业绩表现 - 公司预计2025年半年度归属于上市公司股东的净利润为-24.5亿元到-22亿元，扣除非经常性损益后的净利润为-24.8亿元到-22.3亿元 [1] - 2024年同期归属于上市公司股东的净利润为-25.71亿元，扣除非经常性损益的净利润为-25.82亿元 [1] - 6月销量11991辆，同比增长25.25%，上半年累计销量67152辆，同比增长139.73% [1] - 主力品牌极狐销量5.55万辆，同比增长211.06% [1] 亏损原因 - 为应对行业激烈竞争，公司持续强化产品布局并加大研发投入，同时快速扩张销售渠道 [1] - 虽然销量增长且产品盈利能力优化，但规模经济尚未充分体现 [1] 未来展望 - 新产品陆续投放带动销量增长，降本增效成果显现，下半年毛利率有望改善 [1] 品牌与产品 - 旗下主要品牌包括极狐、享界和BEIJING [2] - 极狐为高端智能新能源汽车品牌，由公司与麦格纳在华合资公司生产 [2] - 享界为公司与华为合作品牌，2024年8月推出"全景智慧旗舰轿车"享界S9 [2] - 鸿蒙智行将推出首款旅行车享界S9T，首发仙踪绿车色，搭载全新星云尾灯，预计秋季上市 [4] 公司动态 - 公司拟将中文名称变更为"北汽极狐新能源汽车股份有限公司"，英文名称变更为"BAICARCFOX New Energy Vehicle Co.,Ltd." [4]

中国汽车产业产销数据 - 2024年1-6月中国汽车产销量分别达1562.1万辆和1565.3万辆，同比增长12.5%和11.4% [1] - 同期新能源汽车产销量分别为696.8万辆和693.7万辆，同比增长41.4%和40.3%，占新车总销量44.3% [1] - 上半年汽车出口308.3万辆（同比增长10.4%），其中新能源汽车出口106万辆（同比增长75.2%） [1] 新能源汽车发展历程 - 2019年新能源汽车产销量仅124.2万辆和120.6万辆，2024年已达1288.8万辆和1286.6万辆 [2] - 2010-2020年国家新能源汽车补贴总额1521亿元，覆盖317万辆汽车 [1] - 比亚迪2024年研发投入542亿元，14年累计研发超1800亿元 [1] 行业发展驱动因素 - 企业竞争机制引入：2001年吉利成为首家获轿车生产资格的民企，2003年比亚迪通过收购切入汽车制造 [3] - 2007年新能源汽车被列入国家发改委鼓励产业目录，2014年出现"造车新势力元年" [3][4] - 2018年放开外资独资限制，特斯拉上海超级工厂建立 [5] 地方政府作用 - 地方政府通过减税和对赌协议支持车企发展，如上海与特斯拉的协议（土地优惠换税收承诺） [7] - 深圳2023-2024年新能源汽车产量达173万辆和293万辆，成为"中国新能源汽车第一城" [6] - 地方政府竞争推动产能扩张，但需转向居民端减税以促进消费平衡供需 [8] 产业发展模式 - 减税政策显著促进产业发展，新能源汽车案例显示税负减轻带来爆发式增长 [9] - 地方政府与企业形成"Quid pro quo"关系：早期资源支持换取长期税收贡献 [9] - 当前模式导致产能过剩和消费不振，需通过收入再分配改革实现经济再平衡 [9][10]

港股市场 - 7月14日，恒生指数上升64点或0.3%，收报24,203点，恒生科指上升0.7%，收报5,283点，大市成交金额2,104亿港元，港股通净流入82亿港元[1] - 主板1,070只股票上升，生物医药、能源及材料板块表现突出，三生制药升12.2%，博安生物升22.3%，恒瑞医药收市升3.4%[1] - AI产业及机器人相关股份造好，金山云、万国数据及优必选升2.9%-8.5%[1] 宏观经济 - 6月中国M1同比增长4.6%，M2同比增长8.3%，M1 - M2负剪刀差收窄至3.7%，社融同比多增9千亿元，新增人民币贷款同比多增[2] - 上周30大中城市商品新房成交量127万平方米，同比下跌26.5%，环比下跌37.3%，一、二、三线城市同比分别下跌36.2%、23.3%、19.3%[2] 行业动态 - 361度二季度主品牌和童装线下零售额同比增10%，线上流水同比增20%，上半年开设约50家超品店，全年目标80 - 100家[3] - 赛晶科技以1.8亿人民币增发新股收购湖南虹安全部股权，交易公布后单日上升1.5%[3] 重点行业 - 医药行业昨日上涨2.1%，创新药目录出台预期推动股价上涨，昭衍新药预计扭亏获5,032 - 7,049万元股东收益[4] - 新能源及公用事业港股普遍上升，火电板块华能国际、大唐发电、华电国际上升1.4% - 6.4%，但煤价上升或不利投资情绪[5] 公司研报 - 天伦燃气预计FY25起再现盈利增长，FY24 - 27股东净利润CAGR达12.0%，目标价3.68港元，上调评级至“增持”[6] - 2024年全球自动驾驶市场规模预计2,074亿美元，同比增长31.0%，预计2027年达6,586亿美元，2024 - 2027 CAGR为47.0%[13]

上交所ESG评级专项行动围绕六大核心举措构建政策框架，形成系统性突破。这些举措从制度规范、信 息披露、评价体系等多维度切入，不仅细化了ESG实践标准，更搭建起从企业行为引导到市场监督的完 整链条。通过政策的协同发力，旨在消除市场信息壁垒，强化企业责任意识，推动资本市场ESG生态从 零散探索向规范化、体系化迈进，为可持续发展筑牢制度根基。 构建评级提升专业体系 摘要：在全球气候危机与可持续发展目标驱动下中国资本市场正加速融入全球ESG治理体系。上交所近 日出台《推动提升沪市上市公司ESG评级专项行动方案》（以下简称《方案》），既是响应证监会"推 动中长期资金入市"与金融"五篇大文章"的政策要求，也是应对国际ESG投资规则重构、提升A股市场国 际竞争力的战略举措。 《方案》指出，近年来沪市ESG生态建设成效显著。截至2024年底，342家公司纳入MSCI ESG评级，8 家获AAA级，52家进入AAA-A梯队；2025年中证ESG评级显示，22%公司实现等级提升，超七成达到 AAA-BB级。但结构性矛盾依然突出，国际领先梯队数量不足，部分议题如气候披露、供应链管理等指 标仍落后于国际标杆，评级方法论适配性、数据可 ...

经济实力显著增强 - 经济总量连续跨越110万亿元、120万亿元、130万亿元，2024年预计达到140万亿元左右，增量超过35万亿元[2] - 中国对世界经济增长的贡献率保持在30%左右，是世界经济增长的主要贡献者[2] - 前4年经济增速平均在5.5%，内需对经济增长的平均贡献率为86.4%，最终消费贡献率56.2%，比"十三五"提高8.6个百分点[2] - 制造业增加值连续15年全球第一，每年超过30万亿元，200多种主要工业品产量世界第一[3] 创新突破与产业升级 - 全社会研发经费投入比"十三五"末增长近50%，增量达1.2万亿元，研发投入强度提高到2.68%[5] - 集成电路年产量增长72.6%，高技术制造业增加值增长42%，数字经济核心产业增加值增长73.8%，占GDP比重10.4%[5] - 累计在研创新药4000余款占全球30%，STEM专业毕业生每年超500万[5] - 核电、高铁、船舶与海洋工程装备取得新突破[5] 绿色发展成效 - 森林覆盖率提高到25%以上，贡献全球新增绿化面积四分之一[7] - 新能源发电装机规模超煤电，清洁发电占比达1/3，单位GDP能耗下降11.6%[7] - 新能源汽车保有量达3140万辆，比"十三五"末增长5倍多[7] - 废钢循环利用率超20%，空气质量优良天数比例87%，长江黄河干流水质达二类标准[7] 民生与社会保障 - 城镇新增就业稳定在1200万人/年以上，居民收入增长与经济增长同步[8] - 基本医疗/养老保险参保率超95%，每千人口执业医师数从2.9人增至3.6人[8] - 新增402种医保药品，跨省异地就医惠及4亿人次，护理型养老床位占比64.6%[8] 改革开放深化 - 市场准入负面清单从151项减至106项，清理4218件妨碍公平竞争规定[9] - 组建国家数据局和民营经济发展局，推动民营经济促进法[9][10] - 外商直接投资累计4.7万亿元（2021-2024年5月），超"十三五"总额[10] - 外资企业贡献1/3进出口、1/4工业增加值、1/7税收，创造3000万就业岗位[10]

宏观政策 - 中共中央加强金融审判工作 严惩操纵市场、内幕交易、非法集资等金融违法犯罪 促进金融市场健康发展 [1] - 央行开展14000亿元买断式逆回购操作 月内净投放2000亿元 释放货币政策持续加力信号 [3] - 6月末广义货币(M2)余额330.29万亿元 同比增长8.3% 较上月提升0.4个百分点 中小企业融资成本下降 [4] 行业动态 - 美国商务部启动无人机系统及多晶硅进口调查 若认定威胁国家安全将实施关税制裁 [2] - 全球脑机接口医疗应用市场规模2030年有望达400亿美元 多地政策支持加速商业化 [10] - 中国人形机器人市场规模2030年预计达380亿元 2024-2030年复合增长率超61% 销量从0.4万台增至27.12万台 [11] 市场热点 - Meta计划在AI领域投资数千亿美元 数据中心潜在市场规模预期从750亿美元上调至940亿美元 [9] - 马斯克称年底将展示"史诗级震撼"的下一代擎天柱机器人 [11] 公司业绩 - 华宏科技上半年净利润预增3047.48%-3721.94%至7000万-8500万元 [14] - 特一药业上半年净利润预增1164.22%-1312.95%至3400万-3800万元 [14] - 杉杉股份上半年净利润预增810.41%-1265.61%至1.6亿-2.4亿元 [14] - 中盐化工上半年净利润同比下降88.04%至5271.55万元 [14] - 绿地控股上半年预亏30亿-35亿元 华侨城A预亏23亿-29亿元 [14] 机构观点 - 中信建投认为A股"上台阶"行情延续 短期调整是布局良机 [6] - 光大证券预计下半年市场存预期差 或冲击新高 [7] - 东方证券研判沪指突破3500点后维持震荡攀升 新质产业存机会 [8]

汽车行业动态 - 微博CEO指出汽车圈存在第三方水军恶意抹黑小米和华为的现象，涉及近20个博主被禁言[4] - 理想汽车调整组织架构，新设算力资源部门由龙开文负责，整合原系统运营和智能云部门，目标支撑自研大模型部署[7][8][9] - 雷军与黄仁勋时隔12年再次同框合影，引发关于小米SU7 Ultra与英伟达潜在合作的猜测[9][10] - 理想i8内饰遭提前泄露，涉事者或面临千万索赔，该车型将于7月29日上市[20][21] - 华为尚界汽车瞄准20万级市场，首款车型H5已吸引超1000家经销商，搭载HUAWEI ADS 4系统[16] 科技与AI融资 - MiniMax完成3亿美元融资，投后估值超40亿美元，成为国内估值最高的大模型公司之一[6][7] - 马斯克预测AI将在5年内超越全人类智能总和，xAI公司因强制安装员工监控软件引发争议[28][37][38] - 黄仁勋称中国已具备足够计算能力，全球约50%AI开发者在中国，回应美国芯片出口限制[31] - Intel下一代Nova Lake-S处理器采用台积电2nm工艺，最高配置52核心，预计2026年上市[33] 电商与消费 - 阿里将推出"超级星期六"外卖促销计划，未来100天每周六发放188元红包[12][13] - 淘宝闪购日订单突破8000万，新注册商家超24万，众包骑手月均收入达12500元[13] - 顺丰高管变动：徐本松卸任CMO，由CIO耿艳坤接任，近期因运费问题与拼多多终止合作[15] 智能硬件与穿戴 - 华为穿戴设备总发货量突破2亿只，GT系列超5200万只，GT2曾创千万台销量[23][24] - iPhone 17 Pro系列曝光：新增深蓝色和橙色，采用一体化铝合金机身及横向矩阵摄像头设计[32] 企业战略调整 - 威马汽车计划9月复产，目标2025年产销1万辆，新投资人翔飞汽车披露三步走发展规划[24][25] - 字节跳动通过沐瞳科技收购杭州心光流美团队，加强游戏领域布局[17] - 索尼手机业务撤出芬兰市场，Xperia 1 VII在欧洲多国官网下架[35]

这十四封来自白宫的"关税通牒"，如同多米诺骨牌的第一块，引发了全球范围的连锁反应。信函内容高度雷同，除国名、领导人和税率外几乎千篇一律，甚 至出现将波黑女主席茨维亚诺维奇误称为"先生"的低级错误，暴露出白宫决策的粗糙与傲慢。关税税率呈现精密的梯度结构，日本、韩国等十国面临25%的 基础税率，而老挝和缅甸则被施以40%的极限税率，南非、波黑等国则处于两者之间。 2025年7月7日正午，华盛顿特区白宫西翼办公室，十四封印有总统徽章的信函从打印机中缓缓而出，宛如十四道闪电，撕裂了全球贸易的平静水面。这些信 函，目标直指日本首相石破茂、韩国总统李在明、南非总统拉马福萨等十四国领导人，宣告着美国对他们商品征收高额关税的决定。 三天前，特朗普签署了"大美丽法案"（Big Beautiful Bill Act），对中国外贸造成广泛而深远的影响，为这场贸易战埋下了伏笔。该法案废除了价值800美元 以下邮递包裹的免税待遇，导致中国跨境电商物流成本骤增30%，低价商品竞争力显著下降；大幅提高半导体企业赴美建厂的税收抵免比例，加剧全球半导 体产业链"去亚洲化"；取消了储能项目独立申请投资税收抵免的资格，并禁止使用中国材料的风电、光 ...

政策与监管 - 中共中央提出加强金融审判工作 依法严惩操纵市场 内幕交易 非法集资等金融犯罪[1] - 中国人民银行 金融监管总局 中国证监会联合印发《绿色金融支持项目目录（2025年版）》 但沪深北交易所上市及股票发行等业务暂不适用[6] - 湖北出台生育支持政策 鼓励对多子女家庭购房给予补贴 延长婚假至15天[8] 货币政策与金融数据 - 中国人民银行开展14000亿元买断式逆回购操作[2] - 6月末广义货币(M2)余额330.29万亿元 同比增长8.3% 上半年社会融资规模增量22.83万亿元 同比多4.74万亿元 人民币贷款增加12.92万亿元[3] - 央行副行长邹澜表示结构性货币政策工具将支持科技创新和提振消费 预计下半年中美利差趋于收窄[7] 公司业绩 - 中盐化工上半年净利润5271.55万元 同比下降88.04%[9] - 申万宏源上半年净利润41亿元-45亿元 同比增长92.66%-111.46%[10] - 天齐锂业预计上半年净利润0万元-1.55亿元 同比扭亏为盈[11] - 中国国航预计半年度净亏损17亿元-22亿元 中国东航预计净亏损12亿元-16亿元[11] - 新易盛上半年净利同比预增328%-385% ST华通预计净利24亿元-30亿元 同比增长107.2%-159%[11] - 绿地控股预计上半年净亏损30亿元-35亿元 隆基绿能预计净亏损24亿元-28亿元 同比减亏[11] - 襄阳轴承预计半年度净利润亏损约1300万元 上年同期亏损1240.6万元[12] 行业动态 - 航天发展独立董事邹志文因涉嫌串通投标罪被刑事拘留[13] - Meta计划在人工智能领域投资数千亿美元 正在构建GW级数据中心集群[14] - 美国商务部启动对进口无人机及其零部件 多晶硅及其衍生产品的232条款调查[15] - 特朗普威胁对俄罗斯实施100%关税 欧盟准备对720亿欧元美国商品征收反制关税[16][17] - 高盛上调2025年下半年布伦特和WTI原油价格预测 预计金价将继续创新高[19][20] 经济数据与预测 - 国家统计局将公布6月工业增加值 固定资产投资 社会消费品零售总额等数据及70城房价报告[4] - 经济学家预测美国6月核心通胀率可能升至2.9%[21] - 特朗普将公布700亿美元人工智能和能源投资计划[22]

全国人口版图变化 - 2021年中国总人口达到峰值14.126亿，2022年人口自然增长由正转负[5] - 2024年全国31个省级行政区中，20个地区常住人口较上年减少，仅8个维持增长[9] - 广东、浙江、福建分别位列全国常住人口增长榜第一、二、四名[10] - 新疆、西藏表现亮眼，分别增长25万和5万[11] - 山东2024年常住人口减少43万人，降幅全国最大[14] - 河南、湖南2024年常住人口均减少约30万人[16] 人口流动趋势 - 2000-2010年全国有五个省份出现常住人口减少，集中在经济基础较弱地区[17] - 2010年代东北常住人口十年间合计减少超1130万[17] - 2020年后常住人口外流问题波及更多地区，包括河南、湖南、山东、河北等[19] - 2024年与2020年相比，常住人口减少的省级行政区激增至19个[20] - 全国流动人口中近七成为省内流动，较2010年提升5.6个百分点[20] 省会城市人口集中度 - 浙江11个地级市2020-2024年都实现了常住人口增长[25] - 杭州四年新增65.9万人，宁波增长35.7万，温州增长26.5万[26] - 湖南仅长沙常住人口增长，四年净增55.6万[27] - 青海西宁、宁夏银川和吉林长春容纳了全省四成常住人口[31] - 武汉以两个百分点的增幅领跑全国省会[32] - 贵阳四年新增常住人口19.96万人，超过所有省会[36] 产业发展与人口流动 - 安徽凭借新能源汽车产业实现人口增长，2021-2023年汽车制造业净增近十万职工[41][45] - 贵州借大数据产业实现逆袭，2023年软件业务收入达851亿元，是2012年的近14倍[46][48] - 贵州软件行业从业人口从2012年2.5万上升到2023年4.2万[48] - 软件行业就业人数在2021年达到4.6万人高峰后连续两年下滑[49]