公司技术进展 - 北方微电子研究院联合蚌埠医科大学第一附属医院、蚌埠健嘉康复医院，就自主研发的运动想象脑机接口康复训练系统，完成了8例脑卒中患者的临床对照试验并取得阶段性进展[1] - 该系统搭载全自研头皮脑电采集系统，集脑电感知、运动意图解码与手部反馈控制于一体，可实时解析患者运动想象意图并转化为康复设备控制指令[1] - 系统支持抓握、伸展、单指按键等8种训练模式，通过“想动即带动”的主动康复方式提升患者参与度并促进大脑运动神经重塑[1] 临床试验过程与结果 - 临床试验团队克服长周期训练协调等困难，完成了近2个月、200余次的训练与评估[2] - 试验结果显示，受试患者的运动量表评分平均提升19%[2] - 其中一名左侧脑卒中偏瘫患者在仅接受一周脑机接口强化训练后，患侧手部在运动想象过程中出现明显知觉反馈并可诱发肌腱反射，其Fugl-Meyer评分提升2分、改良Barthel指数提升5分，康复效果显著[2] 技术原理与应用价值 - 脑机接口系统通过实时解码患者的运动意图（如想象手部运动），触发外部设备执行相应动作，从而强化相关神经通路，帮助脑卒中后大脑功能由其他脑区代偿[1] - 该系统处于国内外前沿，是自研的脑机接口系统在医学领域应用试验的阶段性进展[1]

脑机接口行业 - 政策与技术双轮驱动，百亿级蓝海市场加速开启 [3] - 临床产品正加速落地，医疗与消费应用共同打造行业双增长曲线 [3] - 建议关注医疗场景整合者，如翔宇医疗、伟思医疗等，有望受益于医保支付落地和康复需求增长 [4] - 建议关注侵入式/半侵入式技术领军者，如心玮医疗、脑虎科技等，其技术壁垒高且商业化确定性强 [4] 保险行业投资 - 低利率环境下，权益资产成为险企增厚投资收益的“关键少数” [9] - 监管针对险资入市推出多项松绑政策并作出量化指标要求 [9] - 2025年上半年末，五家上市险企合计股票资产占比达9.3%，为近十年最高值 [9] - 预计在悲观、中性、乐观情形下，保险行业2025年至2027年股票规模增量分别为1.7万亿、2.4万亿、3.1万亿元 [9] 博泰车联公司 - 公司是中国智能座舱解决方案的领先供应商 [12] - 预测公司2025至2027年营收分别为35.84亿、56.64亿、87.61亿元人民币 [12] - 基于公司技术及生态优势有望扩大市场份额、业绩增长较快、座舱出海有望成为第二增长曲线，首次覆盖给予“买入”评级 [12] 资产支持票据市场 - 在当前市场环境下，ABN产品与其他资产证券化产品相比，品种溢价已不显著 [15] - 相对部分普通信用债，ABN产品仍存在一定品种利差优势，可作为增厚收益的投资方向 [15] - ABN产品的估值波动一般低于普通信用债，在面对行业整体冲击时拥有一定抵御能力 [15] 土地与房地产市场 - 2025年1-11月，百城成交住宅类用地建筑面积为2.21亿平方米，累计同比下降15.1% [18] - 同期成交楼面均价为6,295元/平方米，累计同比上涨9.4%，其中一线城市同比上涨29.5% [18] - 随着房地产政策持续落地，区域分化进一步加深，推荐保利发展、招商蛇口、中国金茂等公司 [18] 中国神华公司 - 公司作为煤炭龙头企业，千亿规模收购有利于提高核心业务产能与资源储备规模，优化全产业链布局 [23] - 在不考虑本次收购的情况下，维持2025-2027年归母净利润预测为497.67亿、512.46亿、522.03亿元 [23] - 公司承诺2025-2027年分红比例不低于65% [23] 高端制造出口 - 2025年11月，同比高基数效应消退及海外季节性补库需求旺盛，带动机械消费品和资本品出口同比改善 [27] - 中美达成新的经贸协议，贸易不确定性下降，对美出口有望边际回暖 [27] - 我国对非洲、拉丁美洲等新兴地区的出口金额增长较快 [27] 黄金市场 - 市场担忧明年1月彭博商品指数再平衡或带来黄金集中抛售，引发技术性调整 [29] - 但历史上类似情况对市场并未造成冲击，因指数调整涉及资金体量不大，且部分参与者可能提前预判 [29] - 考虑到明年1月金价上升势头或延续，市场成交量或较为活跃，指数再平衡带来的技术性抛压影响相对有限 [29][32] 绿色甲醇行业 - 在“碳中和”背景下，全球绿色及低碳甲醇项目规模正快速增长 [34] - 项目从规划到量产，资源、技术、客户构成缺一不可的核心闭环 [34] - 建议重点关注提前布局绿色甲醇制造且产品通过相关认证的企业，如金风科技、中国天楹等 [34]

文章核心观点 - 脑机接口技术正从实验室走向产业化，被中国“十五五”规划建议明确列为六大未来产业之一，旨在成为新的经济增长点 [1] - 该技术通过捕捉并解码大脑信号，实现大脑与外部设备的直接交互，在医疗康复、生活辅助乃至更广泛的工业和消费领域具有巨大应用潜力 [5][6][27] - 尽管面临技术难点，但中国凭借人才、产业链、市场规模等优势，正通过政策支持、技术研发、人才培养和产业链协同，加速抢占这一全球竞争制高点 [13][15][16][27] 技术定义与原理 - 脑机接口技术通过捕捉大脑产生的脑电信号，将其转化为机器可理解的指令，实现大脑与外部设备的直接交互，无需借助手、眼或嘴 [5][6] - 该技术可用于意念控制外部设备（如车辆、机械臂）以及神经调节以治疗神经疾病 [5] 发展现状与市场前景 - 2025年脑机接口大会展示了脑电解码、运动控制等领域的最新进展，包括脑控小车、脑控机械臂等应用 [3] - 全球脑机接口市场已达到数十亿美元规模，预计到2030年将突破百亿美元 [15] - 据麦肯锡测算，仅医疗应用领域，全球脑机接口市场规模在2030年有望达到400亿美元，到2040年有望突破1450亿美元 [15] 面临的主要技术挑战 - 技术难点包括如何准确破译大脑密码以及如何让行动跟上指令 [8] - 具体挑战在于：目前能够提取的脑信号可能仅来自几十、上百或近千个神经元，而大脑神经元总数近900亿；如何有效调控脑信号以治疗疾病仍是尚待解决的科学问题 [11] 中国的竞争优势与发展动力 - 中国发展脑机接口产业具有独特优势：创新人才多、研发机构多；产业门类齐全、配套能力强、基础条件高；拥有全球最多的人口和最丰富的应用场景 [15][16] - 推动产业发展的原因包括：关键技术已取得突破并出现临床进展，具备产业化基础；该高端产业涉及多学科，其发展能牵引和带动众多相关产业升级 [13] - 脑机接口是未来国家产业竞争的制高点，许多国家都在加大投入以抢占技术制高点 [15] 关键技术研发与突破 - 清华大学研发了“仿组织支架神经电极”，其三维多孔结构能让神经细胞自然长入，极大避免人体排异，解决了侵入式电极长期安全性与信号稳定性的难题 [18][20] - 该电极薄膜半透明，内部细丝比头发丝小一百倍 [20] 产业链协同与人才培养 - 脑机接口发展需要上下游产业链充分协作，依赖关键材料、零部件和软件的支持，需要多学科、跨部门合作 [20] - 天津大学于2024年9月开设全国首个脑机接口本科专业方向，通过多学院合作培养“脑机+”（如智能医学工程、集成电路、人工智能、临床医学）的复合型领军人才 [21] 应用场景与案例 - 医疗康复：脊髓损伤导致四肢瘫痪的患者植入脑机接口系统后，经过训练可实现意念控制电子设备，并进一步控制机器狗取快递、控制轮椅遛弯，操作速度接近常人使用手机电脑 [23][25] - 语言障碍治疗：北京宣武医院等机构完成全球首例无线植入式中文语言脑机接口临床试验，解码62个字词，结合AI模型使渐冻症失语患者能意念表达完整句子 [27] - 未来应用：技术还可在教育、生产安全、交通运输等领域发挥作用，形成应用落地、数据积累、技术迭代的正向循环 [27] 政策支持 - 2025年7月，工业和信息化部等七部门出台关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见，设定了2027年和2030年的分阶段目标 [27] - 今年以来，北京、上海、四川、山东等地相继出台聚焦脑机接口创新发展的政策文件，为行业快速发展提供保障 [27]

文章核心观点 - 脑机接口技术正从实验室走向产业化，被“十五五”规划建议明确列为六大未来产业之一，旨在成为新的经济增长点，推动“心想事成”成为现实 [1] - 全球脑机接口市场潜力巨大，预计2030年将突破百亿美元，仅医疗应用领域到2040年市场规模就有望达到1450亿美元，成为各国竞相抢占的产业制高点 [10] - 行业在关键技术研发、产业链协同、人才培养及政策支持方面正全面发力，以加速技术突破和产业化应用，为经济发展注入新动能 [12][14][20] 技术定义与原理 - 脑机接口技术通过捕捉大脑产生的脑电信号，将其转化为机器可理解的指令，实现大脑与外部设备的直接交互，无需借助手、眼或嘴 [5] - 技术核心在于破译大脑密码并实现精准控制，但面临三大难点：获取极其微弱的脑信号、理解海量神经元信息（目前仅能提取几十至近千个神经元）、以及有效调控脑信号以治疗疾病 [5][6] 行业发展现状与趋势 - 2025脑机接口大会展示了技术的最新趋势，包括脑电解码、运动控制等场景的系统性能比拼，以及多家企业带来的前沿新技术 [3] - 全球市场已达数十亿美元规模，预计到2030年将突破百亿美元；麦肯锡测算，仅医疗应用领域2030年市场规模就有望达到400亿美元，2040年有望突破1450亿美元 [10] - 中国在发展该产业上具有独特优势：创新人才多、研发机构多；产业门类齐全、配套能力强；以及全球最多的人口和最丰富的应用场景 [10] 关键技术研发与突破 - 清华大学研发了“仿组织支架神经电极”，其三维多孔结构能让神经细胞自然长入，极大减少人体排异，解决了侵入式脑机接口长期安全性与信号稳定性的难题 [12] - 行业发展需要全产业链协同，依赖关键材料、零部件、软件的支持，以及多学科、跨部门的合作，同时其需求也将牵引上下游产业迭代升级 [12] 人才培养与储备 - 天津大学于2024年9月开设全国首个脑机接口本科专业方向，由医学院牵头，联合微电子、智能计算、自动化、机械等多个学院，培养高度复合型人才 [14] - 专业课程强调理论与实践深度融合，包括脑控航天器交会对接、电刺激驱动上肢精细动作等实验，旨在为国家重大战略需求储备领军人才 [14] 应用场景与临床进展 - 在医疗康复领域，技术已帮助脊髓损伤导致四肢瘫痪的患者通过意念控制电脑光标、平板电脑，并将控制场景从二维屏幕拓展到三维物理世界，初步实现控制具身智能机器人 [16] - 在语言障碍治疗方面，北京宣武医院等机构完成了全球首例无线植入式中文语言脑机接口临床试验，解码62个字词，结合AI模型使渐冻症失语患者能意念表达完整句子 [18] 政策支持与产业规划 - 2025年7月，工业和信息化部等七部门出台《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，明确了到2027年和2030年的分阶段发展目标 [20] - 今年以来，北京、上海、四川、山东等地相继出台聚焦脑机接口创新发展的政策文件，为行业快速发展提供保障 [20]

文章核心观点 - 中国“十五五”规划将建设现代化产业体系、培育壮大新兴产业和未来产业作为首要战略任务，新兴产业与未来产业的加速崛起正重塑中国经济核心竞争力，并为全球产业链地位提升和下一轮增长注入动能 [5][6] 研发投入与资本动向 - 全国研发经费投入强度连续四年攀升，从2021年的2.56%增至2024年的3.63% [9] - 2024年全国研发经费达4.29万亿元 [9] - 多个前沿创新赛道指数自年初至12月初涨幅显著，如FT5夜聚变指数涨54.51%，脑机接口指数涨51.04%，具身智能指数涨51.53% [9] - 战略性新兴产业增加值占GDP比重持续提升，从2021年的13.4%预计升至2025年的17.0% [9] - 未来产业产值规模预计从2021年的6.8万亿元增长至2025年的11.7万亿元 [9] 战略性新兴产业的规模化增长 - A股战略性新兴产业上市公司数量从2025年初的1603家增至12月初的1695家，总市值从16.66万亿元增至24.89万亿元，年增超8万亿元 [12] - 其中市值超百亿的公司从282家增至420家 [12] - 低空经济市场规模从2021年的2911.8亿元预计增长至2025年的15000亿元，实现翻倍以上增长 [12] - 2025年1-10月低空经济赛道融资案例达80起 [13] - 商业航天市场规模从2021年的1.0万亿元预计增长至2025年的2.5万亿元 [13] - 2025年1-10月国内商业发射次数38次，同比增长46%；在轨商业卫星达167颗，同比增长58% [13] - 2025年1-10月商业航天领域已披露融资总额超150亿元，同比增长近40% [13] - 截至2025年10月底，全国发电装机容量达37.5亿千瓦，同比增长17.3% [13] - 其中风电和太阳能发电合计装机容量约18亿千瓦，占总装机比重上升至46.5%左右 [13] - 太阳能发电装机容量11.4亿千瓦，同比增长43.8%；风电装机容量5.9亿千瓦，同比增长16.5% [13] 未来产业的技术突破与商业化 - 未来产业聚焦原子级制造、量子信息、脑机接口、人形机器人、6G、新型储能等六大方向 [16] - 国内脑机接口市场规模从2024年的32亿元预计增长至2025年的88亿元 [16] - 2024年中国人工智能产业规模超7000亿元，连续多年保持20%以上增长率 [17] - 截至2025年4月，中国人工智能专利申请量达157.6万件，占全球38.58%，位居全球首位 [17] - 中国智能算力市场规模从2023年的724.98亿元预计增长至2025年的1975.91亿元 [17] - 算力规模从2023年的416.7 EFLOPS预计增长至2025年的1037.3 EFLOPS [17] - 2025年中国具身智能市场规模预计达52.95亿元，占全球市场约27% [17] - 过去五年全球人形机器人专利申请数量中，中国占比领先 [17]

行业概览与市场前景 - 脑机接口行业已处于从实验室走向产业化的临界点 [4] - 全球市场规模从2019年12亿美元增长至2023年20亿美元，预计2029年将达到76.3亿美元 [4] - 行业正进入“政策-研发-应用”闭环，近百亿美元的蓝海市场加速开启 [4] 政策与技术驱动 - 政策端：全球主要国家发布相关计划，如美国“脑计划”投入约45亿美元，中国“十三五”规划资金规模可达数百亿元，并于2025年7月发布《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》 [4] - 技术端：关键技术包括信号采集（电极、芯片）、信号处理（编解码算法）、外设控制（机器人、仿生臂）、神经调控（深部脑刺激）及大数据计算平台 [4] 下游应用与商业化路径 - 医疗是目前最成熟、规模最大的应用领域，聚焦神经康复、功能替代和疾病治疗三大方向 [5] - 国内医保定价政策有望推动相关医疗设备落地 [5] - 全球已有多个医疗产品进入临床试验或获批上市，侵入式技术在瘫痪患者运动功能重建方面表现突出，非侵入式头环设备在癫痫监测等场景逐步推广 [5] - 消费级场景以非侵入式设备为主，在教育、康养等领域渗透率提升，行业有望形成“严肃医疗筑基、消费应用破圈”的双增长曲线 [5] 产业链与竞争格局 - 海外企业（如Neuralink、Synchron）占据先发优势 [6] - 国内企业在侵入式细分领域（如柔性电极、语言实时解码）正加速国产化替代 [6] - 产业链上游持续突破，中游形成“设备+算法+临床”闭环，下游应用从神经科、康复科向儿科、精神科等领域延伸 [6] - 产学研转化加速，上海、北京等地有望形成产业集群 [6]

总量研究 - 核心观点：牛市见顶是多重因素长期积累并形成合力的结果 核心因素包括政策与外部环境类 基本面类以及市场交易类因素 当前A股市场并未出现明显的牛市见顶预警信号 未来表现仍值得期待 [4] - 研究框架：提出A股牛市见顶的三重预警框架 分别从政策与外部环境 基本面以及市场交易三个维度进行观察 [4] 信用债品种研究 - 核心观点：在当前市场环境下 ABN产品与其他资产证券化产品（如企业ABS和信贷ABS）相比 其品种溢价已不显著 但相对部分普通信用债仍存在一定品种利差优势 [6] - 投资价值：在优质高票息资产稀缺的背景下 ABN产品可作为增厚收益的投资方向 其估值波动一般低于普通信用债 在面对行业整体冲击时拥有一定抵御能力 有助于优化投资组合的稳定性 [6] 保险行业研究 - 核心观点：低利率环境下 权益资产成为险企增厚投资收益的“关键少数” 监管亦针对险资入市推出多项松绑政策并作出量化指标要求 [6] - 现状与趋势：2025年上半年末 五家上市险企合计股票资产占比为9.3% 已是近十年最高值 结合行业趋势预计第三季度或进一步提升 权益市场上行将显著提振险企投资收益表现 [6] - 规模预测：预计在悲观 中性 乐观三种情形下 保险行业2025年至2027年股票规模增量分别为1.7万亿元 2.4万亿元 3.1万亿元 [6] 脑机接口行业研究 - 核心观点：脑机接口作为生命科学与信息技术融合的前沿领域 现已到了从实验室走向产业化的临界点 [7] - 发展历程：脑机接口概念于1973年由美国神经科学家雅克·维达尔首次提出 至今已发展五十余年 [7] - 市场前景：在政策与技术双轮驱动下 一个百亿级蓝海市场正在加速开启 [7]

文章核心观点 中国在2025年于多个前沿科技领域取得显著进展，包括深空探测、量子计算、脑机接口、数智技术、氢能等，这些领域的原创突破与产业融合共同推动了国家科技创新能力的提升，为高水平科技自立自强奠定了坚实基础 [3][4][5] 深空探测领域 - 嫦娥六号任务从月球背面取回的样品中，首次发现大型撞击事件成因的微米级赤铁矿和磁赤铁矿晶体，揭示了全新的月球氧化反应机制，是月球科学研究的重大突破 [4] - 天问二号探测器已发射，计划对一颗距离地球远达4200万公里的近地小行星进行抵近探测，并预计于2027年底采样返回 [4] - 深空探测活动正从工程技术突破向重大科学发现、资源开发利用转变，从短期访问式探测向长期驻留式探测与应用转变 [4] - 未来将稳步推进月球科研站建设、载人登月任务、火星取样返回、木星系探测和近地小行星防御与应用等重大工程 [4] 量子计算领域 - 量子计算被视为必须掌握的战略主动和未来关键技术，其发展关键在于实现从硬件到软件的全链条自主可控 [6][7] - 自主可控的六个关键方面包括：量子计算芯片、测控系统、环境支撑系统（硬基础），以及量子计算机操作系统、应用软件和云平台（软基础） [7] - 中国第三代自主超导量子计算机“本源悟空”已上线，参与了77所高校的人才培养，并与国内超算、航空航天、电力医药等关键领域企业进行了百余个应用合作，还实现了量子算力“机时”的出口与国际合作 [7] - 超导量子计算原型机“祖冲之三号”打破了超导体系量子计算优越性的纪录，“本源悟空”成功完成了74万个全球量子计算任务 [8] 脑机接口领域 - 脑机接口正演变为连接碳基生物智能与硅基机器智能的基础设施，其机制在于对大脑信号的神经活动成像、高精度“解码”读取与智能化“编码”神经调控写入 [9] - 侵入式、半侵入式和非侵入式三大技术路径并行发展，结合深度学习算法，实现对运动意图、语言甚至视觉图像等信息的高效解码，技术正从单向“读取”迈入双向“读写交互”模式 [9] - 2025年，脑机接口临床转化成果涌现，包括介入式脑机接口取得新进展，全国首个脑机接口综合临床实验病区成立，以及全球首个神经重症脑机接口多中心临床试验启动 [11] 数智技术（人工智能与云计算）领域 - 以云计算和人工智能为代表的数智技术是赋能千行百业发展的关键工具，国家拥有深厚的工业数字化转型基础和积累的海量工业制造数据 [12][13] - 发展的关键在于机制创新，包括建立敏捷型科研组织，探索科技创新与产业创新深度融合的路径，既要重视从0到1的创新，也要重视从1到100的创新 [13] - 开放合作与开源创新是加速器，从“源代码开放”转向“创新资源的开放”，例如之江实验室打造的021科学基础模型与三体计算星座，通过与央企、民企及国际组织合作拓展太空计算与智能边界 [14] - 2025年，DeepSeek、国产人形机器人等成果竞相迸发，“AI+科研”创新科研范式，智慧工厂、智慧交通、智慧文旅等场景拓展了数智技术的应用边界 [15] 氢能领域 - 氢能是与电能互为补充的重要能源载体，在零碳能源体系中具有氢储能、氢原料与氢动力等主要用途 [16] - 氢燃料电池发展较快，已从道路车辆扩展到工程机械、机车、小型船舶、飞行器、潜航器等领域 [16] - 中国已经初步掌握氢燃料电池及其关键零部件、动力系统、整车集成和氢能基础设施等重要技术，并建立了相关产业链 [16][17] - “十五五”规划建议将氢能列为新的经济增长点之一 [17] 科研人才培养与基础研究 - 科研人才培养需“精准滴灌”，将国家战略需求转化为学科布局和人才培养的坐标系，例如天津大学前瞻布局合成生物、新型储能、脑机接口、集成电路等重点学科方向 [19] - 需推动科研人员深入行业头部企业，将产业一线的“技术需求清单”和“研发订单”带回实验室，让科技成果始于产业需求，终于实际应用 [19] - 需构建有弹性的成长通道，推行“战略科学家+创新团队”培养模式，并对基础研究人才实行长周期、柔性化考核，鼓励探索、宽容失败 [19] - 国家重点研发计划参研人员中，45岁以下占比达80%以上；国家自然科学奖获奖者成果完成人的平均年龄已低于45岁 [21] - 2024年中国基础研究投入在研发经费中的占比约为6.9%，与主要发达国家15%—25%的普遍水平差距显著，且稳定性支持与竞争性支持经费的比例过低 [22] - 需加大对国家自然科学基金的支持力度，拓宽多元化投入渠道，并通过政策激励企业设立基础研究联合基金 [22] - 需深化科研评价改革，完善容错纠错机制，营造稳定、宽松、公正、包容失败的科研文化环境 [23] 科技创新与科学普及 - 科技创新是科学普及的源头活水，科学普及是科技创新的土壤，两者可以互相赋能 [24] - 科普工作正从知识普及向创新文化培育深化，例如通过“科学追光计划”走进偏远地区学校，以及中国儿童中心联合推出“给青少年的科学讲堂”等新形式 [25][26] - 全民科学素质的提升是国家科技创新的坚实根基 [25]

中国科技创新整体进展 - 2025年中国在全球创新指数排名中升至第十位[1] - “十五五”规划建议中46次提及“科技”，61次强调“创新”[1] - 科技创新与产业创新加速融合，人工智能、新能源汽车产业蓬勃发展[1] 深空探测领域 - 嫦娥六号从月球背面取回的样品中首次发现大型撞击事件成因的微米级赤铁矿和磁赤铁矿晶体，揭示了全新的月球氧化反应机制[2] - 天问二号探测器发射，将对一颗距地球4200万公里的近地小行星进行抵近探测，预计于2027年底采样返回[2] - 深空探测活动正由工程技术突破向重大科学发现、资源开发利用转变，由短期访问式探测向长期驻留式探测与应用转变[2] - 未来将稳步推进月球科研站建设、载人登月、火星取样返回、木星系探测和近地小行星防御与应用等重大工程[2] 量子计算领域 - 中国第三代自主超导量子计算机“本源悟空”上线，已参与77所高校人才培养，并与国内超算、航空航天、电力医药等关键领域企业进行了百余个应用合作[4] - “本源悟空”实现了量子算力“机时”的出口与国际合作[4] - 超导量子计算原型机“祖冲之三号”打破了超导体系量子计算优越性的纪录[6] - “本源悟空”成功完成了74万个全球量子计算任务[6] - 实现全链条自主可控的关键在于量子计算芯片、测控系统、环境支撑系统、量子计算机操作系统、应用软件和云平台六大方面[4] 脑机接口领域 - 脑机接口正演变为连接碳基生物智能与硅基机器智能的基础设施[7] - 技术从单向“读取”迈入双向“读写交互”模式[7] - 2025年，介入式脑机接口取得新进展，全国首个脑机接口综合临床实验病区成立，全球首个神经重症脑机接口多中心临床试验启动[9] - 脑机接口技术不断迈向规模化、平台化[9] 数智技术（人工智能与云计算）领域 - 以云计算和人工智能为代表的数智技术是赋能千行百业发展的关键工具[10] - 推动“人工智能+”的关键在于机制创新，表现为敏捷型科研组织以及科技创新与产业创新深度融合的路径探索[10] - 开放合作与开源创新是加速器，从“源代码开放”转向“创新资源的开放”[10] - 之江实验室打造的021科学基础模型与三体计算星座，通过开放创新与央企、民企及国际组织合作，在太空拓展计算与智能边界[11] - 2025年DeepSeek、国产人形机器人等成果竞相迸发，“AI+科研”创新科研范式，智慧工厂、智慧交通、智慧文旅等场景拓展应用边界[11] 氢能领域 - 氢能是与电能互为补充的重要能源载体，在零碳能源体系中具有氢储能、氢原料与氢动力等主要用途[12] - 氢燃料电池发展较快，已从道路车辆扩展到工程机械、机车、小型船舶、飞行器、潜航器等领域[12] - 中国已经初步掌握氢燃料电池及其关键零部件、动力系统、整车集成和氢能基础设施等重要技术，建立了相关产业链[12][13] - “十五五”规划建议提出推动氢能等成为新的经济增长点[13] 科研人才培养与基础研究 - 国家重点研发计划参研人员中，45岁以下占比达80%以上；国家自然科学奖获奖者成果完成人的平均年龄已低于45岁[15] - 高校需精准对接国家战略需求布局学科，如天津大学布局合成生物、新型储能、脑机接口、集成电路等重点方向[14] - 应推动科研人员深入行业头部企业，将产业“技术需求清单”和“研发订单”带回实验室[14] - 推行“战略科学家+创新团队”培养模式，让青年人才在服务国家重大战略需求中挑大梁[14] - 2024年中国基础研究投入在研发经费中的占比约为6.9%，与主要发达国家15%—25%的普遍水平差距显著[16] - 需加大对国家自然科学基金的支持力度，特别是面上项目与青年科学基金，并拓宽企业投入等多元化渠道[16] - 需深化科研评价改革，完善容错纠错机制，营造稳定、宽松、公正、包容失败的科研文化环境[17] 科学普及 - 科技创新是科普的源头活水，科学普及是科技创新的土壤[19][20] - 通过“科学追光计划”走进偏远地区学校、推出“给青少年的科学讲堂”等形式，推动全民科普[20] - 全民科学素质的提升是国家科技创新的坚实根基[20]

文章核心观点 - 脑机接口产业在政策、技术、资本三轴共振下，正从实验室加速迈向实际应用和产业化，2025年以来呈现井喷式发展，中国已进入全球第一梯队 [4][5][9] 技术发展与应用落地 - 侵入式脑机接口技术取得重大突破：中国在2025年成为全球第二个进入侵入式脑机接口临床试验阶段的国家，近期完成第二例侵入式脑机接口临床试验，高位截瘫患者可通过系统操控智能轮椅、机械狗，并参与脑控光标工作 [4][5] - 企业产品研发进展迅速：脑虎科技自主研发的国内首款、国际第二款内置电池的全植入、全无线、全功能脑机接口产品完成首例临床试验，患者经过训练可浏览网页、打游戏 [5] - 产业化节点明确：部分企业产业化推进较快，相关产品预计2026年可获注册证，未来5年到8年之内，有望出现成熟的侵入式脑机接口产品 [6] - 非侵入式脑机接口加速普及：2025年11月，江苏省首个脑机接口门诊在东部战区总医院开诊，上海等地也有三甲医院开设试点，应用格局呈现“侵入式重医疗，非侵入式普民生” [7] - 应用边界持续拓展：在盲人视觉重建领域，脑机接口已成功在猕猴上实现视觉功能模拟，有望2026年启动人体临床试验；在成瘾治疗领域，用于中重度阿片类药物成瘾治疗的脑机接口设备已顺利完成DBS注册临床试验，2026年有望进入临床应用阶段 [8] 产业生态与集聚效应 - 全国首个脑机接口未来产业集聚区“脑智天地”在上海闵行已初见规模，围绕脑机接口垂直布局产业链，形成“技术突破—产业转化—场景落地”的完整生态链 [4][11] - 自2025年6月正式启动建设以来，“脑智天地”已有近20家国内外脑机接口领域团队和企业落地发展，引进了华山医院上海市脑机接口临床试验与转化重点实验室、临港集团司南超级孵化器等优势资源 [11] - 司南脑机智能超级孵化器吸引了10余个脑机接口项目入驻，涵盖无线神经信号采集脑机接口、盲人视觉重建解决方案等多个领域，后续还有一批来自深圳、北京等地的企业即将注册，产业生态呈现很强集聚效应 [12] 政策与资本驱动 - 政策密集支持：“十五五”规划建议将脑机接口列为培育新经济增长点的重要方向，2025年以来多部门围绕技术攻关、行业标准、临床应用等关键环节密集出台支持政策，国家医保局发布《神经系统医疗服务价格项目立项指南》为脑机接口新技术单独立项定价 [9] - 资本市场高度活跃：2025年以来，脑机接口相关赛道投融资活动保持活跃，单笔融资金额与项目成熟度同步提升 [10] - 代表性融资案例：智冉医疗于2025年8月宣布完成超过3亿元人民币的A轮融资，截至目前累计融资规模已接近5亿元人民币；阶梯医疗2025年完成数亿元的B+轮融资 [11] - 国资积极引领：上海国投公司通过直投和子基金生态合作支持产业发展，例如2024年上海国资母基金领投博睿康D轮，2025年上海未来产业基金联合领投其Pre-IPO轮；上海生物医药产业母基金联合领投阶梯医疗B+轮 [16] 产业规模与目标 - 根据七部门2025年8月联合印发的《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，目标到2027年，脑机接口关键技术取得突破，产业规模不断壮大，打造2个至3个产业发展集聚区；到2030年，培育2至3家有全球影响力的领军企业和一批专精特新中小企业，综合实力迈入世界前列 [13] - 全球脑机接口核心企业数量已突破800家，中国企业数已突破200家，约七成企业集中在北京、广东、浙江、上海和江苏，中国已进入全球第一梯队 [13] - 截至目前，我国现有2006项脑机接口相关专利，其中超过九成为发明专利 [13] 未来发展趋势与融合 - 产业下一步“核爆点”在于与人工智能的深度融合，融合将分为三个阶段：“AI for BMI”（利用AI解码神经信号）、“BMI with AI”（脑机接口与具身智能机器人协同）以及最终的“融合”（实现生物神经网络与人工神经网络的深层耦合） [14][15] - 发展时间轴判断：短期（三年内），运动、语言功能重建将实现规模化应用；中期（五年内），人工视觉、听觉等感知觉修复及对神经精神疾病的精准调控将取得突破；长期（十年左右），高度微创化系统有望催生医疗消费乃至普通消费场景，实现功能增强 [15] - 投资逻辑转变：从“讲故事”转向“看临床”，市场高度关注技术路径的获批可行性和监管合规性 [17] - 技术使命演进：脑机接口技术将超越“对患者的修复”，迈向“对健康人的增强”，成为碳基生命由“生物智能”向“机器智能”融合进化的必由之路 [17]