在位于北京西南的重点平原新城房山，不仅有"世界文化遗产"周口店遗址、"北京敦煌"云居寺等一众古迹，承载着厚重的历史 文化底蕴。这里，更因"新质智造产业新城"的建设，而焕发出蓬勃的生机。 近年来，房山围绕"绿色能源、新材料"两大主导产业、"智能制造、智慧医工"两大特色产业聚力发展。2024年，四大高精尖产 业规上工业企业实现产值700.2亿元(占规上工业总产值69.1%)。 近日，在北京市、房山区投促中心联合组织的媒体房山行活动上，记者探访发现，一批绿色能源与新材料企业正在房山加速崛 起。 "小巨人"企业爱尚家科技将有着"黑金"之喻的石墨烯应用于服饰、汽车座椅等场景，实现轻薄与速热保暖功能的兼顾；独角兽 企业卫蓝新能源研发出高性能混合固液电池，将纯电动车续航带入一千公里时代；清华大学与中国电力共同创立的新源清材， 研发出能够实现锂电池火灾1s熄灭的药剂，填补行业无锂电池专用灭火剂的空白…… 这些企业的生根发芽，离不开地方政府提供的肥沃土壤。精准的政策扶持、优良的营商环境、完善的产业生态，成为科技创新 企业从孵化走向成熟的关键催化剂。 尤其值得注意的是，多家受访企业向21世纪经济报道记者提到，房山区创新的"前店后 ...

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 7月1日中央财经委会议聚焦供给侧优化和“反内卷”竞争，参考2015 - 2016年供给侧改革经验，后续相关产业有望出台具体方案 [3][8] - 从库存、CAPEX、产能利用率、价格水平4个角度筛选出“内卷”程度更高的行业，是下半年政策发力的重点领域，包括周期、制造、消费等行业 [3] - 从国企占比、集中度、税收占比、劳动密集度、产能去化后的价格弹性5个视角筛选“反内卷”潜在受益行业 [3][5] 根据相关目录分别进行总结 下半年围绕“反内卷”和供给优化相关政策有望加速落地 - 7月1日中央财经委会议聚焦供给侧优化和“反内卷”竞争，后续相关产业有望出台具体方案，参考2015 - 2016年供给侧改革经验，当时相关行业供给侧改革文件出台后推动产能出清、价格回升、板块上涨 [8] “反内卷”重点行业：库存、CAPEX、产能利用率、价格四角度筛选 - 周期行业“内卷”程度较高的主要集中在化工（化学制品、橡胶、非金属材料），有色（能源金属等），煤炭，钢铁（普钢、冶钢原料）等 [3][12][17] - 制造行业“内卷”程度较高的主要集中在电新（电机、电网设备、电池、光伏），机械（自动化设备），汽车（乘用车），军工电子，建筑（房屋建设、基础建设）等 [3][17] - 消费行业“内卷”程度较高的主要集中在家电（家电零部件），食品饮料（食品加工、白酒、休闲食品）等 [3][17] 视角一：国企占比更高的行业政策效力或更强 - “反内卷”潜在受益行业需满足内卷程度高且国企占比较高，国企占比更高的行业政策执行效率更高 [18] - 更易受益于“反内卷”政策的行业包括周期中的煤炭、普钢、水泥、玻璃；消费中的白酒；制造业中的建筑、轨交设备、军工电子等 [18] 视角二：集中度更高的行业或更易实现供给出清 - 集中度更高的行业龙头定价权更强，能更快响应政策意图，通过头部企业协商达成减产实现供给侧出清 [21] - 筛选出的行业主要集中在周期的能源金属、非金属材料、焦炭、冶钢原料等；制造中的乘用车、建筑、轨交设备；消费主要集中在白酒、食品加工等 [21] 视角三：税收占比低的行业，产能去化过程中对地方财政影响或更小 - “反内卷”涉及央地关系调整，税收占比更低的行业，产能去化过程对地方财政影响更小，政策执行或更易推行 [27] - 综合筛选低税收占比的过剩行业主要集中在周期中的玻璃、能源金属、普钢、橡胶等；制造业中的电机、自动化设备、风电设备等；消费中的家电零部件、酒店餐饮、食品加工等 [27] 视角四：劳动密集度更低的行业，产能去化过程中对就业影响或更小 - 劳动密集型行业推动产能去化可能引发失业率提升，劳动密集度较低的行业，产能去化对就业的影响更小 [28] - 筛选出的行业主要集中在周期中的非金属材料、橡胶、塑料、化学制品、能源金属、金属新材料等；制造业中的电网设备、光伏设备、电池等 [28] 视角五：产能去化后的价格弹性 - 通过资产周转率与毛利率的相关系数衡量行业价格弹性，相关系数越接近1，产能去化后价格和毛利率扩张弹性越大 [31] - 综合筛选主要集中在周期中的玻璃、化学制品、能源金属、焦炭、冶钢原料、水泥等；制造业中的自动化设备、光伏设备、风电设备、乘用车等 [31]

有研新材料股份有限公司 二〇二五年七月十五日 重要内容提示 硫化锂材料是有研稀土自主研发成功的新产品，主要用作生产硫化物固态电解 质的原材料，已实现小批量销售。基于公司主责主业及发展战略不涉及硫化锂及相 关方向；硫化锂大批量生产涉及大宗危险化学品，公司在大规模化工产业领域缺乏 管理经验；硫化锂材料的应用仍处于早期阶段，产业发展周期长，难以准确把握市 场及技术走向等原因，为实现公司利益最大化，经公司综合评估后，拟通过产权交 易所挂牌转让硫化锂业务相关资产，包括相关专利、专有技术及设备，挂牌底价不 ? 股东大会召开日期：2025 年 7 月 15 日 ? 股权登记日：2025 年 7 月 9 日 ? 是否提供网络投票：是 ? 本次股东大会审议的议案经 2025 年 6 月 24 日公司第九届董事会第十三次会 议审议通过；会议决议及有关公告详见 2025 年 6 月 25 日的《上海证券报》、 《证券日报》和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） ? 本次股东大会通知详见 2025 年 6 月 25 日的《上海证券报》、《证券日报》和 上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） 有研新材料股份有 ...

根据上述决定，公司在规定期限内实际使用了人民币 1.5 亿元闲置可转债募 集资金暂时补充流动资金，并对资金进行了合理的安排与使用，没有影响募集资 金投资计划的正常进行，资金运用情况良好。 至募集资金专用账户，并将上述募集资金的归还情况通知了公司的保荐机构及保 荐代表人。 特此公告。 上海海优威新材料股份有限公司董事会 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 上海海优威新材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 7 月 29 日 召开第四届董事会第十二次会议、第四届监事会第九次会议，审议通过了《关于 使用部分闲置可转债募集资金暂时补充流动资金的议案》。根据募集资金投资项 目的资金使用计划及项目的建设进度，公司在确保不影响募集资金投资项目建设 进度的前提下，为了提高募集资金使用效率，降低公司财务成本，公司使用不超 过人民币 1.5 亿元（包含本数）的闲置募集资金暂时补充流动资金，用于与主营 业务相关的生产经营，使用期限自公司董事会审议通过之日起不超过 12 个月， 公司将随时根据募投项目的进展及需求情况及时 ...

新材料行业突破与趋势 - 热辐射超材料领域取得重大原创突破，AI技术助力实现材料设计的批量生成，为高效热管理应用提供新解决方案 [1] - 全球尼龙66产业加速扩张，巴斯夫宣布扩产计划，平煤神马集团在关键原料己二腈技术上实现国产化突破 [1] - 人形机器人轻量化材料PEEK（聚醚醚酮）持续受到市场关注，其替代进程推动产业链技术升级 [1] 新材料行业投资逻辑 - 新材料是化工行业未来发展的重要方向，正处于下游需求迅速增长阶段，政策支持与技术突破推动国内新材料加速成长 [1] - 新材料产业属于基石性产业，支撑电子信息、新能源、生物技术、节能环保等重要领域的发展 [1] - 分析师重点关注上游核心供应链、研发能力强、管理优异的新材料公司 [1] 新材料50ETF及指数特征 - 新材料50ETF跟踪中证新材料指数，该指数覆盖先进结构材料、功能材料等领域的上市公司证券 [1] - 指数样本来自沪深市场，涉及化工、金属非金属新材料等多个子行业，反映新材料产业整体表现 [1] - 成分股具有较高的成长性和创新能力 [1]

交易概况 - 长鸿高科拟以发行股份、可转换公司债券及支付现金方式收购广西长科100%股权并募集配套资金 [1] - 交易预计构成重大资产重组但不导致实际控制人变更也不构成重组上市 [1] - 公司股票自7月8日起停牌预计不超过10个交易日 [1] 标的公司情况 - 广西长科是专注特种合成树脂高分子材料研发生产的高新技术企业 [1] - 主要产品包括透明ABS、高透明MS、高腈AS、高抗冲ABS/HIPS等特种树脂 [1] - 国内少数掌握透明ABS工业化量产本体法工艺的企业 [1] 战略协同效应 - 广西长科技术将填补长鸿高科在特种树脂高端制造领域空白 [2] - 形成"可降解材料+特种合成树脂"技术协同矩阵 [2] - 协同效应有望加速开发新能源汽车、绿色包装等场景的创新产品 [2] 公司发展布局 - 2024年与宁波昊祥合作投资建设"丙烯酸产业园项目" [2] - 正推进项目一期建设前期准备工作开辟新利润增长点 [2] - 收购后将整合广西长科优势资产完善高性能新材料产品矩阵 [2] 未来规划 - 通过技改、新项目建设、研发、资本运作等方式优化产业结构 [3] - 向产品多元化、终端化、差异化方向发展 [3] - 努力实现长期发展目标为股东创造更大价值 [3]

化工新材料产业发展现状 - 我国化工新材料产业体系不断健全，产业规模持续扩大，技术创新能力不断增强，多个领域有新突破 [1] - 相关企业持续发力，一批专业化工新材料园区迅速成长，外资企业加大在我国市场的布局 [1] - 特种工程塑料、高端聚烯烃树脂、高性能纤维等化工新材料投资热情高 [1] - 行业存在结构性矛盾突出，高端供应不足，关键原辅料及特种装备存在瓶颈，产业链一体化程度有待提高 [1] - 核心技术受制于人，市场主体小而分散，市场门槛较高，新市场拓展困难，部分产品存在投资过热 [1] 化工新材料自给率预测 - 目前"结构性短缺"是市场供需主要矛盾，部分高技术含量高性能石化产品国内供应明显偏低 [1] - 预计到2030年总体自给率将达到90% [1] - 高端聚烯烃塑料自给率83%，工程塑料自给率89%，特种橡胶及弹性体自给率90%，高性能纤维自给率85%，功能性膜材料自给率88%，电子化学品自给率85% [1] - 聚氨酯材料、氟硅材料将实现净出口 [1] 化工新材料发展目标与策略 - 发展目标在于实现重点突破一批关键化工新材料，优化提升一批化工新材料，突破关键配套原料供应瓶颈 [2] - 行业应围绕汽车、电子信息、航空航天、轨道交通、节能环保、新能源、医疗健康及国防军工等重点领域需求 [2] - 优先选择进口量大、产业基础好、市场潜力大、发展前景广阔的产品作为补短板专项工程实施重点 [2] - 分步实施，有序推进相关工作，重点关注技术进步带来的产业变革及政策引导的投资机会 [2] - 强化产业链优势，延伸产业链条，聚焦市场优势，做优做强做精，鼓励企业兼并重组 [2] 具体实施方向 - "锻长板"：巩固和强化已有优势，加强技术创新与研发，满足下游产业升级新需求 [2] - "补短板"：塑造新优势，探索新方向和业务领域，强化上下游产业链合作，培育新增长点 [2] - "练内功、防风险"：有效管控成本，合理利用研发资金，提高可持续发展能力 [2] - 加强行业自律，维护市场公平秩序，保障企业整体盈利能力 [2]

核心观点 报告对多个行业和公司进行分析，包括海外市场、纺服、计算机、生物医药、涛涛车业和海利得等，指出美国经济基本面忧虑暂缓但就业结构有隐忧，各行业有不同发展动态和投资机会，部分公司有业绩增长和业务拓展情况 [4][5][16]。 山证宏观策略海外市场周观察 - 美国经济基本面忧虑暂缓，6月ADP新增就业负增后非农就业数据强劲，失业率下行，市场对美联储降息预期降温，预计7月维持利率不变，9月、10月各降息25bp，12月维持不变 [4]。 - 就业市场数据企稳，初请失业金人数回落，6月新增非农就业14.7万人，失业率降至4.1%，但结构有隐忧，私营部门新增就业近乎减半，劳动参与率下行，平均每周工时下降 [4]。 - 6月ISM制造业PMI回升至49.0，服务业PMI回升至50.80重归扩张区间；7月6日当周美股三大股指收涨，美元指数下行，黄金现货、布油收涨，10Y美债收益率反弹至4.35% [4]。 - 周观点为持续关注美国就业市场表现，虽整体数据强劲但结构有隐忧，美国经济处于温和降温阶段，后续需关注数据分化情况 [4]。 山证纺服行业周报 周六福上市情况 - 6月26日周六福于港交所上市，成立于2004年，发展历程丰富，2024年品牌连续九年获“中国500最具价值品牌证书” [5]。 - 管理团队方面，四名执行董事经验丰富，分别负责整体业务策略、供应链及后勤管理、加盟业务和自营业务 [5]。 - 产品以黄金珠宝和钻石镶嵌产品为主，2024年黄金珠宝产品收入占比91.0%，钻石镶嵌珠宝及其它产品收入占比9.0% [5]。 - 渠道上，2024年加盟门店、自营门店、线上渠道、其它业务收入占比分别为50.5%、8.0%、40.0%、1.5%；国内有4125家门店，以加盟为主，海外有4家门店；2022 - 2024年线上收入年均复合增速为46.1% [5]。 - 财务表现上，2022 - 2024年收入从31.02亿元增长至57.18亿元，年均复合增速35.8%，净利润从5.75亿元增长至7.06亿元，年均复合增速10.8%；2023年盈利能力下降，与加盟和线上渠道收入结构变化有关 [5]。 行业动态 - 安踏将在比佛利山庄开设美国首家零售门店 [6]。 - 6月26日周六福登陆港交所，发行价24港元/股，发售53,829,200股股份，募集资金约12.92亿港元，当日收盘股价涨25%至30港元/股，总市值约130亿港元 [6]。 - 2025年361度超品店达49家，涵盖45家大装店和4家童装店，成为城市运动消费新地标 [6]。 行情回顾 - 2025.06.30 - 2025.07.04，SW纺织服饰板块涨1.36%，SW轻工制造板块涨0.58%，沪深300涨1.54%，纺织服饰板块落后大盘0.18pct，轻工制造板块落后大盘0.96pct [6]。 - 各子板块中，SW纺织制造持平，SW服装家纺涨1.04%，SW饰品涨3.85%，SW家居用品涨1.3%；截至7月4日，各子板块PE - TTM处于不同分位 [6]。 投资建议 - 品牌服饰板块，推荐安踏体育、361度，建议关注罗莱生活、水星家纺、富安娜 [6]。 - 纺织制造板块，短期关注中报业绩确定性高的公司，推荐浙江自然，关注开润股份、百隆东方；中长期推荐申洲国际、裕元集团、华利集团、伟星股份 [6][7]。 - 黄金珠宝板块，短期关注中报业绩确定性高的公司，推荐老铺黄金、潮宏基，关注菜百股份、曼卡龙；结合产品结构选股、跟踪终端销售拐点，关注周大生、老凤祥 [7]。 计算机行业评论 事件描述 - 全球稳定币监管立法快速推进，美国参议院通过GENIUS法案，正递交众议院审议；欧盟MiCA法案已生效；香港通过《稳定币条例草案》，8月1日生效 [9]。 事件点评 - 传统金融机构及科技巨头入局促进稳定币生态繁荣，美国多家大型银行探讨发行联合稳定币，科技公司如京东、蚂蚁集团等也在布局稳定币业务 [9]。 - 长期来看，RWA将打开稳定币新增长空间，香港发布相关政策促进代币化应用多元化发展，RWA链上资产路径有望延伸到新兴领域 [10]。 投资建议 - 短期内关注香港虚拟资产牌照升级进展，中长期重视稳定币核心应用场景RWA的投资机会，相关标的包括朗新集团等多家公司 [12]。 生物医药Ⅱ行业评论 药物点评 - sac - TMT（芦康沙妥珠单抗）是科伦博泰自研新型TROP2 ADC，在中国获批三线TNBC和三线EGFR突变NSCLC，HR + /HER2 - mBC中国NDA受理，在中国开展8项注册临床，合作伙伴默沙东启动14项全球性Ⅲ期临床 [13]。 - sac - TMT联合PD - L1单抗在一线驱动基因阴性NSCLCⅡ期临床及单药在后线EGFR突变、罕见突变NSCLC II期临床获益显著，不同PD - L1表达水平均有获益 [13]。 - sac - TMT在TNBC一线Ⅱ期、后线Ⅲ期临床及后线HR + /HER2 - mBCⅠ/Ⅱ期临床PFS获益突出，在经治TNBC患者中OS改善明显 [15]。 - sac - TMT在后线尿路上皮癌Ⅰ/Ⅱ期临床显示初步疗效，在不同治疗线数均能诱导肿瘤缓解 [15]。 涛涛车业公司评论 事件描述 - 涛涛车业发布2025年半年度业绩预告，预计上半年归母净利润3.1亿 - 3.6亿，同比增长70.34% - 97.81%，扣非后净利润3.07 - 3.57亿元，同比增长71.97% - 99.96% [16]。 事件点评 - 销售收入和利润双增，经营效率提升，Q2归母净利润2.24 - 2.74亿，同比增长71% - 109%，预计下半年业绩持续增长 [16]。 - 电动高尔夫球车产品不断迭代，升级2 + 2座系列产品，推出正四座等多种高附加值产品组合，覆盖多客户多场景 [16]。 - 与K - Scale战略合作，布局人形机器人行业，联合制造的人形机器人K - Bot成功下线，计划在上海张江设立研究院并寻求与其他企业合作 [16]。 海利得公司评论 投资建议 - 预计公司2025 - 2027年营业收入分别为38.23亿、47.67亿、59.44亿，同比增长分别为28.4%、24.7%、24.7%；归母净利润分别为6.68亿、8.36亿、10.43亿，同比增长分别为54.9%、25.2%、24.7%；2025 - 2027年EPS分别为6.15元、7.7元、9.60元，对应2025年7月7日收盘价，PE分别为22.1倍、17.7倍、14.2倍；首次覆盖，给予“买入 - A”评级 [18]。 项目情况 - 2025年7月7日，公司拟在越南投资，形成年产10万吨差别化涤纶纤维工业长丝、2万吨差别化尼龙工业长丝、25万吨聚酯切片新增产能，项目总投资约20,000万美元；正常年可实现营业收入34,840万美元，利润总额5,058万美元 [19]。

市场表现 - 7月8日周一指数互有涨跌，成交额1.23万亿，较上一交易日减少约2200亿，成交量处近半月较低水平[1] - 7月7日沪指涨0.02%，深成指跌0.7%，创业板指跌1.21%，上证净流入69.45亿元，深证净流出52.66亿元[2] 消息面 - 四部门规划到2027年底全国大功率充电设施超10万台[3][4] - 中国央行6月末黄金储备7390万盎司，环比增7万盎司，连续8个月增持[5] - 香港《稳定币条例》8月生效，目标今年内发个位数稳定币牌照[6] 行业动态 - 第十二届世界高速铁路大会7月8 - 11日在北京举办[7] - 上半年福利彩票发行销售1071.98亿元，筹集公益金约310亿元[8] - 2025年全球RWA&AGI生态峰会7月13日召开[9] 基金动态 - 公募基金定增业务升温，参与认购总额近26亿元，浮盈比例最高超200%[10] - 7月私募信心和加仓意愿指数环比提升，6月末五成仓位以上私募占比超90%，上半年私募新备案产品数量环比增超100%[11][12]

新能源汽车产业 - 中证新能源汽车产业指数上涨0.39%，成分股德福科技上涨3.57%，华友钴业上涨2.92%，寒锐钴业上涨1.20%，富临精工上涨1.12%，星源材质上涨0.92% [1] - 新能车ETF上涨0.42%，最新价报1.66元 [1] - 国家发改委提出到2027年底全国大功率充电设施超过10万台 [1] - 安徽安瓦新能源科技宣布全球首条GWh级新型固态电池生产线首批工程样件成功下线，标志固态电池制造领域里程碑式进展 [1] - 中证新能源汽车产业指数前十大权重股合计占比55.74%，包括宁德时代、比亚迪、华友钴业等 [8] 光伏产业 - 中证光伏产业指数上涨0.15%，成分股阳光电源上涨1.62%，奥特维上涨1.51%，通威股份上涨1.26%，石英股份上涨1.00%，横店东磁上涨1.00% [4] - 光伏ETF基金上涨0.18%，最新价报0.57元 [4] - 中证光伏产业指数前十大权重股合计占比55.39%，包括阳光电源、隆基绿能、通威股份等 [9] 汽车零部件产业 - 中证汽车零部件主题指数上涨0.29%，成分股郑煤机上涨2.51%，立中集团上涨1.86%，安洁科技上涨1.49%，浙江荣泰上涨1.36%，经纬恒润上涨1.35% [4] - 汽车零件ETF近1年净值上涨25.47% [4] - 中证汽车零部件主题指数前十大权重股合计占比41.05%，包括汇川技术、福耀玻璃、三花智控等 [9] 新材料产业 - 中证新材料主题指数上涨0.50%，成分股雅克科技上涨4.58%，杉杉股份上涨4.19%，中材科技上涨3.89%，华友钴业上涨2.84%，国瓷材料上涨2.47% [6] - 新材料ETF指数基金上涨0.59%，最新价报0.51元，近1年净值上涨17.95% [6] - 新材料ETF指数基金近1年日均成交105.37万元 [6] - 中证新材料主题指数前十大权重股合计占比51.27%，包括北方华创、宁德时代、万华化学等 [10] 电车销量与补贴 - 2025年国内电车销量预计1652万辆超年初指引，ITC、PTC补贴持续，26年需求预计有15-22%同比增速 [2]