行业趋势 - AI一体机批量现世使企业部署AI和大模型的成本从百万元级别降至20万元左右 并有望进一步下探至数万元级别 [1] - 端侧计算和推理能力将保持指数级增长 未来12个月端侧AI综合能力预计提升至少三倍 [2] 技术创新 - 联想集团推出"联想推理加速引擎" 该软硬件协同优化平台由联想、清华大学及无问芯穹联合研发 [1] - 该引擎通过高性能并行解码、算子融合优化及异构计算技术 结合大模型推理芯片 提升推理速度同时降低功耗和内存占用 [1] - 该引擎可使普通笔记本电脑的本地推理能力媲美OpenAI去年发布的o1-mini云端模型 [1] 产品应用 - 下一代AI PC将搭载"联想推理加速引擎" [2] - 联想展示搭载该引擎的台式电脑产品 内置1张中阶显卡和1张显存扩容卡 整体造价约4万元 [2] - 该产品可实现32B大模型的本地训练 预计2023年下半年上市 [2] 成本优势 - 传统32B大语言模型训练方案成本约200万元 需8张英伟达显卡 [2] - 联想方案使模型本地训练成本下降98% [2] - 该方案将显著降低金融、教育、法律等领域中小企业私有化部署大模型的成本 [2]

新质生产力发展 - 习近平强调"十五五"时期必须把因地制宜发展新质生产力摆在更突出的战略位置，以科技创新引领、实体经济为根基，全面推进传统产业升级、发展新兴产业和布局未来产业[1] - 完善国家创新体系，激发创新主体活力，瞄准世界科技前沿，加强基础研究和原始创新能力，突破关键核心技术和前沿技术[1] 美国经济表现 - 美国第一季度GDP年化环比下降0.3%，低于增长0.4%的市场预期，为2022年以来首次收缩[2] - 进口大幅飙升和消费者支出走软是经济收缩的主要原因，这是特朗普贸易政策连锁反应的第一个缩影[2] AI芯片出口管制 - 特朗普政府考虑修改拜登时期的AI芯片出口管制措施，可能放弃"分级许可制度"，建立"全球许可制度"[4] - 原有规定通过将世界各地划分为多个层级，限制获取先进AI芯片的数量[4] 创业板指数编制 - 深交所修订创业板指数编制方案，引入ESG负面剔除机制，剔除国证ESG评级在B级以下的股票[5] - 设置权重调整因子，使单只样本股权重不超过20%，修订于2025年6月16日起实施[5] 光伏产品贸易争端 - 中国在WTO质疑美国对晶体光伏电池的反补贴调查超越管辖权，破坏WTO规则[7] - 美国对来自柬埔寨的光伏产品征收最高达3403.96%的反补贴税[7] AI技术滥用整治 - 中央网信办开展为期3个月的"清朗·整治AI技术滥用"专项行动，分两阶段强化AI技术源头治理和内容管理[8] 美股市场表现 - 纳指跌2.69%，标普500跌2%，道指跌1.59%，超微电脑跌超19%，星巴克跌超9%[10] AI模型发展 - DeepSeek发布Prover-V2模型，参数量达6710亿，支持多种计算精度，为Prover-V1.5升级版本[15] - 海康威视、寒武纪等龙头公司有望在AI产业发展中持续受益，浪潮信息、万达信息等关联概念股也值得关注[15] 行业动态 - 2025五一档新片票房破8000万[19] - 脑机接口柔性微电极植入机器人研发成功[19] - Meta发布独立AI应用挑战ChatGPT，可联动AI眼镜[19] - 世界黄金协会季报显示黄金需求创九年来最强开局[19] 公司公告 - 海天味业H股发行上市获中国证监会备案[20] - 紫金矿业拟分拆紫金黄金国际至香港联交所主板上市[20] - 奥来德全资子公司签署6.55亿元重大合同[20] - 华达科技获32亿元项目定点[20] - 万兴科技获4500万元股票回购贷款承诺函[20] - 瑞达期货及相关责任人收到行政监管措施决定书[20] - ST新潮因无法按时披露定期报告，股票自5月6日起停牌[20]

智通财经4月30日电，美国GDP数据萎缩，美股三大指数集体低开，道指跌0.76%，纳指跌2.08%，标普 500指数跌1.31%。超微电脑跌超19%，公司业绩预告远不及预期。星巴克跌超9%，公司第二季度全球 销售额降幅超预期。 美股三大指数集体低开 纳指跌超2% ...

关税调整现状 - 美国原计划4月9日加征“对等关税”，后对75个国家和地区暂缓90天，保留10%基础关税，今年对中国加征关税达145%，中国回应将对美关税税率提至125%[5] 贸易领域影响 - WTO将全球货物贸易预测从“稳健增长”下调为“下降”，预计今年下滑0.2%，中国对美出口总额或大幅下降，2024年中美货物进出口贸易总额约6882.8亿美元，出口5246.6亿美元，进口1636.2亿美元，贸易顺差约3610.4亿美元[5] - 全球服务贸易量增速下调1个百分点至4%，经济不确定性使企业对专业服务需求减少，抑制服务贸易增长[5] 国内行业冲击 - 通信、消费电子、计算机硬件、铝业等行业受影响较大，机械、半导体、轻工、家电等行业受结构性影响，医药、农业、计算机软件等行业受影响相对较小[5] 后续博弈 - 中美全面提高关税税率意义不大，但部分行业仍面临加征高额关税风险，可能打压中国“借道”东南亚出口美国的商品，且在货币领域或加大博弈[2] 应对之策 - 企业短期可调整订单、管理库存、转嫁成本，政府可提供政策支持，中长期可海外建厂多元化布局产能，拓展新兴市场，加大科技自研和创新[2] - 国内政策工具箱充足，逆周期调控政策靠前加力，“国家队”增持稳定市场，货币政策有望降准降息，财政政策加快支出、提速债券发行[2] - 我国通过多元化战略深化与多国经贸合作，增强全球供应链韧性，共同应对美国单边关税[2] 风险提示 - 市场需求萎缩、进出口企业成本增加、汇率波动等风险[3]

作者 | Hunting Alpha 惠普 ( NYSE ： HPE ) 今年开局不佳，原因多种多样：备受期待的并购交易推迟、利润率压力高于预期，以及AI收入增长低于预期。这促使分 析师再次认真审视该股，并对其进行了重新评估： 人工智能显然是其重要的增长主题。对于 惠普而言，其整体人工智能系统在营收组合中的贡献一直在增长，但在上个季度，其贡献却意外环比 下降了 620个基点 。 编译 | 华尔街大事件 1. 预计人工智能收入结构将加速增长，但 2025 财年下半年 2. 预计利润压力将持续存在 3. Juniper 收购案仍有可能完成，但由于延迟和不确定性，其估值可能会下降 4. 估值接近长期公允价值，但面临较低的盈利增长预期 5. 尽管支撑位出现看涨反应，但进一步上涨之前更有可能进入盘整阶段 6. 股东积极主义是一种可监控的上行风险 管理层将这一下滑归咎于芯片供应链受限和需求趋势放缓的双重打击。坏消息是，这些不利因素预计至少还会持续一个季度： 我们确认的[人工智能系统]收入约为9亿美元，高于去年的约4亿美元，但由于芯片供应和客户准备情况，环比下降符合预期。我们预 计这些因素将继续影响我们的人工智能系统业务。 ...

全球PC市场出货量增长 - 2025年第一季度全球PC出货量同比增长6.7%至6140万台 [1] - 增长驱动因素包括美国关税预期提前拉货及AI PC加速普及 [1] - 苹果出货量同比增长17%由搭载AI功能M4芯片的MacBook系列驱动 [1] - 联想出货量同比增长11%源于AI PC产品线扩展和多元化产品组合 [1] - HP和Dell出货量分别实现6%和4%的同比增长受益于美国市场提前拉货 [1] 头部品牌市场表现 - 苹果和联想表现优于其他品牌强化头部品牌主导地位 [1] - 联想保持季度市场份额第一 [1] - HP和Dell维持季度市占率第二、三位 [1] - 市场份额进一步向头部集中因其他品牌在关税不确定因素下提前备货 [1] 供应链与关税影响 - 全球PC制造业仍高度集中于中国短期内行业化解关税风险面临重大挑战 [2] - 笔记本ODM和EMS厂商加速将产能从中国转移至越南、印度和墨西哥等国 [2] - PC厂商首要任务是将销往美国市场的产品生产线转移至中国境外 [2] - 2025年美国关税政策带来不确定性制造商面临成本上升和供需收缩双重压力 [2] AI PC市场前景 - 美国市场是AI PC展示能力的最重要市场也是销售高端AI设备的最佳市场 [3] - 高关税或关税政策不确定性可能抑制消费者和企业采购新设备 [3] - 全球经济不确定性对2025年PC市场中个位数出货量增长构成下行风险 [3] 相关公司动态 - 华勤技术第一季度营收同比增长115.65%至约350亿元净利润同比增长39.04%至约8.42亿元 [3] - 龙旗科技2024年加大海外制造比重在特定区域实现本地化交付 [3]

Wintel联盟的现状与挑战 - Wintel联盟根基面临动摇，2024年底中国对英特尔发起网络安全审查，2025年初微软拟关闭中国区业务的消息引发关注[1] - "2+8+N"行业信创推进促使关键行业启动IT系统国产化替代，2024年11月教育系统被要求到2027年底全面采用正版操作系统和办公软件[1] 教育信创的难点与解决方案 - 教育信创的难点在于IT生态的平稳迁移与重建，而不仅仅是更换设备[2] - 国产电脑软件生态不完善，问题根源在于底层CPU架构[3] - 不同CPU架构（x86、ARM、MIPS、RISC-V）之间的软件生态难以兼容，x86架构因与Windows深度捆绑占据主导地位[4] - 更换架构导致大规模软件无法运行，商业软件闭源导致重编译困难，二进制翻译带来性能损耗和兼容性问题[5][6][7] C86架构的优势与教育场景适配 - 海光、兆芯等国产厂商提出C86架构，在获得x86授权基础上自主开发微架构，保留x86原生软件兼容能力[8][9][10] - C86架构在教育场景中表现优异，兼容性超过90%，性能损耗控制在10%-20%，远优于其他架构的60%兼容性和30%-40%性能损耗[16] - 具体性能表现：WPS启动时间2.5秒（其他架构6秒），解压12.4GB文件速度领先61.6%，Photoshop打开20K图片仅11秒（其他架构1/3时间）[17][18][20] - 在CAD、三维地图、网页浏览等应用中，C86设备CPU占用率维持在20%以下，其他架构设备频繁卡顿且CPU占用率飙升至90%[21] C86架构的实际应用案例 - 某中学国产化AI电子教室采用海光C86处理器，兼容统信UOS、银河麒麟等国产Linux系统，流畅运行WPS、Flash 8、Scratch 3等教学软件[27] - 教师机通过镜像制作与上传功能实现一键同步系统与软件配置，支持Python课、Flash动画制作课等不同教学场景快速切换[28][29] 教育信创的核心诉求与C86的价值 - 教育信创的核心难题是如何实现"用得起"、"用得上"、"用得好"，C86架构提供了一条无需推倒重来、无需重新培训教师的现实路径[30] - C86架构不是终极形态，但在当前阶段是最务实、最可落地的解决方案，已在多地教育系统成功实施[25][26][31]

快闪活动亮点 - 公司将于4月19日在武汉K11 Select举办"新轻年轻而不凡"主题线下快闪店活动[1] - 活动设置丰富互动游戏环节 参与者可体验新品并赢取周边奖品[3] - 特邀武汉知名博主"彭十八@"担任一日店长 引导现场互动及礼品派发[5] 新品发布 - 主角产品非凡Go Air超轻本采用镁铝合金设计 重量仅999克[6] - 新品搭载全新酷睿处理器 兼具超高性能与轻薄机身[6][7] - 同步展出非凡Go Pro、泡泡玛特联名款及暗影骑士游戏本系列[9] - SpatialLabs裸眼3D创意科技产品及非凡Go闺蜜机将首次亮相[9] 品牌理念传达 - 活动以"轻而不凡"为核心 强调产品轻薄特性与年轻用户生活态度的契合[3][6] - 通过快闪形式直接对话目标客群"新轻年" 强化品牌潮流科技定位[11] - 产品设计理念强调"更轻薄 更非凡 更自由" 呼应年轻消费者需求[6][7]

联想集团AI战略转型 - 联想集团将第五个十年定义为"人工智能的十年"，战略、资金、产品全面围绕混合式人工智能展开 [1] - 2024/25财年前三季度营业额同比增长21%，净利润同比提升70%，被称为"联想历史上最好的年份之一" [1] - 混合式AI强调个人智能、公共智能与企业智能协同互补，是未来十年核心战场 [3] PC业务表现与AI驱动 - IDG业务全球PC市场第一，与第二名差距拉大至5个百分点，年增长率达4.7%，高于惠普(0.2%)和戴尔(-2.2%) [1] - 中国市场AI PC渗透率达15%，提前一年完成原定2025年目标 [2] - 预计2025年PC市场复苏增速达7%，三年后AI PC将占全球销量80%以上 [2] 智能手机与新兴业务增长 - 摩托罗拉手机在中国以外市场升至第五位，向欧洲、中东、非洲及亚太市场拓展 [2] - ISG业务营收同比飙升近60%至283亿元，SSG业务同比增长双位数至162亿元创历史新高，运营利润率超20% [3] 技术路线与产品规划 - 即将发布新一代AI PC产品，本地AI推理能力可对标OpenAI o1-mini [4] - 企业智能业务分三步走：构建混合式基础设施→开发行业解决方案→实现"企业智能双胞胎" [4] - 个人智能将通过AI PC→个人超级智能体→"个人智能双胞胎"逐步实现 [3] 新财年目标 - 所有业务集团营收实现双位数同比增长 [4] - MBG和ISG业务目标20%以上营收增长并贡献可持续利润 [4] - 打造均衡业务组合提升盈利能力，创造营收历史新高 [4]

不拘中国、 放眼世界 ！ 关注 世界半导体论坛 ↓ ↓ ↓ 3月26日消息，近日，戴尔在其年报中公布了截至2025年1月31日的员工数据，显示公司彼 时拥有约108000名员工。 值得注意的是，与去年同期相比，员工数量出现了明显变化，当时约有12万人， 这意味着在 一年的时间里， 戴尔的员工数量减少了约1.2万人 ，降幅达到了10%。 对于员工数量的减少，戴尔方面表示，在2025财年，公司始终将严格的成本管理作为一项重 要工作，为了实现成本的有效控制，采取了一系列针对性措施。 其中，限制外部招聘是一项重要举措，通过更加谨慎地对待新员工的吸纳，从源头上控制人 力成本。同时，员工重组也在同步进行，对内部人员结构进行优化调整，以提高整体运营效 率。 根据Gartner报告显示，2024年全球PC出货量达到2.453亿台，较2023年增长1.3%，意味 着全球PC市场的复苏仍在持续。 品牌方面，联想、惠普、戴尔、苹果、华硕、宏碁分列榜单的第一至第六位， 戴尔是其中唯 一下滑厂商，负增长2%。 ***************END*************** 国芯网[原:中国半导体论坛] 振兴国产半导体产业！ 半导体 ...