来源：环球网 浙江锦华新材料股份有限公司主要从事酮肟产业链系列产品的研发、生产和销售，已构建"酮/醛肟-肟 基硅烷-羟胺"绿色循环产业链，主要产品有肟基硅烷、羟胺系列、酮/醛肟系列三个品类，该公司目前 正在申请在北交所上市。 根据招股书披露，锦华新材的董事长雷俊，此前于2019年3月之前在巨化股份有限公司担任董事、总经 理，2019年3月至今在巨化集团担任副总经理。但是根据巨化股份（600160.SH）此前于2019年4月19日 发布的《关于总经理辞职的公告》，该公司董事会于2019年4月18日收到公司总经理雷俊先生的辞职报 告，因工作变动，雷俊先生辞去公司总经理职务。 若以巨化股份披露的信息为准，则意味着雷俊在2019年3月至4月18日期间，同时担任着巨化股份的总经 理，以及巨化股份的大股东巨化集团的副总经理，至于这是否符合上市公司高级管理人员与在大股东担 任职务进行分开管理的规定，锦华新材并未接受记者采访。 另据招股书披露，报告期各期，公司经常性关联采购金额分别为32965.04万元、29940.15万元、 26620.75万元，占同期采购总额的比例分别为38.28%、35.65%、28.38%，主要系公 ...

股价表现与交易数据 - 亚星化学今日股价下跌8 23% 全天换手率22 01% 成交额5 44亿元 振幅15 12% [2] - 龙虎榜数据显示营业部席位合计净卖出1074 29万元 [2] - 上交所公开信息显示该股因日振幅值达15 12% 日跌幅偏离值达-8 41%上榜 [2] - 前五大买卖营业部合计成交8851 73万元 其中买入3888 72万元 卖出4963 01万元 净卖出1074 29万元 [2] 主力资金流向 - 今日主力资金净流出3810 72万元 其中特大单净流出311 17万元 大单净流出3499 56万元 [2] - 近5日主力资金累计净流出7494 98万元 [2] 一季度财务数据 - 一季度公司实现营业收入1 99亿元 同比增长5 61% [2] - 一季度净利润亏损4604 51万元 [2] 龙虎榜买卖席位明细 - 第一大买入营业部为中国银河证券北京中关村大街营业部 买入1140 37万元 [2] - 第一大卖出营业部为联储证券杭州环城北路营业部 卖出1573 35万元 [2] - 其他主要买入席位包括国泰海通证券总部(759 78万元) 中金上海分公司(730 51万元)等 [2] - 其他主要卖出席位包括国泰海通湛江万豪世家营业部(1158 23万元) 长江证券深圳福华路营业部(820 87万元)等 [2]

绿色生物制造行业概述 - 绿色生物制造以生物质等可再生原料通过生物过程生产生物基材料、化学品、能源等，有助于改善传统化工行业对化石资源高依赖及高能耗、高排放问题 [3] - 脂肪族短链二元胺和醇是重要大宗化学品，可作为聚合单体应用于合成聚酯、聚氨酯、聚酰胺等高分子材料，在化妆品、制药等领域广泛应用 [3] - 全球精细化工产品种类已超10万种，我国明确将生物基材料替代传统化学原料列入发展目标，对化石原料替代已成为重要战略 [4] 生物合成技术优势与商业化进展 - 生物合成1,3-丙二醇和1,4-丁二醇技术已实现商业化，与石油工艺相比原料成本降低37%，减少30%能耗和63% CO2排放 [5] - 1,5-戊二胺生物合成工艺成本较石化工艺降低30%，宁夏伊品生物和上海凯赛生物已实现规模化生产 [5] - 生物合成具有原料可再生、反应条件温和、绿色环保等优势，但存在产率较低、工艺复杂等缺点 [7] 主要生物合成路线与技术突破 - 1,3-丙二胺通过C4和C5两条途径合成，大肠杆菌改造后产量达13g/L [20] - 1,4-丁二胺通过ODC、ADC和ARG三条途径合成，大肠杆菌优化后产量达42.3g/L [23] - 1,5-戊二胺通过赖氨酸脱羧途径合成，谷氨酸棒状杆菌改造后产量达125g/L [26] - 杜邦公司1,3-丙二醇商业化路线产量达135g/L，收率3.5g/g [22] - Genomatica公司1,4-丁二醇商业化路线产量125g/L，产能超10万吨/年 [24] 可再生原料利用进展 - 木质纤维素年产量约1800亿吨，其水解糖可用于合成二元胺和醇，大肠杆菌利用木糖合成1,4-丁二醇产量达12g/L [29][31] - 粗甘油是生物柴油副产品，克雷伯氏菌利用粗甘油生产1,3-丙二醇产量达102.06g/L [35] - CO2通过7条天然固定途径可利用，工程菌株利用CO2合成1,5-戊二胺产量达84.1g/L [40] - 甲烷氧化菌利用甲烷合成1,4-丁二胺产量98.08mg/L，甲基营养菌利用甲醇合成1,5-戊二胺产量6.5g/L [38] 行业发展挑战与展望 - 原料成本占比大(25%-50%)，需开发更廉价原料利用技术 [41] - 生产效率需提升，关键限速酶改造和新途径开发是重点 [41] - 合成过程还原力需求大，需优化氧化还原平衡和开发电发酵等新策略 [42] - 合成生物学、代谢工程等技术发展将推动高效生物合成工艺创新 [42]

甲醇聚烯烃早报 研究中心能化团队 2025/07/03 | 甲 醇 | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 动力煤期 | | 江苏现货 华南现货 | 鲁南折盘 | 西南折盘面 | 河北折盘 | 西北折盘 | CFR中国 | CFR东南 | | 进口利润 主力基差 | 盘面MTO | | | 货 | | | 面 | | 面 | 面 | | 亚 | | | 利润 | | 2025/06/2 6 | 801 | 2760 | 2505 | 2480 | 2600 | 2460 | 2580 | 286 | 347 | 258 | 340 | -1243 | | 2025/06/2 7 | 801 | 2820 | 2505 | 2460 | 2600 | 2460 | 2580 | 282 | 350 | 267 | 400 | -1176 | | 2025/06/3 0 | 801 | 2785 | 2485 | 2430 | 2 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告是华泰期货纯苯上市专题系列之四，对纯苯下游格局进行横向对比分析和纵向自身分析，横向分析包括五大下游品种对纯苯的需求占比、按外采纯苯占比加权后的需求占比、投产周期以及纯苯消费分地区占比等，纵向分析则针对苯乙烯、己内酰胺、苯酚、苯胺、己二酸五个品种的装置进行研究，涉及自有纯苯及外采纯苯比例、装置特点、地区分布、企业集团集中度等内容 [1][2] 各部分总结 纯苯下游格局横向分析 五大下游品种对纯苯的需求占比及基础介绍 - 2024 年按产量推算，苯乙烯、己内酰胺、酚酮、苯胺、己二酸对纯苯需求占比分别为 42%、21%、17%、12%、7%，其他需求占 1% [9][10] - 苯乙烯是纯苯第一大下游，生产工艺主要为乙苯脱氢法（占 74%）和 PO/SM 联产法（占 21%），主要下游为 PS、EPS、ABS、UPR 等 [11] - 己内酰胺是第二大下游，生产工艺主要为 HAO 法（占 83%）和 HPO 法（占 17%），主要用于生产 PA6，PA6 主要用于生产锦纶 [15] - 苯酚（酚酮）是第三大下游，生产工艺均为异丙苯法，苯酚和丙酮共同生产双酚 A，双酚 A 主要下游为聚碳酸酯 PC 和环氧树脂 [22] - 苯胺占纯苯需求 12%，生产工艺均为硝基苯催化加氢法，主要用于生产 MDI [23] - 己二酸占纯苯需求 7%，生产工艺主要为环己烯法（占比 81%）及环己烷法（占比 19%），下游增长较快的为 PA66 [33] 五大下游品种对纯苯的需求占比（按外采纯苯占比加权） - 剔除自有纯苯一体化产能后，按外购纯苯比例加权，己内酰胺占比 28%排第一，苯乙烯占 25%排第二，酚酮降至 15%，苯胺、己二酸分别提升到 19%、12% [38] - 苯乙烯一体化自有纯苯比例更高，外采纯苯装置产能占比 34%；苯酚外采纯苯装置产能占 51%；CPL 外采纯苯产能装置占比 76%；苯胺、己二酸外采纯苯产能装置高达 94%及 95% [37] 五大下游品种的投产周期 - 苯乙烯 2020 - 2023 年高速投产，2024 - 2025 年放缓；CPL 2023 - 2024 年投放，2024 年开始亏损，2025 年增速放缓至 10%；苯酚 2020 - 2024 年平均投产增速 23%，2025 年放缓至 13%；苯胺产能投放间断式，2025 年增速 8%；己二酸 2023 年大幅投产，2025 年无投产计划 [42] - 从纵向看，苯乙烯投产潮暂过；苯酚及己内酰胺仍处投产周期但增速放缓；苯胺正常投产；己二酸亏损后投产延后。从 2025 年新增投产对纯苯新增需求量看，主要是苯乙烯，然后是苯酚、CPL，最后是苯胺 [43] 纯苯的消费分地区占比，各地区的 5 大下游需求占比 - 纯苯主要消费地是华东，为主要交易市场，其余地区占比偏小 [45] - 华东地区（江浙）第一大下游为苯乙烯占 58%，第二为苯酚占 23%，CPL 占比小；山东地区第一大下游是苯乙烯占 36%，第二大下游为 CPL 占 22%，下游分布相对平均 [47] - 华北地区和华南地区主要集中在苯乙烯和 CPL 下游需求，苯乙烯占绝对大份额，CPL 占第二份额 [49] 纯苯下游格局纵向分析 苯乙烯装置分析 - 自有纯苯装置占比 66%，主要是三桶油和大炼化企业；外购纯苯装置以民营炼厂为主，分布在山东及江浙 [50] - 装置主要分布在华东、华南、山东、东北；剔除自有纯苯装置后，外购纯苯装置主要集中在华东及山东 [54] - 装置分集团占比前四集团产能约占 49%，中石化占 24%排第一，浙石化占 11%，中海油占 8%，中石油占 6% [55] 己内酰胺 CPL 装置分析 - 自有纯苯装置占比仅 24%，主要为中石化企业及合资企业；除中石化相关企业外，基本为外购纯苯装置 [57] - 装置主要分布在华中、山东、华南；企业集中度不高，中石化占 21%，其余各占 5% - 10% [59] - 装置自带下游 PA6 装置占比约 44%，自带下游 PA6 再自带更下游锦纶的占比仅 21%，代表性企业有福建永荣及福建申远 [59] 苯酚装置分析 - 自有纯苯装置占比 49%，主要为中石化、中石油、中海油企业以及民营大炼化企业；外购纯苯企业分布在华东、山东、华南 [62] - 69%的苯酚装置带下游双酚 A 装置，其中 35%为自有双酚 A 且自有 PC 装置，下游一体化程度较高 [62] - 装置大部分集中在华东、其次是山东、华南；企业集中度不高，浙石化和中石化各占 12%，产业仍处投产扩张期 [68] 苯胺装置分析 - 自有纯苯装置占比仅 6%，仅有中石化南京化工，其余绝大部分外采纯苯 [69] - 装置绝大部分集中在华东及山东；头部企业突出，万华占总产能 48%，行业集中度较高 [71] 己二酸装置分析 - 自有纯苯装置占比仅 5%，仅中石油产能，其余绝大部分外采纯苯 [73] - 装置大部分集中在西南及山东；头部企业突出，华峰占总产能 34%，自 2023 年大幅投产后处于过剩亏损格局 [77]

诉讼基本情况 - 公司全资子公司九江天赐作为原告就商业秘密侵权纠纷向江西省高级人民法院提起民事诉讼，案件已立案受理[1] - 涉案金额包括经济损失8.871亿元人民币及维权律师费115万元人民币[1] - 案件涉及12名被告，包括浙江永太科技等企业及多名个人[4] 案件背景 - 九江天赐拥有液体六氟磷酸锂生产工业化技术并建立了完善的保密制度[2] - 被告九李胜曾任九江天赐总工程师，违反保密协议将技术秘密泄露给其他被告用于年产13.4万吨液体锂盐产业化项目[2] - 被告七郑飞龙和被告九李胜因侵犯商业秘密罪已被提起刑事诉讼，一审判决后进入二审阶段[1] 诉讼请求 - 要求被告立即停止侵害技术秘密行为并销毁相关设备及工艺资料[3][5] - 索赔经济损失8.871亿元人民币及律师费115万元人民币[1][5] - 要求被告在《南方日报》《证券时报》公开赔礼道歉[5] 技术细节 - 被侵权技术为液体六氟磷酸锂生产工业化技术，属于锂电池电解液核心材料领域[2] - 侵权项目为年产13.4万吨液体锂盐产业化项目，由多家被告共同实施[2] 公司影响 - 作为原告主张赔偿权利，预计不会对当期损益产生直接负面影响[1][5] - 最终影响需以法院判决为准，存在和解或调解可能性[5] - 公司及控股子公司目前无其他应披露的重大诉讼事项[5]

独立董事制度总则 - 公司制定独立董事制度旨在完善治理结构并促进规范运作，依据包括《公司法》《证券法》《上市公司独立董事管理办法》及《创业板上市规则》等法律法规[1][2] - 独立董事定义为不兼任其他职务且与公司及主要股东无利害关系的董事，需履行忠实勤勉义务，发挥决策监督和专业咨询作用[2][3] - 董事会中独立董事占比不得低于三分之一，且至少包含一名会计专业人士[2] - 审计委员会、提名委员会等专门委员会需由独立董事过半数并担任召集人，审计委员会召集人须为会计专业人士[3] 独立董事任职资格 - 独立性要求明确排除八类人员，包括关联方任职者、持股1%以上股东及其亲属、与公司有重大业务往来者等[3][4] - 任职条件包括五年以上相关工作经验、无重大失信记录，且需符合法律及交易所规定[5][6] - 禁止情形包括36个月内受证监会处罚、被立案调查或交易所公开谴责等[7] - 连续任职不得超过六年，原则上最多在三家境内上市公司兼任独立董事[8][9] - 会计专业人士需满足注册会计师资格、高级职称或五年以上相关全职经验等条件之一[10] 提名选举与更换机制 - 独立董事候选人可由董事会或持股1%以上股东提名，经股东大会选举，提名前需获被提名人同意并审查其资格[11][12][13] - 任期与其他董事相同，连任不超过六年，提前解职需披露理由且独立董事可提出异议[14][15] - 丧失独立性或资格时需立即停职，连续两次缺席董事会将触发解职程序，辞职导致比例不符需履职至补选完成[16][17] 职责与履职方式 - 独立董事职责涵盖参与决策、监督利益冲突、提供专业建议及保护中小股东权益[18] - 特别职权包括独立聘请中介机构、提议召开临时股东大会及董事会会议等，行使需经半数以上独立董事同意[19][20] - 发表意见需明确包含事项合法性、风险分析及结论性意见，并签字披露[20][21] - 需亲自参会或委托其他独立董事，投反对票需说明理由并载入会议记录[22][24] - 关联交易等重大事项需全体独立董事过半数同意方可提交董事会审议[25] 履职保障与支持 - 公司需提供工作条件、信息支持及有效沟通渠道，保障独立董事知情权[32][33] - 董事会会议资料需提前送达，专门委员会会议资料需提前三日提供[34] - 独立董事遭遇履职阻碍可向董事会或监管机构报告，公司需配合披露相关事项[35] - 津贴标准由董事会拟定并经股东大会批准，禁止从关联方获取额外利益[36] 制度生效与解释 - 制度经股东大会审议生效，修改需同等程序，与法律法规冲突时以后者为准[37][38] - 董事会负责制度解释，未规定事项按《公司章程》及法律法规执行[39]

董事会审计委员会实施细则 总则 - 董事会审计委员会是公司董事会下设的专门工作机构，主要负责公司内外部审计的沟通、监督和核查工作 [1] - 设立依据包括《公司法》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号》及《公司章程》等规定 [1] 委员会的组成 - 审计委员会由三名不在公司担任高级管理人员的董事组成，其中两名为独立董事，且至少一名独立董事为会计专业人士 [3] - 委员由董事长、二分之一以上独立董事或全体董事的三分之一提名，并由董事会选举产生 [4] - 设召集人一名，由独立董事中的会计专业人士担任，由董事会选举产生 [5] 委员会的职责 - 审计委员会行使《公司法》规定的监事会职权，审核公司财务信息及其披露、监督评估内外部审计及内部控制 [8] - 需经审计委员会全体成员过半数同意的事项包括：披露财务会计报告、聘用或解聘会计师事务所、聘任或解聘财务负责人、会计政策变更等 [8] - 审计委员会需审核财务会计报告的真实性、准确性及完整性，重点关注重大会计和审计问题 [9] - 负责提出聘请或更换外部审计机构的建议，审核审计费用及聘用合同，不受股东或高管不当影响 [10] - 督促外部审计机构诚信尽责，严格执行内部控制制度，审慎发表专业意见 [11] - 督促公司制定整改措施并监督落实情况，及时披露整改完成情况 [12] 内部审计部门的职责 - 内部审计部门协助审计委员会开展工作，负责日常联络和会议组织 [7] - 审计委员会指导和监督内部审计制度的建立与实施，审阅年度内部审计工作计划 [14] - 内部审计部门需向审计委员会报告工作，提交审计报告及整改计划 [14] - 审计委员会协调内部审计部门与外部审计单位的关系 [14] - 内部审计部门需每半年检查公司募集资金使用、关联交易、大额资金往来等事项，并提交检查报告 [15] 委员会议事规则 - 审计委员会会议分为定期会议（每季度至少一次）和临时会议，由召集人主持 [16] - 会议需三分之二以上委员出席方可举行，决议需全体委员过半数通过 [17] - 委员需亲自出席会议或委托其他委员代为出席，独立董事委员需委托其他独立董事 [18] - 表决方式为举手表决或记名式投票，临时会议可采取通讯表决 [19] - 内部审计部门成员可列席会议，必要时董事、高管亦可受邀列席 [20] - 会议记录需真实、准确、完整，由董事会秘书保存，作为公司重要档案 [23] 附则 - 实施细则未尽事宜以法律法规、《公司章程》为准，不一致时按后者执行 [26] - 实施细则经董事会审议通过后生效，修改时亦同 [27] - 实施细则由董事会负责解释 [28]

董事会组成与职责 - 公司董事会由7名董事组成，包括3名独立董事和1名职工代表董事，董事长由过半数董事选举产生 [2] - 董事任期3年，可连任，股东会不得无故解除任期未满董事职务 [2] - 董事会下设审计、战略、提名、薪酬与考核四个专门委员会，其中审计/提名/薪酬委员会需独立董事过半数并担任召集人 [3] 董事义务与行为规范 - 董事需履行忠实义务和勤勉义务，辞职后保密义务持续有效，其他忠实义务延续3年 [2][3] - 董事连续两次未亲自参会且未委托他人出席视为失职，董事会可建议股东会撤换 [2] - 董事离职需办理移交手续，公司建立追责追偿保障机制管理未完成承诺事项 [3] 董事会职权范围 - 董事会行使15项核心职权，包括制定资本运作方案、决定投资/担保/关联交易等事项，超股东会授权需提交审议 [4][5] - 重大交易审批标准：资产总额超最近经审计总资产10%且绝对值超1000万元，或净利润影响超10%且绝对额超100万元 [6] - 关联交易需董事会审议标准：交易金额超300万元或净资产0.5%以上 [7] 会议召集与表决机制 - 董事会会议需过半数董事出席，临时会议可由1/10表决权股东或1/3董事联名提议召开 [7][8] - 表决采用一票制，回避表决时需无关联董事过半数通过，不足三人则提交股东会 [11] - 决议形成需全体董事过半数同意，担保事项需2/3出席董事通过 [12] 会议记录与决议执行 - 会议记录保存10年，需记载表决结果（赞成/反对/弃权票数）及董事发言要点 [12] - 总经理负责执行职责范围内决议，董事长需督查实施情况并在后续会议通报进展 [13] - 董事会秘书需跟踪决议执行进度，就重大问题向董事会和董事长定期报告 [13] 规则效力与解释 - 本规则与法律法规冲突时以后者为准，自股东会审议后生效，由董事会负责解释 [14][15] - 条款中"以上""内"含本数，"过""低于"不含本数 [15]

政府补助情况 - 公司子公司新华防化装备研究院有限公司收到与收益相关的政府补助410万元 [1] - 该补助占公司最近一个会计年度经审计归属于公司股东净利润绝对值的比例为10% [1] - 补助类型为与收益相关 根据《企业会计准则第16号》规定进行会计处理 [1] 会计处理方式 - 与收益相关的政府补助计入营业外收入 直接影响2025年度利润总额410万元 [2] - 补助将确认在相关成本费用或损失发生的期间计入当期损益 [1] - 最终会计处理结果以注册会计师年度审计确认为准 [2] 对公司影响 - 该政府补助对公司2025年度业绩产生积极影响 [2] - 补助款项已以现金方式收到 [1]