消费赛道投资机会 - 未来消费行业只有两端存在好机会：最高端市场和超高性价比市场 [1] - 最高端市场将持续存在商机 因其满足高端消费需求 [1] - 高性价比产品和服务面向大众市场 具有广阔发展空间 [1] - 处于中间价位的腰部品牌将面临巨大挑战 [1] 消费行业培训课程 - 黑马营推出"消费重构精选课" 聚焦中日消费领域 [3] - 课程汇聚中日消费领域顶尖实战派导师 [3] - 邀请日本消费专家包括三浦展 萨莉亚前社长 明治食品"爆款教父" [3] - 课程内容涵盖日本30年消费周期经验及中国本土化路径 [3] - 课程时长3天 采用沉浸式教学方式 [3] - 课程原价12800元/人 早鸟价9800元/人 [4] - 课程时间8月7日-8月9日 地点上海 [4]

《中国民航报》、中国民航网 记者胡夕姮 通讯员韩宇俊 报道：为了进一步提高航空突发事件的应急处 理能力，并加强各部门之间的协作，7月4日，民航上海监管局的航安办、飞标处、维修处、机场处等相 关部门，前往新空直升机复兴岛起降点，开展了一场实战化的事件调查应急演练。 此次演练模拟了直升机在起降点发生突发事件的场景。在接到模拟应急事件后，民航上海监管局迅速作 出反应。各部门按照预案，在最短时间内赶赴现场。航安办负责统筹协调，第一时间成立事件调查小 组，全面指挥调度现场调查处置工作，确保各项工作有序进行。 飞标处重点对机组操作流程、人员资质等方面进行了调查。监察员们依据相关标准和规范，仔细核查机 组在事件发生时的操作记录，与机组人员深入交流，了解事件发生前后的详细情况，不遗漏任何一个可 能影响飞行安全的细节。维修处则专注于直升机的技术状况检查。对直升机的关键部件、系统进行全面 检测，分析故障原因，为后续的调查和处理提供技术支持。机场处负责对起降点的运行环境和保障设施 进行调查评估，同时与现场保障人员沟通，了解事件发生时的保障情况。 在整个演练过程中，各部门密切协作，信息传递及时准确，形成了高效的应急处置合力。面对模拟 ...

《中国民航报》、中国民航网 记者冯智君 通讯员刘小进、王星予 报道：7月4日上午10时09分，一架靛 蓝航空A321全货机从鄂州花湖国际机场起飞前往印度孟买，标志着"鄂州—印度孟买"国际定期货运航 线正式开通，这是花湖机场今年开通的第15条国际货运航线。 该航线为鄂州花湖机场直飞印度的第5条货运航线，也是靛蓝航空在鄂州花湖机场开通的第2条定班货运 航线，计划每周2班，分别于每周二、五执行，每年可为鄂州花湖机场提供近5000吨航空运力，出港主 要运输笔记本电脑、医疗设备、机械配件等货物。 今年以来，鄂州花湖机场持续拓展国际货运航线网络，1~6月，新开国内货运航线3条、国际货运航线 14条，完成货邮吞吐量70万吨，同比增长79%（其中航空货邮吞吐量55.8万吨，同比增长61%）。 与此同时，鄂州花湖机场还积极搭建高效互通的国内国际"空空中转"货运体系，着力打造"E转全球"空 空中转服务品牌。国际"空空中转"首秀近一年来，业务量超3800单、突破2万吨，单周国际"空空中 转"货运量跃升至1200吨，与2024年平均水平相比，增幅为361.5%，展现出强劲的发展态势。（编辑： 陈虹莹 校对：李佳洹 审核：韩磊） " ...

7月4日，融创中国发布公告称，已与特殊目的公司订立认购协议，特殊目的公司有条件同意认购，公司有条件同意配发及发行合共754,468,943股股份。 以8亿元回购40亿境内债后，融创债务重组再有进展。 债务重组相对顺利的融创中国(01918.HK)，正在加速推进方案落地。 上述配发股份的动作，是融创境内债务重组方案的一部分。按照年初通过的方案，融创154亿元的境内债务将整体重组，包括现金要约收购、股票及/或股票 经济收益权兑付、以资抵债、留债展期四种选项。 特殊目的公司处置上述股份的所得净额资金，将等额用于偿付选择"股票选项"的境内债券持有人，涉及偿付的相关境内债券合计约56亿元。 彼时，针对"股票及/或股票经济收益权兑付"，公司预计将发行5亿股、最高降债37亿元。从如今情况看，选择股票选项的债权人较预期更多。 值得注意的是，日前融创股东周年会召开，融创中国董事局主席孙宏斌现场参与。在业内看来，融创债务重组进展相对顺利，是其本次现身的原因之一。而 在"掌舵人"安抚投资者后，融创的债务重组也火速推进。 公告显示，本次拟配发的7.54亿股新股，相当于公告日融创已发行股本的7.04%，以及经配发和发行认购股份扩大后， ...

DECLARATION OF THE NUMBER OF SHARES AND VOTING RIGHTS Information on the total number of voting rights and of shares representing the share capital(Article 223-16 of the General regulations of the French Financial Market Authority – Autoritédes Marchés Financiers) Quotation place: Euronext ParisCompartiment AISIN code: FR0000031577 DateTotal number of shares representing the share capitalTotal number of voting rightsJune, 30 20258 390 660Gross total of voting rights : 12 706 453Net total* of voting rights : ...

业绩总结 - Acrivon Therapeutics于2022年11月在纳斯达克上市，股票代码为ACRV[11] - 公司现金和投资总额为1.648亿美元，预计资金可持续到2027年第二季度[182] - 公司已完成超额认购的1.3亿美元PIPE融资，融资价格高于市场[180] 用户数据 - ACR-368在内膜癌患者中的客观缓解率(ORR)为14.7%，中位无进展生存期(mPFS)为3.8个月[46] - ACR-368在复发患者中的客观缓解率（ORR）为50%，中位缓解持续时间（mDoR）超过10个月（尚未达到）[61] - ACR-368的疾病控制率（DCR）在复发患者中为100%，在耐药患者中为65%[61] - 在最后一条治疗线（≥第二线）中，ACR-368的cORR为37.5%[61] 新产品和新技术研发 - ACR-368（CHK1/CHK2）针对子宫内膜癌的单臂试验获得突破性设备和快速通道认证[18] - ACR-2316（WEE1/PKMYT1）正在进行剂量递增和扩展试验，预计将在2025年下半年发布初步临床数据[18] - Acrivon的AP3平台每个化合物可生成约40,000个临床生物标志物，支持药物发现和优化[22] - ACR-2316的设计旨在克服WEE1和PKMYT1单一抑制剂的耐药性，具有优越的治疗指数[104] 市场扩张和并购 - 针对美国市场，针对OncoSignature+患者的年市场机会约为30,000例子宫内膜癌患者的80% pMMR，且中位PFS超过10个月[88] - ACR-368在高未满足需求的肿瘤类型中显示出潜力，尤其是在骨髓增生性疾病和骨髓增生性肿瘤中[90] 未来展望 - ACR-2316的IND申请预计在2024年第三季度获得批准，首位患者将在2024年第四季度入组[180] - ACR-368的临床数据将在2024年ESMO会议和2025年4月的公司研发活动中公布[179] - 预计2025年将提名一个新的细胞周期项目的开发候选药物[179] 负面信息 - ACR-368治疗组中，50%的患者因疾病进展(PD)而中止治疗[48] - ACR-368的血小板减少症发生率为54%，其中15%为3/4级[50] - ACR-368治疗组的治疗相关不良事件(TRAE)中，未出现致命事件，且大多数不良事件为短暂和可逆[51] 其他新策略和有价值的信息 - Acrivon的精准蛋白质组学（AP3）平台旨在克服基于遗传的精准医疗的局限性[7] - Acrivon的临床开发流程经过简化，能够预测敏感指征并优化剂量[22] - ACR-368与抗PD-1联合使用的临床安全性数据支持其加速审批路径[76]

公司投资动态 - 宏昌科技拟增资1500万元投资广东良质关节科技，持股比例增至30%，并共同成立合资公司（宏昌出资700万元持股70%）[3] - 良质关节成立于2024年9月，主营谐波减速器、行星减速器及关节模组，已与人形机器人公司开展合作[4] - 良质关节2025年前4月营收87.54万元，净利润亏损25.55万元，但该投资使宏昌科技股价年初至今上涨超20%[5][6] 主营业务分析 - 公司主营家电零部件，产品包括电磁阀（占比57.31%）、模块化组件（38.47%）、水位传感器等，主要应用于洗衣机（70%）和智能马桶（30%）[9][10] - 洗衣机进水阀市占率达65.3%，客户集中度高，海尔（46.93%）和美的（17.68%）合计贡献超60%营收[11][13][14] - 2024年营收10.3亿元，2019-2024年CAGR为15.2%，但2024年扣非净利润3897万元较2019年腰斩[9][22][25] 财务表现 - 毛利率持续下滑，从2019年水平降至2025Q1的14.7%，呈现增收不增利特征[19][25] - 2025Q1营收同比增长23.2%，但净利润同比下降26.1%，扣非净利润下降36.3%[21][27] - 实控人陆宝宏家族合计持股67.85%，股权结构集中[8] 汽车零部件布局 - 2023年切入汽车零部件领域，获零跑汽车多个项目定点，产品主要为内饰件[28] - 可转债募资推进电子水泵及注塑件项目，规划产能250万件电子水泵（30%用于汽车）和750万件注塑件（50%用于汽车）[29][30] - 电子水泵尚未取得订单，注塑件量产客户仅零跑供应商芜湖长鹏一家[31][34] 并购操作 - 2024年4月以2061万元收购苏州纳斯康迪65.9%股权（主营汽车电子水泵），2025年2月近乎原价转让[35][36] - 标的公司2024年营收仅34万元，亏损37万元，收购时称可加快汽车领域布局[37]

首创高时效航运服务，且正在复制到新市场。 作者 | 萧瑟 编辑 | 小白 近期"霍尔木兹海峡封锁"事件持续发酵，让航运这个历史悠久的行业再次进入到大众视野中。 相较于陆运和空运，它具有运载能力强、覆盖范围广、运输成本低、航道投资少的显著优势，一直是 国际贸易的主导运输方式。 然而，航运的痛点也相当突出——那就是时效性。 一方面，船舶本身的航速有限，还要涉及复杂的港口作业环节，运输时间不仅更长，而且难以精确控 制；另一方面，长达2-3年的船舶建造周期，使其无法 即时 匹配下游需求的即时波动，进而催生出显 著的周期性。 今天我们并不过多讨论运价短期的起落，而是聚焦于探究：历经多年发展，行业内是否已出现了应对 这些核心痛点的有效方案？ ...

日本卡牌经济概述 - 卡牌作为突破年龄壁垒的"潮流玩具"近年来越来越受到中国消费者关注 [3] - 2023年日本卡牌市场规模达到2774亿日元 [3] 日本卡牌市场发展历程 - 1950-1990年代：收集型卡牌率先兴起，商品销售形式为"食玩" [4] - 1993-2010年：《宝可梦》《游戏王》《决斗大师》三大卡牌相继问世 [4] - 2010-2020年：集换式卡牌行业开始从实体走向数字化 [4] - 2020年至今：疫情期间卡牌拆箱视频爆火，卡牌收藏价值得到关注 [4]

人形机器人产业发展现状 - 2025年人形机器人通过春晚舞台和机甲格斗赛展示行走、转手绢、击打沙袋等能力，动作流畅度和抗冲击能力显著提升[2] - 行业需突破"大脑（通用AI模型）+小脑（运动控制）+本体（高性价比零部件）"三大核心环节才能实现"类人"能力，但技术成熟仍需时间[2] - 国内硬件供应链处于产能释放阶段，商业场景应用和软件迭代仍存瓶颈[2] 投资聚焦方向 - **垂类场景突破**：割草机器人（欧美市场渗透率从2023年25%升至2025Q1的41%）和康养机器人（中国2035年需护理老人超4700万）有望率先放量[2][7][11][13] - **高壁垒零部件**：行星滚柱丝杠依赖进口高端内螺纹磨床（2024年中国进口额4000万美元vs出口1100万美元），滚珠丝杠国产价格仅为德国进口的15%[16][17] - **大小脑技术奇点**：海外企业领先软件算法，国内头部企业加速突围，需平衡数据真实性、训练成本等维度[3][22] 割草机器人市场驱动因素 - 全球2.5亿庭院花园中欧美占1.8亿，2025-2030年智能割草机渗透率将从11%升至18%（CAGR 12%）[7][9] - 中国产品价格优势显著：德国进口均价0.9万美元/吨，较全球均价低18%[7] - 技术升级（GPS定位）、劳动力成本高（效率提升6倍）、环保政策（欧盟2024年排放法规）推动需求[9][10] 养老机器人发展机遇 - 康复/护理机器人需求刚性，政策支持力度加大（2025年国际标准发布+政府工作报告提及"具身智能"）[14] - 外骨骼机器人应用扩展至文旅领域，AI技术推动工业/医疗场景落地[14] 核心零部件国产化进展 - **传感器**：六维力传感器技术壁垒高，需解耦多维度力觉干扰[19] - **灵巧手**：2024-2030年市场规模CAGR 10%，电机驱动+连杆传动为主流方向[20] 人形机器人技术突破路径 - **大脑技术路线**：LLM+VFM最成熟，VLA/多模态大模型为未来方向，受限于数据采集和计算平台[23][24][28] - **小脑开发难点**：控制轴数达35轴（工业机器人仅3-7轴），需端到端AI技术降低开发难度[25] - **训练数据瓶颈**：遥操作数据成本高，仿真数据保真度不足，人类动作数据需构型对齐[26]