工业生产 - 中下游生产活动恢复，纺织聚酯开工率和织造业开工率边际回升，汽车全钢胎和半钢胎开工率均有反弹[1] - 原材料生产表现分化，日均铁水产量和水泥熟料产能利用率边际回落，但石油沥青开工率和浮法玻璃开工率提升[1] - 钢材表观需求本周提升，显示需求端有所改善[1] 房地产 - 本周30大中城市新房销售面积同比-20.4%，较上周增速提升10.8个百分点，但10月以来累计同比-25.4%，较上月回落[1] - 截至10月6日，近四周二手房出售挂牌价指数环比-0.85%，房价继续承压[1] 国内需求 - 10月1-12日全国乘用车市场零售68.6万辆，同比-8%，相比9月同比增长6%出现回落[1] - 截至10月10日，近四周主要家电零售额同比-3.6%，但边际有所回升[1] - 假期后线下出行热度回落，本周国内执行航班同比增长2.4%，百度迁徙指数同比增长13.4%，增速均较上周回落[1] - 截至10月12日，近四周邮政快递揽收量同比增长8.5%，较上周回落2.5个百分点[1] 外部需求 - 10月前10个工作日韩国出口金额同比增长33.2%，增速较9月提升，显示外需短期强劲[1] - 本周中国出口集装箱运价指数环比-4.1%，但领先的上海和宁波出口集装箱运价指数较快提升[1] - 截至10月12日，近四周港口货物吞吐量同比增长4.9%，集装箱吞吐量同比增长5.3%，增速均较上周和9月末回落[1] 价格表现 - 本周工业品期货价格调整，南华工业品指数下跌3.0%，南华黑色原材料指数下跌1.4%，南华有色金属指数下跌1.1%[1] - 具体品种中，螺纹钢期货收盘价下跌2.1%，现货价格下跌1.0%；焦煤期货收盘价上涨1.6%，山西焦煤现货上涨0.3%[1]

低空经济 - 零重力飞机工业在两个月内完成三轮密集融资，累计融资金额近7亿元人民币，其中A++++轮融资金额近3亿元，由四川制造业协同发展基金与方广资本注资 [4][11] - VOLANT 沃兰特完成数亿元人民币B轮融资，由华映资本领投，上汽创投等新投资方参与，现有股东君联资本、鼎晖百孚、自宣创发持续追加投资 [4][12] 量子计算 - 超导量子计算公司逻辑比特完成数千万元人民币Pre-A轮融资，由浙大联创领投，东方嘉富、华夏恒天、西湖科创投、藕舫天使跟投 [4][13] - 玻色量子完成数亿元人民币A++轮融资，由华德科创、南山战新投联合领投，广发信德、湖南财信产业基金、纬德信息等跟投 [4][15] 大健康 - 津渡生科完成数千万元人民币天使+轮融资，领投方为红杉中国种子基金 [5][33] - 光谱视觉技术提供商高谱成像完成新一轮战略融资，由浙江省国资平台富浙科技与杭州市西湖区区属投资平台西湖科创投联合投资 [6][34] - 神经调控与脑机接口提供商领创医谷完成近2亿元人民币B轮融资，由顺禧基金、亦庄国投共同领投 [30] - 华道生物完成亿元以上的D+2轮融资，由博爱新开源领投 [31] - 小分子创新药公司BridGene完成2800万美元B+轮融资，由康君资本领投 [36] 硬科技 - 岩超聚能完成数亿元人民币天使轮融资，由A股上市公司岩山科技、岩山投资等联合领投 [14] - 同创普润完成超十亿元人民币Pre-IPO轮融资，尚颀资本及上汽金控联合参与 [19] - 具身触觉企业千觉机器人完成亿元人民币PreA轮融资，由孚腾资本领投，产业方理想汽车等共同参与 [20] - 北京精雕完成超10亿元人民币战略融资，由国家级工业母机产业投资基金与北京市先进制造和智能装备产业投资基金联合投资 [22] - 钙钛矿光伏企业炎和科技完成超亿元人民币A轮融资，由东方嘉富领投 [23] - 亚笙半导体完成超亿元人民币B轮融资，由锡创投及旗下国联新创、弘晖基金领投 [24] 人工智能与互联网/企业服务 - AI视频企业爱诗科技完成1亿元人民币B+轮融资，由复星锐正、同创伟业、顺禧基金等共同投资 [46] - 中国AI硬件公司未来智能完成亿元级A轮融资，由蚂蚁集团领投 [43] - 面壁智能完成数亿元人民币新一轮融资，由北京市属国有投资平台"京国瑞"及市场化创投基金"米聚合基"等共同参与 [42] - 高性能密态计算技术企业荆华密算完成数千万元人民币种子轮融资，由英诺科创基金领投 [40] - 消费级CNC设备创新企业造物时代完成数千万元人民币Pre-A轮融资，由启明创投独家领投 [39]

行业整体表现 - 十一黄金周期间整体旅游需求保持稳健 [1] - 酒店行业平均每日房价及每间可售房收入转为正增长 整体增幅为中至高单位数 [1] 行业竞争与供应格局 - 酒店加盟商增加供应将持续带来压力 尤其在中高端细分市场 [1] - 线上旅游平台的整体竞争温和 规模较小或新加入的经营商缺乏供应链及规模优势 只能在特定细分领域竞争 [1] 行业投资偏好：酒店板块 - 看好酒店板块 如华住集团及亚朵 [1] - 看好理由为预期线上旅游平台竞争及酒店业供应增长放缓下 每间可售房收入前景将持续改善 [1] 行业投资偏好：博彩与出行板块 - 看好澳门博彩行业 受惠财富效应及博彩总收入低基数 较看好金沙中国及银河娱乐 [1] - 同时看好携程集团及中国国航 因两者均受惠于近期的长线出境游需求及机票价格好过预期 [1]

十一黄金周旅游行业表现 - 整体旅游需求保持稳健 [1] - 酒店平均每日房价及每间可售房收入转为正增长 增幅为中至高单位数 [1] 行业竞争与供应格局 - 酒店加盟商增加供应将持续带来压力 尤其在中高端细分市场 [1] - 线上旅游平台整体竞争温和 规模较小或新加入经营商缺乏供应链及规模优势 只能在特定细分领域竞争 [1] 行业投资偏好：酒店板块 - 看好酒店板块 如华住集团及亚朵 [1] - 看好原因包括预期线上旅游平台竞争及酒店业供应增长放缓 每间可售房收入前景将持续改善 [1] 行业投资偏好：博彩与航空板块 - 看好澳门博彩行业 受惠财富效应及博彩总收入低基数 较看好金沙中国及银河娱乐 [1] - 同时看好携程集团及中国国航 因两者均受惠于近期长线出境游需求及机票价格好过预期 [1]

中美博弈政策升级 - 美国自2025年10月14日起对中国建造的船舶征收额外港口费用 [1] - 中国交通运输部同日发布并实施《对美船舶收取船舶特别港务费实施办法》 [1] - 针对美国运营、拥有、持有25%及以上股权、在美国建造或悬挂美国国旗的船舶，自2025年10月14日起按每净吨400元人民币计收特别港务费 [1] 政策潜在影响与股权复杂性 - 以“美国持股25%”为判定标准，可能导致许多实际由其他国家或企业持有多数股份的船东受到影响 [3] - 受影响船舶即使多数股权不属美国，也可能因美国持有的少量股权而遭受损失，使其在利益上更倾向于美国 [3] 中国海运与造船业优势 - 中国在全球海运和造船领域占据重要地位，国际集装箱吞吐量长期位居世界前列 [5] - 中国造船完工量、新接订单与手持订单的全球占比都处于领先位置 [5] - 相比之下，美国商用船舶产能非常有限 [5] 潜在反制领域与策略 - 可将反击领域转向美国更为依赖的航空运输市场 [7] - 美国在全球航空市场占有率极高，其航空企业和飞机制造商在全球客运和货运中占有重要位置 [7] - 可考虑对在华落地的美制客运和货运飞机采取对应的机场使用费用加征措施，实行等额反制 [7] - 此举将直接增加美国航空公司在中国航线的运营成本，并影响波音等美方制造商的市场利益 [7] 反制策略的潜在国际影响 - 在全球航空制造商竞争格局下，欧洲国家不太可能无条件支持美国对中国的全面打击 [7] - 欧洲国家可能在某些利益点上与中方产生分歧，从而削弱美欧在议题上的一致对外压力 [7]

港股市场回顾 - 恒生指数收报23831点，下跌145点或0.61%，国指收报9656点，下跌47点或0.49%，大市成交额进一步减至827.99亿港元[1] - 港股通录得净流入资金4.84亿港元，其中港股通(沪)净流入2.83亿港元，港股通(深)净流入2.01亿港元[1] - 板块方面，本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前，黄金股逆市走强[1] - 上周五港股三大指数集体下挫，恒生指数跌2.48%至25247.10点，恒生科技指数跌4.05%，国企指数跌2.67%[1][5] - 科网股全线下跌，百度、阿里巴巴、美团、快手跌超4%，网易、小米、联想跌超3%，芯片股大跌，中兴通讯跌超12%，苹果概念跌幅居前，鸿腾精密跌超10%，电力设备股走弱，哈尔滨电气跌超9%[1][5] - 全周来看，港股恒指、国企指数及科技指数分别收跌3.97%、3.70%和7.98%[3] 美股市场表现 - 美股上周五三大指数齐扬，道琼斯工业平均指数、标普500指数及纳斯达克指数均高收0.5%[2] - 大型科技股个别走势，苹果升2%，英伟达、Meta Platforms涨幅不足1%，特斯拉涨幅达2.5%，亚马逊则下跌0.7%[2] - 区域银行股出现反弹，富瑞金融、Zions Bancorp上周五均反弹近6%，区域银行反弹1.6%，但全周仍跌约2%[2] 市场展望与投资主线 - 港股市场优势在于较低估值以及交易渐趋活跃，科技自立自强仍是未来港股演绎的核心主线之一，相关板块龙头公司有望迎来中长期发展机遇[3] - 以中国资产为核心的港股配置价值凸显，建议关注人工智能及应用、半导体、工业软件等新质生产力科技板块[3] - 建议关注仍属较低估值和较高股息的各细分行业央国企龙头公司板块[3] - 建议关注受益于美联储降息预期且中报业绩继续较好表现的上游有色金属板块[3] - 建议关注受益于"人工智能+"赋能的科网板块及各行业龙头公司[3] 市场热点与行业动态 - 工业和信息化部开展城域"毫秒用算"专项行动，计划2027年基本形成城域范围内算力中心间接入时延1毫秒以内，建议关注受益于AI浪潮的运营商及AI服务器供应公司中国联通、中兴通讯[9] - 9月销售各类平地机634台，同比增长21.9%，其中国内销量99台同比增长6.45%，出口量535台同比增长25.3%[9] - 1-9月共销售平地机6284台，同比增长6.73%，其中国内销量1122台同比增长30.6%，出口5162台同比增长2.64%[9] - 1至8月我国工程机械进出口贸易额为403.98亿美元，同比增长11%，其中进口金额18亿美元同比增长2.84%，出口金额385.97亿美元同比增长11.4%[9] - 工程机械行业正全面走向电动化与智能化从而实现行业高端化，建议关注相关行业龙头公司中联重科、三一国际[9] 重点公司推荐 - 中航科工是香港资本市场唯一的航空高科技军民通用产品及服务旗舰公司，2025年上半年实现收入374.65亿元人民币，较上年同期增加11.43%[10] - 中航科工上半年研发费用21.70亿元人民币，较上年同期增加6.84%，归属于母公司所有者的净利润为10.30亿元人民币，较上年同期减少17.67%[10] - WIND一致预期预计中航科工2025年与2026年归母净利润分别是25.1亿元与29.3亿元人民币，当前股价对应PE分别12倍与10倍左右[10] 公司信息与市场数据 - 中国移动再行使换股权增持浦发银行近1.5亿股，小米集团回购1070万股涉资4.94亿元[11] - 顺丰控股9月营业收入270.07亿人民币增加8.78%，紫金矿业第三季净利润145.72亿人民币增长57.1%[11] - 紫金黄金国际Q3净利润3.85亿美元，大唐新能源9月完成发电量按年微降0.25%[11] - 三一重工招股价20.3-21.3港元，每手200股，招股截止日2025年10月20日，上市日期2025年10月23日[13] - 广和通招股价19.88-21.5港元，每手200股，招股截止日2025年10月17日，上市日期2025年10月22日[13] - 聚水潭招股价30.6港元，每手100股，招股截止日2025年10月16日，上市日期2025年10月21日[13] - 海西新药招股价69.88-86.4港元，每手50股，招股截止日2025年10月14日，上市日期2025年10月20日[13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 高频经济数据关注点包括生产端稳中有升、商品房成交和土地供应面积整体处于低位、节后执行航班量回落且城市地铁客运量和拥堵指数回升、物价走势分化 短期需重点关注四中全会及十五五规划增量政策、中美贸易政策以及房地产恢复情况影响 [1][31] 根据相关目录分别总结 生产 - 钢铁方面，10月17日当周，国内独立焦化厂（230家样本）焦炉产能利用率为73.99%，较前一周下降0.96pct；钢厂高炉（247家样本）开工率为84.27%，较前一周持平；全国建材钢厂螺纹钢产量201.16万吨，较前一周下降2.24万吨；库存184.64万吨，较前一周下降7.7万吨 [10] - 石油沥青方面，10月15日当周，国内石油沥青装置开工率为35.8%，较前一周升高1.3pct，处于近年较高水平 [10] - 化工方面，10月16日，国内化工PX开工率为86.33%，较前一周下降1.9pct；PTA开工率为76.46%，较前一周升高1.57pct [10] - 汽车轮胎方面，10月16日当周，汽车全钢胎开工率为64.52%，较前一周升高20.56pct；汽车半钢胎开工率为72.72%，较前一周升高26.21pct [11] 需求 - 房地产方面，10月12日当周，30大中城市商品房成交127.97万平方米，较前一周增加3.15万平方米；10大城市商品房存销比（面积）104.22，较前一周升高9.56；100大中城市供应土地占地面积为853.76万平方米，较前一周减少1795.02万平方米；100大中城市住宅类用地成交溢价率为1.65%，较前一周下降3.61pct [14] - 电影票房方面，10月5日当周，全国电影票房总收入145200万元，较前一周增加108700万元 [14] - 汽车方面，10月12日当周，全国乘用车厂家日均零售销量84508辆，较前一周增加40978辆；全国乘用车厂家日均批发销量76306辆，较前一周增加46241辆 [16] - 航运指数方面，10月17日当周，上海出口集装箱运价指数（SCFI）录得1310.32点，较前一周升高149.9点；中国出口集装箱运价指数（CCFI）录得973.11点，较前一周下降41.67点；波罗的海干散货指数（BDI）录得2069点，较前一周升高133点，周涨幅为6.87% [19] 物价 - 能源方面，10月17日，布伦特原油期货（连续合约）结算价收于61.29美元/桶，较前一周下降1.44美元/桶，周变动幅度为 -2.3% [21] - 焦煤方面，10月17日，焦煤期货（活跃合约）结算价收于1184.5元/吨，较前一周上涨19.5元/吨，周变动幅度为1.67% [21] - 金属方面，10月17日，LME铜期货（活跃合约）收盘价为10607美元/吨，较前一周上涨233美元/吨，周变动幅度为2.25%；LME铝期货（活跃合约）收盘价为2778.5美元/吨，较前一周上涨32.5美元/吨，周变动幅度为1.18%；LME锌期货（活跃合约）收盘价为2942.5美元/吨，较前一周下降42美元/吨，周变动幅度为 -1.41%；国内螺纹钢期货（活跃合约）结算价为3046元/吨，较前一周下降61元/吨，周变动幅度为 -1.96% [22] - 农产品方面，10月17日，农业农村部发布的农产品批发价格200指数录得119.76，较一周前升高1.34，周变动幅度为1.13%；主要农产品中，猪肉平均批发价为18.03元/公斤，较一周前下降0.74元/公斤，周变动幅度为 -3.94%；鸡蛋平均批发价为7.52元/公斤，较一周前下降0.35元/公斤，周变动幅度为 -4.45%；28种重点监测蔬菜平均批发价为5.07元/公斤，较一周前升高0.12元/公斤，周变动幅度为2.42%；7种重点监测水果平均批发价为7.12元/公斤，较一周前升高0.02元/公斤，周变动幅度为0.28% [24] 物流 - 地铁客运量方面，10月16日，北京地铁客运量七天移动均值为1028.34万人次，较前一周增加327.69万人次，周变动幅度为46.77%；上海地铁客运量七天移动均值为1055.29万人次，较前一周增加304.29万人次，周变动幅度为40.52% [27] - 执行航班量方面，10月17日，国内（不含港澳台）执行航班量近七天移动均值为12790.14架次，较前一周减少1455.29架次，周变动幅度为 -10.22%；国内（港澳台）执行航班量近七天移动均值为364.29架次，较前一周减少22.43架次，周变动幅度为 -5.8%；国际执行航班量近七天移动均值为1865.71架次，较前一周减少86.71架次，周变动幅度为 -4.44% [29] - 城市交通方面，10月17日，一线城市高峰拥堵指数近七天移动均值为1.88，较前一周增加0.48，周变动幅度为34.16% [29] 总结 - 高频经济数据关注点包括生产端稳中有升、商品房成交和土地供应面积整体处于低位、节后执行航班量回落且城市地铁客运量和拥堵指数回升、物价走势分化 短期需重点关注四中全会及十五五规划增量政策、中美贸易政策以及房地产恢复情况影响 [31]

居民消费价格指数(CPI)环比表现 - 9月份CPI环比上涨0.1%，由上月持平转为上涨 [1] - 食品价格环比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.2个百分点，影响CPI环比上涨约0.13个百分点 [1] - 扣除能源的工业消费品价格上涨0.5%，影响CPI环比上涨约0.12个百分点，其中国内金饰品价格上涨6.5%，服装价格上涨0.8% [1] - 服务价格下降0.3%，影响CPI环比下降约0.12个百分点，其中飞机票、宾馆住宿和旅游价格分别下降13.8%、7.4%和6.1% [1] 居民消费价格指数(CPI)同比表现 - 9月份CPI同比下降0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点 [2] - 食品价格同比下降4.4%，降幅比上月扩大0.1个百分点，影响CPI同比下降约0.83个百分点 [2] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，涨幅连续第5个月扩大，为近19个月以来涨幅首次回到1% [2] 工业生产者出厂价格指数(PPI)环比表现 - 9月份PPI环比连续两个月持平 [2] - 煤炭加工价格环比上涨3.8%，煤炭开采和洗选业价格上涨2.5% [2] - 石油开采价格下降2.7%，精炼石油产品制造价格下降1.5%，有机化学原料制造价格下降0.6% [2] 工业生产者出厂价格指数(PPI)同比表现 - 9月份PPI同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点 [3] - 部分行业产能治理成效显现，市场竞争秩序持续优化，价格同比降幅收窄 [3] - 制造业高端化、智能化、绿色化发展向好，市场需求稳步扩大 [3]

论坛概况 - 2025北外滩国际航运论坛于10月19日在上海开幕，主题为“协作共促全球航运可持续发展” [1] - 论坛包括开幕式暨国际绿色航运主论坛、国际海运论坛、国际航空论坛、4个分论坛和10余个特色活动 [1] - 本届论坛恰逢5周年，预计参会规模达4000人次，嘉宾覆盖全球50多个国家及地区 [7] 战略方向与政策支持 - 上海将以国家战略为牵引，以科技创新为引领，充分发挥“五个中心”协同联动优势，加快建设世界级航运枢纽 [3] - 上海将聚焦夯实航运基础设施、提升航运服务能级、推动航运绿色低碳转型、航运数智转型，以推动国际航运中心能级全面跃升 [3] - 国际航运中心建设是“五个中心”建设的重要一环，上海将坚定不移扩大高水平对外开放 [3] 合作成果与网络建设 - 论坛集中发布五大类30项重大合作成果，包括政府部门间合作文件签署、绿色航运走廊建设成果、国际航空枢纽建设成果等 [4] - 一系列绿色走廊建设计划公布，以上海港、青岛港、宁波舟山港等中国主要港口为枢纽加速编织全球绿色航运网络 [4] - 具体绿色走廊包括上海港-巴塞罗那港、上海港-安特卫普布鲁日港、青岛港-汉堡港、青岛港-威廉港、宁波舟山港-HAROPA港口联盟 [4] 航空领域进展 - 中国东航发布《打造寰宇航空走廊》和《全球客货运航网建设》，上海机场发布《打造“沪来沪往·适易中转”国际航空枢纽品牌》 [4][7] - 上海市科委、上海机场、华东师范大学联合发布《可持续航空燃料关键技术与中试验证项目》 [7] - 中国民用机场协会发布《2025中国运输机场指数》 [7] - 以“创新领航 智链未来——科技赋能全球航空新格局”为主题的2025北外滩国际航空论坛同步举办，汇聚近300名全球航空领域代表 [5] 服务与产品创新 - 中国东航向全球旅客推出“China Pass卡”，整合机票满减优惠券、机上Wi-Fi体验权益、“空港通”便捷服务及浦东过境旅客免费半日游等航空服务权益 [7] - 未来东航“China Pass卡”权益将扩展至全国景点、酒店、商圈等更多应用场景，旨在打造万亿级入境消费生态圈 [7] - 上海仲裁委员会发布首批涉港、涉航、涉水示范合同，为船厂融资、集装箱海运、航运保险等新需求提供支持 [5] 论坛形式创新 - 论坛首次引入分组讨论模式举办绿色航运沙龙，以圆桌为单位聚焦不同议题同步开展深入互动 [8] - 论坛首次举办全球港口高层午餐会，并支持鹿特丹等友好港周年活动、ISO港口码头技术标准分委会首次全体会议等10余个活动同期举行 [8]

新华财经上海10月19日电为进一步深化国际航运事务合作，推动全球航运业迈向更高质量、更可持续的 未来，上海市人民政府与中华人民共和国交通运输部于10月19日至21日共同主办"2025北外滩国际航运 论坛"。本届论坛由上海市交通委员会、虹口区人民政府、中远海运集团、上海国际港务集团、上海机 场集团、中国东方航空集团、中国船级社等单位承办，以"协作共促全球航运可持续发展"为主题，汇聚 全球智慧与力量，通过深度对话与务实合作，共同应对行业挑战，携手全球航运业迈向更加稳健、绿色 和智慧的可持续未来。 今天上午9时，论坛在北外滩"世界会客厅"正式拉开帷幕。开幕式暨国际绿色航运主论坛邀请来自全球 多个国家和地区的政府代表、国际组织负责人、行业领军企业及知名专家学者共400余人出席，围绕绿 色转型、智慧发展、国际合作、可持续交通等关键议题展开深入探讨。 在成果发布环节，论坛集中发布展示了五大类30项重大合作成果，包括政府部门间合作文件的签署、绿 色航运走廊建设成果、国际航空枢纽建设成果、高端航运服务业创新成果以及国际航运合作发展成果， 彰显中国与全球伙伴协作在推动全球航运可持续发展方面的务实行动。 随后进行的"绿色发展"主 ...