博瑞医药 - BGM0504片剂减重适应症在美国和中国均已递交IND申请 美国FDA已批准开展I期临床 首个剂量组即将启动给药[1] - BGM1812注射液减重适应症已在中国和美国递交IND申请 口服片剂处于临床前研究阶段[1] - 基于GLP-1/GIP双靶点和mylin类分子开发多款制剂 覆盖不同减重人群需求[1] - BGM0504注射液美国US bridging临床已完成 正准备III期方案 国内与华润三九合作推进研发与商业化[1] - 口服BGM1812分子未改动 制剂技术旨在实现高效跨膜和快速入血 递送优势待临床PK数据验证[1] - BGM2101为BGM0504与一周胰岛素复方 用于糖尿病治疗 BGM2102为双药复方 探索大基数减重或低剂量安全方案 目前处于临床前阶段[1] - 关注Myostatin、MC4R等新靶点 拟开发长效制剂并联合GLP-1药物[1] - 口服技术平台与奥礼生物合作 优化多环节递送效率 用于BGM0504和BGM1812口服片剂开发[1] 威力传动 - 截至2025年8月29日 对风电增速器智慧工厂累计投入123,120.81万元 土建已完成 设备基本到厂 正推进联机调试和人才储备[2] - 工厂处于产能爬坡初期 生产团队熟练度、产线衔接和设备调试仍在优化 产能将稳步释放[2] - 风电增速器设计需基于载荷谱精确计算 并通过加速寿命、极限载荷等严苛试验验证[2] - 2025年上半年利润下滑主因期间费用上升 人力成本同比增长75.45% 系为增速器业务提前储备人员所致[2] - 偏航异步电机已在金风科技、远景能源等批量供应 新能源汽车电驱动样机已交付 进入合作深化阶段[2] - 全资孙公司获"千乡万村驭风行动"65MW风电项目核准 推动新能源发电与传动业务协同发展[2] 三夫户外 - X-BIONIC品牌上半年增速28.07% 预计下半年随冬季旺季到来增速提升[3] - HOUDINI品牌上半年增速187.87% 预计保持高增长 CRISPI增速16.36% 整体将提升[3] - MRMOT预计2026年全面运营[3] - X-BIONIC将加强越野跑和滑雪领域市场投放 并在抖音、小红书等平台加大推广 升级店铺形象[3] - 截至2025年6月底有57家店铺 下半年将新开滑雪店 经销门店9、10月陆续开业[3] - 2026年春夏将推TERRSKINX03系列跑鞋 更具普适性[3] - 上海飞蛙净利润翻倍主要因HOUDINI品牌高增长及经销渠道发展快[3] 恺英网络 - 2025年上半年实现营业收入25.78亿元 同比增长0.89% 归母净利润9.50亿元 同比增长17.41%[4] - 信息服务收入6.57亿元 主要为传奇盒子及推广服务收入[4] - 境外收入2.02亿元 同比增长59.57% 多款产品在海外登顶榜单[4] - 推出AI开发平台《SOON》 投资EVE智能陪伴应用 计划2025年上线AI潮玩品牌《暖星谷梦游记》[4] - 控股股东已累计增持超1.3亿元[4] - 传奇盒子获多家企业入驻 支付金额达4.5亿元[4] 焦点科技 - 2025年上半年营业收入9.15亿元 同比增长15.91% 归母净利润2.95亿元 同比增长26.12%[5] - 中国制造网收费会员达28,699位 I麦可会员超13,000位[5] - 平台整站流量同比增长35% 落地50余场线下展会[5] - 营业成本上升主要因加大流量投入及单位成本上涨[5] - I麦可提升多语言接待与系统稳定性 Sourcing I预计下半年上线 内部应用AI提升多语页面质量与销售效率[5] 相关ETF表现 - 食品饮料ETF(515170)近五日涨跌-0.65% 市盈率21.23倍 最新份额69.2亿份 减少750.0万份 主力资金净流出3085.9万元 估值分位23.15%[8] - 游戏ETF(159869)近五日涨跌1.72% 市盈率42.95倍 最新份额53.9亿份 增加1400.0万份 主力资金净流出6436.5万元 估值分位62.60%[8] - 科创半导体ETF(588170)近五日涨跌3.70% 最新份额4.0亿份 增加3400.0万份 主力资金净流入540.0万元[8] - 云计算50ETF(516630)近五日涨跌5.37% 市盈率126.28倍 最新份额4.1亿份 增加1100.0万份 主力资金净流出743.6万元 估值分位91.96%[9]

洛阳钼业（603993 SH） - 2025年上半年归母净利润86.71亿元 同比增长60.07% 业绩超预期主要因各板块产量超计划完成 [5] - 铜、钴、钼铁、仲钨酸铵、磷酸一铵价格均上涨 铜价继续被看好上行 [5] - TFM和KFM两大主力铜钴矿山扩产蓄势新一轮增长 [5] 云图控股（002539 SZ） - 2025年上半年营收114.00亿元 同比增长3.59% 归母净利润5.11亿元 同比增长12.60% [5] - 磷复肥营收稳定增长 公司持续推动氮、磷原料布局 [5] - 2025Q2单季度营收56.89亿元 同比减少5.99% 归母净利润2.57亿元 同比增长6.94% [5] 山东药玻（600529 SH） - 2025年上半年营收23.7亿元 同比减少8.2% 归母净利润3.7亿元 同比减少21.9% [6] - 出口保持增长但需求阶段承压 经营性净现金流3.0亿元 同比减少49.2% [6] - 拟每股派发0.28元（含税） 对应公告日股息率1.2% [6] 特变电工（600089 SH） - 2025年上半年营业总收入484.01亿元 同比增长1.12% 归母净利润31.84亿元 同比增长5.00% [7] - 中标沙特电力公司164亿元合同 加快推进煤制气及氧化铝项目建设 [7] - 2025Q2营业总收入250.18亿元 归母净利润15.84亿元 环比减少1.03% [7] 嵘泰股份（605133 SH） - 2025年上半年总营业收入13.4亿元 同比增长16.6% 归母净利润0.98亿元 同比增长13.3% [8] - 墨西哥工厂步入盈利 机器人第二增长曲线加速成型 [8] - 2025Q2营业收入6.8亿元 同比增长6.2% 环比增长2.4% 归母净利润0.49亿元 同比增长12.8% 环比增长2.6% [8] 首旅酒店（600258 SH） - 2025年上半年营收36.61亿元 同比减少1.93% 归母净利润3.97亿元 同比增长11.08% [9] - 盈利能力同比提升 2025Q2营收18.96亿元 同比增长0.42% 归母净利润2.54亿元 同比增长7.37% [9] 京新药业（002020 SZ） - 2025年上半年营业收入20.17亿元 同比减少6.20% 归母净利润3.88亿元 同比减少3.54% [10] - 核心产品地达西尼商业化取得阶段性成效 研发管线有序推进 [10] - 成品药收入11.75亿元 同比减少9.68% 原料药收入4.53亿元 同比减少9.59% 医疗器械收入3.49亿元 同比增长12.01% [10]

分配方案核心内容 - 每股现金红利0.20元[1] - 以881,710,028股为基数 每10股派发现金股利2.00元（含税）[4] - 现金分红总额176,342,005.60元[4] 分红计算基准 - 总股本889,446,028股 扣除回购专用账户股份7,736,000股[4] - 差异化分红除权参考价计算公式：（前收盘价格-0.1983）元/股[6][7] - 实际每股现金红利按总股本摊薄调整为0.1983元[6] 股东范围与实施方式 - 分派对象为股权登记日登记在册的全体股东（不含回购股份）[3] - 浙江中贝九洲集团有限公司等特定股东由公司自行发放红利[10] - 其他股东通过中国结算上海分公司派发红利[9] 现金使用情况 - 半年度现金分红总额176,342,005.60元[4] - 股份回购金额101,991,071.00元（不含交易费用）[4] - 现金分红与回购合计278,333,076.60元 占半年度净利润52.93%[4][5] 税务处理安排 - 个人投资者暂不扣缴个人所得税 按持股期限差异化计税[11] - QFII按10%税率代扣所得税 税后每股0.18元[12] - 沪港通投资者按10%税率代扣所得税 税后每股0.18元[12] - 其他机构投资者自行纳税 每股实得0.20元[12] 程序性事项 - 分配方案经2024年年度股东大会授权[2] - 2025年8月5日第八届董事会第十六次会议审议通过[2][4] - 股权登记日至除权日期间总股本变动将调整分配总额[5]

公司治理结构调整 - 公司拟撤销监事会设置，由董事会审计委员会承接原监事会法定职权 [4] - 监事会议事规则及相关制度同步废止，公司章程相应条款进行全面修订 [4] - 修订后公司章程将股东大会表述调整为股东会，并明确审计委员会替代监事会的监督职能 [4][10][15] 公司章程核心条款变更 - 公司注册资本明确为219,822,861股普通股，新增财务资助总额不得超过已发行股本总额10%的限制条款 [11][12][13] - 股份发行方式由"公开发行/非公开发行"调整为"向不特定对象发行/向特定对象发行"，并新增债券发行决议条款 [14][26] - 董事及高管持股变动申报要求保持不变，但删除了监事相关表述，与监事会撤销保持一致 [15][16] 股东权利与义务完善 - 股东查阅权范围扩大至会计账簿和会计凭证，并新增股东会决议无效及撤销的司法救济条款 [17][18] - 明确控股股东及实际控制人的八项合规义务，包括禁止资金占用、内幕交易及保证公司独立性等要求 [23][24] - 对外担保审批标准维持净资产50%、总资产30%等比例限制，但审批主体由股东大会调整为股东会 [27][28] 会议召开与表决机制 - 临时股东会召集权由监事会调整为审计委员会，持股10%以上股东可自行召集会议 [29][30][31][32] - 股东提案门槛由3%持股比例降至1%，且明确禁止提高临时提案股东持股比例的要求 [33] - 网络投票时间规范为现场会议前一日15:00至会议当日9:30，并强制要求股权登记日与会议间隔不超过7个工作日 [33][34] 董事任职与选举规范 - 董事任职禁止情形新增"被宣告缓刑自考验期满未逾2年"及"被交易所公开认定不适格"等条款 [46][48] - 董事选举采用累积投票制，明确董事会需提前披露候选人详细资料并取得书面任职承诺 [43][44] - 兼任高管的董事不得超过董事总数1/2，且董事解职必须通过股东会决议程序 [49][50]

股权激励计划概况 - 公司公布2025年限制性股票与股票期权激励计划草案 拟授予股票权益合计不超过2000万份 占公司总股本41468.975万股的4.82% [1] 限制性股票激励细节 - 限制性股票授予数量为1200万股 占总股本的2.89% 授予价格为3.97元/股 [1] 股票期权激励细节 - 股票期权授予数量为800万份 占总股本的1.93% 行权价格为7.93元/份 [1] 激励对象范围 - 激励计划覆盖149名员工 包含董事、高级管理人员、中层管理人员及核心技术骨干 排除独立董事与主要股东关联方 [1] 激励有效期设置 - 限制性股票与股票期权有效期均为48个月 自授予登记完成之日起计算 [2]

调研基本情况 - 调研对象为兴齐眼药，所属行业是化学制药，接待时间为2025年9月1日，上市公司接待人员有副董事长、董事会秘书张少尧，董事、总经理高峨，董事、副总经理、财务总监程亚男，董事、副总经理杨强 [16] 详细调研机构 - 参与调研的证券公司有国盛证券、国投证券、广发证券等 [17][18][19] - 参与调研的基金管理公司有中信建投基金、华夏基金、汇安基金等 [18][19][20] - 参与调研的其他类型机构有国金医药、招商医药、浙商医药等 [17][18][19] 主要内容资料 2025年半年度业绩情况综述 - 公司坚持自主研发，加大市场拓展力度，营业收入及净利润均稳定增长，上半年实现营业收入11.63亿元，同比增长30.38%，归属于上市公司股东净利润3.35亿元，同比增长97.75% [30] - 公司董事会审议通过2025年半年度利润分配预案，以现有总股本2.45亿股为基数，现金分红每10股派7元，该预案需经公司2025年第二次临时股东大会审议通过方可实施 [30] 投资者问题回复 - **阿托品推广及销售团队情况**：通过参与眼健康学术专题开展疾病与品类教育工作，兴齐美欧品已广泛覆盖院内、院外渠道且反馈良好；近视防控领域推广人员超五百人，后续会合理调整 [30] - **创新属性较强的在研产品**：1类治疗用生物制品SQ - 22031滴眼液完成Ⅰ期临床试验，正开展神经营养性角膜炎Ⅱ期临床试验；SQ - 129玻璃体缓释注射液完成临床前研究，待审批后开展黄斑水肿临床试验 [32] - **低浓度阿托品进院和销售情况**：兴齐美欧品广泛进驻公立医院及主要眼科民营集团，仅余一个省份未完成药品准入；全面布局院外渠道，截至6月底在近一万七千家零售药店铺货，上架多个电商平台及互联网医疗平台 [32] - **近视防控领域研发管线储备**：2024年3月0.01%硫酸阿托品滴眼液获批上市，10月取得“不同浓度硫酸阿托品滴眼液（0.02%和0.04%）”Ⅲ期临床试验总结报告；正布局不同作用机制的近视防控产品 [33] - **阿托品销售环比改善驱动因素及全年销售指引**：得益于全渠道营销布局、多方协同共建近视防控体系、合规化专业学术推广；今年核心目标是让超两千万人知晓近视治疗方案，推动超百万名儿童接受用药干预；未制定明年量化销售指标 [34][35] - **后续在研新药管线亮点及产品进展**：重点布局眼底疾病产品管线；0.02/0.04%的阿托品滴眼液正在药品审评中心审评；SQ - 22031滴眼液开展神经营养性角膜炎Ⅱ期临床试验，无需冷冻保存，单剂量包装，储存和使用便捷 [35] - **0.01%阿托品滴眼液新患增长速度与复购率**：新患者主要来源于医疗机构，数量增长受医院准入进度、疾病教育普及程度影响，今年新患者占比仍较高，寒暑假增长显著；患者复购可多渠道完成，但各平台数据未打通，暂无完整复购数据 [37] - **新一轮股权激励计划**：公司分别于2018年、2021年实施第一类、第二类限制性股票激励计划，第一类已实施完毕，第二类完成三期归属；目前暂未形成新一轮具体方案，后续达披露标准会及时公布 [37][38][39] - **各渠道对阿托品销售的贡献和潜力及公司策略**：目前销售主要来源于院内渠道；未来将推进全渠道深度融合，线下扩大医院覆盖，线上强化与电商合作，构建线上、线下一体化眼科慢病管理生态 [40][41] - **阿托品在民营医院渠道的推广情况**：已与华厦眼科、普瑞眼科等头部民营医疗机构建立合作关系，民营医院与公立医院构成线下核心医疗场景，公司重视拓展该渠道 [40][41] - **青少年儿童患者用药依从性**：医生希望患者长期随访，一般建议三个月复诊一次，联合治疗复诊率二至三个月；患者依从性受多因素影响，大部分患者依从性尚可，但暂无准确数据 [41] - **眼科就诊趋势**：受人口老龄化、工作学习压力等因素影响，我国眼科诊疗人数持续上升，就诊趋势可参考《中国卫生健康统计年鉴》数据 [43] - **阿托品价格**：兴齐美欧品是国内首个且唯一获批的延缓儿童近视进展眼用制剂，多数同类产品处于临床试验阶段，未形成实质冲击，价格保持稳定 [43] - **环孢素全年销售预期**：公司在干眼治疗市场领先，国内干眼患者超3亿人，发病率28.5% - 34.5%；兹润纳入国家医保谈判目录，获多项临床指南推荐，2025年上半年两位数增长，下半年有望持续贡献增长动力 [43] - **未来毛利率展望**：公司将加强应对能力，优化生产工艺流程及销售结构，提升运营效率，未来毛利率将保持相对稳定 [44][45] - **核心产品收入增速及未来增长展望**：2025年上半年营业收入同比增长30.38%，阿托品、环孢素等核心产品贡献大；后续随市场准入扩大、营销策略落地、消费者认知提升，将扩大市场份额，推动业务稳健增长 [46] - **阿托品未来国际市场规划**：立足国内市场，积极拓展海外市场，与海外合作方处于前期沟通阶段，达披露节点会及时公布 [46] - **公司眼科产品未来方向布局**：在已覆盖的眼科疾病治疗领域基础上，加大研发投入，丰富细分领域产品管线 [46] - **低浓度硫酸阿托品滴眼液远期市场空间及竞争格局**：我国中小学生近视人数超1亿人，市场空间广阔；国家指南将其新增为近视控制手段；公司另外两种浓度产品取得Ⅲ期临床试验总结报告，上市后将优化产品矩阵 [47] - **公司未来新的研发中心布局规划**：研发中心项目是沈阳片区重点引进项目，以全球研发布局为支点，打造综合型研发总部，聚焦眼科领域，配备顶尖团队，搭建多个平台 [47][48] 副董事长总结 - 公司心怀感恩，坚持使命，融入可持续发展理念，践行社会责任 [48] - 科研创新是战略重心，将加大研发投入，推出更多眼科药品，同时优化治理结构，提升组织效率，为股东创造回报 [49]

激励计划合规性 - 激励计划制定符合公司法 证券法 上市公司股权激励管理办法等法律法规要求 [1][2] - 授予安排包括额度 日期 价格 解除限售条件等事项未违反法律法规规定 [2] - 计划实施考核管理办法符合相关法律法规及公司章程规定 [2] 激励对象资格 - 激励对象包括董事 高级管理人员 中层管理人员及核心技术业务骨干 [3] - 排除独立董事 持股5%以上股东或实际控制人及其直系亲属 [3] - 激励对象不存在最近12个月内被监管机构认定为不适当人选的情形 [3] - 激励对象不存在重大违法违规被行政处罚或市场禁入的情形 [4] - 所有激励对象均符合法律法规规定的任职资格和激励条件 [4] 计划实施程序 - 激励对象名单公示期不少于10天 [4] - 薪酬委员会将在股东大会前5日披露核查意见及公示情况说明 [4] - 委员会一致同意实施2025年限制性股票与股票期权激励计划 [4] 计划预期效果 - 有助于建立完善公司激励和约束机制 [2] - 增强管理团队和核心骨干对实现公司持续健康发展的责任感 [2] - 有利于形成良好的价值分配体系和完善公司治理结构 [2] - 考核指标科学合理且具有可操作性 能达到预期考核目的 [2]

股权激励计划概述 - 公司拟实施2025年限制性股票与股票期权激励计划 旨在完善法人治理结构 建立激励约束机制 调动董事 高级管理人员 中层管理人员及核心技术骨干积极性[1] - 激励计划以保证公司业绩稳步提升和经营目标实现为目的 涉及子公司任职人员[1] - 考核管理办法依据《公司法》《证券法》《上市公司股权激励管理办法》等法律法规制定[1] 考核原则与范围 - 考核坚持公正 公开 公平原则 与激励对象工作业绩及贡献紧密结合[1] - 考核范围涵盖公司及子公司任职的董事 高级管理人员 中层管理人员及核心技术业务骨干[2] - 董事会薪酬与考核委员会负责组织领导考核工作[2] 公司层面业绩考核 - 2025年净利润考核目标为不低于1000万元[2] - 2026年净利润考核目标为不低于4000万元[2] - 2027年净利润考核目标为不低于9000万元[2] - 未达业绩目标时 限制性股票由公司按授予价格回购注销 股票期权由公司直接注销[3] 个人层面绩效考核 - 个人绩效考核分为AA（卓越）至E（不合格）六个等级 对应不同行权比例[4] - 考核分数＞105分可行权100% 96-105分可行权90% 88-95分可行权80% 80分以下均不可行权[4] - 实际行权数量=计划行权数量×个人层面行权比例[3] - 未行权部分不可递延至后续年度[4] 考核实施机制 - 考核期间为2025-2027三个会计年度 每年考核一次[4] - 人力资源部在薪酬与考核委员会指导下执行具体考核 保存结果并形成报告[5] - 被考核对象可对结果提出申诉 人力资源部需在10个工作日内复核[5] - 考核记录经确认签字后归档 销毁须经审批[5] 制度效力与实施 - 考核办法由董事会制订解释 若与后续法律法规冲突则以新规为准[5] - 本办法需经股东会审议通过且自激励计划生效后实施[5]

公司实施激励计划的条件 - 公司为依法设立且在深圳证券交易所上市的股份有限公司 股票代码为002693 [4] - 公司不存在不得实行股权激励的情形 包括最近一个会计年度财务会计报告未被出具否定意见或无法表示意见的审计报告 最近一个会计年度财务报告内部控制未被出具否定意见或无法表示意见的审计报告 上市后最近36个月内未出现未履行法律法规和公司章程规定的程序利润分配的情形 [5] - 公司符合《上市公司股权激励管理办法》规定的实行股权激励的条件 [5] 激励计划具体内容 - 激励计划包含限制性股票和股票期权两种激励方式 拟授予股票权益合计不超过2000万股 占公司股本总额的4.82% 其中股票期权800万股占1.93% 限制性股票1200万股占2.89% [8] - 激励对象共计149人 包括董事、高级管理人员10人 中层管理人员8人 核心技术（业务）骨干131人 不包括独立董事、单独或合计持股5%以上股东或实际控制人及其配偶、父母、子女 [7][8] - 激励计划明确了有效期、授予日、限售期、等待期、解除限售/行权安排、禁售期等时间安排 [11] - 规定了限制性股票的授予价格和股票期权的行权价格确定方法 [11] - 设置了限制性股票的授予条件和解除限售条件、股票期权的授予条件和行权条件 [11] - 明确了激励计划实施程序、调整方法和程序、会计处理等具体操作细节 [11][12] 激励计划履行程序 - 公司已召开第五届董事会第二十一次会议审议通过《激励计划（草案）》及相关议案 [12][14] - 公司薪酬与考核委员会对激励计划发表了审核意见 认为有利于公司持续发展且不损害股东利益 [15] - 尚需履行股东会审议程序 需经出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过 [15] - 需进行激励对象名单公示 公示期不少于10天 [15][18] - 需对内幕信息知情人买卖公司股票情况进行自查 [15] - 关联董事Li Jianming已在董事会表决时回避表决 [23] 激励计划资金来源 - 激励对象资金来源为自筹资金 [19] - 公司承诺不为激励对象提供贷款或其他任何形式的财务资助 包括为其贷款提供担保 [19] 激励计划目的与影响 - 旨在完善公司治理结构 建立健全激励机制和约束机制 增强管理团队和核心骨干员工责任感 [6][22] - 有效将股东、公司和核心团队三方利益结合 共同关注公司长远发展 推动中长期目标达成 [6][22] - 不存在明显损害公司及全体股东利益的情形 [21][22]

股权激励计划分配情况 - 公司向董事及高级管理人员授予885.40万股限制性股票和885.40万份股票期权，占授予总数比例44.27% [1] - 中层管理人员获授314.60万股限制性股票和314.60万份股票期权，占比15.73% [1] - 核心技术业务骨干获授800.00万股限制性股票和800.00万份股票期权，占比40.00% [1] 激励计划总体规模 - 限制性股票与股票期权授予总量分别为1,200.00万股和2,000.00万份 [1] - 激励计划授予权益总数占公告日公司股本总额比例4.82% [1] - 激励对象覆盖董事、高管、中层管理人员及核心技术骨干合计149人 [1] 人员结构分布 - 董事及高级管理人员共10人参与激励计划 [1] - 中层管理人员8人纳入激励范围 [1] - 核心技术业务骨干达131人，占激励对象总数比例87.9% [1]