人工智能+行动政策框架 - 国家发展改革委发布《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 聚焦行业应用需求和基础能力供给协同推进 开展科学技术、产业发展、消费提质、民生福祉、安全治理、全球合作等6大行动 [3] - 围绕模型、数据、算力、应用、开源、人才、政策法规、安全等8个方面构建人工智能基础支撑体系 [3] - 建立部门协同工作机制 联合42个相关部门及地方共同推进 形成政策联动 [5] 阶段性发展目标 - 到2027年实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合 新一代智能终端、智能体应用普及率超过70% 智能经济核心产业规模快速增长 [1][11] - 到2030年人工智能全面赋能高质量发展 智能终端普及率超90% 智能经济成为重要增长极 [11] - 到2035年全面步入智能经济和智能社会发展新阶段 为基本实现社会主义现代化提供支撑 [11] 重点应用领域 - 推动智能网联汽车、智能家居、智能穿戴等终端快速普及 构建全场景智能交互环境 [1][18] - 拓展文娱、电商、家政、物业、出行、养老、托育等服务消费新场景 [1][18] - 加快与元宇宙、低空飞行、增材制造、脑机接口等前沿技术融合创新 [1][18] 实施保障机制 - 坚持协同联动、因地制宜、分业施策、开放共享四大原则 [2][5] - 凝聚政府与市场、部门协同、央地联动、国企民企、企业与用户五方面合力 [5] - 通过政策指引、标准建设、资金支持三方面强化配套保障 [14] 国际合作布局 - 首次提出"人工智能+"全球合作 推动成果共享、能力共建、技术共进、治理共商、生态共筑 [9] - 发布《中国智·惠世界》案例集 展示人工智能成果在亚非欧地区的赋能实践 [9] - 建设人工智能应用合作中心 搭建国际供需对接平台 [9] 产业投资数据 - 1-7月航空航天器及设备制造业投资增长33.9% 计算机及办公设备制造业增长16% 信息服务业增长32.8% [8] - 中央预算内投资支持人工智能算力领域发放"人工智能券" 降低创新主体研发成本 [14] - 工程建设领域1-7月民营企业中标项目数量占比达76% 同比增长11.9% [16] 与传统技术对比 - "人工智能+"实现从"信息连接与扩散"向"知识运用与创造"跃升 推动生产要素重组和价值创造方式升级 [6] - 较"互联网+"具备更强变革性力量 对经济社会发展带来更全面系统深刻的变革 [6]

蓝思科技电话会议纪要关键要点 涉及的行业与公司 * 纪要涉及消费电子行业、智能汽车与座舱行业、智能穿戴设备行业及机器人行业 [2] * 纪要核心公司为蓝思科技 一家主营玻璃、金属、陶瓷等外观结构件的上市公司 [2] 核心财务表现与增长动力 * 公司营收从2020年370亿元增长至2024年近700亿元 复合年均增长率达17.3% [2][8] * 2024年归母净利润达36亿元 同比增长近20% [2][8] * 增长动力主要来自消费电子市场复苏和公司对产业链上下游的整合突破 [2][8] 主要产品线业务表现 智能手机和电脑类业务 * 2024年该业务营收578亿元 占总营收83% 是公司主要收入来源 [2][10] * 业务毛利率约15% 表现相对稳健 [2][10] * 涵盖防护面板、触控模组、盖板玻璃、背板玻璃及金属、蓝宝石、陶瓷等零部件 [7] 智能汽车和座舱类业务 * 2024年该业务营收59亿元 占总营收8.5% 同比增长18.7% [2][4][17] * 业务毛利率约10% 主要受近两年新能源汽车行业价格战影响 [2][11][17] * 产品包括中控模组、仪表面板、充电桩、车载电子玻璃组件、智能B柱等 [7][17] * 已成为公司的第二增长曲线 [2][4] 智能头显和穿戴类业务 * 2024年该业务营收35亿元 [2][11] * 产品涵盖外观件、结构件及光学镜片 应用于高端AI眼镜及头显产品 [7] * 毛利率接近20% [2][11] 其他智能终端业务 * 2024年该业务营收14亿元 [2][11] * 为智能家居行业提供零部件配套生产 包括音箱、视频监控及门锁等 [7] * 毛利率接近20% [2][11] 核心竞争优势与战略布局 * 公司自2006年起与苹果深入合作 是其玻璃盖板的核心结构件主力供应商 建立了深厚护城河 [3] * 在蓝宝石、陶瓷等新材料方面有广泛应用 [3] * 通过收购可成可利（后更名为蓝思旺精密与蓝思精密）拓展了金属结构件业务 [3][13] * 2024年蓝思精密台州全年营收达102亿元 净利润为4亿元 [13] * 拥有9大研发生产基地 包括湖南、广东、江苏以及越南等地 实现了全球化产能布局 [9] 智能汽车与座舱业务发展详情 * 中国智能座舱市场规模预计从2022年740亿元增长到2025年1,000多亿元 [2][4] * 2023年中国智能座舱渗透率在55%-67%区间 2024年底已提升至75.6% [14] * 10万元以下车型智能座舱渗透率低于50% 30万元以下车型渗透率增长较快是普及主要推动力 [15] * 车载显示屏呈现大屏化、多屏化和高清化趋势 [15][16] * 2023年10~15英寸中控屏占比达65%并呈上升趋势 [16] * 15英寸以上中控屏占比在2024年同比增长111% [16] * 10英寸以下中控屏占比从2023年27%下降到2024年17% [16] * 2K以上分辨率显示器占比从2023年28%增加到2024年45% [16] * 公司在超薄夹层玻璃方面取得突破 预计2025年进入量产阶段 将提升单车价值量 [4][5] * 公司自2015年起布局 已与特斯拉、比亚迪、蔚来、理想、宝马、奔驰等30多家主流车企建立合作 [17] 新兴领域布局与未来增长点 智能穿戴设备 * 2024年全球AI眼镜销量达234万台 其中Meta眼镜销量为225万台 [18] * 预计2025年是AI眼镜元年 Meta眼镜上半年出货量约120万副 全年度备货指引上修至1,200万副（2024年指引仅为300万副） [18][19] * 公司与临盼科技（Rokid）达成深度战略合作 为其全系AI眼镜整机组装合作伙伴 [6][19] 机器人领域 * 公司提前布局人形机器人赛道 自2016年以来已成功量产六维力矩传感器及其他核心零部件 [19] * 自主研发多款工业用机器人 如六轴机器人及AOI视觉检测机器人 [19] * 2025年1月 与智元机器人联合交付全球首款远征A1 并深度参与其关键模组生产 [19] 折叠屏与UTG技术 * 预计苹果2026年发布首款折叠屏产品（20周年纪念款手机） 公司作为其核心视窗玻璃供应商将在UTG领域迎来突破 [3][12] * 公司积极参与折叠屏幕技术研发 与三星合作 并独家研发UTG技术 [4][12] 未来业绩预期与投资评级 * 预计公司2025-2027年营收分别为921亿元、1,155亿元和1,377亿元 [4][20] * 预计2025-2027年归母净利润分别为53亿元、65亿元和78亿元 [4][20] * 首次覆盖给予公司"买入"评级 [4][20]

投资评级 - 维持买入评级 [4][10] 核心观点 - 2025年上半年营收329.6亿元，同比增长14.2%，归母净利润11.4亿元，同比增长32.7% [2] - 2025年第二季度营收159.0亿元，同比增长18.9%，环比减少6.8%，归母净利润7.1亿元，同比增长29.3%，环比增长66.4% [2] - 预测2025-2027年归母净利润51.75/64.26/80.55亿元，同比增长42.81%/24.17%/25.35%，对应PE为31/25/20倍 [4] 业绩简评 - 2025年上半年实现营收329.6亿元，同比增长14.2% [2] - 2025年上半年归母净利润11.4亿元，同比增长32.7% [2] - 2025年第二季度营收159.0亿元，同比增长18.9%，环比减少6.8% [2] - 2025年第二季度归母净利润7.1亿元，同比增长29.3%，环比增长66.4% [2] 经营分析 - 消费电子业务2025年上半年营收271.85亿元，同比增长13.19%，毛利率13.2%，同比下降0.56个百分点 [3] - 智能汽车与座舱业务2025年上半年营收31.65亿元，同比增长16.45%，毛利率9.84%，同比微增0.13个百分点 [3] - 智能头显与智能穿戴业务2025年上半年营收16.47亿元，同比增长14.74%，毛利率23.3%，同比增长9.7个百分点 [4] 盈利预测与估值 - 预测2025年归母净利润51.75亿元，同比增长42.81% [4][8] - 预测2026年归母净利润64.26亿元，同比增长24.17% [4][8] - 预测2027年归母净利润80.55亿元，同比增长25.35% [4][8] - 对应2025-2027年PE为31/25/20倍 [4][8] - 预测2025-2027年营收90.83/111.36/135.64亿元，同比增长29.95%/22.60%/21.80% [8] - 预测2025-2027年ROE为9.25%/10.75%/12.46% [8] 财务数据 - 2024年营收698.97亿元，同比增长28.27% [8] - 2024年归母净利润36.24亿元，同比增长19.94% [8] - 2023年营收544.91亿元，同比增长16.69% [8] - 2023年归母净利润30.21亿元，同比增长23.42% [8]

财务表现 - 2025年上半年营业收入329.6亿元，同比增长14.18% [1] - 净利润11.94亿元，同比增长35.53% [1] - 拟每10股派发现金红利1.00元，现金分红总额5.26亿元 [1] 业务板块表现 - 智能手机与电脑业务营收271.85亿元，同比增长13.19% [6] - 智能汽车与座舱业务营收31.65亿元，同比增长16.45%，成为第二大收入来源 [6] - 智能头显与智能穿戴业务营收16.47亿元，同比增长14.74% [7] - 其他智能终端（含具身智能）营收3.64亿元，同比增长超128%，为增长最快板块 [7] 战略发展 - 7月9日登陆港交所，发行价18.8港元/股，截至8月25日股价24.64港元/股，累计涨幅31.1% [1] - 形成A+H双平台战略，从递表到挂牌用时100天 [1] - 主营业务三年营收复合增长率达20% [2] - 与智元机器人合资成立湖南智启未来科技，聚焦人形机器人整机组装与模组开发 [9] 研发投入与技术积累 - 上半年研发投入16.44亿元，同比增长29.15% [8] - 累计获得专利授权2266件，覆盖加工工艺、设备开发、新型材料等领域 [8] - 自研纳米微晶玻璃等技术应用于AI眼镜生产，提升产品性能与轻量化水平 [10] 客户与合作伙伴 - 客户包括苹果、华为、Meta、特斯拉、宁德时代、比亚迪等全球知名企业 [7] - 与北美及Rokid等国内头部企业建立AI眼镜战略合作，为Rokid全系AI眼镜整机组装合作伙伴 [10] - Rokid Glasses预售订单突破30万台，潜在订单需求巨大 [10] 新兴业务进展 - 超薄夹胶车窗玻璃导入国内头部车企新车型量产体系 [6] - 智能穿戴设备实现国内头部客户AI眼镜整机规模化量产交付 [7] - 具身智能业务实现关节模组、灵巧手、外骨骼设备等核心部件批量交付 [7]

消费电子行业动态 - 苹果和华为计划于2025年9月发布多款新品，包括iPhone 17系列、Apple Watch系列及华为Watch GT6和三折叠屏手机Mate XTs[3][7][8] - 2025年第二季度全球手机出货量同比持平，达2.889亿部，三星以5750万部出货量（20%市场份额）位居第一，同比增长7%[3][15][16] - 2025年第二季度全球平板电脑出货量达3900万台，同比增长9%，苹果以1411万台出货量（36.1%市场份额）保持领先地位[3][20][25] - 2025年第二季度全球PC（台式机、笔记本和工作站）出货量达6760万台，同比增长7.4%，联想以1697万台出货量（25.1%市场份额）排名第一，同比增长15.2%[3][26][30] 北交所市场表现 - 北交所科技成长产业企业周度涨跌幅中值为4.16%，89%企业上涨，万通液压（+44.98%）、晶赛科技（+29.51%）等涨幅居前[3][32][34] - 北交所主要指数周度表现：北证50（+8.40%）、科创50（+13.31%）、创业板指（+5.85%）均上涨[3][32] - 北交所电子设备产业市盈率TTM中值升至65.0X，总市值升至1563.1亿元[3][36] - 北交所汽车产业市盈率TTM中值大幅上升16.41%至36.0X，总市值升至598.8亿元[3][54][56] 企业动态与风险 - 北交所共有7家苹果产业链企业，包括天工股份、则成电子等，业务覆盖钛合金加工、FPC组件等[3][30] - 禾昌聚合拟在泰国设立合资公司，注册资本400万泰铢（约88.49万元人民币），以拓展东南亚市场[3][69][71] - 报告提示宏观经济环境变动、市场竞争及资料统计误差为主要风险[2][72]

科技战略 - 美国签署《通过提高出口管制透明度以维持美国优势法案》，要求商务部工业和安全局每年向国会报告出口管制许可情况，包括许可证申请、执法行动等 [2] 半导体与AI芯片 - 日本软银斥资20亿美元入股英特尔，以每股23美元购买2%股份，成为第五大股东，显示对美国半导体产业的信心 [3] - 英伟达开发基于Blackwell架构的"中国特供"AI芯片B30A，单芯片设计性能强于H20芯片，配备高带宽内存和NVLink技术，计划9月提供测试样品 [3] - 英伟达还准备推出面向中国市场的AI推理芯片RTX6000D [3] 量子计算 - 美国橡树岭国家实验室采购IQM公司20量子比特超导量子计算机，计划2025年交付并集成至高性能计算系统 [4] - 欧洲研究团队开发新型量子材料，利用磁性相互作用提升量子比特抗干扰能力，解决环境噪声问题 [16] 生物技术与医疗 - 美国科研团队开发肽分子设计大模型PepMLM，仅需蛋白序列即可设计靶向肽，无需结构信息 [5] - 哈佛大学与杰克逊实验室运用基因编辑技术在小鼠模型中精准修正儿童交替性偏瘫致病基因突变 [7] 能源技术 - 美国Equatic公司开发海水制氢技术，可同时实现二氧化碳捕集与封存，采用特殊阳极涂层避免氯气产生 [8] 机器人与自主系统 - 美国海岸警卫队设立机器人与自主系统项目执行办公室，加速无人系统在边境安全、贸易保障等领域的应用 [9] - 美国船级社与Saronic Technologies合作推进自主水面舰艇技术规范化 [10] - 美国OPT公司升级AI驱动的Merrows海事感知系统，增强持续监视能力并与自主平台协同部署 [11] 航空与航天 - 美国奎托斯公司推出"克隆游侠"隐形无人机，模块化设计，航程3518-4074千米，可携带弹药和传感器 [12] - SpaceX推出每月5美元的"星链"无限流量服务，速率限制在500kbps以下 [13] - 美国蓝源公司公布"火星通信轨道器"，计划2028年发射，构建火星与地球高速通信网络 [14] 新材料与制造 - NASA研发3D打印金属合金GRX-810，耐1077摄氏度高温，用于航天发动机部件 [15] - 美国迪瓦金特科技公司与雷神公司合作，应用AI驱动的3D打印系统优化海军装备生产 [17] 智能穿戴设备 - Meta公司将于9月推出内置显示屏的智能眼镜"Hypernova"，售价800美元，配备单目抬头显示和神经腕带控制 [18]

市场表现与增长预测 - 2025年上半年中国智能眼镜市场全渠道零售量达46.8万台，同比增长148% [1] - 2025年全年零售量预计接近140万台，同比上涨216% [1] - 智能眼镜市场分为音频眼镜、可拍摄眼镜和AR眼镜三大类，上半年均呈现上涨态势 [1] 产品创新与需求驱动 - 产品端持续创新（如"开放式聆听"和"第一视角拍摄"功能）和年轻消费群体的科技偏好推动销量增长 [1] - 智能眼镜被视为新一代人机交互入口，市场潜力巨大 [1] - 未来1-3年是关键发展期，与大模型结合将成为最大亮点 [2] - 潜在市场空间可达10亿台，有望成为下一代主流智能移动终端 [2] 产业链动态与订单验证 - 产业链从"前期投资"阶段迈向"订单验证"阶段，多家A股上市公司披露相关订单 [1] - 深圳佰维存储科技成为Meta等头部智能穿戴客户的核心供应商，Meta为上半年最大出货客户 [2] - 厦门弘信电子研发超薄多层柔性线路板（厚度0.17mm，减重70%），散热效率提升60% [3] - 蓝思科技与Rokid合作全系智能眼镜整机组装，预售订单突破25万台 [3] 企业布局与技术突破 - 小米、雷鸟创新、联想、李未可等品牌上半年推出产品，阿里巴巴、中国电信等下半年跟进 [1] - 弘信电子与海外客户建立长期战略合作，成为核心供应商 [3] - 蓝思科技应用自研纳米微晶玻璃技术，提升产品性能与轻量化水平 [3]

公司股价表现 - 361度盘中一度涨近8% [1] 业务拓展计划 - 公司拟开拓机器人穿戴装备领域 [1]

龙岗好物品牌发布 - "龙岗好物"品牌正式发布，首批产品清单包含50家企业的66款产品 [1] - 品牌定位为集"地域性、科技感、文艺范、趣体验"于一体的消费产品 [1] - 旨在打造特色消费场景，激发消费活力，促进文商旅工融合发展 [1] 趣文旅产品 - "趣文旅"领域精选14家企业20款产品 [1] - 产品包括原创IP潮玩如"冒险吧！伊布""卡布兔"等 [1] - 9家企业带来12款城市文创精品，涵盖水杯、日历、贵金属饰品等品类 [1] 黑科技产品 - "黑科技"领域精选36家企业46款产品 [2] - 智能穿戴领域包含10家企业的13款产品，如智能手表、AI翻译戒指等 [2] - 科技生活类别包含33款产品，覆盖无人机、3D显示面板、智能音箱等 [2]

行业发展趋势 - AI与AR眼镜正加速从概念产品迈向全场景服务终端[1] - 2025年中国智能眼镜出货量预计达275万台 同比增长107%[1] - 行业正处于从技术验证迈向规模化落地的关键拐点[1] 公司战略合作 - 雷鸟创新与蚂蚁集团达成战略合作 打造面向全球市场的数字支付融合创新解决方案[1] - 双方共同探索AI与AR眼镜在生活服务中的深度应用[1] - 合作推动AI与AR眼镜技术在本地生活 移动支付 跨境消费等场景落地[1] 产品创新应用 - 雷鸟X3 Pro是支持支付宝碰一下支付的AI眼镜 用户可通过视觉识别完成支付流程[1] - 产品适用于旅游 购物 交通等高频跨境消费场景[1] - 未来将拓展扫码取件 扫码骑行 生活缴费 实物比价等服务能力[1] 市场竞争地位 - 雷鸟创新连续3年占领中国AR/AI眼镜销量榜首[1] - 2025年Q1主要线上平台市场份额达到50%[1] - 支付功能集成将重塑AI与AR眼镜的价值链条[1]