贸易战核心观点 - 欧盟推迟对美国210亿欧元报复性关税三周至8月初[2] - 潜在"10%解决方案"可能成为妥协方案 包括关键行业豁免[11] - 冲突本质是全球经济规则主导权之争 超越单纯关税数字[4] 欧盟反制措施 - 准备两份报复清单 总值930亿欧元 首轮210亿欧元针对美国消费品[25] - 碳边境调节机制(CBAM)是环保名义下的精准打击工具[35][36] - 反胁迫工具(ACI)可限制美国服务/投资/知识产权但政治风险高[26][27] 行业影响分析 潜在受益行业 - 欧洲汽车零部件和奢侈品公司若获豁免将显著受益[45][46] - 美国农产品出口商可能获得欧盟扩大进口配额[48][49] - 可再生能源和数字合规基础设施公司长期受益欧盟政策[58][59] 风险较高行业 - 美国科技巨头面临欧盟数字税威胁但暂获两年缓冲期[19][20] - 高碳排行业(钢铁/铝)可能受CBAM机制冲击[35][36] - 依赖单一供应链的制造业企业需加速布局多元化[57] 金融市场反应 - 贸易战缓和可能推动欧元短期反弹但基本面仍弱[50] - 全面冲突将导致VIX指数飙升 美债/德债利差交易机会显现[53][55][56] - 汽车板块估值修复空间大(当前PE10.5倍 vs 美国同行17倍)[45] 企业战略调整 - 高端制造业加速回流欧洲本土或邻近"友岸"国家[57] - 具备定价权的必需消费品公司抗风险能力突出[59] - 跨国公司需平衡欧美两地产能布局规避关税冲击[57]

泰国5月通胀率分析 - 泰国5月通货膨胀率为-0.57%，物价指数从2024年5月的100.98降至2025年5月的100.40 [1] - 通胀负值主要受生鲜食品价格下降及电力、乙醇燃料、汽油等能源产品价格随全球能源价格下跌影响 [1] 通胀趋势预测 - 6月通胀率可能转正，因2024年同期蔬菜水果价格下降导致基数较低 [1] - 2025年第二季度平均通胀率预计为-0.2%，但未陷入通缩，商品和服务价格未普遍下降 [1] - 下半年通胀或恢复至较低正值，影响因素包括国内燃油价格随国际油价走低、政府降低电价措施、农产品产量上升及廉价进口生鲜产品增加 [1] 经济与通胀关联 - 下半年泰国经济增长放缓预期将导致通胀压力进一步下降 [1]