六代机研发浪潮 - 美国政府选定波音公司生产"下一代空中优势"战斗机，称其将是"有史以来最先进、性能最强、杀伤力最强的飞机" [1] - 英国、意大利和日本联手推进"暴风"项目，目标2035年首飞 法国、德国、西班牙主导的"未来空战系统"计划2040年部署 [1] - 六代机将重新制定空战规则，改变全球战略格局，开创AI驱动的军事变革新时代 [1] 六代机技术特征 - 划代标准基于研发年代、技术特征和作战性能 F-22和F-35代表五代机的隐身性能、超音速巡航等技术突破 [2] - 六代机尺寸显著大于现役五代机，源于隐身外形要求武器内置的设计变革 "暴风"武器载荷预计达F-35两倍 [2] - 核心竞争力体现在超音速巡航、全向隐身和超远作战半径 需在载弹量、隐身效能与航程上实现质的飞跃 [2] AI与云端作战 - 六代机本质是"飞行的超级计算机" "暴风"能一秒处理相当于中等城市的数据量，通过卫星数据链实时共享信息 [3] - 集成AI系统是六代机标志，可提高整体效率 基于"云端作战"的新型空战模式将重塑未来空战面貌 [3] 全球竞争格局 - 美国F-47项目强调模块化设计、定向能武器和AI辅助作战 预计2030年前服役，装备200-300架取代F-22 [4] - 美国海军F/A-XX计划2030年取代F/A-18E/F和EA-18G 兼具空战、对地打击、反舰及电子战能力 [4] - 欧洲FCAS主打"有人机+无人机"协同作战，目标2040年部署 "暴风"突出模块化架构及电子战能力，计划2035年首飞 [4] - 俄罗斯米格-41号称速度达4-5马赫，具备太空目标拦截能力 预计2025年首飞，2028年服役 [5] 技术整合挑战 - 需将AI、隐身技术等尖端科技整合到多域作战平台 最具争议的是否保留飞行员座舱问题尚未解决 [7] - 隐身技术需抵御量子雷达等新型探测系统 需在电磁、红外等多频谱实现全方位隐身 [7] - F-47初始合同200亿美元，全项目或达数千亿美元 FCAS总投资预计超1000亿欧元 F-35全生命周期成本1.7万亿美元 [7]

板块整体表现 - 航空装备板块较上一交易日下跌2.08% [1] - 上证指数下跌0.46%至3666.44点，深证成指下跌0.87%至11451.43点 [1] 个股涨跌情况 - 煌火电子涨幅10.00%领涨板块，收盘价13.75元，成交量118.22万手，成交额16.07亿元 [1] - 恒宇信通跌幅8.95%领跌板块，收盘价74.02元，成交量4.30万手，成交额3.28亿元 [2] - 中航沈飞微跌0.17%至59.85元，成交量39.40万手，成交额23.51亿元 [1] - 爱乐达跌幅6.57%至29.70元，成交量32.47万手，成交额9.93亿元 [2] - 利君股份跌幅6.50%至12.81元，成交量76.55万手，成交额9.86亿元 [2] 资金流向 - 板块主力资金净流出26.24亿元 [2] - 游资资金净流入5.72亿元，散户资金净流入20.52亿元 [2] - 煌火电子主力净流入8527.20万元，占比5.31% [3] - 航亚科技主力净流入1588.03万元，占比6.36% [3] - *ST立航主力净流出631.43万元，占比-24.33% [3] - *ST观典主力净流出685.98万元，占比-29.99% [3]

低空经济板块表现 - 低空经济板块午后跌幅扩大至2 02% [2] - 纵横股份跌5 19% [2] - 航天晨光跌4 70% [2] - ST新研跌4 49% [2] - 航天电子跌4 15% [2] - 北方导航跌4 30% [2]

活动概况 - 北京上市公司协会组织50余人调研团队走进中航机载开展"并购重组与做强做大做优"专题活动 由北京证监局指导 协会主办 中航机载承办[1] - 活动采用"调研参观+座谈交流"形式 代表参观中国航空工业历史博物馆 了解航空工业发展历程及科技创新成果[1] 中航机载战略定位 - 公司锚定"成为世界一流航空机载系统供应商和专业化供应商"目标 持续巩固国内航空机载系统主导地位[2] - 全力参与民用航空研制生产 积极拓展低空经济产业 加大国家战略性新兴产业投入[2] - 发挥航空机载产品链主引领作用 强化技术创新 产品研发和市场拓展能力建设[2] 行业发展趋势 - 低空经济正引领航空产业第三次革命 带来产业变革与科技变革[2] - 军工行业"十五五"期间将以新质战斗力生成为要求 呈现军事智能化 军贸 低空经济等多领域发展态势[2] - "大军工"领域预计实现数量级规模提升 资本层面将呈现更积极的并购和市值管理变化[2] 并购重组战略意义 - 并购重组是资本重新组合 产业深刻整合和企业战略重塑的重要手段[1] - 可驱动资源优化配置 重塑市场竞争格局 打通增长关键脉络[1] - 能点燃创新活力 释放协同增效潜力 为产业升级注入动能[1] 并购实践与挑战 - 中航机载通过并购重组开展专业化整合 推动高质量发展[2] - 企业并购面临文化融合 财务整合等挑战 需充分考虑市场环境与行业趋势[3] - 需重点探讨如何利用并购工具提升创新能力及运用相关政策[3]

公司股价表现 - 中航机载连续5个交易日下跌 区间累计跌幅2.58% [1] 公司业务概况 - 公司提供飞行控制系统、雷达系统、光电探测系统、座舱显控系统、机载计算机与网络系统、火力控制系统、惯性导航系统、大气数据系统、综合数据管理系统、控制板与调光控制系统 [1] - 为国内外众多航空主机厂所及其他军工产品平台提供配套系统级产品 [1] - 具备国内领先的航空电子产品研发生产制造能力 [1] 基金持股情况 - 华泰柏瑞沪深300ETF为公司前十大股东 今年二季度进行减持 [2] - 该基金今年以来收益率7.39% 同类排名2351（总3421只） [2] 基金业绩表现 - 近1周涨幅1.03% 近1月涨幅3.69% 近3月涨幅8.26% 近6月涨幅7.61% 今年以来涨幅7.39% [3] - 同期同类平均收益率分别为1.45%、5.81%、10.69%、9.91%、13.23% [3] - 同期沪深300指数收益率分别为1.53%、4.03%、7.19%、6.95%、6.14% [3] 基金经理信息 - 华泰柏瑞沪深300ETF基金经理为柳军 累计任职时间16年又74天 [4][5] - 现任华泰柏瑞基金管理有限公司副总经理 在管基金总规模4669.84亿元 [4][5] - 任职期间总回报率达147.39% [5] 基金管理公司 - 华泰柏瑞基金管理有限公司成立于2004年11月 [5] - 公司董事长为贾波 总经理为贾波(代) [5] - 股东结构为PINEBRIDGE INVESTMENT LLC持股49%、华泰证券股份有限公司持股49%、苏州新区高新技术产业股份有限公司持股2% [5]

公司股价表现 - 洪都航空连续5个交易日下跌 区间累计跌幅达6.39% [1] - 公司成立于1999年12月16日 由江西洪都航空工业(集团)有限责任公司联合四家企业共同发起设立 [1] 基金持仓变动 - 交银施罗德基金旗下两只产品进入公司前十大股东 [1] - 交银先进制造混合A二季度减持 该基金规模2.54亿元 任职回报-11.78% [1][5] - 交银均衡成长一年混合A二季度减持 该基金规模1.97亿元 任职回报1.85% [1][5] 基金业绩表现 - 交银先进制造混合A今年以来收益率21.38% 同类排名1311/4501 [1] - 交银均衡成长一年混合A今年以来收益率21.63% 同类排名1282/4501 [1] 基金经理信息 - 两只基金均由刘鹏管理 累计任职时间7年又78天 [4][5] - 刘鹏现任基金总规模91.25亿元 任期回报162.25% [5] - 2014年6月加入交银施罗德基金 曾任行业分析师 [4][5] 基金管理公司 - 交银施罗德基金成立于2005年8月 [5] - 股权结构为交通银行持股65% 施罗德投资管理持股30% 中国国际海运集装箱集团持股5% [5]

板块整体表现 - 航空装备板块8月13日较上一交易日上涨1.02% 领涨股为菲利华（300395）收盘价91.16元 涨幅19.99% [1] - 当日上证指数报收3683.46点 上涨0.48% 深证成指报收11551.36点 上涨1.76% [1] - 板块主力资金净流出3.97亿元 游资资金净流入2240.53万元 散户资金净流入3.75亿元 [2] 个股价格表现 - 涨幅居前个股包括烽火电子（000561）涨10.04%至12.5元 爱乐达（300696）涨3.21%至31.79元 西部超导（688122）涨3.01%至56.77元 [1] - 跌幅居前个股包括航发控制（000738）跌1.09%至20.9元 超卓航科（688237）跌0.99%至33.97元 通易航大（871642）跌0.77%至19.36元 [2] - 光启技术（002625）成交额达13.45亿元 洪都航空（600316）成交额7.9亿元 [2] 资金流向特征 - 菲利华（300395）主力净流入5.6亿元 占比13.85% 但游资净流出2668.81万元 散户净流出5.33亿元 [3] - 利君股份（002651）主力净流入3793.76万元 占比3.87% 西部超导（688122）主力净流入2616.88万元 占比2.95% [3] - 超卓航科（688237）主力净流入873.2万元 占比高达18.29% 迈信林（688685）主力净流入1689.53万元 占比9.41% [3]

公司动态 - 公司确认将参与九三阅兵活动 但未透露具体细节 [1] - 公司表示九三阅兵是国家国防力量的重要检阅 公司不会缺席 [1]

军工板块市场表现 - 军工板块8月13日盘中走强 航空航天ETF天弘（159241）涨0.74% 成交额超7600万元 溢折率0.04% 盘中频现溢价交易 [1] - 成分股中长城军工10天7板涨停 内蒙一机 海兰信 中兵红箭 北方导航等跟涨 [1] - 航空航天ETF天弘（159241）昨日获资金净流入3163万元 居同标的第一 近4个交易日累计净流入超6700万元 [1] 行业指数特征 - 国证航天指数国防军工行业权重占比近98% 为全市场军工含量最高指数 [1] - 按申万二级行业分类 航空装备与航天装备合计权重67% 深度聚焦大飞机研制 低空经济 商业航天等新兴领域 [1] 机构观点 - 银河证券认为军工行业Q3催化剂增多 Q2部分公司财报预期向好 结构性机会将涌现 [1] - 华安证券预计军工板块至少维持月度级别上涨 除非创业板出现1个月内跌超10%的小概率事件 [1]

科创板设立与科创50指数概况 - 2018年11月5日中国宣布设立科创板，开启资本市场服务科技创新的新篇章 [1] - 科创50指数于2020年7月23日发布，截至2025年7月末全市场跟踪该指数的ETF规模超1800亿元，为最大科技类宽基指数 [1] - 科创50指数成份股仅占科创板股票总数8.5%，但总市值达3.65万亿元（占科创板41%），贡献45.21%营业收入 [4] 指数编制与成份股特征 - 成份股选自科创板上市时间、流动性达标且市值前50的股票，代表科创板核心龙头 [2] - 前十大成份股包括中芯国际（权重10.09%）、寒武纪-U（9.37%）、海光信息（8.19%）等半导体龙头企业 [10] - 半导体行业占比达60.6%，其他重点行业为医疗器械、软件开发、光伏设备等国家战略高技术壁垒领域 [9] 硬科技属性与研发投入 - 成份股企业拥有关键核心技术和战略新兴产业布局，如芯片制造（中芯国际）、AI芯片（寒武纪）、芯片设备（中微公司）等 [7][10] - 研发费用占营业收入比例达8.70%，显著高于创业板指等成长风格指数 [11] 行业周期与配置逻辑 - 半导体行业经历两年下行周期后显现复苏迹象，国际环境加速国产替代进程 [11] - AI应用落地推动算力需求爆发，大模型迭代为成份股注入成长动力 [11] - 美联储降息周期下历史数据显示A股成长风格占优 [11] 投资工具与门槛 - 科创50ETF（如588840）管理费仅0.15%，属全市场最低费率档，降低投资者参与科创板门槛 [12]