据媒体报道，近日，监管部门针对消费金融公司发调查问卷，摸查"24%+会员权益"产品的运作情况， 包括消金公司自主提供权益服务情况、合作助贷平台提供会员权益服务情况及影响分析、存在的问题分 析等。此次监管摸查，有机构人士将其解读为"监管意图敲打权益类业务的意味，让大家不要做得太过 火"；亦有机构认为，市场还存在博弈，更为关注监管这次摸查后会如何定调。 开甲财经注意到，在监管摸查消费金融公司之外，有助贷平台以会员制电商平台之名，开展现金借款、 消费分期业务。例如，近日有多位网友在黑猫投诉（新浪旗下消费者服务平台）反映，很多用户为了借 款不小心开通了1000元/年的AI会员，最后钱没借到却被分期扣会员费。 小编下载爱用商城APP，在完成实名认证（上传身份证、银行卡、短信验证）、人脸识别，以及工作信 息（公司名及地址、联系电话）、常用联系人等流程后，很快就获得"凯利金"6800元额度。在获得额度 之前，小编绑定的银行卡-工商银行发来短信提示，您已与"宝付"签订快捷支付协议。 小编尝试去申请借款，页面跳转进入"会员权益说明"页面显示，爱用商城AI年卡会员为1000元/年，支 付方式为包年分期付（先享后付），分期期数为3 ...

公司战略与定位 - 公司积极响应国家政策号召，在金融“五篇大文章”指引下发展 [3] - 公司坚定不移地为客户提供优质、便捷的金融服务 [3] - 科技金融被视为科技创新赋能金融服务的重要使命，是“五篇大文章”之首 [3] 产品与服务创新 - 中邮钱包APP 3.0在产品体系建设、用户体验提升与AI应用领域实现创新突破 [3] - APP首页布局焕新，贷款流程精简至3步，金融术语通俗化以降低使用门槛 [3] - 创新推出YO+信用分和“信用罗盘”，基于多维度数据建模实现个性化金融服务匹配 [3] - 运用AI技术上线金融数字人智能顾问和语音搜索功能，提供有温度的智慧服务 [3] 技术研发与成果 - 公司坚持全链路自主研发，将科技创新视为推动行业高质量发展的新质生产力 [3] - 已构建百余个应用系统，自研比例达90%以上 [4] - 探索应用云计算、微服务、大数据、人工智能等新兴技术 [4] - 申请发明专利146项，已授权101项，获得软件著作权121项 [4] - 推出大模型“邮远见”、虚拟数字人“邮小宝”，应用于客户服务、风险面审、营销运营等场景 [4] 核心能力建设 - 基于“大中台、小前端”系统架构形成敏捷业务迭代能力 [4] - 打造数智化获客运营、精细化风险管理、体系化资产保全、智能化客户服务四大核心能力 [4] - 未来将继续深化智能技术应用，升级用户体验和服务质效，提供更优质消费金融服务 [4]

公司发债情况 - 重庆蚂蚁消费金融有限公司于8月4日簿记建档发行2025年第一期金融债券，发行规模20亿元，期限3年，票面利率为固定利率，申购利率区间为1.7%-2.4% [2] - 本期债券由华泰证券担任簿记管理人，并获得联合资信评估股份有限公司给予的债券及发行人主体AAA信用评级 [5][6] - 此次发债是公司自2021年成立以来的首次金融债券发行，基于中国人民银行于2025年7月4日批准的150亿元债券发行额度，该额度有效期至2027年7月3日，公司可在未来两年内自主选择发行节奏 [7] - 根据规定，金融机构需成立以来连续三年盈利方可发行金融债券 [7] 公司财务与运营表现 - 2024年，公司实现营业收入152.13亿元，同比增长76.3%；净利润30.51亿元，同比大幅增长1907.24%；总资产达到3137.51亿元，同比增长30.91% [9] - 截至2024年末，公司信贷规模为3014.67亿元，不良贷款余额为55.2亿元 [17] - 公司贷款结构保持小额、分散的特点：截至2024年末，超过97%的贷款期限在12个月及以内；单笔未偿还本金超过1万元的贷款占比为35.5% [18][19] 公司资产质量 - 2022年至2024年，公司不良贷款率分别为1.69%、1.74%、1.78%，呈现连续两年上升趋势 [16] - 尽管不良率上升，但公司2024年1.78%的不良率在行业中处于较低水平，根据统计，至少12家消费金融公司2024年不良贷款率在1.55%-3.56%之间，平均值为2.19% [20][21] - 评级报告指出，经济环境复杂、居民收入增长承压及不良贷款认定标准调整等因素共同推动了公司不良贷款率上升，但总体风险可控 [19] 行业整体环境与对比 - 2024年以来，受收入预期不佳、外部经济环境承压等因素影响，消费信贷增速较为缓慢 [10] - 宏观经济波动影响消费者还款能力，前期政策掩盖的风险暴露，同时部分公司客群下沉但风控未及时适配，导致行业逾期指标增加，不良贷款规模显示增长 [11][12] - 在多家消费金融公司中，蚂蚁消金2024年的总资产（3137.51亿元）、营收增速（76.30%）和净利润增速（1907.24%）表现突出；作为对比，招联金融2024年总资产为1637.51亿元，营收和净利润同比分别下降11.65%和16.22% [10] - 其他头部公司资产质量有所下滑，例如招联消费金融2021年至2023年不良贷款率从1.83%升至2.45%；中银消费金融2024年末不良贷款率3.56%，不良贷款规模增至27.92亿元；兴业消费金融2021年至2023年不良贷款率从1.9%升至2.49% [13][14]

个贷不良资产包交易市场趋势 - 超短账龄个贷不良资产包在交易市场日益活跃 [1] - 中银消费金融在银登中心挂牌个贷不良资产包 加权平均逾期天数仅93天 均为已核销和未诉讼状态 [2] - 南银法巴消费金融挂出的个贷不良资产包加权平均逾期天数为137天 [9] 不良资产包具体数据 - 四川重庆地区资产包未偿本息总额24,024,646.14元 涉及296笔贷款 借款人平均未偿本息余额81,164.35元 [3] - 湖北地区资产包未偿本息总额8,362,810.48元 涉及77笔贷款 借款人平均未偿本息余额108,607.93元 [4] - 陕西地区资产包未偿本息总额7,593,850.81元 涉及77笔贷款 借款人平均未偿本息余额98,621.44元 [5] - 云南贵州地区资产包未偿本息总额9,723,867.54元 涉及101笔贷款 借款人平均未偿本息余额96,275.92元 [6] 行业政策与分类标准变化 - 2024年起消费金融公司按新规将逾期90天以上贷款纳入不良分类 [7] - 中银消金资产包可能刚划为不良就立即核销出表 几乎跳过清收环节 [7] 市场交易动态 - 2024年个人不良贷款批量转让成交额1583.5亿元 同比增长64% 占不良资产总处置规模超70% [15] - 2024年成交项目573单 同比增长47% 较2021年市场起步时成交规模和笔数分别增长32.3倍和11.7倍 [15] - 2025年一季度批量个人业务成交金额370.4亿元 笔数128笔 同比2024年一季度分别增长7.6倍和3.6倍 [17] 资产处置价格趋势 - 个贷不良资产包挂牌价格最低降至未偿本息总额的0.2折 [10] - 2025年一季度个贷不良批量转让平均折扣率4.1% 平均本金回收率6.9% 较2021年一季度的18.1%和32.9%显著下降 [10] 贷后管理挑战 - 催收合规要求日益严苛 共债风险增加和反催收蔓延加剧回款难度 [12][13] - 机构调整贷后处置顺序 将调解和诉讼前置以提升回款概率 但清收成本上升 [13] - 海尔消费金融因催收不当和贷后管理问题被处罚数百万元 高管受警告处罚 [14] 市场参与主体变化 - 地方资产管理公司成为受让批量个人业务的主力军 占比达7成 [21] - 国家金融监管总局允许地方AMC跨区收购个人不良资产 [22] - 已有20家地方AMC接入央行征信系统 提升个贷不良处置能力 [22] - 京东集团通过收购中信青岛资产管理公司66.67%股权和入主捷信消费金融 构建消费金融闭环 [23] - 中国信达等AMC国家队2025年一季度首次进入个贷市场 2024年收购12个资产包 [24] 监管与市场效率提升 - 银登中心缩短不良资产转让公告期 从至少10个工作日降至5个工作日 提升流转效率 [26] - 零售信贷市场进入存量时代 金融机构加快不良处置以平衡风险与收益 [26]

重庆蚂蚁消费金融有限公司公告称，将于8月4日起在中国银行间市场发行一笔3年期金融债，计划发行 规模为20亿元人民币。 ...

重庆蚂蚁消费金融有限公司公告称，将于8月4日起在中国银行间市场发行一笔3年期金融债，计划发行 规模为20亿元人民币。这份落款为7月25日的公告称，根据联合资信评估股份有限公司的评级结果，发 行人主体信用级别为AAA，本期债券信用级别为AAA。根据另一份公告的附件显示，本期债券票面利 率的申购区间为1.70%-2.40%，申购时间为8月4日9:00-18:00。 ...

核心观点 - 马上消费通过科技创新实现数字金融与社会责任的深度融合，在普惠金融、绿色低碳、金融安全等领域取得显著成效 [1][3][14][16] - 公司以技术驱动为核心竞争力，全球大模型专利排名第七，累计研发投入47.9亿元，科技人才占比超70% [4][5][6][8] - 科技赋能场景覆盖智慧农业、养老陪护、新市民就业等民生领域，直接服务超2亿人群 [9][11][13] 科技创新 - 全球大模型专利创新排行榜位列第七，专利申请88件，仅次于蚂蚁集团(474件)、平安集团(327件)等头部机构 [5][6] - 主导或参与编制国内外标准超百项，发布零售金融大模型"天镜"3.0版本，形成2000多个风控数据模型 [4][7] - 研发投入累计47.9亿元，科技人才2700人占比70%，与中科院等建立21个产学研实验室 [4][8] 普惠金融实践 - "富慧养"智慧养殖项目使养鸡户出栏率提升3%，成本下降15%，销售额增长20%，信用评级显著改善 [9] - 情感陪护机器人"裴裴"落地福利院，集成多模态情感大模型技术，提供五大功能模块服务 [11] - 逸骊Job平台累计发布1200万+招聘需求，为31.7万新市民匹配就业机会 [13] 绿色金融成果 - 2024年实现碳减排259.05万吨，相当于1.439亿棵大树年吸收量，同比减碳量增加52万吨 [14] - 行业首创个人碳账户，"马上绿洲"平台吸引409.05万用户，累计减碳5893.23吨 [15] - 2030年净零排放目标写入《碳达峰·碳中和线路图》，全流程无纸化服务覆盖2亿用户 [14] 金融安全体系 - 牵头成立AIF联盟覆盖138家机构，协助30省公安机关受理607起非法代理维权案件，预防电信诈骗120.71万起 [16] - 自主研发爱马平台累计导入10万+黑灰产数据，识别千余条线索 [16] - 建立"1+10+N"消保制度体系，完成七大安全专项工作，实现隐私保护全场景覆盖 [17]

核心观点 - 公司通过科技创新推动普惠金融发展，覆盖农业、养老、就业等领域，实现科技与社会价值融合 [1][8][12] - 公司以ESG理念为核心，将技术突破与可持续发展结合，在绿色金融、安全风控等领域建立行业标杆 [3][15][18] - 公司专利技术全球领先，大模型应用和产学研合作构建核心竞争力 [5][6][7][8] 科技创新 - 截至2024年末累计科研投入47.9亿元，主导编制国内外标准超百项 [5] - 全球金融机构大模型专利排名第七（88件），仅次于蚂蚁集团（474件）、平安集团（327件）等 [6] - 开发零售金融大模型"天镜"3.0版本，拥有2000多个风控数据模型，接入DeepSeek打造智能办公平台 [7] - 科技人才占比超70%（2700+人），与21个实验室及200+高校建立合作 [8] 普惠实践 - "富慧养"智慧养殖项目使养鸡户出栏率提高3%，成本降15%，销售额增20% [9] - 情感机器人"裴裴"落地福利院，集成多模态情感大模型技术满足老年人需求 [12] - 逸骊Job平台累计发布1200万+岗位，为31.7万新市民提供就业匹配 [14] 绿色金融 - 2024年实现碳减排259.05万吨（相当于1.439亿棵大树年吸收量），同比增52万吨 [15] - "马上绿洲"平台吸引409.05万用户开通碳账户，累计减碳5893.23吨 [16] - 目标2030年实现净零排放，全流程无纸化服务覆盖超2亿用户 [15] 安全风控 - 成立AIF联盟覆盖138家机构，协助处理607起非法代理维权案件，预防120.71万起诈骗 [18] - 自主研发爱马平台累计导入10万+黑灰产数据，识别千余条线索 [18] - 建立16项消保机制，完成七大安全专项工作实现隐私全场景保护 [19] 行业背景 - 2024年中国ESG进入标准化阶段，九部委发布《企业可持续披露准则》 [3] - 六部门要求推广互联网、大数据与消费金融融合应用，支持绿色消费 [4][15]

监管政策动向 - 北京金融监管局发布征求意见稿，拟禁止助贷平台通过"会员权益"或"增值权益"变相提高综合融资成本，要求明确约定成本区间并符合司法规定[1][2] - 监管层已对持牌消费金融公司开展问卷调查，核查"24%+会员权益"模式是否违反禁止平台收取息费的规定[2] - 行业预期该文件可能成为各地落实助贷新规的底线参考，但执行细则尚不明朗[1][3] 会员权益模式现状 - 部分助贷平台将生活类权益（如咖啡券）或金融权益（如提额）与会员资格捆绑，其中挂钩贷款的情况多发生在24%-36%利率区间平台[2] - 黑猫投诉平台涉及贷款会员的投诉超71200条，主要反映强制勾选付费、未获贷不退费等问题[4] - 头部机构已主动下架金融类会员权益，但生活类权益存续仍存不确定性[3][4] 行业影响与趋势 - 监管核心要求综合融资成本透明化，所有费用合并计入实际成本且不超过24%司法上限，合规操作仍存空间[6] - 行业资金流转依赖"借旧还新"，监管"一刀切"可能性低，但金融类会员权益模式将终结[6][7] - 仅头部流量巨头能维持24%以下利率产品线，中小机构或面临淘汰，资金供给向头部集中[6][7] - 高风险借款人或转向非持牌机构，行业将转向技术驱动的风控优化[6][7] 会员权益争议本质 - 问题核心在于部分平台将会员费异化为隐性息费，通过捆绑销售、虚假宣传侵害消费者知情权与选择权[4][5] - 合规的会员权益体系本可作为客户经营工具，但需确保权益对等且不强制收费[4][6]

反诈防骗宣教活动 - 中国人民银行深圳市分行联合招商银行深圳分行制作针对"银发族"的反诈防骗内容，通过短视频和图文形式揭露新型诈骗套路[1][2] - 诈骗手段包括免费养生游、名贵药材内销等，利用老年人贪小便宜心理实施投资诈骗[3] - 7月以来"全民反诈在行动"活动持续推进，工商银行等机构配合警方制作"识破假客服"等宣教视频[7] 金融机构反诈技术升级 - 商业银行引入人工智能、大数据技术构建"智能防控+生态共治"反诈新格局，线上线下结合开展宣教[8] - 浦发银行举办"金融安全游园会"，中银消费金融开展防范非法金融中介专项宣传[9] - 支付机构面临用户被动操作识别难题，尝试通过主动交互式风控帮助受骗者中止转账[11] 电信诈骗新趋势 - 公安机关发现超50种诈骗类型，刷单返利、虚假理财、AI换脸等成为主要形式[10] - AI换脸技术使诈骗更具迷惑性，受害群体从老年人扩展到金融白领、大学生等高知人群[10] - 跨平台诈骗增多，资金转移表面与正常交易无异，行业需加强黑名单数据库共享[12] 行业协同机制建设 - 商业银行与警方建立快速响应机制实现账户即时冻结，同时完善行业内信息共享体系[12] - 领先银行从单兵作战转向生态共建，通过多方协同提升反诈效果[12]