行业投资评级 - RU及NR谨慎偏多 [11] - BR谨慎偏多 [11] - 绝对价格偏高下不建议过分追涨 [11] 核心观点 - 天然橡胶成本端支撑持续加强 主产区雨水扰动导致海外产量回升缓慢 国内近期到港量延续低位 RU及NR仓单同比持续处于低位 胶价支撑强劲 国内长假结束后轮胎厂开工率环比回升 [11] - 顺丁橡胶丁二烯原料价格坚挺 生产持续亏损 上游装置保持低开工水平 近期库存持续去化处于低位 10月仍有部分上游装置检修 总体供应偏紧 国内长假结束后下游轮胎厂开工率重新回升 供需格局偏紧 成本支撑下价格有望保持偏强运行 同时天然橡胶价格强势也对顺丁橡胶形成持续支撑 [11] 市场要闻与数据 期货行情 - RU主力合约昨日收盘20145元/吨 较前一日变动+50元/吨 [1] - NR主力合约昨日收盘17410元/吨 较前一日变动-90元/吨 [1] - BR主力合约昨日收盘16590元/吨 较前一日变动+590元/吨 [1] 现货行情 - 云南产全乳胶上海市场价格19700元/吨 较前一日变动+100元/吨 [1] - 青岛保税区泰混19280元/吨 较前一日变动+60元/吨 [1] - 青岛保税区泰国20号标胶2600美元/吨 较前一日变动+0美元/吨 [1] - 青岛保税区印尼20号标胶2530美元/吨 较前一日变动+0美元/吨 [1] - 中石油齐鲁石化BR9000出厂价格16500元/吨 较前一日变动+500元/吨 [1] - 浙江传化BR9000市场价16400元/吨 较前一日变动+500元/吨 [1] 行业供需及进出口数据 ANRPC2026年8月天胶预测数据 - 2026年全球天胶产量料同比增加0.6%至1503.9万吨 其中泰国增1.9% 印尼降8% 中国增2.9% 印度增1.4% 越南降4.2% 马来西亚降10.9% 柬埔寨增2.9% 缅甸增1.1% 斯里兰卡增9.6% 成员国外其他国家增5.7% [2] - 2026年全球天胶消费量料同比增加0.4%至1535.6万吨 其中中国增1.2% 印度增0.2% 泰国降3.5% 印尼增1% 马来西亚增8.2% 越南降5.7% 斯里兰卡降5.1% 柬埔寨增7.5% 菲律宾增13.8% 成员国外其他国家降0.1% [2] 中国橡胶轮胎出口数据 - 2026年前8个月中国橡胶轮胎出口量达663万吨 同比增长2% 出口金额为1106亿元 同比下降3.1% [2] - 2026年前8个月新的充气橡胶轮胎出口量达637万吨 同比增长1.8% 出口金额为1061亿元 同比下降3.3% 按条数计算出口量达48395万条 同比增长1.1% [2] - 2026年1-8月汽车轮胎出口量为555万吨 同比增长0.1% 出口金额为890亿元 同比下降5.7% [2] - 2026年8月我国卡客车轮胎出口量43.04万吨 环比增长7.25% 同比下降1.93% 当月出口均价2100.64美元/吨 环比上涨0.40% 同比上涨1.82% 价格延续同环比小幅上行态势 [3] - 2026年1-8月我国卡客车轮胎累计出口324.29万吨 累计同比增长0.46% [3] 乘用车市场数据 - 乘联分会公布8月全国乘用车市场零售154.1万辆 同比下降23.6% 其中新能源零售100.5万辆 同比下降10.1% 渗透率达65.2% [3] - 8月乘用车出口88.8万辆 同比增长77.8% 其中新能源车占出口总量的58.4% [3] 科特迪瓦橡胶出口数据 - 2026年前8个月科特迪瓦橡胶出口量共计123万吨 较2025年同期的125万吨下降1.9% [3] - 2026年8月科特迪瓦橡胶出口量同比下降1% 环比增加4% [3] 市场分析 天然橡胶板块 - 2026-10-08 RU基差-445元/吨 较前值变动+50 RU主力与混合胶价差865元/吨 较前值变动-10 NR基差105.00元/吨 较前值变动+91.00 [4] - 2026-10-08 全乳胶19700元/吨 较前值变动+100 混合胶19280元/吨 较前值变动+60 3L现货20100元/吨 较前值变动+200 [4] - 2026-10-08 STR20报价2600美元/吨 较前值变动+0 全乳胶与3L价差-400元/吨 较前值变动-100 混合胶与丁苯价差2780元/吨 较前值变动-440 [4] - 泰国烟片89.62泰铢/公斤 较前值变动+0.77 泰国胶水86.50泰铢/公斤 较前值变动+1.00 泰国杯胶79.50泰铢/公斤 较前值变动+0.00 [5] - 泰国胶水-杯胶价差7.00泰铢/公斤 较前值变动+1.00 [6] - 全钢胎开工率为26.64% 较前值变动-21.98% 半钢胎开工率为24.52% 较前值变动-28.08% [7] - 天然橡胶社会库存为575239吨 较前值变动-10124 青岛港天然橡胶库存为1096367吨 较前值变动-13134 RU期货库存为148200吨 较前值变动+230 NR期货库存为6552吨 较前值变动+0 [7] 顺丁橡胶板块 - 2026-10-08 BR基差-290元/吨 较前值变动-90 丁二烯中石化出厂价14000元/吨 较前值变动+500 [8] - 2026-10-08 顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价16500元/吨 较前值变动+500 浙江传化BR9000报价16400元/吨 较前值变动+500 山东民营顺丁橡胶16300元/吨 较前值变动+500 顺丁橡胶东北亚进口利润-2735元/吨 较前值变动+491 [8] - 高顺顺丁橡胶开工率为65.73% 较前值变动+5.97% [9] - 顺丁橡胶贸易商库存为6410吨 较前值变动+530 顺丁橡胶企业库存为20800吨 较前值变动+4050 [10]