财务表现 - 2025年第一季度营收13.01亿元人民币 同比增长6.22% [1] - 2025年第一季度净利润4.03亿元人民币 同比增长9.75% [1]

财务表现 - 2024年营业收入7.13亿元 同比下降41.20% [1] - 归属于上市公司股东的净亏损3.96亿元 去年同期净利润1.34亿元 [1] 利润分配方案 - 向全体股东每10股派发现金红利0元（含税） [1] - 送红股0股（含税） [1] - 以资本公积金向全体股东每10股转增0股 [1]

并购 - 中储股份拟收购广州货代和寿阳公司100%股权 [1] 回购、增持、股权转让 - 双塔食品拟以2亿元-3亿元回购公司股份用于股权激励 [2] - 雪天盐业控股股东拟增持1.5亿元-3亿元 [2] - 九牧王股东计划内部转让股份不超过0.21% [2] 对外投资 - 比亚迪2024年度拟10送8转12派39.74元，现金红利总额约120.77亿元创历史新高 [3] - 汇绿生态控股子公司拟投资2亿元建设光通信项目 [4] - 城地香江联合体为中国移动（宁夏中卫）数据中心项目中标候选人之一，投标报价16.32亿元 [5] - 软控股份拟以3.08亿元投资碳五新材延链精细化工项目 [6] - 用友网络筹划发行H股并在香港联交所上市 [7] - 阿拉丁拟认购雅酶生物25%股权 [8] 业绩变动 - 湖南黄金2025年第一季度净利润3.32亿元，同比增长104.63%，主要因金、锑产品销价同比上涨盈利增加 [9] - 宝丰能源第一季度净利润24.4亿元，同比增长71.49%，主要因内蒙古烯烃项目投产，聚烯烃产销量增加 [9] - 全志科技第一季度净利润9155.2万元，同比增长86.51%，主要因智能汽车电子、扫地机机器人、智能投影等领域拓展，营业收入同比增长约50% [9] - 中兴通讯第一季度净利润24.5亿元，同比下降10.50% [10] - 春秋电子2024年净利润同比增长690%，超业绩预告上限 [11] - 淳中科技2024年净利润同比增长391%，主要因人工智能产品、专业芯片产品带来新业务增量 [12] - 红宝丽第一季度净利润同比下降24%，主要因产品价格下调及部分原料价格上涨致毛利率下降 [12] - 长盛轴承第一季度净利润5303.65万元，同比增长1.54% [13] - 瑞芯微2025年第一季度净利润2.09亿元，同比增长209.65% [14]

威士顿实控人离婚股份分割 - 威士顿实控人茆宇忠与XUXIANGFENG解除婚姻关系 茆宇忠原直接持有公司2960万股(占总股本33.64%) 并通过控股公司间接持有2100万股(23.86%) [2] - 根据离婚协议 茆宇忠将2000万股(22.73%)分割至XUXIANGFENG名下 分割后茆宇忠持股降至960万股(10.91%) XUXIANGFENG持股22.73% [2][3] - 以最新股价46.4元计算 分割股份价值超过9亿元 公司强调此次变动不涉及控制权变更 双方签署一致行动协议保持决策一致 [3][4] 美股市场动态 - 上周美股三大指数集体下跌 道指和纳指累计跌幅均超2.6% 标普500指数下跌1.5% 美元指数跌破99关口 为2022年4月以来首次 [5][6] - 市场波动主因包括美国关税政策不明朗 以及美联储主席鲍威尔货币政策言论加剧投资者悲观预期 [8] - 本周将公布美欧4月制造业PMI初值 重点关注美国制造业投入价格指数和欧元区新出口订单指数 美联储褐皮书或揭示政策传导效应 [8] 中国电商海外表现 - 阿里国际站(Alibaba.com)超越沃尔玛成为美国App Store免费购物软件下载量第三 榜单前三均为中国电商平台(淘宝 敦煌网 阿里国际站) [14] 影视行业动态 - 针对网传《封神第二部》亏损超8亿元的消息 北京文化发布声明称该信息不实 强调以公司公告为准 并保留法律追责权利 [18]

南向资金动态 - 成交量在"反制关税"后第一周（4月7日-11日）创下日均成交和净买入新高，但过去一周（4月14日-17日）大幅收窄 [2][10] - 风格配置显示进攻型资金保持较高风险偏好，"反制关税"后第一周增持"哑铃策略"两端（成长股和金融股），第二周减配金融股并继续增持成长股 [2][10] - 半导体和可选消费（电商）连续两周获增持，当前超配比例分别为1.86%和-4.06%，处于2022年以来96.3%和100%分位数 [2][10] - 医药生物板块过去一周增持幅度较大，当前超配比例处于2022年以来51.8%分位数 [2][10] - 软件服务板块持股比例连续两周下滑，当前超配比例基本处于2022年以来最低位置附近 [2][10] 海外资金动向 - 对A股市场：主动型和被动型外资连续两周净流出，4月3日-9日合计净流出19.4亿美元，4月10日-16日合计净流出57.5亿美元 [4][17] - 对港股市场：过去较长时间保持主动型净流出+被动型净流入趋势，但在"对等关税"和"反制关税"期间曾连续两周双双净流出，过去一周（4月10日-16日）重回趋势 [4][17] - 截至4月10日-16日，A股主动外资流出5.0亿美元（相比上周8.0亿美元减少），被动外资流出52.5亿美元（相比上周11.4亿美元大幅扩大） [26] - H股主动外资流出0.32亿美元（相比上周0.93亿美元放缓），被动外资流入0.64亿美元（相比上周流出0.28亿美元出现逆转） [26] 主力资金动向 - 沪深300ETF近期出现明显大额净流入，对市场形成强支撑 [5][20] - 自特朗普公布"对等关税"且市场调整后，沪深300ETF累计净流入总额出现明显斜率抬升，显示资金加快入场节奏 [5][20] - 截至4月18日，四大核心沪深300ETF总资产管理规模达1.04万亿元，占所有沪深300ETF规模的95%以上 [20] 全球资金流动 - 美股市场：主动资金流出减缓至6.6亿美元（上周124.2亿美元），被动资金流出7.5亿美元（上周流入392.4亿美元），总体趋向观望停滞 [28] - 日本市场本周流入29.3亿美元（上周流出16.2亿美元），发达欧洲市场本周流入83.6亿美元（上周流出49.7亿美元） [32] - 黄金周度资金净流入76.7亿美元（上周16.4亿美元），加密货币资产周度净流出3.4亿美元（上周4.2亿美元） [33] 个股层面资金流向 - 南向资金净买入靠前个股：阿里巴巴-W（105.82亿港元）、腾讯控股（68.46亿港元）、美团（39.12亿港元） [24] - 南向资金净卖出靠前个股：盈富基金（122.56亿港元）、中芯国际（3.25亿港元） [24] - 半导体板块中芯国际和华如获增持，可选消费板块阿里、美团、京东获增持 [14]

文章核心观点 关税政策扰动市场致4月16日港股开盘承压，但南向资金流入加快且集中买入大型科技股，主流机构建议“高弹性+高股息”均衡配置，看好互联网科技、AI及科网、半导体产业链等板块[1][2][4][5] 市场表现 - 4月16日港股开盘承压，恒生指数跌近1%，港股科技50ETF（159750）跌1.70% [1] - 成份股华虹半导体、中芯国际逆势上涨，阿里巴巴 - W跌超3%，腾讯控股、小米集团跌超1% [1] 资金流向 - 南向流入幅度加快且集中买入大型科技股 [1] - 截至4月15日，南向资金近7日净买入额前三位个股为腾讯控股、阿里巴巴、小米集团，合计净买入260亿港元，美团、中芯国际、快手等净买入位居前十 [1][2] 机构观点 交银国际 - 港股多数板块以内需导向为主，随着外部环境不确定性增加，内需政策预计进一步加码为港股提供支撑 [2] - AI、智驾、机器人等行业技术升级和进步推动下，后市仍存结构性主题行情催化 [2] - 继续看好港股AI及科网板块，AI基础设施供应商、云计算服务商和AI应用相关标的正迎来估值重构窗口，建议重点布局具备技术积累和商业化能力的龙头企业 [5] - 半导体产业链值得关注，尤其是在产业链本地化进程加速背景下，具备进口替代潜力的内地芯片设计企业机会明显 [5] 东莞证券 - 港股市场主要集中在科技、金融和消费三个行业，市值占比达到61.56%，中下游制造业相对较少，受国际贸易摩擦和关税政策影响有限 [3] - 港股中的互联网和软件服务类企业，业务布局深度扎根于中国内地市场 [3] 中金 - 有科技叙事支持且对出口敞口较小的互联网科技仍是主线，可与分红资产互相轮动 [5] 配置建议 - 主流机构较为重视“高弹性+高股息”均衡配置，以应对不确定性 [4] 相关产品 - 港股科技50ETF（159750）跟踪中证香港科技指数（CNY），主要覆盖50家市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技公司，行业分布广泛，纳入新能源汽车、半导体、医疗器械等高新技术行业 [5] - 港股科技50ETF（159750）年内份额增幅达295%，获资金较高关注 [5]

市场表现 - 恒生指数4月14日上涨2.4%至21417.4点 连成科技集团股价单日上涨19.51%至0.98港元/股 成交量884.8万股 成交额823.36万港元 振幅20.73% [1] - 公司股价近1个月累计涨幅70.83% 年初至今累计涨幅达1414.55% 显著跑赢恒生指数同期4.26%的涨幅 [1] 财务数据 - 截至2024年9月30日 公司营业总收入830.46万港元 同比减少35.25% 归母净利润-607.81万港元 但同比改善47.87% [1] - 毛利率维持高位达87.48% 资产负债率处于低位仅5.08% [1] 行业估值 - 软件服务行业市盈率(TTM)平均值为-2.5倍 行业中值为-1.63倍 连成科技集团市盈率为-19.54倍 行业排名第83位 [1] - 同业可比公司市盈率对比：博雅互动2.85倍 京投交通科技3.38倍 黄河实业3.61倍 自动系统4.19倍 俊盟国际4.78倍 [1] 公司业务 - 公司成立于2006年 是香港本土金融交易解决方案供应商 主要客户为亚太地区金融机构(经纪公司及理财公司) 覆盖香港 印尼 马来西亚 澳洲 日本及塞浦路斯等地 [2] - 核心产品包括场外交易金融工具解决方案 证券交易所买卖系统及基金管理方案 采用模块化设计并支持高度定制化 同时提供增值服务如系统托管及硬件采购 [2] - 已入选香港政府"优质信息科技专业服务常备承办协议4"(SOA-QPS4)承包商 参与非金融资讯科技解决方案投标 [2]

中字头央企集体拉升 - 4月8日A股尾盘中字头央企集体拉升，Wind中字头央企指数收涨3.2%，中国长城、中国软件涨停，中国中车、中储股份此前已涨停 [1][3] - 中国石油、中国石化等中字头央企跟涨，中国石油涨5.39%，中国石化涨5.39%，中国交建涨6.57% [4] - 港股同步回暖，恒生科技指数大涨超4%，恒生指数涨1.9% [1][7] 央企回购增持动态 - 中国石油控股股东拟增持A股及H股，金额28-56亿元 [5] - 中国石化启动新一期增持计划，拟增持20-30亿元 [5] - 中国电子宣布将通过回购、增持等手段加强市值管理 [5] 政策支持与市场反应 - 国务院国资委表态支持央企加大增持回购力度，维护股东权益 [6] - 全国社保基金理事会已主动增持国内股票，近期将继续增持 [6] - A股三大指数集体上涨，沪指涨1.58%，深成指涨0.64%，创业板指涨1.83%，全市场成交额16,532亿元 [6] 个股表现数据 - 中纺标涨22.27%，成交量3.25万手 [4] - 中粮科工涨20.04%，成交量25.91万手 [4] - 中国中车涨10.03%，成交量316.96万手 [4] - 中国软件涨49.99%，成交量84.62万手 [4] - 中国长城涨49.98%，成交量203万手 [4] 市场分析与展望 - 中金公司认为央企增持往往出现在市场底部区域，A股具备较高性价比 [9] - 中信证券表示A股表现或优于其他市场，由投资者结构决定 [9] - 中国银河认为短期受关税扰动，但中长期取决于国内基本面改善 [10] - 华福证券指出国内经济保持韧性，3月PMI在荣枯线上方 [10] 外围市场表现 - 欧股回暖，法国CAC40指数、德国DAX指数一度涨超2% [11] - 美股期货涨幅扩大，道指期货涨超2%，标普500指数期货涨1.8% [12]

美股市场整体表现 - 2025年一季度美股三大指数均下跌：道琼斯工业指数下跌1.28%，纳斯达克指数下跌10.42%，标普500指数下跌4.59% [1] - 股权融资总金额444亿美元，同比下降11.80%，其中IPO融资114亿美元（+18.21%），再融资330亿美元（-18.93%）[1][4] - 非银金融行业以162亿美元融资规模居首，石油石化（49亿美元）和医药生物（41亿美元）分列二三位 [10] IPO市场分析 - 一季度美股IPO数量88家（同比+36家），募资114亿美元（+18.21%），纳斯达克以73家IPO占比65.48% [16][19] - 软件服务行业IPO募资29亿美元最高，非银金融和石油石化行业均募资26亿美元并列第二 [22] - 融资金额TOP3：Venture Global（17.50亿美元）、CoreWeave（15.00亿美元）、SailPoint Parent（13.80亿美元）[31] - SPAC IPO数量19家（同比+11家），募资26亿美元（+57.45%）[34] - 中概股IPO数量22家（同比+9家），但募资额仅3亿美元（-83.05%），仅亚盛医药融资过亿（1.26亿美元）[37] 再融资市场分析 - 再融资规模330亿美元（-18.93%），事件数209起（-14.34%），纳斯达克市场占比最高（171起）[39][41] - 非银金融行业再融资136亿美元居首，汽车与零配件（32亿美元）和医药生物（31亿美元）紧随其后 [45] - 嘉信理财以131.11亿美元再融资规模居首，法拉利（31.60亿美元）和Keurig Dr Pepper（23.94亿美元）位列前三 [50] 机构承销排名 - IPO承销金额TOP3：高盛（14.31亿美元/8家）、摩根大通（11.97亿美元/6家）、摩根士丹利（9.07亿美元/4家）[53][54] - 再融资承销金额TOP3：道明证券（82.89亿美元/10起）、高盛（51.33亿美元/11起）、摩根大通（36.31亿美元/14起）[56][57] - 会计师参与度最高为麦楷（9家IPO），律师排名首位为奥杰（19家IPO）[59][61]

图片来源：微创软件 微创流出的一封邮件显示，由于微软调整战略布局， 微创软件将于4月8日正式终止微软的外包服 务，相关团队也面临着转岗或者离职。邮件的内容或有部分误导，目前并无消息显示微软将停止中国 区的运营。 根据公开信息，上海微创软件股份有限公司成立于2002年，由微软与上海市政府共同创办，是微软在 华投资的第一家合资公司。 总部位于上海，微创软件在全球设有超过20个交付中心，分布于中国、 美国、日本、澳大利亚等地，拥有来自73个国家的10000余名员工。 作为全球数字化转型服务商，微创软件专注于为高科技、互联网、制造、汽车、金融、保险、能源和 公共事业等行业的客户提供端到端、一站式数字化升级服务。 公司与2500余家企业和政府客户建立 了长期、稳定的合作关系。 欢迎扫码加群参与讨论 ---------END-------- 我们相信认知能够跨越阶层， 致力于为年轻人提供高质量的科技和财经内容。 投稿邮箱：zfinance2023@126.com 稿件经采用可获邀进入Z Finance内部社群，优秀者将成为签约作者，00后更有机会成为Z Finance的 早期共创成员。 我们正在招募新一期的实习生 ...