财务表现 - 2024年度营业收入27,206.62万元，同比减少18.95%，归母净利润-9,575.77万元，同比减亏43.72% [1] - 2025年一季度营业收入4,701.21万元，同比减少37.02%，归母净利润-2,290.07万元，亏损同比增加1,530.84万元 [1] - 截至2024年末净资产8,711.44万元，同比减少51.46%，2025年一季度末进一步降至6,411.97万元 [1] 业务结构 - 主营业务分为云产品(46.48%)和云服务(53.48%)两大板块，2024年云服务收入占比同比提升21.58个百分点 [4] - 云产品业务中软硬一体化产品收入占比从2021年的67.98%降至2024年的25.74%，软件产品毛利率达81.07% [4][6] - AI算力云服务2024年收入4,937.03万元，毛利率18.99%，成为战略级业务 [28][47] 经营策略调整 - 2022年起战略聚焦高毛利业务，减少低毛利软硬一体化产品销售，其收入较2021年下降84.25% [6] - 实施降本增效措施，销售人员从2021年239人降至2024年121人，研发人员从519人降至139人 [13][14] - 云服务业务通过优化资源配置和供应商谈判，数据中心成本占比下降3.43个百分点 [41] 行业竞争 - 私有云领域市占率约6.4%，面临华为、深信服等传统竞争对手 [18] - 公有云领域与阿里云、腾讯云等巨头相比在规模和品牌上存在明显差距 [18] - AI算力业务在算力调度平台技术能力评估中表现较好，具备一定竞争力 [18] 风险因素 - 累计未弥补亏损余额达115,514.27万元，存在净资产为负的退市风险 [23][25] - 非受限资金余额23,409.27万元，短期借款余额15,000万元，存在流动性压力 [27] - 云服务业务尚未实现规模效应，2024年毛利率仍为-0.24% [47]

董事会会议召开情况 - 公司第四届董事会第七次会议于2025年6月6日以现场结合通讯方式召开 [1] - 会议由董事长王慷主持 应出席董事8名 实际出席8名 会议召集及召开符合法律法规 [1] 融资租赁业务及担保事项 - 公司计划通过融资租赁业务筹集不超过40亿元资金 用于算力云服务及运维业务发展 [1] - 公司自身融资租赁额度不超过20亿元 子公司额度不超过20亿元 [2] - 公司将通过资产抵押/质押为自身融资增信 并接受子公司担保 同时为子公司提供不超过20亿元连带责任担保 [2] - 公司为子公司提供的综合授信担保额度从4亿元调整至24亿元 [2] 董事会表决结果 - 融资租赁及担保议案获全票通过（8票同意 0票反对/弃权） 需提交股东大会审议 [2] - 2025年第二次临时股东大会定于6月23日召开 审议相关事项 [2][3] 战略规划方向 - 2025年公司将延伸云产品业务链 适时开展算力云服务及运维业务 [1] - 融资租赁业务旨在盘活资产 拓宽融资渠道 提升运营效率 [1]

云计算行业分析 核心观点 - IT技术专家DHH从AWS S3迁移后每年节省130万美元 此前通过改用二手服务器每年节省200万美元 [1] - 客户年云计算消费额超300万美元 下云自建后成本降低60%以上 [10] - 云厂商存在销售策略傲慢问题 未针对高价值客户需求调整服务 [10] 行业竞争格局 - 国际云厂商服务存在明显惰性 未对头部客户流失采取应对措施 [10][11] - 对比国内云计算市场竞争环境 同级别客户预算可能被压缩至500万人民币 [10] - 国内云服务商更积极争取客户 会主动接触友商客户 [11] 技术能力差异 - 仅少数具备DHH级别技术实力的公司能实现下云降本 普通用户缺乏相应能力 [13][15] - 云计算正改变IT从业者技能结构 新一代工程师更依赖云服务 [14][15] - 裸金属服务器和长租云主机成为国内互联网大客户主流选择 [16][20] 产品设计问题 - 部分云产品目标客户群狭窄 仅适合中档技术水平企业 [18] - 技术专家直接忽略云产品高级功能 采用硬件成本对比决策 [19] - 云产品价值主张受到根本性质疑 大客户不认可软件附加价值 [20] 市场认知差异 - 国际案例显示云计算并非唯一最优解 技术专家选择混合架构 [16] - 行业需区分个案与普适规律 篮球明星与普通用户需求不同 [12] - 延迟满足案例揭示需区分相关性/因果性 适用于云计算决策分析 [7][8]

算力+昇腾布局 - 国内成功布局6个智算节点 [1] - 在亚欧、北美、南美拥有近100个数据中心 [1] - 搭建了华为昇腾AI基础软硬件全栈生态 [1] 云产品覆盖 - 云产品覆盖4成中国互联网百强企业 [1] 产品创新方向 - 产品创新主要围绕新一代万卡推理集群 [1]

财务表现 - 2024年营业总收入2.72亿元，同比下降18.95% [1][4] - 归属净利润-9,600万元，较2023年-1.70亿元减亏43.70% [1][4] - 扣非净利润-1.03亿元，同比减亏40.79% [1][4] - 毛利润8,612.58万元，同比增长4.02%（增加332.76万元） [4] 业务进展 - AI算力服务收入4,937.03万元，成为战略级业务 [5] - 云服务毛利率从-14.62%提升至-0.24%，减亏幅度98.42% [5] - 云产品毛利率达68.30%，同比提升12.50个百分点 [6] 战略与市场 - 聚焦价值企业客户，拓展AI算力服务以应对人工智能市场需求 [5] - 信创产品市场持续拓展，智算平台解决方案支持力度加大 [6] - 通过成本控制和运营效率优化改善云服务盈利能力 [5][6] 挑战与方向 - 面临营收下滑和连续亏损压力，需强化市场拓展与盈利模式 [4][6] - 计划加大云产品领域投入以维持市场领先地位 [6]