交易概述 - 国林科技筹划以现金方式收购新疆凯涟捷石化有限公司91.07%的股权 预计构成重大资产重组 [2] - 交易资金来源为自有资金并结合银行并购贷款等方式筹集 交易完成后公司将取得凯涟捷控制权 [2] - 本次交易不涉及发行股份 不构成关联交易 不会导致公司控股股东和实控人变更 公司股票不停牌 [2][5] 交易进展与不确定性 - 交易尚处于筹划阶段 交易方案和条款需进一步论证协商 存在不确定性 [2][3] - 交易价格尚未确定 双方将以2025年9月30日为基准日对凯涟捷进行审计评估 并以净资产值和评估价值为基础协商定价 [3] - 交易存在未能通过内外部决策审批程序的风险 可能出现因外部环境变化导致交易终止的情况 [3] 交易背景与战略意义 - 这是国林科技2019年7月上市以来首次筹划重大资产重组 [4] - 收购基于公司实际经营发展需要 符合公司在精细化工领域的发展布局 [5] - 凯涟捷专注于顺酐专业化生产 顺酐是重要基本有机化工原料 用于生产近百种下游产品 [5] - 公司乙醛酸产品以顺酐为主要原材料 交易完成后将形成上下游产业链协同关系 优势互补 具备较强协同效应 [5] - 本次交易将提升公司经营规模和业绩 有利于提升市场竞争力 符合公司及股东利益 [5]

交易概述 - 国林科技筹划以现金方式收购新疆凯涟捷石化有限公司91.07%的股权，预计构成重大资产重组 [1] - 交易资金来源为自有资金并结合银行并购贷款等方式筹集 [1] - 交易完成后，国林科技将取得凯涟捷的控制权，凯涟捷将成为公司的控股子公司 [1] - 本次交易不涉及发行股份，不构成关联交易，也不会导致公司控股股东和实控人发生变更 [1] - 本次交易是国林科技2019年7月上市以来披露的首个涉及筹划重大资产重组的公告 [2] 交易标的与结构 - 凯涟捷成立于2005年8月，注册地址为新疆巴音郭楞蒙古自治州轮台县拉依苏石化工业园区 [2] - 截至公告披露日，银邦化学持有凯涟捷91.07%股权，国林科技拟收购的正是银邦化学所持有的凯涟捷全部股权 [2] - 凯涟捷剩余的8.93%股权由新疆轮园投资开发建设有限责任公司持有 [2] - 国林科技与银邦化学已签署包含排他性安排的《框架协议》，未经国林科技书面同意，在签署正式协议前，银邦化学不得就凯涟捷的股权与第三方进行协商或签署文件 [2] 交易定价与程序 - 交易双方将共同委托审计机构、评估机构，以2025年9月30日为基准日对凯涟捷进行审计、评估 [2] - 双方将以凯涟捷经审计的净资产值、评估价值为基础，协商确定目标股权的交易价格 [2] - 交易尚处于筹划阶段，交易方案和交易条款仍需进一步论证和沟通协商，存在不确定性 [1][2] - 上市公司及目标公司尚需分别履行必要的内外部决策、审批程序 [2] - 根据相关规定，本次筹划事项国林科技股票不停牌，公司将根据进展情况分阶段及时履行信息披露义务 [1][3] 战略意义与协同效应 - 收购凯涟捷是基于公司的实际经营发展需要，符合公司在精细化工领域的发展布局 [3] - 凯涟捷是一家专注于顺酐专业化生产的企业，顺酐是重要的基本有机化工原料，用于生产近百种下游有机中间体和专用化学品 [3] - 公司乙醛酸产品以顺酐为主要原材料，交易完成后，目标公司将与公司现有业务形成上下游产业链协同关系，优势互补，具备较强的协同效应 [3] - 本次交易将提升公司的经营规模和业绩，有利于提升公司的市场竞争力，符合公司及股东利益 [3]

交易概述 - 公司正在筹划以现金方式收购新疆凯涟捷石化有限公司91.07%的股权 [1] - 交易资金来源拟运用自有资金并结合银行并购贷款等方式筹集 [1] - 交易前公司未持有目标公司股份，交易完成后将取得目标公司控制权，使其成为控股子公司 [1] - 本次签署的《股权收购框架协议》仅为意向性协议，具体交易方式及条款以正式协议为准 [1] 交易战略意义 - 交易基于公司实际经营发展需要，符合公司在精细化工领域的发展布局 [2] - 目标公司是一家专注于顺酐专业化生产的企业 [2] - 顺酐是重要的基本有机化工原料，用于生产乙醛酸、不饱和聚酯树脂等近百种下游产品 [2] - 公司乙醛酸产品以顺酐为主要原材料，交易完成后目标公司将与公司现有业务形成上下游产业链协同关系 [2] 预期协同效应与影响 - 交易将实现优势互补，具备较强的协同效应，有助于公司开拓市场 [2] - 本次交易将提升公司的经营规模和业绩 [2] - 交易有利于提升公司的市场竞争力，符合公司及股东利益 [2]

公司财务与担保状况 - 公司及子公司对子公司提供的担保总额不超过95亿元人民币，占公司最近一期经审计净资产的353.69% [1] - 公司及子公司对外担保总额不超过3.5亿元人民币，占公司最近一期经审计净资产的13.03% [1] - 截至2025年9月27日，公司及子公司对外担保余额约为29.46亿元人民币，占公司最近一期经审计净资产的109.68%，其中对子公司担保余额约为29亿元，占比107.97% [1] - 公司当前市值约为353亿元人民币 [2] 公司业务收入构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入中精细化工业务占比85.26% [1] - 防水卷材业务收入占比10.9% [1] - 建筑装饰业务收入占比2.15%，其他业务收入占比1.7% [1]

据了解，该项目为大庆晟兴石化有限公司壬烯—叔十二碳硫醇项目的一期项目，占地面积约200亩。作 为国内单体规模最大的壬烯装置，建成后将扭转我国壬烯产品进口现状，为精细化工产业国产化发展提 供有力支撑。大庆晟兴石化有限公司壬烯-叔十二碳硫醇项目总投资5.15亿元，一期项目将于2026年投 产，二期项目最晚将于2027年建设并投产。满产达效后，可实现年产值5.57亿元，年纳税4627万元。 据介绍，项目建成后，将牵引上下游勘探开发、高端材料、物流配套等关联产业集群发展，形成"引进 一个、带动一串、辐射一片"的倍增效应。截至目前，杜尔伯特蒙古族自治县规上工业企业达42家，今 年1至8月份规上工业企业实现产值63.2亿元，增加值总量10.6亿元，增速1.9%，工业经济呈现稳中有进 态势。 近日，大庆晟兴石化有限公司年产3万吨壬烯装置项目在黑龙江省杜尔伯特蒙古族自治县开工，当地实 现油服产业"央企链主"投资建厂"零的突破"。 ...

战略合作 - 元利科技与伯克希尔哈撒韦旗下路博润公司签署战略合作备忘录 正式结为战略伙伴 [1] - 双方将在个人护理领域展开深度合作 共同推动生物基及绿色环保型新材料的技术开发与市场应用 [1] - 合作旨在构建更具韧性与可持续性的供应链 开展前瞻性技术合作并提升产品全生命周期价值与竞争力 [1] 合作基础 - 合作将充分发挥双方在绿色制造 产业化落地及全球研发网络方面的互补优势 [1] - 元利科技是中国精细化工领域领先企业 长期致力于绿色制造与合成生物学技术的产业化应用 [1] - 路博润在全球特种化学品市场具有广泛影响力 [1] 合作意义 - 此次合作是双方应对全球市场挑战 把握可持续发展机遇的重要举措 [1] - 合作将通过资源整合加速创新进程 以更高效可持续的方式服务全球客户 [1] - 合作有望为个人护理行业带来更多创新环保的解决方案 推动领域技术进步与绿色转型 [1]

公司上市事件 - 浙江锦华新材料股份有限公司在北京证券交易所成功挂牌上市 [2] - 此次上市募集资金净额达5.49亿元人民币 [4] - 这是恒申集团今年内投资培育的第二家上市企业 [2] 公司业务与技术 - 公司专注于酮肟系列精细化学品的研发、生产和销售 [4] - 主要产品涵盖硅烷交联剂、羟胺盐、甲氧胺盐酸盐、乙醛肟等 [4] - 公司首创"肟-肟基硅烷-羟胺盐"绿色循环产业链 [4] - 已与拜耳、万华化学等国内外知名企业建立长期合作关系 [4] 战略发展与资金用途 - 募集资金将用于高端偶联剂项目、中试项目及智能工厂建设 [4] - 恒申集团将以资本合作为纽带，助力锦华新材打造全球最大酮肟产业基地 [6] - 上市被视为恒申集团围绕产业链和技术优势进行精准投资的成功实践 [6]

公司业务发展 - 半导体化学品业务依靠深耕精细电子化学品的经验积累和技术优势 [1] - 凭借高品质产品和完善的质量管理体系赢得客户信任 [1] - 多基地交付服务增强客户合作粘性 [1] 行业市场动态 - 某国际主流氟化工企业退出氟化工市场导致全球供应格局变化 [1] - 氟化液（清洗和冷却）市场正处于供应切换窗口期 [1] 客户合作与业绩表现 - 产品已与众多主流客户建立合作关系并持续交付 [1] - 各类产品出货量保持稳步增长 [1] - 销售额保持稳步增长态势 [1]

投资策略与布局 - 公司通过精准股权投资构建生物医药技术矩阵 投资逻辑聚焦产业链协同和技术前瞻性 例如投资华道生物 良远生物 杭州纽安津等企业[2] - 采用组合多元化+分阶段动态增资策略控制风险 覆盖CAR-T细胞治疗 溶瘤病毒等不同技术路径 例如以5000万元增持华道生物[3] - 投资回报逐步显现 十余款管线进入临床阶段 包括永泰生物EAL已提交新药上市申请 华道生物淋巴瘤CAR-T疗法完成临床二期患者入组 预计2026年申报上市 广州威溶特和良远生物管线预计3年至5年内获批[4] 业务转型与发展 - 公司形成精细化工+精准医疗双主业格局 从PVP药用辅料业务起步 跨界精准医疗领域 PVP业务保持15%至20%年均增长[5] - 以设备端 试剂端 服务端三项技术为支点 搭建精准医疗和妇女健康两大医疗服务平台 实施三步走策略包括市场调研 能力迁移和打造拳头产品[6] - 通过渠道+产品差异化策略深耕三甲医院 聚焦优势产品领域实现细分市场突破 不追求全面开花[6] 产业基地与生态整合 - 松江基地于2025年6月正式启用 定位为生物医药创新策源地 重点聚焦生物制药耗材与设备 高端医疗装备 精准诊断等领域[7] - 基地嵌入长三角千亿级生物医药产业集群 享受G60科创走廊人才政策和产学研合作利好 实现研发-转化-制造全链条生态[7] - 与华道生物签署CAR-T细胞药物商业化生产基地建设协议 实现关键设备 核心耗材到生产工艺的全面自主可控[8] 战略愿景 - 公司以松江基地为枢纽 双主业为支撑 通过投资孵化完善产业生态 目标打造技术协同 资源共享的生物医药产业矩阵[8]

调研基本情况 - 调研对象为常青科技，接待时间是2025年9月26日，上市公司接待人员有董事长、总经理孙秋新，董事、董事会秘书孙杰，财务总监胡建平，独立董事薛德四 [17] 详细调研机构 - 调研机构相关人员为投资者等，接待对象类型包括投资者和其它 [20] 调研机构占比 - 文档未提及相关内容 主要内容资料 - 对叔丁基苯乙烯（TBS）是募投项目产品之一，公司是国内首套实现TBS生产装置成功投产的企业，TBS聚合物及聚合改性化合物性能良好，应用于多个高端领域，公司正推进其市场应用拓展，已获欧盟REACH注册，在产业升级及进口替代趋势下前景良好 [24] - 公司高度重视合成生物学等前沿科技领域，泰州项目（一期）是对现有产品矩阵和技术积累的延伸，现阶段集中精力推进一期项目建设，未来关于合成生物学的构想将结合多因素科学研判与审慎规划 [25] - 公司产品在大健康领域应用多元化，可用于高端医用耗材、生物医药、食品包装等方向 [26] - 公司正集中精力推进泰州一期项目建设，未来二期规划将根据一期项目运营成效、市场趋势以及技术研发进度进行科学论证与决策 [26] - 泰州项目是依托公司现有技术优势向芳香族含氧高分子新材料特种单体领域延伸，目前各装置已陆续开工建设，项目规划产品有市场竞争力 [27] - 公司募投项目部分新产品已送样至客户或取得订单，项目产能和效益正逐步释放 [27] - 公司研发采用内部研发结合高校合作模式，现有研发团队多为资深技术骨干，符合现阶段技术攻关需求，未来将持续引进优秀技术人才优化队伍结构 [28] - 公司产能规划经过可行性研究和论证研究，招股书计划分配的产能后续有所调整 [29] - 公司单体产品大部分可在付出较小转换成本的前提下共线生产，能根据市场需求变化提高设备利用率 [29] - 募投项目各装置产能正逐步释放，明年达产情况需关注后续定期报告披露 [29] - 泰州项目（一期）是对现有产品矩阵和技术积累的延伸，具体规划产品需关注相关进展公告 [30] - 泰州项目二期、三期规划将根据一期项目运营成效、市场趋势以及技术研发进度进行科学论证与决策 [30] - 七期项目正处于试生产状态，将按规定及时披露项目投产情况，规划产品多数为募投项目配套单体的中间产品，募投项目产品毛利整体较高 [31] - 公司高度重视合成生物学等前沿科技领域，现阶段集中精力推进泰州一期项目建设，持续关注和探索前沿科技领域发展 [32] - 公司始终将技术创新作为核心发展战略，重视研发，近几年研发费用持续增长，未来收入规模和费用投入需关注后续定期报告 [32] - 报告期内化工行业面临挑战，公司坚持发展战略，积极开拓新品市场，境外销售毛利率高于境内，但2025年上半年受贸易保护政策影响，公司积极寻求新品推广路径，募投项目部分新品已获欧盟REACH注册 [33] - 公司基于独家技术路径构建产品矩阵，模式难被模仿，且重视技术保密 [34] - 报告期内终端产品需求不振，公司调整部分产品结构致原有产品量价齐跌，正积极推广募投项目新产品，三季度生产经营情况需关注后续定期报告 [35] - 泰州项目已开工建设，目前来看能预期完成建设，二期、三期规划将根据多因素进行科学论证与决策 [35] - 募投项目产品2 - 乙烯基萘已成功实现工业装置生产，需要一定验证周期 [35] - 募投项目的pl - 30材料与神马签订了合作协议，目前规划产能可保障神马需求，后续会根据需求调整装置供应 [36] - 公司是国内首套实现TBS生产装置成功投产的企业，TBS已获欧盟REACH注册，正推进市场应用拓展，未来将根据市场需求调整装置 [37] - 报告期内公司产品外销占比约35%，主要销往欧洲、日韩、东南亚等国家或地区 [37] - 公司在研项目围绕国家产业政策导向及市场需求，聚焦关键新材料领域的进口替代与技术突破，具体项目及个别协议履约进展涉及核心技术秘密与商业机密，不便详细列举 [38] - 高分子新材料下游应用辐射范围广、行业跨度大，公司主要产品为高分子新材料特种单体和专用助剂，在下游产业体系中有用量小、作用大、附加值高的特点 [38] - 公司产品在电子化学品中的应用主要是光电树脂材料，在阻尼材料方面主要可应用于丁基橡胶改性，应用市场需求广泛，空间良好 [38] - 公司将市值管理核心聚焦于提升经营业绩与内在价值，通过扎实举措实现公司价值与市值合理匹配，并加强与资本市场沟通 [40] - 公司采购策略基于多维度综合考量制定，旨在保障产品供应效率与整体经营效益平衡，上半年自有产能利用率保持在合理水平，公司会科学统筹与合理调度产能 [40] - 公司产能保持稳定且呈上升趋势，募集项目相关产能已逐步进入爬升阶段，多个新品研发项目正按计划推进，部分新品已取得阶段性成果并进入客户验证或市场推广阶段，三季度业绩情况需关注后续定期报告 [41] - 公司正全力推进各项目及产品，在技术研发、产品验证等环节已取得阶段性进展，新产品推广需过程，受行业特性、产能爬坡、市场需求波动等因素影响 [42] - 七期项目5月底进入试生产阶段，目前进展顺利，将按规则持续披露项目进展 [43] - 特种聚合材料助剂及电子专用材料制造项目处于产能爬坡与市场拓展初期，部分新产品已送样或取得订单，项目对公司营收及利润的具体经营情况需关注后续报告及公告，泰州高分子材料生产基地建设经过全面审慎论证 [43]