大数据分析平台等技术，推动绿色转型和智能化升级 [5] 行业现状 - 2024年中国食品产业园区销售收入达27078亿元，同比增长13.20% [14] - 智能化生产线、自动化仓储系统等技术应用提升加工效率和质量控制能力 [14] - 数字化营销和电商平台成为增长新引擎，拓展市场空间 [14] - 2024年食品制造业工业产能利用率为69.8%，同比下降0.46个百分点，反映结构性矛盾 [9] 政策支持 - 2024年10月工信部印发《关于开展传统优势食品产区和地方特色食品产业重点培育工作的通知》，推动特色产业集群发展 [11] - 2024年3月六部门联合发布预制菜产业支持政策，鼓励集聚区建设和品牌培育 [13] - 2024年8月市场监管总局发布62项《食品安全风险管控清单》，强化企业主体责任 [13] 代表园区与企业 - 山东省莱阳食品工业园：华东重要加工基地，集聚68家企业，包括龙大集团、春雪食品等龙头企业 [16][18] - 重庆市綦江食品工业园：火锅全产业链突出，入驻40家企业，2023年预计产值40亿元 [19] - 内蒙古草原牧业产业园区：探索"工业园区+文旅+乳制品"模式，成为3A级工业旅游景区 [16] - 福建泉州海洋食品加工园：依托海洋资源发展生物医药和休闲食品 [16] 发展趋势 - 技术创新驱动：人工智能、大数据等技术优化生产流程，推动智能制造和数字化转型 [21] - 绿色发展：推行循环经济模式，加强节能减排和食品安全溯源体系建设 [22][23] - 产品升级：消费者需求推动高端、健康、功能性食品研发，线上线下渠道融合加速 [24]

| 证券代码：600848 | 股票简称：上海临港 | | | | 号 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 临港 | | | | | | | | | 股 | | | | | | | | 编号：2025-009 | | | | | B | | | | 900928 | | | | | | 上海临港控股股份有限公司 2025 年第一季度主要经营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据上海证券交易所《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行 业信息披露》要求，现将上海临港控股股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年第一季度主要经营数据公告如下： 一、新增土地储备面积 2025 年 1-3 月，公司产业园区业务无新增土地储备。 二、新开工面积 2025 年 1-3 月，公司产业园区业务无新开工面积。 三、竣工面积 2025 年 1-3 月，公司产业园区业务竣工面积约 46.7 万平方米。 四、产业园区签约销售面积及合同金额 2025 年 1-3 ...

文章核心观点 深圳新一代产业园及其运营单位凭借出众的产业生态构建力与运营服务创新力获三项行业殊荣，在梅林街道支持下，通过产业链整合与创新服务双轮驱动推动园企发展，未来将探索可持续发展新范式 [1] 硬核实力 - 深圳首个以“5G”为主题的高端创新产业园，加速崛起为千亿级创新产业集群，多次入选“国家队”，获多项品牌荣誉 [2] - 以智能科技、数字科技为主攻方向，布局5G应用及金融科技领域，形成全产业链生态 [2] - 截至2024年，入驻企业91家，年度总产值达1825亿元，纳税总额16.18亿元，居全市多项指标最高产业园区之列 [2] 国家认证 - 集聚3家世界500强企业、8家上市公司、38家国家高新技术企业，培育31家专精特新企业和4家独角兽企业 [3] - 引进荣耀终端等行业知名企业，依托10个国家级公共服务平台，打造全链条产业服务体系 [3] - 梅林街道助力形成“天使企业到行业龙头”的全规模企业成长闭环 [3] 创新服务 - 紧扣梅林街道数字经济发展布局，打造6栋产业空间，形成差异化、特色化空间格局 [4] - 依托相关设施完善三大功能空间，构建创新生态，塑造科技人才新生活方式 [4] 产业赋能 - 依托梅林街道优势，构建“新一代.合伙人”服务体系，为企业护航降本、提质增效 [5] - 通过系列服务品牌矩阵年均举办超30场产业专项活动和超30场社群活动，提供特色服务 [5] - 以“企业服务台账”和“全链条服务产品”精准匹配资源，为企业新增订单2500万元，金融服务对接规模超5亿元，获公示资助项目金额超1732万元 [5] 品牌影响 - 响应国家绿色发展战略，利用智慧监控平台助力企业绿色发展，获评“绿色物业管理评价标识”最高级别认证 [6] - 与入驻企业形成多维协同，打造园企组团参展IP，连续三年赴展亮相获多项奖项 [7] - 未来将聚焦“产业链聚合 - 创新链协同 - 服务链升级”路径，探索可持续发展新范式 [7]

4月27日，德必集团（300947）（300947.SZ）发布2024年年报。数据显示，公司在2024年实现营业收入 12.60亿元，同比增长7.73%；实现归母净利润3414.72万元，同比增长2.73%。 此外，德必集团在合作运营模式上取得重大突破，项目数量从去年仅有的3个激增至13个，标志着公司 在新模式探索上的持续深入取得阶段性成果。轻资产运营模式具有低风险、低投入的优势，有力推动了 业务的规模化扩张，持续强化产业竞争力。合作运营新模式下，德必集团主要负责为委托方提供园区定 位、策划、设计、供应链、工程管理、招商、运营管理、智慧园区管理系统和对企业的深度增值服务等 全方位支持。 值得一提的是，在海外市场拓展方面，德必集团的海外园区在意大利佛罗伦萨和美国硅谷已成功运营多 年，积累了宝贵的国际化运营经验和资源网络，为未来海外拓展提供了可复制的模式。德必集团在年报 中指出，公司计划进一步扩大海外业务版图，提升海外业务的营收占比，以自身为支点搭建起国内企业 与国际市场间的桥梁，助力国内文创、科创企业出海发展。 持续完善全方位增值服务体系，构建文创、科创产业生态圈 当前，伴随着经济增长模式转型与消费结构升级，文 ...

一、主要会计数据和财务指标 | 报告期指标 | 2025年一季报 | 2024年一季报 | 本年比上年增减(%) | 2023年一季报 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 基本每股收益（元） | 0.0100 | 0.0588 | -82.99 | 0.0160 | | 每股净资产（元） | 8.4 | 8.26 | 1.69 | 8.42 | | 每股公积金(元) | 7.65 | 7.74 | -1.16 | 7.74 | | 每股未分配利润(元) | -0.08 | -0.23 | 65.22 | -0.51 | | 每股经营现金流(元) | - | - | - | - | | 营业收入(亿元) | 2.99 | 3.13 | -4.47 | 2.39 | | 净利润(亿元) | 0.02 | 0.09 | -77.78 | 0.02 | | 净资产收益率(%) | 0.16 | 0.68 | -76.47 | 0.19 | 数据四舍五入，查看更多财务数据>> 前十大流通股东累计持有： 8540.17万股，累计占流通股比： 56.53%，较上期变化： -3.86万股。 ...

前十大流通股东累计持有： 8544.03万股，累计占流通股比： 56.55%，较上期变化： -43.75万股。 | 名称 持有数量(万股) | | 占总股本比例 (%) | 增减情况(万 股) | | --- | --- | --- | --- | | 上海中微子投资管理有限公司 | 4988.93 | 33.02 | 不变 | | 上海弦乾企业管理咨询合伙企业(有限合伙) | 837.19 | 5.54 | 新进 | | 上海择兑企业管理咨询合伙企业(有限合伙) | 756.16 | 5.00 | 新进 | | 阳光财产保险股份有限公司-自有资金 | 598.80 | 3.96 | 不变 | | 宿迁乾泓科技合伙企业(有限合伙) | 327.75 | 2.17 | 不变 | | 中民创富投资管理有限公司-嘉兴嵩岳叁号投资合伙企 业(有限合伙) | 273.60 | 1.81 | 不变 | | 宿迁乾渊科技合伙企业(有限合伙) | 212.33 | 1.41 | 不变 | | 长兴乾森企业管理咨询合伙企业(有限合伙) | 201.74 | 1.34 | 不变 | | 长兴乾重企业管理咨询合伙企业(有限合伙) ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 二级市场价量表现 - 报告展示了多只REITs的上市首日回报、上市以来回报、上市以来成交量、本周成交量、上周成交量、基金代码、基金简称、行业类型、上市日期、发行价、本周换手率、上周换手率、本周回报、上周回报、今年以来回报、本周收盘价走势等数据，如博时蛇口产园REIT上市以来回报为10.75%，本周成交量为0.39亿份等 [11] 二级市场估值情况 - 报告呈现了各REITs的PV乘数、P/FFO+、P/NAV、IRR等估值指标及与行业均值对比情况，如红土创新盐田港REIT的PV乘数为20.83，P/FFO+为6.47等 [15] 市场相关性统计 - REITs各类型指数与大类资产相关系数测算显示，REITs与上证指数相关系数为0.21，产权类与上证指数相关系数为0.21等，且各行业类型REITs与不同大类资产的相关系数存在差异 [20] - 报告还展示了单只REITs与沪深300、创业板指、中证全债、黄金、原油等大类资产的相关性，如博时蛇口产园REIT与沪深300相关系数为0.16等 [21] 一级市场跟踪 - 报告列举了多个处于不同阶段的REITs项目，包括南方顺丰仓储物流REIT、华泰紫金苏州恒泰租赁住房REIT等，涵盖仓储物流、保租房、风电等多种类型，并给出了项目估值，如南方顺丰仓储物流REIT项目估值为32.62亿元 [23]