公司募投项目调整 - 公司第四届董事会第十七次会议审议通过议案 对部分募投项目内部投资结构进行调整 在各募投项目不变 投资规模不变的前提下进行[2] - 调整聚焦于智能汽车安全系统研发及产业化项目和5G车联网TBOX研发及产业化项目 未改变募投项目本身 募集资金投入金额及项目建成时间[5][6] - 调整原因为相关项目已完成部分研发工作 逐渐进入产业化阶段 公司根据募投项目实际进展情况作出调整以适配项目实际进展与市场环境[2][6] 首次公开发行募集资金概况 - 公司首次公开发行A股股票1755万股 每股发行价格39.84元 募集资金总额69919.20万元[2] - 扣除各项发行费用（不含税）7211.93万元后 募集资金净额为62707.27万元[2] - 募集资金拟全部投入三个项目 智能汽车安全系统研发及产业化项目19470.27万元 5G车联网TBOX研发及产业化项目16996万元 研发中心建设项目26241万元[3] 募投项目资金使用进度 - 截至2025年10月31日 三大募投项目合计拟投入募集资金62707.27万元 累计投入9681万元[3] - 智能汽车安全系统研发及产业化项目累计投入6643.27万元 5G车联网TBOX研发及产业化项目累计投入3025.56万元 研发中心建设项目累计投入12.17万元[3] - 公司募集资金在银行专户余额合计19916万元 另有募集资金现金管理总额34000万元 理财收益及利息收入净额为889.73万元[3] 智能汽车安全系统项目内部结构调整 - 该项目拟投入募集资金19470.27万元 内部投资结构调整后 购置设备投资额从1686万元大幅下调至356万元 人员费用从6795万元下调至5595万元[4][5] - 材料费用（原研发材料）从3200万元大幅提升至5730万元 购置软件（189.27万元） 测试认证（4100万元） 铺底流动资金（3500万元）投资额保持不变[5] - 调整后项目内部投资合计仍为19470.27万元[5] 5G车联网TBOX项目内部结构调整 - 该项目拟投入募集资金16996万元 内部投资结构调整后 购置设备投资额从3126万元大幅下调至461万元 购置软件从1670万元下调至585万元 人员费用从6000万元下调至5200万元[6] - 材料费用（原研发材料）从1200万元大幅提升至5750万元 测试认证（2500万元）和铺底流动资金（2500万元）投资额维持不变[6]

公司业务概览 - 万马科技成立于1997年，2017年于深交所创业板上市，主营通信设备、工控产品及车联网服务 [3] - 公司车联网业务连接总数超过1600万辆，其中海外超过100万辆，与吉利、理想等10多家知名车企合作 [3] - 2025年成立Robo X综合解决方案团队，为Robotaxi、Robovan等自动驾驶厂商提供解决方案 [3] 财务与业务增长 - 2025年上半年通信类产品营业收入1.03亿元，同比增长85.89% [4] - 2025年上半年工控类产品营业收入0.39亿元，同比增长40.14% [4] - 第三季度通信及工控业务延续良好增长态势 [4] - 销售费用增长源于加速海外市场拓展、新业务场景开拓及公司业务增长 [11] 车联网业务与技术 - 公司提供全球车联ONE SIM一站式解决方案，涵盖连接管理、车联运维、流量运营等服务 [3][6] - 方案采用eSIM及5G双卡技术，实现全球一卡通用，简化供应链并降低运营成本 [3][6] - 乘用车流量主要来自基础车控、座舱娱乐、OTA、Wi-Fi热点共享及自动驾驶数据回传 [6] - 智能座舱和自动驾驶发展为网联需求核心驱动力，带动公司单车价值量提升 [6][7] 自动驾驶合作与解决方案 - 公司与百度阿波罗深度合作，提供软硬件融合的Robotaxi高阶网联方案 [4][5] - 合作涵盖车路云一体化探索，为L4级自动驾驶规模化落地提供可复制解决方案 [5] - Robotaxi、Robovan等场景对网络稳定性、带宽、时延要求显著高于传统乘用车 [9] - 自动驾驶场景数据使用量更高，公司相关产品与服务对应的单车价值有所提升 [9] 全球化资源与能力 - 公司在全球部署六大核心数据中心，覆盖中国、东盟、欧洲、北美等关键区域 [11] - 与全球数十家运营商深度合作，网络覆盖主流Robotaxi、Robovan出海目标市场 [10] - 汽车出海领域积累的链路聚合、AI网络等技术可迁移至自动驾驶场景 [10] - 全球车联ONE SIM方案具备种子号管理、远程配置能力，可适配自动驾驶场景 [10][11]

合作事件概述 - 万马科技全资子公司优咔科技与百度阿波罗智能驾驶签署战略合作协议，达成深度战略合作 [1] - 双方将整合优势资源，由优咔科技为阿波罗智能驾驶提供涵盖云计算在内的软硬件一体化高阶网联解决方案 [1] - 合作计划从单一技术协作升级为“全球市场+全栈技术”的深度战略绑定，并共同探索Robotaxi领域的车路云一体化生态运营方案 [1][3] 合作方背景与优势 - 优咔科技是车联网领域的高新科技企业，已实现车联网连接数超1600万，其中海外连接数逾100万 [2] - 优咔科技拥有5G双卡双通、eSIM及AI网络等核心技术优势，以及全球主流运营商资源与智能网联硬件 [2] - 阿波罗智能驾驶是全球领先的自动驾驶开放平台，自动驾驶专利数位列中国第一，其萝卜快跑（Apollo Go）已在全球多个城市开展运营 [2] 市场前景与行业预测 - 高盛预测全球Robotaxi市场规模将从2025年的44亿美元激增至2034年的1889亿美元，复合增长率超50% [3] - 中国将成为Robotaxi最大市场，预计2035年车队规模达190万辆，占全球共享出行车辆的25% [3] - 中国智能座舱市场规模预计从2023年的1069亿元增至2028年的2670亿元，年复合增长率18.2% [4] 技术合作与生态构建 - 优咔科技的高阶网联解决方案能显著降低Robotaxi网络端到端延时，扩大网络覆盖范围，提升服务的可靠性、稳定性与响应速度 [2] - 合作升级后，双方将重点围绕补能、智算、智能座舱等关键领域，推动“车-路-云”一体化融合发展 [4] - 自动驾驶对智算的需求已从L2级的2TOPS跃升至L5级的数千TOPS，云端训练算力需百万级GPU规模 [4] 战略意义与公司发展 - 此次合作标志着优咔科技从车联网服务商向无人驾驶生态运营商转型升级 [4] - 公司正构建“通信+定位+算力+服务”一体化的Robotaxi全栈解决方案 [5] - 生态运营领域合作业务的逐步落地，预计将改变公司的整体估值逻辑，打开成长空间 [4]

公司业务合作 - 公司在投资者互动平台确认其车联网业务合作情况 [2] - 公司已为吉利、长安、奇瑞、广汽等整车厂提供车联网无线连接服务和车载终端产品 [2] - 公司合作方还包括哈曼（丰田）、德国大陆、Mobis、先锋、均胜等汽车行业供应链企业 [2] 公司行业经验 - 公司拥有多年的整车厂服务经验 [2] - 公司具备车规级模组百万级配套经验 [2]

泰州市“苏超夺冠”城市发展机遇 - 泰州市委书记姜冬冬指出，泰州队以“黑马”姿态夺得“苏超”冠军，创造了建市近30年来最具影响力的破圈爆点，为城市带来巨大流量并展现奋进形象[1] - 当地政府计划通过“三个大抓”（大抓经济、大抓产业、大抓项目），将赛事“流量”转化为消费“留量”和发展“增量”，目标是从“夺一次冠”到“兴一座城”[1] - 泰州正加紧打造“冠军之城”新地标和冠军奖杯打卡点，并在全市范围内悬挂“苏超冠军城 泰州欢迎您”等标语，以放大夺冠效应[2] - 市政府在三天内（11月7日和11月9日）两次召开专题部署会，强调要推动体育与文化、康养、旅游等产业融合发展，培育新业态[3][4] 泰州市交通与招商引资进展 - 在交通基建方面，泰州作为江苏最后一个未通高铁的地级市，正致力打造长三角区域性综合交通枢纽，以北沿江高铁、盐泰锡常宜铁路为骨干的“十”字形高铁网逐步落地[4] - 2024年泰州市铁路建设计划投资71.2亿元，截至目前累计完成投资56.4亿元，铁路建设投资位居江苏省前列[4] - 11月6日，泰州市委书记率队拜访中国铁路上海局集团，探讨在精准吸引客流、创新“铁路+旅游”产品等方面的合作空间[4] - 在招商引资方面，泰州于上海进博会期间举行产创融合推介会，现场签约16个重大项目，计划总投资75.1亿元，涵盖生物医药、电子信息、新材料、新能源等领域[4] 全国政策与产业动态 - 国务院办公厅印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》，提出13项举措，包括鼓励民间资本参与铁路、核电等具有收益的重点领域项目，并明确持股比例要求[5] - 政策支持民间资本参与低空经济、商业航天等领域建设，并引导有能力的民营企业牵头承担国家重大技术攻关任务[5] - 11月10日，时代长安一期扩能项目在四川宜宾三江新区正式投产，该项目由宁德时代、长安汽车和深蓝汽车共同投资[6] - 宁德时代在四川省已累计完成投资超600亿元，宜宾已成为全球单体最大的动力电池生产基地，四川时代4、9、10期项目正在推进中[6] 区域合作与基础设施 - 南京、无锡、苏州三地公司就“宁锡苏”车路云一体化互联互通项目签约，旨在打破地理壁垒，实现区域资源整合与信息流高效流动[7] - 11月11日，重庆首艘江海直达船“重轮江海1”启航，装载5000吨己二酸发往浙江舟山，新航线实现“一船直达、一票到底”，预计将提升物流效率并降低社会物流成本[9] - 广东惠州全面放宽落户限制，新规取消市辖区与市辖县的差别化落户条件，以及年龄在45周岁以下、需签订劳动合同等限制，在惠州参保且连续居住半年以上即可申请落户[10] 新能源汽车与县域经济数据 - 2024年1至10月，中国新能源汽车产销量分别完成1301.5万辆和1294.3万辆，同比分别增长33.1%和32.7%[13] - 10月份新能源汽车月度新车销量首次超过汽车新车总销量的50%，达到51.6%[13] - 1至10月新能源汽车出口201.4万辆，同比增长90.4%[13] - 最新全国县域经济百强县数据显示，地区生产总值平均规模为1345.91亿元，较上届增加78.86亿元，增长率平均值为6.25%，高于全国经济增长速度（5.0%）[14] - 百强县区域分布为东部72个、中部18个、西部9个和东北2个，其中江苏有24个县市上榜，浙江有21个[15]

公司股价表现 - 11月11日股价上涨5.27%，报收127.80元/股 [1] - 当日成交金额为1.26亿元，换手率为3.13% [1] - 公司总市值达到133.58亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为慧翰微电子股份有限公司，位于福建省福州市 [1] - 公司成立于2008年7月11日，于2024年9月11日上市 [1] - 主营业务为车联网智能终端、物联网智能模组的研发、生产和销售，并提供软件和技术服务 [1] - 主营业务收入构成为：车联网智能终端74.71%，物联网智能模组18.17%，软件及服务7.00%，其他0.12% [1] 主要流通股东动态 - 南方基金旗下南方中证1000ETF（512100）位列公司十大流通股东 [2] - 该基金在三季度减持5700股，当前持有28.69万股，占流通股比例0.89% [2] - 基于11月11日股价表现，该基金当日浮盈约183.59万元 [2] - 南方中证1000ETF最新规模为766.3亿元，今年以来收益率为28.45% [2]

财务业绩与业务概览 - 2025年前三季度公司实现营业收入5.57亿元，同比增长44.51% [2] - 公司成立于1997年，于2017年8月31日在深交所创业板上市 [2] - 公司两大业务板块通信及工控业务、车联网业务均实现较快增长 [3] - 公司基础通信业务以通信运营商为基石，大力开拓工业控制类产品市场 [2] - 公司正从传统通信设备提供商进入智算数据中心市场 [3][11] 车联网业务与技术优势 - 公司具备超过1,600万辆车的智能连接管理能力 [4][6] - 提供"端、管、云"侧高阶智能网联综合解决方案 [4][8] - 技术优势包括车联网专网、双卡联网方案、DSDA链路双活方案、eSIM方案、AI网络和AI运维 [6][8] - 客户包括吉利、理想、上汽、东风、哈啰、曹操出行、智行者、九识等 [4][6][9] - 在Robotaxi、Robovan等无人化场景，网络通信质量是关键因素，对稳定性、带宽、时延要求显著高于传统乘用车 [6][7] 全球化布局与出海战略 - 公司在全球部署六大区平台（中国、东盟、欧洲、北美、西太平洋、中东） [6] - 与全球数十家运营商深度合作，基本覆盖车企出海市场 [6] - 已为吉利、东风柳汽、东风汽车、上汽、领克、银河提供车辆出海联网服务，另有海外定点客户理想、岚图、雷诺等 [10] - 全球车联ONE SIM方案通过eSIM技术实现种子号及远程配置管理，具有统一SIM卡料号、使用本地号码、享受本地资费等优势 [6] - 海外业务单车价值量显著高于国内 [9] 新兴场景与未来发展方向 - Robotaxi和Robovan等无人场景对网络稳定性、带宽、时延要求有显著提升，公司产品和服务价值较传统乘用车有所提升 [7] - 公司为Robotaxi、Robovan客户提供智能网联软硬件产品、融合流量服务、AI运维智能体等产品 [9] - 公司"遨云"数据闭环工具链平台能力可拓展迁移至具身智能、无人机等物联网场景 [11] - 未来公司将优化传统通信业务，夯实车联网业务，开拓RoboX等新应用场景，大力发展海外业务 [11]

财务业绩与业务概览 - 2025年前三季度公司实现营业收入5.57亿元，同比增长44.51% [2] - 公司通信及工控业务板块、车联网业务板块均实现较快增长 [3] - 公司逐渐从传统通信设备提供商进入智算数据中心市场 [2] 车联网业务与技术优势 - 公司具备车联网专网、双卡联网方案、DSDA链路双活方案、eSIM方案、AI网络和AI运维等领域的技术创新优势 [3] - 公司已为吉利、理想、上汽、东风等10多家知名汽车厂商提供服务，并已与哈啰、曹操出行、智行者、九识等无人领域客户达成合作 [3][9] - 公司具备超过1,600万辆车的智能连接管理能力 [3] - 智能座舱和自动驾驶的发展是网联需求提升的核心驱动力之一 [4] 海外市场拓展 - 公司在全球部署六大平台（中国、东盟、欧洲、北美、西太平洋、中东） [6] - 海外车联网市场处于网联化早期阶段，渗透率较低，未来有较大发展空间 [5] - 由于海外通信资费较高，公司在海外的单车价值量显著高于国内 [5] - 公司已为吉利、东风柳汽、领克、路特斯、银河提供车辆出海联网服务，今年新增理想、极氪、沃尔沃、极星、岚图、雷诺等出海客户 [6] 新兴场景（Robotaxi/Robovan）布局 - 根据预测，2030年Robotaxi市场规模将达到1,160亿美元，Robovan领域国内城市末端配送、城市物流配送的产值增量分别有望达977亿元/1,416亿元 [7] - 公司在Robotaxi、Robovan领域的产品包括智能网联软硬件产品、融合流量服务、AI运维智能体等，其服务价值较传统车联网服务有提升 [8] - 公司已与国内某无人驾驶公司签署协议，并与哈啰、曹操出行、智行者、九识等厂商达成合作，相关产品/服务已陆续交付 [9] - Robotaxi/Robovan业务已进入落地阶段，规模增长有望带动成本下降并提升盈利能力 [8] 未来战略规划 - 公司常州智算中心与英伟达合作，目前已开始运营 [9] - 未来业务规划包括：优化传统通信及工控业务、夯实车联网业务、开拓Robotaxi/Robovan等新场景、大力发展海外业务加速全球化战略 [10][11]

合作事件 - 5G汽车联盟（5GAA）与IMT-2020（5G）推进组于10月22日在中国上海续签合作备忘录[1] - 双方代表为5GAA理事长Christof Schmidt与IMT-2020（5G）推进组组长王志勤[1] 合作意义 - 续约标志着双方在推动5G与C-V2X车联网技术和产业全球商用方面继续深化合作[1]

公司人事变动 - 公司于2025年10月23日召开董事会审议通过聘任李玉洁女士为证券事务代表的议案 [1] - 新任证券事务代表将协助董事会秘书履行职责 任期自董事会审议通过之日起至第四届董事会任期届满之日止 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份公司营业收入构成为通信行业占比48.67% 车联网占比46.44% 医疗产品行业占比4.89% [1] - 通信和车联网业务是公司核心收入来源 两者合计占比超过95% [1] 公司市场表现 - 公司当前收盘价为42.41元 截至发稿市值为57亿元 [1]