招商签约活动概况 - 屯昌县于12月25日举办2025年招商推介暨重点项目集中签约活动，成功签约12个项目，计划总投资达16.3亿余元 [3] - 此次活动旨在展示屯昌优质投资环境与发展潜力，并为该县“一园三区两中心”产业空间布局注入强劲动能 [3] 签约项目详情 - 签约的12个项目涵盖旅游康养、农产品加工、跨境电商、生态农业等领域，深度契合海南自贸港封关运作后的产业发展需求 [3] - 屯昌卧龙山森林康旅度假景区项目总投资30亿元，其中一期计划投资10.8亿元，将建设农村公路、登山栈道、游客接待中心、康养酒店等设施，打造复合型康旅度假目的地 [3] - 万橡天然橡胶加工项目计划投资2.8亿余元，将建设多条生产线及环保设施，旨在助力屯昌橡胶产业提质增效 [3] - 其他签约项目包括阳春啤酒(海南)精酿工厂二期项目、美鹤园国际竹艺生态村项目等，将进一步丰富屯昌产业业态，完善产业链条 [3] 公司投资意向与规划 - 投资卧龙山项目的海南鼎山恒基文旅发展有限公司表示，项目规划的“国际游客接驳站”已预留多语言服务系统，未来旨在吸引更多国内外游客 [4] - 该公司总经理称赞屯昌县招商专班提供“一对一”跟踪服务，项目从申请到材料联审仅用7天完成初审和多部门意见征求 [4] - 投资万橡天然橡胶加工项目的海南象元实业有限公司表示，海南自贸港封关后原料进口成本将明显降低，公司计划加大力度研发高端乳胶制品，瞄准国际中高端市场 [4] 区域经济发展与招商成果 - 屯昌县近年来围绕七大产业链，通过“大抓招商、项目为王”等举措加快推进县域经济高质量发展 [4] - 截至目前，该县今年已累计签约项目30个，计划投资总金额达47.95亿元 [4] - 下一步，屯昌将持续深化招商引资工作，强化项目跟踪服务，推动签约项目早落地、早建设、早见效，为海南自贸港建设提供坚实产业支撑 [4]

文章核心观点 - 海南自贸港于12月18日正式启动全岛封关运作，标志着其进入全面实施“零关税、低税率、简税制”等核心政策的新阶段，旨在通过制度型开放，打造连接中国内地与东盟及RCEP区域的战略枢纽，推动产业升级和高质量发展 [1][13] 封关运作首日概况 - 12月18日，海南自贸港全岛封关运作首日，首批货物从“二线口岸”顺利通关进入内地市场，包括从三亚南山港出岛的高等级技术分级橡胶和从海口美兰机场出岛的海南产巧克力 [1] - 同日，首批享受“放宽贸易管制”政策的进口货物（一批来自中国香港的内窥镜零件及附件）在海口美兰国际机场申报放行入境海南 [1] - 封关运作后，人货通关更加畅通，经贸往来更加便利将成为常态 [1] “零关税”政策红利释放 - 封关后，“一线”进口的“零关税”商品税目比例将由21%提高至74%，加工增值达到30%的产品可免关税销往内地 [3] - 以首批出岛的232.4吨橡胶制品为例，货值约297万元，企业免缴进口料件关税近40万元 [3] - 海南象元实业有限公司此前已完成四批次加工增值30%内销免关税业务，内销货值达475.22万元，减免关税59.06万元 [3] - 加工增值免关税政策自2021年7月试点以来多次优化，封关后进一步降低享惠门槛，扩大受益面 [5] - 海关通过“一企一策”等方式辅导企业，助力其享受政策红利 [5] 通关便利化措施升级 - 海关为海南自贸港“量身打造”了“径予放行”的货物便利通关模式 [6] - 对于符合条件的“零关税”和保税货物，申报数据项可从现行的105项简化至33项，大幅提升通关效率和便利性 [6] - 海关将持续优化“二线”通关流程，强化政策落地跟踪问效 [5] 产业发展与提速 - 海南正建设现代化产业体系，四大主导产业近4年平均名义增速显著：旅游业5.9%、现代服务业13.4%、高新技术产业36.8%、热带特色高效农业10.7% [8] - 商业航天产业加速起飞，全国首个商业航天发射场在海南建成并进入常态化发射阶段，已实现“八战八捷” [8] - 数字贸易领域形成先发优势，以海口复兴城为例，上半年营收超870亿元，园区累计注册企业超过8000家 [9] - 现代服务业方面，国际旅游消费中心建设推进，旅游新业态蓬勃发展，《海南自由贸易港旅游条例》于12月1日正式施行 [11] - 企业直接受益于“零关税”政策，例如海南航空累计进口航材货值约3.5亿元，节省税款超过5000万元 [11] 战略定位与区域合作 - 海南自贸港的战略目标是成为“引领我国新时代对外开放的重要门户” [13] - 其地理位置优越，4小时飞行半径覆盖全球21个国家和地区、47%的人口；8小时飞行半径覆盖59个国家和地区、67%的人口 [13] - 未来将重点加强与以东盟为主体的RCEP区域经贸合作，使海南成为连接中国大市场与RCEP大市场的战略枢纽 [13] - 计划建设国内企业进入东盟的“总部基地”和东盟企业进入中国市场的“总部基地” [14]

文章核心观点 - 三亚港（南山港区）“二线口岸”首批出岛货物顺利通关，标志着海南加工增值内销免关税政策进入实质性运作阶段，为在海南进行加工增值业务的企业提供了显著的成本优势和战略机遇 [1][2] 政策与业务进展 - 海南象元实业有限公司是首批在海南省加工增值内销免关税政策下正式备案的企业 [2] - 该公司已完成四个批次的加工增值30%内销免关税业务 [2] - 2023年12月18日，该公司从三亚港（南山港区）出岛销往青岛的货物，是“二线口岸”第一批顺利通关的货物 [1][2] 具体业务案例 - 海南象元实业有限公司从科特迪瓦和加纳进口天然原料344.31吨 [2] - 原料在乐东黎族自治县的工厂加工后，产出高等级技术分类橡胶（TSR20）232.4吨 [2] - 该批成品于12月18日装载于12个20尺集装箱，通过7辆货车运抵港口，在获取海关放行指令后装船运往青岛 [2] 政策影响与企业反馈 - 加工增值免关税政策降低了企业的经营成本，增强了其在市场中的竞争力 [2] - 该政策为那些深耕海南并致力于延伸产业链的企业提供了成本优势和战略机遇 [2] - 企业高管表示货物通关过程非常顺畅 [1][2]

海南自贸港封关运作首日情况 - 12月18日海南自贸港全岛封关运作首日，三亚港“二线口岸”首批出岛货物实现15分钟快速通关[1] - 首批出岛货物为海南象元实业有限公司的高等级技术分级橡胶，共232.4吨，货值约297万元，得益于加工增值免关税政策，企业免缴进口料件关税近40万元[1][2] - 同日，3300盒海南产巧克力经海口美兰机场“二线口岸”通关运往北京和陕西，一批来自中国香港的内窥镜零件及附件成为首批享受“放宽贸易管制”政策入境的进口货物[1] - 封关首日，三亚凤凰国际机场迎来“零关税”进口货物，北京大学口腔医院三亚医院及国药器械(海南)有限公司进口的设备享受了数万元的进口税费减免[7] 封关后的核心政策与便利 - 封关后，海南自贸港实施更优惠的货物“零关税”政策，“一线”进口的“零关税”商品税目比例由21%提高至74%[2] - 加工增值达到30%的产品可免关税销往内地，岛内享惠主体之间可免进口税收流通[2] - 实施“径予放行”便利通关模式，对不涉证、不涉检的“零关税”和保税货物，申报数据项从105项简化至33项，大幅提升通关效率[4] - 海关建立“一企一策”台账，指导企业备案申报，持续优化“二线”通关流程以助力产业发展[3] 政策实施成效与企业案例 - 加工增值免关税政策自2021年7月试点以来多次优化，封关后进一步降低享惠门槛、扩大受益面[3] - 海南象元实业有限公司此前已完成四个批次加工增值30%内销免关税业务，内销货值达475.22万元，减免关税59.06万元[2] - 海南航空作为“零关税”政策直接受益者，已累计进口发动机等航材20批次，货值约3.5亿元，累计节省税款超过5000万元，降低了维修运营成本[7] - 企业表示政策降低了原料进口成本，增加了效益和发展底气，并对产业链延伸、材料研制及金融属性激发等方面进行尝试[2] 产业发展与经济增长 - “零关税”、离岛免税、“双15%”所得税、跨境资金流动自由便利等核心政策赋能旅游业、现代服务业、高新技术产业和热带特色高效农业四大主导产业[6] - 近4年，四大主导产业平均名义增速分别为：旅游业5.9%、现代服务业13.4%、高新技术产业36.8%、热带特色高效农业10.7%[6] - 商业航天产业发展迅速，海南商业航天发射场自2024年11月首发至2025年12月6日已实现“八战八捷”，进入常态化发射阶段[6] - 数字贸易以海口复兴城、澄迈生态软件园为载体集聚头部企业，复兴城上半年营收超870亿元，累计注册企业超过8000家[6] - 现代服务业领域，国际医疗旅游、低空飞行、水上运动等新业态蓬勃发展，《海南自由贸易港旅游条例》施行明确放宽外资准入等举措[7] 战略定位与区域合作 - 海南自贸港定位为“引领我国新时代对外开放的重要门户”，目标是成为连接中国大市场与以东盟为主体的RCEP大市场的战略枢纽[8] - 海南地理位置优越，4小时飞行半径覆盖全球21个国家和地区、47%的人口；8小时飞行半径覆盖59个国家和地区、67%的人口[8] - 未来将加强以东盟为主体的RCEP区域经贸合作，在服务、数字、绿色等“边境后”领域率先开展更大力度合作[8] - 计划建设国内企业进入东盟投资合作的“总部基地”和东盟企业进入中国大市场的“总部基地”[8]

文章核心观点 - 海南自贸港全岛封关运作启动后，首批加工增值免关税货物从三亚港“二线口岸”顺利出岛，标志着海南橡胶加工企业依托该政策进入内地市场的新开端 [1] 政策与监管动态 - 三亚海关依托智慧监管平台，对货物实施精准分析，实现“一次申报、一次查验、一站放行”，使首批货物仅用15分钟便通过放行通道 [1] - 海关将持续优化“二线”通关流程，强化政策落地跟踪问效，助力更多本地加工企业依托加工增值免关税政策拓宽内地市场 [1] 公司运营与市场拓展 - 海南象元实业有限公司的货运车辆成为三亚港“二线口岸”第一批出岛货物之一，其满载经海南自贸港加工增值免关税的高等级技术分级橡胶 [1] - 该事件标志着海南橡胶（601118）加工企业依托海南自贸港加工增值免关税政策进入内地市场的新开端 [1] 行业影响与发展 - 海关举措旨在为海南特色产业高质量发展注入动能，助力本地加工制造业依托自贸港政策拓展市场 [1]

上海期货交易所公告要点 - 上海期货交易所于2025年12月12日发布公告，同意注销云南农垦集团有限责任公司旗下6家天然橡胶加工厂的注册资格 [2][5] - 注销决定是根据《上海期货交易所国产天然橡胶交割商品注册管理规定》，并基于云南农垦集团有限责任公司提出的申请而作出 [2][5] 被注销工厂详情 - 被注销注册资格的6家工厂均隶属于云南天然橡胶产业集团西双版纳景阳有限公司 [2][3][5][6] - 具体工厂名单及生产代码为：景洪第一制胶厂(YJ-01-01)、东风第三制胶厂(YJ-02-03)、勐养制胶厂(YJ-03-01)、橄榄坝第二制胶厂(YJ-04-02)、勐腊制胶厂(YJ-06-01)、勐满第一制胶厂(YJ-09-01) [3][6] 注销后的交割规定 - 自公告之日起，上述6家工厂生产的天然橡胶将不得用于注册生成标准仓单 [2][3][5][6] - 在公告日期前已生成的标准仓单，允许继续交割流转直至其有效期结束 [2][3][5][6]

事件概述 - 上海期货交易所于2025年12月12日发布公告 同意注销云南农垦集团有限责任公司旗下6家天然橡胶加工厂的注册资格 [1] - 被注销资格的工厂均隶属于云南天然橡胶产业集团西双版纳景阳有限公司 具体包括景洪第一制胶厂 东风第三制胶厂 勐养制胶厂 橄榄坝第二制胶厂 勐腊制胶厂和勐满第一制胶厂 [1][2] 监管与规则依据 - 此次注销决定是根据《上海期货交易所国产天然橡胶交割商品注册管理规定》作出的 [1] 具体工厂信息 - 被注销资格的6家工厂及其对应的生产代码分别为 景洪第一制胶厂(YJ-01-01) 东风第三制胶厂(YJ-02-03) 勐养制胶厂(YJ-03-01) 橄榄坝第二制胶厂(YJ-04-02) 勐腊制胶厂(YJ-06-01) 勐满第一制胶厂(YJ-09-01) [2] 后续影响与安排 - 自公告之日起 上述6家工厂生产的天然橡胶将不能用于注册生成标准仓单 [2] - 在此公告之前已生成的标准仓单 允许在有效期内继续交割流转 [2]

监管与合规动态 - 上海期货交易所于12日发布公告，同意云南农垦集团有限责任公司注销其6家天然橡胶加工厂的注册资格 [1] - 自公告之日起，上述6家工厂生产的天然橡胶不得再用于注册生成标准仓单 [1] - 在公告前已生成的标准仓单，仍可进行交割流转直至其有效期结束 [1] 公司运营调整 - 云南农垦集团有限责任公司旗下有6家天然橡胶加工厂的期货交割注册资格被注销 [1] - 该调整将影响公司相关工厂产品的期货市场准入资格 [1] 行业与市场影响 - 天然橡胶期货市场的可交割品来源将减少，涉及6家工厂的产能 [1] - 此监管决定可能影响期货市场相关合约的现货供应预期 [1]

政策实施总体成效 - 海南自贸港加工增值免关税政策自2021年实施至2025年10月 内销货值约110.96亿元 免征关税约8.6亿元 [1] - 政策实施4年多时间 海南省获批加工增值免关税试点企业共129家 [1] - 享惠主体从最初海关特殊监管区内粮油、肉类等产业企业 扩大到区外医药、咖啡、珠宝等生产加工领域 [1] 政策演进与扩大 - 加工增值内销免关税政策是海南自贸港"一线放开、二线管住"最核心税收政策之一 2021年7月在洋浦保税港区落地实施 [2] - 2022年12月政策扩大至海关特殊监管区域外试点 政策效应持续扩大 [2] - 2024年9月按"三不限"原则进行压力测试 试点企业不再限定为重点园区内海关高级认证企业 海南自贸港内符合条件企业均可开展 [2] 企业案例与监管服务 - 海南经纬乳胶丝有限责任公司加工增值账册备案通过审批 区外加工企业享受政策优惠 进口原料加工成乳胶丝产品销往内地可减免进口关税 [1] - 海关指导企业在最短时间内完善硬件和软件设施 确保符合监管要求 能够第一时间投入生产 [1] - 海关将持续聚焦政策实施效能提升 探索扩大政策适用范围 提高企业办事便利化水平 以企业需求为导向做好监管和服务 [2]

行业与公司 * 纪要涉及的行业为天然橡胶及轮胎制造行业 重点关注泰国等东南亚地区的橡胶加工厂以及中国等地的轮胎厂[1] 核心观点与论据 行业整体面临挑战 * 2025年橡胶行业加工利润受挤压 核心矛盾为原料价格高企与下游需求疲软脱节[1][9][16] * 泰国橡胶加工厂普遍处于亏损状态 产能利用率约在六到七成以上[1][10] * 原料杯胶价格维持在55泰铢左右的高位 但下游因关税和利润受损无力承接高价[1][5][16] * 汇率走弱进一步侵蚀上游加工利润 使得2025年经营环境较为恶劣[16] 供应链与库存状况 * 2025年整体库存水平较低 主因现金流紧张及融资成本高企 小型民营企业难以维持正常库存水平[2] * 轮胎厂天然胶库存较低 采购策略为逢低补库 价格上涨时则观望[3] * 目前从胶农到加工厂乃至汽车厂均无明显补库意愿[24] * 加工企业平均库存天数约为四五十天 需在停割期前备足原料以防明年上半年供应短缺[28] * 四季度进口量预计比去年减少很多 累库现象将减弱[6] 市场需求与价格传导 * 海外市场需求疲软 显著受美国关税及欧盟反补贴 反倾销政策影响[1][4][7] * 九月底至国庆期间出现短暂补库 但持续时间不长[4] * 2026年长约谈判正在进行 预计数量和价格与2025年大体相当[4] * 原料价格上涨难以有效传导至下游 因下游利润空间被压缩 基差不足等因素限制承接能力[16][26] * 青岛港合理价格对应约1,870-1,880美元每吨 当前市场承接价格在1,820-1,830美元之间 低于成本[9][20] * 美金约1,800美元附近存在成本支撑 低于该水平上游企业宁愿减产[26] 地区动态与竞争格局 * 印尼部分工厂因原料价格上涨导致销售亏损而关闭 泰国和非洲地区也面临加价抢原料的问题[11][25] * 非洲橡胶进入交割品对泰国胶不利 但为下游提供降本机会 非洲蕉关税取消后将增加市场竞争[12] * 非洲橡胶与泰标成本差异约为500-600美元 但在门尼 拉伸强度及稳定性方面略逊一筹[14] * 非洲橡胶从割胶到中国港口的运输时间比泰国长约两个月[13] 未来展望与风险 * 预计2026年泰国原料供需难以大幅改善 全钢和半钢轮胎行业都将面临挑战[1][5][8] * 加工厂可能通过减产甚至停产来应对持续亏损 无法通过挺价改善现状[1][9][22] * 胶农割胶积极性高 但实际产量受天气影响 未达预期大幅增加[17] * 轮胎厂订单传导周期显示12月库存已售罄 1月份货物基本确定 2月份采购尚未大量开始[21] 其他重要内容 * 2025年正套套利盘消失 反套套利盘规模较大 压制美金计价产品价格[6] * 美国关税导致全钢轮胎下游利润下降超过一半 并影响其他区域轮胎定价[7] * 现金流非常紧张 中小型加工厂难以维持非标库存 高利息融资环境加剧运营艰难[27] * 2024年底已预见性大幅削减2025年长约数量至三四千吨 目前对2026年长约签订预期谨慎[29]