股价表现与市场数据 - 11月10日盘中股价上涨2.04%至45.42元/股，成交额3384.24万元，换手率0.83%，总市值64.03亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨29.07%，近5个交易日、20个交易日和60个交易日分别上涨1.66%、4.73%和7.17% [1] - 资金流向显示主力资金净流出30.82万元，大单买入和卖出金额分别为665.09万元（占比19.65%）和695.92万元（占比20.56%） [1] 公司基本概况 - 公司全称为上海益诺思生物技术股份有限公司，于2010年5月12日成立，2024年9月3日上市 [1] - 主营业务为提供以生物医药非临床研究服务为主的综合研发服务（CRO） [1] - 主营业务收入构成为非临床业务占比96.31%，临床业务占比3.42%，其他业务占比0.27% [1] 财务业绩 - 2025年1月至9月实现营业收入5.71亿元，同比减少35.33% [2] - 2025年1月至9月归母净利润为-1478.81万元，同比减少111.14% [2] 股东与股本结构 - 截至9月30日股东户数为4849户，较上期减少9.97% [2] - 人均流通股为18703股，较上期大幅增加257.28% [2] - A股上市后累计派发现金分红4511.35万元 [3] 机构持仓动态 - 截至2025年9月30日，汇添富医药保健混合（470006）新进为第九大流通股东，持股112.15万股 [3] - 华夏稳盛混合（005450）新进为第十大流通股东，持股93.05万股 [3] - 工银医疗保健股票（000831）、工银战略转型股票A（000991）、嘉实医药健康股票A（005303）退出十大流通股东之列 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为医药生物-医疗服务-医疗研发外包 [1] - 所属概念板块包括创新药、次新股、CRO概念、细胞治疗、专精特新等 [1]

股价表现与资金流向 - 11月10日盘中股价上涨2.17%至53.66元/股，成交额2.44亿元，换手率5.52%，总市值58.61亿元 [1] - 当日主力资金净流入935.18万元，其中特大单净流出103.47万元，大单净流入1038.66万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨41.43%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌22.22%，近20日下跌8.35%，近60日下跌7.18% [1] - 最近一次于11月3日登上龙虎榜，当日龙虎榜净买入3555.32万元，买入总计2.72亿元（占总成交额13.18%），卖出总计2.36亿元（占总成交额11.46%） [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为药物研发服务及研发技术成果转化，主营业务收入构成为：研发技术成果转化32.19%，临床服务24.50%，临床前药学研究23.56%，商业化生产10.28%，其他4.63%，CDMO3.50%，权益分成1.34% [2] - 2025年1-9月实现营业收入5.10亿元，同比减少29.33%，归母净利润612.42万元，同比大幅减少95.68% [2] - A股上市后累计派现1.84亿元，近三年累计派现1.19亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为1.01万，较上期减少15.05%，人均流通股8242股，较上期增加18.15% [2] - 截至2025年9月30日，融通健康产业灵活配置混合A/B（000727）退出十大流通股东之列 [3] 行业分类与概念板块 - 公司所属申万行业为医药生物-医疗服务-医疗研发外包 [2] - 所属概念板块包括高血压防治、创新药、仿制药、原料药、幽门螺杆概念等 [2]

股价与交易表现 - 11月10日盘中报72.59元/股，上涨2.07%，总市值65.97亿元，成交额2313.78万元，换手率0.75% [1] - 当日主力资金净流入318.58万元，大单买入566.01万元（占比24.46%），卖出247.43万元（占比10.69%） [1] - 今年以来股价累计上涨50.29%，近60日上涨27.80%，近20日上涨3.36%，近5个交易日下跌1.71% [1] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入9.79亿元，同比增长20.67% [2] - 2025年1-9月归母净利润1.20亿元，同比增长42.79% [2] - A股上市后累计派发现金分红2.58亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为3493户，较上期减少7.64%，人均流通股12377股，较上期增加8.27% [2] - 十大流通股东出现显著变动，中欧医疗健康混合A增持20.07万股至445.32万股，为第二大股东 [3] - 中欧医疗创新股票A（持股202.22万股）、易方达价值成长混合（持股90.00万股）、工银医疗保健股票（持股60.94万股）、交银医药创新股票A（持股47.51万股）为新进十大流通股东 [3] - 农银医疗保健股票、广发鑫享混合A、长信金利趋势混合A退出十大流通股东之列 [3] 公司基本情况 - 公司位于上海，成立于2007年4月27日，于2022年10月11日上市 [1] - 主营业务聚焦新药研发产业链前端，提供药物分子砌块的研发设计、生产及销售 [1] - 主营业务收入构成为：分子砌块杂环化合物43.26%，分子砌块苯环化合物23.32%，分子砌块脂肪族类化合物16.36%，催化剂和配体10.57%，生命科学试剂6.49% [1] - 所属申万行业为医药生物-医疗服务-医疗研发外包，概念板块包括基金重仓、融资融券、高派息、CRO概念、生物医药等 [1]

股价与资金表现 - 11月7日盘中股价下跌2.00%至55.36元/股，成交金额9971.42万元，换手率1.60%，总市值62.00亿元 [1] - 当日主力资金净流入357.75万元，其中特大单卖出321.49万元占比3.22%，大单买入1885.42万元占比18.91% [1] - 公司今年以来股价上涨47.47%，但近期表现疲软，近5日、20日、60日分别下跌5.77%、9.53%、11.25% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为仿制药开发、一致性评价及创新药开发等综合研发服务，CRO业务收入占比高达99.91% [1] - 2025年1-9月实现营业收入8.56亿元，同比减少6.65%，归母净利润1.63亿元，同比减少21.38% [2] - 截至2025年9月30日，股东户数为9204户，较上期增加6.76%，人均流通股12168股，较上期减少6.33% [2] 股东结构与机构持仓 - 公司A股上市后累计派现1.05亿元，近三年累计派现8429.23万元 [3] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，融通健康产业灵活配置混合A/B持股200万股，较上期减少55万股 [3] - 香港中央结算有限公司为新进股东，持股178.77万股，安信医药健康股票A退出十大流通股东之列 [3] 行业与板块属性 - 公司所属申万行业为医药生物-医疗服务-医疗研发外包 [1] - 所属概念板块包括AI医药、创新药、多胎概念、CRO概念、宠物经济等 [1]

股价与交易表现 - 11月7日盘中股价下跌2.14%，报63.21元/股，总市值61.05亿元 [1] - 当日成交额7394.28万元，换手率2.02% [1] - 主力资金净流入135.34万元，大单买入额799.53万元（占比10.81%），大单卖出额664.19万元（占比8.98%） [1] - 公司今年以来股价上涨26.85%，近5个交易日下跌7.84%，近20日上涨20.22%，近60日上涨14.64% [1] - 今年以来已2次登上龙虎榜，最近一次为10月31日 [1] 公司基本业务 - 公司全称为诺思格(北京)医药科技股份有限公司，成立于2008年8月22日，于2022年8月2日上市 [1] - 主营业务涵盖临床试验运营服务、临床试验现场管理服务、生物样本检测服务、数据管理与统计分析服务等 [1] - 主营业务收入构成：临床试验运营服务（39.25%）、临床试验现场管理服务（34.10%）、数据管理与统计分析服务（13.30%）、生物样本检测服务（8.45%）、临床药理学服务（3.74%）、临床试验咨询服务（1.16%） [1] 行业与板块属性 - 所属申万行业为医药生物-医疗服务-医疗研发外包 [2] - 所属概念板块包括小盘、社保重仓、融资融券、CRO概念、创新药等 [2] 财务业绩 - 2025年1月至9月实现营业收入6.07亿元，同比增长8.09% [2] - 2025年1月至9月实现归母净利润9556.68万元，同比增长13.21% [2] - A股上市后累计派现4949.69万元 [2] 股东与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为8734户，较上期减少16.18% [2] - 人均流通股为6545股，较上期增加19.30% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，诺安先锋混合A（320003）为新进第六大股东，持股167.96万股 [2] - 香港中央结算有限公司为第十大流通股东，持股69.04万股，较上期减少13.85万股 [2] - 中庚价值灵动灵活配置混合（007497）与中庚价值领航混合（006551）退出十大流通股东之列 [2]

文章核心观点 - 资金积极流入医疗ETF（159828），显示市场对医疗资产的配置热情 [1] - AI医疗作为新型医疗体系，通过先进技术提升医疗效率，行业规模预计将从2023年的973亿元增长至2028年的1598亿元，年复合增长率为10.5% [1] - 医疗ETF跟踪的中证医疗指数覆盖医疗器械、医疗服务等领域，成分股具有高成长性特征 [1] AI医疗行业分析 - AI医疗利用机器学习、自然语言处理、计算机视觉等技术深度分析医疗数据，具备智能化、高效化、便捷化特征 [1] - 2023年中国AI医疗行业规模为973亿元，预计2028年达到1598亿元，2022-2028年间年复合增长率为10.5% [1] - AI医学影像和AI制药是增长较快的细分市场，政策支持加快技术落地 [1] 医疗ETF产品特征 - 医疗ETF（159828）今日流入1000万份，净流入200万份 [1] - 跟踪中证医疗指数（399989），该指数从沪深市场选取医药卫生和药品零售行业上市公司证券作为样本 [1] - 指数主要覆盖医疗器械、医疗服务及医疗研发外包等领域，成分股偏向中小市值，具有较高成长性与波动性 [1]

报告行业投资评级 - 行业投资评级：增持 [4] 报告核心观点 - 医药板块2025年第三季度复苏态势良好，整体收入同比增长0.6%，归母净利润同比增长0.3% [4][13] - 核心投资建议为继续推荐创新药械及产业链 [2][4][7] 投资标的推荐 - 维持对多只A股标的的增持评级，包括恒瑞医药、科伦药业、华东医药、长春高新、恩华药业、药明康德、泰格医药、乐普医疗、联影医疗、惠泰医疗，相关标的为众生药业，并将上述标的纳入2025年11月月度组合 [4][7][8] - 维持对多只H股标的的增持评级，包括翰森制药、三生制药、科伦博泰生物、康方生物、映恩生物、百济神州，相关标的为信达生物、药明康德 [4][10][11] - 提供A股及H股推荐标的的详细盈利预测与估值，例如恒瑞医药2025年预测每股收益1.12元，对应市盈率57倍；药明康德（A股）2025年预测每股收益3.93元，归母净利润增速20% [8][11] 行业季度表现分析 - 2025年第三季度医药板块整体复苏，收入同比增速转正至0.6%，归母净利润同比增速为0.3% [4][13] - 细分板块中，医疗设备板块复苏明显，第三季度收入和归母净利润同比增速分别达10.6%和0.6% [4][13] - 医疗研发外包（CXO）继续高速增长，第三季度收入和归母净利润同比增速分别达10.9%和47.9% [4][13] - 线下药店板块环比改善，第三季度收入和归母净利润同比增速分别为2.1%和37.8% [4][13] - 其他板块如医疗服务收入同比增长2.9%，医疗研发外包收入同比增长10.1% [14] 近期市场表现 - 2025年10月A股医药板块表现弱于大盘，SW医药生物指数下跌1.8%，同期上证综指上涨1.9%，在申万一级行业中排名第21位 [4][15][18] - 2025年10月医药生物板块内部，医药商业上涨2.8%，中药上涨1.3%，化学原料药下跌1.2% [4][20] - 2025年10月港股医药板块表现弱于大盘，恒生医疗保健指数下跌11.1%，港股生物科技指数下跌11.3%，同期恒生指数下跌3.5% [4][26] - 2025年10月美股医药板块表现强于大盘，标普医疗保健精选行业指数上涨3.5%，同期标普500指数上涨2.3% [4][26] - 截至2025年10月底，医药板块相对于全部A股的溢价率为76.7%，报告认为处于正常水平 [4][25] - 2025年10月A股医药个股涨幅前三为振德医疗（+103.6%）、合富中国（+52.5%）、常山药业（+45.5%）；跌幅前三为赛诺医疗（-25.8%）、新诺威（-22.9%）、南新制药（-19.3%） [4][23]

公司业务概览 - 公司主营业务为从药物发现到药物开发的全流程一体化药物研究、开发及生产服务 [2] - 主要产品包括实验室化学、生物科学服务、CMC服务、临床研究服务及大分子和细胞与基因治疗服务等 [2] - 公司是研发前期CRO龙头，专注于小分子药物研发服务，药物发现领域国内排名第二 [2] - 主营业务收入构成为：实验室服务60.43%，CMC服务21.58%，临床研究服务14.58%，大分子和细胞与基因治疗服务3.28% [7] 财务表现 - 2025年1月-9月，公司实现营业收入100.86亿元，同比增长14.38% [8] - 2025年1月-9月，公司归母净利润为11.41亿元，同比减少19.76% [8] - 公司海外营收占比高达84.95%，受益于人民币贬值 [3] - A股上市后累计派现17.94亿元，近三年累计派现10.07亿元 [9] 数字化与AI技术应用 - 公司收购上海机颖有助于推动临床服务领域的数字化转型，AI技术可提高临床服务效率并降低人工成本 [2] - 公司临床板块建立了“数字创新技术部”，运用自动化及机器学习等工具赋能临床研究，初步实现降本增效 [3] - 目前使用AI辅助技术的服务能力占公司整体对外服务量的比例较低 [2] 市场交易与股东情况 - 截至11月6日，公司总市值为573.47亿元，当日成交额5.53亿元，换手率1.21% [1] - 截至9月30日，公司股东户数为8.65万户，较上期减少1.62% [8] - 主力资金呈现净流出态势，近3日主力净流出1.99亿元，近5日净流出1.79亿元 [5] - 主力持仓未控盘，筹码分布分散，主力成交额占总成交额的8.42% [5] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，中欧医疗健康混合A为第四大流通股东，持股7235.62万股，较上期增加895.67万股 [9] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股5315.60万股，较上期增加1024.78万股 [9] - 华宝中证医疗ETF为第八大流通股东，持股2506.59万股，较上期减少437.59万股 [9] - 易方达创业板ETF为第十大流通股东，持股2015.01万股，较上期减少338.78万股 [9] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为医药生物-医疗服务-医疗研发外包 [8] - 所属概念板块包括CRO概念、人工智能、创新药、生物医药、高送转等 [8]

投资评级与核心观点 - 报告对医药行业的投资评级为“继续关注创新药械及产业链” [1][3] - 核心观点认为医药板块2025年第三季度复苏态势良好，整体收入同比增长0.6%，归母净利润同比增长0.3% [3][11] - 报告建议重点关注A股和H股中与创新药、医疗器械及产业链相关的标的，并已将其纳入2025年11月月度组合 [3][6] 重点关注标的 - A股重点关注标的包括：恒瑞医药、科伦药业、华东医药、长春高新、恩华药业、药明康德、泰格医药、乐普医疗、联影医疗、惠泰医疗，相关标的为众生药业 [3][6][7] - H股重点关注标的包括：翰森制药、三生制药、科伦博泰生物、康方生物、映恩生物、百济神州，相关标的为信达生物、药明康德 [3][8] - 报告提供了上述A股和H股标的的详细盈利预测与估值数据，例如恒瑞医药2025年预测每股收益为1.12元，对应市盈率为57倍 [7][8] 行业板块表现分析 - 2025年第三季度，医疗设备板块受益于招采恢复，收入同比增长10.6%，归母净利润同比增长0.6%，环比复苏明显 [3][11] - 医疗研发外包板块继续高速增长，第三季度收入同比增长10.9%，归母净利润同比大幅增长47.9% [3][11] - 线下药店板块环比改善，第三季度收入同比增长2.1%，归母净利润同比大幅增长37.8% [3][11] 市场表现比较 - 2025年10月，A股医药板块（SW医药生物）下跌1.8%，表现弱于上证综指（上涨1.9%），在申万一级行业中排名第21位 [3][14] - 当月A股医药板块内表现相对较好的细分板块为医药商业（上涨2.8%）、中药（上涨1.3%）和化学原料药（下跌1.2%） [3][20] - 2025年10月，港股医药板块表现弱于大盘，恒生医疗保健指数下跌11.1%，港股生物科技指数下跌11.3%，同期恒生指数下跌3.5% [3][24] - 同期美股医药板块表现强于大盘，标普医疗保健精选行业指数上涨3.5%，高于标普500指数2.3%的涨幅 [3][24] 估值水平 - 截至2025年10月底，医药板块相对于全部A股的估值溢价率为76.7%，报告认为当前处于正常水平 [3][23]

股价与交易表现 - 11月5日盘中股价报65.00元/股，下跌2.01%，总市值87.33亿元 [1] - 当日成交金额9085.46万元，换手率1.02% [1] - 主力资金净流入51.07万元，特大单净买入215.32万元（买入382.22万元，卖出166.90万元），大单净流出164.25万元（买入2206.30万元，卖出2370.55万元） [1] - 今年以来股价累计上涨115.45%，近5个交易日下跌7.22%，近20日下跌6.39%，近60日上涨4.67% [1] - 今年以来3次登上龙虎榜，最近一次7月17日龙虎榜净买入1.02亿元，买入总计2.31亿元（占成交额25.62%），卖出总计1.30亿元（占成交额14.36%） [1] 公司基本面与财务数据 - 2025年1-9月实现营业收入8.43亿元，同比增长5.14% [2] - 2025年1-9月归母净利润为-2968.49万元，同比大幅增长76.93% [2] - 主营业务收入构成为：临床前研究50.34%，药物发现和药学研究49.64%，其他0.01% [1] - A股上市后累计派现1.58亿元，近三年累计派现3393.65万元 [3] 股东结构与行业信息 - 截至9月30日股东户数1.65万户，较上期增加27.83% [2] - 人均流通股8149股，较上期减少21.96% [2] - 公司所属申万行业为医药生物-医疗服务-医疗研发外包 [2] - 所属概念板块包括原料药、合成生物、CRO概念、创新药、生物医药等 [2] 公司背景 - 上海美迪西生物医药股份有限公司成立于2004年2月2日，于2019年11月5日上市 [1] - 公司位于上海市浦东新区川沙新镇川大路585号 [1] - 主营业务为医药企业和其他新药研发机构提供全方位的新药研发服务 [1]