成都市创投生态不断完善，构建"资助—种子—天使—创投—产业—并购"全生命周期基金体系。在2025年，成都探索设立未来规模超1000亿元的未来产业 基金，启动百亿级"链主基金行动计划"，设立目标总规模100亿元的创业投资二级市场基金（S基金）等等，大动作不断。 市级基金主要由成都产投集团、交子金控集团、成都交投集团、生产力促进中心等市级平台管理，重点支持成都市产业发展和城市建设项目。 区级基金目前已经覆盖到22个区（市）县，诸如高新区的策源资本、国生资本、成都高科，武侯区的武发私募基金，温江区的光华梧桐基金等，在区域创 投生态方面发挥巨大作用。 2025年成都活跃创投力量 天虎科技特别推出2025年终盘点系列特辑。聚焦成都的科技创新投融资生态。今日推出《盘点：2025年成都私募股权投资基金特征剖析》，将为你剖析 2025年成都私募股权投资基金整体生态发展情况，以及哪些机构在2025年频繁出手。需要说明的是，本次统计主要来源于中基协官网、企查查等公开披 露，部分投资机构和创业载体也提供了相应数据。 成都构建完善的基金体系 根据中基协网站数据，截至2025年11月，四川省私募基金管理人数量349家、管理基金数量16 ...

浙江百亿并购母基金落地 - 浙江省科创专项并购母基金完成备案，目标规模101.03亿元人民币，由农银资本管理有限公司和浙江富浙私募基金管理有限公司担任GP [4][5] - 该基金是浙江省社保科创股权投资基金（规模500亿元）出资设立的分策略子基金之一，旨在围绕国家重大产业方向和省委省政府战略要求，助力链主企业和省内上市公司做大做强，加快产业链整合与价值提升 [5][6] - 该基金的落地标志着浙江已形成覆盖“初创—成长—成熟—整合”全周期的资本服务链，为产业发展各阶段提供精准资本赋能 [7] 浙江基金生态布局 - 2025年，浙江省在产业投资生态建设大会上宣布设立三大百亿级基金集群，分别服务于科技创新新质生产力、国有企业产业结构优化调整和上市公司高质量发展 [6] - 除三大百亿基金集群外，浙江还同步推进多类型基金布局，包括筹备规模100亿元、存续期20年的未来产业基金，以及推进首期规模5亿元、远期50亿元的S基金以完善资本退出渠道 [6] - 浙江省上市公司出资热情持续维持在首位，为创投行业发展注入活水 [6] 全国并购市场动态 - 自“并购六条”发布以来，政策、产业与资本三重共振，A股并购重组热度持续攀升，央国企战略整合项目频发，交易频次与能级显著提升 [9] - 以并购为主题的专项基金与引导基金在全国各地密集设立，为产业升级提供持续资本活水 [9] - 晨壹投资管理合伙人刘晓丹指出，受中国经济格局重塑、产业竞争演进、企业家代际传承与公司治理优化等多重因素影响，中国并购市场的战略重要性持续提升 [12] 各地并购基金设立案例 - 2026年1月4日，北京京国管基石并购股权投资基金合伙企业成立，出资额40亿元 [9] - 2025年12月10日，安徽高投国泰海通健康并购股权投资基金完成备案 [9] - 2025年12月1日，规模300亿元人民币的北京京国创智算并购股权投资基金完成工商注册，主要出资方北京能源集团认缴出资达299.9亿元 [10] - 2025年11月25日，厦门产业并购股权投资基金合伙企业完成工商注册，出资额20亿元人民币 [10] 地方并购支持政策 - 2025年12月3日，上海虹桥国际中央商务区发布《关于建设并购集聚区的支持政策》，提出对优质并购基金管理人给予奖励、为并购贷款提供贴息，单项奖补最高可达3000万元 [10] - 2025年10月22日，深圳印发《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》，明确支持战略性新兴产业“链主”企业开展上下游并购 [11] - 2025年11月，深圳推动设立规模50亿元的深圳市东海快意新智产业投资合伙企业，定位为并购投资基金 [11] 市场趋势与展望 - 2025年以来，一级市场从募资、投资到退出各环节均出现积极变化，并购浪潮迎来新高度 [14] - 在政策红利延续、产业升级需求迫切、技术迭代加速的多重驱动下，并购市场活力将进一步释放，硬科技领域与产业链整合将成为核心主线 [14] - 一场以资本为纽带、以产业为核心的并购浪潮已全面展开 [12][14]

核心观点 - 我国未来产业综合发展水平整体稳步抬升，上海、北京等头部城市的优势正在进一步强化 [1] - 上海财经大学北京研究院发布的指数显示，上海和北京持续领跑，上海三年内两次位列首位，北京综合指数提升势头强劲 [1] - 报告建议未来需基于城市禀赋实现错位协同发展，规避“内卷式”竞争，并遵循技术演进规律分段施策 [5] - 上海正全力加快国际科技创新中心建设，并构建了“四位一体”的系统培育体系，目标到2027年突破一批前沿技术，到2030年成为具有世界影响力的未来产业引领地 [6] 城市未来产业发展评估 - 评估基于10个核心城市：北京、上海、天津、深圳、广州、南京、杭州、武汉、成都、合肥 [1][2] - 评价主要基于创新策源能力、市场潜力、政策赋能三个一级指标，以及专利数量、新创企业数量、投融资、政策供给强度等八个二级指标 [2] - 从区域看，长三角和珠三角地区表现稳健，深圳、广州、南京、杭州长期处于中上水平，其中杭州、广州指数持续攀升，指数增幅均近20% [2] - 中西部城市发展潜力加快释放，武汉、成都、合肥、天津指数增长较快，其中武汉与成都总指数累计增幅约为50% [2] 各城市指标与产业优势 - 创新策源能力向京沪深等科技高地集中，北京连续领先，上海、深圳、广州紧随其后 [5] - 市场潜力呈现分层结构，上海、深圳、广州、北京是未来产业商业化与规模化的核心承载区 [5] - 政策赋能的城市间差距逐步收窄，后发城市追赶趋势明显 [5] - 在六大未来产业领域中，各城市优势差异化明显：北京、合肥在量子科技领先；北上广在生物制造产业位居第一梯队；京沪在脑机接口位居第一梯队；北上深在具身智能产业位居第一梯队；深圳、广州主导6G产业 [5] 上海的未来产业布局与举措 - 上海在未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间、未来健康六大方向分层次梯度培育，并在细胞基因治疗、脑机接口、可控核聚变等领域取得多项突破性成果 [6] - 上海提出力争到2027年，突破一批前沿颠覆性技术，体系化布局建设一批未来产业集聚区，培育20家左右未来产业生态主导型企业 [6] - 目标到2030年，培育壮大一批未来产业，推动形成若干战略性新兴产业，成为具有世界影响力的未来产业引领地 [6] - 上海已形成项目经理团队主责、重点任务清单突破、未来产业基金赋能、集聚区支撑的“四位一体”系统培育体系 [6] - 上海国有资本投资有限公司构建了“未来产业基金—未来起点社区—未来产业发展研究院”三位一体发展格局，全面打通“政产学研金”协同链条 [7] - 上海未来产业基金于2024年9月组建，总规模100亿元，2025年9月完成扩募，规模增至150亿元 [7] 未来产业发展建议与趋势 - 需基于城市禀赋实现错位协同发展，规避“内卷式”竞争 [5] - 应遵循技术演进规律，针对萌芽期、成长期、商业化初期产业分段施策 [5] - 对于萌芽期产业如可控核聚变，要以创新策源与耐心资本支持为核心 [5] - 对于成长期产业如生物制造、6G，要以充分的制度供给和标准制定为核心 [5] - 对于商业化初期的产业如具身智能、人形机器人，要以市场潜力培育和应用场景开放为核心 [5] - 未来产业布局应聚焦多学科交叉，深耕脑机接口、空天计算、可控核聚变、AI+X等颠覆性融合技术 [7] - 全球主要经济体均在加速布局具身智能、脑机接口、第六代移动通信（6G）、量子科技等重点领域 [8] - 建议进一步强化京沪两地联动协作，以“创新策源模式”共建世界级未来产业策源地 [8]

公司战略定位与核心业务 - 公司定位为以“基金管理+创新孵化”为特色的国有资本投资运营专业平台，坚守科技创新领域前沿投资，发挥战略资本作用 [2] - 公司致力于构建创新策源和产业投资工作体系，并勇当推动上海市集成电路、人工智能、生物医药“三大先导产业”发展的“战略资本” [2] - 公司聚焦可控核聚变、科学智能、脑机接口、光刻机光源等前沿方向持续发力 [3] 公司经营与投资规模 - 截至2025年，公司资产总额超1600亿元，投资科技企业已超2000家 [2] - 公司旗下母基金撬动放大社会资本达6倍 [2] - 2025年，上海未来产业基金顺利完成扩募，规模由100亿元增至150亿元 [4] 重点投资领域与策略 - 在集成电路领域，聚焦芯片制造、先进封装、芯片设计、设备材料等环节，联合链主企业开展并购整合及前沿攻关 [3] - 在人工智能领域，打造算力、算法、语料、应用的全栈式创新生态 [3] - 在生物医药领域，布局脑机接口、CGT、创新药等重点赛道 [3] - 构建以三大先导产业母基金、未来产业基金为主干，以天使、VC、PE、CVC、并购、S基金等为组成部分的特色基金矩阵 [4] 创新生态与赋能体系 - 公司积极组建上海未来启点社区，打造专注前沿科技创业者和职业经理人的“人才孵化平台” [3] - 公司构建创新策源矩阵，协同“大院、大所、大企、大家、大赛”，推动科技成果高效转化 [4] - 公司着力构建创新企业全周期全生态赋能支持模式，推动产业链协同与综合服务保障，并建设产业研究院 [4] - 探索并验证“基金投资+社区赋能”双轮驱动的创新范式，通过主动管理与生态构建，为硬科技项目提供支持，形成“基金投生态，社区聚人才”的飞轮效应 [4] 资本运营与持股情况 - 公司高质量履行战略性持股企业价值维护职责，战略性持有上港集团、华建集团、上海电气、华谊集团等股权 [5] - 公司创新性运用换购ETF方式减持0.5%上海电气股权 [5] - 公司探索资本运营新模式，持续推进华建集团股权结构优化，推进存量股权运营，服务上海国资国企改革大局 [5]

产投28计划核心信息 - 成都产投集团发布首个专注于未来产业的创业生态平台“产投28计划”，旨在将偶然的投资成功转化为可复制的生态能力 [1][3] - 该计划以“培育科创沃土，厚植产业雨林”为目标，构建覆盖种子期到IPO的全生命周期培育体系 [3] - 计划名称“28”具有四重含义：每月28日为开放日、源自成都区号028、聚焦核心项目、代表“9+9+10”产业体系总和 [6][7] 未来产业基金部署 - 千亿级未来产业基金的重要组成部分——未来产业创投基金已于10月17日启动运行，首期规模超100亿元 [1] - 未来产业创投发展基金规模为65亿元，存续期15年，由成都科创投集团进行专业化、市场化管理 [1] - 首批集中签约15个项目，总投资额近5亿元，覆盖人工智能、半导体、新材料、智能感知等关键赛道 [1] 产业体系与投资策略 - 计划重点围绕成都“9+9+10”现代化产业体系展开，即9大特色优势产业、9大战略性新兴产业、10大未来产业细分赛道 [7] - 投资策略聚焦“投早、投小、投未来”，通过“直投+子基金”双轮驱动实现“应投尽投” [3] - 核心打法概括为“12345”服务体系：1个“投未来”主题、2只基金（未来天使基金与未来创投基金）、3个阶段全覆盖、4个根本原则、5大特色服务 [7] 生态联盟与后续安排 - 成立“投成都”未来产业投资联盟，聚合政府、科研院所、行业协会、企业、资本等多方资源，为企业提供全生命周期服务 [8] - 下一场“产投28计划”开放日定于11月28日举行，项目征集通道已全面开启 [8] - 该计划被视为成都对未来的长期信心投资，通过每月成果积累迈向系统性生态成功 [9]

基金矩阵发布概况 - 闵行区发布“百亿基金，千亿规模”的“热带雨林式基金矩阵”，并成立规模100亿元的“大零号湾科技创新策源基金” [1] - 该基金矩阵通过央地合作、市区合作、吸引社会资本参与等方式，形成母子基金集群生态 [1] - 大零号湾科技创新策源基金主要覆盖科技、绿色、普惠、养老、数字五大领域，推动资本向新质生产力领域集中 [1] 基金投资策略与项目 - 大零号湾科技创新策源基金拟投资非夕智能、数因智科、赛美特信息、长森药业、瀚博半导体等25个项目 [1] - 基金旨在引导社会资本投早、投小、投长期、投硬科技，孵化培育本土硬科技企业 [2] - 闵行区已累计参投子基金逾百支、投资项目超2000个，撬动社会资本过千亿元 [1] 四大板块基金矩阵构成 - 未来三年，闵行区将出资百亿元组建四大板块基金矩阵，覆盖企业成长全生命周期 [2] - 战略性投资基金首期规模10亿元，用于国家、市级战略性项目及子基金投资 [2] - 新质领航专项基金首期规模10亿元，用于区级重大项目及子基金投资 [2] - 未来产业基金首期规模5亿元，用于早期科技项目及未来产业母基金遴选通过的子基金投资，重点支持“0-1”阶段的早期天使投资和初创期、成长期科技型创投项目 [2] - 产业投资基金首期规模15亿元，用于产投项目及子基金投资，重点支持成熟企业的PRE-IPO、基石出资及与链主企业合作成立并购基金 [2] 基金运作与政策支持模式 - 四大板块基金将形成“母基金定方向，子基金抓落实”协同机制，构建“科技+产业+基金+基地”运作模式 [3] - 闵行区发布“金融四条政策”，聚焦投资未来、科技赋能、普惠金融及区域服务四大维度 [3] - 对获得社会资本投资的科创企业，按实际获得投资额的1%给予奖励，最高30万元 [3] - 加大普惠金融支持力度，给予担保费全额补贴和最高50%的利息补贴，企业综合融资成本可低至1.5% [3] 科创政策与上海金融背景 - 闵行区“科创十条政策”构建覆盖创新全链条的支持体系，聚焦研发能力提升、核心技术突破、成果转化加速，最高支持1000万元 [4] - 政策梯度培育科创企业集群，最高给予200万元支持，并提升孵化器能级、强化科技金融支撑、深化人才政策保障 [4] - 截至今年6月末，上海有股权创投管理人1707家，管理基金产品9167只，管理规模2.31万亿元，均位居全国前列 [4] - 上海市科技贷款余额2.33万亿元，同比增长7.75%，科技保险业务提供风险保障金额8.44万亿元 [4] - 今年上半年，上海三大先导产业获投数量和金额均全国领先，全国头部机构在沪投资数量和金额均位居全国首位 [4]

投资参与 - 公司以有限合伙人身份参与认购私募股权投资基金"未来产业基金"份额 [1] - 公司出资人民币3000万元自有资金 占合伙企业份额的60.00% [1] - 基金总募集规模为5000万元人民币 [1] 基金结构 - 基金由普通合伙人兴富投资管理有限公司与其他有限合伙人共同设立 [1] - 基金投资方式以股权投资为主 [1] 投资方向 - 主要投资于合肥综合性国家科学中心能源研究院（安徽省能源实验室）所处的核聚变产业链 [1] - 重点投向核聚变产业链早期及成长期项目 [1] - 配置核聚变产业链中成熟期项目 [1]

投资参与情况 - 公司作为有限合伙人以自有资金3000万元人民币参与认购私募股权投资基金份额[1] - 认购份额占合伙企业总份额的60%[1] - 基金总募集规模为5000万元人民币[1] 基金结构 - 基金由普通合伙人兴富投资管理有限公司和其他有限合伙人共同设立[1] - 公司与其他合伙人共同出资参与认购[1] - 合肥综合性科学中心能源研究院有限公司参与共同出资[1] 投资方向 - 基金以股权投资为主要投资方式[1] - 主要投资于合肥综合性国家科学中心能源研究院（安徽省能源实验室）所处的核聚变产业链早期及成长期项目[1] - 配置核聚变产业链中成熟期项目[1]

投资概况 - 公司拟出资3000万元人民币认购未来产业基金份额 占合伙企业份额的60% [1] - 基金总规模为5000万元人民币 由兴富投资管理有限公司作为普通合伙人设立 [1] - 投资资金来源为公司自有资金 不构成关联交易和重大资产重组 [1] 投资方向 - 基金主要投资于核聚变产业链早期及成长期项目 [1] - 投资方包括合肥综合性科学中心能源研究院有限公司及其他合伙人 [1] 财务影响 - 此次投资不会对公司财务及经营状况产生重大影响 [1]

成都未来产业基金 - 成都发布首只未来产业基金，首期规模1120亿元，远期规模2600亿元，将形成"千亿级基金集群" [1][2] - 基金针对种子期、初创期、成长期分设天使基金和创投基金，重点瞄准人形机器人、飞行汽车、商业航天等十大未来产业领域 [2] - 基金由成都科创投集团、成都金控产业引导基金公司管理，依托成都产投集团"产业性基金"、交子金控集团"功能性基金"定位 [2] 上海浦东人工智能种子基金 - 上海浦东发布人工智能种子基金，总规模20亿元，首期规模5亿元，专注投资创新人才、前沿技术 [1][3] - 基金聚焦种子轮阶段，旨在解决初创团队生存问题，加速人工智能基础研究和源头创新在浦东落地转化 [3] - 基金目标是打造全球领先的垂类模型生态集聚区，形成"敢创业、爱创业"的创新创业氛围 [3] 广西科技成果转化母基金 - 广西科技成果转化母基金（第一期）总规模20亿元，由自治区科技厅牵头发起，重点支持种子期至成长期科技型企业 [4] - 基金管理机构为中信建投资本管理有限公司，重点投资人工智能等战略性新兴及未来产业 [4] 福建省级生物医药产业基金 - 福建省级生物医药产业基金目标规模20亿元，首期认缴规模10亿元，由福建金投联合赛诺菲、凯辉基金共同发起设立 [5] - 基金重点投向创新药、疫苗、器械、设备等生物医药产业链上下游企业，采用"跨国药企+政府基金+专业机构"模式 [5] 广西工业创投类母基金 - 广西兴桂新型工业化创业投资基金总规模50亿元，首期规模20亿元，是广西首只聚焦工业领域的创投类母基金 [6] - 基金采用"1+N"母子基金模式，投向工业领域初创期和成长期科技型企业，重点支持新一代信息技术、新能源汽车等新兴产业 [6][7] 上海宝山中瀛扶摇创业投资基金 - 上海宝山中瀛扶摇创业投资基金总规模5亿元，由中银资本私募基金管理公司担任管理人 [8] - 基金由中科星创源、中银资产、西科控股追光聚链硬科技基金、宝山国投、庙行资产四方共同发起设立 [8] 长江专汽产投基金 - 长江专汽（随州）产业投资基金总规模50亿元，首期规模5亿元，由长江产业集团联合随州市金融控股集团共同出资设立 [9] - 基金聚焦专用汽车及零部件、新能源、新材料、高端制造等主导产业发展，具备直接投资和间接投资双重功能 [9]