市场概览 - 中国餐饮零售市场2024年收入达5 57万亿人民币 占国民食品消费支出37% 占整体消费零售额12% [5] - 中餐占据绝对主导地位 市场份额接近70% 规模超3 8万亿 饮品烘焙小吃占比22%且呈现高增长态势 [5][14] - 行业复苏态势显著 2024Q4门店总数回升至838万家 开店率提升至47% 关店率稳定在40% [5][16][17] - 每万人餐厅拥有量达87家 是美国4倍 主餐业态(59家/万人)已饱和 非主餐业态(24家/万人)仍有扩张空间 [5][21] 业态结构 中式餐饮 - **正餐**：规模14 859亿 高度分散 川菜(2 151亿) 粤菜(1 818亿) 湘菜(1 668亿)为前三大菜系 [5][20] - **休闲餐**：规模11 813亿 火锅(6 368亿)和烧烤(2 840亿)为核心品类 大单品模式易于全国扩张 [5][25] - **快餐**：规模11 451亿 连锁化率30% 简餐米饭(5 522亿) 面条米线(3 257亿) 饺子馄饨(888亿)为主力 [5][20] 非中式餐饮 - 规模5 631亿 汉堡三明治(1 888亿) 日本菜(1 224亿) 欧美西餐(808亿)构成核心 连锁化率51% [25][26] - 头部品牌集中度CR5达25% 显著高于中式餐饮 肯德基(约517亿) 麦当劳(约346亿)领跑 [26] 新兴业态 - **饮品市场**：规模6 103亿 茶饮(3 400亿) 咖啡(1 793亿)增速显著 边界逐渐模糊 [5][25] - **烘焙小吃**：规模2 737亿 连锁化率34%-46% 炸鸡鸡排 熟食卤味等轻量化品类潜力突出 [25][26] 增长驱动 高增长子业态 - 18个子业态(L2)将贡献未来70%增量 包括湘菜(16%增速) 云贵菜(12%) 咖啡(10%) 火锅(8%)等 [35][36] - 三大场景需求增长最快：烟火美食(现制地域菜系) 聚会社交(火锅/烧烤) 小饿小困(咖啡/茶饮) [32][33] 连锁化机遇 - 中式餐饮CR5不足1% 存在大量上市机会 饮品/非中餐CR5约25% 头部仍有下沉市场空间 [26] - 预计2029年连锁化率超40% 火锅(64%) 汉堡三明治(77%)等成熟业态已进入寡头竞争阶段 [28][41] 运营特征 - **效率差异**：火锅日均交易65单/店 简餐米饭达91单/店 但正餐客单价64元显著高于快餐(23元) [25][41] - **区域特性**：西北菜(3 151元/店) 川菜(2 928元/店)等地域菜系店效突出 但连锁化率仅20%-30% [47] - **品类创新**：酸菜鱼(33元人均) 干锅(46元人均)等细分品类通过口味创新实现溢价 [45][47] 数据方法论 - 采用7大业态(L1) 49个子业态(L2) 114个品类(L3) 376个子品类(L4)的标准化分类体系 [7][9] - 关键指标包括餐饮收入(收入=交易单数×每单金额) 日均交易数 人均消费额等量化维度 [12]

知识产权金融生态综合试点 - 国家金融监督管理总局、国家知识产权局、国家版权局决定在北京市等地方开展知识产权金融生态综合试点工作 [1] 北京市知识产权金融政策与成果 - 北京市知识产权金融工作政策体系不断完善 印发《关于促进北京市知识产权质押融资服务高质量发展的实施方案》 制定出台十项措施 帮助企业更好地运用知识产权金融工具获得创新红利 [3] - 去年发放支持资金超4000万元 市知识产权局与多家银行签订合作协议 助力科创企业发展 [3] 北京市知识产权金融未来规划 - 市知识产权局将进一步优化知识产权金融服务 创新金融产品 聚焦知识产权价值实现核心环节 系统推进金融服务模式创新 探索开发知识产权证券化、质押融资保险等多元化金融产品 [3] - 鼓励基础条件优、创新活力足的区域率先开展知识产权金融创新试点 通过先行先试、以点带面 形成可复制、可推广的"政策+服务+生态"创新模式 打造知识产权金融生态综合试验区标杆 [3] - 积极搭建政银企对接平台 深化与驻京银行业金融机构的战略合作 引导金融机构加大对知识产权领域的资源投入 [3] - 鼓励创新主体主动对接金融服务 强化知识产权创造、运用和保护能力 共同构建政府引导、市场主导、多方参与的知识产权金融发展新格局 [3] 北京市知识产权服务行业发展 - 北京市知识产权服务机构9000余家 其中获得国家知识产权局行政许可的专利代理机构1185家 [4] - 北京市知识产权服务行业服务能力不断增强 代理数量居全国首位 2024年度公开经北京市专利代理机构代理的PCT国际申请量37608件 占当年公开的全国PCT国际专利申请量53.98% [4] 北京市知识产权公共服务 - 依托北京市知识产权保护中心、中关村知识产权保护中心两家国家级知识产权保护中心 围绕新一代信息技术、高端装备制造、生物医药、新材料等领域开展专利预审服务 平均授权周期缩短至2.5个月 [4] - 累计建成8家分中心 分中心立足区域特点、产业发展优势和创新主体需求 精准输送知识产权专业服务 建立"企业点单、服务到家"的工作模式 打通了知识产权服务的"最后一公里" [4][5]

入境旅游市场增长 - 2024年入境游客总花费达到942亿美元 同比增长77 8% [3] - 2024年接待外国游客2694万人次 同比增长96% [3] - 2024年一季度入境外国游客921 5万人次 同比增长40 2% [3] 上海入境旅游表现 - 2024年上海接待入境游客超670万人次 同比增长84% [3] - 2024年上海国际旅游收入110亿美元 同比增长近80% [3] - 2024年一季度上海接待入境游客超170万人次 同比增长37% [3] 入境便利化措施 - 一站式入境服务聚合应用平台"Easy Go入境通"将于6月试运行上线 提供吃 喝 玩 乐 游 娱 购 退税等系列旅行服务 [3] - "入境通"将上线即时退税创新服务 包括退税码和退税地图指引 [4] - 国际游客可在"入境通"首页领取"畅游上海大礼包" 含美食外卖 交通出行 景点门票等优惠券 [4] 支付与退税创新 - 上海机场等线下点位将支持国际游客用"支付宝碰一下"领取"畅游中国大礼包" [4] - 上海升级离境退税"即买即退"服务 支持全球入境游客用支付宝"碰一下"或"扫一下"办理即时退税 [5]

文章核心观点 公司公布2025年上半年皮尔巴拉地区勘探进展，确定多个勘探目标，下半年将聚焦高品位黄金和金锑勘探项目，同时新南威尔士州项目也在推进中 [2][4][6] 皮尔巴拉勘探项目进展 巴拉巴拉金矿项目 - 2025年4月完成首次气钻（AC）计划，共完成187个AC孔，进尺5996米 [7][8] - 宽低品位异常区峰值结果含114 ppb金，多元素分析还发现银、锑、铜等异常 [10][14] - 后续工作包括对异常区全孔进行多元素分析、光谱成像和岩石学研究等 [12] 夏洛克十字路口项目 - 土壤采样确定1.5公里长的连贯锑异常，峰值土壤样品含85 ppb金和48.3 ppm锑 [16] - 已获所有遗产和合规批准，计划2025年下半年进行首次反循环（RC）钻探 [17][18] 埃吉纳金矿营地 - 北方之星资源公司完成对德格雷矿业的收购后，开始审查数据以规划未来勘探计划 [20] - 塔巴塔巴剪切带走廊的泰希曼矿点获低影响勘探活动批准，历史采样有高品位金矿 [23][24] 东南怀卢项目 - 2024年下半年评估显示锑金潜力高，有两个2公里长的高品位锑（±金）河流沉积物异常 [27] - 计划2025年下半年完成测绘和岩屑采样，为钻探计划做准备 [28] 新南威尔士州项目进展 - 蒂博布拉金矿项目正在进行反循环钻探，结果待公布 [5] - 约翰布尔金矿项目正在进行准备工作，预计2025年第三季度初开始钻探 [5] 公司概况 - 澳大利亚黄金勘探公司，在澳交所和多伦多证券交易所上市，专注发现超100万盎司开发潜力的独立金矿和铜矿项目 [38] - 在西澳大利亚皮尔巴拉地区拥有约5500平方公里土地，在维多利亚州拥有22平方公里贝尔托珀项目 [38] - 参与新南威尔士州两个前景看好的农场协议，还与SQM在皮尔巴拉成立锂合资企业 [38][40]

March 2025 © 2025 4D Molecular Therapeutics. All Rights Reserved. © 2025 4D Molecular Therapeutics. All Rights Reserved. Legal Disclaimer Barclays Global Healthcare Conference 2025 Corporate Presentation This Presentation contains forward looking statements that involve substantial risks and uncertainties. All statements, other than statements of historical facts, contained in this Presentation, including statements regarding our clinical development plans, strategy, future operations, future financial posi ...

业绩总结 - 2024财年收入为2.005亿美元，同比增长4%[14] - 2024年第四季度毛利率为59%，每季度持续改善[14] - 调整后EBITDA为2240万美元，同比增长77%[14] - 2025年收入指导范围为2.04亿至2.12亿美元[11] - 2024年服务收入增长30%，显示出在FSP技术领域的领导地位[14] 用户数据 - 截至2024年12月31日，已安装的仪器数量达到3034台[8] - 2024年，北极光细胞分选仪和北极光分析仪的单位增长率分别为13%和12%[14] 财务指标 - 2024年12月31日的GAAP毛利润为33,652千美元，较2023年同期的33,049千美元增长1.8%[54] - 2024年12月31日的非GAAP毛利润为35,289千美元，较2023年同期的34,374千美元增长2.7%[54] - 2024年12月31日的GAAP毛利润率为59%，较2023年同期的57%上升2个百分点[54] - 2024年12月31日的非GAAP毛利润率为61%，较2023年同期的59%上升2个百分点[54] - 2024年12月31日的GAAP净收入为9,643千美元，较2023年同期的5,502千美元增长75%[54] - 2024年12月31日的调整后EBITDA为12,532千美元，较2023年同期的10,068千美元增长24.5%[54] - 2024年12月的外汇影响为1,114千美元，影响比例为1.9%[55] - 2024年12月的12个月报告收入为200,453千美元，较2023年同期的193,015千美元增长3.8%[55] 市场展望 - 预计2025年细胞分析市场的总可寻址市场(TAM)为75亿美元[20] - 2024年，服务毛利率从2022年的15%提升至57%[32] 收入表现 - 2024年12月31日的报告收入为57,476千美元，较2023年同期的58,234千美元下降1.3%[55] - 2024年12月31日的非GAAP恒定货币收入为58,590千美元，较2023年同期的57,795千美元增长1.4%[55]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位众多，包括国信证券、东北证券等 [2] - 活动时间为2025年6月18日上午10:00 - 12:00、6月19日上午10:00 - 11:00 [2] - 活动地点为深圳四季酒店、深圳东海朗廷酒店 [2] - 接待人员为董事会秘书何寅 [2] 业务与市场 - 主营业务为自润滑轴承及高性能聚合物的研发、生产及销售，产品广泛应用于多个行业 [2] - 2024年度营收中汽车及工程机械行业合计占比约80%，其他行业合计占比约20% [3] 工程机械领域 - 产品应用于挖掘机、铺路机等运输设备的关键部件 [3] - 主要客户有卡特彼勒、三一重工、恒力液压等 [3] - 2025年1 - 5月，共销售挖掘机101716台，同比增长17.4%；国内销量57501台，同比增长25.7%；出口44215台，同比增长8.2% [3] 汽车领域 - 自润滑轴承应用于汽车座椅、铰链等部位，丝杠类产品应用于制动、转向等系统 [4] - 客户主要是全球一级或二级供应商，如佛吉亚、安道拓等 [4] - 公司产品种类全、性能优，有成本优势，将提升市场占有率 [4] 自润滑轴承介绍 - 属于滑动轴承，运行中无需或仅需极少外部润滑剂 [5] - 核心特点是通过预置润滑材料或特殊结构设计实现自润滑 [5] - 适合重载、低速及恶劣工况 [5] - 具备轻量化、免维护等特点，获客户广泛认可 [5] 销售模式 - 设立浙江长盛轴承技术有限公司负责产品销售等工作 [6] - 浙江长盛塑料轴承技术有限公司负责非金属自润滑轴承生产及销售 [6] - 为客户创造价值，提供材料研发和产品设计方案以降本 [6] 机器人领域 - 研究方向为关节处自润滑轴承、部分直线执行器产品及灵巧手相关部件 [6] - 自润滑轴承相比滚动轴承，在耐冲击、免维护等方面有优势 [6]

业绩总结 - 2024年第三季度净产品收入为850万美元，同比增长56%[20] - 预计2024年全年净产品收入为3300万至3400万美元[20] - 2024年全年的ZTALMY净收入预期为3300万至3400万美元[69] - 2024年全年的SG&A和研发费用预期为1.35亿至1.38亿美元[69] - 预计股票基础补偿费用约为2000万美元[69] 用户数据 - Ganaxolone在临床试验中，患者每月主要运动性癫痫发作频率中位数减少30.7%，而安慰剂组为6.9%（p=0.0036）[15] - 在开放标签扩展研究中，患者在两年治疗后平均癫痫发作减少约50%[15] - IV Ganaxolone组在30分钟内停止癫痫发作的患者比例为80%，而安慰剂组为13%[63] - IV Ganaxolone组的中位癫痫发作停止时间为4.2分钟，安慰剂组为307.2分钟[63] - IV Ganaxolone组在1-36小时内的EEG癫痫发作负担中位数减少率为93%，而安慰剂组为36%[66] 新产品和新技术研发 - Ganaxolone的最常见不良事件为嗜睡，发生率为36%（Ganaxolone组）对比16%（安慰剂组）[18] - Ganaxolone的安全性与之前的临床试验一致，未出现新的安全性发现[17] 市场扩张和合作 - 公司与Orion Corporation达成合作协议，推动Ganaxolone在欧洲的商业化[25] - 通过第三方数据源识别出超过1000名CDD患者，显示出显著的市场机会[20] - 公司预计Ganaxolone的全球市场潜力巨大，特别是在CDD患者中[20] 财务状况 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为4220万美元，现金流可持续至2025年第二季度[74] - 公司目前有5520万股流通股，完全稀释后为6790万股[74] - 公司有5620万美元的未偿债务，预计于2026年5月到期[74] 负面信息 - IV Ganaxolone组和安慰剂组的严重不良事件发生率相似，分别为19例和18例[64]

Retina experience redefined Ocular Therapeutix Corporate Overview April 2025 Forward Looking Statements and Disclaimers Any statements in this presentation about future expectations, plans, and prospects for the Company, including the development and regulatory status of the Company's product candidates, including the design of, and the timing of the enrollment of the Company's SOL-1 and SOL-R Phase 3 clinical trials of AXPAXLI (also called OTX-TKI) for the treatment of wet AMD; the Company's plans to advan ...

业绩表现 - FY25收入896 6亿港元同比-17 5% 其中上下半年同比-18 4%/-15 1% [2] - 归母净利润59 2亿港元同比-9 0% 上下半财年同比-44 4%/+73 8% [2] - 全年每股派息0 52港元 派息率达87 8% [2] - 25年4-5月零售额同比-1 7% 内地GMV-2 9%同店-2 7% 港澳及海外+6 3%同店+1 3% [3] 收入结构 - 内地直营/加盟/港澳及其他地区营业额同比-18 2%/-15 0%/-20 6% [2] - 内地门店净减少896家至6274家 直营/加盟同店-19 4%/-13 9% [2] - 克重黄金/定价黄金/珠宝镶嵌收入同比-29 4%/+105 5%/-13 8% 定价黄金占黄金收入比重18 1% [2] - 传承/故宫系列销售额均超40亿元 [2] 盈利能力 - 毛利率29 5%同比+5 5pct 上下半财年分别+6 6pct/+8 0pct [3] - SG&A提升1 7pct至13 9% 主因员工成本及广告费用增加 [3] - 经营利润率16 4%同比+4 1pct [3] 行业趋势 - 金价自24年4月持续上涨 25年国际冲突加剧增强消费者看涨信心 [3] - 行业呈现高端化/轻量化/差异化趋势 转向品牌/产品驱动增长模式 [4] - 公司计划新开形象店20家 发布高级珠宝系列"和美东方Timeless Harmony" [4] 管理层指引 - FY26内地及港澳同店预计中单位数增长 [4] - 毛利率预计同比下滑0 8-1 2pct 剔除金价影响后仍稳步上涨 [4] - SG&A比例预计下滑0 2-0 3pct OPM下滑0 6-1 0pct [4] 盈利预测 - FY26/FY27归母净利润预测83 9/92 8亿港元 同比+42%/+11% [4] - FY26营业总收入912 98亿港元同比+1 83% FY27同比+6 92% [6] - FY26 EPS 0 84元 ROE24 17% PE15 14x [6]