公司上市申请 - 环世国际物流控股有限公司向港交所主板递交上市申请，中信证券、招银国际为其联席保荐人 [1] 公司行业地位 - 2024年环世物流位列中国民营跨境综合物流服务商第一位，并以集装箱吞吐量位列全球综合物流服务商第八位 [4] - 在中国-中东及红海航线中排名第一并居该航线所有运营商中集装箱量首位 [4] - 以网络覆盖的国家及地区数量及支持跨境航线数量两项核心指标来计，公司位列中国民营跨境综合物流服务商第一 [4] 公司业务规模 - 全球物流网络涵盖超过6000条跨境航线，覆盖约200个国家及地区 [4] - 2024年为全球约26000家多元化企业交付772423TEU，涵盖全品类产品 [4] 公司战略与运营 - 大掌柜平台聚焦广泛触达客户、高效产品渗透、智慧供应链解决方案三大战略支点 [6] - 截至2024年12月31日，已实现超过100000家客户及供应商的连接，通过100多个可视化节点数字化端到端物流流程 [6] - 2024年人均单周处理票数相比2022年提高20%以上 [6] 公司财务表现 - 2022年度、2023年度及2024年度收入分别约为20.6亿美元、7.76亿美元、12.51亿美元 [6] - 同期年内利润/亏损分别约为204.7万美元、-3842.5万美元、5159.3万美元 [6] - 2024年毛利率为12.4%，较2023年的7.3%显著提升 [7] - 2024年税前利润为6187.6万美元，相比2023年亏损4647.9万美元实现扭亏为盈 [7]

跨境物流枢纽建设 - 中越跨境快速通关班列已实现"天天班"，南宁南站至越南安员站运输时效稳定在14小时以内 [1] - 2025年广西始发中越班列累计发运货物14556标箱，同比增长314%，货源覆盖中国25个省区市及越南、老挝、泰国等东盟国家 [1] - 南宁国际铁路港在中国经铁路出口越南的重车、集装箱货物中发送量占比分别达78%、90% [1] - "两港一区"（南宁国际铁路港、空港、综合保税区）规划面积84平方公里，2025年将推进53个项目，总投资758.97亿元人民币 [1] 多式联运与空港发展 - 南宁国际铁路港10个功能区中7个已开工，吴圩机场国内公共货站二期及临空冷链医药物流保障基地已投用 [2] - 南宁空港口岸首创"四个一"联合调度机制，2024年5月启用"机坪直提"模式，使海鲜转运时间提前24小时 [2] - 2024年南宁吴圩国际机场国际货邮吞吐量达10.76万吨，同比增长23.28%，创历史新高 [2] 综合保税区产业布局 - 南宁综合保税区二期重点发展电子信息、高端装备制造、生物医药、农产品加工及新能源汽车出口等业务 [3] - 保税区二期配备查验冷库、危险品查验仓库及现代化检验检疫实验室，支持东盟生鲜农产品进口和制造业集聚 [3] - 物流方式涵盖水路、公路、航空、铁路运输，区位优势显著降低物流成本 [3]

事件背景 - 意大利海关自2024年4月起实施ICS2第二阶段新规，要求欧盟以外国家的进口包裹在起运前提交完整预报舱单及安全申报，强调信息准确性[1] - 新规禁止模糊商品描述（如"gift"），需标注材质、用途、HS编码等具体信息，增加跨境电商运营复杂度与物流成本[1] 规则解析 - ICS2是欧盟新一代进口数据申报系统，2024年第二阶段覆盖快递、邮政和航空货运渠道，对B2C及小包电商冲击显著[3] - 意大利执行标准严于德法等国，未完成ENS申报的包裹将被驳回或扣关，并加强增值税审查力度[3] - 申报要求包括寄收件人完整信息、商品准确描述、HS编码前六位、EORI号码及运单号匹配[5] 数据参考 - 2024年4-5月寄往意大利的ePacket均价从1.20美元涨至1.85美元，涨幅54%[6] - 标准清关时间从3-5天延长至7-10天，部分卖家因商品描述不符导致退运率上升2.3%[6] - 卖家需缴纳19-22%增值税，灰色清关通道受打击，中小卖家运营负担加重[4] 行业影响 - 中小卖家生存压力增大，中国卖家在AliExpress意大利平台上架量同比下降8.2%，部分转向英美市场[8] - eBay意大利买家因物流延迟投诉激增6.5%，低价电子与时尚配饰类受影响显著[8] - 物流商分拣压力增加，具备海外仓与本地清关能力的服务商货量增长38%[9] - 欧盟整体贸易壁垒抬高，法国、德国等推进ICS2对接，2024年底拟完成陆运数据部署[9] 合规建议 - 优先选择支持ENS系统接入的物流商，批量准备HS编码库与合规清单[12] - 借助ERP系统管理SKU信息一致性，中长期考虑注册IOSS账号实现数字化缴税[12] - 结合海外仓优化高退货率品类履约方案，关注欧盟ICS2第三阶段更新[12]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：跨境物流行业、跨境电商行业、普货出口行业、空运物流行业、卡航运输行业 - **公司**：Itera、希音（Shein）、Temu、沃尔玛、Best Buy、Target、吉姆、施英通 纪要提到的核心观点和论据 美国政策变化 - **政策内容**：2025 年 5 月 2 日美国彻底取消 800 美元免税额度，但 T86 清关模式未取消 [3] - **影响**：每件包裹增加 50 美元行政费用，严重影响跨境小包业务；改变跨境物流清关方式，增加成本并要求进口商承担责任 [1][6] 清关模式对比 - **T86 模式**：以小包为单位电子清关，预清关效率高，货物到港后通常 48 小时内放行；继续存在但成本增加，部分商家因额外费用不再使用 [4][21] - **Tier 1 和 T11 模式**：Tier 1 是一般贸易清关，T11 是海关监管下小包检查清关；都增加成本且需进口商担责，T11 每票查验增加时间成本；海关处理能力达极限，处理大量小包裹困难 [5][8][21] - **701 模式**：适用于传统一般贸易物流，清关速度不可控，有时需 72 小时至两周 [8] 企业应对措施 - **跨境物流企业**：Itera 暂停中国直发小包，转向海外仓或半托管模式；希音在越南建 15 万平米仓库，培养本地供应链 [1][5] - **快时尚公司**：希音等难以通过一般贸易提前备货，提出采购价为国内 1.5 倍，推动中国与越南工厂联合生产或贴牌 [9] - **普货出口企业**：FOB 货企业订单恢复迅速，预计海运高速增长；CIF 货企业过去低申报避税，现成本偏高 [11] 各运输方式影响 - **空运**：小单快返模式依赖空运，美西航线运力受损严重，预计 6 月影响更明显 [12] - **卡航**：价格每公斤 10 - 15 元，作为空运补充，运输时间约 15 天，“一带一路”政策补助使其有经济优势 [18] - **海外仓**：短期内心理层面利好，但需求整体下降，最大需求在转运环节 [14] 贸易情况变化 - **中美关税**：三个月过渡期可能触发贸易调整，企业需关注政策变化 [15] - **出口企业观点**：FOB 条款企业认为当前关税低，是配货好时机；CIF 条款企业担心查验率和合规成本，倾向少量配货 [16][17] - **空运量价**：美国小包裹数量减少约 60%，欧洲增长约 10%以内，主要是库存增加 [20] 电商行业影响 - **利润率和毛利率**：新政策使跨境电商行业利润率总体下降；亚马逊卖家毛利率 50% - 60%，纯利率 8% - 10%，关税上调挤压盈利空间 [24][25] - **不同规模卖家**：大型小包跨境电商卖家受冲击严重，中小型卖家订单井喷，部分采用无货源销售模式 [26] - **价格趋势**：关税调整后，短期内终端售价难加价，长期价格会上升 [27] 其他重要但可能被忽略的内容 - 美国海关人手和处理能力有限，影响进出口效率，对芬太尼及其他违禁品查验力度不足 [2][23] - 大量小包裹通过第三国转运到美国，增加运输、关税和清关成本 [22] - 希音从越南发往美国货物无需拉回中国，通过新加坡、香港等地转运解决空运能力不足问题，目前产量未现瓶颈 [19]

国外 1. 高盛：对冲基金一季度削减美股科技七巨头仓位，增持中国ADR 高盛策略师表示，对冲基金在第一季度削减了美股"科技七巨头"，同时增持了中国ADR。策略师在5月 20日的一份报告中写道，美国对冲基金持有的最受欢迎的中国ADR包括阿里巴巴、拼多多、百度和京 东。 2. 瑞银：当前债券收益率处于相对较高水平 "尽管我们认为美国今年或避免全面衰退，但增长放缓和劳动力市场疲软或促使美联储在未来几个月恢 复降息。"瑞银财富管理投资总监办公室5月20日表示，预计基准情景是美联储今年或在9月开始降息， 全年幅度或达75个基点。其表示，尽管可能已经度过了特朗普贸易政策引发的悲观情绪高峰，但持续的 不确定性仍可能加剧市场波动。当前的债券收益率处于相对较高水平，有助于寻求持久收入。历史上随 着持有期的延长，债券跑赢现金的概率会上升。故维持高评级和投资级债券"具吸引力"的观点，并预计 此类债券将在未来12个月内实现中个位数的回报。 3. 大摩：建议买入美国资产，但美元除外 摩根士丹利已将美国股票和国债评级从中性上调至超配，指出全球经济虽增速放缓但仍保持扩张，并且 市场对美联储降息的预期不足。其预测，鉴于企业盈利修正即将见底以 ...

AI行业 - 黄仁勋表示50%的AI开发者来自中国，《AI扩散规则》可能对美国产生反噬效应，中国无法被排除在AI变革之外 [2] - 腾讯云与文远知行深化合作，共同推进L4级Robotaxi商业化运营，并探索微信端内接入Robotaxi服务，同时拓展海外市场 [6] 短剧行业 - 一季度中国短剧出海规模近7亿美元，海外市场处于试错阶段，呈现百花齐放态势 [3] 贸易政策 - 欧盟拟对进入该地区的小包裹征收约2欧元的统一费用，部分收入用于覆盖海关成本或纳入欧盟预算 [4] - 中国—东盟自贸区3.0版完成谈判，新增数字经济、绿色经济等9个章节，计划年底前签署升级议定书 [5] - 2024年中非贸易额达2956亿美元（同比增长4.8%），中国连续16年保持非洲第一大贸易伙伴地位，南非90%碧根果出口至中国 [5] 跨境电商与物流 - 广东推动县域"跨境电商带"试点，加强广州、深圳、粤东跨境电商能级，建设农产品通关"绿色通道" [6] - 菜鸟向巴西快递企业交付自动化分拨中心，分拣效率提升7倍，日均处理包裹近百万件 [6] 电动汽车与自动驾驶 - 苇渡科技将投资1.75亿欧元在法国生产长续航电动卡车 [7] - 特斯拉计划6月推出自动驾驶出租车服务，初期在奥斯汀部署10辆，后续扩展至洛杉矶和旧金山 [7] - 马斯克表示将继续推进对OpenAI的诉讼 [7] 市场活动与出海服务 - 36氪出海举办迪拜自贸区线上活动，聚焦中东市场落地策略 [7] - 印尼医疗市场线上分享会将于6月4日举行，解读500亿美元医疗市场机遇 [9] - KrASIA英文媒体服务覆盖东南亚核心商业人群，助力中国企业提升全球品牌 [11] - 36氪出海学习交流群已吸引超16,000名出海人加入，提供跨境资讯与生态链接 [13]

菜鸟在巴西的物流科技发展 - 过去一年菜鸟在巴西的物流科技产品销售持续增长 [1] - 向巴西一家头部跨境物流公司交付国家一级自动化分拨中心 [1] - 该分拨中心采用菜鸟自研的智能分拣系统和数字化系统 [1] 自动化分拨中心的运营效率 - 快递分拣效率提升7倍 [1] - 日均处理包裹近百万件 [1] - 具备智能运营功能 [1] 分拨中心的战略地位 - 成为该公司在巴西的一级分拨中心 [1] - 辐射南美市场的关键节点 [1] - 南美技术最先进的跨境物流分拨枢纽 [1]

中美贸易正在重新"活跃"起来。 5月15日晚，经济观察报记者从一场外贸行业线上交流会上获悉，随着中国出口美国货物恢复发 运，业内预计海运价格的上涨潮已拉开序幕。 "中国始发货量或将出现短线激增，并在6月底迎来 高峰。" 5月15日下午，有国际货运界人士告诉经济观察报记者。 "一部分客户立刻恢复了生产、出货，一部分还在观望，需要谈新的价格。"5月14日上午，鸿利达 控股有限公司（下称"鸿利达"）首席商务官蔡铭峰对经济观察报记者如是说。 同日，广东微电新能源有限公司（下称"微电新能源"）董事长陈志勇亦向经济观察报记者表示，自 今年4月以来美国大幅对华加征关税，公司暂停了出口美国的合作订单。"现在可以重启了。"他 说，当下第一步是清理库存。 5月12日，商务部新闻发言人就《中美日内瓦经贸会谈联合声明》（下称《联合声明》）发表谈话 时表示，本次中美经贸高层会谈取得实质性进展，大幅降低双边关税水平，美方取消了共计91%的 加征关税，中方相应取消了91%的反制关税；美方暂停实施24%的"对等关税"（暂停90天），中方 也相应暂停实施24%的反制关税（暂停90天）。这一举措符合两国生产者和消费者的期待，也符合 两国利益和世 ...

外贸企业恢复对美出口 - 中国多家外贸企业重启美国市场供应 恢复对美外贸出口产品的生产推广 [1] - 广东深圳宝安区福围社区成为货物发往美国的重要集散地 呈现繁忙景象 [1] 跨境物流行业现状 - 物流企业订单激增 福围社区被称为"国际物流村" 传送带和叉车作业声此起彼伏 [1] - 物流企业为保证8到12天时效 要求货物进仓后12小时内发出 [1] - 飞机运力紧张导致周转仓堆积待发货物 [1] - 福永街道4300多家跨境物流企业之一表示客户要求尽快出货的电话不断 [1][2] 订单增长与运力压力 - 物流企业订单比平时增长30%以上 上下游链条从信息流到物流非常繁忙 [1] - 仓库工作人员通宵处理新增订单 发货量直线上升 [2] - 空运价格本周已有小幅上涨 预计后期随着发货量恢复价格将进一步上涨 [3] - 货运公司为应对舱位紧张提前预订下周及更远舱位 [3] 物流数据与预测 - 福永街道物流协会数据显示货量增加30%到40% 路上运输车辆明显增多 [3] - 预计1到2周后货量会更大 目前部分货物仍在生产中 [3] 企业应对策略 - 有企业计划下月在美国新建海外仓以降低风险并建立缓冲地带 [2][3]

经济观察报记者 张锐 郑晨烨 中美贸易正在重新"活跃"起来。 5月15日晚，经济观察报记者从一场外贸行业线上交流会上获悉，随着中国出口美国货物恢复发运，业内预计海运价格的上涨潮已拉开序幕。"中国始发货量 或将出现短线激增，并在6月底迎来高峰。"5月15日下午，有国际货运界人士告诉经济观察报记者。 "一部分客户立刻恢复了生产、出货，一部分还在观望，需要谈新的价格。"5月14日上午，鸿利达控股有限公司（下称"鸿利达"）首席商务官蔡铭峰对经济 观察报记者如是说。 同日，广东微电新能源有限公司（下称"微电新能源"）董事长陈志勇亦向经济观察报记者表示，自今年4月以来美国大幅对华加征关税，公司暂停了出口美 国的合作订单。"现在可以重启了。"他说，当下第一步是清理库存。 5月12日，商务部新闻发言人就《中美日内瓦经贸会谈联合声明》（下称《联合声明》）发表谈话时表示，本次中美经贸高层会谈取得实质性进展，大幅降 低双边关税水平，美方取消了共计91%的加征关税，中方相应取消了91%的反制关税；美方暂停实施24%的"对等关税"（暂停90天），中方也相应暂停实施 24%的反制关税（暂停90天）。这一举措符合两国生产者和消费者的期待， ...