公司公告核心事件 - 雪天盐业控股股东湖南盐业集团已履行完毕关于解决湘西自治州盐业有限责任公司同业竞争的承诺 [1] - 湘西盐业已主动终止食盐、工业盐加工与销售业务，不再与公司构成直接竞争关系 [1] - 相关承诺事项已完成 [1] 湘西盐业业务现状 - 当前湘西盐业的业务主要为房屋租赁、建筑材料及政策允许的农副产品的销售 [1] - 湘西盐业已主动终止食盐、工业盐加工与销售业务 [1]

公司发展历程与战略 - 公司前身始于1969年湖南澧县“红一井”成功产盐，终结湖南不产盐历史 [5] - 2014年控股江西九二盐业，实现湖南制盐技术与江西优质矿藏融合，迈出全国化布局第一步 [6] - 2018年以“中国盐改第一股”身份登陆上交所，完成从地方专营企业到全国性上市公司跨越 [6] - 公司确立“为打造国内一流盐化集团提供卓越质量保障”战略，构建“雪天盐质·美味世界”高质量发展模式 [6] - 公司总资产较2020年增长140%，在价格下行周期中仍实现可观利润，展现强劲经营韧性 [11] 资源禀赋与品质控制 - 公司拥有湖南澧县、衡阳及江西会昌等源自远古海洋沉淀的优质盐矿，矿物质纯净均衡 [7] - 湘衡盐化为亚洲最大单体井矿盐制盐企业，坐拥126亿吨岩盐矿藏，江西会昌盐矿储量19亿吨 [7] - 井矿盐产品氯化钠含量高达99.7%，刷新行业纪录，系列产品获全国首张“生态井矿盐”认证 [6] - 建立严苛矿藏筛选标准，采卤环节采用先进定向钻井技术，输卤管道密闭输送以守护卤水纯净 [9] - 构建食盐“一物一码”全生命周期质量追溯体系，消费者可扫码查询盐矿产地、生产批次等信息 [9] 技术创新与数智赋能 - 2024年研发投入占比达4.58%，处于行业先进水平，近5年研发经费持续增长 [10] - 搭建“1+N”创新体系，拥有多个省级创新平台及专业实验室，累计拥有500余项授权专利 [10] - 主导或参与35项标准制定，牵头制定国内首个《电池级碳酸钠》团体标准 [12] - 江西九二盐业智慧工厂（一期）投运，实现生产自动化、管理可视化、能耗最优化 [10] - 湘衡盐化“数字三品”入选工业和信息化部应用场景典型案例，湘渝盐化实施自动化提升项目 [10] 市场地位与产业拓展 - 构建覆盖湖南、江西、重庆等地六大生产基地的产销网络，湖南省内终端网点超20万个，省外经销商超1.8万家 [11] - 小包盐市场占有率稳居行业前三，2025年“雪天”品牌价值达184.99亿元 [11] - 稳步推进产业链延链强链，衡阳绿色盐碱产业基地建成后预计年营收达40亿元，助力打造千亿盐化产业集群 [12] - 与复旦大学研究团队等共建智能纤维新能源材料研究院，围绕8个方向开展研发，构建“政产学研用”协同创新平台 [12]

募投项目概况 - 公司拟向特定对象发行股票募资18亿元 用于投建"储气库卤水制盐综合利用工程" 项目总投资18.89亿元 [1] - 项目建成后将新增固体盐产能300万吨/年 液体盐产能150万方/年 税后内部收益率8.08% 投资回收期10.32年 [1] - 募投项目系公司现有盐业业务的延伸与拓展 主要利用储气库排出卤水进行制盐综合利用 生产工艺采用成熟的MVR制盐技术 [2] 项目投资构成与效益 - 项目投资构成中 建筑工程占比28.2% 设备购置占比35.2% 安装工程占比14.8% 预备费及流动资金合计占比13.6% [2] - 设备购置费用66,528万元已完成部分招投标 净化工程与制盐工程设备占比分别为27.4%和72.6% [2] - 项目达产后年均营业收入79,194万元 其中工业盐收入占比92.6% 高纯精制卤水占比7.4% [3] - 工业盐不含税均价按225.6-263.4元/吨测算 低于公司2022-2024年剔除运费后244.97-399.69元/吨的实际售价 [3] - 卤水原料由控股子公司免费提供 叠加光伏自发电降低能源成本 达产后毛利率预计17.41% 其中工业盐毛利率15.36% 卤水毛利率43.10% [3] 融资必要性分析 - 本次募资18亿元全部用于资本性支出 占项目总投资的95.3% [4] - 结合未来三年经营积累23.54亿元及现有可自由支配货币资金21.39亿元 公司仍面临21.20亿元资金缺口 [4] - 资金缺口主要源于包括本次募投在内的41个投资项目需投入44.99亿元 叠加8.48亿元现金分红及1.29亿元利息支出 [4] 公司经营状况 - 报告期营业收入持续下滑 2022年下降4.80% 2023年下降5.95% 2025年上半年归母净利润下滑37.46% [5] - 经营承压主要受工业盐及纯碱价格下行影响 2025年1-6月工业盐平均单价294.97元/吨 较2022年峰值下降31.4% [5] - 2024年盐产品销量保持稳定为546.60万吨 但价格下滑导致收入承压 该趋势与中盐化工、雪天盐业等同行一致 [5] - 截至2025年6月末存货账面价值5.08亿元 产成品占比63.6% 1年以内库龄占比83.8% 存货跌价准备计提比例3.25% [5] 资金管理与战略布局 - 截至2025年6月末货币资金余额22.40亿元 其中95.6%为银行存款 2025年上半年平均收益率1.21% [5] - 2025年6月末有息负债13.15亿元 平均资金成本率2.08% 报告期内频繁借款与还款系优化债务结构所致 [5] - 公司长期股权投资4.25亿元及其他非流动金融资产1,405万元均为与主营业务相关的战略投资 服务于"盐+储能"战略布局 [6] - 国信苏盐储能项目预计贡献1,455万元/年盐穴租赁收入 江苏广钢气体项目可新增300万元/年租赁收入 [7]

颁奖大会与获奖单位 - 第八届湖南省省长质量奖颁奖大会于11月10日在长沙召开 [1] - 雪天盐业集团股份有限公司、湖南海利高新技术产业集团有限公司等7家组织获省长质量奖 [1] - 湖南九典制药股份有限公司、湘潭电化科技股份有限公司等8家组织获省长质量奖提名奖 [1] - 该奖项是湖南省在质量领域的最高荣誉 自2010年设立以来已评选出57个省长质量奖和25个提名奖 [1] 湖南省质量建设成果 - 湖南省制造业产品质量合格率连续6年增长 药品抽检合格率达到100% [2] - 在建水利工程项目质量抽查合格率达到100% 交通工程项目质量总体合格率稳步提升 [2] - 国考断面水质优良率达98.6% 受污染耕地安全利用率超90% [2] - 创建国家级夜间文旅消费集聚区14个 公共服务质量监测连续5年保持“满意” [2] 质量品牌建设进展 - 湖南省拥有中国质量奖2个、提名奖8个、省长质量奖57个、提名奖25个以及湖南名品73个 [2] - 推动浏阳花炮、醴陵瓷器、安化黑茶等地标产品影响力扩大 [2] - 通过“中国品牌日”湖南展馆、长沙国际名品博览会等活动构建品牌建设格局 [2] 未来工作方向 - 下一步将持续推进质量提升行动 聚力打造质量品牌矩阵 [3] - 着力夯实质量基础支撑 全面加强质量安全监管 [3] - 优化质量供给、提升质量能级 为“三高四新”蓝图提供质量支撑 [3]

颁奖活动核心信息 - 第八届湖南省省长质量奖及提名奖颁奖大会于2025年11月10日召开 [2] - 共有7家组织被授予省长质量奖，8家组织被授予省长质量奖提名奖，合计15个质量荣誉席位 [2] - 在15个获奖席位中，有8席来自长沙市，占比超过50% [2] 获奖公司名单 - 获得第八届湖南省省长质量奖的公司包括雪天盐业集团股份有限公司、湖南海利高新技术产业集团有限公司、湖南晓光汽车模具有限公司、华天酒店集团股份有限公司 [2] - 获得第八届湖南省省长质量奖提名奖的公司包括湖南九典制药股份有限公司、长沙中联重科环境产业有限公司、长沙格力暖通制冷设备有限公司和湖南高桥大市场 [2] 长沙市质量建设成果 - 长沙市已培育中国质量奖1个、中国质量奖提名奖4个 [2] - 全市保有各级政府质量奖115个，其中省长质量奖及提名奖达42个 [2] - 累计建设12个国家级质检中心、1个国家技术标准创新基地和47个标准化技术委员会 [2] - 全市制造业产品质量合格率与消费品质量合格率连续5年居全省首位 [2] 长沙品牌集群效应 - “长沙制造、长沙建造、长沙服务、长沙文化、长沙农业”五大品牌矩阵已形成“长沙品牌”集群效应 [3] - 长沙品牌建设经验在2025中国品牌论坛上与全国各地政府分享 [3]

公司荣誉与品牌建设 - 公司成功获选第八届湖南省省长质量奖，标志着其在质量发展上的成就 [1] - 公司于2023年度-2024年度荣获上海证券交易所信息披露工作A级信用评价，并接连获得多项权威机构奖项 [2] - 2025年公司品牌估值高达184.99亿元，成为行业品牌建设典范，2023年在中国顾客满意度指数榜单上获得食盐品类第一名 [7] 公司治理与股东回报 - 上市以来公司信息披露保持“零更正”，监管沟通“零问责”，并主动披露ESG实践等增量信息 [2] - 公司通过常态化业绩说明会、机构调研等渠道与投资者保持透明沟通 [2] - 截至2025年6月，公司自上市以来累计分红12.94亿元，年均分红1.6亿元，位居湖南省属上市公司前列 [2] - 2025年控股股东累计增持公司股份1583万股，增持金额8861万元，体现了对公司前景的信心 [2] 生产运营与质量管控 - 公司已建成6大食盐生产基地，产品涵盖井矿盐、海盐、湖盐 [3] - 公司建立高质量数字化平台，子公司九二盐业智慧工厂上线后提高产量0.2%以上、降低制盐装置能耗2%以上、实现碱产品合格率100% [3] - 公司74个产品通过绿色食品认证，活水盐系列产品获得圳品认证，坚持食盐氯化钠主含量行业最高标准99.6% [3] - 2023年11月公司的“生态井矿盐”荣获全国首张产品认证证书 [3] 技术创新与研发实力 - 公司围绕“营养－风味－功能”三维协同创新核心，拥有多项行业领先的突破性技术成果 [4] - 公司采用陶瓷膜物理精滤技术实现“零添加”，从工艺起点保障产品纯净度 [4] - 研发的降盐温工艺路线为无抗结剂食用盐生产提供技术支撑，粉体流换热降温技术首次应用于制盐行业 [5] - 2024年公司改进产品包装技术，实现盐包装行业无溶剂复合技术的突破 [5] - 公司按照“1+N”模式搭建内部科技创新体系，设立1个集团直属技术中心及多个专业工程中心和实验室 [6] - 公司中坚研发力量占比67.6%，拥有授权专利500余项，其中发明专利70余项，主导或参与标准制定35项 [6][7] 市场拓展与产品影响力 - 公司通过低钠盐、生态井矿盐等产品创新，推动湖南省低钠盐市场渗透率达40% [7] - 公司小包盐已进入6个国家市场，大包盐和盐化产品新开拓了印度、日本、哥伦比亚、南非等市场 [3] - 2024年公司产品首发进入中国香港市场，为高端品牌市场开发奠定基础 [3] - 公司食用盐市场占有率稳居行业前三，经营效益居行业前三 [7]

公司管理层变动 - 公司总经理杨小军因到龄退休离任，不再担任公司及下属公司任何职务 [1] 公司业务构成 - 2024年1至12月份公司营业收入中盐类业务占比51.09%，盐化工业务占比44.86% [1] - 其他业务占比2.65%，其他占比1.4% [1] 公司市值 - 截至发稿时公司市值为57亿元 [1]

公司庆典与战略合作 - 公司于11月6日举办置场1100年庆典活动 [1] - 活动中公司与多方签署合作协议，旨在拓展产业链与对外合作，为区域经济发展注入新动力 [1] 文化传承与品牌建设 - 公司发布《汉沽盐场1100年》和《汉沽盐场故事汇编》两部文化专著，系统梳理千年沿革与文化脉络 [2] - 公司前身为芦台场，自古为贡盐产地，是国家001号食用盐定点生产企业 [2] - “芦花”牌食盐广泛销往国内外市场 [2] 业务多元化发展 - 公司已从传统煮盐场转型为集海盐生产、盐化工、文旅融合、新能源开发为一体的综合型企业 [2] - 公司积极推动文工旅融合，打造海盐文化旅游区，形成多元化产业发展格局 [2] - 在产业创新方面，公司推出“知盐学堂”文旅项目及生态海盐、即食海参等多款新产品 [2] 活动与荣誉 - 活动中举行了第九届“芦花海盐杯”手机摄影大赛颁奖及“天津市文联艺术家实践基地”揭牌仪式 [2]

淮商文化的历史渊源与特征 - 淮商文化具有“包容开放”的鲜明特色，其形成与淮安作为南船北马的通衢要冲和漕运中枢密切相关 [1] - 淮安城市雏形可追溯至公元前486年吴王夫差开凿的邗沟北端末口，因水陆转运的商业活动而孕育了淮商 [1] - 淮商主体多为通过运河而来的客籍商人，与本地淮人融合繁衍，使群体得以传承壮大 [1] 明清时期淮商的发展状况 - 明清时期因水患导致本地经济贫瘠，淮安形成“孤岛”式繁荣，本地淮人经济实力薄弱，需依附客籍商人 [2] - 乾隆《淮安府志》记载“民惮远涉，百物取给于外商”，而客籍富商巨贾接踵而至，会馆林立、豪宅连云 [2] 淮商文化的思想根源 - 包容开放性植根于淮安悠久的人文环境，可追溯至新石器时代的青莲岗文化，已出现物品交换和思想萌芽 [3] - 春秋战国时期吴楚文化交融，形成宽容开放的人文环境，典故“管鲍分金”体现了古淮商“义利并举、兼济天下”的文化品格 [3] 隋唐至宋元时期的国际化发展 - 隋唐大运河凿成后，淮安成为朝鲜、日本等国进入中国的门户，是重要的对外贸易港口城市 [4] - 唐朝楚州政府为从事造船和航海贸易的新罗侨民设置“新罗坊”，成为全国闻名的航海贸易信息枢纽和物资集散地 [4] - 北宋时淮安名列全国十大紧州之一，是首批设立市场管理机构市易务的城市，南宋时盱眙成为宋金边境贸易场所，街市货如山积 [4] - 元代意大利旅行家马可·波罗记载淮安州城是“甚大城市”，有“船舶甚众” [4] 新时代淮商的发展 - 改革开放后，大批淮安人继承包容开放传统，融入各地多元文化并取得事业成功 [5] - 新时代淮安民营经济蓬勃发展，淮商成为淮安高质量发展的主力军 [5]

2025年三季度业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入24.8亿元，同比下降3.6% [1] - 2025年前三季度实现归母净利润1.6亿元，同比下降36.5% [1] - 2025年第三季度单季实现营业收入8.3亿元，同比和环比分别下降5.6%和1.1% [1] - 2025年第三季度单季实现归母净利润0.3亿元，同比和环比分别大幅下降57.8%和35.5% [1] 盐业板块业务布局 - 盐业板块主要产品包括食盐、工业盐、生活用盐和溴素 [2] - 公司依托属地丰富盐矿资源，目前具备年产360万吨盐产品的生产能力 [2] - 年产120万吨精制盐项目已实现主体封顶，设备安装有序推进，投产后将显著提高原盐生产能力 [2] - 公司成功竞得菏泽单县毛庄地区5.24平方千米岩盐矿普查探矿权，进一步增扩岩盐资源 [2] 盐穴储气储能项目进展 - 鲁银储能已完成采卤站项目建设，为下一步盐穴储气库造腔及相关实验论证创造条件 [2] - 盐穴储气储能项目的发展需要由新增的岩盐资源来满足 [2] 新材料板块市场地位 - 新材料板块金属粉末产品有三大系列六百余个牌号，包括高性能合金特种粉末、还原粉系列粉末和水雾化系列粉末 [2] - 公司目前金属粉末年产销规模超22万吨，产能位居亚洲第一、世界第三位 [2] - 金属粉末产品国内市场占有率达30% [2] 控股股东增持计划 - 公司控股股东山东发展投资控股集团有限公司计划自2025年10月起6个月内，通过集中竞价方式增持公司股票 [3] - 控股股东拟增持金额为4000万元至8000万元 [3] 未来盈利预测 - 预计公司2025年至2027年将实现营业收入33.1亿元、38.6亿元、44.8亿元，同比增速分别为-2.2%、+16.8%、+15.9% [3] - 预计公司2025年至2027年将实现归母净利润2.2亿元、3.3亿元、4.3亿元，同比增速分别为-27.4%、+49.2%、+32.6% [3] - 基于2025年10月30日收盘价计算，公司2025年至2027年对应市盈率分别为20倍、14倍、10倍 [3]