指数表现 - 三大指数集体上涨 上证综指上涨0.34% 深证成指上涨1.46% 创业板指上涨1.96% [1][3] - 创业板指、中证1000与北证50日涨跌幅分别为1.96%、1.55%与1.18% [3] - 近5个交易日日经225、中证1000与中证500涨跌幅分别为3.8%、3.03%与2.08% [3] 行业板块表现 - 电力设备、通信与计算机日涨跌幅分别为2.04%、1.95%与1.94% [5] - 银行、石油石化与煤炭日涨跌幅分别为-1.01%、-0.41%与-0.35% [5] - 近5个交易日综合、机械设备与有色金属涨跌幅分别为5.71%、4.76%与4.22% [5] - 医药生物、银行与社会服务近5日涨跌幅分别为0.04%、0.53%与0.65% [5] ETF市场表现 - 股票型主题指数ETF平均涨跌幅1.13% 商品型ETF平均涨跌幅-0.80% [7] - 稀有金属ETF（159608.SZ）上涨3.61% 近5日涨跌幅8.09% [1][12] - 银行ETF（159887.SZ）下跌0.92% 银行ETF指数（512730.SH）下跌0.90% 银行ETF基金（515020.SH）下跌0.87% [1] 领先ETF产品 - 新能源车ETF（515030.SH）上涨3.68% 近5日涨跌幅4.65% [10][12] - 新能源汽车ETF（516390.SH）上涨3.67% 近5日涨跌幅4.26% [10][12] - 新能车ETF（159824.SZ）上涨3.67% 近5日涨跌幅4.39% [10][12] - 黄金ETF（518880.SH）下跌1.05% 成交额26.78亿元 [11][14] 成交活跃度 - 股票型ETF成交额前三名为A500ETF基金（512050.SH）44.24亿元 A500ETF南方（159352.SZ）39.79亿元 A500ETF华泰柏瑞（563360.SH）39.31亿元 [13][14] - 债券型ETF短融ETF（511360.SH）成交额226.19亿元 基金规模554亿元 [14] - 跨境ETF香港证券ETF（513090.SH）成交额157.78亿元 基金规模236.81亿元 [14] 公司动态 - 南方基金运用固有资金2.3亿元自购旗下权益基金 包括南方中证A500ETF联接A等产品 [2]

公司项目布局 - 公司近期实施"空间太阳能电池用锗晶片建设项目" 旨在满足当前客户需求并紧跟未来下游需求趋势 [1] - "先进锗材料建设项目" 推动长远产业布局 改进生产工艺技术 促进研发成果转换 设备更新迭代 提高智能化水平 [1] - 项目助力公司满足锗高端产品开发需求 推动转型升级 [1] 技术发展 - 公司通过项目提升锗材料生产工艺技术 推动研发成果产业化 [1] - 智能化水平提升是项目重点目标之一 [1]

市场成交情况 - 沪深两市8月11日成交额合计1.83万亿元，较上一交易日增加1167.46亿元 [1] - 沪市成交额7513.29亿元，深市成交额1.08万亿元 [1] 个股成交排名 - 东方财富成交额110.44亿元，位列两市第一 [1] - 北方稀土成交额79.98亿元，新易盛79.59亿元，中际旭创75.48亿元，同花顺74.41亿元 [1]

碳酸锂期货及锂矿板块表现 - 碳酸锂期货所有合约价格大涨 碳酸锂主力合约涨幅达8% [1] - 锂矿方向爆发 盛新锂能、江特电机、天齐锂业、赣锋锂业涨停 [1] - 稀有金属ETF上涨3% 稀有金属ETF基金涨2.6% [1] - 稀有金属ETF及基金跟踪中证稀有金属主题指数 重仓股包括北方稀土、盐湖股份、洛阳钼业等 [1] 宁德时代锂矿停产事件 - 宁德时代宜春项目采矿许可证8月9日到期后暂停开采作业 正办理延续申请 [2] - 市场消息称宁德时代枧下窝锂矿停产至少三个月 [2] - 嘉实稀有金属ETF最新规模12.69亿元 位居同类第一 [2] 机构对锂价及供需的预测 - 花旗预计锂价短期将升至超过8万元/吨 随后回落至7万-8万元/吨区间 [3] - 美银证券预计宁德时代停产或导致每月5000至1万吨LCE去库存 年底库存或降至10万-11万吨 [3] - 光大证券指出锂矿停产叠加供给端扰动 锂价有望抬升 稀有金属指数或受益 [3] - 银河期货认为若仅一家矿山停产 短缺程度或低于预期 8月中下旬可能转为去库 9-10月每月或短缺数千吨 [3] 稀有金属ETF中长期表现及工业金属展望 - 稀有金属ETF及基金年内涨幅达38% [4] - 国泰海通证券表示美联储降息周期利好工业金属 锡矿增量有限且供给扰动持续 锡价中枢有望抬升 [4] - 市场预期2025年9月美联储或再度降息 全球流动性宽松叠加国内宏观预期向上 利好锡、铜等工业金属 [4] - 终端需求释放利好下游深加工品 稀土磁材或迎来盈利空间扩张 相关公司或量价齐升 [4]

流动性表现 - 稀有金属ETF盘中换手率达11.35%，成交额1.47亿元，市场交投活跃 [3] - 近1月日均成交8944.88万元，居可比基金首位 [3] - 近5个交易日内有3日资金净流入，合计吸金2629.89万元 [3] 规模与份额增长 - 近1周规模增长8282.34万元，新增规模位居可比基金第一 [3] - 近1周份额增长4545.00万份，新增份额位居可比基金第一 [3] 业绩表现 - 近1年净值上涨59.78%，在指数股票型基金中排名前10.36%（306/2954） [3] - 自成立以来最高单月回报24.02%，最长连涨月数3个月，连涨涨幅29.68% [3] - 近3个月超越基准年化收益9.00% [3] - 上涨月份平均收益率8.13% [3] 指数结构与成分股 - 跟踪中证稀有金属主题指数，选取不超过50家稀有金属采矿、冶炼和加工上市公司 [4] - 前十大权重股合计占比55.85%，包括北方稀土（8.47%）、盐湖股份（8.51%）、洛阳钼业（7.95%）等 [4] - 部分成分股表现突出：天齐锂业涨9.99%（权重4.46%）、赣锋锂业涨8.34%（权重5.12%）、中矿资源涨9.59%（权重3.13%） [6] 行业动态与政策环境 - 宁德时代宜春项目采矿证到期暂停开采，正办理延续手续，对整体经营影响有限 [4] - 国金证券指出"反内卷"政策推动战略资源价格重估，供应收缩预期加强，头部央企受益 [4] - 中金公司认为全球供需改善和低库存将推升小金属价格，龙头企业配置价值显著 [4] 投资渠道 - 场外投资者可通过稀有金属ETF联接基金（代码014111）参与投资 [6]

宁德时代枧下窝锂矿停产事件 - 宁德时代旗下宜丰县圳口里—奉新县枧下窝矿区采矿端于8月10日晚12点停产 可能成为国内锂矿减产标志性事件和本轮反内卷的标志性事件 [1] - 枧下窝矿区及配套冶炼厂的碳酸锂供应量约占国内总产量的12.5% 停产或将直接导致江西乃至整个国内碳酸锂产能收缩 [1] - 在三季度碳酸锂供需紧平衡背景下 该矿区停产可能造成单月数千吨的供应缺口 [1] 市场反应与ETF表现 - 截至8月11日10:27 中证稀有金属主题指数强势上涨1.89% 成分股盛新锂能上涨10.02% 江特电机上涨10.01% 天齐锂业上涨9.99% [1] - 稀有金属ETF(159608)上涨2.14% 冲击6连涨 近1周累计上涨5.06% [1] - 稀有金属ETF盘中换手8.82% 成交2817.83万元 近1月日均成交3649.31万元 [1] - 近2周规模增长1041.87万元 新增规模位居可比基金前二 [1] - 近10个交易日内有6日资金净流入 合计吸金2491.79万元 日均净流入达249.18万元 [2] - 近1年净值上涨63.99% 居可比基金第一 位于全市场前7.48% [2] - 自成立以来最高单月回报为24.11% 最长连涨月数为3个月 最长连涨涨幅为32.31% 上涨月份平均收益率为7.93% [2] - 近3个月超越基准年化收益为9.38% 排名可比基金前二 [2] 行业影响与机构观点 - 中信期货认为枧下窝矿区停产带来的供应减量可被进口增量覆盖 但考虑进口需要时间 国内可能还会面临两个月的去库周期 [4] - 东吴期货表示江西矿端扰动预期强化推动盘面上涨 若矿端停产走向现实 则年内供需过剩格局将大幅改善 锂价有望进一步走强 [4] - 中信建投表示国内推行的"反内卷"政策优化生产要素 提升各环节盈利能力和改善市场预期 有利于金属价格上涨向下游传导 [3] - 工业金属板块估值处于偏低水平 有向上修复空间 EPS与PE双击的有色牛市正在启动 [3] 稀有金属ETF产品特征 - 稀有金属ETF(159608)紧密跟踪中证稀有金属主题指数 聚焦稀有金属产业链 精选不超过50家涉及采矿、冶炼和加工的A股公司 [4] - 覆盖锂、稀土、钴等战略资源领域 集中反映我国在新能源与高科技材料领域的核心企业表现 [4] - 政策驱动"反内卷"重塑资源定价权+全球绿色转型加速 指数成为布局战略金属"稀缺性溢价"的高效工具 [4]

轻稀土供给 - 2025年第一批稀土开采指标配额暂未公开 行业预期供应收紧 [3] - 包钢股份2025年稀土精矿产量预计仅增加3.4% 叠加中重稀土出口管制及钨配额同比下降6.45% 轻稀土增量有限 [3] 轻稀土需求 - 2025年1-6月新能源汽车产量同比增长40.61% 渗透率达44.13% [4] - 同期风电新增装机容量同比激增104.64% 其中5月单月装机26.3GW 同比暴涨773.78% [4] 中重稀土供给格局 - 2024年中国冶炼分离产能占全球88.56%（36万吨/40.7万吨REO） [5] - 预计五年后全球产能将达56万吨REO 中国占比降至64.17% 海外产能建设存在时间差 [5] 战略金属政策趋势 - 2023年以来实施4次出口管制 管控品类从1-2项增至4-7项 落地速度从20-30天缩短至当日生效 [6][7] - 历史数据显示出口管制后3-6个月价格呈趋势性上涨 钨及中重稀土或复制该规律 [8] 企业弹性测算 - 中国稀土、广晟有色主要开发离子吸附型稀土矿 重稀土业务受益度更高 [9] - 测算模型以2024年氧化物均价为基准 量化1%涨价对四家上市公司业绩影响 [9]

公司融资动态 - 有研新材于2025年8月7日收到上交所出具的《关于受理有研新材料股份有限公司沪市主板上市公司发行证券申请的通知》，上交所认为申请文件齐备并决定受理 [2] - 公司本次向特定对象发行A股股票事项尚需通过上交所审核，并获得中国证监会作出同意注册的决定后方可实施 [2] - 最终能否通过上交所审核并获得中国证监会同意注册的决定及其时间尚存在不确定性 [2]

本次发行的授权和批准 - 公司董事会于2024年9月20日审议通过本次发行的相关议案，关联董事回避表决 [6] - 公司于2025年7月29日召开董事会调整发行方案，发行价格调整为7.05元/股 [7][8] - 股东大会审议通过本次发行议案，关联股东回避表决 [7] 发行方案主要内容 - 发行对象为公司控股股东中国有研集团，以现金方式认购 [7] - 发行数量为45,375,887股，不超过总股本的30% [9] - 募集资金总额不超过319,900,007.18元，用于偿还国拨资金专项债务 [9][10] - 发行股票锁定期为36个月 [10] 发行人基本情况 - 公司控股股东为中国有研集团，实际控制人为国务院国资委 [15] - 公司及其子公司业务独立，具有自主经营能力 [18] - 公司主营业务已取得所需业务资质和许可 [18] 公司资产状况 - 公司及其子公司土地使用权和房屋产权清晰，无重大权属纠纷 [19][20] - 公司知识产权权属清晰，无质押、冻结等权利限制 [20] - 公司无重大财务性投资及类金融业务 [18] 公司治理与合规 - 公司章程及三会议事规则符合法律法规要求 [21] - 公司董事、监事及高管任职资格符合规定 [22] - 公司最近三年无重大违法违规行为 [24]

板块表现 - A股中建材、基建、光伏等板块表现亮眼，光伏ETF龙头（560980）涨2 05%，跻身ETF涨幅榜前三 [1] - 稀有金属ETF（159608）、光伏ETF龙头（560980）、储能电池ETF广发（159305）、港股汽车ETF（520600）等成为近期表现活跃的一批ETF [1] 行业动态 - 钢铁、水泥、新能源汽车、锂电池等领域的供给侧出清已初见成效，风电、化工等行业的产能优化仍在推进 [1] - 有色金属行业在"反内卷"推动下，供需结构有望加速优化 [1] - 光伏产业头部企业近期纷纷宣布技术升级计划，行业协会牵头减产，行业竞争从"拼规模"转向"比质量"，从"拼价格"转向"比价值" [2] 市场预期 - 市场对有色、光伏、新能源、汽车等行业的自律减产行动带来的供需格局改善预期显著增强 [1] - 此轮行情将经历"政策预期—产能出清—盈利释放"三阶段演绎，当前仍处于估值修复的初期 [1] - 机构普遍认为，随着供给侧改革的深入推进，行业竞争格局优化将逐步传导至企业盈利端 [3] ETF产品 - 稀有金属ETF（159608）跟踪中证稀有金属主题指数，聚焦业务涉及稀有金属采矿、冶炼和加工的上市公司资产 [2] - 光伏ETF龙头（560980）跟踪中证光伏产业指数 [2] - ETF产品既能规避个股博弈风险，又可精准捕捉行业贝塔机会，是投资者参与"反内卷"行情的有效工具 [2] 行业前景 - 钢铁、水泥的库存去化仍需时间，光伏、新能源车等领域的盈利改善则取决于技术升级与需求复苏的协同效应 [3] - 具备技术优势、市场份额稳固的龙头企业有望持续受益 [3] - "反内卷"主题或将成为下半年把握结构性机会的重要投资主线 [3]