研讨会概况 - 2025企业数智化财务创新研讨会在京举办 主题为"智融财通慧领未来" 由中国企业财务管理协会主办 联通数字科技有限公司承办 [1] - 参会者包括行业领袖 学术专家 企业精英 围绕财务数字化转型的创新实践 未来趋势 生态合作展开交流 [1] 行业趋势与观点 - 财务数字化转型是企业提升核心竞争力和实现可持续发展的关键路径 [1] - 中国企业财务管理协会将持续关注企业数字化转型需求与挑战 推动财务管理领域数智化创新 并与联通数科深化协同 [1] - 人工智能正深刻重塑财务内涵 推动其向智能分析 主动预警和战略支持跃升 需系统布局战略 组织 技术 数据与人才 [2] 企业实践案例 - 中国联通以"往来穿透 指标牵引"推进财务数据治理 采用"大小模型协同 以小为主"的智能应用路径 推动前沿技术落地 [1] - 中国石油化工集团 中国信通院云大所政企数字化转型部 中国铁塔股份业务支撑部等企业分享了财务数智化转型的探索 [1] - 部分企业探讨"数字化+国产化"创新路径 涉及核心技术自主可控 安全可靠体系建设 国产生态协同等实践 [2] 延伸活动 - 连云港召开大数据在审计中创新应用研讨会 [3] - 亚洲审计组织债务审计研讨会在南京召开 [3] - 世界审计组织大数据工作组召开在线研讨会 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 伊以冲突升级使原油价格走势偏强，对FU、LU单边价格形成提振，但局势不明朗，市场或反复波动；燃料油自身基本面矛盾有限，存在一定支撑，伊以冲突暂未对基本面造成实质性影响 [1] - 高硫燃料油受夏季中东、埃及等地发电端需求提升支撑，埃及进口延续增长，6月预计进口69万吨，环比增加13万吨；战事若致伊朗炼厂和港口受损，亚洲高硫燃料油市场有潜在上行风险 [1] - 低硫燃料油短期供应压力有限，国内保税港口库存偏低，市场结构持稳；国内炼厂检修季结束后产量预计回升，中期面临船燃端需求份额被替代矛盾 [2] - 高硫和低硫燃料油投资策略均为震荡偏强，需关注伊以冲突局势发展，跨品种、跨期、期现、期权暂无策略 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场分析 - 上期所燃料油期货主力合约日盘收涨0.03%，报3247元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收跌1.25%，报3806元/吨 [1] - 高硫燃料油方面，夏季临近，中东、埃及等地发电端需求提升，埃及燃料油进口延续增长，6月预计进口69万吨，环比增加13万吨；战事若使伊朗炼厂和港口受损，亚洲高硫燃料油市场面临潜在上行风险 [1] - 低硫燃料油方面，短期供应压力有限，国内保税港口库存偏低，市场结构持稳；国内炼厂检修季结束后产量预计回升，中期面临船燃端需求份额被替代矛盾 [2] 策略 - 高硫：震荡偏强，关注伊以冲突局势发展 [3] - 低硫：震荡偏强，关注伊以冲突局势发展 [3] - 跨品种：无 [3] - 跨期：无 [3] - 期现：无 [3] - 期权：无 [3]

石油沥青日报 | 2025-06-18 区域流通有限，现货价格推涨 市场分析 1、6月17日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2509合约下午收盘价3644元/吨，较昨日结算价下跌1元/吨，跌幅 0.03%；持仓279759手，环比下跌6817手，成交297949手，环比上涨1983手。 2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，3930—4086元/吨；山东，3650—4000元/吨；华南，3600—3650元/吨； 华东，3680—3770元/吨。 昨日华北以及华南地区沥青现货价格延续涨势，其余地区沥青现货价格以持稳为主。由于原油以及沥青期货整体 维持高位波动，现货市场挺价意愿偏强。就沥青自身基本面而言，整体供需两弱格局延续，库存维持低位。整体 来看，目前沥青自身基本面驱动不足，当前盘面价格波动主要受到原油端影响，考虑到中东局势仍不明朗，市场 或面临反复扰动。 策略 单边：震荡偏强，关注伊以冲突局势发展 跨期：无 跨品种：无 期现：无 期权：无 风险 原油价格大幅波动、宏观风险、海外原料供应风险、沥青终端需求变动、装置开工负荷变动等 2025年期货市场研究报告 第1页 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 | 图 ...

商 品 研 究 2025 年 6 月 18 日 LPG：地缘冲突升级，注意极端风险 | | | LPG 基本面数据 图 1：FEI 丙烷升贴水 图 2：美湾丙烷升贴水 资料来源：Argus，国泰君安期货研究 资料来源：Argus，国泰君安期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 研 究 所 期货研究 图 3：中东丙烷升贴水 图 4：运费 资料来源：Argus，国泰君安期货研究 资料来源：Argus，国泰君安期货研究 | | | 昨日收盘价 | 日涨幅 | 夜盘收盘价 | 夜盘涨幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | PG2507 | 4,382 | -0.36% | 4,481 | 2.26% | | 期货 | PG2508 | 4,320 | 0.02% | 4,424 | 2.41% | | | | 昨日成交 | 较前日变动 | 昨日持仓 | 较前日变动 | | | PG2507 | 98,855 | -14358 | 37,734 | -3755 | | | PG2508 | 52,569 | 3085 | 53,341 | 3057 ...

| G | M | E | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 种 | 新 | 单 | 位 | 值 | ...

核心观点 - 2025年5月OPEC+增产量低于计划值，地缘政治冲突或驱动油价震荡上行；澜起科技受益AI浪潮，成长空间广阔，上调其归母净利润预测并维持“买入”评级 [2][3] 行业研究 - 2025年5月OPEC+累计增产18万桶/日，自愿减产8国累计增产15.4万桶/日，沙特增产17.7万桶/日，自愿减产8国增产量低于此前决定的41万桶/日增量；截至6月17日，伊朗和以色列打击对方能源设施，油价有望在地缘政治前景不确定性影响下震荡上行 [2] 公司研究 - 随着DDR5持续渗透和高速互连芯片成长，澜起科技净利润有望持续快速增长；上调2025 - 2026年归母净利润预测为22.24/30.75亿元，较前次上调幅度为15%/15%，新增2027年归母净利润预测为38.62亿元，当前股价对应PE 41/30/24X；看好公司长期成长空间，维持“买入”评级 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分内容总结 期货合约价格 - BU主力合约6月17日价格3644，日度变化 -23，周度变化156 [4] - BU06合约6月17日价格3381，日度变化 -269，周度变化 -135 [4] - BU09合约6月17日价格3644，日度变化 -23，周度变化156 [4] - BU12合约6月17日价格3482，日度变化 -17，周度变化162 [4] - BU03合约6月17日价格3379，日度变化 -44，周度变化112 [4] 成交量与持仓量 - 6月17日成交量421957，日度变化 -20816，周度变化 -41371 [4] - 6月17日持仓量528287，日度变化 -12889，周度变化63587 [4] 现货价格 - 山东市场低端价6月17日为3600，日度无变化，周度变化130 [4] - 华东市场低端价6月17日为3680，日度无变化，周度变化130 [4] - 华南市场低端价6月17日为3620，日度变化90，周度变化230 [4] - 华北市场低端价6月17日为3780，日度无变化，周度变化40 [4] - 东北市场低端价6月17日为3930，日度无变化，周度变化130 [4] 基差与月差 - 山东基差6月17日为 -44，日度变化23，周度变化 -26 [4] - 华东基差6月17日为36，日度变化23，周度变化 -26 [4] - 华南基差6月17日为 -24，日度变化113，周度变化74 [4] - 03 - 06月差6月17日为 -2，日度变化225，周度变化247 [4] - 06 - 09月差6月17日为 -263，日度变化 -246，周度变化 -291 [4] - 09 - 12月差6月17日为162，日度变化 -6，周度变化 -6 [4] - 12 - 03月差6月17日为103，日度变化27，周度变化50 [4] 裂差与利润 - 沥青Brent裂差6月17日为 -238，日度变化53，周度变化 -203 [4] - 沥青马瑞利润6月17日为 -284，日度变化48，周度变化 -186 [4] - 普通炼厂综合利润6月17日为262，日度变化34，周度变化 -141 [4] - 进口利润（韩国 - 华东）6月17日为 -70，日度变化7，周度变化116 [4] - 进口利润（新加坡 - 华南）6月17日为 -790，日度变化81，周度变化204 [4] 相关价格 - Brent原油6月17日价格73.2，日度变化 -1.0，周度变化6.4 [4] - 汽油山东市场价6月17日为7840，日度变化 -10，周度变化291 [4] - 柴油山东市场价6月17日为6784，日度变化 -31，周度变化170 [4] - 渣油山东市场价6月17日为3775，日度无变化，周度变化170 [4]

重要消息 2025陆家嘴论坛今日（6月18日）开幕，若干重大金融政策将发布； 华为、中芯国际进台湾实体名单，外交部回应； 国家外汇管理局：5月份外资增持境内股票较上月进一步增加。 重要的消息有哪些 6月18日，主题为"全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展"的2025陆家嘴论坛将正式开幕。日前举行的 上海市政府新闻发布会透露，2025陆家嘴论坛期间，中央金融管理部门将发布若干重大金融政策。记者还获 悉，2025陆家嘴论坛期间，上海与香港将签署《沪港国际金融中心协同发展行动方案》。 6月17日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。有记者提问，有报道称，台湾当局迫于美国的压力，已将华 为和中芯国际（SMIC）列入台湾版的实体名单。中方对此有何回应？郭嘉昆表示，中方一贯反对美方将科技 和经贸问题政治化，泛化国家安全概念，滥用出口管制和长臂管辖，对中国进行恶意封锁打压，民进党当 局"跪美媚美"，只会害台毁台。 外交部发言人郭嘉昆表示，中方正组织撤离在伊朗和以色列的中国公民，目前已有部分中国公民安全撤离至周 边国。 国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌表示，5月份，境内外汇供求总体平衡，外汇市场运行平稳。一是跨 境资金 ...

OPEC原油供需预期 - OPEC维持2025年全球原油需求增长预测为130万桶/日，其中航空煤油需求增长45万桶/日，汽油需求增长38万桶/日，液化气和石脑油需求增长50万桶/日 [3] - OPEC预计2025年非OPEC+国家原油供给增长81万桶/日，OPEC+在5月累计增产18万桶/日，其中沙特增产17.7万桶/日，自愿减产8国实际增产15.4万桶/日，低于原定41万桶/日增量 [3] - IEA预测OPEC+ 2025年产量将增加31万桶/日，2026年增加15万桶/日 [3] 中东地缘政治对油价影响 - 伊朗与以色列冲突导致双方能源设施受损，包括伊朗沙赫兰油库、天然气加工厂及以色列BAZAN集团炼油厂关闭 [4] - 2025年1-4月伊朗原油产量为330万桶/日，出口量约150万桶/日，占全球海运原油出口4%，若制裁加剧或霍尔木兹海峡关闭将影响全球11%海运贸易量，包括34%海运石油出口 [4] - 地缘政治不确定性推动油价震荡上行，需关注伊朗退出伊核谈判及霍尔木兹海峡运输风险 [4] 中国能源企业战略布局 - "三桶油"2018-2024年上游资本开支复合增长率达6.6%，2025年计划资本开支分别为中国石油2100亿元、中国石化767亿元、中国海油1300亿元 [5] - 2025年"三桶油"油气当量产量计划增速为中国石油1.6%、中国石化1.3%、中国海油5.9%，高资本开支保障上游产储量增长并带动油服行业受益 [5]

基金市场表现 - 偏股混合型基金表现领先，股票指数基金小幅下跌 [4] - 医药主题基金上涨3.75%，TMT主题基金净值回撤 [4] - 股票型ETF资金净流出154.20亿元，大盘宽基ETF资金流出明显，港股、商品ETF资金呈现流入 [4] - 石油石化、有色金属、通信等行业获资金增配 [4] 石油化工行业动态 - OPEC+5月累计增产18万桶/日，自愿减产8国增产15.4万桶/日，沙特增产17.7万桶/日 [5] - OPEC+自愿减产8国的5月增产量低于此前决定的41万桶/日增量 [5] - 伊朗和以色列打击对方能源设施，油价有望在地缘政治影响下震荡上行 [5] 交通运输行业动态 - 中东地缘冲突升级导致VLCC运价跳涨 [6] - 伊以冲突加剧原油运输风险，可能加剧对伊朗石油生产销售的制裁 [6] - 地缘政治冲突有望缓解油运价格压力，运价预期回升 [6] 医药生物行业动态 - AI制药领域多项成果和合作加速落地 [8] - 联影医疗推出"元智"医疗大模型，迈瑞医疗发布"瑞影AI+"解决方案 [8] - 华大智造推出融合AI工具的自发光半导体测序仪DNBSEQ-E25Flash [8] 半导体行业动态 - DDR5内存在下游市场渗透率不断提高，子代持续迭代更新 [8] - 澜起科技作为DDR5 RCD芯片国际标准牵头制定者，在DDR5世代保持领先地位 [8]