公司中标与合同动态 - 佳电股份控股子公司哈尔滨电气动力装备中标山东海阳辛安核电项目反应堆冷却剂泵设备 中标金额6.0898亿元 [1] - 近1个月上市公司公告重大合同项目超130个 涉及逾60家上市公司 [1] 基建领域合同趋势 - 十亿级基建项目频现 新能源和通信等新基建项目成为签单新亮点 [2] - 亨通光电及控股子公司中标国内外海洋能源项目 中标总金额15.09亿元 包括海上风电示范项目海底光电复合电缆等 [2] - 霍普股份和中国通号等公司披露新基建相关项目 涉及光伏发电、储能电站和5G通信基站等领域 [2] - 上半年基础设施投资同比增长4.6% 较整体固定资产投资增速高1.8个百分点 [3] - 政策支持包括8000亿元"两重"建设项目清单全部下达 新一轮农村公路提升行动目标新改建农村公路30万公里 [3] - 中长期基建发力空间包括西部省份项目以及水利和能源等项目如运河和核电 [3] 新兴产业合同动态 - 启迪设计与联合体成员签订河南空港智算中心项目合同 建设部分含税总价约8.60亿元 涉及算力及超算中心建设 [4] - 品高股份全资子公司签订算力资源服务合同 总金额约3.97亿元 含算力设备租用和软件平台使用及五年技术支持 [4] - 机器人行业自动化机械和智能化需求增长 数字化领域企业进行"AI+"转型需要算力算法和数据支持 医疗行业创新药涌现及海外合作增加 [5] 海外合同动态 - 上市公司海外合同增多 涉及不同区域和行业 呈现多点开花态势 [7] - 中成股份签署阿塞拜疆光伏项目合同 金额约8.53亿元 [7] - 恩捷股份控股子公司与LGES签订供应协议 2025年至2027年采购约35.5亿平方米锂电池隔离膜 [7] - 海外合同增多与开拓国际市场和培育第二增长曲线相关 恩捷股份加快推进海外生产基地建设 [7] - 中国高端制造商品出口竞争力增强 基础设施建设能力保障海外合同签订 [7]

市场表现 - 2025年8月26日午后A股三大指数全线翻红 碳中和ETF（159790）上涨0.32% [1] - 碳中和ETF单日成交额超7400万元 产品规模达20亿元 为全市场同类规模第一 [1] 产品特征 - 碳中和ETF（159790）跟踪中证内地低碳经济主题指数 聚焦电池 电力 光伏设备等低碳主题公司 [2] - 指数覆盖社会经济各领域与减碳相关的行业及企业 便于投资者精准把握市场热点 [2] 行业前景 - 碳中和主题受益于国家"3060"碳达峰 碳中和政策 相关新能源 节能环保公司业绩增长空间广阔 [2]

公司成立与股权结构 - 中凌新能源科技（浙江）有限公司成立 注册资本10亿元 [1] - 公司由零跑汽车（09863 HK）和中创新航（03931 HK）共同持股 [1] 经营范围 - 业务涵盖新材料技术研发与推广服务 [1] - 涉及电池制造与电池销售 [1] - 包括新能源汽车换电设施销售 [1]

公司成立与股权结构 - 中凌新能源科技(浙江)有限公司于近日成立 注册资本为10亿元人民币 [1] - 公司由零跑汽车和中创新航共同持股 [1] - 法定代表人为凡何 [1] 经营范围与业务布局 - 经营范围涵盖新材料技术研发与推广服务 [1] - 业务包括电池制造与电池销售 [1] - 涉及新能源汽车换电设施销售 [1]

财务表现 - 2025年中报营业总收入16.06亿元 较去年同期增加2284.57万元 同比上涨1.44% [1] - 归母净利润9007.67万元 较去年同期增加1825.60万元 同比上涨25.42% 在已披露同业公司中排名第20 [1] - 经营活动现金净流入1.45亿元 较去年同期增加1.16亿元 同比大幅上涨393.66% 同业排名第21 [1] 盈利能力指标 - 最新毛利率18.70% 较上季度提升0.16个百分点 实现连续2个季度上涨 同业排名第23 [2] - 摊薄每股收益0.24元 较去年同期增加0.05元 同比上涨26.32% 同业排名第22 [2] - 最新ROE为3.30% 较去年同期提升0.61个百分点 同业排名第19 [2] 运营效率指标 - 最新总资产周转率0.30次 在已披露同业公司中排名第18 [2] - 最新存货周转率1.68次 [2] - 最新资产负债率为48.10% [3] 股权结构 - 股东户数4.97万户 前十大股东持股数量1.73亿股 占总股本比例45.02% [2] - 第一大股东深圳市三瑞科技发展有限公司持股32.31% 第二大股东张华农持股5.10% [2]

机构持股情况 - 截至2025年8月25日共有8家机构投资者持有公司A股股份 合计持股量达2471.59万股 占总股本比例21.56% [1] - 机构投资者包括无锡市木易投资合伙企业 无锡市木清投资合伙企业 中国建设银行股份有限公司-永赢先进制造智选混合型发起式证券投资基金 天津力神电池股份有限公司等8家机构 [1] - 机构持股比例较上一季度提升1.10个百分点 [1] 公募基金变动 - 本期新披露3只公募基金 包括永赢先进制造智选混合发起A 鹏华碳中和主题混合A 申万菱信乐成混合A [1] - 本期未再披露1只公募基金 为国联安中证1000指数增强A [1]

整体业绩表现 - 截至8月26日A股累计2357家上市公司披露2025年半年报 合计营收11.74万亿元同比增长0.27% 合计净利润7154.71亿元同比增长3.38% [1] - 已披露半年报企业中1880家实现盈利 477家出现亏损 盈利企业占比79.8% [1][2] - 1327家公司净利润同比增长 1029家同比下降 增长企业占比56.3% [1] 单日披露情况 - 8月26日单日671家上市公司披露半年报 其中522家盈利 149家亏损 [1] - 当日披露企业中73家营收超50亿元 物产中大(2885.37亿元)/立讯精密(1245.03亿元)/保利发展(1168.57亿元)位列前三 [1] - 44家公司营收增幅超50% *ST荣控(506.91%)/海南高速(314.30%)/新易盛(282.64%)增幅居前 [1] 头部企业盈利表现 - 120家公司净利润超10亿元 中国移动(842.35亿元)/贵州茅台(454.03亿元)/宁德时代(304.85亿元)排名前三 [2] - 510家公司净利润增幅超50% 新特电气(49775.01%)/富士莱(12430.96%)/台基股份(3789.41%)增幅显著 [2] 分红方案披露 - 96家公司发布半年度权益分派方案 其中95家为董事会预案 1家获股东大会通过 [1] - 涛涛车业(每10股派15.0元)/安井食品(每10股派14.25元)/德业股份(每10股派11.08元)分红力度最大 [1]

投资评级 - 维持"买入"评级 [4][7] 核心观点 - 结构件业务出海进程加速 匈牙利投资建设动力电池精密结构件三期项目 使用自有资金不超过5000万欧元 [2] - 人形机器人产品 客户发展趋势良好 产品线布局 技术标准体系 成本管控等方面做好充足准备 [3][11] - 子公司科盟展示多款核心传动新品 包括薄型马达关节模组 无框马达关节模组 铝钢复合谐波减速机 PEEK复合轻量化谐波减速机 PEEK-CF复合轻量化谐波减速机 PEEK复合轻量化摆线减速机 铝钢轻量化摆线减速机 [11] - 科盟高精密减速机已进入多家国内外优质客户合作测试阶段 关节总成处于技术研发阶段 部分样品已送样 [11] 财务表现 - 2025H1实现收入66亿元 同比增长22% 归母净利润7.7亿元 同比增长19% 扣非净利润7.2亿元 同比增长15% [10] - 2025Q2实现收入36亿元 同比增长23% 环比增长20% 归母净利润3.82亿元 同比增长13% 环比下降1.4% 扣非净利润3.67亿元 同比增长10% 环比增长4% [10] - 25Q2研发费用2.0亿元 较25Q1增加约0.5亿元 [1] - 25Q2信用减值-0.5亿元 而25Q1为0.2亿元 [1] - 下调25-26年归母净利润至17.5亿元 21.2亿元 原预期18.8亿元 23.5亿元 预计27年实现归母净利润25.6亿元 [4] 盈利预测 - 预计2025E营业收入147.97亿元 同比增长23% 2026E营业收入177.56亿元 同比增长20% 2027E营业收入213.07亿元 同比增长20% [5][13] - 预计2025E归母净利润17.52亿元 同比增长19.03% 2026E归母净利润21.22亿元 同比增长21.13% 2027E归母净利润25.56亿元 同比增长20.49% [5][13] - 预计2025E每股收益6.40元 2026E每股收益7.76元 2027E每股收益9.35元 [5][13] - 预计毛利率稳定在24%水平 净利率从2025E的11.84%逐步提升至2027E的12.00% [13] 估值指标 - 当前市盈率21.53倍 预计2026E降至17.78倍 2027E进一步降至14.75倍 [5][13] - 当前市净率2.81倍 预计2026E降至2.43倍 2027E进一步降至2.09倍 [5][13] - 当前市销率2.55倍 预计2026E降至2.12倍 2027E进一步降至1.77倍 [5][13] - 当前EV/EBITDA为10.75倍 预计2026E降至8.43倍 2027E进一步降至6.83倍 [5][13]

地缘政治与外交关系 - 美国总统特朗普表示希望今年与朝鲜最高领导人金正恩会面 并称双方关系"非常好" [2][3] - 特朗普在第一个总统任期内曾与金正恩举行三次会晤：2018年6月新加坡首次会晤 2019年2月河内第二次会晤 2019年6月板门店会面 [3] 美韩贸易与投资合作 - 特朗普表示不介意重新谈判美韩贸易协议 并考虑从韩国订购舰船 [3] - 根据美韩协议 韩国将向美国提供3500亿美元用于美方控制的投资项目 其中1500亿美元作为造船合作专用基金支持韩国企业进军美国造船业 [3] - 3500亿美元投资基金将覆盖韩国优势产业领域 包括造船、半导体、电池、生物和能源等 [3] 能源领域合作 - 特朗普表示将就阿拉斯加石油问题与韩国达成协议 [3] - 美国政府计划取消拜登时代在阿拉斯加荒野地区实施的联邦保护措施 允许在该地区进行钻探和采矿 [3]

美韩贸易与投资合作 - 美国总统特朗普表示不介意重新谈判美韩贸易协议并考虑从韩国订购舰船 [1] - 美韩贸易协议包含3500亿美元投资基金用于韩国优势产业进军美国市场 其中1500亿美元为韩美造船合作专用基金 [1] - 特朗普表示将就阿拉斯加石油问题与韩国达成协议 美国政府计划取消阿拉斯加荒野地区联邦保护措施以允许钻探和采矿 [1]