文章核心观点 - 中国出口展现出超预期的韧性，为经济增长提供了重要动能，这主要得益于制造业产业结构持续升级和更加多元化的市场布局 [1] 出口整体表现与贡献 - 前三季度，货物和服务净出口对经济增长贡献率为29%，拉动GDP增长1.5个百分点 [1] - 今年前10个月，以人民币计价的出口额同比增长6.2% [4] - 对全球170多个国家和地区的出口增速保持在6.2%以上 [1] 商品结构升级 - 机电产品出口占比显著提升并成为常态：前10个月出口额达13.43万亿元，增长8.7%，占出口总值比重达60.7% [2] - 单月机电产品出口额占比连续4个月保持在60%以上，9月份额甚至超过63% [2] - 高新技术产品出口额占全部出口额比重已达24.8%，前10个月同比增速为7.3% [3] - 细分高新技术产品出口额保持高增：生物技术、光电技术、电子技术、计算机集成制造技术、材料技术、航空航天技术产品前10个月同比增速均超12% [3] - 高附加值制造业的贸易专业化系数从2010年的0提升至2024年的0.31，比较优势不断提升 [3] 市场多元化布局 - 外贸“朋友圈”扩大：前10个月，对至少177个贸易伙伴的出口增速快于整体6.2%的水平 [4] - 截至今年上半年，中国已成为全球157个国家（地区）的前三大贸易伙伴 [4] - 对共建“一带一路”国家出口额占比从2013年的25%左右提升至今年前10个月的50.39% [6] - 前三大贸易伙伴集中度下降：2018年对欧盟、美国、东盟合计出口占比为48.51%，今年前10个月对东盟、欧盟、美国合计出口占比降至43.9% [6] - 中间品和资本品出口快速增长，部分源于东盟、墨西哥等发展中经济体制造业能力提升后对中国上游产品的持续需求 [6] 具体行业与公司案例 - 潮玩行业展现中国制造的品牌力：泡泡玛特旗下IP亮相国际活动，其第三季度在美洲收益增幅超1200%，在欧洲及其他地区收益增幅超700% [2] 未来展望与机构预测 - 高盛预计今年中国实际出口（以美元计）有望录得8%的全年增速，并指出出口增长是2025年最大的超预期指标 [7] - 高盛预计“十五五”期间，中国出口量将每年增长5%—6%，高于全球贸易年增速 [8] - 罗志恒预计未来中国出口增速中枢有望维持在4%—5%左右 [8] - 过去5年，中国货物贸易规模连续跨越5万亿美元、6万亿美元两大台阶，2024年达6.16万亿美元，较2020年增长32.4%，连续8年稳居全球第一 [7]

文章核心观点 - 中国出口展现出超预期韧性，为经济增长提供重要动能，前三季度货物和服务净出口对经济增长贡献率为29%，拉动GDP增长1.5个百分点[1] - 出口韧性源于两大支柱：制造业产业结构持续转型升级（向高附加值、高技术产品突破）以及更加多元化的市场布局[1][7] - 展望未来，创新发展是应对外部挑战、抓住机遇的关键，预计出口增速将保持高于全球贸易的稳健增长[7][8] 出口结构升级与产品竞争力 - **机电产品主导地位巩固**：前10个月，中国出口机电产品13.43万亿元，增长8.7%，占出口总值比重达60.7%，单月占比（如9月）甚至超过63%[2] - **高新技术产品份额显著**：更细分的高新技术产品出口额占全部出口额比重已达24.8%，前10个月同比增速为7.3%[3] - **高附加值制造业优势提升**：研究显示，中国高附加值制造业的贸易专业化系数从2010年的0提升至2024年的0.31，比较优势不断增强[3] - **传统产业向价值链上游突围**：以潮玩行业为例，泡泡玛特旗下IP风靡全球，其第三季度在美洲收益增幅超1200%，在欧洲及其他地区增幅超700%，展现中国制造的品牌力[2] - **多个高技术品类出口高增**：前10个月，生物技术、光电技术、电子技术、计算机集成制造技术、材料技术、航空航天技术产品出口额同比增速均超12%[3] 市场多元化与贸易布局 - **出口市场广度扩大**：前10个月，中国对至少177个贸易伙伴的出口增速快于整体6.2%的增速水平[4] - **贸易伙伴集中度下降**：前三大贸易伙伴（东盟、欧盟、美国）合计出口值占比从2018年的48.51%降至前10个月的43.9%[5] - **“一带一路”市场重要性凸显**：对共建“一带一路”国家出口额占比从2013年的约25%大幅提升至前10个月的50.39%[6] - **新兴市场成为重要增长源**：出口多元化布局，特别是对发展中国家出口增长迅速，增强了整体出口韧性[5] - **中间品与资本品出口受关注**：随着东盟、墨西哥等发展中经济体制造业能力提升，其对中国中间品和资本品的需求持续增长，重塑贸易关系[6] 发展前景与机构预测 - **“十四五”期间贸易规模跃升**：过去5年，中国货物贸易规模连续跨越5万亿美元、6万亿美元台阶，2024年达6.16万亿美元，较2020年增长32.4%，连续8年稳居全球第一[7] - **近期出口增长预期乐观**：高盛预计今年中国实际出口（以美元计）有望录得8%的全年增速，并指出出口增长是2025年最大的超预期指标[7] - **中长期出口增速展望积极**：高盛预计，在产业升级与政策协同支持下，未来几年中国出口量将每年增长5%—6%，高于全球贸易增速[8] - **其他机构预测稳健**：有观点指出，凭借完整的产业体系和升级潜力，中国未来出口增速中枢有望维持在4%—5%左右[8] - **未来发展方向明确**：“十五五”时期将推动市场多元化、内外贸一体化，并巩固与东盟等周边国家合作，加强与拉美、非洲、中东等地区贸易合作，打造更紧密的产业链供应链[7]

公司控制权变更 - 高乐股份于12月1日公告，北京黎曼云图科创有限公司将成为公司控股股东，王帆将成为实际控制人，公司股票自2025年12月2日起复牌 [1] - 具体交易于11月30日达成，黎曼云图通过协议转让方式受让华统集团持有的9472万股股份，占公司总股本的10% [3] - 通过协议转让及与华统集团、杨广城、兴昌塑胶签署的《表决权委托协议》，黎曼云图合计拥有表决权的股份数量为2.06亿股，占公司总股本的21.74% [3] 新控股股东背景 - 北京黎曼云图科创有限公司成立于2025年3月24日，注册资本为人民币10000万元，法定代表人及实际控制人为王帆 [3][4] - 公司经营范围广泛，涵盖人工智能基础软件开发、集成电路销售、云计算设备销售等多个科技领域，但截至目前尚未实际开展经营活动 [3][4] - 股权穿透显示，北京芯大通科创有限公司直接持有黎曼云图100%股权，王帆直接持有芯大通科创90%股权，为其控股股东及实际控制人 [4] 实际控制人背景 - 实际控制人王帆，男，1991年11月出生，主要从事互联网及人工智能行业，自2022年开始创业 [5] - 王帆目前担任黎曼云图董事、经理、财务负责人，并在北京黎曼星云科技合伙企业等多家公司任职 [5] - 王帆关联企业包括北京芯大通科技有限公司、芯大通（成都）科技有限公司、北京中恒方源投资管理有限公司等至少7家公司 [5][6] 公司近期经营与历史转型 - 高乐股份自2019年起净利润已连续六年亏损，2025年前三季度实现营业总收入2.26亿元，同比增长10.06%，但净利润亏损1167.2万元 [7] - 原控股股东“华统系”自2022年11月入主后，曾计划推动公司“玩具主业稳健经营及产业转型”，并投资20亿元用于2GWH纳米固态电池项目建设，但该项目至今尚未投产且无实际收入 [7] - 随着控制权变更，公司未来方向成为焦点，包括固态电池项目是否继续推进、原有转型规划是否调整，以及新的人工智能背景团队将带来何种变化 [8] 公司人事变动 - 高乐股份同日发布人事变动公告，原董事会秘书马少滨因工作调整辞去职务，公司董事会聘任李佩为董事会秘书，同时聘任马少滨为证券事务代表 [6]

控制权变更 - 北京黎曼云图科创有限公司通过协议转让方式受让华统集团持有的高乐股份9472万股股份，占公司总股本的10% [1] - 结合表决权委托，黎曼云图合计拥有高乐股份表决权的股份数量为2.06亿股，占公司总股本的21.74%，成为控股股东，王帆成为实际控制人 [1] - 公司股票自2025年12月2日起复牌 [1] 新任控股股东概况 - 北京黎曼云图科创有限公司成立于2025年3月，注册资本为人民币10000万元，法定代表人为王帆 [2] - 公司经营范围涵盖人工智能基础软件开发、集成电路销售、云计算设备销售等多个科技相关领域，但截至目前尚未实际开展经营活动 [1][2] - 股东结构显示，王帆通过北京芯大通科创有限公司间接持有黎曼云图90%股权，高玲玲持有10%股权 [3] 实际控制人背景 - 实际控制人王帆，1991年11月出生，主要从事互联网及人工智能行业，自2022年开始创业 [3] - 王帆在多家科技公司任职，包括北京芯大通科技有限公司、芯大通（成都）科技有限公司等7家公司 [3] - 王帆控制的核心企业北京芯大通科技有限公司成立于2022年4月，主营业务为集成电路设计与销售 [4] 高乐股份近期经营状况 - 高乐股份自2019年起净利润已连续六年亏损，今年前三季度实现营业总收入2.26亿元，同比增长10.06%，但净利润亏损1167.2万元 [5] - 原控股股东“华统系”入主后曾计划投资20亿元用于2GWH纳米固态电池项目，但该项目至今尚未投产且无实际收入 [5] - 公司同期发生人事变动，原董事会秘书马少滨辞任，聘任李佩为董事会秘书，马少滨转任证券事务代表 [5] 未来发展方向 - 公司未来方向成为焦点，包括固态电池项目是否继续推进、原有转型规划是否调整均待明确 [7] - 人工智能背景的新团队将如何影响这家传统制造企业的未来发展尚待时间验证 [7]

公司监管与合规情况 - 公司最近五年不存在被证券监管部门和交易所采取处罚的情况 [1][2][3] - 公司拟开展向特定对象发行股票事项 并根据法规要求进行自查 [1] - 除2022年监管函外 公司最近五年不存在其他被证券监管部门和交易所处罚或采取监管措施的情形 [3] 历史监管措施详情 - 公司于2022年7月11日收到深圳证券交易所上市公司管理二部出具的监管函 [2] - 监管函涉及2021年度业绩预告披露问题 公司最初于2022年1月29日预告净利润亏损4600万元至7000万元 [2] - 公司于2022年4月20日发布修正公告 将预计净利润修正为亏损10870万元 [2] - 2022年4月29日披露的经审计年报显示 2021年实际净利润为亏损10866万元 [2] - 深交所认定公司业绩预告与年报数据差异较大且未及时修正 违反了相关上市规则 [2] 公司整改与应对措施 - 公司已就监管函完成相关整改 [1] - 公司高度重视并组织相关人员加强法律法规学习 包括《证券法》《公司法》《深圳证券交易所股票上市规则》等 [3] - 公司表示后续将勤勉尽责、审慎决策 切实保障上市公司和投资者合法权益 [3]

文章核心观点 - AI技术快速迭代推动AI玩具从细分赛道跃升为主流消费新宠 [1][5] - AI玩具精准切中当代消费者的多元化需求，核心动因来自“教育”和“陪伴”两大价值 [5] - AI玩具为玩具行业发展带来全新机遇，全球市场规模预计从2024年的181亿美元增长至2033年的600亿美元，复合年增长率约14% [5] 市场表现与个股动态 - A股市场AI玩具概念股超过20只，合计A股市值接近3400亿元 [6] - 截至12月1日，和而泰、中石科技、荣信文化、恺英网络、广和通等9只概念股年内累计涨幅超过50%，其中和而泰年内累计上涨178.03% [6] - 金富科技（003018）录得连续6个涨停板，股价创历史新高，达22.57元/股，与公司筹划以现金收购广东蓝原科技不低于51%股权事项密切相关 [2] 行业规模与增长 - 2024年中国AI玩具市场规模约246亿元，预计2025年将增至290亿元 [4] - 全球AI玩具市场规模有望从2024年的181亿美元上升至2033年的600亿美元 [5] 产品发展与技术融合 - 华为首款陪聊机器人“憨憨”售价399元，开售即秒罄，处于暂时缺货状态，该产品由珞博智能与华为共同设计开发 [3] - 除华为外，荣耀、京东等企业也纷纷入局AI玩具，京东开启自研AI毛绒玩具预售，荣耀与奥飞娱乐、跃然创新合作推出AI公仔 [3] - AI玩具融合AI技术集成应用与国潮文化IP，产品科技感、文化性十足，附加值显著提升 [4] 功能演变与用户拓展 - AI玩具功能从单一娱乐进化为融合教育启蒙、情感陪护、创造力激发等属性的“智慧伙伴” [4][5] - AI玩具打破传统年龄限制，实现“老、中、青、幼”用户群体全覆盖，满足多样化消费需求 [4] - 许多AI玩具可连接Wi-Fi或蓝牙，实现上网、下载最新内容等功能 [4] 产业链与公司布局 - 中科蓝讯年内获机构调研27次，公司基于AB6003G Wi-Fi芯片的AI玩具方案已在2025火山引擎大会上亮相 [7] - 和而泰的智能化产品应用领域涵盖家庭清洁类机器人、智能美妆镜、AI玩具、体感衣等 [6] - AI玩具概念股频繁获得机构调研，年内合计获调研逾200次，8只概念股获机构调研10次及以上 [6]

公司产品与市场动态 - 公司围绕《疯狂动物城2》上映推出三套IP玩具新品，包括疯狂动物城棉花糖系列、疯狂动物城最佳拍档系列和疯狂动物城萌友集结系列手机挂绳 [1] - 疯狂动物城系列产品已在大中华区、东亚、东南亚、南亚和大洋洲的近20个国家和地区销售 [1] - 新产品运用植绒工艺赋予产品“毛茸茸”的触感，并以棉花棒棒糖、毛绒手机绳等形式呈现，拓展了使用场景和体验 [1] 公司IP运营战略与能力 - 公司建立了涵盖静态玩偶、可动玩偶、发条玩具、变形机甲、拼装玩具、毛绒玩具和衍生周边等的“多品类工具库”，以实现IP内核与产品形态的高度适配 [1] - 公司通过立体化、实物化的多品类IP玩具，旨在拓展影视IP的消费场景和生命周期 [2] - 公司曾合作《流浪地球2》《天书奇谭》《异形》《玩具总动员3》等国内外知名影视IP，持续推出多款市场欢迎的IP玩具 [1] 行业价值与商业模式 - 在IP运营链路中，IP衍生品扮演着不可或缺的角色 [1] - 行业模式允许观众通过收藏和把玩玩具持续与IP互动，建立深度情感连接，从而充分释放IP的商业价值 [2]

新兴产业及未来产业标准 - 敏感个人信息处理标准开始实施 推动新兴产业健康发展[1] - 工业仪表智能化等级标准开始实施 为未来产业提供标准支撑[1] - 电动汽车远程服务与管理系统标准开始实施 推动新兴产业健康发展[1] 消费环境与产品质量标准 - 电子商务平台服务标准开始实施 营造良好消费环境[1] - 玩具及儿童用品绿色包装标准开始实施 营造良好消费环境[1] - 陶瓷砖质量分级标准开始实施 营造良好消费环境[1] - 家具回收交易标准开始实施 营造良好消费环境[1] - 农产品批发市场分类与分级标准开始实施 营造良好消费环境[1] 公共安全与监测标准 - 道路交通事故深度调查标准开始实施 保障人民群众生命财产安全[1] - 新能源汽车运行安全性能动态监测预警标准开始实施 保障人民群众生命财产安全[1] - 经营主体信用标准开始实施 保障人民群众生命财产安全[1]

产业发展成效 - 昭通市农业综合产值从2020年的950亿元提高到2024年的1500亿元，预计今年达1800亿元 [5] - 昭通苹果产业2024年产量达130万吨，综合产值达150亿元，带动52.7万人增收 [3] - 昭通天麻产业2024年底实现综合产值93.91亿元，农户亩均收益1.95万元，注册经营主体达1160家 [3] - 苹果产业引进陕西海升等龙头企业，培育昭通超越等65家规模企业，建成苹果汁加工厂1家、脆片加工企业3家 [2] - 苹果种植采用矮砧密植、水肥一体化技术，亩产较传统种植提高30% [2] 产业发展举措 - 昭通市培育苹果、马铃薯、竹子、天麻、花椒、特色养殖六大高原特色产业 [5] - 推动苹果种植与历史、民俗文化融合，打造昭阳区红苹果乡村旅游度假区 [2] - 天麻产业实现种子繁育、规范种植、精深加工、品牌营销全产业链发展，种植面积达11.57万亩 [3] - 大关县规划发展竹产业，投资2.1亿元建设靖安竹笋加工厂，满负荷生产后可年加工竹笋3万吨 [12] - 未来将以高端化、品牌化、市场化为主攻方向，推动从传统农业大市迈向新型农业强市 [5] 金融支持体系 - 昭阳农村商业银行通过“农民专业合作社+农户”等模式支持新型农业经营主体 [4] - 推出乡村振兴“头雁贷”、“兴业贷”等特色信贷产品 [4] - 为昭通市昭阳区年丰种养殖专业合作社提供贷款支持，使其新增授信150万元，新添50头黄牛 [5] 就业促进措施 - 昭通市构建“输出有组织、创业有平台、就业有保障”的全链条服务体系，外出转移就业人员达260万人 [6] - 镇雄县培育“镇雄五金工”、“镇雄缝纫工”等劳务品牌，构建“用工企业+劳务公司+培训机构+劳动力”输出模式 [6] - 加快以勒五金高新产业园、呢噜坪纺织服装产业园建设，计划回引7万至10万人返乡创业就业 [6] - 呢噜坪纺织服装产业园三期全面建成投运后预计直接吸纳就业1.2万人，间接带动就业3.6万人 [7] - 农村劳动力、脱贫劳动力、易迁劳动力转移就业率稳定在86.9%、89.7%、93.4%以上 [9] 就业创新模式 - 大关县云南羲之竹文化科技有限公司依托筇竹资源，产品从工艺品拓展至家具等300余种商品 [8] - 巧家县引进毛绒玩具加工厂，用工规模从30多人增至130多人，实现“家门口学艺、家门口就业” [9] - 采用以工代赈方式优先吸纳重点群体，如木杆镇河堤工程发放劳务报酬125万元，吸纳130多人参与 [13] - 靖安安置区建成标准化厂房2.4万平方米，引进多家劳动密集型企业，推动香葱基地扩容到1700亩 [12]

公司成立与基本信息 - 东莞市嘉莉玩具有限公司于近日成立 [1] - 公司注册资本为50万人民币 [1] 核心业务范围 - 公司核心业务为玩具制造与销售，包括玩具制造、玩具销售、玩具动漫及游艺用品销售、木制玩具销售 [1] - 业务范围延伸至信息咨询、信息技术服务、咨询策划服务及网络与信息安全软件开发 [1] - 公司还提供社会经济咨询、工程管理、物联网技术及工业互联网数据服务 [1] - 其他业务包括市场营销策划、各类技术服务以及不含劳务派遣的劳务服务 [1]