AI基金上银国企红利混合发起式A（020186）披露2025年四季报，第四季度基金利润53.63万元，加权平均基金份额本期利润0.0393元。报告期内，基金净值 增长率为3.6%，截至四季度末，基金规模为1442.03万元。 该基金属于偏股混合型基金。截至1月22日，单位净值为1.094元。基金经理是陈博，目前管理的6只基金近一年均为正收益。其中，截至1月22日，上银未来 生活灵活配置混合A近一年复权单位净值增长率最高，达48.33%；上银慧尚6个月持有期混合A最低，为7.57%。 基金管理人在四季报中表示，报告期内，本产品注重高股息与低估值的配置策略，重点投向经营基础扎实、分红能力显著的央国企。行业选择上，持续关注 银行、交通运输、非银金融以及环保、公用事业等领域，板块整体现金流平稳、盈利具备持续性，且往往能够提供较具吸引力的股息回报。 截至1月22日，上银国企红利混合发起式A近三个月复权单位净值增长率为-0.31%，位于同类可比基金631/689；近半年复权单位净值增长率为-2.56%，位于 同类可比基金672/689；近一年复权单位净值增长率为8.97%，位于同类可比基金643/673。 通过所选区间该 ...

核心观点 - 报告核心观点包含对市场表现的回顾、重要宏观政策新闻的解读以及一份关于社会消费品零售数据的精选研报分析 [2][8][10] 市场回顾 - 2026年1月22日周四，A股三大指数集体收涨，沪指涨0.14%，深成指涨0.5%，创业板指涨1.01%，沪深两市成交额26914.89亿元 [2][8] - 申万行业中，建筑材料、国防军工、石油石化领涨，美容护理、银行、医药生物领跌 [2][8] - 概念板块中，国产航母、可燃冰、成飞概念涨幅居前，科创次新股、光刻胶、国家大基金持股跌幅居前 [2][8] - 港股恒生指数收涨0.17%，恒生科技指数收涨0.28% [2][8] - 海外市场，美国三大指数集体收涨，道指涨0.63%，标普500涨0.55%，纳指涨0.91% [2][8] 重要新闻与宏观政策 - 央行行长潘功胜表示，2026年将继续实施适度宽松的货币政策，灵活运用降准降息等工具，保持流动性充裕，并指出今年降准降息还有一定空间 [3][9] - 央行将继续维护金融市场平稳运行，保持人民币汇率基本稳定，加强多个金融市场监督管理，并继续用好支持资本市场的两项货币政策工具 [3][9] - 国有六大行集体落实个人消费贷款财政贴息政策，部分优质客户在享受贴息后，消费贷实际利率可进入“2%”区间，低于当前新发放的住房贷款利率 [3][9] 社零数据总体分析 - 2025年12月社会消费品零售总额为45,136亿元，同比增长0.9%，增速较去年同期下降2.8个百分点，较11月环比下降0.4个百分点，且已连续7个月增速环比下降 [10] - 12月CPI同比上涨0.8%，较11月增加0.1个百分点 [10] - 商品零售同比增长0.7%，增速环比下降0.3个百分点；餐饮收入同比增长2.2%，增速环比下降1.0个百分点 [10] - 限额以上企业商品零售额同比下降2.00%，但降幅环比收窄0.2个百分点 [10] - 城镇消费品零售额同比增长0.70%，增速环比下降0.3个百分点；乡村消费品零售额同比增长1.70%，增速环比下降1.1个百分点，乡村增速高于城镇 [10] 社零细分品类表现 - 2025年12月，限额以上单位16类商品中，6类商品为负增长，其中家用电器和音像器材类同比下降18.7%；10类商品为正增长，其中通讯器材类增速亮眼，超过20% [11] - 与11月增速相比，7类商品零售额同比增速回落，9类商品零售额同比增速上升 [11] - 增速上升的9类商品中，日用品类增速由负转正；烟酒类、家用电器和音像器材类、家具类、汽车类、建筑及装潢材料类保持负增长但降幅收窄；化妆品类、通讯器材类、体育娱乐用品类保持正增长且增幅扩大 [11][12] 线上零售表现 - 2025年全年，全国网上零售额159,722亿元，同比增长8.6%，增速较2024年同期提升1.4个百分点，占社零总额比重为31.87% [12] - 实物商品网上累计零售额130,923亿元，同比增长5.20% [12] - 在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长14.50%、1.90%、4.10% [12] 行业投资建议 - 食品饮料行业：白酒行业处于筑底阶段，低估值与高分红提供支撑，建议静待渠道库存出清后的投资机会；大众食品行业受益于原料成本下降及扩内需政策，建议关注乳制品、饮料、啤酒、调味品等 [13] - 社会服务行业：作为提振消费核心抓手，建议关注受益政策利好的旅游、免税、酒店、餐饮、教育龙头 [13] - 商贸零售行业：黄金珠宝方面，金价有望持续上涨，国潮文化提升产品溢价能力，建议关注产品设计、运营及品牌能力强的龙头企业；化妆品方面，国货品牌凭借产品力与研发实现增长，建议关注研发与营销能力优秀的龙头公司 [13] - 轻工制造行业：受益于房地产止跌回稳及“以旧换新”政策，家居、家电需求有望提振，建议关注产品力强、渠道多元、具备规模优势的企业 [13]

钉钉金融行业总经理李伟在主题演讲中，深度阐述了钉钉在金融领域的进化逻辑。 势起中原：金融数智化的"豫"见与"预见" 1月23日，由钉钉主办、上海交通大学上海高级金融学院协办的"AI时代・「豫」见金融数智未来——2026金融行业钉峰会"在郑州隆重召开。现场近200位金 融行业高管、专家，共同见证AI与金融深度融合带来的生产力变革。 中国金融业数字化水平目前已处于全球第一梯队，而钉钉作为金融业广受欢迎的协同办公数字底座，拥有着广泛的用户基础。据最新数据显示，在中国国有 六大行中，已有5家与钉钉开展了企业金融领域深度合作；超过半数的股份制银行、省级农商行均已选择钉钉作为其数字化转型的战略伙伴。而在2025年 《财富》中国500强排行榜权威发布的十大保险公司中，有7家（包括中国太保、新华保险等）都在不同程度地使用钉钉；国内十大券商也在不同程度地使用 钉钉。 郑州，作为建设中的国家中心城市及内陆开放新高地，正成为金融科技创新的热土。此次峰会选择于郑州召开，不仅是一场关于技术的研讨，更是一次关于 金融竞争力的核心命题解答：当AI不再是可选的"创新探索"，而成为决定胜负的"核心引擎"时，金融机构该如何应变？ 会议伊始，中国 ...

高强身为国有金融机构党员领导干部，纪法意识淡漠，甘于被"围猎"，在职期间以贷谋私、以股谋利， 离职后以"工资""顾问费"等名义敛财，搞银企"旋转门"式腐败，严重违反党的政治纪律、组织纪律、廉 洁纪律、生活纪律，构成严重职务违法并涉嫌受贿犯罪，且在党的十八大、十九大后不收敛、不收手， 甚至在党的二十大后仍不知止，性质严重、影响恶劣，应予严肃处理。依据《中国共产党纪律处分条 例》《中华人民共和国监察法》《中华人民共和国公职人员政务处分法》等有关规定，经中国建设银行 党委研究，决定给予高强开除党籍处分；收缴其违纪违法所得；北京市通州区监委将其涉嫌犯罪问题移 送检察机关依法审查起诉，所涉财物一并移送。 （中央纪委国家监委驻中国建设银行纪检监察组、北京市纪委监委） 责任编辑：王馨茹 中央纪委国家监委网站讯据中央纪委国家监委驻中国建设银行纪检监察组、北京市纪委监委消息：日 前，中央纪委国家监委驻中国建设银行纪检监察组、北京市通州区监委对中国建设银行浙江省分行原党 委书记、行长高强严重违纪违法问题进行了立案审查调查。 中央纪委国家监委网站讯据中央纪委国家监委驻中国建设银行纪检监察组、北京市纪委监委消息：日 前，中央纪委国家 ...

美元指数表现 - 美元指数本周已下跌超过1%，跌至三周低点，正迈向自去年6月以来最糟糕的单周表现 [1] - 期权交易员正支付溢价以对冲未来一个月美元进一步下跌的风险，这与一周前形成鲜明逆转，当时看涨情绪是自去年11月以来最高的 [1] 市场驱动因素分析 - 美元下跌发生在美债收益率上涨的背景下，这表明对于货币而言，政治风险已成为比货币政策更大的影响因素 [3] - 美国总统特朗普的政策不可预测性，例如在关税问题上的反复，是拖累美元表现的关键原因 [3] - 有观点认为，美国政策的噩梦尚未结束，2026年美元回报的分布几乎肯定会严重偏向下行 [3] 货币政策预期 - 货币市场倾向于预期美联储今年将降息两次，每次25个基点，并预计下周会议采取行动的可能性几乎为零 [3] - 涵盖1月28日美联储政策决定的一周波动率攀升至一个多月来的最高水平 [3] - 交易员可能将关注点转向下一任美联储主席候选人，特朗普表示已完成面试并心中已有人选 [3] 经济数据与市场观点 - 截至1月17日当周，美国初请失业金人数增加1000人，至20万人，变化不大 [3] - 有分析认为，美国劳动力市场的乐观情绪暂时不会威胁到对美元温和看跌的观点，未来几周美国政策事件风险也倾向于让美元净看跌 [3]

AI基金中欧红利精选混合发起A（019991）披露2025年四季报，第四季度基金利润151.13万元，加权平均基金份额本期利润0.032元。报告期内，基金净值增 长率为2.8%，截至四季度末，基金规模为6149.73万元。 该基金属于偏股混合型基金。截至1月22日，单位净值为1.29元。基金经理是刘勇和张学明。 基金管理人在四季报中表示，展望未来，我们继续保持我们的判断，红利投资在中国仍有进一步发展和深入挖掘的空间，未来的红利投资或将更加偏向 于"市场化"红利，我们会继续加强这个方向的研究，不断完善现有红利策略。 截至1月22日，中欧红利精选混合发起A近三个月复权单位净值增长率为4.09%，位于同类可比基金514/689；近半年复权单位净值增长率为6.58%，位于同类 可比基金603/689；近一年复权单位净值增长率为18.55%，位于同类可比基金581/673。 通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。 截至12月31日，基金成立以来夏普比率为1.3735。 截至1月21日，基金成立以来最大回撤为6.78%。单季度 ...

为提高中央国库现金使用效益，加强财政政策与货币政策的协调配合，财政部、中国人民 银行定于 2026年1月28日上午9:00至9:30，通过中国人民银行中央国库现金管理商业银行定期存款业务系统进行 2026年中央国库现金管理商业银行定期存款（一期）招投标。本期操作量1500亿元，期限1个月（28 天），起息日为2026年1月28日，到期日为2026年2月25日（遇节假日顺延），以利率招标、单一价位中 标方式面向中央国库现金管理商业银行定期存款业务参与银行进行招投标。 ...

【负责人及联系电话】：丁先生 （壹捌零 玖贰伍柒 叁陆叁玖）编制可行性研究报告，节能评估报告，社会稳定风险评估报告，项目建议书，环境影响评价 报告等。 国务院关于投资体制改革的决定（国发〔2004〕20号） （二）深化投资体制改革的目标是：改革政府对企业投资的管理制度，按照"谁投资、谁决策、谁收益、谁承担风险"的原则，落实企业投资自主权；……通 过深化改革和扩大开放，最终建立起市场引导投资、企业自主决策、银行独立审贷、融资方式多样、中介服务规范、宏观调控有效的新型投资体制。 从2008年以后有相当长一段时间，企业投资项目的可行性研究报告用途多为立项"可批"；若企业自己不需要可行性研究分析结论，则没人在乎可行性研究报 告的内容。尤其是政府立项环节，再加上重点项目对投资总额、土地投资强度的要求，可行性研究报告内的很多内容如"脱缰野马"跑的不着边际。也造成了 很多人觉得可研编编就行，想怎么写就怎么写，没有严肃性，专业性。 但银行融资的可行性研究报告，则是要站在投资人角度，考察项目的可行性。尤其对于政策性银行，赚取贷款利差不是第一位的，而响应国家政策要求，将 资金用到国家支持的方向很重要。所以，对项目的投资、收入、成 ...

资金面上看，两市主力资金全天净流出85.76亿元，今日有12个行业主力资金净流入，电力设备行业主 力资金净流入规模居首，该行业今日上涨3.50%，全天净流入资金123.23亿元，其次是有色金属行业， 日涨幅为2.73%，净流入资金为54.32亿元。 主力资金净流出的行业有19个，电子行业主力资金净流出规模居首，全天净流出资金130.25亿元，其次 是通信行业，净流出资金为69.11亿元，净流出资金较多的还有机械设备、公用事业、建筑装饰等行 业。 沪指1月23日上涨0.33%，申万所属行业中，今日上涨的有23个，涨幅居前的行业为电力设备、有色金 属，涨幅分别为3.50%、2.73%。跌幅居前的行业为通信、银行，跌幅分别为1.52%、0.90%。银行行业 位居今日跌幅榜第二。 | 代码 | 简称 | 今日涨跌幅（%） | 今日换手率（%） | 主力资金流量（万元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 600036 | 招商银行 | -0.92 | 0.92 | -90149.12 | | 601166 | 兴业银行 | -1.19 | 0.81 | -26498.17 | | ...

市场整体表现 - 2024年1月23日，上证指数上涨0.33% [1] - 申万一级行业中，上涨行业有23个，涨幅居前的行业为电力设备、有色金属，涨幅分别为3.50%、2.73% [1] - 下跌行业中，通信、银行跌幅居前，分别为1.52%、0.90% [1] - 两市主力资金全天净流出85.76亿元 [1] 行业资金流向 - 有12个行业主力资金净流入，电力设备行业净流入规模居首，达123.23亿元，该行业今日上涨3.50% [1] - 有色金属行业主力资金净流入54.32亿元，日涨幅为2.73% [1] - 主力资金净流出的行业有19个，电子行业净流出规模居首，达130.25亿元 [1] - 通信行业主力资金净流出69.11亿元，净流出资金较多的还有机械设备、公用事业、建筑装饰等行业 [1] 电力设备行业个股表现 - 电力设备行业所属个股共365只，今日上涨的有313只，涨停的有28只，下跌的有51只 [2] - 该行业资金净流入的个股有201只，其中净流入资金超亿元的有51只 [2] - 隆基绿能主力资金净流入居首，达27.62亿元，今日涨停，涨幅10.01% [2] - 金风科技主力资金净流入20.49亿元，今日涨停，涨幅10.00% [2] - 先导智能主力资金净流入12.06亿元，今日涨停，涨幅10.02% [2] - 东方日升主力资金净流入6.82亿元，今日涨停，涨幅20.00% [2] - 晶科能源主力资金净流入4.45亿元，今日涨停，涨幅20.00% [2] - 电力设备行业资金净流出个股中，净流出超亿元的有8只 [2] - 特变电工主力资金净流出规模最大，达35.78亿元，今日下跌1.21% [2][3] - 宁德时代主力资金净流出5.39亿元，今日微涨0.35% [2][3] - 上海电气主力资金净流出3.06亿元，今日下跌1.17% [2][3]