教育AI的行业背景与价值 - AI技术融合与创新正成为教育行业的前沿阵地，旨在解决大班授课下个性化引导缺失的长期痛点[2][3] - AI学伴能提供全天候、无评判的互动空间，通过规模化实现启发式交互和个性化反馈，使因材施教成为可能[5] - 全球科技巨头如OpenAI和Google已在其AI应用界面部署学习板块，显示该领域的重要性[6][7] AI教师L1-L5分级理论 - 好未来CTO田密提出AI教师L1-L5分级理论，为教育AI的进化路径提供了清晰标准[9][10] - L2阶段AI是模块化助手，能独立完成批改、找题、播放视频等任务，但谈不上真正教学[13][14] - L3阶段AI需将能力组合成闭环，真正扮演老师角色，实现实时互动和个性化引导[13][15] L3级AI教师的核心能力与硬件需求 - L3级AI教师需依托专用硬件，纯软件难以胜任，因需实时“看”手写、“听”表达并进行多模态交互[16][17] - 硬件作为感官系统，提供算力、传感器和交互设计支持，确保每一步响应时长控制在3-5秒，维持学习心流[18][19][22] - 专用硬件使AI教学形成“批改-讲题-推荐”的数据飞轮，让系统越用越懂孩子，实现可持续演进[18] 好未来学而思学习机的L3实践案例 - “小思AI一对一”能逐步检查孩子草稿步骤并给出反馈，通过改变提问方式引导持续犯错的孩子，确保教学流程完成[15] - 在创意写作中，AI通过提问和提供切入点启发孩子思路，而非直接灌输范文[23][24] - 在理科解答中，AI通过摄像头精准识别题目，提供语音+动画讲解，并归纳知识点，学习节奏由孩子掌控[25][26] - AI具备高专业度，好未来自研“九章”大模型在数学解题正确率达98.1%，并拥有二十多年积累的教材、教研和题库资源作为内容支撑[37][38][40] 从L2到L3：教育AI的价值跨越 - L2阶段AI解决效率问题，但难以触及学习本质；L3阶段通过创造安全试错空间和启发式互动，从“可用工具”变为“可信学伴”[44] - 好未来计划将AI教师贯穿到店、在家和进校三大场景，并打通数据以形成统一学情画像，实现连贯的个性化教育[42] - 教育AI的真正价值拐点在于从功能性的“可用”跨越到陪伴式的“可信”，点燃孩子的思考欲望[43][44]

公司新业务动向 - 高途宣布与狼队电子竞技俱乐部达成合作，成为其官方学习合作伙伴，双方将围绕全球电竞人才培养展开深度合作[1] - 此次跨界电竞是公司在“双减”政策后寻求第二增长点的尝试之一，此前公司已尝试过AI硬件、电商直播等热门路径[1] - 公司曾在2024年2月12日宣布接入DeepSeek人工智能大模型，旨在强化教研、教学、产品开发及内容创作等核心业务场景[2] 二级市场股价表现 - 在宣布跨界电竞后，公司股价未获积极反馈，从8月29日盘中高点4.12美元跌至9月24日盘中年内新低3.37美元，近一个月股价最大跌幅达18.20%[1] - 相比之下，公司在2月宣布向AI转型时市场反应积极，2月26日股价高开高走，大幅收涨31.23%，当日放出天量1510.05万股，换手率达5.96%[2] - 在5月15日达到4.56美元年内高点后，公司股价进入3个半月的横盘震荡期，从5月16日至8月29日，股价基本维持在3.5-4美元位置，期间涨幅仅2.36%[3] 主力资金与筹码分析 - 在横盘震荡过程中，主力资金通过部分筹码打压做盘并承接抛压筹码，70%和90%的筹码区间重合度稳定在60%以上，整体筹码平均成本基本在3.5美元附近波动[3] - 8月26日公司股价拉出长下影线，最低价击穿前期3.44美元底部，探底3.40美元，当日下跌3.70%，成交量为249.71万股，显示场内分歧放大[9] - 截至分析时，公司股票获利比例为83.05%，压力位为4.060美元，平均成本为3.580美元，支撑位为3.480美元[6] 公司财务业绩表现 - 2025年第二季度公司实现营收约13.9亿元人民币，同比增长37.6%，这是公司连续第6个季度营收增长超过30%[12] - 自去年第一季度以来，公司连续6个季度营收实现30%以上增长，平均增速达51.7%，现金收入已保持连续10个季度增长，平均增速达46.4%[12] - 公司核心业务收入来源是学习服务，其2025年第二季度营收占比超过95%，其中K12非学科培训业务和面向高中生的传统业务贡献超过85%的营收[12] 业务分部与盈利能力 - 2025年第二季度公司K12非学科培训业务营收占比接近40%，并实现连续第五个季度100%以上同比增长，当期现金收入增长也超过100%[13] - 公司当期主营业务成本达到4.73亿元，同比增加50.9%，主要原因在于主讲老师和二讲老师人数增长带来的人力成本增长以及房租成本、折旧和摊销费用的增加[13] - 公司当期毛利同比增加31.6%达到9.17亿元，但毛利率较上年同期的69%下降了3个百分点至66%，净亏损为2.16亿元，较上年同期收窄50%[13] 财务状况与估值水平 - 截至2025年6月末，公司持有的现金及现金等价物、受限资金、短期投资及长期投资总计为38.24亿元，加上正向的经营现金流入，现金储备状况良好[13] - 公司当期经营净现金流入实现5.89亿元，整体财务结构与发展趋势向好[13] - 公司当前PS估值已跌至仅1.08倍，远低于行业平均的1.78倍，处于明显低估状态[15]

公司市场表现与增长 - 中国是多邻国App全球增长最快的市场，也是多邻国英语测试（DET）全球最大的考生来源地之一 [2] - 自2020年进入中国市场以来，DET已覆盖中国1300多个市县的数十万考生 [2] - 公司在中国市场看到巨大潜力和强劲增长势头，未来将持续加大投入 [2] 产品功能与创新 - 多邻国分数在中国首次发布，该功能通过直观分数帮助用户评估语言掌握情况并分享学习进展 [3] - DET新增互动口语题型并同步升级互动听力题型，通过双向互动的沉浸式体验评估真实语境中的听说能力 [3] - 在考试公平性方面，DET通过双机位无死角摄像、AI行为监测与专业人工复核加强安全性，并升级考前环境扫描功能 [3] 市场趋势与用户特征 - DET在中国的考生覆盖打破地域壁垒，除北上广深外，越来越多考生来自杭州、成都、郑州、南京、武汉、西安等城市 [2] - 《2025中国留学家庭调研报告》显示中国留学家庭决策模式发生显著转变，受访家庭地域分布呈现多样化趋势 [3] - 在本科留学层面，生源明显分流至美国以外的其他地区 [3]

来源：环球网 9月20日，由中国高等教育学会学习科学研究分会指导，北京大学教育学院主办，北京大学教育学院学 习科学实验室承办，北京翼鸥教育科技有限公司协办的"学习科学与人工智能赋能课程教学改革研讨 会"在北京大学顺利召开。来自全国20所高校和职业院校的30余名专家学者齐聚会议现场，集思广益、 交流互鉴，共同探讨如何在数字化和智能化浪潮下，更好运用人工智能赋能课程教学改革研究与实践。 北京大学教育学院党委书记张晓黎在致辞中表示，面对课程教学体系、社会职业需求、学生学习方式等 方面的变革，需要教育工作者去研究和探索优化学科专业设置，进行课堂教学改革与"重构"，探索数字 赋能大规模因材施教、创新性教学的有效途径，培养更多的适应时代发展的创新人才。北京大学教育学 院今年正在制定学院《人工智能+X》行动计划，在课程体系上重构"AI原生"课程群，在培养模式上推 动"做中学、研中学、人机协同中学"，在实践平台上打通从实验室到课堂的最后一公里；也将启动人工 智能赋能研究生教育示范建设，探索建设未来学习中心等工作；同时，希望能够和各院校加强交流合 作，共同为探索人工智能赋能高校课程教学改革作出应有的贡献。 北京大学教育学院党委 ...

港股市场整体表现 - 港股三大指数集体收跌 恒生指数跌0.7%险守26000点 恒生科技指数收跌1.45%盘中一度大跌2.6% 国企指数跌0.86%[2] 行业板块表现 - 大型科技股普遍下跌 百度跌超5% 京东跌4.4% 美团跌近3% 小米跌超1% 腾讯跌近1% 阿里巴巴勉强翻红[4] - 苹果概念股大幅回撤 蓝思科技跌超7% 伟仕佳杰和丘钛科技跌超3%[4] - 内房股、汽车股、中资券商股、钢铁股、锂电池股、濠赌股、海运股、航空股及半导体芯片股普遍表现低迷[4] - 职业教育股逆势上涨 教育部称已建成世界最大职教体系 思考乐教育涨超6% 新东方涨近2%[4] - 黄金股表现活跃 因现货黄金再创历史新高[4] 个股表现 - 银行股多数上涨 重庆农村商业银行涨2.94% 大新金融涨1.90% 大新银行集团涨1.55% 汇丰控股涨1.31%[3] - 民生银行涨0.98% 中银香港涨0.98% 交通银行涨0.91% 郑州银行涨0.78% 恒生银行涨0.77% 青岛银行涨0.71% 工商银行涨0.70% 建设银行涨0.67%[3] - 新股不同集团首日上市大涨近44% 云智汇科技大涨超103%[4] - 蜜雪集团涨4.7% 康方生物涨4.28% 山高控股涨22.25% 香港宽频涨15.85%[4] - 国泰君安国际跌11.57% 沧港铁路跌12.5%[4]

港股市场整体表现 - 港股三大指数集体收跌 恒生指数跌0.7%险守26000点 恒生科技指数收跌1.45% 国企指数跌0.86% [1] - 恒生科技指数盘中一度大跌至2.6% 市场在刷新阶段新高后持续回落 [1] 科技股板块表现 - 大型科技股普遍下跌 百度跌超5%表现较弱 京东跌4.4% 美团跌近3% [1] - 小米跌超1% 腾讯跌近1% 阿里巴巴勉强翻红 [1] - 苹果概念股大幅回撤 蓝思科技跌超7% 伟仕佳杰和丘钛科技跌超3% [1] 弱势行业与板块 - 内房股、汽车股、中资券商股、钢铁股、锂电池股普遍表现低迷 [1] - 濠赌股、海运股、航空股、半导体芯片股同样表现疲软 [1] 逆势上涨板块与个股 - 职业教育股多数逆势上涨 思考乐教育涨超6% 在线教育龙头新东方涨近2% [1] - 现货黄金再创历史新高 带动黄金股普遍表现活跃 [1] - 新股不同集团首日上市大涨近44% 云智汇科技大涨超103% [1] - 山高控股涨22.25% 香港宽频涨15.85% 蜜雪集团涨4.7% 康方生物涨4.28% [1] - 国泰君安国际跌11.57% 沧港铁路跌12.5% [1]

公司产品发布 - 猿编程在2025年服贸会成果发布活动上推出了最新AI教育产品星瀚智能套装 [4] - 星瀚智能套装以智能控制器为核心，整合了二十余类模块化传感器与执行器，包括温湿度传感器、声音传感器、超声波传感器、光敏传感器、舵机、电机、LED指示灯等，并配套通信模块与连接线材 [4] - 该产品的模块化设计旨在降低硬件入门壁垒，学生无需复杂电路知识即可像搭积木一样组合部件，快速搭建智能车、机械臂、自动感应装置等项目，覆盖课堂教学、课后实践及创意开发的全场景需求 [4] - 产品接入了AI大模型，支持语音交互、视觉识别、体感控制等多模态操作，通过调用大模型接口实现众多传感效果，旨在让孩子更易理解AI的底层逻辑 [7] 教育理念与方法 - 公司认为人工智能时代教育的核心使命是帮助学生掌握人机协作的关键技能，培养适应智能社会的核心素养 [1] - 编程教育的关键在于带领孩子理解人工智能的核心原理及其如何渗透到社会生活的方方面面，而不仅仅是书写程序代码 [3] - 公司提出编程教育应聚焦于更高维的认知层面，旨在让新一代发展出解决更复杂的实际问题的能力，而非仅仅学习编程技能 [7] - 公司推出了“4C体系”教育框架，包括底层认知能力、复合思维能力、自我效能以及学科融合四大核心维度 [8] - 在教学实践中，学生通过“编写-运行-调试”的即时反馈循环提升专注力、工作记忆等底层认知能力，并建立发现问题、拆解问题、算法实现、迭代优化的完整认知链条 [8] - 星瀚套装的设计融入了“4C体系”目标，例如组装硬件和调试程序锻炼底层认知能力，设计完整功能的AI应用则提升复合思维能力 [9] 产品应用与案例 - 通过星瀚智能套装，学生可亲手控制代码，例如在点阵式屏幕上精确控制方格让小鸟“逐片亮翅”或机器人“按坐标移动”，以此作为AI认知的起点 [6] - 具体学生实践案例包括设计“智能招财猫”，使用超声波传感器编程实现人手靠近30厘米内就招手，无人时自动休眠的功能 [6] - 另一案例是学生搭建“智能追光板”，通过双光敏传感器模拟人的双耳定位，利用光线强度差判断方向，再用代码编写左右转向逻辑 [6] - 在“学科融合能力”培养上，以搭建“智能追光板”为例，需要理解光电效应等科学原理、运用技术应用、设计工程思维，并通过代码实现数学逻辑 [9]

"平均人"不存在：从空军座舱设计到教育标准化的困境 20 世纪 50 年代，美国空军致力于重新设计飞机驾驶舱，以适应飞行员的平均体型，希望新设计能够降 低飞行员的失误率。在这个过程中，他们对 4,000 多名男性进行了 10 次身体测量，结果发现，样本中 没有一个人的体型在这 10 次测量中始终保持平均水平。一个普通人可能存在于柏拉图理想形式的境界 中，并以数学形式呈现，但我们现实世界中的所有肉体生物都或多或少地偏离了常态。这个故事的重点 是，设计一个适用于所有人（或者根据空军的经验，任何人）的单一、僵化的标准产品、服务、机构或 系统通常是不可能的。 类似的痛苦长期困扰着大众教育，因为个别学生被强行塞入标准化的教学模式。教育非营利组织可汗学 院的创始人萨尔·可汗在他最近的著作《美丽新世界：人工智能将如何彻底改变教育（以及为什么这是 一件好事）》（备：中文译本为《教育新语》）中指出，人工智能系统的新进展或许能提供解决方案。 可汗认为，在标准教室中学习本质上不是最优的，因为老师必须向大约 30 个技能水平和学习模式各异 的学生提供相同的课程，这通常意味着要达到课堂的平均水平。这意味着会有一部分学生因为课程太简 单 ...

图源：Unsplash 近日，教育科技独角兽Eruditus宣布已完成由Mars Growth Capital和汇丰银行领投的1.3亿美元再融资。本次融资包括1.3亿美元初 始融资，以及后续需要时可以利用的2000万美元资金。 去年10月，Eruditus刚完成1.5亿美元F轮融资，领投方为私募股权公司TPG Rise。当时，Eruditus表示计划利用部分资金偿还债 务。 Eruditus将用最近的这笔资金推动全球增长和业务扩张。Eruditus联合创始人兼首席执行官Ashwin Damera表示："此次再融资强化 了我们的长期增长战略，赋予了财务灵活性，我们将加速在国际市场的盈利性扩张。" Eruditus面临着激烈的竞争，其对手包括国际上的Coursera和Udacity，以及印度本土的UpGrad、Simplilearn 和Great Learning。 Ashwin Damer认为，Eruditus的优势在于社交互动、直播教学、在实践中学习。 Eruditus曾披露，2024财年的营收为4.48亿美元，而2023财年为4.05亿美元；2024财年的净亏损为8560万美元，2023财年为1.27亿 美 ...

产品发布 - 百度搜索于9月22日正式推出AI伴学功能，包括AI精准练、AI口语等 [1] - 公司宣传该功能可使普通手机变身为“免费学习机”，旨在助力教育平权 [1] 产品功能与定位 - AI精准练是集作业批改、学情分析、巩固练习三大能力于一体的个性化学习工具 [4] - 该工具支持小初高全学段、全学科题目检索，并对家长和学生全部免费开放 [4] - 家长可通过在移动端搜索“AI伴学”或“AI精准练”自由切换模式，确保孩子专注学习 [1] - 公司表示其产品初衷并非完全替换学习机，而是让用户在购买昂贵硬件前先体验AI功能 [1] 技术支撑 - 百度教育团队为打磨AI功能专门研发了一套模型，依托文心4.5、DeepSeek等底座大模型 [4] - 技术实现还依托百度文本检索引擎及自建知识图谱，以实现全流程智能化、个性化和精准化 [4] 行业背景与竞争格局 - 学习机产品均价从前年的1000元上涨至当前的3000元，部分产品一个学期费用过万 [1] - 公司认为当前学习机市场主打将AI概念包装起来“卖溢价” [1] - 公司承认部分竞品（如学而思学习机）的课程质量优于自身，其当前课程水平与小度、作业帮等品牌相近 [4]