股指期货与市场情绪 - 道指期货微涨0.01%，标普500指数期货涨0.13%，纳指期货涨0.13% [1] - 英伟达财报公布前盘前股价上涨0.35%，财报隐含股价双向波动约7%，对应市值波动空间高达3200亿美元 [1] - 市场预期英伟达将公布强劲收入，关注点在于管理层对需求、供应链及客户投资节奏的判断 [1] 人工智能与科技行业动态 - 英伟达财报被视为“宏观级别变量”，人工智能被描述为经济引擎，英伟达是其关键推动者 [1] - 谷歌发布最新大模型Gemini 3，其中Gemini 3 Pro登顶LMArena排行榜榜首，公司盘前股价涨超1% [2] - 阿里巴巴新推出的千问App在公测上线两天后，冲入苹果App Store免费应用总榜第二位，公司盘前涨0.25% [1] 特定公司业务进展 - 特斯拉获准在美国亚利桑那州作为交通网络公司运营网约车服务，但许可证不允许运营无人驾驶叫车服务，公司盘前涨近0.5% [2] - 苹果首款折叠屏iPhone Fold屏幕已正式定型，供应链合作伙伴富士康已搭建专属生产线，但铰链和电池仍未满足量产要求 [3] - 花旗基于百度第三季度业绩好于预期，将其目标价从166美元上调至181美元，维持买入评级，预计第四季度核心收入同比下降1.4%，其中AI云收入增长15% [2] 大宗商品与宏观经济 - 现货黄金价格向上触及4100美元/盎司，日内上涨0.9%，带动美股黄金股盘前普涨，科尔黛伦矿业、金田、泛美白银涨超2% [2] - 高盛预计美国通胀将持续，并预测2026年将出现更多裁员 [3]

股价表现与盈利驱动 - 谷歌股价年内涨幅约达51%，显著跑赢标普500指数和纳斯达克100指数 [3] - 最近一个季度公司盈利增长33%，该季度的盈利增长贡献了年内股价涨幅的65% [5] - 当前市盈率为28.3倍，隐含了对未来增长的较高预期 [6] AI资本支出与财务影响 - 过去12个月资本支出高达669亿美元，大部分与AI相关，导致自由现金流呈现明显下降趋势 [7] - 高额资本支出尚未对盈利产生冲击，但随着硬件折旧金额增加，未来将开始拖累盈利 [7] - 从2023全年到2025年第二季度末的过去12个月，杠杆自由现金流从562.8亿美元下降至497.865亿美元 [7] AI投资回报的关键问题 - 核心问题在于AI资本支出带来的营收增长是否能超出数据中心与GPU采购成本 [6] - 英伟达GPU的折旧年限是关键变量，若按3年而非6年计算，将显著降低盈利数据 [8] - 谷歌云业务上个季度营收增速加快，是AI资本支出推动营收增长的体现 [8] 公司的核心优势 - 拥有大量顶尖AI研究人员和软件工程师，并拥有9款用户量超10亿的产品 [11] - 具备庞大的实体基础设施和自研AI加速芯片TPU，有望获得成本优势并形成竞争护城河 [11] 增长前景与估值分析 - 预计未来5年，云业务与搜索及相关服务的整体业务增速将达到每年15%或更高 [12] - 基于当前股价279.12美元，若未来5年每股收益以每年20%增长，5年后市盈率将降至16.7倍 [17] - 当前估值倍数普遍高于行业中位数，例如市销率为9.04倍，较行业中位数1.19高出657.83% [16]

快手三季度营收同比增长14%至356亿元，经营利润同比增69.9%至52.99亿元，经营利润率创新高。在AI技术全面赋能下，核心商业收入增长19.2%， 可靠AI业务收入突破人民币3亿元。平均日活跃用户（DAU）超416.2百万，连续三个季度突破历史新高。 核心财务指标 Q3营收增长14.2%至356亿元； 净利润人民币45亿元，同比增长37.3%； 经调整利润净额达到人民币50亿元，同比增长26.3%； 财报显示，快手应用的平均日活跃用户达到416.2百万，连续三个季度突破历史新高。可灵AIQ3收入超3亿元，2.5 Turbo模型登顶全球文生视频榜首， 单视频生成成本降低近30%。快手董事长程一笑表示："我们在坚定进行AI战略投入的同时，实现了集团整体盈利能力的同比提升，AI技术对快手内容生 态和商业生态的赋能价值正在持续释放。" 财报显示， 快手应用的平均日活跃用户达到416.2百万，连续三个季度突破历史新高 。平均月活跃用户达到731.1百万，用户总使用时长同比增长 3.6%，每位日活跃用户日均使用时长达134.1分钟。 经调整净利润率达14.0%，较去年同期的12.7%提升1.3个百分点； 前三季度总 ...

公司产品发布 - 谷歌公司推出新一代人工智能模型双子座3，该模型被描述为最智能的多模态理解模型以及公司迄今为止最强大的智能体和"氛围编程"模型[2] - 双子座3 Pro版本于发布当日在双子座App和Google搜索的AI模式以预览方式同步上线[2] - 公司宣布接下来将推出双子座3"深度思考"模式，并计划未来陆续推出更多模型以满足更广泛的应用场景[2] 产品技术特性 - 双子座3可提供更丰富的可视化和更深入的互动体验，并拥有更复杂的推理能力和全新的动态体验[2] - 该模型在多项人工智能基准评测中均取得顶尖成绩，展现了博士级别的推理能力[2] - "氛围编程"是一种由人工智能辅助完成编码工作的全新编程范式，开发者只需用自然语言描述需求和想法，由AI自动生成相应代码[2] 公司战略定位 - 随着双子座3的推出，公司表示"迈出了通往通用人工智能 (AGI) 道路的又一大步"[2] - 双子座3已通过全面和严格的安全评估[2]

快手于11月19日公布第三季度业绩。财报显示，三季度快手总营收同比增长14.2%至356亿元，其中包 含线上营销服务和以电商为主的其他服务在内的核心商业收入同比增长19.2%。在保持对AI战略的持续 投入下，快手第三季度经营利润同比增长69.9%至53亿元，经调整净利润同比增长26.3%至50亿元。 （智通财经记者 范佳来） ...

港股通资金流向 - 11月19日北水成交净买入65.91亿港元，其中港股通(沪)净买入24.89亿港元，港股通(深)净买入41.01亿港元 [1] - 北水净买入最多的个股是小米集团-W、阿里巴巴-W、南方恒生科技 [1] - 北水净卖出最多的个股是盈富基金、中国移动、腾讯 [1] 个股资金流向详情 - 小米集团-W买卖总额63.43亿港元，净流入21.60亿港元 [2] - 阿里巴巴-W买卖总额43.48亿港元，净流入9.52亿港元 [2] - 腾讯控股买卖总额23.65亿港元，净流出8.03亿港元 [2] - 中芯国际买卖总额15.48亿港元，净流入1.45亿港元 [2] - 华虹半导体买卖总额10.55亿港元，净流入2.04亿港元 [2] - 盈富基金买卖总额9.87亿港元，净流出9.77亿港元 [2] - 赣锋锂业买卖总额10.71亿港元，净流入1374.86万港元 [2] - 南方恒生科技净流入6.67亿港元 [4] - 泡泡玛特买卖总额5.36亿港元，净流出5976.34万港元 [4] - 中海油买卖总额5.03亿港元，净流入2.53亿港元 [4] 公司基本面与行业动态 - 小米集团第三季收入同比增长22%，经调整净利润同比增长81% [5] - 阿里巴巴新AI应用"千问APP"上线两天后冲入苹果App Store免费应用总榜第二位 [5] - 中芯国际三季度产能利用率达到95.8%，承接大量模拟、存储芯片急单 [6] - 全球存储芯片价格近两个月持续飙涨 [6] - 小鹏汽车第三季营收同比增长102%至204亿元人民币，毛利率达20.1% [7] - 预计2026年布伦特油价运行区间为55-70美元/桶 [7] 市场观点与展望 - 机构认为港股悲观预期逐步出清，中国经济周期有望迎来景气拐点 [6] - 科技产业资本开支和研发投入将逐步转化为企业盈利，成为新增长引擎 [6] - 预计中美政策"双宽松"共振将驱动南向资金和外资持续流入港股 [6] - 未来基本面改善、盈利预期上修叠加估值修复将驱动港股中长期上行，呈现慢牛趋势 [6]

今日A股市场震荡回升，沪指、创业板指均收红。沪深两市成交额1.73万亿，较上一个交易日缩量2002亿。 要知道，这些可都是今年以来带着全球股市一路狂飙的明星板块，现在突然调头向下，市场里难免人心惶惶。 这到底是怎么回事，难道美股的AI行情要凉凉了？ 其实这事儿得从美股科技板块的疯狂说起。 过去两年，整个市场都被AI概念点燃了，英伟达这样的芯片巨头市值蹿升到天上去，一度突破5万亿美元，每个人都觉得自己找到了下一个金矿。 但凡事过犹不及，当钱涌得太快、估值涨得太高的时候，市场自然会开始琢磨：这到底是真金白银的机会，还是吹出来的泡沫？ 盘面上，市场热点较为杂乱，全市场超4100只个股下跌。板块方面，贵金属、军工、养殖业等板块涨幅居前，海南、燃气、影视院线等板块跌幅居前。 截至收盘，沪指涨0.18%，创业板指涨0.25%。 这段时间，A股虽然一直在4000点收费站来来回回，整体上说还算坚挺。 但是海外市场有点不太平静。 标普500指数连跌4个交易日，费城半导体指数从历史峰值回撤超过11%，纳指科技指数也较收盘历史峰值回调超过8%。 从数字上看，担忧确实不是空穴来风。 纳斯达克指数的市盈率已经处于2000年互联网泡沫以 ...

股份回购 - 公司于2025年11月19日斥资6.36亿港元回购101.8万股股份 [1] - 每股回购价格区间为619.5港元至630.5港元 [1] 购股权计划 - 公司于2025年11月19日根据2023年5月17日采纳的2023年购股权计划行使购股权1.3万股 [1]

港股通资金流向 - 11月19日港股市场北水成交净买入65.91亿港元，其中港股通(沪)净买入24.89亿港元，港股通(深)净买入41.01亿港元 [1] - 北水净买入最多的个股是小米集团-W、阿里巴巴-W、南方恒生科技 [1] - 北水净卖出最多的个股是盈富基金、中国移动、腾讯 [1] 个股资金净流入详情 - 小米集团-W(01810)总净流入21.60亿港元，其中港股通(沪)净流入2.34亿港元，港股通(深)净流入23.94亿港元 [2][3][4] - 阿里巴巴-W(09988)总净流入9.52亿港元，其中港股通(沪)净流入11.44亿港元 [2][3] - 南方恒生科技(03033)获净买入6.67亿港元 [4] - 华虹半导体(01347)总净流入2.04亿港元，港股通(深)净流入1.57亿港元 [2][4] - 中芯国际(00981)总净流入1.45亿港元，但港股通(沪)净流出4296.44万港元 [2][3] - 小鹏汽车-W(09868)获净买入1.45亿港元 [2][7] - 赣锋锂业(01772)总净流入1374.86万港元，港股通(深)净流入1.55亿港元 [2][4] - 长飞光纤光缆(06869)获净买入2090.84万港元 [3][7] - 中国海洋石油(00883)获净买入2.53亿港元 [4][7] 个股资金净流出详情 - 盈富基金(02800)总净流出9.77亿港元，港股通(深)净流出5.07亿港元 [2][4] - 腾讯控股(00700)总净流出8.03亿港元，但港股通(沪)净流入6.99亿港元 [2][3] - 中国移动(00941)总净流出1.32亿港元 [3][7] 公司基本面与行业动态 - 小米集团第三季度收入同比增长22%，较高盛预期高2%，经调整净利润同比增长81%，分别较该行及市场预期高12%及15% [4] - 阿里巴巴新推出的AI应用"千问APP"在公测上线两天后冲入苹果App Store免费应用总榜第二位，定位为全能AI助手，长期有望成为AI时代的C端流量入口 [5] - 中芯国际第三季度产能利用率达到95.8%，承接了大量模拟、存储包括NOR/NAND Flash、MCU等急单 [6] - 小鹏汽车第三季度营收同比增长102%至204亿元人民币，毛利率达20.1%，同比提升4.8个百分点，净利润为3.81亿元人民币 [7] - 招商香港认为，随着供需格局改善，中国经济周期有望迎来景气拐点，科技产业的资本开支和研发投入将逐步转化为企业盈利 [5] - 申万宏源预计2026年布伦特油价运行区间为55-70美元/桶，OPEC+增产节奏放缓，非OPEC增量显著下滑 [7]

个股方面，中芯国际跌1.35%，泡泡玛特跌2.27%，美团跌0.61%，比亚迪股份跌0.88%，华虹半导体涨 0.25%，小鹏汽车跌0.29%，百度集团跌0.18%，宁德时代涨1.59%，老铺黄金涨1.15%，紫金矿业涨 2.34%，汇丰控股跌1.64%，工商银行涨0.31%，招商证券跌0.73%，中国石油股份涨2.15%。 新华财经香港11月19日电（记者林迎楠）19日，港股主要指数高开低走，截至收盘，恒生指数下跌 0.38%至25830.65点，恒生科技指数下跌0.69%至5606.90点，国企指数下跌0.26%至9151.04点。 当日恒指高开24.20点，开报25954.23点，开盘后震荡向上至当日最高26045.37点，随后波动下跌，最终 恒指跌99.38点，主板成交超2114亿港元。当日，港股通（南向）净流入超过65亿港元。 整体来看，多数板块下跌，黄金、有色金属、本地消费、石油与天然气等股多为上涨，生物医药、科 网、煤炭、银行等股有涨有跌，券商、芯片、新消费、新能源车企、建材水泥等股多有下跌。 成交额前三的个股中，小米集团跌4.81%，成交超187亿港元；阿里巴巴涨1.16%，成交超111亿港元 ...