跨国公司领导人青岛峰会 - 第六届跨国公司领导人青岛峰会以"跨国公司与中国——链接世界 合作共赢"为主题，吸引全球43个国家和地区465家跨国公司的570位领导人参会，创历史新高 [2] - 峰会期间签约40个重点项目，总金额达59.3亿美元，涉及高端装备、新能源新材料、新一代信息技术等行业 [2] - 峰会是中国向全球释放合作信号的重要平台，助力国内企业融入国际循环 [3] 山东稳经济政策 - 山东省推出2025年第二批26条政策清单，聚焦稳岗扩岗、援企助企、内需挖潜、要素供给四大方向 [4] - 政策将"稳就业"作为重点，开展高校毕业生就业服务攻坚行动，并针对外贸企业推出"点对点"上门服务等举措 [4] - 政策旨在应对内外部环境挑战，为经济平稳健康发展提供支撑 [4] 中小企业数字化转型 - 山东每年支持5个中小企业数字化转型引导区试点，每个最高给予1000万元资金支持 [5] - 70%资金用于数字化改造提升、典型场景打造等，30%用于搭建服务平台、人才培训等公共服务 [5] - 试点建设将推动传统产业向高端化、智能化、绿色化转型 [5] 医防协同医防融合试点 - 山东获批17个国家级传染病防控医防协同试点，数量居全国第一 [6] - 试点涵盖2个市、6个县（市、区）和9家医疗机构，并拓展至慢性病、精神疾病等重大疾病防控 [6] - 山东启动省级试点，强化多病共检、共防、共管机制 [6] 居家适老化改造补贴 - 济南市2025年居家适老化改造补贴上线，60岁以上老年人可申领 [7] - 补贴涵盖6大类14小类产品，单件补贴30%且不超过3000元（高端智能产品不超过15,000元），总补贴上限21,000元 [7] - 政策将促进养老服务产业发展和适老化产品市场需求 [7] 山推股份AI战略转型 - 山推股份发布工程机械行业首个全面AI战略，提出5个等级技术标准 [8] - 计划3年内完成AI推土机核心功能应用，构建"AI智能助手+施工机群"协同生态 [8] - 转型旨在应对人力断层、效率瓶颈、环保压力等挑战 [8] 珞石机器人生态合作 - 珞石机器人发布新一代具身智能系列产品，聚焦"无人工厂最后一公里"问题 [9] - 与浪潮软件、山东新能船业签署战略协议，合作开发智能焊接等领域 [9] - 山东基地承担技术成果转化重任，北京、上海、东京研发中心专注技术突破 [9]

公司融资动态 - 宇树科技完成C轮融资，投前估值超百亿人民币，中国移动旗下基金和腾讯领投[1][3] - 融资资金将重点投入智能机器人研发，提升产品智能化与灵活性[3] 公司技术实力 - 宇树科技在四足机器人和人形机器人领域技术领先，产品具备运动能力（如爬山、越障、跳舞）和高度拟人化动作[3] - 现有产品已通过市场验证，研发团队技术硬核，为后续升级奠定基础[3] 行业应用前景 - 智能机器人应用场景广泛，涵盖工业（工厂自动化）、生活服务（家庭管家）、特殊场景（救灾、探险）[3] - 中国移动可能推动"机器人+5G"协同，腾讯探索机器人结合游戏/社交的新模式（如游戏陪练）[3] 市场热度分析 - 资本高度关注智能机器人赛道，头部企业融资竞争激烈[1][3] - 行业技术迭代快、研发投入大，宇树科技需持续保持技术优势以应对竞争[3]

AGIROS开源社区发展 - AGIROS开源社区新增8家成员单位 包括中科南京软件技术研究院 南京大学 南京航空航天大学 亿嘉和科技 杭州云深处科技等 进一步加速具身智能机器人技术突破与产业落地 [1][2] - AGIROS是国内首个智能机器人操作系统开源社区 由中科院软件所牵头 联合宇树机器人 智元机器人 中科院自动化所 北航等百余家产学研单位共建 [1] AGIROS技术进展 - AGIROS 25 06社区发行版正式发布 在多场景适配 核心组件升级 南北向兼容等方面实现重大突破 提升机器人操作系统性能与功能 [2] - 粤港澳大湾区国家技术创新中心基于AGIROS社区版研制国创群星智能机器人操作系统商业发行版 标志AGIROS商业化应用迈出重要一步 [2] 行业应用与生态建设 - 中科南京软件技术研究院发布仓储物流全流程作业的具身智能机器人本体Armstrong 实现具身智能技术垂直行业落地应用突破 [2] - 南京市工信局表示将大力推动具身智能机器人领域开源协作 打造全国领先的具身智能技术创新高地 [3] - 大会颁发2024年度AGIROS开源社区卓越代码贡献奖 促进生态伙伴深度参与开源生态建设 [3]

行业技术发展 - 具身智能大模型推动传统发球机器人向"教练型"升级，具备路径规划、力矩控制和模拟专业运动员发球轨迹的能力[1] - 当前智能发球机器人采用模块化分层结构而非端到端模型，需解决数据处理与乒乓球快速反应运动的矛盾[4] - 实现"教练式"功能需完善传感、算法和策略机制，涉及大量数据与算法微调[4] 产品功能与市场应用 - 新一代发球机器人尝试集成策略生成、动作识别和反馈调节功能，但当前产品仍以参数设定为主，智能化程度有限[2] - 专业级系统可采集球轨迹、挥拍动作等数据生成训练反馈，配套App支持自定义发球模式和训练目标[5][6] - C端用户订单占比超50%，B端客户主要为学校及专业训练场[6] 商业化与竞争格局 - 发球机器人使用成本比真人教练低50%（80元/小时 vs 150元/小时），但零基础学员仍依赖真人教学[2] - 企业通过降低技术门槛和智能化服务扩大客群，目标从专业运动员扩展至泛体育爱好者[6] - 网球发球机器人全球市场规模预计从2024年2740万美元增长至2035年4030万美元，创屹科技等公司获新一轮融资[6] 技术挑战与未来方向 - 构建垂类大模型需实现图像、动作、语言三模态联通，并克服终端算力导致的推理延迟问题[6] - 模型需具备视频理解、动作识别和策略生成多重能力，涉及复杂工程问题[6] - 行业竞争将从"懂球"转向"懂人"，需建立分水平用户的教练式训练进阶系统[7]

市场表现分析 - 科技板块表现强劲 CPU 人工智能机器人 芯片 半导体等板块拉升 但市场量能仅为1 2万亿 显示存量博弈特征 [1] - 科技板块拉升同时 石油 军工 数字货币等板块出现下跌 尾盘恒宝股份出现炸板现象 [1] - 医药 稀土 新零售 人脑工程 农业等板块走势疲弱 [1] - 今日市场出现20多只跌幅超过9%的个股 但仍有部分个股表现优异 [3] 个股表现 - 小树林内部分个股表现突出 其中两只个股分别出现20%和10%的涨停 另外三只个股涨幅达到10%左右 [2] - 舒泰神出现二连跌 永安药业封板 但恒宝股份尾盘炸板 [2] - 杰强股份两日累计涨幅近30% [3] 市场特征 - 当前市场呈现明显的分化特征 板块轮动快速 选股难度加大 [1][2] - 量化交易对市场影响显著 导致个股波动加剧 [2] - 市场存在较大运气成分 选对个股收益可观 选错则面临较大亏损 [3]

市场表现 - 中证半导体材料设备主题指数（931743）上涨0 15% 成分股芯源微上涨3 43% 盛美上海上涨2 15% 拓荆科技上涨1 67% 中科飞测上涨1 16% 华峰测控上涨1 01% [1] - 半导体材料ETF（562590）最新报价1 04元 近1年累计上涨13 86% [1] - 半导体材料ETF近1周规模显著增长 最新份额达3 17亿份 创近3月新高 最新资金净流入103 52万元 [1] 行业观点 - 中国经济稳步回升与产业创新突破重塑全球对中国资产的认知 A股市场中枢有望随流动性改善逐渐上移 [2] - 科技板块存在技术突破 聚焦创新药 新材料 半导体设备及核心工业软件等领域 [2] - 半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域 具备国产化率较低 国产替代天花板较高属性 受益于人工智能革命下的半导体需求扩张和科技重组并购浪潮 [2] 产品信息 - 半导体材料ETF（562590）紧密跟踪中证半导体材料设备主题指数 该指数精选40只业务深度覆盖半导体材料与半导体设备领域的上市公司证券 [2] - 半导体材料ETF场外联接包括华夏中证半导体材料设备主题ETF发起式联接A（020356）和华夏中证半导体材料设备主题ETF发起式联接C（020357） [3]

战略合作框架协议 - 公司与上海智元新创技术有限公司签订《战略合作协议》，共同探索具身智能机器人在物流场景的创新应用 [2] - 合作基于双方核心优势，旨在加速推进人形机器人在物流行业的商用落地，打造"人形机器人+智能物流装备"系统产品和解决方案 [5] - 合作领域包括人形智能机器人数据采集中心建设运营、商业应用、数据交易模式、核心零部件研发和产品联合销售等 [5] 合作方基本情况 - 上海智元新创技术有限公司成立于2023年2月27日，注册资本8,263.6718万元人民币 [4] - 公司经营范围涵盖技术服务、智能机器人研发销售、人工智能软件开发、电子产品销售等 [3] - 德马科技与智元新创不存在关联关系 [3] 协议主要内容 - 协议为框架性文件，不涉及具体交易金额，无需提交董事会或股东大会审议 [3] - 双方将建立工作机制，按平等自愿原则推进合作，各自承担相关费用 [6] - 协议有效期1年，或合资公司成立时自动解除，可延期或重新签订 [6] 对公司影响 - 预计不会对公司2025年度业绩产生重大影响 [6] - 合作有助于提升公司核心竞争力，加速人形机器人在物流行业的商用落地 [7] - 依托公司全球头部电商客户物流触达能力和物流智能装备行业理解，结合智元新创的技术优势，共同打造领先解决方案 [7]

公司合作 - 丰盛生活服务旗下大成环境科技与港仔机器人签署战略合作框架协议 [1] - 合作旨在拓展AI创新科技及智能机器人产品在香港的应用 [2] 公司背景 - 丰盛生活服务是市场领先的综合服务集团 在中国内地 香港及澳门拥有50年营运经验 [1] - 港仔机器人由港仔机器人集团与达闼机器人强强联合组建 达闼是全球领先的人形机器人独角兽企业 [2] 战略方向 - 丰盛生活服务配合国家及香港政府发展方向 以创新思维迈向人工智能及创新科技 [1] - 港仔机器人旨在抢抓全球人形机器人和大模型产业发展机遇 推动香港机器人产业高质量发展 [2] 市场定位 - 丰盛生活服务响应"香港智慧城市蓝图"及创新科技局愿景 推动城市智慧化营运 [1] - 港仔机器人积极推动机器人产业创新和场景落地 助力香港智慧城市应用发展 [2] 区域布局 - 丰盛生活服务与内地特别是大湾区科技公司合作 加强创新科技在香港的应用 [1] - 港仔机器人通过战略合作实现中港两地科产共融 [1]

公司评级与目标价 - 大和首次覆盖优必选(09880 HK)给予"买入"评级 目标价114港元 [1] - 目标价基于2025至2026年平均市销率19倍 与2024年上市以来均值相当 [1] - 公司估值较同业存在五成大幅折让 主要由于曾进行多轮股本融资 [1] 财务预测 - 预计2024至2027年收入年均复合增长率达70% 接近行业领先水平 [1] - 2025至2027年期间可能持续录得亏损 [1] 行业地位与技术优势 - 公司在工业用人形机械人领域具有强大市场领导地位 [1] - 拥有尖端技术优势 [1]

韶关算力集群发展现状 - 韶关作为国家在华南布局的唯一数据中心集群，已建成13条连接大湾区的400G全光运力网络和12条省际光缆，数据传输至广州和深圳核心机房的时延分别为1.3毫秒和1.66毫秒，满足大湾区绝大部分算力业务需求 [1] - 韶关算力规模从零起步，总投资超600亿元，已招引上下游项目31个，包括移动、电信、联通、鹰硕等建成投产项目，以及腾讯、万国、中联、华韶二期等在建项目 [1] - 截至2025年一季度，"东数西算"八大枢纽节点算力总规模达215.5EFLOPS，占全国总算力70%以上，其中智能算力达174.11EFLOPS，占比80.8% [3] 算力产业应用与价值 - 算力在自动驾驶、金融交易、药物研发、新材料寻找等领域发挥关键作用，定义了产业竞争力，被称为"算力即国力" [3] - 以DeepSeek为代表的开源模型带动算力需求增长，算力已在政府治理、居民生活、企业经营、科研创新等方面发挥重要作用 [3] - 韶关打造"市区1毫秒、大湾区3毫秒、省内10毫秒、省外枢纽中心和主要省会城市20毫秒"的高速算力时延圈，优化用户体验和工业软件应用效率 [5] 产业链延伸与生态构建 - 韶关算力集群将催生约300亿元机电设备及2000亿元服务器采购需求，服务器平均5年左右需要更新迭代，市场潜力巨大 [6] - 已引进31个上下游项目，上游有华天科技、朗科科技等12个工业项目投产，中兴通讯等7个硬件制造项目在建；下游有百度数据标注基地6家服务商入驻，电信数据标注基地具备作业条件，广州数据交易所(韶关)服务基地已有36家注册会员 [6] - 建成27万平方米大湾区数据应用产业园，投入36亿元完善双回路供电、供水、道路等配套设施，提供"拎包入驻"服务 [6] 政策支持与区域协同 - 韶关出台专项政策，为入驻企业提供办公租金"三免两减半"、员工每月100元租金补贴、最高500万元创业担保贷款支持、最高500万元技术研发奖励及最高1000万元企业成长奖励 [7] - 广东省明确韶关集群外原则上不再新建大型、超大型算力基础设施，推动全省算力基础设施在韶关集群布局，承接广州、深圳等地实时性算力需求 [7] - 要求全省党政机关、事业单位和国有企业算力、数据需求落在韶关集群，引导在粤央企、金融机构算力中心在韶关落地 [7] 智能机器人产业发展机遇 - 韶关的算力基础为机器人"大脑"项目发展提供平台，对机器人产业发展形成支撑 [9] - 韶关具有工业基因优势，是华南唯一拥有大型高端优特钢生产基地的城市，具备成熟精密铸件产业体系和制造成本"洼地效应" [9] - 随着技术发展，机器人产业对算力需求的爆发式增长将成为趋势，韶关可借此机遇引进智能机器人核心零部件企业，实现错位发展 [10]