市场表现 - A股市场全天震荡走高 三大指数盘中均创年内新高 [1] - 沪深两市全天成交额1.89万亿 较上个交易日放量1931亿 [1] - 沪指涨0.62% 深成指涨0.84% 创业板指涨0.61% [2] 板块表现 - 超级水电概念股持续爆发 中国电建等多股涨停 [1] - 钢铁、煤炭、水泥等反内卷方向集体走强 潞安环能等多股涨停 [1] - 算力方向展开调整 优刻得等跌超5% [1] - 超级水电、工程机械、煤炭、水泥等板块涨幅居前 [1] - 智谱AI、元件、软件开发、游戏等板块跌幅居前 [1] 个股表现 - 全市场超2700只个股下跌 [1] - 连续两日逾百股涨停 [1]

未成年人游戏充值问题 - 12岁未成年人未经家长同意一周内通过微信账户在网易旗下游戏《第五人格》和《蛋仔派对》充值近两万元 [1] - 充值金额流向不同渠道：《蛋仔派对》直接充值给网易，《第五人格》充值至欢太科技 [1] - 网易表示若《第五人格》退款审核通过将同步退还两款游戏充值款项 [1] 相关法律法规 - 八周岁以上未成年人属于限制民事行为能力人 实施民事法律行为需法定代理人同意或追认 [2] - 不满八周岁未成年人属于无民事行为能力人 民事法律行为必须由法定代理人代理 [2] - 最高法明确规定限制民事行为能力人未经监护人同意的网络游戏大额充值 监护人可要求服务提供者返还 [1]

行业动态 - 欧盟消费者权益运动"停止杀死游戏"签名数量突破140万大关，引发行业广泛关注 [1] - 请愿活动将于本月底截止，育碧CEO在股东沟通中谈及此事 [1] 公司回应 - 育碧CEO表示服务终止是行业普遍问题，每款游戏发布后都会提供大量支持和服务确保可访问性 [1] - 根据服务条款，公司可在提前30天通知的情况下终止特定在线功能访问权限 [3] - 公司会提供关于游戏可玩期限的充分信息，并在服务器关闭时采取补偿措施（如《飙酷车神》续作1欧元促销） [3] 行业挑战 - 所有视频游戏发行商都面临服务时效性问题，没有任何服务能保证永恒运行 [3] - 旧版软件因过时或硬件不兼容被淘汰是常态，新版本推出是必然（如10-15年后工具不可用） [6] - 带有在线服务的软件生命周期终将面临终止，公司需持续推出迭代版本应对 [6] 公司应对措施 - 育碧为《飙酷车神2》开发离线模式，确保服务器关闭后玩家仍能运行游戏 [6] - 此前因关闭《飙酷车神》服务器卷入诉讼，律师辩称玩家"从未真正拥有游戏所有权" [6]

报告核心观点 - 港股市场具低估值、南下资金流入等优势，中长期走势乐观，投资者可积极布局，关注科技、创新医药、低估红利及消费等板块 [3] 港股回顾 - 周一港股高开后高位震荡，恒生指数涨0.68%报24994.14点，突破25000点；恒生科技指数涨0.84%；恒生中国企业指数涨0.60%；市场总成交额2630.12亿港元，南向资金净买入70.51亿港元；电力设备、风电、环保指数涨幅居前 [1][5] - 另一次表现为恒指随外围低开，跌幅扩大后收窄，午后偏软尾盘沽压扩大，收报23831点，跌145点或0.61%；国指收报9656点，跌47点或0.49%；大市成交减至827.99亿；港股通净流入4.84亿 [1][5] 美股市场 - 投资者对企业盈利乐观情绪盖过贸易进展担忧，美股周一走高，纳指及标普500指数创新高，标普500指数首次高于6300点收市，升0.1%报6305点，纳指升78点或0.4%报20974点，道指反覆低收19点至44323点 [2][5] - 部分公司表现：Alphabet涨2.8%，特斯拉跌0.4%，Verizon升4%，Domino's Pizza跌0.8% [2][5] 市场展望 - 港股具低估值、南下资金流入等优势，中长期走势乐观，投资者可积极布局，关注科技、创新医药、低估红利及消费等板块 [3] 市场热点 - 铁路方面，上半年全国铁路发送旅客量按年增6.7%至22.4亿人次创新高，“十四五”铁路固定资产投资预计达4万亿元，运输货物逾250亿吨，建议关注中国中车、时代电气 [9] - 港股新股市场繁荣，截至7月中52次IPO，按年增30%，集资1240亿港元，按年升590%，恒生指数今年以来累计升25.3%，建议关注香港交易所、中金公司 [9] 本周荐股 - 推荐中国中铁，公司是基建特大型企业集团，2024 - 2025Q1营收和净利润有降，2025Q1境外新签合同额同比增33.4%，一季度末在手订单余额同比增16.0%，矿产资源业务有望受益，当前市值对应PE较低，目标价/止损价为4.2/3.5HKD [10] 财经要闻 - 宏观信息：包括住房租赁条例施行、用电量增长、官员访华、铁路投资及旅客量数据、公积金新政、CPI上升、完善上市制度、创科发展及贸易相关等信息 [11] - 公司信息：涉及阿里巴巴回购、比亚迪新车出厂、泡泡玛特海外销售预期、多家公司业绩预告及业务进展等内容 [11] 新股资讯 - 维立志博 - B招股中，上市代号9887，行业为生物医药，招股价31.6 - 35.0，每手100股，招股截止日2025/7/22，上市日期2025/7/25 [13] 经济数据 - 7月22日美国费城联储非制造业活动、里士满联储制造业指数和商业环境指数相关预测及前值情况 [14] 重点公司股票表现 - 展示恒生指数、国企指数、科技指数及多行业多公司最新交易日、1个月、3个月、1年股价表现 [15]

市场表现 - A股三大指数早盘集体上涨 沪指涨0.25% 深证成指涨0.56% 创业板指涨0.69% [1] - 沪深两市成交额约1.14万亿 较前一个交易日放量约513亿元 [1] - 全市场超2400只个股上涨 [1] 行业涨幅 - 水泥水电板块延续涨势 中国电建等多股涨停 [1] - 民爆板块表现强势 保利联合 高争民爆涨停 [1] - 工程机械 贵金属 钢铁板块涨幅居前 西宁特钢涨停 [1] 行业跌幅 - 银行股继续回调 厦门银行跌近4% [1] - AI智能体概念股调整 德固特跌超6% 优刻得跌超4% [1] - 多元金融 游戏板块跌幅居前 中科金财跌近4% 冰川网络 富春股份跟跌 [1]

毕业生薪资分布 - 2024届本科毕业生就业半年后平均月薪为6199元，呈现稳中向好趋势 [1] - 57.8%毕业生起薪≤6000元，23.2%集中在6000-8000元区间，仅19%超过8000元（含9.7%达10000元以上）[1] 高薪职业特征 - 技术类岗位垄断高薪前十：集成电路工程技术人员（8459元）、互联网开发人员（8245元）、工业互联网工程技术人员（8030元）位列前三 [1][3] - 游戏策划（7799元）、半导体加工（7628元）、大数据工程（7411元）等岗位反映市场对技术复合型人才需求升温 [3][6] - 高薪职业就业满意度达86%，显著高于本科生平均水平（81%）[12] 行业驱动因素 - 国家战略推动新兴职业发展：芯片国产化、智能制造、数字化转型催生集成电路/工业互联网/大数据等岗位 [9][11] - 政策红利与技术迭代双重刺激，相关产业爆发式增长导致核心人才薪资溢价 [10][14] 就业市场趋势 - 技术实力取代学历成为核心竞争力，企业更看重实际问题解决能力 [17][19] - 半导体、数字经济、工业互联网等政策倾斜领域形成高薪岗位聚集效应 [20][21] - 新职业伴随高技术门槛，需持续学习能力与项目经验积累 [22][24] 薪资结构分化 - 塔尖9.7%高收入群体享受技术稀缺性红利，塔基57.8%毕业生面临生存压力 [25][28] - 技术岗位薪资优势与职业发展空间形成正循环，但需承受高压工作环境 [24][29]

环球市场综合 - 《大而美丽法案》或扩大赤字，对经济托举作用有限，对美股市场更有利，对美债长端利空，对黄金、基本金属和原油或小幅偏多[5] 股票市场 - 周一美股个别发展，标指纳指创新高，道指微跌0.04%，标指升0.14%，纳指涨0.38%，金龙指数跌0.28%；欧洲股市表现分化；拉美股市个别发展[7][8] - 周一港股走出V字走势，国企指数、恒生科技指数、恒生指数分别收涨0.6%、0.84%、0.68%；A股集体上涨，沪指涨0.72%，深证成指涨0.86%，创业板指涨0.87%[10][14] - 周一亚太股市涨多跌少，印尼市场涨幅居前，澳大利亚市场跌幅居前[19] 个股动态 - 台积电上调2025年营收增速指引至30%；地平线机器人预计2025年上半年营收同比+50%；海底捞预计1H25整体翻台率下滑中高单位数[7][12] - Eternal快商务业务增长加速，2026财年一季度快商务净订单同比增长127%[22] 外汇/商品市场 - 周一国际油价小幅下跌，纽约期油跌0.21%，布伦特期油跌0.1%；日元创两个月来最大单日涨幅；美元指数走低，国际金价升至一个多月高位[24][25] 固定收益市场 - 美国国债跟随英国和欧债上涨，收益率曲线趋平；亚洲债市因日本假期交投相对清淡，中国投资级债券利差基本持平[4] - 蒙牛乳业计划发行5亿美元手指点心债；港铁公司洽谈贷款用于北环线铁路项目，费用约314亿港元[27]

金砖国家数字贸易支持政策 - 支持数字贸易企业在杭州设立总部 [1] - 推动游戏、微短剧、网络小说等文化"新三样"企业出海金砖国家 [1] - 鼓励跨境直播合作并提供网络设施建设、海外推广支持 [1] - 建议企业在迪拜等国际大宗商品贸易枢纽设立办事机构 [1] 双向投资促进措施 - 支持在金砖国家建设境外经贸合作园区 [2] - 鼓励企业参与交通、能源等基础设施项目投资 [2] - 推动设立研发中心或生产基地 [2] - 落实WTO《促进发展的投资便利化协定》打造绿色投资通道 [2] - 探索提升人民币可兑换水平并鼓励金融机构设立分支机构 [2] - 合作中心已联合南非、肯尼亚、泰国举办推介活动并吸引27家服务机构入驻 [2] 贸易便利化与物流优化 - 提升进出口商品通关便利水平并建立跨境电商退货监管标准 [3] - 建设跨境电商出口集拼中心及全省首个综合性指定监管场地 [3] - 开辟金砖国家进口生鲜产品专用绿色通道 [3] - 实施生物医药、集成电路等企业海关查验便利化措施 [3] - 萧山国际机场采用"提前申报+即到即查"模式加速乌兹别克斯坦樱桃进口 [3] - 支持开拓金砖国家国际航线并提升航空枢纽能级 [3] - 阿联酋航空7月30日起开通杭州-迪拜每日直飞航线 [3] 贸易数据表现 - 1-5月杭州对金砖国家出口额同比增长17% [3] - 同期进出口总额达935.97亿元 [3]

市场表现 - A股三大指数相继翻绿 [1] - 信托概念板块跌幅居前 [1] - 银行板块跌幅居前 [1] - 游戏板块跌幅居前 [1]

新消费出海逆势爆发 - 中国短剧平台ReelShort和DramaBox海外收入分别增长31%和29%，包揽全球短剧应用收入冠亚军 [2] - 2025年6月中国33家手游厂商入围全球收入百强，合计收入占TOP100总收入的33% [2] - 某策略游戏在欧美澳市场登顶畅销榜，突破策略游戏单日活跃用户量天花板 [2] 多巴胺经济的底层逻辑 - 短剧、游戏、潮玩通过激活大脑多巴胺奖赏系统，制造即时满足感与持续期待感 [3] - 2020-2024年欧美日治愈系玩具销售激增，印证情绪消费的刚性需求 [3] - 中国超10亿网民推动UGC/PUGC生态繁荣，催生"短平快"优质内容 [4] 工业化生产机制 - 短剧单集时长5-15分钟，每1-2分钟设计小反转以触发多巴胺分泌循环 [5] - 采用A/B测试优化内容，如前5秒冲突设计和付费节点设置，精准定位用户偏好 [5] - 竖屏格式+广告变现降低用户门槛，依靠流量和广告高效变现 [6] 中国企业的双重优势 - 中国每年百万艺考生和40万设计毕业生构成全球最大创意人才池 [8] - 完整供应链+成本效率优势+全球自营模式+IP创造，形成三位一体商业模式 [8] 从制造到创造的跃迁 - 中国企业通过"多巴胺产品"重构全球内容产业规则 [9] - 短剧爽感、游戏成就感和潮玩治愈感推动"中国制造"向"中国创造"跃升 [9]