公司产品布局 - 公司目前没有PEEK材料产品 [1] - 重点发展高性能聚合物及关键中间体 [1] - 适度发展材料下游应用 [1] 主要产品 - 聚苯硫醚（PPS） [1] - 高温尼龙（PPA） [1] - HDI [1] - IPDA [1] 下游应用领域 - 汽车 [1] - 电子电器 [1] - 环保 [1] - 工业应用 [1]

投资布局 - 公司与铜陵瑞嘉特种材料有限公司合作设立控股子公司铜陵龙瑞化学有限公司，持股比例65% [1] - 项目总投资2 1亿元，建设年产6万吨高纯硫化钠产能，分两期实施：一期2万t/a（7个月建成）、二期4万t/a（12个月建成）[1] - 项目选址安徽铜陵经开区滨江工业园，符合当地产业定位，可实现园区化工新材料产业链协同[2] 行业前景 - 2025年全球硫化钠市场规模预计达130亿美元，年复合增长率4 9% [1] - 中国占据全球超半数市场份额，但高纯硫化钠目前主要依赖进口[1] - 高纯硫化钠是特种工程塑料聚苯硫醚(PPS)的核心原料，纯度直接影响下游产品性能[1] 技术优势 - 采用自主研发的硫化氢合成技术，源自公司污酸资源化处理业务的技术延伸[2] - 工艺特点：氢气与硫磺反应结合氢氧化钠吸收，三废排放低、原料利用率高、产品纯度超行业标准[2] - 技术已完成小试、中试及工业化试验，部分产成品通过下游PPS厂商验证[2] 运营规划 - 项目投产后将利用园区配套焦炉煤气及蒸汽生产，大幅降低生产、运输、仓储成本[2] - 产品直接配套铜陵瑞嘉PPS项目需求，形成产业链闭环[2] - 公司将委派董事、总经理直接管理，控股子公司董事会3席中占2席[2] 战略意义 - 短期内增加资本开支，但长期有利于业务布局和经营业绩[3] - 符合公司发展战略，对长远发展具有重要意义[3] - 实际控制人保持不变，新业务不影响公司控制权结构[2]

生产模式 - 连续化生产通过连续化、成套化、自动化、规模化精细化工产品生产设备及工艺，实现连续进料、连续出料，非24小时不停工生产，相比间歇式生产安全、投资小、产品质量稳定、用人少，公司生产车间已实现连续化、自动化、无人化生产 [1] 原料产能与优势 - 公司自产上游原料三氯化磷年产能为24万吨，技术优势明显，投资小、生产费用低，能降低下游含磷产品成本 [2] 项目进展 - 聚醚醚酮（PEEK）、聚芳醚腈（PEN）、聚苯硫醚（PPS）项目均处于中试阶段，其中聚醚醚酮（PEEK）已开始送样 [2] 人员情况 - 公司研发人员约150人，不包含分析、设计、工艺和工程技术人员，硫化锂项目成员全部是院校招聘、公司自主培养的专业人才，无外援 [2] 产品介绍 - 公司仪器设备项目组自主研发的脑波生物反馈装置用于阿尔法波、西塔波训练，辅助冥想，个人款能实时反馈冥想状态，电脑版可用于集体训练和辅助治疗 [2] 激励机制 - 高管有对应考核指标，年终根据指标完成情况评定年终奖；业务人员薪酬由固定工资加年终奖金构成，奖金根据市场开拓情况决定；其他人员多为固定工资加年终奖金，奖金根据全年对公司贡献决定 [3] 盈利增长点 - 未来2 - 3年盈利增长点包括水处理药剂、电子化学品、新材料、电池材料、合成生物等，以及在建和拟建项目 [4]

公司业绩与增长 - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润预计盈利20,000万元-24,000万元，同比增长38 88%-66 65% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润预计盈利19,500万元-23,200万元，同比增长49 77%-78 19% [5] - 基本每股收益预计盈利0 18元/股-0 22元/股，上年同期为0 13元/股 [5] 业务增长驱动因素 - 改性材料业务增长主要源于汽车领域新增产能释放及非汽车领域新客户突破 [1] - 钠离子电池和半固态电池产品出货增加对业绩产生积极贡献 [1] - LCP薄膜产品在手机、低轨卫星、AI、毫米波雷达等领域实现批量交付，但当前营收占比较小 [2] 产能与投资布局 - 改性塑料华南总部及研发制造基地项目总投资10亿元，年产能预计40万吨，分两期建设：一期聚焦汽车线改性塑料，二期布局高端新材料（如PEEK、PPS、LCP等） [1] - 海四达电池产能：已建10GWh，在建6GWh，2025年Q1总产能将达16GWh，其中钠电标准产能超10GWh [3] - 珠海基地6GWh半固态电池产线已建成，314Ah半固态电池处于批量交付阶段 [4] 技术研发进展 - 钠电技术覆盖层氧、聚阴离子、普鲁士蓝三种材料体系，前两种已有成熟产品，普鲁士蓝仍在开发验证 [4] - 海四达成为国内首家完成半固态电池技术从实验室到量产线贯通的企业 [4] 行业活动与趋势 - 高分子产业年会涵盖政策发展、市场分析、投融资、供应链及AI赋能等议题 [8] - 七大论坛聚焦工程塑料、具身机器人、AI消费电子、新能源材料、电磁复合材料、航空航天、新能源汽车等创新领域 [10] - 特色活动包括科技成果路演、投融资对接、国际合作及终端需求匹配 [10]

新和成2025年上半年业绩预告 - 预计2025年上半年归母净利润33亿元-37.5亿元，同比增长50%-70% [2] - 第二季度归母净利润预计14.2亿元-18.7亿元 [2] - 扣非净利润预计325,000万元-370,000万元，同比增长51%-71% [5] - 基本每股收益1.07元/股-1.22元/股，上年同期为0.71元/股 [5] 业绩增长驱动因素 - 营养品板块销售数量及价格同比提升是主要增长动力 [3] 主营业务及产品布局 营养品板块 - 产品涵盖维生素类（VE、VA、VC等）、氨基酸类（蛋氨酸、色氨酸等）、色素类（类胡萝卜素等），应用于饲料添加剂、食品添加剂、营养保健领域 [7] - 30万吨/年产能达产，18万吨/年液体蛋氨酸项目基本完工，4000吨/年胱氨酸稳定运行 [8] 香精香料板块 - 主要产品包括芳樟醇、柠檬醛、薄荷醇等，应用于个人护理、化妆品及食品领域 [9] - 系列醛项目、香料产业园一期项目持续推进 [10] 高分子材料板块 - 重点产品包括PPS、PPA、HDI、IPDA等，下游覆盖汽车、电子电器、环保领域 [11] - PPS全产业链成型，天津尼龙新材料项目启动，IPDI项目一期已投产（产能2.1万吨） [12] 原料药板块 - 产品包括维生素A/D3、盐酸莫西沙星等，作为药物活性成分使用 [13] 行业活动动态 - 2025年高分子产业年会涵盖政策、市场、供应链及AI赋能等议题 [17] - "新塑奖"评选聚焦工程塑料创新，设置七大专题论坛（如新能源材料、航空航天材料等） [18][19] - 特色活动包括CEO战略研讨会、科技成果路演及终端对接专场 [19]

普利特华南总部及研发制造基地项目 - 公司宣布投资10亿元建设华南总部及研发制造基地 年产能预计达40万吨 分两期建设 [2] - 一期聚焦汽车线改性塑料产品 包括改性PP、PA、ABS和PC合金等 [2] - 二期重点布局高端新材料 包括改性PEEK、PPS、LCP及碳纤维增强材料 面向低空经济及人形机器人领域 [2] 新材料在人形机器人领域的应用潜力 - PEEK可用于关节齿轮与轴承、骨架/躯体/四肢、丝杠、传感器外壳等 [6] - PPS适用于关节连接件、传动齿轮、轴承组件 [6] - LCP用于伺服电机连接器、高频信号连接器 [6] - 碳纤维增强材料应用于机械臂、结构件、骨架、关节部件 [6] 公司现有产能及扩张计划 - 全球布局11个新材料生产制造基地 其中5个在建 预计总年产能达71万吨 [3] - 改性材料设计产能48万吨/年 近期扩张包括天津工厂（2025年底投产 新增15万吨/年）、武汉工厂（2024年9月投产）、泰国工厂（2025年4月投产） [3] - 特种材料领域现有产能：LCP树脂聚合4000吨/年、LCP共混改性5000吨/年、LCP薄膜300万平方米/年、LCP纤维1000吨/年 [4] 新兴市场战略布局 - 加速布局机器人、低空飞行领域 改性PEEK、PPS、PA等材料可用于机器人 碳纤维增强系列材料可用于低空飞行 [4] - 部分产品已实现小批量供应 正与下游客户进行验证 [4] - 低空经济领域通过材料优化实现无人机整机减重25%-40% 续航里程提升30%以上 [7] 2025年双轨发展战略 - 改性塑料领域：优化产品结构 开发高性能产品 满足新能源汽车、低空经济、机器人需求 [10] - ICT材料领域：加快LCP等高性能材料研发 拓展5G通信、电子电器应用 布局下一代通信技术材料 [10] 同业竞争动态 - 金发科技提供人形机器人外壳装饰件、执行器齿轮/轴承等材料解决方案 [5] - 南京聚隆、会通股份、沃特股份等企业也在布局人形机器人和低空经济赛道 [8] 在研项目进展 - 无氟无卤阻燃PC合金材料已结题 进入市场推广阶段 [11] - 新能源汽车用超高CTI阻燃聚酰胺材料满足800V高电压要求 [11] - 超高强度纤维增强聚丙烯材料实现以塑代钢目标 [11] - 低介电纤维级LCP树脂已实现量产 [11]

业务板块情况 - 蛋氨酸业务：公司现有固体蛋氨酸年产能30万吨，产能利用率维持高位，销售强劲；与中石化镇海炼化合作的18万吨液体蛋氨酸（折纯）项目进入试生产阶段，已产出合格产品 [2][3] - 香料板块：主要生产芳樟醇系列、柠檬醛系列等多种香料，应用于多领域；产品结构丰富，销量稳定；在山东启动占地约千亩项目布局新产品，处于前期筹备和审批流程 [3] - 新材料业务：因与原业务技术有协同性且市场前景广阔而进入，重点发展高性能聚合物及关键中间体，产品有聚苯硫醚（PPS）等；天津尼龙新材料项目尚在报批，已取得部分批复，待合法性手续完成后开工 [3][4] - 黑龙江基地：定位生物发酵产品，布局维生素C等产品，通过技改和管理创新降本增效，效益改善明显；未来拓展新产品聚焦生物发酵，围绕产业链延伸，建有生物发酵研究院打造“生物+”平台 [4] 公司机制与规划 - 激励机制：第四期员工持股计划已实施完毕并终止，后续将结合市场和经营情况完善长效激励机制 [4] - 资本开支：坚持“化工+”“生物+”战略，储备项目丰富，后续结合市场推进项目及扩产建设 [4][5] - 股东回报：上市以来累计分红155亿元，分红金额占当年净利润30%-50%；正以集中竞价交易方式推进3亿 - 6亿元股份回购，截至2025年5月31日已回购126.77万股，未来根据经营和规划回报股东，具体分红计划需审议决定 [5]

行业概述 - 特种工程塑料是第三代塑料，属于国家经济先导性产业，为高端制造业和国防工业提供关键保障 [1] - 主要品类包括聚酰亚胺(PI)、聚苯硫醚(PPS)、聚醚醚酮(PEEK)等12大类，具有耐高温、耐腐蚀等特性 [4][5] - 应用领域涵盖电子电气、汽车、航空航天等高端行业，用于制造电子元件、发动机零部件等 [4][9] 政策与市场 - 国家出台《新材料产业发展指南》等政策推动产业化进程，行业正从"进口替代"向"技术引领"转型 [1][19] - 国内市场规模从2018年72亿元增至2024年160亿元，预计2027年达212亿元 [1][19] - 全球市场规模从2018年98.53亿美元增至2024年153.76亿美元，年复合增长率7.7% [16] 产业链分析 - 上游原材料以石脑油为主，中国产量从2018年3582.6万吨增至2024年8073.6万吨 [12] - 中游生产企业专注研发制造，下游应用集中在新能源汽车、5G通信、航空航天等领域 [9][10] - 航空航天领域2024年市场规模达1.5万亿元，推动特种工程塑料在飞机结构件等场景的应用 [13] 竞争格局 - 全球市场由杜邦、巴斯夫等国际巨头主导，中国企业加速技术突破 [23] - 本土代表企业包括金发科技、沃特股份等12家上市公司，覆盖全产业链环节 [2][23][24] - 金发科技2024年营收595.36亿元，产品技术达国际先进水平 [26] - 沃特股份2024年特种高分子材料营收9.22亿元，同比增长10.55% [28] 技术趋势 - 功能化：开发耐高温、导电等特性满足定制化需求 [30] - 高性能化：通过纳米复合等技术提升机械强度，替代金属材料 [31] - 可循环化：发展可降解材料与回收工艺应对环保要求 [35] - 高端应用：聚焦半导体封装、5G通信等新兴领域 [36] 产品结构 - 聚苯硫醚(PPS)占比33%，应用于汽车、电子电器 [20] - 高性能聚酰胺占比29%，用于橡胶、轮胎等行业 [20] - 液晶聚合物(LCP)占比24%，主要服务于显示面板领域 [20]

公司业务板块布局 - 生物发酵产品布局维生素 C、辅酶 Q10 等营养品、氨基酸类产品，黑龙江基地定位生物发酵，未来品类将扩展到香料、新材料等 [3] - 新材料板块重点发展高性能聚合物及关键中间体，产品包括聚苯硫醚等，下游应用于汽车等领域，与主要业务技术协同性显著，市场前景广阔 [3][4] - 香料香精业务保持良好盈利水平，2024 年营业收入 39.16 亿元，同比增长 19.62%，产品应用于个人护理等领域 [4] 项目进展情况 - 液体蛋氨酸项目与中石化合作，正在做试产前准备，前期客户送样等工作已开展 [5] - 天津尼龙新材料项目尚在报批中，已取得部分批复，技术经研发优化确定产业化，下游应用广阔 [5] 未来规划与发展 - 各板块均有新产品贡献增量，2025 年立足现有核心业务深化产品矩阵建设 [6] - 注重海外布局和市场拓展，产品销往 100 多个国家和地区，外销占比 50%以上，海外工厂选址将统筹确定 [6] - 香料板块聚焦深度拓展，在山东启动占地约千亩布局新产品，项目处于前期筹备和审批流程 [4] 行业格局与竞争应对 - 专注精细化工，依托化工和生物两大平台发展功能性化学品，实现部分产品国产化，促进产业升级 [6] - 坚持相关价值观和发展思路，应对挑战重点做好技术创新、全球化布局和数智化等工作 [6] 分红与回购情况 - 累计分红金额达 155 亿元，募集资金总额 64.52 亿元，分红金额占当年净利润 30%-50% [8] - 2025 年实施两次现金分红，推出 3 亿 - 6 亿元回购计划并逐步实施 [8]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为 2025 年新疆辖区上市公司投资者网上集体接待日 [2] - 活动时间为 2025 年 5 月 23 日下午 16:00 - 18:00 [2] - 接待人员包括董事长陈辰、董事及财务总监黄增伟、副总经理及董事会秘书薛芬 [2] 控股股东支持 - 中泰集团先后两次增持公司股份，给予产业协调、业务与资源等方面支持，实现资源共享和优势互补，提升公司整体竞争力 [2][3][5] 估值与市值管理 - 公司于 2025 年 3 月 15 日披露《新疆中泰化学股份有限公司估值提升计划》，将落实方案，聚焦主责主业，开展降本增效，推进科技创新和精细化管理，加强规范化管理，提高市场开拓能力，提升经营业绩 [3][7][9][12][17][19] - 公司目前市净率 0.6 倍，为氯碱行业最低，将通过上述措施提升市净率 [19] - 股价受多种因素影响，公司积极推动甲醇项目、召开业绩说明会与投资者沟通 [29] 业务与产品情况 生产计划 - 暂无生产碳纤维的计划 [3] - 控股子公司新鑫科技 1 万吨/年聚苯硫醚（PPS）装置正在进行技术与质量、产能的升级改造，尚未实现量产目标 [4] 产能情况 - 公司控股、参股公司煤矿产能规模约 730 万吨/年 [6] - 粘胶纤维产能为 88 万吨/年、粘胶纱产能为 320 万锭/年 [33][34] 产品盈利与价格 - 2024 年度业绩同比大幅减亏，净利润较上年同期减亏 19 亿元，与同行业存在差异是因业务布局、产品结构和经营模式不同 [3] - 美克化工 2024 年度因 BDO 市场行情不佳亏损，暂无装入上市公司计划 [10] - 公司产品价格随行就市，与同行业在业务布局、产品结构、产能规模、销售区域和运输距离等方面存在差异 [8] 业务应对措施 - 稳定 PVC 产能，对现有 PVC 装置进行改造升级，组织开展多牌号树脂联合研发，扩大下游产品种类及 PVC 应用领域，推动产品结构高端化、差异化、绿色化；依托现有国际贸易基础，开拓新兴海外市场 [8] - 2025 年以市场需求为导向，优化生产负荷，狠抓精细化管理，提高粘胶就地转化水平，提升纺织盈利能力 [11] 财务相关情况 费用情况 - 公司管理费用率低于同行业平均水平，销售费用与同行业在多方面存在差异 [6][10] - 公司负债规模较大与产能和资产规模相关，属于资本密集型行业，建设项目需融资支持 [28][32] 分红计划 - 2024 年度亏损未分红，2025 年将研究落实相关决策部署，适当增加分红频次，提高分红比例，年度现金分红比例累计不少于当年可分配利润的 20% [6] 融资计划 - 目前暂无股权融资计划 [14] 现金流情况 - 2024 年度经营性现金流量净额 58.84 亿元，可满足公司目前发展需要 [29] 项目进展情况 甲醇项目 - 中泰新材料甲醇项目已生产出合格产品，因试生产时间短，装置性能正在测试，从正式投产到全面达产并产生经济效益尚需时间 [12][20][21] 煤矿项目 - 正在办理将军庙矿区南黄草湖煤矿探矿权的再次延续手续，该矿区的总规环评尚未批复，采矿权取得时间不确定 [12][13][14][15][17] 钾盐矿项目 - 控股子公司新疆中泰金晖能源股份有限公司拥有大宛其钾盐矿的探矿权，目前尚未完成勘探 [21] 其他情况 - 公司 2021 年实施了限制性股票激励计划 [7] - 研发投入为公司可持续发展提供保障，2024 年新增授权专利 163 项，其中发明专利 5 项，有严格的内部控制和监督机制确保费用合理合规使用 [8][25] - 公司摘帽已获深圳证券交易所审批通过，5 月 20 日开市起撤销 ST 并恢复交易，控股股东主体评级于 2025 年 4 月 25 日由 AA +展望负面调整为 AA +展望稳定，目前公司和控股股东发债不受影响 [16] - 截至 2025 年 5 月 9 日，公司股东户数为 82,471 [14] - 环鹏公司持有公司 7500 万股，不存在做空套利情形 [14] - 公司二季度在手订单稳定 [29] - 深股通标的股票由深交所根据相关规则定期调整，以官方网站公布名单为准 [25]