市场开盘表现 - 三大指数涨跌不一 沪指低开0.02% 深证成指低开0.02% 创业板指高开0.03% [1] 脑机接口概念股 - 部分脑机接口概念股高开 麒盛科技和汉威科技涨超4% [1] - 我国完成全球首个脑机接口肿瘤定位临床试验 [1] 地产股 - 地产股普涨 张江高科和万通发展涨超4% [1] 建筑材料板块 - 建筑材料板块高开 国际复材高开超6%创新高 [1] - 中国巨石涨停 上半年净利润同比增长75.51% [1] 半导体板块 - 半导体板块回调 寒武纪低开6.8% [1] - 寒武纪预计2025年全年实现营业收入50亿元至70亿元 [1]

政策支持 - 国家医保局为脑机接口医疗服务价格单独立项 工信部等七部门8月出台专项支持政策 后续将迎来更多政策倾斜 [1] - 全国多个经济大省正在编制脑机接口领域相关发展规划 [1] 浙江省产业布局 - 以杭州为重点推动脑机接口产业集聚发展 打造研发制造临床一体化产业生态圈 [1] - 构建全省脑机接口重点企业库 支持企业专精特新发展 [1] - 打造脑控机器人 灵巧手 外骨骼等外接设备系列标志性产品 [1] 广东省发展举措 - 抓紧开展脑机接口科技项目建设 谋划贯彻落实《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》的系列举措 [1] - 深圳市卫健委正在编制脑机接口产业发展实施方案 [1] 四川省规划进展 - 成都高新区脑机接口"十五五"规划即将开展咨询服务 明确重点发展方向 [1] - 确定产业发展的总体思路 主要目标 重点任务和关键措施 [1]

政策支持 - 国家医保局为脑机接口医疗服务价格单独立项 工信部等七部门8月出台专项支持政策 后续将迎来更多政策倾斜 [1] - 浙江省正研究制订脑机接口产业支持方案 将构建以杭州为重点的产业集聚生态 打造研发制造临床一体化生态圈 [1] - 广东省正抓紧开展脑机接口科技项目建设 谋划贯彻落实《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》的系列举措 [1] 区域发展规划 - 浙江省将遴选构建全省脑机接口重点企业库 支持企业专精特新发展 打造脑控机器人 灵巧手 外骨骼等系列标志性产品 [1] - 深圳市卫健委正在编制脑机接口产业发展实施方案 [1] - 成都高新区即将开展脑机接口"十五五"规划咨询 明确重点发展方向 总体思路和关键措施 [1] 产业定位 - 脑机接口已成为科技创新和产业创新融合的重要领域 [1] - 全国多个经济大省正在编制脑机接口领域相关发展规划 [1]

市场开盘表现 - 三大指数涨跌不一 沪指低开0.02% 深证成指低开0.02% 创业板指高开0.03% [1] 脑机接口概念板块 - 部分概念股高开 麒盛科技和汉威科技涨幅超过4% [1] - 全球首个脑机接口肿瘤定位临床试验完成 [1] 房地产板块 - 地产股普遍上涨 张江高科和万通发展涨幅超过4% [1] 建筑材料板块 - 板块高开 国际复材高开超6%创股价新高 [1] - 中国巨石涨停 上半年净利润同比增长75.51% [1] 半导体板块 - 板块出现回调 寒武纪低开6.8% [1] - 公司预计2025年全年实现营业收入50亿元至70亿元 [1]

技术突破 - 全球首次将脑机接口技术应用于脑深部肿瘤术中边界精准定位的临床试验 成功完成[3] - 自主研发临床脑机接口微电极NeuroDepth 探针最长可达9.5厘米 厚度不超过0.2毫米 空间分辨率达15微米[6] - 同步检测仪AIRCAS-128可同步采集分析海量神经信号 实现原始信号到病灶导航的实时转化[6] 产品优势 - 探测范围突破传统电极局限 覆盖脑表面、浅脑与脑深部全脑任意区域[6] - 定位精度达单细胞水平 空间分辨率15微米 提供微观尺度判断依据[6] - 信息维度涵盖神经电信号与化学信号（多巴胺、谷氨酸等神经递质）[6] 临床价值 - 解决术中动态识别难题 实时判读误差低于传统方法（MRI/CT误差达5-20毫米）[4][5] - 精准识别肿瘤边界 最大程度保护运动、语言、认知等功能区[7] - 提升患者术后神经功能保留率和生活质量 临床试验患者术后癫痫未发作[7] 应用前景 - 计划推进高精度脑机接口视听觉功能重建 帮助失明、失聪患者恢复感知[9] - 拓展血管介入脑机接口在卒中康复、脑积水治疗等领域的临床应用[9] - 技术有望重塑神经外科术中导航与精准切除的技术范式[7]

政策支持与产业布局 - 江苏省部署科技计划项目支持脑机接口设备等前沿技术产品研发及关键原材料、核心零部件技术攻关 [1] - 推进脑机接口测试平台建设并打造医用电声领域优势检验项目以提升检验监测能力 [1] - 多地发布脑机接口相关政策推动领域发展 美国、欧盟、韩国等国家和地区通过战略规划和政策引导开展研究布局 [1][2] 技术发展与商业化前景 - 脑机接口实现生物智能与机器智能协同交互 是生命科学和信息科学融合发展的前沿技术 [1] - 脑机接口创新成果持续涌现 产业加速壮大并孕育颠覆性突破 成为科技创新和产业创新深度融合的重要领域 [1] - 产业链中上游技术进步带来下游应用端不断突破 国内公司有望逐步实现商业化应用并向产业化目标迈进 [1] 市场规模与投资关注要素 - 麦肯锡估算2030—2040年全球脑机接口在医疗领域应用的潜在市场规模达400亿—1450亿美元 [2] - 行业适合中长期布局 需重点关注应用场景拓展、技术迭代及稳定性、市场需求及量产能力等要素 [2] - 核心技术突破方向包括信号获取和通道数提升 需跟进行业研发及产品推新、销售渠道拓展情况 [2]

美股市场表现 - 美股三大指数集体收涨 纳指涨0.53% 标普500指数涨0.32% 道指涨0.16% 道指和标普500指数再创收盘新高 [1] - 大型科技股多数上涨 谷歌涨超2% 亚马逊涨逾1% 苹果、微软、奈飞、Meta、英特尔小幅上涨 特斯拉跌超1% 英伟达小幅下跌 [1] - 量子计算概念股领涨 Quantum Computing涨超8% Rigetti Computing涨超7% [1] - 中概股涨跌不一 纳斯达克中国金龙指数涨0.14% 老虎证券涨近11% 金山云、爱奇艺涨超6% 理想汽车、蔚来涨近3% [1] 外汇与大宗商品市场 - 离岸人民币兑美元一度涨至7.1182元 为2024年11月6日以来首次突破7.12元 最终报7.1209 大涨314点 [2] - 国际贵金属期货普遍收涨 COMEX黄金期货涨0.82%报3476.9美元/盎司 COMEX白银期货涨1.27%报39.71美元/盎司 [2] - 国际油价小幅收涨 美油主力合约涨0.27%报64.32美元/桶 布伦特原油主力合约涨0.31%报67.65美元/桶 [2] - 欧洲主要股指收盘涨跌不一 德国DAX指数跌0.03%报24039.92点 法国CAC40指数涨0.24%报7762.6点 英国富时100指数跌0.42%报9216.82点 [2] 卫星通信产业发展 - 工信部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》 推动卫星通信业务开放和卫星互联网系统建设 提出到2030年完善管理制度和政策法规 [3] - 中国商业航天市场规模从2020年92亿元暴增至2024年3100亿元 年复合增长率超100% 增速是全球5倍 [3] - 商业航天发射场投用与可重复使用火箭技术发展将显著降低发射成本 2025年成为中国商业航天爆发元年 [3] - 概念股包括天银机电、华力创通、上海瀚讯等 [3] 脑机接口技术突破 - 中国科学院完成全球首次脑机接口应用于脑深部肿瘤术中边界精准定位临床试验 实现植入式临床脑机接口技术重要突破 [4] - 国家医保局为侵入式脑机接口置入费、取出费和非侵入式脑机接口适配费分别立项 加快脑机接口落地运用 [4] - 全球脑机接口医疗应用市场规模有望在2030年达到400亿美元 2040年达到1450亿美元 [4] - 概念股包括中红医疗、冠昊生物、汉威科技等 [4] 6G通信技术突破 - 中国科学家研发出全球首款基于光电融合集成技术的自适应、全频段、高速无线通信模块 实现大于120Gbps超高速无线传输速率 [5] - 该技术打破传统电子器件"一个频段一套设备"僵局 满足6G通信峰值速率要求 为太赫兹频段开发扫清障碍 [5] - 全频段重构解决方案催生更灵活、智能的AI无线网络 强力拉动宽频带天线、光电集成模块等关键部件升级 [6] - 概念股包括光库科技、天银机电、光迅科技等 [6] 上市公司股东减持 - 浙江世宝控股股东计划减持不超过1645.26万股 不超过公司总股本2% [7] - 翱捷科技股东阿里巴巴拟减持不超过1254.9万股 不超过公司总股本3% [7] - 晶华新材控股股东及一致行动人计划合计减持不超过3.01%公司股份 [7] - 恒盛能源实际控制人计划减持不超过560万股 不超过公司股份总数2% [7] - 淳中科技董事长及多名董事高管计划合计减持不超过417.3万股 占公司总股本2.053% [8] - 浩通科技控股股东及员工持股平台计划合计减持不超过3%公司股份 [8]

算力 - 英伟达2026财年第二季度营收467.4亿美元同比增长56% 净利润264.2亿美元同比增长59% [1] - 中际旭创2025年上半年净利润39.95亿元同比增长69.40% 天孚通信上半年净利润8.99亿元同比增长37% 剑桥科技归母净利润1.21亿元同比增长51.12% [1] - 高盛将中际旭创12个月目标价上调至392元 新易盛目标价上调至398元 [1] - IDC预计2028年全球人工智能服务器市场规模达2227亿美元 生成式AI服务器占比从2025年29.6%提升至2028年37.7% [1] 光通信 - 我国研发全球首款光电融合集成无线通信芯片 实现超120Gbps传输速率 满足6G峰值速率要求 [2] - 全频段重构解决方案支持动态调整通信参数 为AI原生网络奠定硬件基础 实现通信感知一体化 [2] - 技术突破将拉动宽频带天线和光电集成模块升级 带来材料器件到整机网络的全链条变革 [2] 脑机接口 - 全球首次脑机接口应用于脑深部肿瘤边界精准定位临床试验完成 实现实时高精度病灶导航 [3] - 2024年1月脑机接口被列为未来产业十大标志性产品 2025年3月国家医保局设立独立收费项目 [3] - 预计2030年全球脑机接口市场规模突破千亿美元 医疗应用领域达400亿美元 [3] 地产政策 - 《关于推动城市高质量发展的意见》提出2030年现代化人民城市建设取得重要进展 2035年基本建成 [4] - 政策强调以城市更新为重要抓手 稳步推进城中村和危旧房改造 [4] - 2024年我国城镇化率达67% 城市发展从增量扩张转向存量提质增效 [4] 行业动态 - 中央汇金上半年加仓白酒和化工等ETF [5] - 国家数据局部署数据产业集聚区建设试点 将推出数据产权等十几项产业政策 [7] - 9月1日起所有人工智能生成合成内容必须打标识 [7] - 全球首个老年痴呆脑机接口临床应用将正式落地 [7] 市场表现 - 国产芯片板块多股涨停 万通发展15天涨停 天普股份5天5涨停 博通集成/建业股份/瑞芯微2天2涨停 [9] - 光通信板块长飞光纤4天3涨停 东山精密/天孚通信首板涨停 [9] - PCB板板块江南新材4天2涨停 隆扬电子2天2涨停 东山精密/崇达技术等首板涨停 [10] - 业绩增长板块国光连锁14天7涨停 启明信息3天3涨停 岩山科技/博通集成2天2涨停 [10]

财务业绩 - 2025年上半年公司营业收入9.29亿元，同比增长2.90% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为9,323.56万元，同比增长18.56% [2] - 扣除非经常性损益的净利润为8,443.09万元，同比增长25.69% [2] - 2025年第二季度营业收入5.16亿元，环比增长24.63% [3] - 第二季度归属于上市公司股东净利润为6,377.29万元，环比增长116.45% [3] - 第二季度扣除非经常性损益的净利润为5,878.14万元，环比增长129.17% [3] - 2025年上半年境外业务收入为7.04亿元，占比75.73%，同比增长12.58% [2] - 境内业务收入为2.26亿元，占比24.27%，同比下降18.88% [2] - 2025年上半年综合毛利率为51.13%，同比增长1.64% [4] - 境外市场销售毛利率为57.51%，与2024年半年度基本持平 [4] - 境内市场销售毛利率为31.21%，同比下降1.18% [4] - 2025年上半年研发费用为1.04亿元，同比下降1.50%，占营收比例为11.20% [4] - 2025年上半年除财务费用外的期间费用总计3.71亿元，同比下降0.74% [4] 业务结构 - 智慧空间业务收入约6.86亿元，占主营业务收入比例为74.13% [3] - 智慧办公业务收入约1.70亿元，占主营业务收入比例为18.40%，同比增长30.80% [3] - 数字身份认证业务收入约4,016.31万元，占主营业务收入比例为4.34%，同比下降12.50% [3] - 智慧商业业务收入约2,894.13万元，占主营业务收入比例为3.13%，同比增长17.10% [3] - 智慧办公产品毛利率为70.68%，同比增加1.12% [4] - 数字身份认证产品毛利率为34.49%，同比增加3.73% [4] - 智慧商业产品毛利率同比减少1.09% [4] 市场区域 - 海外业务重点区域包括北美、欧洲、东南亚及新兴市场 [7] - 北美市场关注技术协同与高端定制，重点发展门禁与生物识别产品 [7] - 欧洲市场强化品牌分层与合规适配，采用双品牌运作 [7] - 东南亚市场聚焦智慧零售，与当地知名连锁品牌合作 [7] - 中东、拉美作为新兴市场，通过技术解决中小企业痛点 [7] 创新业务 - 脑机接口业务侧重于情绪分析，预计2026年3月推出原型机 [8] - 通过兴牛云域基金投资北京灵足时代科技，投资比例不到2% [9] - 脑机技术可结合或不结合虹膜识别技术，取决于外设设备类型 [10] - 核心技术为信号采集和数据处理平台 [11] - 计划通过边缘侧芯片模组授权方式输出技术能力 [13] - 在康复和养老场景探索脑控技术与机器人关节电机技术结合 [8] 运营与战略 - 经营性现金流大幅增长主要得益于销售收款和应付结构调整 [6] - 海外渠道建设采用服务导向，与小型系统和软件集成商合作 [15] - 软件订阅业务年化复合增长率为12.26%，今年订阅增长率达37% [16] - 智慧办公时间管理订阅续订率为90% [16] - 上半年订阅费用收入约600万美元，年增长率为37% [16] - 已部署200万台云产品进行样板测试 [16] - 公司产品体系集中在门禁和考勤系统全要素开发 [14]

行业创新成果 - 2019年以来浦东累计获批1类新药29个占上海78% 创新医疗器械31个占上海57% [1] - 2024年获批6款1类创新药和4款创新医疗器械 覆盖多个重大疾病领域并实现多项"首个"和"首创"突破 [1] - 细胞基因治疗领域领先 已获批4款CAR-T产品占全国57% [1] 产业生态建设 - 细胞基因治疗领域集聚超170家产业链上下游企业 涌现多款全国首个首创细胞基因药物 [1] - ADC领域企业集聚效应显著且技术领先 脑机接口与同位素药物等新兴赛道已形成规模效应 [1] - 张江药谷形成从基础研究到产业转化的完整生态 成为细胞治疗产业策源地与风向标 [2] 战略发展规划 - 发布生物医药产业园区功能提升方案 实行"1+1+X"空间布局打造全球创新药械首发地 [2] - 推动"张江药谷+"品牌统一化建设 实现名称标识与服务标准三统一 [2] - 未来将强化源头创新与转化平台 扩大国际合作开启万亿级新纪元 [2][3] 政策支持方向 - 坚持科技创新与制度创新双轮驱动 研发与制造并重发展策略 [2] - 持续推动细胞基因、脑机接口、ADC及同位素药物等新兴赛道集聚 [3] - 目标打造全球生物医药创新高地与临床首用产品策源地 [2][3]