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“外卖大战”最大受益者,出现了?
新浪财经· 2025-09-02 18:55
炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 受"外卖大战"影响,新茶饮集团头部阵营业绩分化再加剧。 近日,蜜雪集团(2097.HK)、古茗(1364.HK)、茶百道(2555.HK)、沪上阿姨(2589.HK)、霸王 茶姬(CHA.O)以及奈雪的茶(2150.HK)六家新茶饮上市公司陆续披露完2025年上半年业绩。据计 算,今年上半年,六家新茶饮公司营收总计超过300亿元,归母净利润超过50亿元,大多数公司业绩实 现正增长。 据记者梳理,蜜雪集团以超148亿元营收蝉联行业榜首,营收规模是霸王茶姬的2.2倍,是奈雪的茶的6.8 倍,沪上阿姨的超8倍,茶百道的近6倍,也是古茗的2.6倍。同时,蜜雪集团也是上半年最赚钱的茶饮 公司,净赚近27亿元,同比增超四成。 来看上半年六家新茶饮集团的营收增速,蜜雪集团营收增近四成,古茗增超四成,霸王茶姬增超两成, 沪上阿姨增近一成,茶百道增超4%。五家新茶饮均实现营收上涨,仅奈雪的茶营收下滑14.4%。 净利方面,古茗上半年实现归母净利润16.25亿元,净利增速排名第一,同比超过1.2倍。其他几家方 面,蜜雪集团净利增幅超四成,茶百道增幅近四成, ...
外卖大战,不见霸王茶姬的身影
36氪· 2025-09-02 17:35
核心财务表现 - 总营收33.319亿元人民币,同比增长10.2% [3] - 经调整净利润6.298亿元,净利润率18.9% [3] - 毛利率提升至53.9% [3] - 海外GMV达2.532亿元,同比大涨77.4% [3] - 全球门店规模7038家,注册会员突破2.069亿人,季度净增1455万人次,同比增长42.7% [3][10] 差异化竞争策略 - 坚持不参与价格战,聚焦高价值品牌战略 [4][5] - 通过技术创新和精细化运营提升效率,原料、仓储和物流成本同比下降1.5% [5][9] - 73.9%的小程序订单来自复购客户,外卖GMV占比逆势提升至52% [10] - 推出区域限定产品(如江苏"万象碧螺"、广东"红柑"系列)强化文化差异化 [9] 产品创新与供应链 - 以经典单品"伯牙绝弦"形成差异化,区别于行业主流果茶品类 [8] - 结合地域文化推出时令限定产品(如荔枝季"一骑红尘"、浙江"风荷曲苑") [9] - 下半年启动核心原料全面升级计划,覆盖茶叶、奶源、糖浆等品类 [21] 海外市场扩张 - 海外门店达208家,覆盖马来西亚、泰国、新加坡、印尼等市场 [12] - 印尼门店开业首周获5000+注册用户,首批新店吸引35000+注册用户 [12] - 北美市场开设洛杉矶首店,并组建本地化高管团队(如首席商务官Emily Chang) [12][15] - 东南亚推出本地化产品(马来西亚"谷香焙茶"、新加坡国庆限定"兰花碧螺春") [14] 企业文化与社会责任 - 推行"员工第一"理念,为全员提供补充医疗保险"CHA保宝" [19] - 在中国1350家门店推行"夜洁计划"减轻员工负担 [19] - 在新加坡开设"无声门店"雇佣听障人士,上市敲钟包含无声员工代表 [18] - 开展"高温关怀行动"向环卫工人、交警等免费提供茶饮 [20] 全球化与文化传播 - 以茶文化为核心,通过产品命名、包装设计强化东方文化关联(如马来西亚非遗联名产品) [18] - 在海外市场举办茶文化体验活动(如菲律宾门店开设茶叶鉴赏课) [18] - 纳斯达克股票代码"CHA"体现茶文化传播使命 [18]
媒体报道新茶饮冷热不均奈雪的茶处调整期 港股跌4%
中国经济网· 2025-09-02 17:23
股价表现 - 港股收报1.41港元 单日跌幅4.08% [1] 财务业绩 - 上半年为茶饮上市公司中唯一亏损企业 但亏损同比收窄 [1] - 蜜雪冰城同期实现净利润26.9亿元 [1] 运营策略 - 报告期内关闭部分经营不善门店 [1] - 亏损幅度已大幅缩窄 [1] - 2025年下半年将持续优化存量门店 重点调整门店店型 [1] - 将通过优化成本结构和提升门店收入改善业绩 [1]
外卖大战,不见霸王茶姬的身影
36氪未来消费· 2025-09-02 17:18
财务业绩表现 - 二季度总营收33.319亿元人民币,同比增长10.2% [4] - 经调整净利润6.298亿元,净利润率达18.9% [4] - 毛利率提升至53.9% [4] - 海外GMV达2.532亿元,同比大涨77.4% [4] 运营数据与用户增长 - 全球门店规模达7038家 [4] - 注册会员数突破2.069亿人,季度净增1455万人次 [4][15] - 73.9%的小程序订单来自下单两次及以上注册客户 [15] - 外卖GMV占比逆势提升至52% [15] 差异化竞争策略 - 坚持不参与价格战,聚焦高价值品牌战略 [7] - 通过技术创新和精细化运营提升效率 [7] - 原料、仓储和物流成本同比下降1.5% [15] - 以"产品+文化"组合打造差异化优势 [14] 产品创新与区域化策略 - 推出区域限定产品如江苏"万象碧螺"、浙江"风荷曲苑"、广东"红柑"系列 [14] - 伯牙绝弦作为标志性单品形成差异化 [13] - 海外推出马来西亚"谷香焙茶"、新加坡国庆限定"兰花碧螺春" [20] - 结合非遗文化进行产品联名(如马来西亚Songket织线工艺) [27] 全球化扩张进展 - 海外门店达208家,覆盖马来西亚、泰国、新加坡等市场 [18] - 上半年海外净增52家门店,新进入印尼市场(开设8家) [18] - 北美首店落地洛杉矶,第二家试营业中 [18] - 与当地企业成立合资公司(如马来西亚联大集团) [21] - 聘请资深高管负责北美业务拓展 [24] 本地化运营成果 - 印尼雅加达门店开业三天销量破1万杯,首周获5000注册用户 [19] - 泰国门店正式开业后日均杯量增长54% [19] - 通过茶叶文化讲座等形式深化本地文化连接 [27] - 针对不同市场推出文化适配产品 [20][27] 企业文化建设 - 推行"员工第一、客户第二、股东第三"价值观 [28] - 为全球员工提供补充医疗保险"CHA保宝" [28] - 实施"夜洁计划"减轻员工负担,1350家门店已采纳 [28] - 开设新加坡"无声门店"雇佣听障人士 [27] - 开展"高温关怀行动"向户外工作者免费赠饮 [29] 未来发展战略 - 下半年启动核心原料全面升级计划 [30] - 持续通过会员生态释放价值 [30] - 以稳健步伐向"东方星巴克"目标迈进 [31]
新茶饮行业半年报盘点:竞争加剧业绩分化明显
证券日报· 2025-09-02 00:14
行业格局 - 2025年上半年新茶饮行业格局发生显著变化 头部品牌实现营收和利润大幅增长 中小品牌面临较大竞争压力 行业分化态势愈发明显 [1] - 蜜雪集团以148.75亿元营收规模远超其他品牌 成为唯一营收破百亿元的企业 霸王茶姬67.25亿元位列第二 古茗56.63亿元位列第三 茶百道25亿元排名第四 奈雪的茶21.78亿元和沪上阿姨18.18亿元分列第五第六 [2] 财务表现 - 蜜雪集团以27.18亿元净利润保持领先 古茗净利润增速达119.8%为增长最快品牌 茶百道利润增至3.33亿元同比增长39.50% 沪上阿姨净利润同比增长20.90% 霸王茶姬净利润13.07亿元同比增长6.78% [2] - 奈雪的茶经调整净亏损从去年同期4.38亿元收窄73.1%至1.17亿元 显示改善迹象 [2] 门店网络 - 蜜雪集团全球门店数增至53014家 半年新增9796家门店 [3] - 古茗成为第二个门店数破万家的品牌 总门店数达11179家 上半年新开门店1570家 为去年同期765家的两倍多 [3] - 霸王茶姬全球门店7038家 茶百道全国门店8444家 沪上阿姨门店总数9436家 奈雪的茶门店数1321家较去年年底减少132家 [3] 供应链建设 - 蜜雪集团实现核心饮品食材100%自产 古茗98%门店实现"两日一配"冷链 沪上阿姨建立"13+7+14"仓储物流网络供应链 [4] - 茶百道全国仓配中心增至26座 采用三级配送模式 93.8%门店实现下单补货次日达 水果统配率提升至80% [4] 业务多元化 - 各茶饮品牌积极拓展咖啡业务 蜜雪集团旗下幸运咖门店超7000家同比增长164% 蜜雪冰城门店已上线咖啡品类 [4] - 古茗咖啡在超8000家门店配备咖啡机 上新16款咖啡饮品 部分加盟商店内咖啡营业额占比达15% [5] 海外扩张 - 蜜雪集团在全球12个国家布局4733家海外门店 新开拓中亚市场 将美洲市场列为重点 [6] - 霸王茶姬海外门店扩展至208家 覆盖马来西亚178家 新加坡16家 印度尼西亚8家 泰国5家及美国1家 [6] - 茶百道境外门店落地8个国家及地区 签约门店超40家 韩国门店达18家并取得特许经营资质 [6] - 奈雪的茶计划加速海外布局但尚未披露具体数量 古茗评估境外市场机会但当前精力集中在国内 [6]
新茶饮半年报盘点:蜜雪净利27亿 奈雪继续关店
第一财经· 2025-09-01 21:37
公司财务数据 - 古芝营业收入56.63亿元[4] - 奈雪的茶营业收入21.78亿元[4] - 沪上阿姨营业收入18.18亿元[4] - 霸王茶姬营业收入数据待补充[5] 门店规模对比 - 蜜雪冰城总门店数达11179家[7] - 古芝门店数量数据待补充[7] - 行业头部企业门店数量超过万家规模[6][7]
晓数点|新茶饮半年报盘点:蜜雪净利27亿 奈雪继续关店
第一财经· 2025-09-01 21:05
行业竞争格局 - 新茶饮行业竞争激烈 多家公司公布上半年业绩数据 [1] - 行业头部公司包括蜜雪冰城 古茗 茶百道 沪上阿姨等品牌 [1] 公司业绩表现 - 蜜雪冰城上半年营收超65亿元 同比增长近13% [1] - 蜜雪冰城净利润达8亿元 同比增长超5% [1] - 古茗上半年营收55亿元 同比增长超37% [1] - 古茗净利润达3.7亿元 同比增长超48% [1] - 茶百道上半年营收45亿元 同比增长超14% [1] - 茶百道净利润达4.5亿元 同比增长超49% [1] - 沪上阿姨上半年营收32亿元 同比增长超34% [1] - 沪上阿姨净利润达1.8亿元 同比增长超20% [1] 门店规模扩张 - 蜜雪冰城门店总数突破38000家 覆盖全球多个国家 [1] - 古茗门店总数突破10000家 主要集中在中国市场 [1] - 茶百道门店总数突破8000家 覆盖全国300多个城市 [1] - 沪上阿姨门店总数突破8000家 重点布局华东地区 [1]
价格战“硝烟弥漫”,这家新茶饮以价值优先破局
搜狐财经· 2025-09-01 20:08
核心观点 - 公司通过战略克制与价值优先策略实现可持续增长 拒绝参与行业价格战 专注产品升级 用户运营和全球化布局 [2][3][5] - 公司二季度财务表现亮眼 总净收入同比增长10.2%至33.319亿元 全球GMV突破81亿元 海外市场GMV同比大增77.4% [2][6] - 公司毛利率提升至53.9% 注册会员数达2.069亿 季度净增1455万(同比增长42.7%) 复购率高达73.9% [2][5] 财务表现 - 总净收入33.319亿元 同比增长10.2% [2] - 全球GMV突破81亿元 海外GMV达2.352亿元(同比增长77.4% 环比增31.8%) [2][6] - 毛利率提升至53.9% 盈利能力保持稳定 [2][3] - 大中华区单店月均GMV达40.435万元 尽管同店GMV同比下降23% [5] 用户运营 - 注册会员数突破2.069亿 季度净增1455万(同比增长42.7%) [2][5] - 复购用户占比73.9% 外卖GMV占比逆势提升至52% [2][5] - 海外市场会员增长显著 印尼单店活动吸引3.5万新会员 泰国门店三日新增1.5万会员 [6] 全球化进展 - 海外门店达208家 覆盖马来西亚 新加坡 印尼 泰国和美国五大市场 二季度新增39家 [6][8] - 海外市场本土化创新成功 马来西亚"谷香焙茶"上市两周售罄 新加坡联名活动带动销售跃升 [6] - 北美市场表现突出 洛杉矶首店创单日5000杯销售纪录 组建含星巴克前高管的跨文化运营团队 [8] 产品与运营战略 - 坚持"三个坚持"战略:不跟风价格战 坚持高价值品牌 通过技术创新提效 [3][5] - 新品"一骑红尘"首周即成爆款 与经典产品形成协同效应 [5] - 启动核心原料全面升级计划 覆盖茶叶 奶源 糖浆等关键品类 [11] - 通过"轻资产 重文化"扩张模式 海外门店日均销量超1500杯(新加坡) 盈利模型持续优化 [8] 行业定位 - 公司被视为行业可持续发展范式 通过用户粘性而非价格敏感度构建护城河 [2][5][14] - 行业正从价格战转向供应链韧性 用户资产厚度和品牌文化深度的竞争 [9][13] - 公司实践表明价值优先的长期主义能形成不可复制的价值壁垒 [13][14]
新茶饮企业上半年冷热不均:蜜雪赚了26.9亿,奈雪仍处关店调整期
第一财经· 2025-08-30 20:49
行业业绩表现 - 蜜雪集团营收148.75亿元和归母净利润26.93亿元均位列行业第一 净利润同比增长42.9% [3][4] - 霸王茶姬营收67.25亿元排名行业第二 但净利润同比下降38.5% [3][4] - 古茗净利润同比增长121.51%为行业最高增速 营收56.63亿元 [3][4] - 茶百道营收25亿元同比增长4.3% 净利润3.26亿元增长37.5% [3][4] - 沪上阿姨营收18.18亿元增长9.7% 净利润2.03亿元增长20.9% [3][4] - 奈雪的茶营收21.78亿元同比下降14.4% 亏损1.17亿元但亏损同比收窄73.1% [3][4] 市场下沉战略 - 蜜雪冰城57.6%门店位于三线及以下城市 一线城市门店仅占4.9% 全球门店超5.3万家 [6] - 古茗52%门店位于三线及以下城市 一线城市门店占比3% [6] - 茶百道三线及以下城市门店占比45% 一线城市占比9.3% [6] - 沪上阿姨三线及以下城市门店占比51% 一线城市占比7.6% [6] - 低线城市具有人力成本 水电费用及租赁开支优势 有利于保持产品价格稳定和利润空间 [7] - 奈雪的茶策略差异大 1638家门店中483家位于一线城市 仅132家位于其他城市 [7] 商业模式分析 - 蜜雪冰城加盟店占比约99% 达52996家 [8] - 茶饮企业主要收入来源为向加盟商销售原材料 设备及提供加盟管理服务 [8] - 轻资产化运营保障利润率 本质是"to B"供应链生意 [8] - 门店规模决定营收天花板 蜜雪冰城超5万家门店形成规模效应和议价能力 [9] - 奈雪的茶直营门店1321家占比最高 加盟店仅317家 [9] - 直营模式面临商业租金压力 资产较重经营难度较大 [9] 外卖补贴影响 - 霸王茶姬不参与短期折扣活动 单店月均GMV40.435万元 同店GMV同比下降23% [10] - 蜜雪冰城通过补贴推动国内门店日均营业额显著提升 但店员工作量增加影响体验 [10] - 奈雪的茶外卖订单收入占比从40.6%提升至48.1% [10] 行业发展趋势 - 全球现制饮品市场规模从2018年5989亿美元增长至2023年7791亿美元 复合年增长率5.4% [11] - 预计2023-2028年复合年增长率将达7.2% 2028年市场规模将达11039亿美元 [11] - 新茶饮门店分布密集 资本投资热度下滑 行业红利期结束 [11]
霸王茶姬二季度海外GMV猛增77%,创始人称坚决不打价格战
中国基金报· 2025-08-30 17:31
核心财务表现 - 总GMV达81.031亿元 同比增长15.5% [1] - 净收入33.319亿元 同比增长10.2% [1] - 调整后净利润6.298亿元 同比微增0.1% [1] - 毛利率提升至53.9% [1] - 净利率水平保持18.9% [3] 区域市场表现 - 大中华区单店月均GMV为40.435万元 [3] - 同店GMV同比降低23% 主要因2024年同期基数高及未参与价格战 [3] - 海外GMV达2.352亿元 同比大幅增长77.4% 环比增31.8% [2][7] - 海外门店数突破200家 [6] - 马来西亚178家门店盈利超预期 新加坡门店日均销量超1500杯 [7] 门店扩张与全球化 - 全球门店总数达7038家 同比增长40.9% [6] - 北美首店创单日5000杯销售纪录 目前维持日均1000杯水平 [7] - 任命Emily Chang为北美首席商务官 Aaron Harris为北美首席发展官 [7] - 美国第二家门店已于8月开始试营业 [8] 产品与运营策略 - 坚持高价值品牌定位 聚焦15-20元价格带 [4][5] - 外卖GMV占比逆势提升至52% [5] - 73.9%订单来自用户复购行为 [5] - 新品"一骑红尘"首周销售亮眼 与夏梦玫珑协同推动GMV环比提升 [3] - 将于下半年启动核心原料全面升级计划 [5] 行业竞争态势 - 新茶饮行业6家上市公司中5家实现盈利 [2] - 蜜雪冰城/古茗/茶百道/沪上阿姨上半年净利润增幅均超20% [2] - 公司调整后净利润13亿元 规模仅次于蜜雪冰城但门店数远少于同行 [3]