文章核心观点 - 粤港澳大湾区通过“教育-科技-人才”与“科技-产业-金融”两个三角循环的深度咬合，构建了创新要素自我强化的生态系统，正加速从模式创新和应用热土向硬核科技创新策源地跃升 [1][2][3][12] 创业大赛成果与案例 - 医克生物在粤港澳大湾区创业大赛决赛中获特等奖及川商基金9000万元人民币意向投资，其核心产品为艾滋病治疗性核酸疫苗ICVAX [1][2] - 横乐科技在路演后收到多家医院介入机器人订单意向，标志着实验室技术向临床应用的关键节点被打通 [1] - 大赛成功发掘大量高质量项目并汇聚活跃投资机构，川商基金主管合伙人一举签下四个项目，意向投资约2-3亿元人民币 [3] 创新生态系统与双循环机制 - 大湾区具备“科技-产业-金融”高水平循环优势，能定义技术问题、创设产业赛道、开启应用场景 [2] - 两个三角循环的起点是高效科研院所的活跃创新，例如医克生物的技术源自香港大学，吴建平主任的平台依托深圳清华大学研究院 [2] - 大湾区比世界其他湾区更具复合特征：超级产业链的广度与深度、超级市场需求的规模与活力、超级应用场景的多元与包容 [3] - 珠三角新一代电子信息、绿色低碳等战略性产业集群配套完善，降低技术创新要素获得和成果转化成本 [4] - 大湾区8700万人口的高度城市化区域孕育庞大内需市场，形成“市场预期吸引资本，资本助推技术突破，技术产品占领市场”的良性态势 [4] 区域创新能力与排名 - 广东区域创新能力全国第一，实现“九连冠”，全省研发经费投入达5100亿元人民币 [4] - 企业创新指标连续两年全国第一，拥有7.7万家高新技术企业作为创新主力军 [4] - 2025年全球创新指数显示，深圳—香港—广州创新集群首次超越日本东京-横滨集群，跃居全球百强创新集群榜首 [5] - 该集群在国际专利申请量、科学论文发表量、风险资本交易量三项核心指标中表现突出 [5] 协同开放与区域合作 - 大赛港澳地区参赛项目达1761个，占总数的24.6%，38个项目晋级全国总决赛 [8] - 横乐科技CEO指出大湾区包容、多元化的氛围和协同优势助力企业打造世界级手术机器人平台 [9] - 澳门微检科技展现产业协同路径：技术由澳门和北京团队负责，在佛山生产，为深圳公司供货 [10] - 大赛吸引美国、英国、日本等10余个国家和地区团队参与，项目具有“全球脑+湾区造”特征 [10] - 香港擅长基础研究和国际联络，深圳长于快速原型开发和融资，东莞、佛山拥有世界级制造能力，广州提供广阔应用市场 [11] - 创业大赛作为连接器，将大湾区分散的优势节点编织成创新网络，实现最优资源配置 [11]

政策核心与目标 - 国家市场监管总局发布《关于加快推进质量认证数字化发展的指导意见》旨在通过AI、大数据等新技术提升农产品、智能产品、数字服务的质量可信度[1] - 质量认证的本质是传递信任、服务发展，作为政府、企业、市场和消费者之间的连接器和指示灯[1] - 政策设定两阶段目标：到2030年完善顶层制度设计并形成优良案例，到2035年全面建成层次清晰、守正创新的质量认证数字技术体系和实施体系[2] 重点赋能行业领域 - 服务新型工业化高质量发展，围绕工业互联网、智能制造、绿色低碳、工业软件等方向支持开展质量认证工作[3] - 促进智慧农业和水利建设，鼓励将质量认证嵌入智慧农场、渔场、牧场等场景，推动农业生产智能感知和全链条追溯管理[3] - 推动服务业转型，重点打造涵盖数字技术创新、数据要素赋能的系统化服务认证支撑体系，支持教育、医疗、养老、智慧城市等建设[3] - 加强关键领域认证技术研究，通过认证遴选高质量工业机器人、智能计算设备、网联汽车、智慧养老等智能化产品[3] 消费者体验与流程简化 - 质量认证数字化最终目标是让信任传递更高效、消费选择更简单[4] - 消费者扫描产品包装或标签上的认证二维码即可查看从原料、生产、检验到流通的全链条信息及实时监测数据[4] - 数字化认证将解决来源不明、质量存疑问题，实现所有信息一码可溯、一览无余[4]

对话会概况 - 2025年金砖国家特殊经济区对话会在杭州举行，是金砖国家特殊经济区中国合作中心落地杭州后的首次大型跨区域交流活动 [1] - 对话会覆盖13个金砖国家，吸引70余位重要外宾及120余家企业代表参会 [2] 核心报告发布 - 国际贸易中心（ITC）发布《金砖国家电子提单报告2025》 [1] - 浙江省商务厅发布《金砖国家特殊经济区经贸合作发展报告（2025）》，首次明确金砖国家特殊经济区“特定区域范围、特定政策安排、特定发展目标”的核心内涵 [1] - 报告系统梳理各国特殊经济区类型与政策趋势，包括放宽外资准入、税收减免等投资开放举措，制造业数字化转型、绿色低碳发展的产业方向，以及优化海关监管的贸易便利化措施 [1] 重点合作领域 - 人工智能领域合作模式以政策协同、技术落地、产学研联动为核心 [2] - 绿色低碳领域建议依托各国资源优势探索转型路径 [2] - 农业领域强调以粮食安全为核心推动研发与加工贸易合作 [2] 合作模式与方案 - 报告提炼出园区共建、产业协同、联动创新、能力建设四大可复制合作模式 [2] - 报告呈现以跨境电商、境外经贸合作区、立体化物流、跨境金融、标准化互通为核心的“中国方案” [2] 现场合作举措 - 4个金砖国家合作项目集中签约，涵盖教育共建、产业基金、生产线融资、数字经济联盟等领域 [2] - “人工智能产业合作与发展杭州倡议”和“人工智能国际合作服务联盟倡议”同步发起，吸引阿里云、杭州天谷信息等10余家企业参与 [2] 后续计划 - 金砖国家特殊经济区中国合作中心后续将通过企业路演、精准对接会等形式推动报告成果转化 [2]

文章核心观点 - 上海市杨浦区在"十四五"期间通过激活创新动能、构建现代化产业体系及优化创新生态，有力推动了经济发展质变、城区面貌蝶变和人民生活跃变 [1][2][3] 科技创新与成果转化 - 深化与高校院所合作以增强原始创新能力，助力建设基础研究先行区和原始创新高地 [1] - 共建产学研用协同创新平台以促进科技成果转化，"十四五"以来有18项国家科学技术奖和超四成市级科学技术奖在杨浦产生 [1] 创新型现代化产业体系 - 着力构建以数字经济为核心主导的"1+2+3+4"创新型现代化产业体系 [2] - 产业体系具体包括"人工智能+"和"互联网+"两个重点方向，在线新经济、智能制造、创意设计三大千亿级产业集群，以及科技服务、人工智能、生命健康、绿色低碳四大新兴产业 [2] - 吸引互联网"大厂"、"独角兽"企业、"专精特新"小巨人等数字经济企业在区内链式集聚和成长 [2] 创新生态与要素配置 - 持续促进人才、资本、技术、数据等创新要素自由流动和高效配置 [2] - 加快建设上海高水平人才高地核心区，吸引大批拔尖人才，区域内两院院士和海外高层次人才数量位居全市前列 [2] 营商环境与硬件建设 - 累计实施734项改革举措以优化软环境，重点在简化行政审批和规范行政执法方面，打响营商环境最暖城区品牌 [2] - 打造兼具"烟火气和书卷气"、"人文景和科技流"、"时尚风和国际范"的科创社区、街区和园区以提升硬环境 [2] 经济发展关键指标 - 2020年至2024年，杨浦区百强企业区级税收总量由30.11亿元增长至62.94亿元，增幅达109% [3] - 百强企业税收占杨浦区税收收入比重由27.8%增长至45% [3] - 百强企业入围门槛由560万元增长至1454万元，增幅达160% [3]

本轮股市上涨动力分析 - 本轮股市上涨主要来源于资金拉动估值提升，源于利率下行 [3] 前期上涨动力是以中央汇金、险资为代表的增量资金入市，后期则以个人投资者为主 [3] 市场从去年9月末以来出现约35%的涨幅，其中估值水平平均提高30%以上，企业盈利增长贡献约1.7% [8] - 市场利率下行，尤其是存款利率下行，以及中美贸易谈判好于预期，促使场外资金入市 [8] 目前三年期存款利率已降至2%以下，约1.3% [8] 定期存款到期后部分资金可能流向理财产品或股市 [8] - 当前A股融资余额虽超过2015年最高水平，但融资余额占流通市值比例为2.49%，显著低于2015年峰值4.7%，且未出现大量场外配资情况 [9] 市场热度处于比较适中的位置 [12] A股市场估值水平评估 - 上证综指和沪深300指数等主要指数的市盈率、股息率等指标仍在合理估值区间，未看到明显泡沫 [3][14] 沪深300指数市盈率约14倍，标普500指数为29倍，纳斯达克指数为41倍 [14] 沪深300指数股息率约2.6%，高于标普500的1.2%和纳斯达克的0.7% [14] - 尽管市场从2024年底部的2700多点上涨超1000点，但沪深300指数市盈率处于历史平均中位数附近，属于理性投资区间 [16] 若未来几年上市公司盈利增速提高，估值水平仍有提升空间 [16] - 居民部门资产负债表处于缩表阶段，与10年或20年前房地产上行周期的扩表阶段不同，因此市场不会产生太大泡沫 [38] 市场长期走势基础 - 成长性是决定市场长牛的基础，市场反弹空间取决于存款利率下行带动估值提升的幅度，但长期走牛需依赖业绩持续成长 [4][18] A股上市公司2025年上半年净利润合计2.99万亿元，同比增长2.5%，增速由负转正 [20] 创业板、科创板、北交所净利润增速分别为11%、4.90%、6.08% [20] - 先进制造、数字经济、绿色低碳领域净利润合计增长15.9%，光模块、PCB等细分行业增速超50% [20] 但A股整体盈利增长仅2.5%仍显不足，市场后劲需看今后几年盈利预期，宏观政策需继续发力 [4][21] - 日本股市历史表明，缺乏上市公司业绩增长支撑的反弹难以持续，中国制造业占全球市场份额近1/3是优势所在 [18][20] 不同市场比较与配置建议 - 港股市场整体估值水平比A股低，前期上涨动力是美元指数走弱，后期A股强于港股 [25] 随着A股继续上行，对港股有推动作用，南下资金对港股定价权将增强 [26] - 美股估值水平明显偏高，标普500指数市盈率29倍，尽管美联储可能降息，但美国通胀压力依然存在 [14][28] 历史上标普500平均年化收益率约7%，但高市盈率下未来10年年化收益率可能下降甚至为负 [28] - 全球主要资产波动性放大，跨市场资产配置重要性提升，建议分散配置A股、港股、债券、黄金、大宗商品等 [28][31] 结构性机会与风险提示 - 今年上半年大市值公司的确定性溢价回归，主动权益类基金大幅度超配央企 [23] 细分主题下不同基金产品的收益率极差放大至过去三年平均值的3倍甚至以上，标的选择能力重要性显著提升 [23] - 人工智能等科技进步带来无限想象力，但需保持理性 [33] 科创50指数市盈率高达170多倍，远超纳斯达克指数，讲故事需注意被证伪的风险 [4][36] 8月下旬科创50指数市盈率曾升至190倍，9月初回落至177倍 [36] - 政策工具箱工具还有很多，明年是"十五五"规划第一年，对市场可保持谨慎乐观 [39] 政治局会议提出要增强资本市场吸引力、包容性，并巩固回稳向好势头 [5]

本轮股市上涨动力分析 - 本轮股市上涨主要来源于资金拉动估值提升 源于利率下行 [3][10] - 市场自去年9月末以来出现约35%涨幅 其中估值水平平均提高30%以上 企业盈利增长贡献仅1.7% [10] - 增量资金前期以中央汇金和险资为主 后期以个人投资者为主 [3] 当前市场估值水平 - 上证综指和沪深300指数市盈率处于合理区间 沪深300市盈率约14倍 标普500为29倍 纳斯达克为41倍 [18] - 沪深300股息率2.6% 显著高于标普500的1.2%和纳斯达克的0.7% [18] - 融资余额占流通市值比重为2.49% 远低于2015年峰值4.7% 未见场外配资疯狂入市现象 [13] 资金面状况 - 居民部门存款余额160万亿元 其中定期存款约120万亿元 活期存款40万亿元 [11] - 三年期存款利率降至1.3%左右 定期存款到期后部分资金可能转向理财或股市 [11] - 资产荒现象延续 高股息率、低波动资产仍受青睐 [13] 盈利成长性分析 - A股上市公司2025年上半年净利润合计2.99万亿元 同比增长2.5% [25] - 创业板净利润同比大增11% 科创板和北交所分别增长4.9%和6.08% [25] - 先进制造、数字经济、绿色低碳领域净利润合计增长15.9% 光模块和PCB等细分行业增速超50% [25] 结构性机会与风险 - 主动权益类基金收益率极差放大至过去三年平均值的3倍以上 标的选择能力重要性提升 [28] - 科创50指数市盈率达170多倍 较7月底144倍大幅提升 存在结构性泡沫风险 [38][41] - 港股估值低于A股 南下资金对港股定价权增强 [31][32] 政策预期与市场展望 - 四季度或明年宏观政策将继续发力 政策工具箱工具充足 [3][48] - 居民部门处于缩表阶段 风险偏好下降 市场难以产生过大泡沫 [43][44] - 10年期国债收益率若超过2%可考虑买入 债券市场仍有入市机会 [13] 国际比较与配置建议 - 日本股市历史表明缺乏成长性支撑的反弹难以持续 [21][25] - 美股估值明显偏高 标普500未来10年年化收益率可能下降甚至为负 [34] - 建议分散配置A股、港股、债券、黄金及大宗商品等多市场资产 [37]

进出口总体表现 - 前8个月北京地区进出口总额2.11万亿元人民币，其中出口4062.3亿元，同比增长1.7%，创历史同期新高[1] - 8月单月出口规模连续保持在500亿元以上，汽车零配件和平板显示模组出口分别增长23.9%和201.1%，共同拉动当月出口增速2.4个百分点[3] - 手机出口同比增长5.4%，地区出口连续5个月创历史新高[3] 民营企业与贸易伙伴 - 民营企业进出口2889.7亿元，增长4.7%，占地区进出口总值13.7%，占比提升2.2个百分点[3] - 民营企业出口1032.4亿元，增长26.3%，增速高于全国民营企业17.8个百分点[3] - 对共建"一带一路"国家进出口1.26万亿元，占比59.8%，其中对欧盟进出口2136.7亿元，对东盟进出口1399.1亿元[3] 先进制造业出口动能 - 汽车出口167.8亿元，增长31.2%，占地区出口比重提升0.9个百分点至4.1%[5] - 集成电路出口167.7亿元，增长5.6%，占比提升0.2个百分点至4.1%[5] - 医疗仪器及器械出口58.3亿元增长21.5%，医药材及药品出口34.3亿元增长6.8%，合计占比提升0.3个百分点至2.3%[5] - 光伏产品出口23.8亿元增长261.8%，风力发电机组出口22.9亿元增长22.5%，合计占比提升0.5个百分点至1.2%[5] 开放平台与新兴市场 - 北京自贸区出口586.2亿元增长2.2%，亦庄经开区出口438.4亿元增长19.1%[5] - 中关村自主创新示范区出口145.2亿元增长3.7%，天竺综保区出口31.1亿元增长34.4%[5] - 对拉美出口326.7亿元增长15.2%，对非洲出口294.8亿元增长19.5%，对中亚五国出口87亿元增长84.5%，合计占比提升至17.4%[5]

民企在海南自贸港的发展规模 - 截至2023年6月底海南省实有民营经营主体360.44万户 占全省经营主体的97.54% 其中民营企业93.72万户[2] - 民营经济组织贡献海南省近60%的GDP和近90%的就业岗位[2] - 民营企业已成为海南自贸港建设的生力军和发展新质生产力 推动高质量发展的重要力量[2] 民营经济立法支持 - 《海南自由贸易港促进民营经济发展若干规定》于2023年7月30日发布施行 是全国首部民营经济地方性法规[3] - 立法以29条"小切口"形式聚焦公平竞争 自贸港政策赋能 金融支持等核心领域[3] - 法规为民营企业抢抓封关机遇 应对开放挑战提供精准法治护航[3] 自贸港政策赋能措施 - 支持民营经济组织依法参与旅游业 现代服务业 高新技术产业 热带特色高效农业等四大主导产业发展[4] - 保障民营经济组织依法平等享受所得税优惠 "零关税" 加工增值货物内销免征关税等政策[4] - 鼓励民营经济组织围绕种业 深海 商业航天 绿色低碳 数字经济 生物制造等战略性新兴产业加大研发投入[4] 国际化发展支持 - 加强对跨境贸易投资的指导服务 支持和引导民营经济组织拓展国际交流合作[4] - 提供通关便利一站式服务 建立重大风险及对外贸易预警机制 监测进出口异动情况[5] - 海南自贸港将于2023年12月18日启动全岛封关运作 实施"零关税""低税率"税收政策降低企业税负和投资成本[6]

合作机制与平台 - 江苏与新加坡 挪威等创新型国家实施产业研发联合资助机制 [2] - 引进建设新加坡国立大学苏州研究院 新科研企业合作中心 牛津大学高等研究院（苏州）等国际创新合作载体 [2] - 省科技厅与新加坡企业发展局两次签署谅解备忘录并联合实施产业创新合作计划 [2] 技术合作领域 - 聚焦绿色城市 生命健康两大技术领域推动创新实体深化合作 [1] - 联合研发项目聚焦绿色低碳 生物医药 先进制造等领域 [2] - 工业有机废水治理与资源化中新协同创新中心项目为科技创新合作旗舰项目 [1] 合作成果与进展 - 共同支持双方企业牵头开展联合研发项目20余项 [2] - 第四轮合作项目正在征集中 [2] - 100多位来自政府机构 高校院所 科技企业的代表专家参与对接会 [1] 学术与科研参与 - 新加坡工程院院士 南洋理工大学校长讲席教授王蓉分享项目推进情况 [1] - 南京大学教授 南京扬子江生态文明创新中心首席科学家李爱民介绍合作需求 [1] - 南京扬子江生态文明创新中心与新加坡南洋理工大学联合承担旗舰项目 [1]

核心政策框架 - 四川省18部门联合印发《四川省"数据要素×"重点工作方案（2025—2026年）》 聚焦12个重点领域部署34项重点工作 旨在加快数据资源开发利用和释放数据要素价值 [1] 重点领域部署 - 工业制造领域持续推进制造业"智改数转" 实施"人工智能+工业制造"行动 培育工业领域垂直行业大模型 [1] - 现代农业领域推进"天府粮仓"数字农业重点实验室建设 开展农产品追溯优品登录和产地追溯信息验证 [1] - 商贸流通领域实施消费新场景五年培育计划 发展新零售与电商直播等新型商贸模式 [1] - 交通运输领域加快交通基础设施数字化转型 开展物流数据开放互联试点 [1] 公共服务创新 - 文化旅游领域开展文旅行业大模型应用研究 推出智慧伴游/行程定制/智能咨讯/数实融合等新业态 [2] - 医疗健康领域推动电子病历/妇幼健康/慢病管理数据整合 实现全省二级以上公立医院检查检验结果共享调阅 [2] - 扩大异地就医直接结算范围 推进门诊慢特病跨省直接结算病种扩围 [2]