分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括国元证券、景顺长城基金等 [2] - 活动时间为2025年6月30日 - 2025年7月1日 [2] - 活动地点在深圳市宝安区松岗街道芙蓉路5号公司六楼大会议室及电话会议 [2] - 上市公司接待人员有董事长助理那志立女士等 [2] 分组2：公司产能情况 - 深圳厂区月产能200万 + 片，江西万载厂区月产能500万 + 片，共同构成超700万片/月的规模化产能 [2] - 万载厂区面积约5.67万平方米，具备快速扩充产能的能力 [2] - 产能可支持包括任天堂Switch 2在内的核心客户订单及现有订单需求 [2] 分组3：任天堂Switch 2市场情况 - Switch 2上市四天销量达350万台，超越索尼PS5首月340万台与前代Switch首月274万台成绩 [3] - 天风证券预计2025年Switch 2主机年销量有望突破2000万台 [3] 分组4：公司研发投入及战略 - 公司近三年研发投入占比6.39% [3] - 聚焦电竞显示、笔电显示、车载显示等高毛利率产品线技术研发 [3] - 适时推进定增项目“Mini/Micro - LED显示模组生产线”建设投入 [3] 分组5：活动信息说明 - 本次活动不涉及未公开披露的重大信息 [3]

公司经营情况 - 2025 年一季度净利润超 2024 年全年，原因是国际龙头高端客户比重提升、高附加值产品占比增加，以及公司战略转型（从高度依赖手机供应链转向多场景应用驱动、从相对单一内销市场转向内销 + 外销并举），驱动经营状况自 2024 年至 2025 年第一季度持续改善 [2] - 公司高度重视技术迭代，凭借技术优势获取与头部客户稳定合作关系、巩固供应链地位并保持合理利润水平，伴随 Switch 2 等核心终端需求放量，毛利率与净利率有望进一步增长 [3] 任天堂 Switch 2 相关情况 - 南极光是唯一通过任天堂认证的背光模组供应商，配套的 Switch 2 背光源模组产品已实现规模化稳定交付，后续销售将随 Switch 2 主机销量增长逐步放量。Switch 2 上市 4 天销量突破 350 万台，索尼 PS5 上市首月销量达 340 万台，任天堂 Switch 1 上市首月销量达 274 万台 [4] 海外业务情况 - 海外业务占比约 50%，仍具增长空间，核心驱动力为技术创新、新兴市场渗透及全球化战略布局。Switch 2 项目成功量产为国际头部客户提供技术背书，有望驱动群聚订单，加速多领域全球渗透进程 [5] - 中美贸易战对公司生产经营及订单交付未产生任何影响 [5] 行业与客户情况 - LED 背光源技术凭借亮度、成本控制、长寿命及可靠性等优势，契合多样化显示应用场景的细分市场，有稳固且可观的市场份额 [7] - 公司已进入群志光电、华星光电等头部 LCD 模组企业供应链，应用终端包括任天堂、佳明、联想、华为等知名消费电子与汽车品牌 [7]

公司优势与产品情况 - 公司成为任天堂 Switch2 主机背光源独供厂商，得益于“技术领先优势”与“制造成本优势”，通过“超薄 LGP 独家技术+高良品率+高效率”构建不可替代性 [2] - 任天堂 Switch2 选择回归 LCD 屏幕，是因开发中 LCD 技术进步，且 Switch2 配备 7.9 英寸广色域 LCD 显示屏，支持 1920x1080 分辨率、120Hz 刷新率、HDR10 和最高 120Hz 的 VRR 可变刷新率功能 [3] 业绩情况 - 2024 年、2025 年一季度业绩持续改善，原因是核心客户自 2024 年小批量导入起持续放量，公司推进降本增效措施，以及产品结构转向中大尺寸高毛利率产品 [4] - 随着国际龙头高端客户比重提升、高附加值产品占比增加和战略转型，今年二季度毛利率与净利率有望进一步增长 [5] Switch2 项目预期 - 任天堂预计 2026 财年营业额上涨 63.1%，Switch2 销量目标为 1500 万台，目标售游戏 4500 万份；Switch2 上市 4 天销量超 350 万台，不同机构预测首年销量在 1500 - 2000 万台之间，拉动背光模组需求 [5][6] - 公司是唯一通过任天堂认证的 LCD 背光模组供应商，配套产品已规模化稳定交付，营收情况可关注定期报告 [6] 未来战略 - 公司未来通过双轨战略推进产品布局，一方面深耕电竞、游戏等细分赛道服务全球头部客户，另一方面关注 AI、量子科技等方向并适时布局 [7] 产能利用率 - 公司 Switch 2 背光源模组产值自 2024 年第三季度至 2025 年一季度持续提升，基于行业生产周期特征，2025 年下半年产能利用率有望随核心终端需求放量进一步爬升 [8] 股东减持 - 公司主要自然人股东系经营管理层，当前经营稳健、战略执行有序，若未来股东有减持需求，公司将按规定履行预披露义务 [9] 新技术进展 - 公司完成“超薄发光均匀的 Mini - LED 背光源技术应用”研发项目，产品已应用于智能穿戴、车载智能座舱等领域，将根据市场需求适时投建定增项目并推动商业化进程 [10] 资本动作 - 公司有深耕主业和布局新兴领域两条战略主线，海外市场已打开，将根据市场需求及政策变化决策是否并购或寻求本地合作 [10]

公司技术实力与行业认可 - 海信作为世俱杯历史首个VAR显示官方合作伙伴 其显示设备助力裁判通过视频回放精准捕捉犯规动作并取消进球[1][3] - 公司继2024年欧洲杯后再度深度参与世界顶级足球赛事裁判判罚环节 显示技术获国际足联权威认可 角色从品牌赞助商升级为赛事公正性技术赋能者[3] - 在海信技术支持下的2024欧洲杯 VAR平均查看时间显著缩短 有效提升赛事连贯性 展现中国显示技术在全球顶级赛事的硬核实力[3] 品牌战略成效与财务表现 - 海信通过深度绑定顶级体育赛事策略实现全球营收翻番 海外收入增长3倍[5] - 公司自主品牌在海外市场占比从51.8%大幅跃升至85.6% 完成从产品出海到品牌出海再到技术标准出海的跨越[5] - 从欧洲杯到世界杯再到世俱杯的营销组合 推动"海信100吋 世界第一"广告口号持续刷屏[5] 行业影响力与技术创新 - VAR技术自2016年引入后成为确保足球比赛公正性的重要工具 海信显示设备为裁判判罚提供核心技术支撑[3] - 国际级裁判评价在世俱杯VAR室看到中国技术品牌 是中国创新实力与全球影响力提升的直接体现[3]

手机面板市场结构性分化态势 - 二季度末手机面板市场延续结构性分化态势 [1] - a-Si面板受益于中低端市场稳定需求 产线维持高稼动率 [1] - LTPS面板受车载显示等应用带动 主力产线持续满载运行 [1] - 柔性AMOLED面板经历前期高速增长后 受终端品牌采购节奏调整影响 需求出现小幅回落 [1] 各类型面板价格走势预测 - 6月和7月a-Si面板价格以持平为主 [1] - LTPS面板价格短期内保持稳定 [1] - 刚性AMOLED面板价格短期内保持稳定 [1] - 柔性AMOLED面板价格6月小幅回落 第三季度将趋于稳定 [1]

影视行业 - 《哪吒之魔童闹海》衍生品销售额已达数百亿，未来有望突破千亿 [1] - 《哪吒2》海外票房已突破5000万美元，预计将超过1亿美元 [1] 对外贸易 - 2024年我国对中亚五国进出口达6741.5亿元，较2013年增长116%，年均增速7.3% [2] - 2024年前5个月对中亚五国进出口2864.2亿元创历史新高，同比增长10.4% [2] - 出口1881.8亿元增长5.6%，进口982.4亿元增长21% [2] 基建投资 - 1-5月全国铁路固定资产投资2421亿元，同比增长5.9% [3] 人工智能 - 百度启动最大规模AI人才招聘，岗位数量同比扩大60% [4] - 招聘覆盖23个核心业务和11类研究方向，聚焦大模型算法等前沿领域 [4] - 第二届中关村具身智能机器人应用大赛启动，推动技术迭代与产业融合 [5][6] 显示面板 - 三星显示8.6代OLED产线年底试运行，2025年Q2全面量产 [7] - 量产时间与苹果OLED版MacBook Pro及iPad新品发布时间契合 [7] 新能源汽车 - 雷军表示小米SU7Ultra纽北破纪录只是开始，期待更多中国车企加入创新赛道 [9][10] - 理想汽车成为"苏超"官方战略合作伙伴 [11] 消费品 - 泡泡玛特因安全隐患暂停LABUBU系列产品在韩国的线下销售 [12] - 泡泡玛特股价年内涨幅超2倍，带动港股IP概念板块上涨 [15] - 德林国际年内涨幅1.22倍，多家潮玩企业计划上市将进一步提振板块 [15] 国际关系 - 马斯克父亲称赞中国人民勤奋聪明，是优秀竞争对手 [13][14]

京东方公司债券更名公告 - 公司获得中国证监会批准公开发行不超过人民币100亿元公司债券 [1] - 债券名称从"2024年面向专业投资者公开发行公司债券"变更为"2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一期）" [1] - 债券名称变更不影响已签署法律文件的效力 [1] A50ETF市场表现 - 跟踪MSCI中国A50互联互通人民币指数 [3] - 近五日涨幅0.36% [3] - 最新份额38.8亿份，主力资金净流出35.5万元 [3]

京东方越南智慧终端二期项目 - 越南智慧终端二期项目已提前两个半月实现量产，总投资20 2亿元人民币[2] - 项目主要生产电视、显示器及电子纸等产品，达产后年产TV终端 显示器终端超1400万台、电子纸终端超5000万台、车载终端500万台以上[2] - 该项目是公司首个海外自主投建的智慧工厂，将打通"屏-模组-终端"产业链，打造为终端海外交付中心，满足亚太、欧盟及北美市场需求[2] 京东方精电越南车载显示生产基地 - 越南车载显示生产基地已完成首条生产线首次试产，覆盖车载显示模组生产全流程工艺[3][4] - 生产基地已组建生产管理和运营团队，继承公司在工厂建设、生产管理等领域的积累，同时推进员工本地化进程[5] 战略布局 - 越南项目的交付落地加速公司全球物联网创新生态布局，强化终端产品海外交付能力[2]

公司股份回购及注销计划 - 公司决定回购注销23名激励对象共计2,252,839股限制性股票，主要因个人离职、退休及业绩未达标等原因 [2] - 公司变更回购股份用途，将原计划用于股权激励的228,882,900股改为注销并减少注册资本，旨在提升每股收益和股东回报 [2] - 回购注销及库存股注销完成后，公司总股本将从37,645,016,203股减少至37,413,880,464股，减少231,135,739股 [2] 回购股份实施情况 - 公司于2024年10月29日通过回购方案，计划以不超过10亿元回购16,000万至28,000万股，占当时总股本的0.42%-0.74% [6] - 回购方案于2024年12月31日完成，实际回购228,882,900股，占总股本的0.61%，均价4.37元/股，总金额999,872,378元 [7] - 回购股份最高成交价4.46元/股，最低成交价4.22元/股 [7] 注销回购股份的影响 - 注销228,882,900股库存股后，公司总股本减少至37,416,133,303股 [8] - 注销行为旨在增厚每股收益，提升股东回报，且不会对财务状况和经营成果产生实质性影响 [8] - 公司将修改公司章程中涉及注册资本的条款，并办理工商变更登记 [8] 债权人通知及申报安排 - 债权人需在2025年5月31日至7月14日期间申报债权，可通过信函或传真方式提交材料 [4] - 申报需提供债权证明文件，法人需携带营业执照副本及法定代表人证明，自然人需携带有效身份证件 [5] - 邮寄申报以邮戳日为准，传真申报以公司系统收到文件日为准 [5]

人形机器人领域 - 旗下全资子公司 NP 和虚拟动点服务于诸多机器人领域公司，受保密协议限制不便公开宣传，NP 的 OptiTrack 产品是 AI 与空间计算板块核心竞争力产品，应用领域广泛，在 AI 与机器学习方面服务多种机器人 [1][2] - 提供的数据领域产品和技术包括积累人形数据并开发成机器人训练数据集，提供高质量可持续数据；服务方面包括数据开发服务和机器人训练服务；算法层面提供空间感知、行为决策、肢体控制算法；硬件方面提供光学动作捕捉设备和无标记动捕系统，合作模式灵活，以定制化解决方案为主 [2] 销售模式 - 公司以直销模式起家，2017 年启动渠道销售模式，国内采用直销和渠道模式，海外基本采用渠道模式，辅助采用租赁和电子商务模式 [3] 海外市场布局 - 坚持全球化战略，建立以“美国平达”为中心的欧美市场团队和以“香港利亚德”为中心的亚非拉市场团队 [4][5] - 欧美市场 2015 年收购美国平达开启海外 LED 显示推广，2024 年启动“双品牌”策略，更换平达 CEO，扩大销售队伍等促进业务增长 [5] - 亚非拉市场 2022 年设立团队，采用多品牌运营策略，以中端及下沉市场客户为主，2024 年营收占境外智能显示收入比重提升至 34%，同比增长近 40% [5] - 海外产能布局拥有斯洛伐克工厂，将扩大产能及品种，加快沙特工厂建设实现外产外销 [6] LED 电影院市场 - 2024 年 6 月与华夏电影集团设立合资公司华夏利亚德，全线 LED 电影屏通过国内外行业标准认证，实现全尺寸全空间覆盖 [7] - LED 电影厅开创多元化应用模式，截止 2025 年 4 月，旗下“焕影岛”LED 影厅已在全国签订 20 多个项目 [7] Micro LED - 2024 年 Micro LED 占显示板块营收比重约 14%，2025 年公司将加大推广力度、扩大产能、降低成本，预计占营收比重进一步提升 [8]