报告投资评级 - 报告未明确给出对行业的整体投资评级 报告核心观点 - 2026年2月中国战略性新兴产业采购经理指数（EPMI）为44.6，环比回落5.4个百分点，主要受史上首次9天春节长假导致生产活动大幅减少影响，但产业韧性较强，新订单表现不弱于历史可比同期[1][2] - 尽管多项指标因季节性因素大幅回落，但用户库存创6年新低，购进价格回升至59.1%，企业新产品投产连续两月回升至55.8%，显示需求端不弱、价格回升利好未来需求、企业创新动力仍在[2][3] - 报告预计3月份EPMI将大幅走高，因2月份被压制的产量有望回补，且低用户库存有利于未来生产稳量[2][3][29] EPMI全国指标总结 - **总体指数**：2月EPMI为44.6，环比回落5.4个百分点，同比回落4.4个百分点，低于近年均值7.7个百分点[1][6][11] - **生产与需求**：生产量指数为38.9，环比大幅回落14.7个百分点；产品订货指数为42.8，环比回落5.9个百分点；产需比收窄至-3.9，主要因生产端回落幅度更大，但订单表现不弱[2][6][23] - **库存情况**：用户库存指数为40.7，环比回落5.9个百分点，创6年新低；自有库存指数为47.4，环比小幅回落1个百分点，企业仍有生产储备[2][3][6][29] - **价格指数**：购进价格指数显著回升至59.1%，环比上升5.3个百分点；销售价格指数回升至49.7%，环比上升2.8个百分点，价格回升或利好未来需求[2][6][24] - **外贸活动**：出口订货指数为36.6%，环比回落8.1个百分点，回落幅度大于新订单；进口指数为35.3%，环比回落6个百分点[2][6][30] - **就业与研发**：就业指数为45.9%，环比回落4.2个百分点，主要受假期影响；研发活动指数为49.5%，环比微降0.6个百分点，处于淡季平稳状态；新产品投产指数为55.8%，连续两月回升[2][6][28][32] - **企业融资**：贷款难度指数为52.5，与上月持平，继续维持中高位，春节期间信贷投放边际收紧[2][33] 各产业表现总结 - **产业景气度分化**：受春节影响，各产业景气度分化显著，新能源汽车、生物、新能源、新材料、高端装备制造等多产业反映处于淡季[17] - **产业PMI排名**： - 绝对值最高为商务咨询服务业（77.4），其次为健康医疗服务业，新能源产业（51.0）位列第三[37] - 绝对值最低为新能源汽车产业（39.0）[37] - **产业环比变动**： - 环比增长前三的产业：商务咨询服务业（+19.8）、新能源产业（+5.2）、节能环保产业（+3.1）[37][42] - 环比下降显著的产业：生物产业（-19.4）、新能源汽车产业（-16.3）、新一代信息技术产业（-9.3）[37][42] - **分项指标产业表现**： - **产品订货**：新能源产业产品订货指数最高（61.6），环比大幅上升14.6个百分点；生物产业（34.3）和新能源汽车产业（33.1）最低且环比大幅下降[31][42] - **购进价格**：高端装备制造产业购进价格环比大幅上升15.9个百分点至60.6%；新能源产业购进价格最高，为67.3%[41][42] - **研发活动**：新能源产业研发活动指数最高（54.5）；商务咨询服务业最低（25.7）[38] 企业调查详情总结 - **出口市场**：出口市场表现分化，不同产业面临不同压力，包括国内产能过剩、汇率波动、关税影响、国际局势、价格竞争及产品资质认证难题等[18] - **原材料价格**：原材料价格波动明显，不同产业成本压力分化，铜、铝、芯片、晶圆、碳酸锂等多种原材料价格上涨，企业期望加强产业链稳定性与价格监测[19] - **企业流动性**：企业融资情况存在差异，现金流压力普遍，面临应收账款回收慢、资金周转压力大等问题，期望加大信贷支持、优化支付机制[20] - **人力资源**：用工市场存在结构性矛盾，高端技术人才、技术工人招聘困难，多数企业薪酬水平保持稳定[21]

韩国政府2026年经济增长战略 - 韩国政府设定2024年经济增长目标为2.0% [1] - 计划重点扶持半导体、国防、生物等国家战略产业 [1] - 将推出税收优惠扩大的个人综合资产管理账户（ISA）等举措 [1] - 将以约20万亿韩元初期资本设立国家主权基金，以促进投资与创新 [1] - 计划以出口扩大、消费改善和建筑投资转正作为增长动力来源 [1] 潜在风险与挑战 - 专家担忧经济过度依赖半导体景气周期 [1] - 若AI投资放缓导致半导体超级周期提前结束，经济增长将缺乏支撑 [1] - 出口向好难以传导至内需 [1] - 高汇率环境下建设景气复苏也存在变数 [1] - 有观点指出需通过结构性改革等政策加强，以扭转潜在增长率可能于2040年左右滑落至0%区间的趋势 [1] - 部分学者警示当前国家战略产业主要由大企业主导，尚未形成有效的“包容性增长”方法论 [1]

云南省投资机遇清单发布 - 云南省发布三份投资清单，包括比较优势清单、应用场景培育和开放清单、向民间资本推介项目清单，旨在将优势资源转化为具体投资机会 [1] - 比较优势清单涵盖资源、区位、生态、气候、人文、产业6大方面共28个重点领域，每个领域均列明概况、核心优势、代表性区域和投资机遇 [1] - 应用场景清单将产业趋势与技术能力转化为具体市场机会和落地路径，包括场景需求开放和场景能力培育两个方面 [2] - 向民间资本推介项目清单覆盖11个重点领域共343个项目，总投资额达2231.17亿元人民币 [2] 资源优势与投资机遇 - 资源优势清单重点介绍了磷、有色金属、稀贵金属、绿色能源、花卉、茶叶、咖啡、橡胶8个领域 [1] - 相关投资机遇包括参与绿色矿山建设、精深加工升级，以及利用“绿电+先进制造业”进行产业布局 [1] - 区位优势投资机遇涵盖中老铁路、开放平台、口岸、港口等领域的跨境物流、加工制造和园区“投融建管营” [1] - 生态优势投资机遇涵盖高原特色农业、林下经济、特色实验动物等领域的生物资源精深加工和林下资源投资 [1] 产业与场景化投资方向 - 产业优势领域包括绿色铝、生物医药、新材料等，投资机遇覆盖长时储能、创新平台合作等 [1] - 气候与人文优势投资机遇涵盖文化旅游、康养旅居、传统村落与古镇文旅升级、康养基地建设及沉浸式演艺植入 [1] - 应用场景需求开放清单涵盖跨界融合消费、应急管理、医疗卫生、低空经济、文旅、数字经济等10个领域，提供了15项具体场景需求 [2] - 场景能力培育清单发布了35项能力培育事项，覆盖现代农业、生物技术、清洁能源、智慧物流、低空经济等多个领域，针对已成型的新技术与新产品 [2] 民间资本项目推介 - 向民间资本推介的项目清单覆盖工业、能源、交通、农林、水利、文旅、社会事业等11个重点领域 [2] - 项目总数达343个，总投资规模为2231.17亿元人民币 [2] - 项目清单通过全国投资项目在线审批监管平台、省级门户网站及各类招商活动等渠道常态化发布 [2]

未来产业已成为国家及地方战略重点 - 未来产业是2026年开年热词，成为中央政治局首次集体学习及地方两会政府工作报告强调的重点，旨在培育壮大并推进先导区建设 [1] - “十五五”规划建议明确前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点 [2] - 专家指出未来产业是孕育重大颠覆性创新的载体，将成为影响全球创新版图和政治经济格局最活跃的力量，为国家“换道超车”提供新机遇 [3] 未来产业的定义与代表领域 - 未来产业是指由前沿技术驱动，处于孕育萌发或产业化初期，具有战略性、引领性、颠覆性和不确定性的前瞻性新兴产业 [2] - 代表性领域包括：机器人/具身智能（应用场景增多）、可控核聚变（“人造太阳”2025年实现1亿摄氏度、1066秒稳态运行刷新纪录）、6G技术（已开启第二阶段试验） [2] 中国未来产业的全球地位与区域布局 - 中国未来产业发展进入从技术追赶到超前布局的关键阶段，形成领跑、并跑、跟跑并存的局面 [4] - 量子通信与计算处于世界第一方阵，北京怀柔科学城提供支撑，安徽合肥聚集全国近三分之一量子科技企业 [4] - 6G领域广东深圳处于世界前沿；脑机接口、核聚变能在北京和上海不断突破；具身智能在北京、杭州等地企业形成先发态势 [4] 上海发展未来产业的模式与成果 - 上海综合优势明显，2026年提出大力培育脑机接口、第四代半导体等未来产业 [5] - 自2022年起发布系列行动方案与措施，构建“四位一体”培育机制，包括总规模约150亿元的未来产业基金（已完成23只子基金投资决策） [5][7] - 分类施策：对脑机接口、生物制造等领域“发展壮大”，对量子科技、可控核聚变等领域“加速布局” [5] - 2025年上海集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业规模突破2万亿元，在重点赛道取得有梯度的显著进展 [7] 安徽发展未来产业的模式与成果 - 安徽依托本地量子科技优势精准布局，合肥市高新区云飞路集聚30余家量子科技龙头企业，全市量子产业链上下游企业近90家居全国首位 [8] - 围绕量子产业构建了从基础研究到工程化、产业化的完整生态链；核聚变能源领域依托EAST、BEST等大科学装置汇集近60家全产业链企业 [9] - 2025年安徽省首批未来产业先导区规模超800亿元，量子科技产业集聚度稳居全国首位，人工智能产业发展评价升至全国第五位 [10][11] 其他省份的未来产业布局与优势 - 北京：推进未来产业先导区，培育6G、量子科技、生物制造等，依托高校、科研院所密集优势在信息技术领域领先 [12][13] - 广东：加强未来产业布局，发展6G、具身智能、细胞与基因治疗等，庞大制造业与完整供应链支撑机器人技术迭代 [12][14] - 江苏：前瞻布局量子科技、生物制造、氢能等，氢能产业链相关企业超300家，发明专利申请量达3.38万件（全国占比13.6%）位居第一 [12][14] - 四川：依托国家级实验室平台，在超高速轨道交通、深地科学等领域规划未来产业 [14] - 浙江：优先发展元宇宙、仿生机器人、前沿新材料、柔性电子等9个未来产业 [14] - 各地发展关键在于因地制宜发挥本地优势，紧扣国家战略规划 [12][14] 国家层面的支持与保障措施 - 工信部将组织实施前瞻性、战略性重大科技项目，支持地方建设未来产业先导区，加大政府投资基金投资力度 [15] - 2025年12月国家创业投资引导基金启动，设立京津冀、长三角、粤港澳大湾区3只区域基金，重点投资种子期、初创期、早中期企业，支持前沿领域原创性、颠覆性技术攻关 [16] - 专家强调需构建开放包容的创新生态系统，为有潜力的“苗子”提供激励创新和稳定预期的“土壤”，政策制定需结合国家战略与市场导向、国际标准与区域特色 [17]

指数表现 - 生物经济指数（970038）于2月4日报收2197.03点，当日上涨0.91% [1] - 指数当日成交额为216.9亿元，换手率为2.07% [1] - 指数成份股中，上涨家数为40家，下跌家数为10家 [1] 个股表现 - 成份股中，舒泰神以4.14%的涨幅领涨 [1] - 成份股中，深科技以5.09%的跌幅领跌 [1] 资金流向 - 指数成份股当日主力资金净流出合计3.52亿元 [2] - 指数成份股当日游资资金净流入合计3.64亿元 [2] - 指数成份股当日散户资金净流出合计1173.05万元 [2]

央企控股上市公司战新产业布局全景 - 在402户中央企业控股A股上市公司中，有64%的企业被纳入战略性新兴产业，表明超六成央企上市公司涉足战新业务并已获得一定营业收入[30] - 近八成的战新企业集中分布在新一代信息技术、新材料、高端装备制造、新能源产业及生物产业领域[25][30] - 从行业门类看，信息传输/软件和信息技术服务业中92%的企业向“新”发展，水利、环境和公共设施管理业为80%，制造业为76.57%，构成了战新业务的基本盘[33] - 超四成（43.85%）的制造业战新企业将新业务布局于新材料、高端装备制造、新一代信息技术等领域[25][35] - 从经营贡献看，战新企业贡献了中央企业控股A股上市公司总营业收入的26%和总利润的31%[38] - 新一代信息技术产业在营业收入和利润总额中占比最高，分别为9.87%和14.56%[39][41] - 新能源产业利润贡献突出，利润总额占比达8.64%[41] - 从盈利能力看，新能源、海洋装备、新能源汽车、生物产业的净资产收益率（ROE）分别为7.53%、5.76%、5.04%、3.71%，均高于央企控股A股上市公司平均水平（3.33%）[43][44] - 战新企业研发投入普遍高于传统产业企业，其中新一代信息技术、航空航天、高端装备制造、新能源汽车等领域的研发投入强度较高[29] 重点行业领域战新业务布局和发展模式比较研究 1. 此部分内容在提供的文档中主要为目录结构，具体案例分析内容未包含在内[21] 战新业务布局和孵化模式路径分析 1. 此部分内容在提供的文档中主要为框架概述，具体分析内容未包含在内[23] 研究背景与核心观点 - 战略性新兴产业是中央企业探索业务“第二曲线”、培育新质生产力的关键方向[1][15] - 2024年，中央企业战略性新兴产业的营业收入占比已接近30%[1][15] - 央企控股的A股上市公司正发挥资本平台优势，成为培育发展战新业务的主力军[1][15] - 本研究报告旨在通过量化分析、案例研究和归纳演绎，系统梳理不同行业企业发展战新产业的动态演进、作用机制与路径选择，为国有企业提供借鉴[1][15][17] 研究机构与方法 - 研究由中智管理咨询有限公司进行，该公司是一家成立于2003年的央企背景综合性管理咨询公司[4] - 研究以央企控股A股上市企业为对象，对照国家相关产业分类目录，并综合考虑中央企业战新重点领域进行样本筛选[17] - 研究内容遵循从宏观到微观、从行业整体到典型案例的逻辑展开[17]

新经济宏观定位与规模 - 2024年中国“三新”经济增加值达24.2908万亿元，占GDP比重为18.01%，较上年提升0.43个百分点[10] - “新经济”定位已从应对经济下行的新动能，演变为以培育新质生产力为核心、强化产业全球竞争力的核心使命[10][11] 行业景气监测体系构建 - 报告构建了三级分类指标体系：新一代信息技术与新材料为底层赋能；高端装备与新能源为核心支柱；新能源汽车、生物技术等为融合应用与战略前沿[14][15] - 综合景气度通过高技术产业、制造业、服务业与消费四大板块的国内外PMI进行比照观察[18][19] - 重点行业景气度通过搭建国内外跟踪指标体系进行监测，指标选取注重代表性、前瞻性与高频性[20] 综合景气度观察 - 2025年12月中国制造业PMI回升至荣枯线以上的50.1%，而美国ISM制造业PMI为47.9%，仍处收缩区间[36] - 中国高技术产业工业增加值增速在2025年末回升至5%以上，高技术制造业PMI同步回升至52.5%的扩张区间[40] 重点行业景气度分化 - 信息网络与电子行业：通讯器材零售额自2025年初强势反弹，但计算机及家电产量仍在零轴附近震荡寻底[44][45] - 软件与互联网行业：业务收入增速已收敛至15%以下，行业从爆发增长进入稳健增长阶段[55] - 新材料行业：价格走势分化，电解钴价格自2024年第三季度筑底后强劲上涨，而氢氧化锂价格仍在6.6-10万元/吨低位区间震荡[65][67] - 新能源行业：发展重点从“新增装机”转向“运营提效”，中美太阳能发电量增速走势基本一致，中国增速在2023年中后保持上扬[75] - 高端装备行业：工业机器人需求回暖，但数控机床景气度呈现内外分化[29] - 新能源汽车行业：整车出口拉动增长，动力电池与材料环节开启成本竞争[30] - 绿色环保行业：全国碳市场扩容激发交易活力，但充电桩等绿电配套基础设施尚待突破[32] - 航空航天业：行业驱动力转向航天强国等长期战略规划[33] - 海洋装备业：新船价格高位企稳，行业绿色转型动能加快[34]

研究报告核心观点 - 中智咨询发布报告，系统研究了402户中央企业控股A股上市公司战略性新兴产业（战新产业）的布局结构、经营表现及发展模式，旨在为国有企业培育新质生产力提供参考 [1] - 研究发现，超六成央企上市公司已涉足战新产业，但布局集中且部分关键领域不足，报告提炼了四种业务布局模式与四类驱动的实施路径，并提出系统性培育建议 [1][2] 央企控股上市公司战新产业布局全景 - **样本构成**：在402户央企控股A股上市公司中，有257户企业涉足战新产业，占比64% [31] - **行业分布集中**：近八成（约80%）的战新企业集中在新一代信息技术（24.9%）、新材料（18.3%）、高端装备制造（15.2%）、新能源产业（12.1%）和生物产业（9.3%）这五大领域 [28][31][32] - **关键领域布局不足**：在工业母机、芯片等关键细分领域，企业布局相对不足 [1][31] - **行业转型差异**：信息传输/软件和信息技术服务业中92%的企业向“新”发展，制造业中76.57%的企业开展战新业务，而交通运输、金融等生产性服务业企业占比不足1%，融合发展滞后 [34] - **制造业转型方向**：超四成（43.85%）的制造业战新企业向新材料、高端装备制造、新一代信息技术等领域布局发展 [28][36] 战新企业经营与研发表现 - **整体贡献**：战新产业企业以25%的总资产占比，贡献了26%的总营业收入和31.27%的总利润 [40] - **营收与利润贡献**：新一代信息技术、新能源、新材料是营业收入和利润总额贡献前三的行业领域 [40][41][43] - **盈利能力**：新能源、海洋装备、新能源汽车、生物产业的净资产收益率（ROE）分别为7.53%、5.76%、5.04%、3.71%，均高于央企控股A股上市公司平均水平（3.33%） [45] - **研发投入强度**：战新企业研发投入强度普遍高于传统产业企业（2.58%） [50] - **研发投入分化**：新一代信息技术（14.8%）、航空航天（10.01%）行业研发投入强度超过10%，高端装备制造（6.16%）、新能源汽车（5.62%）在5%以上，而生物、新材料、节能环保等行业则低于央企A股上市公司平均水平（5.86%） [50][51] 重点行业领域发展模式研究 - **报告聚焦领域**：报告第二部分重点分析了新能源、新材料、生物三大产业的业务布局与发展模式 [1][53] - **模式提炼方法**：通过多维度对比与案例剖析，提炼不同细分领域的发展模式和路径 [1][19] 战新业务布局与孵化模式路径 - **四种业务布局模式**：报告提炼出主业延伸投资、设立战新平台、股权合作投资、基金投资四类业务布局模式 [1][25] - **模式特点**：主业延伸模式风险可控但灵活性不足；设立平台模式机制灵活但管理挑战大；股权合作模式能快速补短板但存在整合难题；基金投资模式分散风险、布局前瞻但控制力较弱 [1] - **四类驱动实施路径**：形成产业链、创新、资本、生态四类驱动的九种战术工具，需根据项目阶段动态调整 [2][25] - **路径应用示例**：探索期侧重创新与资本驱动，生态扩张期聚焦生态驱动 [2] - **典型案例**：龙源电力通过主业延伸成为风电领军者，国电南瑞依托平台与股权合作向综合解决方案服务商转型 [2] 对国有企业的启示与建议 - **建立评估机制**：建议建立战新产业全周期评估诊断机制，实现动态决策 [2] - **推行“一企一策”**：推行“一企一策”模式组合，分阶段适配策略工具 [2] - **优化资源配置**：优化资源配置，打造创新、资本、资金协同的支撑系统 [2] - **构建新型生产关系**：构建适配新质生产力的新型生产关系，激发组织活力 [2] - **总体发展方向**：央企战新产业布局需从规模扩张转向质量提升，通过科学规划、模式创新与系统赋能破解发展瓶颈 [2]

中国十大科技进展相关行业与公司 - 深度求索公司另辟蹊径推出中国AI 表明人工智能行业出现新的技术路径和重要参与者 [1] - 钍基熔盐堆建成 标志着核能行业在第四代反应堆技术领域实现全新突破 [1] - 中国肝癌预测系统登《自然》杂志封面并服务全球 显示医疗健康与AI诊断行业取得世界级进展 [1] - “北脑一号”完成首批无线人体全植入 意味着脑机接口行业在临床应用上迈出关键一步 [1] - 发现帕金森病原始创新靶点和候选新药 反映生物医药行业在神经退行性疾病领域取得“从0到1”的源头创新 [1] - 超导量子计算原型机“祖冲之三号”问世 代表量子计算行业在原型机研发上取得重要进展 [1] - 成功开发新型制氢技术 表明清洁能源行业在制氢技术环节获得突破 [1] - 在6G无线通信领域取得新突破 显示下一代通信技术行业研发处于前沿地位 [1] 世界十大科技进展相关行业与公司 - 脑机接口首次让患者有感情地说话唱歌并可实时将思想转化为语言 标志着脑机接口行业在功能恢复和情感表达方面取得革命性进展 [2] - “电子—光子—量子”一体化芯片系统诞生 预示集成电路与量子信息行业在芯片架构上迎来重大创新 [2] - 转基因猪器官移植创造存活时间纪录 表明异种移植与生物技术行业在解决器官短缺问题上取得关键性突破 [2] - “深层思维”公司宣布其人工智能测试得分达到国际数学奥赛金牌水平 显示人工智能行业在复杂推理与数学能力上达到顶尖人类水平 [2]

德州现代化产业体系发展规划 - 未来五年，德州将坚持先进制造业立市强市，持续做强工业经济“头号工程”，深入实施产业能级跃升行动，加快构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系 [1] 传统产业迭代升级 - 高端化工产业坚持“大项目—产业链—园区化”路径，支持华鲁恒升等骨干企业延链补链，打造高附加值企业集群 [1] - 食品加工产业加快建设京津冀“中央厨房”，推进中国（德州）农业食品创新产业园、中粮粮谷、汇源惠农等重点项目，着力打造食品名市 [1] - 体育产业重点推进宁津县健身器材、乐陵市高端体育装备智能制造等项目建设，加快形成以宁津、乐陵、庆云为组团的体育健身产业集群 [1] 新兴产业培育壮大 - 新一代信息技术产业推进一二三四代半导体综合布局，加快有研艾斯、先导科技等重大项目建设，全力打造全国重要的集成电路关键材料基地 [2] - 生物产业支持齐鲁制药建设超级工厂，推动保龄宝、百龙创园牵头创建国家级产业技术平台，争创国家战略性新兴产业集群 [2] - 新材料产业大力塑强碳纤维复合材料优势，加快建设齐河碳纤维生产基地，支持德城区设立碳纤维中试研发平台，全力打造航空航天关键材料生产基地 [2] 未来产业前瞻布局 - 氢能产业依托临邑、禹城等打造氢能装备产业集群，推动实现燃料电池及动力系统规模化生产，构建“制储运加用”全产业链，加快建设国家氢能区域试点 [3] - 人工智能产业推动人工智能与各行业融合创新，加快人工智能装备产业园等项目建设，开发推出一批综合性重大场景、行业集成式场景、高价值小切口场景，建好用好鲁北大数据中心 [3]