金属新材料板块市场表现 - 11月19日金属新材料板块整体下跌0.67%，表现弱于上证指数（上涨0.18%）和深证成指（下跌0.0%）[1] - 板块内个股表现分化，合金投资领涨3.14%，江南新材领跌6.88%[1][2] - 板块成交活跃，金力永磁成交额最高达14.14亿元，深圳新星成交量最大为22.32万手[1][2] 板块个股价格变动 - 涨幅居前的个股包括合金投资（收盘价8.55元，涨3.14%）、中科磁业（收盘价57.03元，涨2.94%）和金力永磁（收盘价35.32元，涨2.32%）[1] - 跌幅显著的个股包括江南新材（收盘价75.80元，跌6.88%）、深圳新星（收盘价31.74元，跌4.14%）和吃道新材（收盘价31.17元，跌3.77%）[2] - 多数个股涨跌幅在±3%以内，显示板块整体波动相对温和[1][2] 板块资金流向 - 当日金属新材料板块整体资金呈净流出态势，主力资金净流出1.21亿元，游资资金净流出3350.51万元[2] - 散户资金净流入1.55亿元，与主力和游资流向形成反差[2] - 个股方面，金力永磁主力净流入1.47亿元（占比10.36%），三菱松主力净流入3605.47万元（占比11.49%），显示资金对部分龙头股的青睐[3]

行业与公司 * 纪要涉及的公司为安泰科技[1] * 公司业务涵盖南融乌木产业、非晶纳米晶、粉末高速钢和冶金科技等板块[2] * 公司深度参与可控核聚变领域，专注于钨铜偏滤器等关键结构件材料[2] 2025年整体经营与财务表现 * 截至2025年10月，公司营业收入与去年基本持平[3] * 新签合同额有所增加，特别是在稀土和钨钼领域[3] * 归母净利润实现同比增长[2] * 扣除去年转让的1.3亿元后，今年实际经营性归母净利润也实现了同比增长[3] * 公司完成了股权激励目标，对2025年业绩充满信心[2][3] * 南融乌木产业板块的归母净利润同比增长超过50%[2][3] * 其他业务板块保持平稳[3] 核心业务板块表现与战略 * **南融乌木产业、非晶纳米晶、粉末高速钢和冶金科技三大业务板块在2025年贡献显著**[3] * **非晶纳米晶材料**因节能高效、轻便等特点，在新能源汽车和低空经济飞行器中具有广阔应用前景[11] * 公司已与电机厂合作改进型号，如新能源汽车用铁基非晶带材[11] * 公司正探索**固态变压器**等新兴领域对非晶纳米晶带材的需求[12] * 未来五年将重点关注**新材料应用**，包括半导体及其他下游领域所需的新材料[10] * 将继续提升工业制造型粉末高速钢、低成本低排放高品质粉末高速钢等产品[10] 可控核聚变领域的技术与市场地位 * 公司在可控核聚变领域专注于结构件材料，特别是**钨铜偏滤器及其配套材料**[2][5] * 该部分在整体投资中占比不大，仅为1%到1.5%，但是关键性的基础材料[5][6] * 公司在**钨精深加工领域具有先发技术优势**[2][5] * 凭借先发优势，多次中标EAST项目、环流2号（HL-2）等项目中的复杂形状偏滤器及屋串型限制器[9] * **偏滤器的技术难点**在于异形物加工，需要具备高温耐受性和坚硬度[6] * 主流托克马克装置普遍采用钨铜复合材料作为偏滤器[6] * 公司不断优化结构设计和焊接工艺以巩固地位[2][7] * 预计2030年前，可控核聚变产业仍处于孵化阶段，不会带来显著利润，但公司通过精准卡位为长远发展奠定基础[5] 核心技术优势 * 公司在**污粉熔炼和机加工方面具备异形加工能力**[8] * 在**焊接工艺**上有深厚积累，特别是在钎焊工艺方面已达**第三代技术水平**[8] * 这些技术能确保铜板铜串和钨块在高温下的稳定性和可靠性[8] * 公司依托母公司安泰天龙近60年的钨金属加工经验，整合内部资源[9] 未来展望与股东回报 * 公司正在编制十四五战略规划，未来五年发展战略将重点关注新材料应用[10] * 公司有信心完成2025年股权激励考核指标，为股东创造更好回报[14] * 从年初至10月，投资者持股体验非常好[14]

大宗交易概况 - 11月18日大宗交易平台共发生14笔成交，合计成交量62.95万股，成交金额5926.12万元 [2] - 所有交易成交价格均为94.14元，相对当日收盘价104.04元折价9.52% [2] - 最大单笔成交量为8.50万股，成交金额800.19万元，最小单笔成交量为2.20万股，成交金额207.11万元 [3][4] 二级市场表现 - 11月18日公司收盘价为104.04元，当日下跌1.25% [2] - 日换手率为0.56%，成交额为7006.91万元 [2] - 当日主力资金净流入465.46万元 [2] - 近5日该股累计下跌9.41%，但近5日资金合计净流入1121.27万元 [2] 融资交易情况 - 公司最新融资余额为1.09亿元 [3] - 近5日融资余额增加446.15万元，增幅为4.25% [3] 交易参与方 - 14笔大宗交易的卖方营业部均为国泰海通证券股份有限公司青岛南京路证券营业部 [3][4] - 买方营业部分散于多家券商的不同地区营业部，包括国泰君安、中国银河、华泰证券、招商证券等 [3][4]

公司资质与荣誉 - 公司所属两家子公司有研纳微新材料（北京）有限公司和有研增材技术有限公司入选工信部第七批专精特新"小巨人"企业名单 [1] - 此次入选是对公司科研技术和创新能力等综合实力的认可 [1] 对公司的影响 - 入选专精特新"小巨人"企业有助于提升公司在行业内的品牌形象和影响力 [1] - 该资质将有助于进一步增强公司的市场竞争力 [1]

南北协作潮涌，惠榆气势如虹。自2022年结对合作以来，无锡市惠山区与连云港市赣榆区深入分析两地 资源禀赋和产业发展阶段具有的互补性差异特点，在全省率先以市场化方式，共同出资打造惠榆新兴产 业合作园，通过实践为共建园区市场化协作积累经验，提供了可资借鉴的发展路径。 合作开展以来，由双方共同出资1亿元成立的江苏惠榆投资开发有限公司（以下简称"惠榆公司"）全面 运行。在今年9月召开的两区第七次联席会期间，合作双方还签订了增资协议。增资后的惠榆公司设立 投资管理、服务管理和人力资源管理3家子公司，分别承担园区产业研究、项目考察、投资评估、项目 招引、企业服务、人力资源、招聘服务等20余项具体职能，为业务专业化分工、资源集约化管理、运行 市场化闭环奠定了灵活高效的机制基础。 总投资5.6亿元的惠榆智能信息产业园也于近日顺利开园。前期已有江苏天眼美哈眼部护理液、前卫工 艺品检验检测中心等6个项目正式签约入驻。截至目前，一期三栋4.2万平方米厂房建成交付使用，二期 四栋5.7万平方米厂房正在加快施工，预计明年1月份建设完成，三期工程计划于明年1月前启动建设。1 栋6层综合服务中心、1栋9层研发中心，配套建设道路、综合管网、 ...

公司投资者关系管理 - 公司高度重视市值表现和投资者关系管理 [1] - 已通过券商策略会、机构反路演、接听投资者电话及互动易平台等多种渠道持续与投资者进行沟通交流 [1] - 公司经营状况正常 [1] 公司经营与业绩展望 - 管理层将持续做好主业 [1] - 力争以优良业绩回报投资者 [1]

公司股价表现 - 11月17日江南新材股价下跌5.05%，报收80.52元/股 [1] - 当日成交额为1.46亿元，换手率为6.05% [1] - 公司总市值为117.35亿元 [1] 公司基本情况 - 江西江南新材料科技股份有限公司位于江西省鹰潭市月湖区鹰潭工业园区 [1] - 公司成立日期为2007年7月26日，上市日期为2025年3月20日 [1] - 公司主营业务为铜基新材料的研发、生产与销售 [1] - 主营业务收入构成为：铜球系列78.30%，氧化铜粉系列17.26%，其他2.66%，高精密铜基散热片1.74%，其他(补充)0.02%，铜材贸易0.01% [1] 基金持仓情况 - 融通基金旗下融通先进制造混合A（014647）重仓江南新材，为第六大重仓股 [2] - 该基金三季度持有江南新材19.72万股，占基金净值比例为5.1% [2] - 11月17日股价下跌导致该基金浮亏约84.4万元 [2] - 融通先进制造混合A基金最新规模为3.15亿元 [2] 基金业绩表现 - 融通先进制造混合A今年以来收益率为55.16%，同类排名640/8213 [2] - 近一年收益率为46.24%，同类排名855/8130 [2] - 成立以来收益率为30.84% [2] 基金经理信息 - 融通先进制造混合A基金经理为王迪 [3] - 王迪累计任职时间为7年153天，现任基金资产总规模为7.89亿元 [3] - 其任职期间最佳基金回报为212.97%，最差基金回报为-6.17% [3]

核心观点 - 北交所开市四周年已发展成为服务创新型中小企业和“专精特新”企业的主阵地，上市企业282家，总市值9008.35亿元，其中专精特新“小巨人”企业占比高达90.07%[2] - 随着北证50ETF等指数化产品的推进，北交所正经历从流动性改善到投资生态重构的转变，2025年上半年公募配置规模达98.92亿元，创历史新高[2] - 当前投资策略建议关注北证50成分股中的绩优股及科技成长次新股，尤其聚焦新质生产力相关产业链，如信息技术、化工新材料、高端装备等[3] 北交所开市四周年的市场概况 - 截至2025年11月14日，北交所上市企业累计282家，总市值9008.35亿元，平均市值31.94亿元，显著低于创业板（126.11亿元）和科创板（175.43亿元）[2][22] - 企业市值分布集中，20-40亿市值企业数量最多，达125家，占比44.33%[13] - 2025年初至今新上市企业20家，近期发行审核节奏有所提高[2][24] - 排队企业质量较高，2024年归母净利润均值达9900.89万元，其中净利润超5000万的企业有157家，占比92.90%[28] “专精特新”与产业链布局 - 北交所是“专精特新”企业聚集地，相关企业共254家，占比90.07%，其中国家级专精特新“小巨人”152家，占比53.90%[2][33] - 拥有单项冠军企业59家，占比20.92%，其中国家级单项冠军12家，占比4.26%[2][33] - 企业按产业链划分为5大方向、21条产业链，新质生产力相关产业链包括智能网联新能源汽车、氢能、新材料、创新药、生物制造、商业航天等[2][37][44] 市场流动性与机构参与度 - 经历三轮行情后，北交所流动性显著改善，当前换手率整体高于科创板并略高于创业板水平[2][42][47] - 2025年11月10日至14日，北证A股日均成交额213.80亿元，日均换手率4.52%[60] - 机构参与度提升，2025年上半年参与北交所投资的公募机构增至39家，重仓配置规模98.92亿元，配置占比0.17%，均创新高[2][45][46] - 北证50指数基金规模达122.80亿元，跟踪产品数量62只，指数化投资趋势明显[2][49] 当前市场表现与估值分析 - 截至2025年11月14日当周，北证50指数报1514.20点，周跌幅0.56%，市盈率（TTM）为71.80X；北证专精特新指数报2500.55点，周跌幅1.24%，市盈率（TTM）为80.59X[3][62] - 北证A股整体市盈率（TTM）为48.61X，与创业板估值差缩窄至5.77X，与科创板估值差扩大至-24.18X[54][55] - 分行业看，高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业的市盈率（TTM，剔负）分别为42.32X、89.36X、47.71X、56.69X、38.99X[3][74] 新股上市与IPO审核动态 - 2024年1月1日至2025年11月14日，北交所共有43家企业新上市，发行市盈率均值13.76X，首日涨幅均值267.42%[88][92] - 2025年上市的20家企业首日涨幅均值达324.61%，其中丹娜生物和中诚咨询首日涨幅分别为497.08%和170.08%[88][95] - 近期IPO审核动态：农大科技、通宝光电2家企业过会；爱得科技、通领科技、兢强科技3家企业待上会；16家企业更新状态至“已问询”[3][118] 新三板市场现状 - 新三板挂牌企业数量先增后减，截至2025年10月底为6055家，总市值23918.50亿元，市盈率16.91倍[100][103] - 市场流动性及融资能力待改善，2025年10月月成交额均值55.78亿元；2025年初至11月14日定增募资总额39.70亿元[108][113] - 挂牌企业行业分布广泛，软件服务、机械、硬件设备、化工、企业服务等领域企业数量占比均超过5%[114][115]

公司行业地位与标准化贡献 - 公司是国内防务材料重要供应商[1] - 公司主持或参与制定28项国家标准、20项行业标准及5项团体标准[1] 技术研发与项目应用 - 公司运用数字化技术承接众多前沿科技发展的新材料研发项目[1] - 公司新材料通过下游客户应用于核电设施及核工业[1] - 公司持续参与核电项目研究，支持下游新技术新产业发展[1]

公司业务与产品应用 - 公司新材料通过下游客户应用于核电设施及核工业 [2] - 公司一直在参与核电方面的项目研究 [2] - 公司支持下游新技术新产业的发展 [2]