公司经营业绩 - 2024年营业总收入3.17亿，较上年同期增长22.27%；归属于上市公司股东的净利润4,584.92万元，同比增长17.38% [4][8][19] - 2024年产品在汽车行业销售额为2,016万，同比增长14.31% [8] - 截至2025年3月31日，公司股东人数为7,069人 [9] 募投项目情况 - “年产3.3亿只微动开关智能工厂建设项目”及“年产625万只汽车开关及其他部件生产线建设项目”延期至2026年11月，受多种客观因素影响，公司根据现有产能调整建设完成时间，进展可关注2025年4月18日巨潮资讯网披露的《关于2024年度募集资金存放与使用情况的专项报告》 [2][8] 公司业务布局与发展规划 - 未来3 - 5年持续在家电、汽车、新能源汽车、智能低压电器及电动工具应用领域深耕 [3] - 聚焦上述领域，推进业务模式创新，提升技术创新能力，坚持大客户战略，挖掘合作价值，提高市场份额，加大技术创新投入，探索新领域机遇 [7] - 重视国外市场，与紧密合作的经销商布局海外市场 [8] 公司合规与风险应对 - 购买正版软件，合法合规使用 [2] - 2024年度公司对美国销售收入占比小，美国关税调整暂无直接重大影响，将持续关注国际贸易政策变动并采取措施规避风险 [3] - 对原材料采购建立安全有效的内部控制，加强价格监测、了解供给情况、提升供应链管理韧性并降低采购成本 [9] 公司分红与股东回报 - 制定2024年度权益分派预案，拟以未分配利润向全体股东每10股派发现金红利5元（含税），每10股转增4股，该方案尚需公司2024年年度股东大会审议 [6] - 重视投资者回报，根据经营、现金流及发展规划等因素制定合理利润分配方案，通过稳健经营提升企业价值，为投资者创造回报 [6] 公司研发情况 - 2024年研发投入同比增长8.58%，不断加大研发投入，重视知识产权保护，优化研发人员薪酬体系，加快新品开发速度，提高供样效率，结合募投项目提高工序自动化、数字化水平 [7][8] 行业发展前景 - 二十世纪九十年代起中国电子元器件行业快速发展，近年来电子工业持续高速增长带动产业强劲发展，消费电子、汽车、电动工具等下游行业发展为其带来广阔空间，微动开关适用领域不断突破，市场广阔 [9] 其他问题回复 - 目前产品市场占有率尚无公开数据 [4] - 中高端微动开关技术含量高、行业集中度高，公司有多年竞争经验和较强竞争力，产品覆盖美的、海尔等知名品牌 [5] - 2024年度存货跌价准备计提3,719,541.02元导致净利润减少，是对未来潜在风险的防范措施 [6] - 2025年中央加大以旧换新政策力度，有望对公司家电业务产生积极影响 [6] - 若有合适契机和标的，公司会考虑通过并购等方式优化资源配置助力业务增长 [3] - 如有股份回购相关事项，公司将按规定履行信息披露义务 [3]

业绩说明会概况 - 公司于2025年4月29日召开2024年度暨2025年第一季度业绩说明会，采用网络远程方式举行[1][2] 财务数据 - 2025年一季度主营收入4.14亿元，同比上升14.0%；归母净利润3372.72万元，同比下降36.73%；扣非净利润3154.65万元，同比下降40.18%[20] - 一季度财务费用1283.84万元，负债率53.38%[20] - 一季度电子级薄膜材料营业收入5000万左右，毛利率约12%[6] - 一季度MLCC离型膜毛利率约10%[12] 业务发展 - 柔震科技生产的复合铝箔和复合铜箔可应用于消费类锂电池、动力电池(涵盖新能源汽车、机器人、无人机等)以及储能电池客户[2] - 2024年纸质载带出货量接近2021年水平，但受原材料价格下降影响销售收入仍有差距[3] - 塑料载带业务收入增长20%[3] - 中端离型膜已实现批量供货，高端离型膜部分客户已验证通过并小批量供货[6] - 高端MLCC离型膜在三星和村田已验证通过并批量供货[7][9] 产能情况 - MLCC离型膜规划年产能12亿平米，已投产4亿平米，全部达产后毛利率预计可达35%[14] - 自产基膜规划产能8亿平米，目前已达6亿平米[15] - 当前MLCC离型膜产能利用率约60%[16] - 纸质载带目前处于满产状态，二季度大概率也将满产[13] 研发与市场 - 公司已引进国外MLCC研究方面人才[12] - 目前国内中高端MLCC领域尚无其他竞争对手[12] - 实际离境出口占比约10%，在马来西亚和菲律宾已有工厂[17] 战略规划 - 公司会考虑引入战略投资者以降低负债水平[4][5][9][10] - 已制定明确的经营目标并分解到各事业部[20] - 将采取措施降低融资成本，包括提前归还部分贷款、利用LPR利率下浮等[13]

财务业绩 - 2024 年度公司营业收入 32,334.13 万元，比上年同期下降 6.47%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润比上年同期下降 0.58%，下降幅度较 2023 年度放缓，原因是部分行业增速放缓，下游客户需求下降 [2] - 2025 年第一季度公司营业收入 10,083.99 万元，比上年同期增长 25.31%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润比上年同期增长 58.78%，经营活动产生的现金流量净额较上年同期上升 349.38%，基本每股收益较去年同期增长 85.71% [2] 经营治理 - 公司主营业务为射频微波瓷介电容器的研发、制造及销售，产品主要应用于射频电源、军工、医疗和通信行业 [3] - 公司按相关法律法规和监管要求，规范治理架构、经营运作，建立现代企业制度，完善法人治理结构，保障股东与公司利益最大化 [3] 海外业务 - 公司境外业务出口国家包括日本、韩国、美国、德国等 [3] - 截至 2024 年度，公司出口美国的营收占公司总收入约 10%，美国加征关税对公司整体影响有限 [3] 股东减持 - 公司控股股东宁波梅山保税港区丰年致鑫投资管理有限公司所持股份尚未解禁 [3] - 持股 5%以上股东磐信（上海）投资中心（有限合伙）不存在违规减持，公司将督促股东遵守相关减持规定并及时披露信息 [3] 子公司设立 - 截至 2024 年度，公司已设立新加坡子公司 RMPD PTE.LTD、日本子公司 RMPD 株式会社、香港子公司连晶科技有限公司 [4][5]

财务表现 - 2024年全年营业收入40.48亿元，同比增长13.36% [1] - 净利润3705.89万元，同比大幅增长147.02% [1] - 实现营收与净利润双提升，体现经营实力和市场竞争力 [1] 电子元器件制造业 - 公司在电子元器件制造业保持领先地位，凭借产品质量和技术优势 [1] - 高端市场需求增加，公司优化产品结构，提升高等级产品推广力度，实现业务快速增长 [1] - 持续加大技术研发投入，拥有高素质研发团队，推动技术创新和产品升级 [1] 多元化发展 - 在医疗器械制造业和医药制造业取得显著成绩，通过市场拓展和品牌建设提升竞争力 [2] - 医疗器械领域凭借先进技术和优质产品赢得国内外客户认可 [2] - 新能源领域布局光伏、储能业务，开发高效可靠的产品和解决方案，提升能源利用效率 [2] 国际市场拓展 - 积极拓展国际市场，提升品牌知名度和影响力 [2] - 通过国际展会和国际客户合作拓宽海外市场渠道 [2]

财务表现 - 2024年公司营业收入5512亿元，同比增长3833%，主要由于前期战略调整成果显现及抓住电子产业复苏机遇[1][3] - 2024年归母净利润亏损1889亿元，同比扩大1222%，主要受产品价格低迷和资产减值计提8092万元影响[1][2] - 2024年经营活动现金流净额5303亿元，同比大幅增长11133%[1] - 2025年一季度营业收入124亿元同比下降643%，归母净利润亏损1483万元同比扩大6126%[2] 业务发展 - 公司战略调整聚焦自主品牌和自有客户拓展，产品结构和技术创新优势显现[1] - 电子元器件产品2024年销售收入51852万元，销量149668万只，均价035元与上年持平[2] - 手机、物联网、汽车等晶振需求领域呈现较好复苏态势[1] 资产状况 - 2024年末总资产16699亿元，较调整后2023年末下降302%[1] - 2024年末归属于上市公司股东净资产6354亿元，较调整后2023年末下降2292%[1] 未来规划 - 公司2025年将围绕成为全球先进频率控制元器件供应商目标，重点开展销售、研发和管理工作[2] - 公司计划通过开源节流、降本增效改善经营状况[2]

财务表现 - 2024年公司实现营收73.75亿元，同比增长28.78% [1] - 归母净利润21.90亿元，同比增长38.55% [1] - 扣非归母净利润19.32亿元，同比增长58.22% [1] - 销售毛利率42.98%，同比提升3.15个百分点 [1] - 销售净利率29.70%，同比提升2.05个百分点 [1] - 单四季度营收19.94亿元，同比增长23.03%，环比增长2.09% [1] - 单四季度归母净利润5.87亿元，同比增长33.79%，环比增长1.63% [1] - 单四季度扣非归母净利润4.95亿元，同比增长44.31%，环比下降5.43% [1] 盈利预测 - 上调2025/2026年盈利预测至28.20/32.94亿元（原值26.94/32.85亿元） [1] - 新增2027年盈利预测38.79亿元 [1] - 当前股价对应PE为24.0/20.5/17.4倍 [1] 产品与技术 - MLCC产品在高容量、小尺寸方向取得技术进步，推出车规、工规、消规等多元化系列 [2] - 多个高容规格MLCC实现批量供货，形成全面产品矩阵 [2] - 泛半导体精密陶瓷结构件产品逐步推向市场 [2] - 三环生物"TC-BIO陶瓷髋关节部件"通过国家药监局主文档登记 [2] 下游需求与市场 - 下游消费电子、车载、光通信领域复苏驱动MLCC产品需求与份额提升 [2] - 插芯及相关产品受益于全球数据中心建设加快，销售同比大幅增长 [2]

事件概述 - 风华高科2025年一季度营收12.74亿元，同比+20.41% [1] - 归母净利润0.65亿元，同比-11.44% [1] - 扣非归母净利润0.66亿元，同比-8.97% [1] 业绩表现 - 业绩符合市场预期，利润端同比下滑主要因研发投入增加 [2] - 25Q1研发费用6304万元，同比增加1509万元 [2] - 毛利率17.49%，同比+0.70pct [3] - 期间费用率11.60%，同比+1.40pct [4] - 销售费用率1.96%，同比+0.14pct [4] - 管理费用率5.50%，同比-1.27pct [4] - 研发费用率4.95%，同比+0.42pct [4] - 财务费用率-0.81%，同比+2.12pct [4] 研发与产品进展 - 开发出高端MLCC用高温高耐压瓷粉，提升产品可靠性 [5] - 攻克低阻值厚膜电阻用贱金属电极浆关键技术 [5] - 自研辊印浆料、叠层电感内电极浆料等实现量产 [5] - 车规阻容感产品技术持续突破，大客户供应增加 [5] - 车载同轴传输(PoC)电感技术取得突破 [5] - 无人机应用产品线扩展，推出小一体成型电感等新品 [5] 市场拓展 - 汽车电子板块2024年收入同比+66% [5] - 通讯板块同比+24% [5] - 工控板块同比+16% [5] - 超级电容器产品营收同比+63% [5] - AI算力、储能、低空经济等新兴市场持续突破 [5] 盈利预测 - 预计2025-27年营收57.34/65.23/72.95亿元，同比+16.1%/+13.8%/+11.8% [6] - 预计2025-27年归母净利润5.05/7.11/9.20亿元，同比+49.7%/+40.7%/+29.4% [6] - 预计2025-27年EPS 0.44/0.61/0.79元 [6] - 2025年4月25日股价13.48元，对应PE 30.88x/21.95x/16.96x [6]

财务表现 - 公司2024年营业总收入7.13亿元，同比下降3.19%，减少2352.09万元，同业排名第97 [1] - 归母净利润1511.18万元，同比下降74.11%，减少4325.70万元，同业排名第103 [1] - 经营活动现金净流入1.39亿元 [1] - 摊薄每股收益0.08元，同比下降77.14%，减少0.27元，同业排名第97 [3] 盈利能力 - 最新毛利率7.97%，同业排名第140 [3] - 最新ROE 0.99%，同比下降2.73个百分点，同业排名第98 [3] 资产与负债 - 最新资产负债率18.55%，同比增加0.31个百分点 [3] - 最新总资产周转率0.38次，同比下降22.42%，减少0.11次 [4] - 最新存货周转率5.52次 [4] 股东结构 - 股东户数3.02万户，前十大股东持股比例51.38%，持股数量1.03亿股 [4] - 前十大股东中王成名持股15.8%，陈湛伦持股9.86%，上海银圣宇企业管理咨询合伙企业持股8.71% [4] 研发投入 - 研发总投入2847.89万元，同比下降3.14%，减少92.21万元，同业排名第135 [4] - 研发投入占比3.99%，同业排名第144 [4]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益保持稳定，2025年一季报和2024年一季报均为0.0600元，较2023年一季报的0.0500元增长20% [1] - 每股净资产持续增长，2025年一季报为10.69元，较2024年一季报的10.35元增长3.29%，较2023年一季报的10.33元增长3.49% [1] - 每股公积金保持稳定，2025年一季报和2024年一季报均为6.18元 [1] - 每股未分配利润显著增长，2025年一季报为2.79元，较2024年一季报的2.56元增长8.98%，较2023年一季报的2.49元增长12.05% [1] - 营业收入大幅增长，2025年一季报为12.74亿元，较2024年一季报的10.58亿元增长20.42%，较2023年一季报的9.34亿元增长36.40% [1] - 净利润有所下降，2025年一季报为0.65亿元，较2024年一季报的0.73亿元下降10.96%，但较2023年一季报的0.58亿元增长12.07% [1] - 净资产收益率下降，2025年一季报为0.53%，较2024年一季报的0.61%下降13.11%，但较2023年一季报的0.49%增长8.16% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有43841.17万股，占流通股比例为37.89%，较上期减少3408.13万股 [1] - 广东省广晟控股集团有限公司为第一大股东，持有27289.46万股，占总股本比例为23.59%，持股数量未发生变化 [2] - 国投招商投资管理有限公司-先进制造产业投资基金二期为第二大股东，持有7853.40万股，占总股本比例为6.79%，持股数量未发生变化 [2] - 广东恒阔投资管理有限公司和广东恒嘉合投资合伙企业(有限合伙)并列第三大股东，各持有2617.80万股，占总股本比例均为2.26%，持股数量未发生变化 [2] - 广发基金-南方电网资本控股有限公司-广发基金新起点88号单一资产管理计划持股数量增加550.44万股，达到2273.01万股，占总股本比例为1.96% [2] - 南方中证500ETF持股数量减少107.19万股，降至1189.70万股，占总股本比例为1.03% [2] - 广东恒聚达企业管理合伙企业(有限合伙)、广东正圆私募基金管理有限公司-正圆老伙计私募证券投资基金、香港中央结算有限公司和深圳市加德信投资有限公司退出前十大股东 [2] 分红送配方案情况 - 本次公司不分配不转赠 [2]

主要会计数据和财务指标 [1] - 2025年一季度基本每股收益0.2534元，同比增长42.28%，较2023年同期下降2.58% [1] - 每股净资产从2024年一季报的13.05元降至0元，同比下降100% [1] - 每股公积金5.37元，同比下降31.85%，与2023年同期相比下降31.85% [1] - 每股未分配利润3.38元，同比下降8.15%，但较2023年同期增长1.2% [1] - 营业收入3.95亿元，同比增长31.67%，较2023年同期增长33.45% [1] - 净利润0.36亿元，同比增长44%，较2023年同期增长38.46% [1] - 净资产收益率2.57%，同比提升33.16个百分点，较2023年同期提升0.48个百分点 [1] 股东持股情况 [1][2] - 前十大流通股东合计持股2361.95万股，占流通股25.91%，较上期减少143.73万股 [1] - 第一大股东李小勇持股556.36万股(占比6.1%)，减持177.69万股 [2] - 王嘉毅增持56.94万股至297.84万股(占比3.26%) [2] - 新进股东王栋持股159.68万股(占比1.75%)，唐亚兰持股121万股(占比1.33%) [2] - 国泰君安申易基金(原持股138.93万股)和韦亚民(原持股113万股)退出前十大股东 [2] 分红送配方案 [3] - 公司2025年一季度未实施利润分配或资本公积金转增股本方案 [3]