产业发展规划 - 面向“十五五”稳妥推动低空装备产业安全健康发展 从多个层面完善发展路径 [1] - 强化顶层设计 以智能化、绿色化、融合化为导向 丰富低空装备产品谱系 建设高水平产业链供应链 培育先进产业集群 [5] 技术路线与标准 - 发布《低空航空器动力电池技术路线图》等5份研究报告 提出2025年量产动力电池系统能量密度大于等于220—250瓦时/千克 2030年突破330—400瓦时/千克 [1] - 提出低空装备产业标准体系框架 涵盖低空航空器、低空基础设施、试验试飞等7个方面内容 [1] - 聚焦航空动力电池、飞行控制系统等低空装备关键技术以及低空智能网联等安全运行技术 加快关键核心技术攻关 [7] 应用场景与示范 - 因地制宜推动低空装备应用示范 按照先载物后载人、先远郊后城区的原则 [7] - 聚焦物流运输、工农作业、应急救援、中短途客运等典型场景 稳步推进货运无人机、农林植保机等低空装备规模化应用示范 [7] 产业融合与潜力 - 新能源、新一代信息技术等加速与低空装备产业技术融合 带来新机遇 [3] - 低空装备产业发展呈现良好态势 展现出巨大潜力 [3]

基金设立背景与核心目标 - 江苏省战略性新兴产业母基金与无锡市共同出资设立江苏无锡低空经济和空天产业专项母基金，规模为20亿元 [2] - 基金旨在发挥长期资本、耐心资本、战略资本作用，促进江苏省战略性新兴产业发展，打造新质生产力重要阵地 [2] - 基金重点布局新质生产力方向，聚焦低空经济、商业航天、飞机配套的设计、制造、装备、材料、系统集成等产业链环节 [2] - 具体投资领域包括低空经济整机制造、飞行控制系统、复合材料、传感器、电池系统，以及航空材料、零部件、发动机制造，火箭发动机、材料，卫星载荷、整星等 [2] 产业子基金基本要求 - 产业子基金须符合行业法律法规及自律规则，并在中基协完成产品备案 [3] - 子基金必须直接投资于符合产业专项母基金投资方向的标的，且注册在江苏省内 [3] - 子基金规模要求不低于5亿元，鼓励设立规模10亿元以上的基金 [3] 基金存续期限与投资地域规定 - 产业子基金的存续期限原则上不超过10年 [4] - 子基金直接投资于江苏省内企业的金额占比不低于70%，并对“投资江苏省内企业”的情形有明确界定 [5] - 管理机构在管其他关联基金投资江苏省内企业的，可按实际投资金额的80%纳入投资认定范围，但纳入金额不得超过本产业子基金的认定金额，且子基金直接投资省内金额不得低于各级政府出资总额 [6] - 关联基金的投资行为需为股权投资，发生在子基金投资期内，投资方向为战略性新兴产业或未来产业，且符合省级母基金投资领域目录，同一投资行为不得重复计算 [7] 返投认定与激励措施 - 子基金直接投资省内企业，若企业在存续期内成长为国家级专精特新小巨人，返投认定金额按投资金额的150%计算；若企业成功上市，返投认定金额按投资金额的200%计算 [8] - 积极吸引国家级基金、社保基金、央企、大型商业银行金融资产投资公司、海外主权基金、国际知名投资机构、产业龙头企业出资，其出资比例较高或作为第一大出资人时，其关联机构在管基金投资省内企业的金额可纳入认定范围 [8] - 子基金投资于无锡市内企业的金额不低于产业专项母基金实际出资额的1.5倍，并对“投资无锡市内企业”的情形有详细规定，包括关联基金投资无锡企业或促使企业迁入无锡也可纳入计算 [8] - 对于直接投资无锡市内企业并培育成国家级专精特新小巨人或成功上市的，同样适用150%和200%的返投认定金额计算激励 [9]

政策支持 - 云南省出台《云南省支持低空经济健康发展的若干措施》，鼓励低空经济产业集聚发展 [1] - 对引进技术的第三方按落地年销售额2‰给予奖补，最高1000万元，连续奖补3年（关联交易除外） [1] - 支持昆明国家高新技术产业开发区、曲靖经济技术开发区、云南弥勒产业园区等重点园区发展低空制造业 [1] 资金支持 - 对每个重点园区每年最高安排5000万元资金支持 [1] - 资金用于航空器整机制造及材料、电池、电机、内燃机、任务载荷、飞行控制系统等产业配套发展 [1] 产业发展方向 - 支持园区间开展产业链上下游联动 [1] - 推动低空产业集聚发展和创新发展 [1]

公司股价表现 - 中航机载连续5个交易日下跌 区间累计跌幅2.58% [1] 公司业务概况 - 公司提供飞行控制系统、雷达系统、光电探测系统、座舱显控系统、机载计算机与网络系统、火力控制系统、惯性导航系统、大气数据系统、综合数据管理系统、控制板与调光控制系统 [1] - 为国内外众多航空主机厂所及其他军工产品平台提供配套系统级产品 [1] - 具备国内领先的航空电子产品研发生产制造能力 [1] 基金持股情况 - 华泰柏瑞沪深300ETF为公司前十大股东 今年二季度进行减持 [2] - 该基金今年以来收益率7.39% 同类排名2351（总3421只） [2] 基金业绩表现 - 近1周涨幅1.03% 近1月涨幅3.69% 近3月涨幅8.26% 近6月涨幅7.61% 今年以来涨幅7.39% [3] - 同期同类平均收益率分别为1.45%、5.81%、10.69%、9.91%、13.23% [3] - 同期沪深300指数收益率分别为1.53%、4.03%、7.19%、6.95%、6.14% [3] 基金经理信息 - 华泰柏瑞沪深300ETF基金经理为柳军 累计任职时间16年又74天 [4][5] - 现任华泰柏瑞基金管理有限公司副总经理 在管基金总规模4669.84亿元 [4][5] - 任职期间总回报率达147.39% [5] 基金管理公司 - 华泰柏瑞基金管理有限公司成立于2004年11月 [5] - 公司董事长为贾波 总经理为贾波(代) [5] - 股东结构为PINEBRIDGE INVESTMENT LLC持股49%、华泰证券股份有限公司持股49%、苏州新区高新技术产业股份有限公司持股2% [5]

行业概况 - 无人机、eVTOL等低空交通工具技术迭代推动空中立体交通从科幻变为现实 [1] - 国内有约3000家无人机生产厂商，主导载人飞行器、长航时物流无人机等高端市场的企业有望突出重围 [1] - 未来国内飞行器需求预计达200万架，国外市场潜力巨大 [1] 公司技术优势 - 公司是国内少数同时获得消防、物流、多功能平台三张民航局特殊适航证的企业 [1] - 自主研发航电系统、飞行控制系统、动力能源系统等技术平台突破续航与安全瓶颈 [1] - 采用姿态轨道控制三级冗余系统（TMR）架构，在传感器层、控制层、执行层实现三通道独立运行，规避系统性崩溃 [2] - 航电系统与飞控系统平台实现精准自主航线规划与避障，信号中断仍能安全返航 [4] - 动力能源平台自研电池管理系统（BMS）优化电池使用效率，续航时间达40分钟，优于行业20分钟水平 [5] - 同步推进氢燃料电池研发，解决纯电飞行器续航痛点 [5] - 总体结构设计平台确保飞行器强度、刚度、高可靠性、高稳定性、高安全性 [4] 商业化进展 - 已有3款飞行器获特殊适航证，包括EAGLE-300-XFA2智能消防无人机、EAGLE-350-HQ智能物流无人机、EAGLE-863-SY-10多功能平台飞行器 [6] - EAGLE-212载人飞行汽车已获航空器特许飞行证并进入适航申请阶段 [7] - 载人飞行汽车采用模块化设计，可实现陆空模式自由切换，配备全自动驾驶技术和两级降落伞自动保护装置 [9] - 2024年一季度已对接20多个项目，涵盖侦查巡检、消防物流等领域 [10] 战略布局 - 研发中枢位于珠海，研发人员占比超50%，苏州为制造基地和全球总部，香港为国际销售中心 [9] - 粤港澳大湾区产业基础与长三角场景纵深形成协同优势 [10] - 未来战略重点是从制造商转向生态协同，成为低空领域的"安卓系统" [10]

行业概述 - 飞行控制系统用于控制飞行器的飞行姿态、航迹和飞行参数，通过调节气动舵面和发动机推力实现稳定飞行、机动飞行和精准导航 [2] - 按控制方式可分为手动飞行控制系统和自动飞行控制系统 [2] 行业发展历程 - 20世纪70年代末至80年代为起步与探索阶段，以主动控制技术和电传操纵系统研发为标志，1970年代末开始研究主动控制技术，1988年完成纵向模拟电传系统试飞验证 [4] - 20世纪90年代至21世纪初为技术积累与工程化阶段，1996年完成三轴数字电传系统首飞，1999年完成飞行演示验证，形成完整技术体系 [4] - 21世纪初至2010年为快速发展与产业化阶段，数字电传技术成熟并融入人工智能算法，无人机飞行控制系统快速发展 [4] - 2010年至今为智能化与自主创新阶段，人工智能、大数据等技术深度融合，飞行控制系统向光传操纵、自主决策方向演进 [5][6] 行业产业链 - 上游包括金属材料（铝合金、钛合金、航空钢材等）、复合材料（碳纤维、高分子材料等）、核心零部件（芯片、陀螺仪、加速度计等） [8] - 中游为飞行控制系统的生产制造环节 [8] - 下游为无人机领域和有人驾驶飞机领域 [8] 市场规模 - 2024年中国飞行控制系统行业市场规模为27.9亿元，同比增长7.31% [1][12] - 增长主要得益于无人机市场的爆发式发展和eVTOL等新兴领域的崛起 [1][12] 重点企业经营情况 - 中航机载系统股份有限公司覆盖飞行控制、航电等全谱系产品，技术同行业领先，广泛应用于歼-20、C919等型号 [14][16] - 2025年一季度中航机载营业收入为47.25亿元，同比下降16.26%；归母净利润为1.01亿元，同比下降77.79% [16] - 成都纵横自动化技术股份有限公司2024年营业收入为4.74亿元，同比增长57.14%；研发投入金额为9244万元，同比增长27.22% [18] - 大疆创新占据全球消费级无人机市场70%份额 [14][16] 行业发展趋势 - 技术创新与智能化发展：人工智能、大数据、云计算等技术深度融合，飞行控制系统将具备更强的环境感知、决策规划与自主执行能力 [20] - 市场需求与产业融合：无人机在物流、农业、安防等领域广泛应用，eVTOL商业化进程加速，飞行控制系统市场需求将持续爆发 [21][22] - 政策环境与标准制定：中国政府高度重视航空产业发展，出台一系列支持政策，行业将加强与国际标准对接，推动形成统一技术规范与测试认证体系 [23]

全球贸易投资促进峰会核心观点 - 2025年全球贸易投资促进峰会参会人数创历届之最，48个国家和地区136个机构近400名外方代表出席，比去年增加9个国家(地区)[2][13] - "与中国携手"成为峰会核心命题，跨国企业负责人和各国商会代表普遍认为中国持续对外开放将带来更光明未来[2][4] - 中国贸促会会长任鸿斌强调中国正用开放市场应对外部挑战，通过完整产业体系为全球贸易提供确定性[6] 跨国企业在中国的发展战略 - 霍尼韦尔进入中国90年，从的确良衬衫到C919飞行控制系统参与中国多个产业里程碑，目前每年在华注册数百项专利[6][9] - 西屋交运1994年以来在华建立20多家独资合资企业，依托"一带一路"与中国中车合作出口产品[6][7] - 书赞桉诺实施本土化战略，在华建设分销中心和研发创新中心，开发低碳环保新材料[8][9] 中外产业合作案例 - 中美大豆产业合作40年，中国成为全球最大大豆消费国和进口国，2023年成立中美大豆产品应用价值链创新中心[4][10] - 美国谷物协会与中国合作从畜牧业扩展到生物燃料产业，重点推动可持续发展[6] - 墨西哥企业加速在华设立分支机构，同时中国企业增加在墨投资，形成双向业务扩展[2][3] 中国创新带来的全球机遇 - 中国STEM毕业生年超500万，AI论文数量全球第二，太阳能风能技术领先，正成为全球创新枢纽[11] - 英国48家集团主席认为中国在AI领域突破技术封锁，DeepSeek等创新成果具有全球影响力[11] - 马来西亚制造商联合会希望与中国在高科技、电商等产业链领域展开合作[11] 行业发展趋势 - 全球工商界提出构建数智化协同体系，维护供应链安全，促进贸易投资自由化便利化[13] - 绿色低碳转型成为焦点，外资企业积极对接中国"双碳"目标，提供减排技术和资源[8][10] - 新开发银行指出需建立更包容的国际金融体系，共享技术创新成果支持可持续发展[12]