股价表现 - 8月18日盘中上涨6.01%至1.94美元/股 成交额3445美元 总市值2284.03万美元[1] 财务数据 - 2024年收入总额3.1亿人民币 同比减少24.85%[1] - 归母净利润4998.4万人民币 同比增长135.65%[1] 业务定位 - 互联网券商服务平台和科技公司 持有香港证监会第1/4/5/9类证券牌照[1] - 具备证券交易/投资咨询/期货咨询/资产管理服务资质[1] 业务布局 - 控股或参股银行/消费金融/基金销售/保险经纪/融资担保等持牌机构[1] - 通过人工智能/云平台/大数据技术为商业伙伴提供科技赋能服务[1]

行业投资评级 - 报告对计算机行业给予"看好"评级，预期未来6个月内行业指数表现将优于市场指数5%以上 [8] 核心观点 政策与资金驱动 - 2025年中央政治局会议明确推动居民储蓄向权益资产迁移，政策红利加速释放 [3] - 2025年上半年A股新开户数达1260万户，同比增长33%，互联网金融平台成为承接增量资金核心渠道 [18] - 公募基金未来三年A股持仓年增10%，放宽险资权益投资限制将撬动33万亿险资池 [18] AI技术重塑服务 - 东方财富、同花顺等平台完成DeepSeek等大模型深度集成，覆盖智能风控、精准营销等场景 [3] - 互联网券商依托开放生态推动技术普惠，传统券商聚焦"人机协同"强化专业纵深 [3] - 同花顺自研HithinkGPT大模型实现自然语言驱动的投资决策闭环 [19] - 东方财富构建金融大模型"妙想"，融合全量数据推动投研向"数据+算法驱动"跃迁 [19] 跨境支付突破 - CIPS系统通过智能合约将跨境结算压缩至秒级 [3] - mBridge项目新增沙特央行参与方，连接中国香港、泰国等枢纽 [3] - 中国与32国签署本币互换协议，境外央行未到期余额818亿元，创造千亿级增量空间 [20] 差异化竞争策略 - 东方财富通过"股吧+天天基金"矩阵提升用户黏性，日均打开频次远超传统券商 [21] - 量化平台推出AI策略工厂，显著提高年轻投资者交易频次 [21] - 政策沙盒试点加速智能投顾普及，但需警惕AI模型幻觉风险 [22] 未来发展方向 - 行业将聚焦国产化替代与核心场景渗透，需打破数据孤岛实现风控系统自主迭代 [23] - 技术进步推动行业从渠道价值向生态价值跃升，智能投顾规模化落地与安全风控体系成为破局关键 [23] 市场表现 - 本周（8.11-8.15）计算机（申万）板块上涨5.38%，跑赢沪深300指数3.01个百分点 [2] - 计算机行业涨幅在申万行业中排名第5位 [2] - 涨幅前三个股：*ST汇科（53.56%）、华胜天成（45.62%）、中电鑫龙（42.97%） [2] - 跌幅前三个股：天迈科技（-11.43%）、慧辰股份（-10.56%）、熙菱信息（-10.13%） [2] 投资标的 - 互联网券商代表：东方财富、指南针 [4] - 特色券商：耀才证券（与巨头深度合作） [4] - 交易所标的：港交所、OSL [4] - 生态相关企业：同花顺、九方智投控股、金证股份、朗新科技、众安在线、连连数字、宇信科技 [4]

持仓概况与变动 - 截至2025年二季度末，HHLR美股持仓总市值为31.05亿美元，较一季度末有所减少 [1] - 二季度新买入2只股票，增持2只股票，同时清仓15只股票，减持9只股票 [2] - 前十大重仓股占总持仓比例高达90.28%，持仓集中度较高 [2] 核心配置与行业分布 - 中概股在投资组合中占比超过90%，继续成为核心配置 [2] - 前十大重仓股集中于互联网科技、消费及生物医药行业的龙头企业 [2] 重点增持与加仓标的 - **拼多多**：加仓41.42万股，总持股增至697.68万股，季末持有市值7.30亿美元，占组合11.52%，稳居第一大重仓股，年内股价上涨超18% [3] - **富途控股**：小幅加仓，持仓增至431.22万股，季末持有市值5.33亿美元，年内股价涨幅超118% [3] - **微牛证券**：首次进入前十大重仓股，持有3308.08万股，季末持有市值3.96亿美元，该公司于2025年4月登陆纳斯达克，目前市值约73亿美元 [3] 重点减持与清仓标的 - **阿里巴巴**：减持275.81万股，持股降至114.97万股，季末持有市值1.30亿美元，年内股价上涨47% [4] - **贝壳**：减持450.79万股，持股数量为746.55万股，季末持有市值1.32亿美元 [4] - **网易**：持股降至166.37万股，季末持有市值2.24亿美元，年内股价涨幅达48% [4] - 其他操作：减持了京东、逸仙电商、唯品会等公司，并清仓了台积电、亚朵、携程集团、百度、华住集团、搜狐等公司 [4] 生物医药持仓 - 仍然重仓百济神州、传奇生物等多只生物医药股 [3] - 持有百济神州103.43万股，季末持有市值2.50亿美元，该股年初至今上涨了68% [3]

投资组合概况 - 二季度末美股持仓总市值31.05亿美元，较一季度末的35.4亿美元减少12.48% [2][3] - 前十大重仓股集中度达90.28%，显示高度集中的投资策略 [3][5] - 中概股配置比例超过90%，核心持仓聚焦中国优质资产 [5] 重点增持标的 - 增持拼多多41.42万股至697.68万股，期末市值7.30亿美元（占组合11.52%），该股年内涨幅超18% [6][7] - 新进微牛证券3308.08万股（纳斯达克4月上市），期末市值3.96亿美元位列第三大重仓股 [4][6][7] - 小幅增持富途控股0.47万股至431.22万股，期末市值5.33亿美元，该股年内涨幅超118% [6][7] 生物医药持仓 - 百济神州持仓103.43万股（未变动），期末市值2.50亿美元，年内涨幅68% [6][7] - 传奇生物持仓598.46万股（未变动），期末市值2.12亿美元 [6][7] - ArriVent BioPharma持仓448.47万股（未变动），期末市值0.98亿美元 [6] 减持与清仓操作 - 减持阿里巴巴275.81万股至114.97万股，期末市值1.30亿美元（阿里年内涨47%） [6][9] - 减持贝壳450.79万股至746.55万股，期末市值1.32亿美元 [6][9] - 减持网易100.50万股至166.37万股，期末市值2.24亿美元（网易年内涨48%） [6][9] - 清仓15只股票包括百度、携程、华住集团、台积电等 [5][9] 行业配置特征 - 前十大重仓集中于互联网科技、消费及生物医药三大领域 [5] - 互联网券商板块受青睐，同时布局富途控股与微牛证券 [6][7] - 持仓调整反映高位锁定收益策略，减持多数为年内涨幅较大标的 [9]

市场表现 - 大盘向上突破3700点 叠加数字经济题材共振上行 金融科技板块掀涨停潮 中证金融科技主题指数涨近3% [1] - 恒宝股份 京北方 中科金财3股涨停 四方精创大涨超16%冲击涨停 天阳科技 数字认证 东信和平 新国都 长亮科技等多股涨超5% [1] - 金融科技ETF（159851）场内价格暴涨超3% 日线四连阳再破新高 实时成交额超5亿元 大幅放量 [1] - 市场增量政策持续推出 沪指突破3700点 市场交投情绪大幅回升 两市成交额重返2万亿元 预计今日全天成交金额超2.2万亿元 [1] 行业基本面 - 金融科技板块弹性十足 对流动性改善反映迅速 市场交投活跃度提升明显 互联网券商基本面预期持续改善 [2] - 金融IT作为顺周期高弹性品种 持续受益于交易量提振 C端炒股软件景气度向上 B端金融IT需求逐步释放 [2] - 国家数据局计划部署数据产业集聚区建设试点 优化产业布局 加快形成产业生态和规模优势 [2] - 金融行业属于数据密集型行业 具有天然数据禀赋 金融机构以数据为核心重塑业务模式 金融IT板块持续受益 [2] 产品信息 - 金融科技ETF（159851）最新规模超83亿元 年内日均成交额超6亿元 规模流动性在同类ETF中断层第一 [3] - 标的指数全面覆盖互联网券商 金融IT 跨境支付 AI应用 华为鸿蒙等热门主题 [3] - 金融科技ETF（159851）及其联接基金（A类013477 C类013478）为多角度把握金融科技机会的重点关注产品 [3]

市场表现 - 大盘突破3700点，金融科技板块掀涨停潮，中证金融科技主题指数涨近3% [1] - 恒宝股份、京北方、中科金财涨停，四方精创大涨超16%，天阳科技等多股涨超5% [1] - 金融科技ETF（159851）场内价格暴涨超3%，日线四连阳创新高，成交额超5亿元 [1] 交易数据 - 两市成交额重返2万亿元，预计全天成交金额超2.2万亿元 [1] - 金融科技ETF（159851）最新规模超83亿元，年内日均成交额超6亿元 [2] 政策支持 - 国家数据局计划部署数据产业集聚区建设试点，优化产业布局并加快形成规模优势 [2] - 金融行业作为数据密集型行业，正通过数据管理底座构建和多源数据融合重塑业务模式 [2] 行业逻辑 - 金融科技板块对流动性改善反应迅速，互联网券商基本面预期持续改善 [1] - 金融IT作为顺周期高弹性品种，受益于交易量提振和B端需求释放 [1] - 金融IT板块持续受益于数据产业发展环境优化和多元经营主体培育 [2] 产品覆盖 - 金融科技ETF（159851）覆盖互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用及华为鸿蒙等热门主题 [2]

股价表现 - 8月13日盘中上涨4 33%至1 98美元/股 成交额4461 0美元 总市值2331 12万美元 [1] 财务数据 - 2024年收入总额3 1亿人民币 同比减少24 85% [1] - 归母净利润4998 4万人民币 同比增长135 65% [1] 公司业务 - 互联网券商服务平台和科技公司 旗下拥有数十家独立全资或控股子公司 [1] - 控股或参股银行、消费金融、基金销售、保险经纪、融资担保等持牌机构 [1] - 持有香港证监会第1、4、5、9类证券牌照 提供证券交易、咨询、资产管理等服务 [1] 科技能力 - 运用人工智能、云平台及大数据技术为商业伙伴赋能 [1] - 覆盖用户获取、运营管理、风险管理及数据建模等场景 [1]

股价表现 - 8月13日盘中上涨2.72%至1.89美元/股 成交额6.46万美元 总市值2225.16万美元 [1] 财务数据 - 2024年收入总额3.1亿人民币 同比减少24.85% [1] - 归母净利润4998.4万人民币 同比增长135.65% [1] - 2024财年基本每股收益0.21人民币 [2] 业务概况 - 公司为互联网券商服务平台和科技公司 旗下拥有数十家独立全资或控股子公司 [2] - 控股或参股银行、消费金融、基金销售、保险经纪、融资担保等持牌机构 [2] - 持有香港证监会第1、4、5、9类证券牌照 提供证券交易、咨询及资产管理服务 [2] - 通过人工智能、云平台及大数据技术为商业伙伴提供数字科技赋能服务 [2]

股价表现 - 8月12日开盘上涨8.7%至2.0美元/股 成交额2.43万美元 总市值2354.67万美元[1] 财务业绩 - 2024财年收入总额3.1亿人民币 同比减少24.85%[1] - 归母净利润4998.4万人民币 同比增长135.65%[1] - 基本每股收益0.21人民币[2] 业务概况 - 公司为互联网券商服务平台和科技公司 持有香港证监会第1/4/5/9类证券牌照[2] - 旗下控股或参股银行/消费金融/基金销售/保险经纪/融资担保等持牌机构[2] - 通过人工智能/云平台/大数据技术为商业伙伴提供数字科技赋能服务[2]

股价表现 - 8月11日盘中上涨10.89%至1.7美元/股 成交额2.97万美元 总市值2001.47万美元[1] 财务数据 - 2024年上半年收入总额1.43亿人民币 同比减少45.11%[1] - 2024年上半年归母净利润1249.9万人民币 同比增长109.21%[1] 业务构成 - 公司为互联网券商服务平台和科技公司 持有香港证监会第1/4/5/9类证券牌照[1] - 旗下控股或参股银行/消费金融/基金销售/保险经纪/融资担保等持牌机构[1] - 通过人工智能/云平台/大数据技术为商业伙伴提供用户获取/风险管理/数据建模等科技赋能服务[1]