西贝人事与薪酬调整 - 西贝公关部回应负面舆论影响 宣布自9月起对一线员工平均涨薪500元/人/月 [3][4] - 西贝为在风波期间遭受网暴和极端辱骂的员工设立“委屈奖”补贴 并邀请心理咨询师进行辅导跟踪 [4] 人工智能模型与产品发布 - 谷歌正式推出最新人工智能模型Gemini 3 公司CEO表示该模型能使用户在解答更复杂问题时获得更优答案 [4] - Gemini 3 Pro在推理与多模态能力上实现突破 以1501 Elo评分登顶LMArena榜单 在“人类终极考试”中取得37.5%成绩 在GPQA Diamond测试中拿下91.9%表现 [5] - 蚂蚁集团发布全模态通用AI助手“灵光” 支持自然语言30秒生成可交互小应用 为首个全代码生成多模态内容的AI助手 [14] - 微博发布自研开源大模型VibeThinker 该模型拥有15亿参数 单次“后训练”成本仅7800美元 并在国际数学竞赛基准测试上击败DeepSeek R1模型 [15] - 马斯克旗下xAI发布聊天机器人Grok 4.1最新版本 团队称新版对细微意图感知更敏锐 对话更具吸引力且个性表现更连贯 [16][17] - 月之暗面发布的Kimi K2 Thinking模型被AI搜索应用Perplexity接入 成为其接入的唯一国产模型 Perplexity拥有3000万月活跃用户 估值突破200亿美元 [17] 人工智能技术合作与投资 - 英伟达和微软宣布建立战略合作伙伴关系 承诺分别向Anthropic投资至多100亿美元和50亿美元 Anthropic已承诺购买价值300亿美元的Azure计算能力 [12] - 亚马逊进行三年来首次美元债券发行 融资150亿美元 为AI基础设施扩张提供资金 [21] 人工智能行业应用与基础设施 - OceanBase发布并开源其首款AI数据库seekdb 开发者仅需三行代码即可快速构建知识库等AI应用 支持百亿级多模数据检索 [18] - 夸克App全面接入阿里巴巴千问对话助手 其定位是AI浏览器 将与千问App形成战略协同 [19] - 斑马推出全球首个AI外教一对一产品“斑马口语” 该产品基于猿力大模型打造 推出超人类AI外教进行实时互动纠音 [20] - 宝马宣布其自研AI智能体平台“盖亚”正式投入运行 [21] - 安谋科技发布新一代NPU IP “周易”X3 采用DSP+DSA架构 其配套软件平台新增对Hugging Face模型库的原生支持 [29] 公司财报与业绩 - 微博第三季度总营收31.56亿元 同比减少5% 其中广告营收26.77亿元 调整后运营利润9.37亿元 月活跃用户达5.78亿 日活跃用户达2.57亿 [22] - 爱奇艺第三季度总收入66.8亿元 同比下降8% 其中会员服务收入42.1亿元 环比增长3% 在线广告服务收入12.4亿元 [23] - 百度第三季度营收312亿元 首次披露AI业务收入近100亿元 同比增长超50% AI云收入同比增长33% AI应用收入达26亿元 AI原生营销服务收入同比增长262%达28亿元 萝卜快跑Q3出行服务次数达310万 同比增长212% [24] - 小米第三季度营收1131亿元 同比增长22.3% 其中智能电动汽车及AI等创新业务分部收入为290亿元 同比增长199.2% 经调整净利润为113亿元 创历史新高 同比增长80.9% 共交付108796辆新车 创历史新高 [25] 公司战略与组织变动 - 字节跳动将中国电商、生活服务、中国广告的工程技术团队整合为“产品研发与工程架构-中国交易与广告” 以加强广告与交易业务的研发建设 [12] - 胖东来商贸集团发生工商变更 于东来不再兼任总经理 但仍担任董事长和经理 同时多位高管发生变更 [7] 产品与技术发布 - 雷军宣布将在广州车展发布小米端到端辅助驾驶新版本HAD增强版 [5][8] - 华为Mate80系列侧键防水开关由日本松下、汇创达供货 汇创达还中标该系列屏幕罩 [13] 资本市场与IPO动态 - Manner Coffee或正考虑最早于2026年在香港进行IPO [26] - 苏州纳芯微电子股份有限公司通过港交所上市聆讯 [26] - 乐摩科技服务股份有限公司通过港交所上市聆讯 [27] - 大商股份公告 公司董事会审议通过关于授权管理层启动H股上市相关筹备工作的议案 [28] 行业事件与监管 - 美国华盛顿联邦地区法官裁定 Meta对Instagram和WhatsApp的收购不违反美国反垄断法 [10] - 税务部门严打借拆分收入骗享税费优惠的偷税行为 今年以来已曝光不低于7起典型案例 [9]

地缘政治与贸易关系 - 中方就日本首相涉台错误言论提出严正交涉 要求日方立即收回言论并深刻反省[1] - 商务部就美方修改申请专利无效相关规则提出批评 认为其违反国际义务并对中国企业构成歧视性限制[2] - 金融监管总局召开外资金融机构座谈会 表示将推动更多金融改革开放措施在海南先行先试[3] 科技与数字基建政策 - 工信部印发《高标准数字园区建设指南》 目标到2027年建成200个左右高标准数字园区[4] - 小米集团总裁卢伟冰指出AI带来的HBM需求激增是内存价格上涨的主要驱动力 未来可能通过涨价应对成本上升[5] 公司财报与业绩 - 小米集团第三季度营收1,131.2亿元人民币 同比增长22.3% 经调整净利润113亿元创历史新高 同比增长80.9%[7] - 百度第三季度总营收312亿元 百度核心营收247亿元 AI业务收入首次披露且同比增长超50%[8] - 拼多多第三季度营收1,082.8亿元 同比增长9% 调整后净利润313.8亿元 同比增长14%[8] 企业并购与投资 - 赛微电子拟购买专注于光刻机整机领域的芯东来部分股权[9] - 爱克股份筹划购买东莞硅翔控股权导致股票停牌[9] - 天亿马拟以11.89亿元交易金额购买星云开物98.56%的股权[9] - 盛帮股份拟收购无锡沃可60%股权 预计构成重大资产重组[9] - 中文传媒拟使用95亿元自有闲置资金购买理财产品[12] - 盛新锂能拟与华友控股集团签署框架协议 计划2026-2030年供应22.14万吨锂盐[12] - 厦钨新能拟投资15.25亿元设立全资子公司建设年产50000吨高性能低钴电池材料项目[12] 资本市场动态 - *ST东易 汇源通信 梦天家居等多只股票复牌[10] - *ST正平股票停牌核查 为近两个月第三次停牌[11] - 孚日股份第三大股东协议转让6.36%公司股份完成过户 转让价较收盘价折价59.91%[13] 国际科技产业 - 微软 英伟达和Anthropic宣布合作 Anthropic将斥资300亿美元在微软Azure云平台上扩展其Claude AI模型 算力由英伟达提供支持[19]

【导读】纳指和道指跌幅超1%，亚马逊跌超4% 对美股科技股泡沫和美国经济前景的担忧引发美股齐跌。同时，美联储降息预期降温，股票市场承压。市场密切关注英伟达财报；拼多多业绩增速放缓， 股价跌超7%。 三大指数深夜齐跌 美东时间11月18日（周二），市场对科技股估值过高的担忧情绪继续发酵，美股三大指数集体收跌，纳指和道指跌幅均超过1%。 截至收盘，道琼斯指数下跌1.07%，报46,091.74点；标普500指数下跌0.83%，报6,617.32点；纳斯达克指数下跌1.21%，报22,432.85点。 宏观方面，11月18日，根据芝商所的美联储观察（FedWatch）工具，美联储12月降息25个基点的概率为42.9%，维持利率不变的概率为57.1%。美联储到 明年1月降息25个基点的概率为48.2%，维持利率不变的概率为35.6%，累计降息50个基点的概率为16.1%。 11月18日，美国劳工部官网显示，10月18日当周，美国首次申请失业救济的人数为23.2万人，10月18日当周续请失业金人数为195.7万人。 另外，根据ADP Research发布的数据，截至11月1日的四周内，美国企业平均每周减少约2500个就 ...

公司战略动向 - 公司于11月17日推出千问App公测，iOS免费榜排名从第45名快速上升至最高第6名 [1] - 公司AI布局此前以B端为主，聚焦大模型和云业务，千问App上线意味着公司向C端应用强势拓展 [1] - 千问App定位为全能AI助手，长期有望成为AI时代的C端流量入口，整合用户需求、偏好和业务数据 [1] 产品与服务 - 千问App一站式覆盖内容创作与生活服务场景，包括购物、本地生活和出行等 [1] - 公司通义模型家族的全球衍生模型数量超17万，已成为衍生模型数量最多的模型家族 [1]

【导读】纳指和道指跌幅超1%，亚马逊跌超4% 中国基金报记者 储是 对美股科技股泡沫和美国经济前景的担忧引发美股齐跌。同时，美联储降息预期降温，股票 市场承压。市场密切关注英伟达财报；拼多多业绩增速放缓，股价跌超7%。 三大指数深夜齐跌 美东时间11月18日（周二），市场对科技股估值过高的担忧情绪继续发酵，美股三大指数集 体收跌，纳指和道指跌幅均超过1%。 截至收盘，道琼斯指数下跌1.07%，报46,091.74点；标普500指数下跌0.83%，报 6,617.32点；纳斯达克指数下跌1.21%，报22,432.85点。 | 美股指数 它 | | | | --- | --- | --- | | 道琼斯 | 纳斯达克 | 标普500 | | 46091.74 | 22432.85 | 6617.32 | | -498.50 -1.07% | -275.22 -1.21% | -55.09 -0.83% | | 中国金龙指数 | 纳指100期货 | 标普500期货 | | 7793.00 | 24531.25 | 6627.75 | | +32.98 +0.42% | -347.75 -1.40% | -64.2 ...

【跟踪牛人动态】超3000名"专业选手"如何调仓？最牛选手单只标的浮盈超400% 【头条要闻】 全球市场恐慌发酵：美股科技股全线下挫，欧股跟跌，加密货币17万人爆仓，黄金拉升 这轮抛售反映出投资者对利率前景和科技股估值的持续担忧。英伟达将于周三公布财报，市场将借此检 验人工智能板块的高估值是否合理。随后周四公布的9月就业报告将为美联储政策走向提供重要线索。 全球市场周二遭遇广泛抛售，美股期货延续跌势，加密货币继续承压，投资者在英伟达财报和美国就业 数据等关键事件前大幅撤离风险资产，因持续担忧利率前景和科技股估值。在亚太市场中，日本遭遇股 债汇'三杀'，市场对政府支出忧虑加剧，且科技股抛售和地缘政治因素也拖累日本市场走势。 金融发力提振消费 北京出台重磅方案 百度首次披露！AI业务增长强劲 增速超50% 百度创始人李彦宏介绍称，第三季度，公司全方位展示了AI为业务带来的变革性价值。得益于越来越 多的企业采用百度的AI产品和解决方案，AI云保持了稳健的增长势头；萝卜快跑全无人运营规模加速 扩大，全球化脚步加快，已进入瑞士市场，同时保持了行业领先的安全标准；在移动生态中，智能体和 数字人等AI原生商业化产品带来收入 ...

公司战略动向 - 公司通过千问App公测上线从以B端为主的AI布局向C端应用强势拓展[1] - 公司此前AI布局聚焦大模型和云业务[1] 产品市场表现 - 千问App于11月17日公测上线当天iOS免费榜排名从第45名快速上升至最高第6名[1] 模型生态建设 - 公司通义模型家族的全球衍生模型数量超17万[1] - 通义模型家族已成为衍生模型数量最多的模型家族[1]

公司战略转向 - 阿里通过千问App公测上线，从以B端为主的AI布局强势拓展至C端应用 [1] - 公司此前AI布局聚焦大模型和云业务，其通义模型家族的全球衍生模型数量已超过17万，成为衍生模型数量最多的模型家族 [1] 产品功能与定位 - 千问App定位为全能AI助手，以聊天框为核心界面，主页显示热搜问题并罗列14个子功能 [2] - 产品包含5个创新功能，例如AI翻译在文本翻译基础上率先支持上传图片和文档翻译以及同声传译 [2] - 应用长期有望成为AI时代的C端流量入口，整合用户需求、偏好和业务数据，一站式覆盖内容创作与购物、本地生活、出行等生活服务场景 [1] 生态系统整合 - AI电商初见雏形，千问App具备看图搜索同款产品并提供购买链接的功能 [2] - AI自动返回淘宝、1688、闲鱼三大平台的购买链接，满足不同消费能力用户需求 [2] - 千问与高德、淘宝、支付宝、闪购的协同已在推进中，预计后续将进行大版本更新 [2] 商业化前景展望 - 目前千问App完全免费开放，后续可能商业化模式包括将AI视频、深度研究等转变为付费功能 [2] - 商业化路径包括广告模式，核心功能AI搜索的广告变现已被谷歌验证 [2] - 作为流量入口，可通过阿里生态内一系列应用和服务获得变现机会 [2] 市场表现与竞争对比 - 千问App于11月17日上线当天，iOS免费榜排名从第45名快速上升至最高第6名 [1] - 参考DeepSeek仅用7天时间积累1亿用户，并曾登顶超100个国家和地区iOS应用榜首 [3] - 公司认为千问App底层模型性能强、功能丰富、与阿里生态深度融合，在使用体验的创新性和便利性上不亚于DeepSeek，有望再现爆火出圈历程 [3]

基建投资 - “两重”项目（国家重大战略实施和重点领域安全能力建设）作为扩大有效投资、培育新质生产力的重要抓手，将是稳增长政策的重要着力点，有望带动基建投资保持适度增速 [1] 险资配置 - 险资加速涌入不动产领域，不动产项目规模大、期限长，能提供稳定现金流，契合险资资产配置需求，且与股票、债券相关性低，有助于优化投资组合 [2] 离岸人民币债券 - 点心债（中国境外发行的人民币计价债券）市场呈现供需两旺态势，今年以来发行规模已逼近万亿元，腾讯、阿里巴巴等科技巨头成为发行人 [3] - 政策红利、市场需求与资产质量提升共同推动点心债市场扩容，并在支持实体经济、助推人民币国际化进程中发挥关键作用 [3] 外资动向 - 华尔街多家投资机构在第三季度加大对中国资产的配置力度，中国海外互联网ETF（KWEB）获得美国银行、瑞银集团、千禧管理、索罗斯基金等大幅增持 [4] - 机构认为中国资产尤其是科技板块的配置价值正显著提升 [4] 基金行业 - 公募基金正根据《公开募集证券投资基金投资者适当性管理细则（征求意见稿）》调整旗下产品风险等级，以规范销售行为并使产品更适配投资者 [5] 锂电池产业 - 专家预测中国锂电池出货量从2025年至2035年将有超过3倍的增长 [6] - 动力电池与储能市场需求持续旺盛，叠加固态电池等新技术突破，2027（或2028）年至2030年将成为全固态锂电池行业GWh级产能规模化建设重要阶段，行业正从规模扩张向价值创造转型 [6] 银行股增持 - 区域银行频获高管和机构股东增持，例如沪农商行5名高管合计买入25.91万股股票，成交价格区间为9.02~9.08元 [7][8] - 11月以来，常熟银行、苏农银行、青岛银行、齐鲁银行等多家银行披露了股东和高管团队的增持计划或进展 [8] AI应用与科技股 - AI应用概念股大幅上涨，多只个股涨停或大涨超10%，市场热度飙升与巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司首次大规模买入谷歌母公司股票（持仓市值约43.4亿美元）及阿里千问APP开启公测有关 [9] - 年内持续强势的科技股涨势出现减缓迹象，红利股表现开始相对强势，市场对AI浪潮是否存在泡沫的分歧加大 [10] 机器人产业 - 多家A股上市公司通过设立子公司、股权增资、签订合作协议等方式切入机器人赛道，涉及核心零部件研发、细分场景应用等方向 [11] - 核心零部件国产化取得进展、关键技术成本降低及政策支持为上市公司创造了入局窗口，上市公司资本优势与产业化能力正推动机器人产业规模化发展 [11] 专精特新企业 - 区域性股权市场“专精特新”专板三年来共服务企业1.56万家，其中国家级专精特新“小巨人”企业1298家，专精特新中小企业9197家，上市后备企业1098家 [12] 新场景应用 - 国家层面系统性部署加快场景培育和开放，场景建设是打通创新链条的关键桥梁，政策、技术与资本协同共进，正重塑技术、产业与资本生态，为经济高质量发展注入动力 [13]

未成年人网络保护政策演进 - 2021年上海在全国率先试点《上海网络平台青少年模式设置指南》，要求对不同年龄段青少年设置差异化功能限制，如对8-16周岁及16-18周岁用户在充值和购买产品时设置单次及每月累计金额上限，并明确青少年模式下不得开启打赏功能，未满16周岁不能担任网络主播 [2] - 2024年底国家网信办推出《移动互联网未成年人模式指南》，青少年模式正式升级为未成年人模式，并于2025年4月在全国推广 [3] - 2025年7月11日上海市委网信办在分类指导会上强调属地网络平台需注重“三个优化”，实现时间、内容、功能三方面管理升级，包括由移动智能终端统一控制总时长、分年龄段推荐适龄内容、合理限制诱导沉迷功能 [3] 平台未成年人模式实践与创新 - 哔哩哔哩近一年来围绕“知识启蒙、安全教育、情绪疏导、兴趣发展”建立内容分层推荐，并探索按年龄阶段匹配差异化推荐策略，将未成年人模式重新定位为“可控的现实暴露”和“适龄的信息锻炼” [3] - 喜马拉雅与北师大专家合作研发“分级听读体系”，将儿童内容分为9个级别，通过便捷测试为每个孩子推送合适内容，实现内容难度和主题与心智发展阶段的精准匹配 [4] - 小红书在2025年暑假期间启动未成年人反诈专项工作，采取“端内画风管控+风险阻断提醒+评论拦截屏蔽+群聊封禁解散”四位一体技战法进行综合治理，其未成年反诈指南超级话题已获得超4亿曝光量，引发31万次站内讨论 [12] AI技术滥用风险与整治 - 2025年6月筑梦岛App因AI智能体内容生成环节存在低俗擦边等违规内容被曝光，上海市委网信办依法约谈该平台要求立即整改，健全AI生成合成内容审核机制 [7] - 上海组织开展“清朗・整治AI技术滥用”专项行动，聚焦利用AI技术制作发布谣言、不实信息、色情低俗内容等突出问题，对屡教不改、问题严重的企业将依法处罚并曝光典型案例 [8] - 徐汇区委网信办发布《未成年人科学使用AI倡议书》，从政府构建良好生态、企业践行社会责任、青少年培育科学精神三方面提供引导，推动形成“政府引导、企业担责、青少年自主”新模式 [8] 未成年人心理健康守护举措 - 哔哩哔哩推动“能量加油站”心理关怀项目焕新升级，引入“心情模式”智能功能，根据用户情绪状态自动切换界面主题配色，并与专业第三方心理健康公益组织合作设立公益热线提供支持 [13] - Soul平台与北京回龙观医院、上海精神卫生中心深度合作设立专属心理援助热线，建立警企联动机制，接到用户反馈若判定为真实轻生等信息则立即报警 [13] - 普陀区升级打造“阳光成长·心网相护”品牌项目，采用“沉浸式心理剧”与分龄化主题沙龙还原家庭手机使用冲突场景，将防沉迷理念转化为家庭教育实践 [14] 网络素养教育与社会协同 - 上海市委网信办依托专项协同机制创新推出未成年人网络素养“菜单式”课程库，实现“点单”授课、按需施教，2025年网络素养课程走进各区爱心暑托班 [9] - 2025年各区积极开展网络素养教育：长宁区与近100名学生互动交流个人信息保护等话题，普陀区课程覆盖约200人次，宝山区推出“争做网络文明小达人”等课程，闵行区以真实案例科普网络安全知识 [11] - 米哈游向上海市慈善基金会徐汇区代表处捐赠成立“点亮计划”青少年保护专项基金，用于青少年网络保护、服务和权益保障等慈善公益类项目 [11] 专项行动治理成效 - “清朗守护·为你而来”专项行动指导属地网站平台清理违法违规信息324万余条，处置违法违规账号3.8万余个 [15]