2025年1-3月天津市液化石油气产量统计分析 核心观点 - 2025年3月天津市液化石油气产量达11.3万吨，同比增长19.3%，增速较上一年同期高4.6个百分点，显著高于全国增速22.1个百分点，占全国同期产量451.5万吨的2.5% [1] - 2025年1-3月累计产量32.9万吨，同比增长23.8%，增速较上一年同期高15.7个百分点，显著高于全国增速25.3个百分点，占全国同期产量1357万吨的2.4% [1] 产量分月统计 - 2025年3月单月产量11.3万吨，同比增长19.3%，增速较2024年同期提升4.6个百分点 [1] - 3月产量增速比全国水平高22.1个百分点，占全国当月产量的2.5% [1] 产量累计统计 - 2025年1-3月累计产量32.9万吨，同比增长23.8%，增速较2024年同期提升15.7个百分点 [1] - 1-3月累计增速比全国水平高25.3个百分点，占全国累计产量的2.4% [1] 统计范围说明 - 数据统计范围为年主营业务收入2000万元及以上的规模以上工业法人单位 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对商品期货和期权市场中金属及新能源材料、养殖畜牧及软商品、能化三个板块的铜、蛋白粕、石油沥青品种给出投资建议 ，基于宏观、供需、库存等因素分析各品种走势并提供参考策略，同时提醒关注相关风险[1][3][6] 根据相关目录分别进行总结 金属及新能源材料板块 - 铜 - 日内观点为78700 - 81000，中期观点为60000 - 90000，参考策略是震荡操作思路[1] - 宏观上，世行预计今年发达经济体经济增长1.2%，比此前低0.5个百分点，美国、欧元区和日本经济增速均被下调[1] - 供给方面，4月智利国家铜业公司产量同比增20.5%至11.46万吨，Escondida铜矿产量同比增31%至12.84万吨，Collahuasi铜矿产量同比降13.5%至3.66万吨[1] - 需求方面，5月新能源汽车单月销量达130.7万辆，同比增长36.9%；各地区电解铜现货市场消费表现不一，6月精炼铜出口窗口打开，海外需求带动国内铜价[2] - 库存方面，6月11日LME铜库存降950吨至119450吨，上期所铜仓单降373吨至33373吨[2] - 后市需警惕美国加征关税带来的逼仓风险，若关税恢复正常且国内处于需求淡季，需警惕铜价回落风险[2] 养殖、畜牧及软商品板块 - 蛋白粕 - 日内观点为重要月报公布前窄幅震荡，中期观点为豆粕2509在[2900,3100]区间筑底，参考策略是卖出豆粕2509 - P - 2850虚值看跌可提前止盈[3] - 豆粕2509从下跌趋势转为震荡市，6月6日m2509上涨推测为资金入场交易美豆天气或中美会谈行情；10日外盘马棕油下跌，国内豆棕油价差回升；13日凌晨将公布USDA月报，美豆种植面积和美豆油年度消费量数据关键[3] - 国际大豆方面，美豆种植顺利，若丰产预期兑现、中美和谈，2601仍可下跌；截至6月8日，美豆优良率、种植率、出苗率等数据良好；越南计划采购美国农产品或降低阿根廷市场份额；预计6 - 8月大豆到港量分别为1200万吨、950万吨、850万吨；6月USDA的美豆油新年度需求关键[4] - 菜籽方面，加拿大种植快于往年，ICE菜籽近强远弱；乌克兰旧作菜籽减产；预计25/26年度全球油菜籽产量同比增446万吨；加拿大本土旧作菜籽库存偏低，新作上市前可能小幅紧缺，菜粕2509 - 2601价差走高[5] - 后市关注6月USDA报告，豆粕现货相对2509主力贴水，期价大致震荡；美豆暂无干旱迹象，缺乏多空驱动，考虑卖出豆粕近月合约虚值看跌，预计持有到期；本周豆棕油2509价差大幅回升[5] 能化板块 - 石油沥青 - 日内观点为承压运行，中期观点为弱势震荡，参考策略是空沥青多高硫燃油价差策略[6] - 供应端，本周地方炼厂生产沥青亏损加深，国内沥青厂开工率小幅上涨；截至6月10日，山东炼厂沥青生产利润为 - 532.74元/吨，周度下滑52.29元/吨，国内沥青厂开工率31.5%，周度涨0.2个百分点，周度产量54.9万吨，周度增加1.0万吨；预计下周山东供应略降，华东供应略涨[6] - 需求端，北方刚需活跃但受资金困扰，南方部分地区受降雨影响需求平淡；后市华中、华南、西南需求释放有限，北方维持供需弱平衡；防水卷材企业开工率回升但不及往年，截至6月6日为34.5%，周度涨1.5个百分点；下游及终端拿货放缓，厂库和社会库存本周双双增加，截至6月10日厂库存为52.6万吨，周度增0.6万吨，社会库存53.5万吨，周度增0.8万吨[7] - 成本端，中东地缘风险及贸易谈判前景乐观，油价有支撑且季节性旺季有向上动力，但上升空间受关税政策和OPEC + 增产决心限制，远期油价因供应增长和需求受限有下挫空间[7] - 后市沥青刚性需求释放不及预期，期价面临上方压力；远期主营炼厂复产供应增加，需求受终端项目开工拖累，基本面相对弱势，委内瑞拉石油产量下滑或在成本端支撑期价[8]

s 加賀期货 沥青早报 研究中心能化团队 2025/6/12 | | 指标 | 5/13 | 6/3 | 6/9 | 6/10 | 6/11 | 日度变化 | 間度变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | BU主力合约 | 3485 | 3482 | 3488 | 3483 | 3461 | -22 | -21 | | | BU06 | 3485 | 3479 | 3516 | 3522 | 3530 | 8 | 51 | | | BU09 | 3411 | 3456 | 3488 | 3483 | 3461 | -22 | 5 | | | BU12 | 3235 | 3291 | 3320 | 3317 | 3299 | -18 | 8 | | HETET | BU03 | 3213 | 3260 | 3267 | 3252 | 3251 | -4 | -9 | | | 成交量 | 276160 | 406179 | 463328 | 365488 | 301796 | -63692 | -104383 | | | 持仓 ...

石油沥青日报 | 2025-06-12 需求表现一般，裂解价差回落 市场分析 1、6月11日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2509合约下午收盘价3461元/吨，较昨日结算价下跌37元/吨，跌幅 1.06%；持仓221869手，环比上涨5919手，成交199501手，环比下降21144手。 2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，3800—4086元/吨；山东，3500—3950元/吨；华南，3350—3500元/吨； 华东，3600—3670元/吨。 原油价格延续震荡偏强走势，沥青成本端支撑稳固。昨日华北以及华南地区沥青现货价格有所下跌，其余地区沥 青现货价格以持稳为主。盘面出现一定回调，近日走势弱于原油，裂解价差下跌。就沥青自身基本面而言，供需 两弱格局大体延续，但供应出现一定边际上的增量，大型炼厂开工率有所提升。相比之下，沥青刚性需求总体表 现欠佳，尤其南方地区进入梅雨季节，频繁降雨天气导致道路施工受阻，抑制沥青终端消费，对市场情绪存在一 定消极影响。 策略 单边：震荡 跨期：无 跨品种：无 期现：无 期权：无 风险 原油价格大幅波动、宏观风险、海外原料供应风险、沥青终端需求变动、装置开工负荷变动等 20 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周高硫裂解回落，380月差回落，基差走强；低硫裂解震荡走弱，近端月差小幅走弱，基差走弱 [3] - 本周新加坡陆上和ARA港口继续累库，美国渣油小幅去库 [3] - 供应恢复后裂解、月间有向下修复空间，高硫裂解开始松动，外盘博弈仍强 [8] - 今年国内受消费税抵扣、关税调整影响，燃料油炼厂进料需求回落明显，船燃方面全球高硫船燃1 - 3月同比+2%，新加坡基本持平，总船燃同比偏弱，后续关注关税对全球贸易活动影响 [8] - 近期沙特净进口回升，埃及采买持续，高硫仍处于旺季，关注中期高硫裂解回落机会，国内排产偏高，LU内外维持高空思路 [8] 根据相关目录分别进行总结 鹿特丹燃料油掉期数据 - 2025年6月5 - 11日，鹿特丹3.5% HSFO掉期M1从397.00涨至416.62，变化9.39；鹿特丹0.5% VLSFO掉期M1从450.35涨至469.90，变化11.94；鹿特丹HSFO - Brent M1从 - 2.45变为 - 3.10，变化 - 0.14；鹿特丹10ppm Gasoil掉期M1从599.39涨至628.77，变化12.17；鹿特丹VLSFO - GO M1从 - 149.04变为 - 158.87，变化 - 0.23；LGO - Brent M1维持17.90，变化0.00；鹿特丹VLSFO - HSFO M1从53.35涨至53.28，变化2.55 [1] 新加坡燃料油数据 - 2025年6月5 - 11日，新加坡380cst M1从412.03涨至430.99，变化10.92；新加坡180cst M1从418.53涨至431.27，变化4.30；新加坡VLSFO M1从478.40涨至501.76，变化15.62；新加坡GO M1从79.75涨至84.48，变化2.50；新加坡380cst - Brent M1从0.57变为 - 0.91，变化 - 0.63；新加坡VLSFO - GO M1从 - 111.75变为 - 123.39，变化 - 2.88 [1] 新加坡燃料油现货数据 - 2025年6月5 - 11日，新加坡FOB 380cst从435.70降至435.55，变化 - 5.55；FOB VLSFO从489.42涨至499.42，变化2.64；380基差从10.50涨至12.95，变化0.70；高硫内外价差从6.7变为6.8，变化 - 0.2；低硫内外价差从18.4涨至17.6，变化1.1 [2] 国内FU数据 - 2025年6月5 - 11日，FU 01维持2780，变化0；FU 05从2657涨至2727，变化10；FU 09从2853降至2912，变化 - 12；FU 01 - 05从55变为53，变化 - 10；FU 05 - 09从 - 196变为 - 185，变化22；FU 09 - 01从141变为132，变化 - 12 [2] 国内LU数据 - 2025年6月5 - 11日，LU 01从3356降至3414，变化 - 17；LU 05从3280降至3348，变化 - 10；LU 09从3450涨至3524，变化6；LU 01 - 05从76变为66，变化 - 7；LU 05 - 09从 - 170变为 - 176，变化 - 16；LU 09 - 01从94涨至110，变化23 [3]

行业 沥青日报 日期 2024 年 6 月 12 日 现货市场方面，华北以及华南地区沥青现货价格有所下跌，其余地区沥青现 货价格以持稳为主。原油以及沥青期货窄幅下跌，利空沥青现货市场情绪。 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 研究员：李金（甲醇） 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F031 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 聚酯产业链方面，PX短期下行空间有限，PTA低位有支撑，乙二醇短期区间震荡，短纤和瓶片绝对价格跟随成本端波动，PP逢高做空[2] - 甲醇方面，供应整体宽松，需求端MTO多数提负但下游利润转差，价格区间操作[6] - 聚烯烃方面，PE6月去库供应压力不大，PP6 - 7月新产能投放累库压力大，PP策略逢高做空[9][10] - PVC方面，短期震荡运行，长线供需矛盾突出，维持高空思路[19] - 原油方面，宏观地缘和基本面利好支撑油价短期走强，建议短期偏多思路对待[23] - 尿素方面，行业日产高但需求疲软，后市关注农业需求时点与出口动态，盘面仍在寻底阶段[31] - 苯乙烯方面，短期波动剧烈建议暂观望，中期关注原料端共振的偏空机会[43] 根据相关目录分别进行总结 聚酯产业链 - 价格及价差：6月11日布伦特原油（8月）涨4.3%、WTI原油（7月）涨4.9%，PX、PTA、MEG等价格有不同程度涨跌[2] - 开工率：亚洲PX、中国PX、PTA开工率上升，MEG综合开工率微升[2] - 库存：MEG港口库存增加，聚酯瓶片开工率下降[2] - 观点：PX短期在6400 - 6500存支撑，PTA短期在4500 - 4800区间操作，乙二醇短期在4200 - 4400区间波动，短纤和瓶片绝对价格跟随成本端波动[2] 甲醇 - 价格及价差：6月11日MA2601收盘价涨0.30%、MA2509收盘价涨0.26%，太仓基差跌18.09%[6] - 库存：甲醇企业库存、港口库存、社会库存均增加[6] - 开工率：上游国内企业开工率微降，下游外采MTO装置开工率上升[6] - 观点：供应整体宽松，需求端MTO多数提负但下游利润转差，价格区间操作2200 - 2350[6] 聚烯烃 - 价格及价差：6月11日L2601收盘价跌0.04%、PP2601收盘价涨0.17%，华东PP拉丝现货涨0.28%[9] - 库存：PE企业库存下降、社会库存微增，PP企业库存下降、贸易商库存增加[9] - 开工率：PE装置开工率上升、下游加权开工率微降，PP装置开工率上升、粉料开工率大幅上升[9] - 观点：PE6月去库供应压力不大，PP6 - 7月新产能投放累库压力大，PP策略逢高做空[9][10] PVC - 价格及价差：6月11日SH2509涨0.3%、V2509涨0.5%，SH基差跌9.2%、V基差跌1.8%[14] - 库存：液碱华东库存增加、山东库存基本走平，PVC上游厂库库存增加、总社会库存微降[19] - 开工率：烧碱行业开工率上升、山东样本开工率下降，PVC总开工率上升[17] - 观点：短期震荡运行，长线供需矛盾突出，维持高空思路[19] 原油 - 价格及价差：6月12日Brent涨4.34%、WTI涨0.70%，Brent - WTI跌29.63%[23] - 开工率：炼厂开工率上升[34] - 库存：美国商业原油库存减少、库欣原油库存减少[34] - 观点：宏观地缘和基本面利好支撑油价短期走强，建议短期偏多思路对待[23] 尿素 - 价格及价差：6月11日01合约涨0.06%、05合约涨0.24%，01合约 - 05合约跌8.57%[26][27] - 库存：国内尿素厂内库存增加、港口库存不变[31] - 开工率：尿素生产厂家开工率下降[31] - 观点：行业日产高但需求疲软，后市关注农业需求时点与出口动态，盘面仍在寻底阶段[31] 苯乙烯 - 价格及价差：6月11日苯乙烯华东现货价涨0.9%，EB基差涨19.5%[40][41] - 库存：纯苯港口库存、苯乙烯港口库存、PS库存、EPS库存、ABS库存均增加[43] - 开工率：国内纯苯综合开工率、亚洲纯苯开工率、苯乙烯开工率上升，PS开工率、EPS开工率下降[43] - 观点：短期波动剧烈建议暂观望，中期关注原料端共振的偏空机会[43]

股东会召开情况 - 会议于2025年6月11日在上海市金山区金山宾馆北楼召开，由董事长郭晓军主持，符合《公司法》及公司章程规定 [1] - 有权出席会议的股东持有表决权股份总数10,542,617,500股，其中A股5,578,827,842股（占比52.9169%），H股3,006,228,524股（占比28.5150%）[1] - 实际出席A股股东631人，H股股东1人，无股东需放弃表决权 [1] 议案表决结果 - 股东周年会全部议案均获通过，普通决议案赞成率均超99.7%（如第1项议案A股赞成率99.7819%，H股98.9255%）[2] - 特别决议案（如回购授权议案）获三分之二以上通过，其中A股赞成率99.8975%，H股100% [2][3] - 第7项议案（未明确名称）H股反对率达75.1338%，但普通股合计仍以95.1343%赞成率通过 [2] H股股利派发安排 - 2024年度末期股利每股派发港币0.0218元（含税），汇率按人民币兑港币91.61:100计算 [4][5] - H股股份过户登记暂停期为2025年6月26日至7月1日，逾期未登记股东将丧失股利领取权 [5] - 港股通投资者将通过中登上海分公司在7月24日后三个工作日内获得人民币形式股利 [6] 法律程序合规性 - 香港中央证券登记有限公司全程监察点票过程，会议程序经律师李北一、李若雪确认符合法律及章程要求 [3][7]

证券代码：603798 证券简称：康普顿 公告编号：2025-024 青岛康普顿科技股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 A 股每股现金红利0.04元 ? 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2025/6/19 | － | 2025/6/20 | 2025/6/20 | | ? 差异化分红送转： 是 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经公司2025 年 5 月 23 日的2024年年度股东会审议通过。 重要内容提示： ? 每股分配比例 二、 分配方案 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司上海分 公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东（青岛康普顿科技股份 有限公司回购专用证券账户除外） 根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上海证券交易所上市公司 回购股 ...

沥青现货与期货价格 - 6月11日华东地区沥青现货价格为3670元/吨，较期货主力价格3461元/吨升水209元/吨 [1] - 山东地区70沥青出厂价最低为3480元/吨（东明石化），市场价普遍为3620元/吨（盈邦沥青、春强化工、京博石化） [3] - 沥青期货主力合约6月11日收盘报3461元/吨，日内跌幅1.06%，最高3496元/吨，最低3459元/吨，成交量199501手 [3] 库存与供需情况 - 6月9日当周国内沥青社会库库存达186.7万吨，环比微增0.1%，华东地区库存累积显著 [4] - 6月10日当周沥青企业出货量43.4万吨，环比下降4.0% [5] - 北方地区现货资源偏紧但低价成交为主，南方受降雨影响刚需受阻，华南炼厂计划通过汽运优惠调节供需 [5] 区域市场动态 - 华东地区贸易商以社会库资源交投为主，近期到港船货入库推动库存上升 [4] - 北方高价资源成交节奏放缓，南方仅有少量低价社会库资源成交 [5]